央企资产重组投资谱系

央企资产重组投资谱系一、大背景：1，根据中央政府的“十二五”的总体思路,即:围绕“一大目标”,实施“五大战略”,加强“三大保障”。我们认为：转型升级、科技创新、国际化经营这三项战略举措应该重点关注，因为通过这样的改造，我们选择的投资标的极有可能成为未来一段时间内的世界真正的五百强企业，其战略价值和投资机会不可言喻。2011年国资委提出的需要抓好几项工作包括：(一)深入推进中央企业布局结构调整。(二)继续加大企业改革力度；(三)加强自主创新和品牌建设。这三种举措就是我们投资者要在今年特别关注的信息和内容。2，2011年央企重组将是从量变到质变的过程。以前的央企重组主要是数量、规模上的变化,而今后的重组将更看重产业链整合的效果。央企重组更应当关注的是,重组前后能否带来企业价值和竞争力的提升。2011年开始的新一轮的央企重组无疑更加谨慎,更加注重协同效应,同时也更加注重整合后整体效率的提升。年底岁初,国资委为央企重组布下了两步棋。3，一步棋是国资委在2010年12月23日的央企负责人会议中“鼓励中央企业进行不留存续资产的整体上市”,另一步棋则是“中国国新控股有限责任公司”正式挂牌,为央企改革重组搭建平台,并为央企整体上市铺路。棋子落下,盘面豁然开朗。曾经在2010年下半年略有停滞的央企重组又紧锣密鼓地展开。中国国新控股有限责任公司的成立，与之前的诚通控股和国投公司完全不同,当时诚通和国投的诞生最主要的目的是为了处置不良资产,而国新公司的成立,很大程度上是为了配合中央企业整合存续企业资产和非主业资产。二、央企资产重组模式央企重组模式主要有四种。一是集团间的强强联合，此类重组主要以钢铁、通信、地产、汽车、航空等重点大型央企为主战场，主要在两个主营业务相同或类似的央企间进行，或对其同一业务板块进行重组，如2009年11月份刚完成的中国兵器装备集团和中国航空工业集团两家公司签署汽车资产重组协议。二是实现产业链纵向集结。即纵向联合，如类似于中石油、中石化内部上市公司的重组整合，或者是央企某个行业上下游的重组整合，正在洽谈中的中化集团与云天化就属此类。三是同类资产剥离后打包装入新公司。即把相关央企中非主业资产剥离出来，而后以同类产业相合，形成新的独立企业。目前正在进行的央企非主业宾馆酒店业务整合就以这一模式展开。四是以强并弱，这种模式可能会分两步走，第一步是强势企业托管弱势企业，第二步是在两者的磨合中进行可能的合并，然后做强做大。如诚通集团及通用技术集团就合并多家不在一个行业的央企。该模式还包括收购外部资产，比如此前的中粮集团收购上市公司蒙牛。通常情况下，这四种模式的重组主要在集团层面进行，也只是实现重组的第一步，接下来，集团内部或集团之间将对重组后的业务进行组装和整合，还要通过资产置换、合并同类项和整体上市三个步骤将资产分装并入上市公司。毕竟，整体上市才是央企重组的最终目标。这里强调对于央企改革过程中我们要重点关注的机会就是整体上市类企业，由于在当初上市的时候，很多央企拿出的资产是整体资产中的一小部分，代表了全部资产中的一部分收益，虽然是最好的一段，但是剩余的资产价值其量和价值都不可忽视。比如说中国远洋当初就有将散杂货海运能力注入到上市公司的计划，但是因为金融危机导致该行为的中断，但是中断不代表不再进行，尤其是大环境支持的情况下。碧最后一个我卖们值得关注游的信息就是隐对于科研机纱构、技术创舰新性企业的挡整合和上市楼，这类企业动的上市整合末也是未来一煮段润时间内重要注的投资资源嗓，值得我们晒长期关注。肆对于央企整虹合的投资机笑会可以关注仅三类企业：适央企持股比朱例较低，且式有较多可注佩入资产的上床市公司；央永企吸收合并除旗下的上市奏公司，以完弯成整体上市握；央企有多自家上市公司鉴，其中一家易为旗舰上市顺公司，其余友的上市公司屠可能被重组伶。术三、投资策枯略肯国资委有关县负责人表示稍,打算划入厉国新公司的璃企业,多数反都是不属于锄关系国家安校全和国民经窗济命脉的重候要行业或是跟关键领域,宾且规模较孝谎实力较弱的列企业。同时找,这些企业拨与其他大型裳中央企业的驱产业关联度纲不大,它们绘之间重组的博资源优化配盒置效应不佳夕。或是某些斗承担公益性宽等特殊职能染,不宜进入椒某一家产业沟型企业的企丸业。舱“率国新公司为咽央企重组服陕务的初衷不芦会改变。渡”比专业人士分描析称,申“健但是现在的印角色看来仍识不明朗。将亲来的走向怒,关键在于鹅国新公司里俊面到底会装土进去什么资馒产。平台整郊合的最大好鲁处在于,可演以将净资产规规模做大。梦通过平台整披合将净资产牙规模做大之建后,新的公救司才会有更违强的融资能瓦力。赵”县热点领域蓄索势待组脂对于2获011年央些企的重组思菌路,国资委瞎主任王勇在隔1月7日罢国资监管会论议上明确提禁出,重点要庆“虏提高国有资咏本配置效率猜”吃、蚀“陡进一步推动具国有经济向求公共服务领阿域、传统优档势产业、地墙方支柱产业壳、特色产业六和战略性新衔兴产业集中挂”赵、筹“诉支持优势企俗业充分发挥造在重组和产饥业链整合方首面的主导作招用侄”超。庄沿循这裤样一个整体坦思路,除了租前期受到广雕泛关注的军蝶工领域之外部,机械、医交药、电子、扶化工、冶金露、建材等领井域的内部资慧源整合,都累将成为20默11年央企通资本化的重怠点领域。朵中信证鸡券研究所认铲为,在军工异领域,中国惑核工业集团蜓、中国航天唱科技集团公摔司、中国航亿天科工集团魂公司、中国青航空工业第详一集团公司带、中国航空谅工业第二集绳团公司、中鄙国兵器工业员集团公司、防中国兵器装京备集团公司袋等央企,由既于其特殊的漆行业性质和饺赢利性,在烂2011年注会继续向资姜本化积极迈拨进。其他重嫁点领域的代虏表性公司,烈如医药领域盼的国药集团佳与华润集团淡、机械领域钞的国机集团毛、化工领域菜的中国化工驱集团公司、情有色领域的蜡五矿集团、多电子领域的膛中国电子信畜息产业集团候等等,也将猪成为201水1年央企重肠组的大热门律。萍另外,在1锈22家央企番中:规模排摊名靠后的央堪企以及科研寿院所也将成牌为2011找年央企整合率的重点。截首至2010阶年底,已有持16家央企桥科研院所被倍其他央企收计编,现在仍拌有7家科研内院所未被整刮合,其中4膀家科研院所奏旗下均有上俭市公司。包斜括武汉邮电辜科学研究院邮旗下的烽火令通信与光迅掉科技,电信抄科学技术研逃究院旗下的献大唐电信与凝高鸿股份,缓北京矿冶研端究总院旗下摩的北矿磁材叉与当升科技剑,北京有色根金属研究总数院旗下的有菊研硅股。辟资本市场制克约进程顶在重组商“首财富风暴经”筹中,几乎与洪同期21.载65万亿元浸A股总市值幅的相接近、欣资产总量高亩达24万亿梯元的央企,幻势必掀起市乡场狂澜。与研此同时,央储企重组、整拌体上市的进席程,无疑也短受制于绑“尝看不见的手惩”——装资本市常垦上述投半行人士表示炼:岔“牙市场可以接融受的定价高承低将直接决辰定融资规模榜,这将对央川企重组上市著产生直接影烘响。坚”限2010屯年央企重组分指数相对上午证综指的累晋计超额收益泡率高达62爱.35％,动央企重组相撇关个股均受杆到市场追捧保。但201付1年的A股往市场的环境量,情况可能锈就没有那么系乐观。岗1月18日她,新上市的僵五家上市公童司纷纷落马恰跌破发行价哀。难“盆今年的资本鹿市场与当年候中石油、中估国建筑IP擦O时的情况足不可同日而趁语。艳”艳央企整筒体上市将为士资本市场注嫌入新增优质冲资产,增加滔市场投资机灶会,是个利幅好消息,但仔同时也将为针资本市场带饭来较大的扩惜容压力。晒据本刊醋记者统计,锐2011年到将有数家千赖亿元规模的语央企准备整药体上市。其按中包括资产懂超过130葡0亿元的五袖矿股份,其掀旗下囊括了生5家A股上尝市公司五矿倘发展、金瑞嫌科技、*S鞭T关铝、*荐ST中钨、议株冶集团,累3家H股上险市公司五矿雄资源、五矿仗建设、湖南阅有色,1家要澳大利亚上票市公司爱博气矿业。另外缓一家则是资畅产总额超过亚千亿的中国搞化工集团。茎该集团由蓝风星集团与昊门华化工集团帆两家大型央冒企合并而来志,旗下A上桶市公司更是危高达1见0家,包括霉沈阳化工、衣天科股份、岁风神股份等压。钓天相首算席策略分析绣师仇彦英这搬样形容央企现整体上市进眼程快慢与资得本市场的关鼻系:资本市园场比较活跃爱,上市进程呼推进就较快仇;资本市场磁低迷,上市尚推进速度就阿较慢。央企雷上市进程涉坡及股权关系窃,这也是一乓种利益格局趣的重新分配蛋,各方权益买的平衡是重佣要因素科附资料：变央企领衔地碧方跟进京休粤渝酝酿新业一轮整体上祥市潮作为"十二五"开局年，2011年各地方政府纷纷将国有资产整合、整体上市作为重头戏。继上海之后，北京、重庆、广东等地也提出了辖区内国有资产整合上市计划。显然，在央企整合的带动下，地方国企也迎来了新的重组潮。在这次浪潮中，政府有形之手与市场无形之手的配合能否相得益彰，地方国资重组中能否形成北京、重庆和广东经验以供借鉴，都有待时间来检验。分析人士指出，整体上市应营造多赢局面，而不是沦为大股东的圈钱工具，在新一轮地方国资整体上市潮来临之际，严格把好资产质量关是关键。北京国资打造大型企业集团得益于地缘条件等因素，北京市在政策支持、总部经济、金融背景等方面具有更大优势，发展"大企业大集团"的模式已成为北京市国资整合的主要思路。事实上，在"十一五"期间，北京市就已提出打造大型企业集团的目标。根据北京市国资委的"十一五"规划，重点扶持培育3家主业收入超过1000亿元、具有国际竞争力的大型国有企业集团。按照安排，北京市国资委计划推动国资向基础设施投资与运营、现代制造业、现代服务业和都市产业四大板块集中，并逐步退出高能耗、高污染和低附加值的产业。在政策带动下，仅2010年，北京市就成功实施9个重组项目，退出劣势企业196家。在"十一五"的基础上，北京市委在"十二五"规划建议中更进一步提出，完善各类国有资产管理体制，深化国有企业改革，加大企业并购重组力度，培育大型企业集团和优势产业集群。在打造"大企业大集团"的思路下，为了顺利完成国资整合，北京市打造了一系列运作平台。北京市国有资产经营有限责任公司已成为北京市重要的国有资产经营管理平台。国资公司不仅是地方金融企业的主要控股股东，在现代制造业和高新技术产业化领域等符合北京产业政策的重点行业也培育和投资了一大批项目。除此之外，北京市在中关村、亦庄等高科技产业园区和经济开发区等地都成立了投资管理运作平台。目前，北京市国资委旗下的监管双管企事业单位超过100家，监管企业上市公司已达到44家。在2011年政府工作报告中，北京市明确提出深化国有企业公司制股份制改造，完善法人治理结构，加快兼并重组，支持市属企业整体上市或主业资产上市，继续推动劣势企业退出，提高国有经济产业集中度。业内人士预计，在未来一段时间内，北京市以国资为主的企业兼并重组、整合上市仍将继续进行，商贸服务业、现代制造业、高新技术产业等符合北京产业政策的整合项目会不断涌现。案例分析西单商场"联姻"新燕莎北京市整合国资商贸企业的构想早已有之。北京市国资委旗下监管近10家商贸企业，既包括王府井、西单友谊集团这样的百货企业，也涵盖北京一商集团公司、北京二商集团公司等以物流、旅游或食品加工为主的企业。而西单商场并购新燕莎这一场"蛇吞象"的大戏，正是北京推动国资整合下的产物。事实上，在西单商场牵手新燕莎前，业内就盛传不少北京市商贸企业整合的版本，其中，自2004年起关于王府井并购西单商场的传闻就一直未间断。直到2010年年初，王府井集团有关人士证实双方对整合的探索已经停止，才使这场两大国资商业企业合并的消息尘埃落定。三2010年穷11月6日柔，西单商场风公布了"蛇潜吞象"式的贝收购方案，服公司拟以9欲.92元/薯股的价格向踢首旅集团定芽向增发2.稳49亿股股行份，购买新漠燕莎控股1吨00%股权欢，交易价格宿共计24.舒67亿元。宣而西单商场遗2010年唱前三季度的捡总资产仅为蹄19.76鱼亿元，尚不酒及新燕莎控包股卖价。新课燕莎控股2屈010年1对-9月实现衔销售收入4牌7.60亿遮元，净利润犬1.42亿狡元。相比之寿下，西单商拿场同期的营补业收入为2球0.87亿返元，净利润没仅为268肺0.89万赠元。焦从收购贴标的来看，滤新燕莎控股淡旗下拥有众倾多零售资产擦，包括燕莎督友谊商城、恳贵友大厦及咳新燕莎商业贱公司三家子掌公司，合计坡零售门店9偏家，营业面弄积接近31酸万平方米，填包括百货店猜、购物中心求和奥特莱斯拘等多种零售揉业态。在新辅燕莎一系列殖资产注入西挡单商场后，耳新西单将成弱为首旅旗下棉百货业务唯矮一的平台，矛也将是北京暖国资委未来丽重点百货公鸡司。枝显然，芒如果此次资组产重组能够植顺利实施，廉西单商场的县经营规模将金得到大幅提林升。不过，鞭业内人士也防指出，在西堡单商场试水狱国资商业航但母的过程中孔，还将面临盛企业内部人社员整合和市仙场环境的双淹重挑战。到企目前为止，蔑西单商场还损没有公布对躬现任高层的怨调整计划。沾广东国鸭资径重组整劣合促进经济芝转型醉"推进镜整体上市是世今年的工作钥重点。"业爆内人士透露渔，在摸1月24犬日女召开的广东诊证监局召开案的证券期货夫监管工作会羞议上，推动短上市公司并撑购重组、实沟现整体上市必成为201昏1年的工作禽重点。邻而在早蜓些时候召开族的一次内部蓬会议上，广污东省国资委岩党委书记刘村富才强调，六要加强资本汤运营，培育舌壮大上市公甚司群，通过目IPO、借勇壳等方式实彻现优质资产厅上市；同时劣，"加快推漫进重组并购骨，尽快出台舞省属企业板溜块重组方案田并稳步推进择"，"继续信推进省属企少业内部重组横整合，使省鲜属国有经济洪逐步向战略因性新兴产业拿、关键基础稍产业和现代祥服务业聚集摇。"捧近几年漆来，广东省泡通过广新外舌贸集团、广句弘资产经营慕有限公司和架广晟资产经性营有限公司慈3家省直属痛资产经营管充理公司陆续总对旗下国有乌资产进行整男合。比如广烈新外贸集团娃入主原属肇赏庆国资委的奏星湖科技和蛋佛山市国资瞎委的佛塑股僻份，广晟资节产控股风华绩高科。验在这种暴省属集团整渴合区县国资斯上市公司的清过程中，同期时完成了产过业升级换代锡。广新外贸刮通过定向增堆发将不同的俘主业分别注披入上市公司岂，星湖科技奥由传统味精街制造转型为耽生物药品制梳造，佛塑科赴技则由塑料愈制品转型锂薯电池等新能裤源。口在上海枯等地大力推碌进国有资产欲整合进程的弱影响下，广努东省明显加亩大了国资整胆合的调门。次201肯0年3月，昌广东省国资千委提出"加丘大国有企业苍资产证券化嘴进程，积极通推进企业集乘团主业资产籍上市、核心际资产上市及零整体上市。恳"当年6月忙份，广东省擦国资委表示磁，提高资产醒证券化比重返和推进兼并蓄重组，将成可为广东国企熊改革的两条漆主线。特别妨提及"推动拖整体上市，旧提高资产证缎券化比例"辟，"利用上膊市平台积极勉整合资产，肢促进经济结粗构调整和产归业结构调整魔。"孩分析人勇士指出，"课广东省正在该积极促进重迟组整合和证房券化率提升理。"腹广东国施资重组的思恋路有三：梁思路一扶，资产注入勿，整体上市萄。粤电力2摘010年向肤大股东定向欣增发60亿出元购买7个性发电公司股肤权。粤电集系团承诺，将办以粤电力为竟平台，在其刃他项目成熟散之后再启动纯资产注入。叙其最终目的嫁是为实现整感体上市。粤收高速、广弘围控股等公司液也存在整体急上市预期。遭思路二罗，省属集团市整合区县国季资委上市公词司。除了上叼述广新外贸理和广晟资产围整合案例外顷，ST甘化寸日前公告，娱江门市资产垃管理局将其犯所持有的6肢400万股果股份公开挂筛牌，占公司最总股份的1距9.2%。狼受让条件之骨一为未来5破年内在江门榴投资15亿暮元于光电产悄业。星湖科手技模式可能做重演。肺思路三句，理顺集团锻内部不同主歼业的上市平叛台，解决关纱联交易。比右如广药集团鸡下的白云山奏和广州医药分；广晟资产脖旗下的广晟产有色、中金叫岭南和风华淋高科。如何滤将旗下资产篮进行整合有讽待关注。器案例分夜析认热炒稀重土造就广晟械神话哨港2009年汉1月19日船，停牌近两姨年的S*S储T聚酯恢复循上市，标志贤着广晟有色泳成功借壳上童市。费200受7年12月阔，S*ST莲聚酯与广晟壳有色集团签举订协议，广膨晟有色将1节4家有色企命业打包，其原中，稀土类叶公司8家，踩钨类公司5料家，进出口滤公司1家，练置换出原上污市公司资产妖，超额部分怖由S*ST岔聚酯向广晟拦有色非公开钞发行360栗0万股收购主。在置入稀址土、钨矿优能质资产后，吃广晟集团持敬有上市公司待50.02往%的股权，胡成功地将矿滤产等国有资将产上市盘活大。侄广晟有甲色借壳之后哀，股票价格膀一度从20驰09年初复鱼牌的7.2砖元飙升到迟2010年锦10月18拳日顿101.3缝7元高价，床涨幅超过1辩3倍。在稀辞土概念高涨芹背景下，创腐造了201删0年最热门停牛股。雾广晟有怪色控股股东羽广晟资产为狸广东省三大滤资产经营公隆司之一，旗棚下控有广晟积有色、中金土岭南、风华库高科3家上醋市公司。广太晟资产将构忙筑以中金岭辫南、广晟有束色为首的两拿个有色金属棵板块的资本悄平台，通过动收购、兼并耽、重组等方而式整合广晟轨资产旗下乃粘至广东省内著的有色金属抗资源。于广晟有颠色目前产品威以稀土和钨绪业为主，中棋金岭南则主椅攻铅锌产业苹。广晟有色哗目前的钨、失稀土资源储律量难以支持连公司长远发于展，当前的概业绩平平。多广晟有色也欠因此一直存棉在资产注入养预期。晕重庆国片资捎上市国碑企明年力争致达20家锡作为中盖西部整合地断方国资的典袖型，重庆市凡政府以实现近市属企业整祸体上市为重智点，积极推侄动相关公司浮重组。欢重庆市段国资委有关平人士表示，锐目前已经完载成整体上市死工作的市属啊企业数量达抽到7家，包差括重庆钢铁廉、西南证券棍、重庆水务输、重庆港九赠等，未来推牧动市属企业荐整体上市的冤工作还将稳贫步推进，原茅则上能IP熊O的就IP贸O.享消息人腿士透露，重符庆银行、四轧联集团、重葵庆建工集团牙、重庆能源满集团等企业肢正不断朝I汁PO迈进。搬拟通过旗下货上市公司实睡现整体上市侧的有重庆轻抄纺集团、化乖医集团等，环轻纺集团下谢属上市公司经是上海三毛式，化医集团皆下属上市公皮司有渝三峡春、建峰化工砌。档在今年剧1月下旬举窄行的重庆市揪全市国资工效作会议上，勾重庆市市长皮黄奇帆表示吉，要进一步协推动上市公域司的重组，渗做好改革和雹调整。未来捏两年重庆市剩争取有10酷个集团上市助。届时，重职庆的上市集圆团就会达到袋20个左右逮，这是重庆穗市国有企业贵改革深化、枯转制到位的浇一个标志。液201千0年，重庆侵市国资委所森属企业资产叙总额达到1耍.25万亿徐元，成为全伶国第四个"佛万亿国资"砍省市。黄奇前帆指出，重警庆市国企取云得良好业绩偷得力于"重待组"带来的汉资产效率的墓提高。"十谢一五"期间填，重庆市国拨企改革以重障组为主，消稼化存留在国的有体系中的牌不良资产、拿不良债务1寨80亿元，桥使得现有的他国资优良率侨水准大大提雪高。过去五鼻年，重庆市司对国企集团扇的重组整合培一共涉及到矩28个企业光次数，最后乒形成了14醒户大集团。德在重庆戴市国资整合亿的过程中，流"渝富模式曾"为人称道增。重庆渝富爹资产经营管扁理公司成立羊于2004删年，作为地副方政府的投乎融资平台，栋主要承担三蔑大职能：一哥是打包处置扣国有企业不抢良债务和资丽产重组；二刚是承担国有悦企业破产、敢环保搬迁和览"退二进三荐"的资金托饿底周转；三榴是对地方金句融和国企进治行战略投资舌、控股。恰分析人麦士认为，通镰过渝富公司戏提供先期资阶金周转，不现仅解开了企婚业无法破产挠、无钱搬迁革的循环死结扬，而且通过阴先期资金置逆换土地的市畏场运作，也采促进了渝富泥公司的发展日。比如渝富领公司以21宏.5亿收购遇重庆工行1画57亿不良近贷款，再由纤欠款企业以痰现金和土地咳抵押回购，态一举解决上果千家国有企怀业债务问题船。孟对照重柱庆市公布的朝第一批、第匹二批重点推胃进上市的企汁业名单可以魄发现，部分殊企业未在预劲期的时间表弦中实现上市贫。对此，东针吴证券分析秃师寇建勋表摸示，推动国拦企工作难度奶较大，没有售完全实现预贷期目标可以之理解，相比从于其他省市访，重庆市国照资整合的工斥作走在了前梯面。耳案例分微析估西南证轻券"乌鸡"喂变"凤凰"尾途档2009年载2月26日己，西南证券良成功借壳*期ST长运，辰在上海证券酿交易所挂牌木，实现整体矩上市。始而20啊05年初，碧公司正处于储破产倒闭的繁边缘。为拯蝇救西南证券劳，重庆市政阀府提出"三展管齐下"的梅拯救方案：棵首先是资产薪和债务重组漫，变卖一些墓资产补充现着金流，清理偿历史欠账；杨其次是股权女重组，引入增战略投资者鬼中国建银，顾改善股权结明构，健全法阶人治理结构折和内控机制助；再次是推侄进上市，通庄过上市让战贱略投资者顺佩利退出，同嚼时让西南证锈券在新机制律中发展壮大点。醉福2006年膏10月23轿日招，中国证监犁会批复同意灭西南证券注忽册资本由8摄1,521鲁.56万元霸增至233亮,661.雾56万元，踏其中中国建深投以现金增泉资119,谅000万元裁，重庆渝富介以现金增资刷30,00科0万元，云括南冶金集团茎总公司以其浑对西南证券待的债权3,曲140万元常转为西南证籍券的股权。倍2006年侨11月28段日梦，新的西南改证券揭牌成窝立。又经过意两年多的规贿范运作，西坚南证券终于服实现整体上口市。幻201使0年，步入壤正轨的西南手证券得到投萝资者的认可康，并成功实偏现一次再融胁资。公司以北14.33争元/股的价让格非公开发惊行4187种0万股，扣鬼除发行费用锁后实际募集驳资金净额为嫂59.44狱亿元。旨国有企壁业参与接盘茎18家惹201挖0年3月，朋国资委正式遥出台"清退将令"，要求廊78家不以歼房地产为主体业的央企退止出房地产市蜻场。此后，铃以北交所为该主的产权交役易市场上挂误牌的央企地劳产项目逐渐黑增多。记者宏从北交所获强悉，201唯0年全年，钞北交所共有蚂29家央企虽地产项目挂垫牌成交，出川让总金额为彻35.48夕亿元，整体驾溢价率为1觉6.25%务。在接盘央貌企地产业务炸的公司中，缎国有房地产短公司成为主角流。氧低溢价蚊率成交蜓北交所取数据显示，浑2010年垫挂牌出让的戒央企地产业零务共29家盈，其中大部倍分通过协议圣转让，有4子家通过竞价须转让，整体裹溢价率为1妻6.25%泳。散在高溢片价成交的项天目中，采用悲拍卖竞价方钱式成交的北肿京金中都置氏业有限公司兴80%股权投转让，溢价文率达到11次5.76%按；采用网络芝竞价方式成辱交的山东九窃合地产有限斜公司42%玻股权转让项搜目，溢价率虾为67.5挽2%。址据了解去，金中都置毁业股权转让毫项目是国资库委提出央企叨房地产"清碎退令"后首重个挂牌的央阵企地产项目罚，转让方北末京金冠信邦缺置业有限公穗司为中国航芬天科工集团疮公司旗下三右级子公司。捆项目起拍价呀为1.84爪亿元，业内失曾给出10刘亿元的估值弓。对于项目废的受让方，届转让方几乎亦未做任何限钟制。瞎"最终屈115%的圣溢价率与业纺内10亿元鬼的估值仍有振差距，这主宣要是由于转枝让项目除了症