2023年汽车技术服务行业分析报告

2023年汽车技术服务行业分析报告目录TOC\o"1-4"\h\z\u一、与制造厂商错位的高速成长期 PAGEREFToc356553120\h3二、国内厂商研发投入爆发性增长，研发外包比例也将上升 PAGEREFToc356553121\h41、国内汽车制造企业投入过低，大幅提升已经是必然趋势 PAGEREFToc356553122\h42、研发外包比例增加成为必然，最利好独立第三方技术服务机构 PAGEREFToc356553123\h6三、国际厂商的研发往中国转移趋势明确 PAGEREFToc356553124\h6四、标准持续提升倒逼制造企业加大研发产品升级 PAGEREFToc356553125\h7五、汽车技术服务业已进入高增长期，有至少数倍的成长空间 PAGEREFToc356553126\h81、行业增速我们判断在30%以上 PAGEREFToc356553127\h82、德国汽车市场规模远小于中国，但测试评价市场空间却5倍于中国 PAGEREFToc356553128\h8一、与制造厂商错位的高速成长期汽车制造业的发展大致可以概括为三个阶段，目前国内的汽车制造商已经结束了野蛮生长的第一阶段，刚刚进入了依靠品质提升来进行竞争的第二阶段，在这个阶段汽车技术服务业的增速将是最快的。国内汽车制造商在依靠产能扩张的第一阶段，对研发投入并不重视，研发投入比例远低于国际水平。在这个阶段，汽车技术服务业的主要业务是新车型的合规检测它的业务量与新车型的数量直接相关，但是新车型数量的增长显然是有限的，并不足以支撑汽车技术服务业高速发展。但到了产能过剩的第二阶段，汽车制造厂商必须要依靠提升品质，追求差异化来赢得竞争，其研发投入会大幅迅速增加。在这个阶段，汽车技术服务业将迎来长期景气期，其增长的驱动力已经不再是新车型的数量了，而是单个车型的研发投入的大幅增加。目前国内自主品牌一个新车型的研发投入少的就1，2个亿，而国际一流厂商的一个新车型的研发投入高的可以到百亿，弹性非常大。而根据行业经验，合规检测只占整个研发价值链的10%不到，而整车研发、研发过程实验则占90%以上。而目前国内的主要测试评价机构业务构成中，合规检测占比通常都在50%以上。二、国内厂商研发投入爆发性增长，研发外包比例也将上升1、国内汽车制造企业投入过低，大幅提升已经是必然趋势我们国家汽车制造企业的研发投入比例与国际厂商相比研发投入非常低，2023年在整车企业中，中国有三家进入前25名，但排名非常靠后，与排名前列的企业有十倍以上的差距。但随着汽车制造业整体步入产能过剩阶段，依靠研发投入来提升全面竞争力已经成为了业内的共识。从国内排名前六的汽车集团的长期研发投资计划来看，投入量都非常庞大。尽管与之前的排名数据之间统计口径上或有差异，但是大幅度增长一定是不争的事实。2、研发外包比例增加成为必然，最利好独立第三方技术服务机构快速增加的研发投入，换个角度而言就是快速增加的成本，而这必然产生通过外包降低成本的需求。国际厂商的研发投入中，约一半是由合作伙伴完成的，换而言之，外包的比例高达50%。在研发过程中，建设成本高、而边际成本低的实验室最具有规模效应。毕竟对于生产厂商，它的研发实验任务是离散不连续的，实验室的使用效率低，并且随着实验要求越来越高，建设实验室的成本也会水涨船高。使用专业的技术服务机构的实验室来进行研发过程实验的经济效益会越发明显。我们判断研发外包特别是研发过程实验外包的比例将迅速增加，尤其利好于与客户没有利益冲突的独立第三方技术服务机构。三、国际厂商的研发往中国转移趋势明确中国目前已经成为了世界上汽车保有量第二、销量都第一的国家。但是中国2023年千人汽车保有量只有57辆，发达国家如德国则高达572辆/千人，国际汽车厂商都把中国视为最有潜力的市场，据中国汽车工程学会副秘书长张进华也在2023年中国汽车论坛上的演讲提到：国际厂商的研发转移正在加速。而这将极大的利好独立的技术服务机构。除了更贴近目标市场外，研发转移更重要的原因是国内人工成本远低于国际水平，虽然在顶尖的技术设计人才上，中国显然是不足的，但是中国拥有庞大而廉价的工程师群体，因此对于人才要求没那么高的研发过程实验而言，中国的技术服务机构具有极大的优势。我们比较了中国汽研和德国最大的汽车检测服务机构DEKRA的人工成本差异，虽然可能存在着统计口径上，以及收入构成上存在差异，但是人工成本的巨大差距是非常明显的，而令人诧异的是人均收入贡献的差异似乎并不大。我们认为合资厂商将是国内独立第三方技术服务机构的非常重要的客户：第一、他们对质量的要求要远高于国家3C强制认证的标准，需要最先进的实验室；第二、他们更注重研发的经济性，很少自己大规模投资建设实验室；第三、出于对技术的保密，不可能在竞争对手的实验室内做实验。而国内实验室服务强的独立第三方技术服务机构就中国汽研与中国汽车技术研究中心两家机构。四、标准持续提升倒逼制造企业加大研发产品升级虽然说国家标准一般是最低标准，但是由于国内原来标准缺失严重，与国际上的标准仍有很大的差距，拖累了整个行业质量的全面提升。近年来汽车的行业标准在持续快速的提升，倒逼企业加大研发投入。由于行业标准种类繁多，我们仅以油耗标准为例，2023年我们汽车的平均油耗大约为8.06L/100公里，而欧洲为7.0L/100公里，日本为5.0L/100公里，差距显著。而2023年工业和信息化部组织汽车行业研究制定了GB27999－2023《乘用车燃料消耗量评价方法及指标》，提出的目标是到2023年和2023年我国乘用车产品平均燃料消耗量降至6.9升/100公里和5.0升/100公里。而平均油耗是一种全新标准，就是每个汽车企业所生产的所有车型的平均油耗达需要的达到的水平。为了满足这个目标，每个企业都必须平衡豪华汽车和低排放的小车的数量，全面降低各种车型的排放水平，提升燃料燃烧标准或使用新能源作为补充。因此，仅这一个标准就会让各个车企的研发投入大幅增加。五、汽车技术服务业已进入高增长期，有至少数倍的成长空间1、行业增速我们判断在30%以上公司的技术服务业务在2023年的收入增速为34%，但公司在2023年度并没有新实验室建成投产，根据公司2023年年报中所述“市场格局基本没有发生变化”来推测，整个汽车技术服务行业的增速也应该在30%以上。我们判断至少今后3-5年行业都可保持这个水平。2、德国汽车市场规模远小于中国，但测试评价市场空间却5倍于中国根据公司招股书披露，2023年汽车测试评价的市场规模约为40亿元，但是这个销量全球第一，保有量世界第二的位置极其不匹配。而机动车保有量和销量都远低于中国的德国2023年的市场规模则高达208亿元。中国以前不重视研发，质量性能较差而带来的补课需求将在今后几年随着研发投入的迅速增加而爆发出来。我们以德国汽车测试评价的龙头公司DEKRA来推测分析德国的市场规模。DEKRA作为全球检测行业排名第三的巨头，收入达20亿欧元，其中汽车技术服务业务占了56%。2023年DEKRA的汽车技术服务业务在德国国内收入为8.7亿欧元，在德国的市场占有率为34%，根据公司的披露的业务构成，实际公司的业务大都属于测试评价，因此我们推测德国测试评价服务的市场规模为25.6亿欧元，合人民币208亿元。1974年，DEKRA收入规模仅2700万欧元，到2023年增长了74倍，达到20亿欧元，37年复合增长率为12.3%。

2023年健康服务行业分析报告目录一、综述 PAGEREFToc370156108\h41、政策 PAGEREFToc370156109\h42、主要发展方向 PAGEREFToc370156110\h4（1）发展目标十分明确，涵盖领域广泛 PAGEREFToc370156111\h5（2）加大医疗服务领域开放力度，全面发展中医药医疗保健服务 PAGEREFToc370156112\h5（3）重点扶持领域涵盖广泛 PAGEREFToc370156113\h6（4）着力加大服务业的开放力度 PAGEREFToc370156114\h6（5）全面发展中医药医疗保健服务 PAGEREFToc370156115\h7二、医疗服务 PAGEREFToc370156116\h71、放宽准入条件，明确法无禁止则准入 PAGEREFToc370156117\h72、公立医院改制试点 PAGEREFToc370156118\h83、体制内外平等政策 PAGEREFToc370156119\h84、非公立医疗机构医疗服务价格实行市场调节价 PAGEREFToc370156120\h95、大力发展第三方服务 PAGEREFToc370156121\h96、其他服务业 PAGEREFToc370156122\h10三、医疗器械 PAGEREFToc370156123\h11四、商业保险 PAGEREFToc370156124\h13五、医疗信息化 PAGEREFToc370156125\h15六、中医药 PAGEREFToc370156126\h15七、医疗旅游 PAGEREFToc370156127\h16一、综述1、政策国务院印发《关于促进健康服务业发展的若干意见》，力争到2023年，基本建立覆盖全生命周期、内涵丰富、结构合理的健康服务业体系，健康服务业总规模达到8万亿元以上。提出了促进健康服务业发展的政策措施。一是放宽市场准入，简化紧缺型医疗机构和连锁经营服务企业的审批、登记手续，放宽对营利性医院市场准入和配置大型设备的限制。二是加强规划布局和用地保障，扩大健康服务业用地供给，优先保障非营利性机构用地。三是优化投融资引导政策，鼓励金融机构创新适合健康服务业特点的金融产品和服务方式。2、主要发展方向文件指出了主要发展方向：一是大力发展医疗服务。加快形成多元办医格局，落实鼓励社会办医的各项优惠政策，优化医疗服务资源配置，促进优质资源向贫困地区和农村延伸。推动发展专业规范的护理服务。二是加快发展健康养老服务，推进医疗机构与养老机构等加强合作，提高社区为老年人提供日常护理、慢性病管理、中医保健等医疗服务的能力。三是积极发展健康保险。四是全面发展中医药医疗保健服务。以及发展健康体检咨询、培育健康服务业相关支撑产业、大力发展第三方检验检查、评价、研发等服务。（1）发展目标十分明确，涵盖领域广泛1、本次意见提出到2023年健康服务业总规模达到8万亿以上，按照目前占GDP5%左右的规模计算，未来行业增速将在15%左右。2、到2023年，基本建立覆盖全生命周期、内涵丰富、结构合理的健康服务业体系，打造一批具国际竞争力的健康服务产业集群。明显提高医疗服务能力，健康管理和服务水平，完善健康保险，提高商业保险在卫生总费用中的比重，扩大健康服务相关产业规模，优化健康服务业发展环境。（2）加大医疗服务领域开放力度，全面发展中医药医疗保健服务本次意见涵盖广泛，主要对医院、诊断检验、养老产业、商业保险、中医药保健、体检咨询、服务外包、健康信息化、医疗器械等领域的市场准入，规划布局和用地保障、投融资引导政策、财税价格政策等方面以大力支持。积极支持社会资本进入医疗服务行业，并首次在细节上给予充分支持，明确法律法规没有明令禁入的领域，都须向社会资本开放，对待非公立和公立机构一视同仁，有利于民营资本真正进入医疗服务领域，加快设立各类医疗机构的步伐。发展中医药医疗保健服务包括推动中医服务，包括推动医疗机构开设中医服务和鼓励药店中医坐诊，开发药食同用的中药材和保健品等，有利于保健品和中药材行业的长期发展。（3）重点扶持领域涵盖广泛此次促进健康服务业发展的若干意见主要涉及医院、诊断检验、健康信息化、养老产业、商业保险、中医药保健、体检咨询、医疗器械、服务外包等几个方面。（4）着力加大服务业的开放力度支持社会资本进入医疗服务行业，最初在2023年《关于进一步鼓励和引导社会资本举办医疗机构意见》中系统提出，但始终未能涉及细节，由于缺乏具体的政策和措施，非公立医院尤其是营利性医院的发展在过去一直受到制约，此次意见明确要各地取消不合理的规定，加快落实非公立和公立医疗机构在市场准入、社保定点、重点专科建设、职称评定、学术地位、等级评审、技术准入等方面同等对待的政策。加大服务业的开放力度有利于社会资本更快进入医疗服务领域。此外，该意见还鼓励发展医院管理集团，引导非公立医疗机构规模化发展，有利于连锁专科和综合性医院集团的发展。我们认为加大服务业开放力度将利好连锁医疗机构：通策医疗、爱尔眼科，迪安诊断，达安基因，复星医药，金陵药业，开元投资。（5）全面发展中医药医疗保健服务发展中医药医疗保健服务主要包括两个方面：1、提升中医药服务能力，包括推动医疗机构中医服务，鼓励零售药店提供中医坐堂诊疗；2、开发中医保健产品，包括种植中药材及其产品研发和应用，推动中医养生保健等。我们认为通过中医养生防未病治已病，是国家节省医疗资源的方式，有利于中医药产业和保健品行业的长期发展，利好康美药业，汤臣倍健，东阿阿胶，同仁堂。二、医疗服务1、放宽准入条件，明确法无禁止则准入医疗服务业的准入标准得以明确，有望进入野蛮生长阶段。2、公立医院改制试点鼓励企业、慈善机构、基金会、商业保险机构等以出资新建、参与改制、托管、公办民营等多种形式投资医疗服务业。重点在于《意见》明确提出将在部分地区建立公立医院改制试点。鼓励各界投资医疗服务是之前一贯的政策，，但投资形式的叙述更为具体。3、体制内外平等政策非公立医疗机构与公立医疗机构在市场准入、社会保险定点、重点专科建设、职称评定、学术地位、等级评审、技术准入、水电热同价等方面实行平等对待的政策。市场准入、社会保险定点、重点专科建设、水电热同价等方面的平等政策显然有利于非公立医疗机构的建设。但制约非公立医疗机构发展的根本因素并不是以上因素，而是公立医疗机构的人才优势，因此职称评定、学术地位等方面的平等政策才是非公立医疗机构能够发展的根本保障。同时，《意见》的内容还包括促进人才流动的政策，例如，加快推进规范的医师多点执业，以及在人才培养、培训和进修等给予非公立医疗机构支持，并探索公立医疗机构与非公立医疗机构在技术和人才等方面的合作机制。此外，公立医院改制也是人才向非公立流动的一个重要来源。在以上人才流动政策的支持下，未来公立医疗机构的高端人才有望向非公立医疗机构流动，这是未来非公立医疗机构能够最终发展壮大的根本保障，如果相关意见能够得以贯彻实施，那么对于现行医疗服务体系的改变将是巨大的，非公立医疗机构的发展也将进入黄金时代。主营医院业务的上市公司有通策医疗、爱尔眼科。从事医院建设、洁净手术室建设的上市公司尚荣医疗也将受益。兼营医院业务的上市公司有复星医药、马应龙、开元投资、金陵药业、益佰制药、诚志股份、双鹭药业、康美药业、三精制药、华润三九等。4、非公立医疗机构医疗服务价格实行市场调节价非公立医疗机构医疗服务价格实行市场调节价是非公立相对于公立的一个最大的“不公平”，由于国家定位公立医疗机构主要保障基本医疗需求，因此对于医疗服务价格必然有所限制，因此公立医疗机构大多盈利很少。非公立医疗机构不受此限制，其盈利能力将大幅提高，也有利于吸引更多的投资进入医疗领域。在资金充裕的前提下，非公立医疗机构更容易发展高端医疗，并为高端人才支付更高的薪酬，从而在吸引人才方面具有更大的优势。如果说平等政策使得非公立与公立可以平等竞争，那么该项政策毫无疑问使得非公立医疗机构具有了巨大的优势，甚至是决定性的优势。5、大力发展第三方服务引导发展专业的医学检验中心和影像中心。支持发展第三方的医疗服务评价、健康管理服务评价，以及健康市场调查和咨询服务。公平对待社会力量提供食品药品检测服务。鼓励药学研究、临床试验等生物医药研发服务外包。完善科技中介体系，大力发展专业化、市场化的医药科技成果转化服务。（1）引导发展专业的医学检验中心和影像中心。利好检测试剂（科华生物，达安基因，迪安诊断、博晖创新、阳普医疗等）和影像设备生产企业（华润万东、东软集团、理邦仪器、新华医疗、乐普医疗）。（2）公平对待社会力量提供食品药品检测服务。相关个股达安基因：公司与三元科技合资创立的广东达元食品药品安全技术公司，从事食品安检产品的开发研究，公司持股40%。（3）鼓励药学研究、临床试验等生物医药研发服务外包（泰格医药）6、其他服务业发展健康体检、咨询等健康服务业。相关个股：慈铭体检。三、医疗器械医疗服务的发展，其硬件基础是医疗器械，如果说医疗服务的发展迎来了黄金发展期，那医疗器械毫无疑问将率先受益，并且即使医疗服务仍然处在发展过程中的投入期，医疗服务尚未真正盈利的时期，医疗器械仍然可以大幅盈利。因此，尽管《意见》主要针对服务业，但对于医疗器械的利好是不言而喻的。对于公立医疗机构来说，往往更倾向于购买进口医疗器械，主要原因：一是公立医疗机构资金较为充裕；二是对于国产医疗器械存有偏见，实际上，许多国产医疗器械已经达到国际同等水平甚至在个别指标上有所超越，且价格更低，但却仍然“不受待见”；三是行贿问题不断，由于进口医疗器械价格很高，因此其回扣力度也更高，并且根据新闻披露来看，大型外企往往建立有系统而完善的“行贿网络”，包括所谓的“学术会议”等行贿渠道。而国产医疗器械价格本已较低，利润空间有限，自然回扣力度和营销水平无法与进口医疗器械相提并论。《意见》主要利好的是民营医疗机构的发展，对于民营医疗机构来说，特别是在发展初期，对于成本支出是较为敏感的，也更容易排除行贿因素，因此价格较低且质量较好的国产医疗器械将有望受到公平对待，这对于国产医疗器械的发展将是一个大的推动。此外，《意见》明确将放宽对营利性医院的数量、规模、布局以及大型医用设备配置的限制。对于医疗器械行业尤其是大型医用设备生产企业构成直接利好。此类上市公司包括：尚荣医疗（主营业务是医院的建筑设计施工，洁净手术室建设等）、新华医疗、华润万东、东软集团、和佳股份、理邦仪器、乐普医疗等。四、商业保险1、商业健康保险产品更加丰富，主要包括疾病险，养老险和医疗执业保险等。推进商业保险公司承办城乡居民大病保险，扩大人群覆盖面；积极开发长期护理商业险以及与健康管理、养老等服务相关的商业健康保险产品；推行医疗