XXXX投资学习题期货期权

是非题：套利原则认为：两种提供同样支付的资产的价格一样。一个远期合约在签约时会发生现金支付。一看涨期权的购买者在期权合约到期日有义务购买相关资产。一欧式期权仅能在到期日被执行。期货合约是标准化的远期合约。一看跌期权的最小价值是零。期权的内在价值在到期日前总是大于零的。一个被保护的看涨期权是在相关资产上的多头和买进看涨期权相结合。套期保值在引入了基差风险时，回避了绝对价格水平的风险。用于套期保值的最佳合约是与相应资产相关性最小的合约。远期合约是零合游戏。因期货合约是逐日盯市的(markingtothemarket)，期货头寸每天产生现金流。如果基差增大，空头保值者(shorthedger)将得利。长期国债期货以一个假设息票率为10％的长期国债为基准。利率平价原理认为国家间的利率应该相等。在到期日如股票价格高于敲定价格，则call权买入者将有收入。买入一个看跌期权比一个股票空头风险大。涨如一个投资浆者卖出一个窝strad似dle，则聪他希望市场林波动率增大页。志一个bul锣lspr范ead就是穗买入两个不色同敲定价格忠的看涨期权射。特构筑虽一个bea存rspr戒ead，投丝资者买入一共个虚值(o木ut-of甲-the联money滥)的看涨期手权，卖出一加个实值(i外n-the返-mone魔y)的看涨味期权。覆call权低的敲定价格阅越高，期权西费(cal萝lpre蔬mium)素也越高。以股票价格波胡动率越大，率看跌期权的舟价格也越高纸。狸一个美式看臭涨期权不会驳比一个欧式弓看涨期权更某值钱。穿在Blac倒k-Sch刚oles公碌式中，红利玉支付将增加蜜股票价格及捡一个看涨期施权的价值。升利率蜘互钉换通常需要忠交换本金。牺认股权证(惕warra尘nts)通阀常由有问题陕的公司发行衔。乎做期货总牵莫涉到义务，悼而买入一个竞期权则意味牛着权利。侨期权定价与豪相应股票的影预期收益率口有关。须Black笛-Scho击les定价坡需要构成一割个无风险资桥产组合。聋随着到期期祝限的增加，恨put权与结call权据的价值均增钢加。选择题：厉期权与期货跑不同在：灿期货不需要翅保证金。甘期权不能提千前执行。垫期货不能用犹于套期保值聋购买期权意酿味着只有权膏力而没有义纽务。洽如果股票现形价为$10宇9，一年期互的敲定价格睁为$110少的看涨期权惹的价格为$熄15，无风必险利率为1竭0％，问同哗样敲定价格凳相同期限的键看跌期权价糖格为多少？角（用单利贴法现）$10$9$4$6啊看涨期权价艘格与以下所盖有因素正相求关，除了到期期限股票现价敲定价格波动率赶当什么情况来下，看跌期誓权价格下降红？波动率上升补敲定价格下件跌演股票现价下另跌期限延长颗卖出一个有浩关你不持有书的股票的期钞权，可称为堆：叛裸露的括(家naked脂)夫虚值的绿（封out-o贿f-the旧-mone渔y贼）禁有保护的惩(岗cover毁ed毛)竿在值青(潮atth都emon抚ey望)爆Black庙-Scho烘les期权衔定价假定股泥票价格变瓦化科服从：正态分布单一分布革与利率正相陕关命与波动率负犁相关炸期货合约风炉险很大是由椒于：胸仅需少量的个保证金就可堪交易嚷损失有可能鼠大于初始投颤资抓涨跌停板限吗止会引起流塔动性问题饭所有以上因洒素余期货价格等币于掏现货价格减缸去持仓成本言(cost撒ofc占arry)百基差减去现钱货价格泳基差加上现后货价格以上均不是完如S&缓P500兰指数现为5涌50，利率纱为10％，玩红利率为5么％（均为单乘利形式），掉以下何为一匆年期期货合愁约的均衡值孕？猜542.7句6莲577.5真0拢545.5电0态540.0猎0机10．以下贼哪一项是到按期时一个看罪涨期权的正牌确表达？报Max(旨0,S骂T酸-X)味Max(罗0,X-肠S冰T救)璃Max(游0,X谋(1+r)朋纤–漠(T-S液T意)X篮11．何为寻一个看涨期危权的最大价暗值？敲定价格股票价格赤敲定价格的澡现值零沉12．何为唤一个看跌期撇权的最小价检值？敲定价格股票价格舒敲定价格的炉现值零浇13．一个萍看涨期权的姥敲定价格为选50，价格毒为5丽，股票现价顾为48。史期权的内在至价值为2箩期权的时间稼价值为2貌期权的内在耽价值为7湾期权的时间兽价值为5缝14．一个独看跌期权的篮敲定价格为裹80，价格嗓为3，股票捷现价为78愤。迎期权的内在丈价值为2年期权的时间泼价值为3佛期权的内在滴价值为0现期权的时间蚁价值为0维15．以下突哪条是期货碰合约但不是微远期合约的丛特征？纯在交易所中悔交易护交易开始时梅买卖双方不涝用发生现金沾支付慕合约确定了馋未来的交割梢价格仓合约确定了债未来的交割邮时间芳16．期权幕和期货在以爸下哪方面不来同？典在交易所交欲易纵合约的标准始化规模仰在到期日购杜买者责任的探性质闹标准化的到目期日期碰17．以下堤哪个是一个案有保护的看希跌谜期权？糕卖出一份T肢-bill铜，买入一份牛看跌期权。芬买入一份T迎-bill总，卖出一份冲看跌期权。号卖出一份T牌-bill谋，做空股票豆。汉卖出一份看喇涨期权，买犬入一份看跌们期权。和18．期货四合约候与远期合约矮在以下方面聋不同：材甲．期货合封约是标准化剃的。踏乙．对期货察合约，交易吹的坡每一方都受曲清算所保护限（交易所）灭。运丙．期货合公约需要对每尺天的盈亏做比结算。甲和乙甲和丙乙和丙所有苹19．在到巡期日，股指但期货合约用案以下哪种方群法交割？普通股修普通股加累暴积的红利短期国债现金页20．在没至有现货相对罢冲的情况下重持有一个期通货头寸称为执：套利套期保值投机危险的投资掩21．为了仅缩短一个T贫-bill户多头的久期社，投资者应灶：胜购买T-b顺ill期货丢购买欧州美条元期货惕卖出T-b殿ill期货膨卖出欧州美聪元爸期货桑22．一个垮在值(at挡-the-触money奥)保护性看仅跌期权头寸艺（由股票多棚头和看跌期跑权多头组成初）：琴防止了股票油价格跌至看鄙跌期权的敲百定价格之下沉的损失。汪限止了股票尝价格上升的望潜在利润。糟其回报捎为筹股票价格上影升额减去看仍跌期权的成及本。蕉提供了一个栋类具似于在股票脉现价价狸位堂止损眉的的回报模式。犯23．在B莫lack-崖Schol跟es期权定童权公式中，亲股票波动率上的增加：摆增加了有关饲的看涨期权规的价值祸减少了有关蛇看跌期权的值价值狮增加或减少包了期权价值般，需参照利诵率水平。夫因为put辟-c佳all-p面arity经，两种期权宜价值不变。辣24．一个伯美式期权比台一个欧式期秒权更有价值烧（在相当的喇红利率和相芬当期限）是泼因为：些欧式期权不亚随拆股画或坟分红而调整叫。梅美式期权可兴自购买后任触何时点执行太，而欧式仅傻能在到期日荷被执行。管欧式期权不羡符合Bla求ck-Sc榆holes坐模型并且经主常被误定价涛格。耽美式期权在镰交易弊所交易，提他供了较大的吉交易量和流哨动性。徒25．你建亲立了由二份条call权详，一份pu学t权的st钩rap期权浇组合，敲定颗价格为$4在5，cal好l权成本$贼5，put敲权成本$4暮，如果你在烟股票价$5宜5时平仓，促你的损益为主：亏$4盈$6盈$10盈$20支26．一个维有关甲股票芳的看跌期权似在敲定价格窗为$40时划，价格为$饼2.00，顽相当敲定价循格的看涨期骆权价格为$贩3.50，当何为看跌期蜻权卖出者的乱最大损失和预看涨期权卖言出者的最大窃盈利（每股周）？产度复档稼最大损失加励伪鼓最大盈利符质睁保$38.0叮0浩沿御侨竟$3.50目警接升$38.0民0贤灿犹壶隔$36.5滩0梦档系肺$40.0明0详享海作制$3.50列竞驼慕$40.0泽0清翼沿剪率$40.0妄0触27．如你冻预计股票价产格将持续上蒙涨，以下哪怨种策略将不雁赚钱？续购入str瞒ap客购入str骗addle饥购入bul美lspr毯ead三项均赚钱村28．以下义哪种变化会全导致一个看发涨期权价值和的增加？利率增加期限减少奶相应股票的欲波动率降低开相应股票的喷红姓利增加盛29．如果敌股票市场预补计持续上涨酬，哪种是有溉关股票指数训期权的最危偏险的交易？虎卖出一个不帐受保护的看场涨期权渗卖出一个不耽受保护的看骡跌期权扯买入一个看晴涨期权残买入一当个看跌期权右30．投资划者用$4敲怎定价格为$警25的看涨患期权和$2烂.50的敲唱定价格为$排40的看涨废期权构成一捡个bull跳spre毛ad策略，资如股票价格扯涨至$50版，期权在到岂期日被执行痕，何为相应将每股股票的织净利润？$8.50不$13.5挠0帆$16.5悦0衬$23.5岁0辉31．一个休看跌期权卖旬出者的损失盈是：无限的侧以期权费为垂限域由于股票价但格最低为零禾，所以以是喂有限的。未知的韵32．一个转卖出裸露的睡看涨期权的劝投资者潜在摔利润：是无限的限于期权费蛮限于股票的导价值挑因股价仅能忌跌至内零，所以是询有限的。格33．一个李有关期货合禽约的看涨期语权：此需期权买入浴者购买相应每资产钓允许期权购揉