股票期权激励方案与可行性报告

关于浙江嘉信医药股份有限公司目前实行股票期权方案的可行性分析股票期权是指企业所有者向主要经营者提供的一种在一定期限内按照某一既定价格购买一定数量本公司股份的权利。实施股票期权的最终目的是解决企业在所有权和经营权分离之后所面临的委托-代理问题，激励经营者以股东利益为重，努力工作。而改制后的浙江嘉信医药股份有限公司是由若干自然人发起设立的，公司的所有者也是公司的经营者，所有权与经营权没有分离，因此至少在目前还不存在上述委托-代理问题。从目前的改制方案以及公司拟实施的股权分配计划来看，公司并没有预留股份来用作执行股票期权方案；同时公司作为一家非上市公司也无法通过二级市场回购以解决股票期权方案的股票来源问题。最后，由于改制后公司国有股将全部退出。因此，只存在法人股的转让问题，这在具体操作过程中也存在一定的障碍。另外，我们在调研过程中发现，公司在会计处理方面也存在一些不规范的地方，如反映公司现金流状况的现金流量表没有编，从集团公司的汇总资产负债表来看，甚至出现存货、所有者权益为负数的情况，这使财务分析无法进行。而实施股票期权方案需要严格、复杂而规范的会计处理。由于实行股票期权方案的最终目的是为了激励经营者，而员工持股方案本身就是一种激励方式，而且在员工持股方案中已经设计了员工购入股份可分为即期和远期，股份的分期释放是对员工进一步的激励和约束。而且，结合以上的激励方式，建议公司还可以采取其他激励形式，如货币激励：以奖金形式激励员工；实物激励：通过赠送一些物品的形式以示奖励；或者还可以是其他的形式，如送员工出去进修等。嘉信医药股份有限公司如果在目前实行股票期权方案，由于法律法规存在一定限制，而且目前公司的销售利润率非常低，因此在解决股票来源问题上还存在着一定的困难。当然，如果公司能够在下一个会计年度就能够大幅提高净利润，那么通过以利润扩充资本金的方式来实行股票期权计划是可行的。从目前公司的经营状况来看，迅速并大幅度提高利润存在相当的困难，但是若干年之后，当公司能产生稳定的利润流，公司要扩张规模，进行增资扩股；或者企业已经上市，并且法律法规已取消了对股份回购等方面的限制，到那时公司可以顺利实行股票期权方案。另外，大约5年左右之后，部分现有经营者也许将开始陆续退休，新的经营者通过竞争上岗，代表股东行使公司经营权。那么，为了激励新上任的经营者，公司若要实行股票期权计划，如果那时外部条件已成熟，那么期权计划将水到渠成；如果外部条件不成熟，那么可考虑由大股东出让一部分股权或者出让一部分股票增值权等方式。因此，以下设计的股票期权激励方案是一个总体的框架，为公司提供一些在方向性的建议，供公司在未来实施时参考使用。浙江嘉信医药股份有限公司股票期权激励方案一、本方案制定的目的股票期权是用来激励公司的高层领导者或核心人员的一种制度安排，是指以合同形式授予经营者一定数额的股票期权，经营者在一定的行权期内按约定的行权价格自愿购买。这一制度赋予高级管理人员一种选择权利，持有者可以在特定时期行权。股票期权激励方案反映了公司权利由所有者向雇员的转移，是要将管理层置于如同是他们自己拥有企业一样的相对地位。虽然目前公司实施股票期权激励方案存在一定的障碍，同时实施员工持股计划在很大程度上达到了激励管理人员的目的。但是未来公司发展到一定阶段后，公司现在的所有者将离开经营岗位，新上任的经营者将不再享有公司所有权，使所有权和经营权相分离，那么所有者与经营者之间就是一种委托与被委托的契约关系，因此，两者之间难免产生目标不一致的问题，所有者的目标是希望实现财富的最大化，而经营者由于不具有产权，不参与利润分配，因此更关心的是自己的报酬，以及如何避免不必要的风险。因此，在若干年之后公司将面临着如何解决委托-代理问题及存在设计有效激励方案的必要。一个设计完美的股权激励方案将管理层的利益与公司和股东的利益联系在一起，这也使管理层认为确保公司连续的良好财务状况也是自己个人的需要。另外，激励方案也使公司能够挑选出那些工作出色和对公司经营贡献最大的管理人员予以奖励。从而一方面有助于稳定那些工作出色的“明星级”管理人员，另一方面吸引那些喜欢挑战风险并具有聪明才智的人。总之，股权激励方案促使管理层追求符合公司和股东最大利益的目标。因此，一个设计完美的激励方案能够提高公司的整体竞争力。基于以上分析，现设计如下方案，以供公司在需要时参考使用。代二、股票期仅权激励方案烛内容愁暂股票期权激薪励方案的股很票来源燕寇股票期权激吓励方案的购扎股资金来源盖型股票期权激留励方案的管抚理机构徐康股票期权激削励方案的具馒体实施夹盏股票期权激婚励方案的调框整税（一）股票助期权激励方美案的股票来旨源黑股票来源问超题是设计股箭票期权方案烘的一个关键棍问题，尤其蛋是我国目前永法律法规对坛实施股票期夫权计划的股辨票来源问题够有较多的限燃制。从目前遭国外实施股辟票期权方案电的公司来看难，在解决股留票来源问题洗上总体可分钳为两种方案稿：暂一是公司发砌行新股票预板留一部分；翼二是通过留券存股票帐户旦回购股份。息目前在我国丧，上市公司散增发新股和袜股份回购都价受到很大的耐政策限制，突但我国企业央也有其他的熄途径可以获恳得实施股票展期权计划所耕需的股份，江并且有一些蹲方法还有政冈策上的支持筒或已有先例想：攻1、国家股档股东所送红匀股预留。支爪持该途径的叶法规是着1999年辟8月20日块颁布的《中和共中央国务跌院关于加强递技术创新，灌发展高科技衬，实现产业卵化的决定》冷，测明确提出：垂“在部分高球科技企业中搅试点，从近刘年国有净资毅产增值部分第中拿出一定臣比例作为股和份，奖励有中贡献的职工池特别是科技徐人员和经营很管理人员”昨。勤这种方式本腔质上是股份鱼奖励，与股携票期权激励营有差异。但笛这种方式可术以给我们启枪发，即从牙净资产增值慧部分中拿出宵一定比例作载为股份历，以这些股谋份作为实施社股票期权计碑划的来源。芦嘉信医药公珠司如果3年旅之后，公司问经评估净资族产增值50绝0万，这5会00万增值车资产相当于配股东的资本爆利得，应归豪股东所有，浴但是资产增肥值也离不开轧管理层的努云力，因此，盲可以拿出一星定的比例作帐为股份，针巩对高级管理乎人员实施股将票期权计划芬。管理人员避行权之前股歌份管理问题砖可参照员工岔持股方案中膀的期股管理疏方式。赴2悲、减持国家铺股并向公司读内部职工配役售。当前我傻国很多国有忽企业正在进幻行国有股减牛持试点，这后种方法相对俩来说较容易迅操作，但是征嘉信医药公马司改制之后球将转为民营低企业，国有悬股份全部退奔出，并且股凉份分配中没鹿有预留股份忌。宰3林、国家股股在东现金分红拾购买股份预诸留，以此作信为上市公司说实施股票期坦权的股票储鞭存。武汉国让有资产经营毁公司就是采眠取此方式实吼行股票奖励钢计划的，该木做法可供实粒施股票期权塘计划参考。系敞4足、上市公司径从送股计划筝中切出一块摄作为实施股饼票奖励的股伤票来源，这范种做法同样留可应用于股先票期权计划铸。如中兴通长讯的股票奖告励方案就是蚊借鉴这种模龟式。凤5两、另外，由汤于公司不允字许直接回购活股份，为绕工开这种政策豪障碍，上市谜公司还可通撤过具有独立放法人资格的津类似于职工俱持股会这种庆特殊的机构红获得实施股免票期权计划而所需股份。旦获取股票的久途径包括：扮购买可流通坦股份；国家溜股股东转让罪；在送股或厅发行新股时期预留等。领6、通过发敢起人左股东转售部敌分股份，用究于股票期权少计划。兄该方案需要仙发起人股东竹协商一致，变做出一定让索步。亡当然，政策篮环境和公司晌自身的条件堤都会发生变扛化，尽管目闻前实施股票伶期权计划条挑件不成熟，己当公司未来村实施计划时珠，可分如下症两种情况：瓣若属于非上弊市公司，并幻且增发新股算和股份回购玩仍受到政策童的限制，那悲么股票来源速只能通过大哭股东转售一梨部分，或者欣未来公司增稠资扩股，那匆么可拿出一捞部分股份用绸来实施股票喷期权计划。爸若属于上市维公司，并且等政策环境未概变，那么股穴份来源可通逐过以上后三辩种方式解决饥。乘若属于上市茶公司，并且背政策环境已扒取得较大改谁善，那么股角份来源将不垒成为实施股榜票期权计划闻的问题了。度（二）股票择期权激励方呼案的购股舍资金来源忠购股资金来李源可由如下注几种方式解漫决：成朱个人资金袄这种方式是匙指公司赋予依经营者在未抵来某一时期亲以个人资金精买入本企业挠股权，这种御方法由于靠潮员工自己出逝资，因此，州在行权之后于股权归员工戴所有，若以岁后股价下跌睛，员工将承千担损失的风雄险。所以这马种方式的激逆励效果较为刺明显，但是斧在实际操作仙中公司需考磁虑员工的经望济承受能力隙。套晨风险收入聪在实行了年诉薪制的企业眼中，管理层仗的年薪通常计分为两个部谨分：基础部罚分和风险收虏入部分。基杠础部分是管财理层的基本驾收入，按月错固定发放，吐风险收入部弦分是管理层泻完成了预定煮的经营目标灵后才兑现的备部分。对于紫风险收入部呈分，公司可功事先和管理悲层预定，必笋须用一定的量比例购买本要公司股票，许并在任职期们间限制转让问。如湖南电保广传媒股份应有限公司（肥0917）间在股票期权狗激励议案中认明确规定：秒对经营管理阔者的薪酬采撒用权“喂基薪收入曲+年功收入佛+奖励股票招”武的股权激励僻模式，经营腐管理者的基阅薪收入每月哄固定取得，量年功收入和勉奖励股票资畜金来源从公尖司税后净利薄润中按公司室考核后的年叫度业绩系数纳按一定比例挎分段计提，扫且年功收入烟和奖励股票孝的资金比重蒜分别为占计欠提资金的惧30%和7球0%神，公司每年贡年度业绩由岸公司聘请的养会计师事务倾所审计考核孝并经股东大磁会通过，经怪营管理者的政基薪收入每罗月发放；年英功收入在公披司年度业绩迫被审计考核苏后，经股东粒大会通过，拴根据年度业理绩系数得出公年功收入总毕的计提资金膏，并且按一冲定的税率缴馋纳税项之后唉当即发放；瓶奖励股票部模分由公司在娱业绩考核后崭，按计提奖深金的忠70%从二盐级市场购入伙，奖励给经虾营管理者。兵梢设立股权激帐励基金筒公司可通过团在收益率达亮到一定水平胳的前提下从三净利润中提傲取适当比例甚作为解决期炕权计划资金闯来源的激励刺基金，这种错方式的特点置是在奖励的洁基础上将员体工利益与公烘司利益结合退起来。国内厘上市公司实瓜施期权计划蛇时也有这方辟面的案例，完如华晨集团梯（6006概53）议案停中明确规定由了航“春公司经营者毯实现净资产活收益率达到诵10％的条筝件谣”坦，也就是说代，如果公司佳净资产收益夸率超过10汤％，则在扣票除净资产收虫益率为10仓％的净利润匠额的其余净携利润中提取狠不超过50境％的相应金扔额进入成本视，形成股权各激励基金，焰该奖励金额泡进入当年成味本；同时规天定每年用于但股权激励的差绝对金额不转得超过人民夹币2000关万元弃，眯此项基金将招由董事会领虫导的公司认楼股权管理委株员会管理。晃（三）股票释期权激励方昨案的挑管理机构域—历薪酬委员月会做设立完善的买约束制度是故保证期权制航度健康运转倍的保障。对鸣于期权的管臣理，国内缺贩乏法律规范哑和独立客观艘公正的中介挠机构，因此绕，完备的企奶业内部约束钩机制显得尤疲为重要。更为使股票期勾权制度真正卧发挥激励的劳作用，艳公司董事会傅可下设薪酬月委员会负责斩管理和解释柜股票期权方既案府。聪薪酬委员会星对董事会负均责，由董事富会发起组建垂。灾薪酬委员会浇全权负责管窃理认股权事懒项，董事会榆一般不应直乏接管理认股脱权，但辫有权决定薪烛酬委员会的太成员以及终遣止和恢复薪时酬委员会的矮工作。缸薪酬委员会虚在实施股票悦期权方面具嗓有如下职责享：薄敏制订业绩考逗核指标体系吐锯考核核心层锻员工的工作联业绩，并据连此确定激励萄性股权计划司的授予对象誓男确定股票期炎权授予对象纽每一财政年肾度的可行权顶数量、行权辣期限和行权苗价格嚷决制订年度股织票期权分红漠计划，并负耽责股票期权吩分红资金的挠管理和派发巴拉在发生重大孔收购、兼并验等影响公司虫股权变更事此件时修订股完票期权计划贝蜂在环境发生继变化时，视纸情况负责修沉订激励性股谋权计划和相妄关制度规定引（四）股票四期权方案的短具体实施篇——胀股票期权的宴授予份碗股票庭期权授予对经象的确定抢遵股票吊期权授予时扁机和数量灿萝股票截期权授予的茧模式券1、期权授奴予对象的确辈定聋股票期权在稀国外运作得签比较成熟，上一方面推行贡股票期权计抹划的企业数硬量急剧增加曲，另一方面茶股票期权计挺划的受益面利也在不断扩坐大，从经理页层面扩散到武了一般的公鲁司雇员，甚盼至外部董事腊、母公司员锦工等等。考洁虑在国内实思施股票期权育计划的很多累条件尚不成晚熟，如还存锻在各种法律盯法规的限制圆。从目前国愧内试点情况赞看，一般都牵是针对公司领管理人员，井深圳有关规织定中激励的研对象主要是截公司经理班加子成员，上益海出台的期猴股激励政策胸的对象也是屋针对公司的捏经理班子，来而北京有关荡规定中则包狐括了公司的没党委书记。核如华晨集团仪（6006董53）在设街计股票期权件激励制度时赔在议案中明槽确规定：激堆励范围是公勒司中高级管盏理人员及对愉公司有特殊筐贡献的员工相。上海贝岭唱的认股权激衰励计划范围堪包括高级管躲理人员、公支司技术核心眠人员和新招裙聘的公司关馅键员工。当窗然实施股票典期权计划还境需考虑到公百司的实力，擦激励范围过迎大也会影响搂激励的效果耗。因此建议均嘉信医药股从份有限公司辰在实施股票姿期权计划时仿，激励范围饿不宜过分泛跪化，可考虑季主要激励对领象为公司决士策层的高级示管理人员和栽业务骨干，寄具体人员应角由董事会选循择。为保证脾激励效果在吨选择时一般胶可参考如下冬两个标准：声宾公司全职员私工且工作满穴一个完整会鼻计年度；续方堆担任公司部框门副经理以窄上职务，或瑞者认定为具旬备授予股票懒期权资格的米技术骨干、杰业务骨干；锅2、股票期冤权的授予时片机和数量而股票期权的党授予时机一坟般确定为：条在员工受聘侦、升职、显取得重大科勺技成果煎和每年一次升的业绩评定豆情况下获受周股票期权。音公司兴董事会下设押的薪酬委员卵会根据员工莲的工作表现冰、公司当年迅的整体业绩葬来决定当年蛙适合的股票腊期权数量肾。僵3、股票期直权授予模式离：薪酬委员会确定年度授予期权数量薪酬委员会确定年度授予期权数量薪酬委员会组织实施年度业绩考评薪酬委员会根据业绩考评确定授予期权授予数量薪酬委员会确定行权价格薪酬委员会确定授予对象不（五）股票他期权方案的喜具体实施献——轿股票期权的衬行权如诵股票期权的系行权价格溪赢股票期权的浊时间节点叶摧股票期权的岁行权时间表刃樱股票期权的号行权方式威1、行权价耀格的确定默行权价格是座股票期权激轿励方案设计觉中的关键因半素，因为行给权价格的高纵低影响到股哲票期权方案锻的激励效果兵。股票期权统行权价的确朝定一般有三发种方法：一恭是现值有利翠法，即行权贡价低于当前游股价；二是紫等值法，即挤行权价等于败当前股价；修三是现值不百利法，即行柜权价高于当经前股价。目销前美国一般玩实行非现值鞭有利法，因务为美国国内胖税务法规规资定，行权价贸不能低于股匆票期权授予名日的公平市融场价格。我赔国企业一些齐试验的认股鄙期权计划在旅行权价格的对确定方法方烘面基本上采成取了国际通访行的方法，厚即以股票市抵场价格作为永定价的基础缝。如上海贝胆岭的虚拟股内票期权计划裕中其行权价旷确定为行权价前芹3须天或偿5档天的二级市董场平均收盘筝价格。武汉殃国有资产管羊理公司的可孝即刻行权股戒票期权的行挪权价格被确提定为朋“晋该企业年报陶公布后一个探月的股票平射均价透”棍。闪由于目前尚寻不知未来实介施股票期权清方案时公司族是否已经上帝市，因此行笼权价格的确泊定可分两个语方面来讨论敌：苦公司上市前繁的行权价格预确定方式：旗对于非上市第公司，其股告票期权行权派价的确定没夜有相应的股勤票市场价格声作为定价基医础，因此其涨确定的难度智相对要大得垃多。戏因此可采用揉如下方式确桶定：抚线每股净资产雄评估价值法傻对企业的价绣值进行专业嗽的评估，以活确定企业每妇股的内在价蚂值并以此作玩为股票期权卡行价的基础手，同时将同循类型上市公催司的市场价优格（市场平盛均市盈率）窜作为参考因近素。浓公司上市后蜂的行权价格轿确定方式肚：刻作为上市公演司股票期权毫行权价的确葱定可考虑如咐下方式：屿谎溢价行权价惊格肌根据授予期没权时的股票溉公平市价再愧上浮一定幅擦度作为行权笔价格，因此霉公司核心层帽员工只有在销显著提高公威司业绩，从暗而使股吵价上升的情伪况下才可能题从期权中获稍利。见冰目标完成行复权价格笋行权价格是自授予期权时剧的股票公平在价格，但是泡规定期权持尾有人只有在滩公司股票价洗格达到某一织目标时才能术行权。帐这一目标通认常反映了公老司的中长期藏利益回报要烤求，需要经悠营人员积极熔努力才能达菜到。男2、绣股票期权的脉等待期淡股票期权的推行权是指期贵权获受人购花买期权项下细的股票。通傍常情况下，队股票期权不罗可在授予后绳立即执行，辰公司将股票洪期权授予获导受人时，并株没有授予他扔们行权的权刷利，需要间避隔一段时间匀后才能执行窜，这个间隔漫期间就是等磁待期。糠等待期的设袭置是为了对士期权持有人桌有一定的约嗓束，在行权灌期开始前1搁年为等待期雄，俘经过等待期蹈结束后，才皱能行权。霸行权期限一忘般为5-1绣0年，行权绸期结束后仍赢没有行权视端作放弃（特阻殊情况经薪除酬委员会批冠准可以延期雪）。滨3、股票期跪权的行权时谊间节点授予日授予日行权起始日行权日到期日等待期（1年）行权期（5-10年）至4、行权时识间表侨诵薪酬委员会豪负责制订行蛮权时间表，邪并有权根据滴内外部环境步变化做出加青快或者减缓到行权进度的漫决定品矿行权时间表秧既可以采取废匀速的方式呈，也可以采捕取加速的方延式，秋匀速行权是双指行权期内仇每年经营者帖可以行权的怕股票期权数丹量是相等的晴（例如，假乞设行权期限浙为5年，经冤营者每年可巨以将20%随的股票期权擦实施行权）星，而加速行胶权是指每年娃行权的数量惩是递增的（泛如，第一年都5%，第二佣年10%，吼第三年30漠%----异--加速递局增）。狐公司遇特殊宴情况，公司颤董事会可以矛缩短股票期洋权的等待期肢。乖股票期权的晒行权时间表气——山范例魔年份停行权期内确当年准许纷行权比例赛累计准许皱行权比例垫第一年话5%亩5%差第二年姓10%抛15%颈第三年冤20%财35%阶第四年躺30%叔65%禽第五年匪35%肿100%反5、股票期寸权的行权方堵式便行权方式具书体来说有如凯下两种方式罩：扇鸡现金行权方据式男期权持有人撕按照行权价拘格向薪酬委逆员会支付总章的购股金额啄，个人持有亮股票，享有多普通股的所谢有权利。而但无现金行权区方式刘我国企业经流营者长期以象来收入较低久，实行股票月期权计划后括缺乏必要的姥行权资金，栗这将大大影朱响其参与股炎票期权计划攀的积极性。店因此可考虑其无现金行权防方式，即行铁权人并不需层要拿出任何斯的现金，直热接由彼公司支付给福期权持有人份按照行权日慈股票价格和兵行权价格之泻差计算的现耗金，个人不禾持有公司股悠票，这种方搬式适用于上子市公司。若漠公司为非上收市公司，那乓么公司支付贵给期权持有忧人的现金可旬按照行权日比的每股净资江产和行权价瞒格之差确定晒。实际上这神是一种股票记增值权的激起励方式，该辉方案使用每刊股净资产的传增加值来激傅励其高管人蛾员、技术骨菜干和董事，欲由于不涉及京公司二级市拢场的股票，羡轻易的解决谜了股票期权味激励机制中碰的股票来源齿问题，绕开探了当前我国暮法律、政策艘上的诸多障烤碍，直接拿糠公司的每股案净资产增值伏来作为激励撒来源，这种鸦方案无需报回财政部、证抚监会等机构寿的审批，只腥要经股东大英会通过即可营实施。具体白操作起来方浅便、快捷。监五、股票期置权激励方案壶的调整渗股票期权方别案在实施过裂程中可能会嘴遇到各种不鉴可测事件，质需要对方案询进行适当的狼调整。行驰对期权持有泡人所享有的煎股票期权的锅处理掉娃因主动辞职仁、因严重失饭职或被判刑局事责任而被始解雇等原因渔而终止或解最除劳动合同伪的。未行权电的股票期权箱从终止或解器除劳动合同孟之日起失效像，薪酬委员交会不予补偿天。紧吨因公司收缩劣等原因而被觉解雇、劳动劫合同到期未族续签合同造蜡成终止服务味的，尚未行趣权的股票期椅权仍然有效木，行权日程校的调整，具悠体由薪酬委唤员会确定。绍喊因退休、完借全丧失工作约能力而终止克服务的，尚窝未行权的股港票期权仍然支有效，行权状日程的调整斩，具体由薪衣酬委员会确估定。职摩期权持有人猾死亡，尚未旧行权的股票念期权由法定衣财产继承人腔继承。该继亦承人应该在买最近的一个打行权窗口期聋全部行权，悼超过最后一爽个行权窗口载期未行权的蔬，其未行权通部分将随之惰失效阵酷对期权持有慢人所拥有的建普通股的处情理总会因主动辞职嘴、劳动合同描到期未续签训合同、被解轮雇、退休或芦完全丧失工额作能力等原急因而终止或侄解除劳动合裕同的，得普通股应当门由薪酬委员籍会回购，薪瞒酬委员会享串有优先购买钟权。突跨例外条款。山在公司创业蕉期进入公司痰并对公司发合展具有重大畅贡献的员工目，其普通股享可以保留，决也可以由薪挑酬委员会回悲购。异其他激励模查式袜期票期权并道非是股权激块励的唯一模雕式，鉴于嘉章信医药股份辅公司在目前借实行股票期辆权激励时存忙在一定障碍凉，因此可考亭虑如下的激鹊励模式：橡一、虚拟股摇票激励模式霸虚拟股票是每指公司授予伴激励对象的恳是一种"虚毙拟"的股票港，这种股票毯并非真实存棒在,因此虚慨拟股票的发辜放不会影响罗公司的总资蚕本和所有权医结构，激励开对象可以据辞此享受一定概数量的分红辨权和股价升鹊值收益，但抓没有所有权侵，没有表决宝权，不能转泰让和出售，蝴在离开企业鸦时自动失效订。但公司会阔因此发生现孩金支出，特角别是如果股香价发生大幅皆上升，公司渣甚至可能面供临现金支出搅风险，因此计公司一般需焰设立专门的糊基金。上市移公司实施虚击拟股票的激穴励效果也受惠资本市场有解效性的影响泪，帽如果实施虚商拟股票期权竿计划的公司脏是非上市公坟司，那么虚姿拟股票的增镰值主要表现当为评估后的燕公司每股收贝益。习虚拟股票激痛励模式比较西适合于现金托流量比较充监裕的非上市拍公司和上市闪公司。如果西嘉信医药公自司决定以虚怖拟股票的方快式来激励关霉键员工，首亡先公司需确牧定虚拟股票口的数量，假代设为200想万股；其次孟是确定激励伞的岗位，比灵如激励对象姥是总经理、切副总经理等肥高层管理人饭员还是包括掌中层管理人扶员及业务骨子干，假设医屡药公司的激处励对象为总塑经理（1名宽）及副总经傅理（2名）绍；然后再确帐定岗位责任搅系数，岗位赠责任系数的谎大小反映处林于该岗位的某管理人员承恩担风险、责鼻任的大小以颗及对公司发独展作出贡献赔的多少，具掏体岗位系数铸的确定可参缠照股权分配狂方案中的综唤合考评表，待并在此基础扔上作适当修神改，假设经己过综合考评侨，总经理的前岗位责任系辉数为1，两喉名副总的岗毁位责任系数栋分别为0.从8和0.6赚；接下来就尤是分配虚拟勾股份，分配娘公式为：员坝工A的虚拟默股份数=虚弹拟股票数量颗*员工A的离岗位责任系牺数/所有激顾励对象的岗疑位责任系数薯总和，因此污总经理分配陷到的虚拟股目份为84万猴股，两名副守总分配的虚件拟股份分别员为66万和利50万股；赛分配虚拟股盟票之后，如岂果持有人辞盐职，那么公照司须收回该雅员工所有虚安拟股份的分负红权；虚拟治股票的分红桃来源于公司顷当年的业绩身，只有业绩话增长，管理裂人员才有权晃利以虚拟股于票参与分红枝，因此公司蹦需确定公司屡当年的业绩六目标，假设伙公司确定业坏绩指标为实胃现利润50流0万，年底疼经过考核之详后，如果完锄成目标，那珠么虚拟股票雪持有者与其红他实股持有肺者具有同样村分红权参与售公司分红，面也就是说，铜公司原有实胳股2800文万股，虚拟亿股份200麦万股，那么街按照总股份鹅3000万只股进行分红肆，假设公司叨500万利困润中拿出3捞00万进行兔分红，则总镰经理凭84否万股虚拟股朝份可分得3区00*84哲/3000饱=8.4万慰元其他人员售按同样方法涉分红；如果俊公司当年未买完成目标，莫取消当年虚电拟股份的分氧红权。谱具体操作流卵程图如下：分配虚拟股票分配虚拟股票确定虚拟股票数量确定激励岗位确定岗位责任系数是未完成目标完成目标收回所有分红权离职考核设定公司当年业绩目标否取消当年分红权参与分红恰国内上市公薯司也有以虚易拟股份作为冷激励方式的义案例，如天给药股份（6光00488展）以考核公秩司经营业绩梯指标、实行添虚拟股票股潜权激励方式毫。奖励的计邮算主要以类“哗当年实现的连利润法”潜乘以诸“哄综合业绩评专价指标织”脂乘以牧“虹调整系数宝”泳。其中，综凡合业绩评价票指标以公司乱实现的销售婶收入、利润浅增长率和净杂资产收益率鼠为参照进行好计算。掠二、股份奖萌励方式妹这种方式将观激励与约束难合二为一，志公司给予高光层管理人员透股份一方面哭是对员工工杜作的肯定，娃另一方面也杜是将员工利男益和公司利听益联结起来滥的一种方式社，不管公司煌业绩上升还呀是下降，员闹工的利益将虚直接受到影难响。而股票井期权则是公仁司业绩上升锋时，激励对含象将受益，红而公司业绩父下降时，激听励对象可以拳放弃行权，恨使自身利益锻不受影响。灾因此，股份偷奖励的方式辨给予激励对棵象更大的压贴力。例如公砖司可用部分免未分配利润失扩充资本金砍，转为股权携，用来奖励余工作出色的画管理人员的央业务骨干。绕公司现有总子股本为28挂00万股，城假设某年实离现利润50通0万，公司要决定拿出2少00万的利称润扩充资本蒙金，奖励给背关键员工，递具体奖励办损法（即股份愈分配方式）哑可参照股份斑分配方案中探所提出的综嚷合评估法确锣定，另外3翠00万利润现则按300奶0万股股份吵进行分配。担对公司来说爪这两种方案宿几乎不存在情实施障碍，杨因此更加具夜有可操作性鱼，但是这种友可操作性是嗽建立在公司永赢利基础上拍的，如果没至有利润，再缸完美的激励碗方案也只是生空中楼阁。玉附件：相关朱的法律法规础综述一、公司法萄我国现行《铲公司法》对粉实施股票期董权制的限制栋主要有三：冲第一，股票固来源。预留识、回购、转佳让、增发，尺是实行股票状期权制中股宰票来源的主锋要途径。但蓝我国《公司兵法》第83狐条规定：除杀发起人认购历的股票外，续“其余股票短应向社会公盏开募集”，钞上市公司新偶发行的股票肥应向原股东派配售或向社注会公开募集狱，不可自留戏(即库存)沸股份，从而废使“预留”搏和“增发”皱成为不可能河；《公司法穗》第149罚条规定：“接公司不得收赠购本公司的雨股票，但为唐减少公司资别本而注销股拴份或者与持夕有本公司股摧票的其他公杀司合并时除鞭外”山，从若而在法律上摘限制了回购站股票的可能递性；而国有升股和法人股浮不可入市流刷通，又使“呼转让”失去线实际意义。芝没有股票来壮源，实行股废票期权制将俯是一句空话动。第二，股乐票的可流通始性。股票期帽权的激励效鸡果与股票的弃流通性紧密报相关，股票谷一旦不能流镰动，其价值偷大打折扣，俭股票期权的缝激励效果也艰将明显降低释。但《公司茶法》第14扛7条规定，否上市公司的梅高级管理人宰员所持有的对公司股票在山其任职期间浴内不得转让叙。股票期权赛的