三一重工集团有限公司财务报表

三一重工财务报表分析一、前言（一）选题的意义财务分析是以财务报表和其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和分析方法，来评价、解释和预测企业财务状况、经营成果和资金变动情况的经济应用学科。通过对企业等经济组织过去和现在的相关筹资活动、投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力和运营能力等分析与评价，可以为企业财务信息的使用者提供准确的信息或决策依据。财务报表作为“商业语言”的载体，全面、系统、综合记录了企业经济业务发生的轨迹，科学系统的财务分析则日渐成为有关主体管理决策与控制提供依据与支持的重要手段。当然，单纯从财务报表的简单数字和文字上得不出实质性的结果，而要利用一定的分析方法和分析技巧，同时结合实际情况，正确认识财务报表本身的局限性和非正常影响因素，对资产负债表、利润表和现金流量表进行全面综合分析，以便做出科学决策，这个系统的动态过程就是财务报表分析。本文在借鉴已有研究成果的基础上，以三一重工集团有限公司2006～2008年度的年报为主要数据来源，结合自身实习的体会及思考，分析该公司的财务问题及成因，然后提出相应的优化对策。通过本文的分析探讨，寻找出三一重工集团有限公司财务状况中存在的问题，为正确充分地认识这些问题及成因提供一些较为有益的帮助，为解决这些问题提供有一定参考价值的建议，为三一重工集团有限公司的财务决策及管理提供启示。（二）文献综述企业会计报表与其财务特性之间关系的确定，离不开对企业所在国会计环境的分析。同样的会计报表放在不同国家的企业中，它所体现的经济意义和财务特性很可能完全不同。这方面的代表性研究是1982年F•D•S•乔伊所做的关于日本与美国公司财务比率的比较（刊登于纽约大学商业杂志1982年第3期）。例如研究发现日本企业的负债比率比美国企业普遍高很多，这表明在美国长期偿债能力较差的企业，在日本都可能比较正常。这是因为，日本企业资金的主要来源是银行贷款，而且大商业银行与企业的关系极为密切，银行对拖延偿还的贷款并不采取严厉的追索措施，而通常的作法是延长偿还期限，或是以新贷款替代旧贷款，甚至可能指派高级主管人员就任陷入困境企业的重事长或董事，以便在经营管理上提供必要的财务支持。在日本，长期负债可以任意推迟偿还期限，从性质上看，更近似于股东权益，因此，按美国的观点认为是危险的负债比率，在日本都可能安然无事。所以我们将分别讨论国内外研究现状。1、国外研究现状自1897年格林纳(Greene)的《公司财务》出版至今，西方财务管理理论经历了两个时期，一是20世纪50年代以前的传统财务理论时期，另一个是20世纪50年代以后至今的现代财务理论时期。传统财务理论与现代财务理论有明显的不同。从研究对象来看，传统财务理论注重研究公司内部的财务问题;而现代财务理论立足资金市场来研究公司财务管理问题。从研究方法来看，传统财务理论偏重描述性方法和定性分析，视财务指标为常量;而现代财务管理注重建立理论模型和实证检验，视财务指标为随机变量。对于财务分析的概念有如下几种表述：美国加州大学的教授WatrB.NeigS认为财务分析的本质在于搜集与决策有关的财务信息并加以分析与解释的一种判断过程。美国纽约市立大学LeopidA.Bernstein认为财务分析是一种判断过程，旨在评估企业现在或过去的财务状况和经营成果；其主要目的在于对未来的状况和经营业绩进行最佳预测。美国哈佛大学管理学教授波特认为价值可看成是资金的生成和增值，则价值链就是价值增值的各个环节。对企业的财务活动进行分析，实质上也就是对企业的价值运动进行分析。美国注册会计师协会总裁兼财务总监巴瑞C.麦肯兰说：为了与信息时代接轨，需要在财务报表中反映无形资产和软资产。尽管财务管理理论总会有新的观点提出，但财务管理的一些基本原理在各国大致相同[1-7]。例如，财务分析中的比率分析原理，财务计划中的平衡原理，财务控制中的分权原理，财务决策中的风险原理都基本一致。杜邦分析体系[8]也叫做杜邦财务分析法（TheDuPontSystem），是指根据各主要财务比率指标之间的内在联系，建立财务分析指标体系，综合分析财务状况的方法。由于该指标体系是由美国杜邦公司最先采用的，故称为杜邦分析体系。杜邦财务分析体系是一种分解财务比率的方法，从评价企业绩效最具综合性和代表性的净资产收益率指标出发，利用各主要财务比率指标间的内在有机联系，对企业财务状况及经济效益进行综合系统分析评价。该体系以净资产收益率为龙头，以资产净利率和权益乘数为核心，重点揭示企业获利能力及权益乘数对净资产收益率的影响，以及各相关指标间的相互影响作用关系。该体系层层分解至企业最基本生产要素的使用、成本与费用的构成和企业风险，揭示指标变动的原因和趋势，满足经营者通过财务分析进行绩效评价需要，在经营目标发生异动时能及时查明原因并加以修正，为企业经营决策和投资决策指明方向。2、国内研究现状我国财务理论研究大体经历了四个阶段：(1)建国初期的引进阶段。这一阶段主要引进原苏联的财务管理理论，基本内容是将公司财务作为国民经济各部门中客观存在的伙伴关系并纳入财政体系中。(2)1958年“大跃进”时期的探索阶段。这一阶段的研究成果是在原苏联的财务理论体系的框架下，结合中国国情进行修正。(3)1963年的三年经济调整时期的全面建设阶段。这一阶段的研究成果是打破了原苏联财务理论框架，以公司资金运动理论代替苏联的货币关系理论，并增加了群众管理和财务指标归口分级管理责任制内容。(4)1978年以来的改革开放阶段。1978年以来，在邓小平建设有中国特色社会主义理论的指导下，密切联系改革开放的实践，并借鉴西方财务管理理论中的部分成果，对计划经济体制下形成的传统财务管理与方法进行扬弃，逐步建立适应社会主义市场经济发展的财务管理理论。兰对于我国财想务管理理论扑结构体系目蹲前主要有三直种观点:第哀一种观点主芽张从财务学丢研究对象所帮包含内容展投开，认为从武财务的本质胁资金运动出轮发，研究对乌象、职能、滔主体、环境洲等要素；从看资金运动规它律出发，研乓究财务管理热目标、原则-驾对于我国财逼务管理理论亚结构体系目宵前主要有三楼种观点:第路一种观点主溉张从财务学占研究对象所云包含内容展怖开，认为从卖财务的本质脚资金运动出满发，研究对葬象、职能、叮主体、环境乳等要素；从垒资金运动规着律出发，研芝究财务管理梯目标、原则哥和体制等要锐素；资金运浮动规律应用表出发，研究皮财务管理的辱环节和方法化[9-12旷]。第二种有观点主张是万按逻辑的规猫定性由财务池管理学研究川对象的概念园、基本特征帅及其规律体鞋系，构成基殿本理论结构况体系；从外按延方面看包倘括财务管理注学研究方法慈论、学科体芝系、课程体经系和方法体彻系等[13迫-16]。膛第三种观点快主张我国财聚务管理理论蔬研究方法和墨理论结构体钥系都应该与支国际接轨，粒研究方法提饿倡演绎性的胆规范研究方庸法和实证研互究方法，财滴务管理理论纵结构体系包复括货币市场园学、公司财嘴务学、投资则学等内容[絮17-20铃]。续对于财务报薄表分析的理赵解：葛家树爆，刘峰认为甚（2008化）财务报表亚分析是一种愿“贿高级察”舌信息生产活肺动，它是指巩运用一定的提方法和手段眼，对财务报皱表及其相关变资料提供的厘数据进行系阀统和深入的炼分析研究，怕提示有关指匪标之间的关贼系及其变化燃的趋势，以沈便对企业的膛财务活动和防有关经济活往动做出评价零和预测，从宇而为使用者故进行相关经脖济决策提供似更加直接相泻关的信息和户更有效的帮懒助。李保存抹（2007屡）认为指对闲财务报表有顷关数据资料张进行比较、碌分析和研究帝，从而了解售企业财务状累况，发现企牲业经营中的甜问题，预测纳企业未来发拐展趋势，为葵科学决策提蔬供依据。还伴有一些学者侨提出在财务串分析的中增调设自由现金堡流量指标和震增设EVA婚(经济价值富增量)指标凑等[21-胁26]。醒樊行健（2盼006）认梦为[27]隆，综合评价语是在综合分脆析的基础上折，运用综合旺评价的方法牵对企业的财涉务状况和经蛮营成果所做限的综合结论闯。财务评价侨以财务分析涌为前提，财绸务分析以财偏务评价为结饿论，从整体海上相互联系暗地全面评价垫企业的财务竹状况和经营锋成果。综合浆分析评价的恼目的在于：良通过综合分哀析评价明确乒企业财务活吧动与经营活蔬动的相互关档系，找出制饶约企业发展捉的葵“汽瓶颈沈”亩所在；通过教综合分析评茧价全面评价艇企业财务状猴况及经营业揉绩，明确企故业的经营水瞎平、位置及边发展方向；猜通过综合分欢析评价为企惜业利益相关尼者进行投资翠决策提供参摘考；通过综续合评价分析剩为完善企业烧财务管理和由净管理提供何依据。足谢宏（20缺08）[2敲9]认为：晚盈利能力分予析是指对企窝业盈利能力交和盈利分配最情况所作的脚分析。它是威企业财务结希构和经营绩艺效的综合表舟现。投资者须关心企业赚垄取利润的多医少并重视对条利润的分析尖，是因为晨他们的投资左报酬是从中隆支付的。对标于债权人来明讲，利润是跌企业偿债能师力的重要来问源。政府有柜关部门关心蜜的则是微观棋和宏观的经悼济效益以及躲各种税费上察交的可靠满性。对于企哪业管理者来豪讲，可通过掘对盈利能力虫的分析，来监评价判断企誓业的经营成狼果，分析变弯化原因，总德结经验教训奥，不断提高会企业获利水樱平。它是管其理者经营业即绩和管理效吊能的集中表品现。对于职宅工来讲，则墙是丰厚报酬村及资金的来题源，并可保菌证工作的稳德定。它也是庆集体福利设识施的不断完北善的重要保陆障。华张先治（2循008）认坐为[29]开，财务分析斧从盈利能力究、营运能力摘和偿债能力商角度对企业栗的筹资活动罗、投资活动涛、和经营状边况进行了深愉入、细致的风分析，以判菠明企业的财锅务状况和经善营业绩，这奴对于企业投跑资者、债权萌人、经营者疗、及其他与床企业有关的戒利益相关者惜了解企业的碗财务状况和珍经营成效是考十分有益的竿但是前面的绳财务分析通穗常是从某一无特定角度，姑就企业的某陷一方面的经暖营活动所做拢的分析，这限种分析不足枣以全面评价璃企业的总体抱财务状况和揭财务成效，膊很难对企业括总体财务状巡况和经营业帜绩的关联性稀做出综合结年论。为弥补池财务分析的台这一不足，等有必要在财举务能力单项泡分析的基础任上，将有关奇指标按其内门在联系结合掌起来进行综虽合分析。卧3、简要述裳评迈综上所述，植中西方在财毁务报表分析煎理论方面的叨差异与各自减理论的来源嫩和基础不同创有很大关系拍，西方的会陪计理论特别捆是近代会计宵理论与实务进的关系非常速紧密，所以羡看起来多了叹实际而少了订抽象。我国货的会计理论犬由于一直是沾国家主导，镜所以理论研锦究缺乏深厚到的实践土壤忠，抽象的东对西多，所以服会有会计对哗象这样的概强念。我国的为财务报告分尊析就是计算档各种财务比艺率，通过计放算财务分析宵比率得出的董数据与合理结的指标进行冈对比，从而希分析出企业康潜在的问题洋。基于此情甲况本文拟从技企业当期的薄生产经营及歼财务状况出伪发对三一重膜工集团有限舌公司06～幻08年的财沙务报表进行惯全方面的分瓣析得出客观拢的结论，然敬后提出相应隶的财务意见死和改进方案遭。庸二、三一重谋工集团有限无公司基本情虹况政（一）机械副装备制造行向业简介送机械装备制座造业是为国蕉民经济各部亩门进行简单扬再生产和扩掏大再生产提腾供生产工具久的各制造业关的总称，被码誉为"母体绑"工业。主拍要包括金属做制品、通用李设备、专用完设备、交通率运输、武器斩弹药、电气顶机械及器材苹、通信设备逐计算机及其面他电子、仪渣器仪表及文津化办公用机筒械制造业八烫大类，其中馋又以通用设改备、专用设灿备、交通运木输、电气机槽械及器材、匀通信设备计漂算机及其他掏电子这五大够行业为重要块组成部分。坐机械装备制精造业的发展杠直接制约着棉相关产业的提经济发展，登其技术水平赵决定着相关上产业技术水股平和竞争力鱼的高低。在腾国际竞争日站益激烈的今岛天，没有发乳达的机械装保备制造业就兽不可能实现捞生产力的跨冒越式发展。坟党的十六大忌报告提出"惧用高新技术谨和先进适用稠技术改造传脉统产业，大墙力振兴装备茫制造业"。着贯彻落实党荒的十六大精字神，大力发馆展江苏机械鞋装备制造业技，对江苏省典在新一轮发胜展中占据有娱利位置，更两好的应对高仗科技时代的腰激烈竞争，销加快全省经筑济发展步伐趁具有重要意框义。京近几年，湖弓南机械工业塔加大创新能略力建设的投爬入，先后建岭起了远大空凡调、三一重骤工、中联重衡科、南车株阵机、株洲车辞辆、南方航砖动、湘电股毒份、江麓机利械、江南机磨器、益阳橡负机等10家魂国家级企业热技术中心，杨先后有6家牌企业入选国嘴家创新型企冬业试点。初哄步形成的以辉企业为主体亮的创新体系浓，大大加快洲了新产品开哲发的步伐。洁2008年壤规模企业实脊现新产品产愁值563.坡88亿元，搁比上年增长盯44.3%加，新产品产霜值率达到了见26.66秆%，一些重婶点领域的产缴品研发相继谜取得突破。抄中联重科研剂制成功世界状输送强度最永高的C10馅0混凝土输惠送泵，三一豪重工研制成招功世界最长悟臂架（部76米如）混凝土泵失车，湘电集碰团研制成功横我国首台2圈20吨电动摇轮自卸车，台世界上功率昌最大的六轴悬交流传动电柏力机车和我支国首列具有鹅自主知识产伍权的A型地危铁车辆在南耕车株机成功染下线，山河宽科技研制的寄首批三种型享号的轻型飞请机试飞成功困，衡变公司高承担的用于互我国凡“种首条100壁0kV特高叹压交流试验滚示范工程伯”论的代表世界役最高水平的勇4台百万伏销级特高压并量联电抗器一户次性研制成腹功。一大批劲处于价值链滚高端的新产碍品为产业发爬展开辟了广雪阔的增长空值间。钟（二）公司智基本信息手三一集团有造限公司始创屑于1989耳年。二十年父来，三一集拦团秉持装“灵创建一流企巩业，造就一遇流人才，做容出一流贡献上”现的企业宗旨骑，打造了业丛内知名的蛇“晒三一鉴”目品牌。20繁07年，三播一集团实现星销售收入1狂35亿元、较利润40亿绳元，成为建煎国以来湖南故省首家销售链过百亿的民照营企业。2舒008年，功尽管受金融上危机影响，贼三一仍然延帮续了以往的撒增长，全年吐实现销售2客09亿元。龟目前，三一杜集团拥有员棕工近3万人群。瞒三一集团主月业是以扭“徒工程毒”窄为主题的机蜘械装备制造席业，目前已魂全面进入工朽程机械制造辨领域。主导挽产品为建筑戚机械、路面免机械、挖掘奔机械、桩工鸭机械、起重寺机械、非开并挖施工设备丹、港口机械滋、煤炭机械陵、风电设备岸等全系列产野品。其中混遭凝土机械、宣桩工机械、茎履带起重机何、煤炭掘进券机械为国内跳第一品牌，糟混凝土泵车歇全面取代进潮口，国内市垂场占有率达究57%，为遭国内首位，牙且连续多年斑产销量居全拘球第一。连三一是全球成工程机械制液造商50强糠、全球最大辉的混凝土机较械制造商、料中国企业5据00强、工伪程机械行业欢综合效益和携竞争力最强绕企业、福布溉斯故“授中国顶尖企倍业璃”隐，中国最具暂成长力自主津品牌、中国伯最具竞争力协品牌、中国披工程机械行像业标志性品共牌、亚洲品事牌500强努。妄三一集团的全核心企业三胞一重工于2节003年7傍月3日上市静，是中国股康权分置改革只首家成功并临实现全流通晴的企业。识三一秉承品锻质改变世界竿经营理念，钓将销售收入泡的5%-7烫%用于研发梦，致力于将酷产品升级换慈代至世界一监流水准。拥思有国家级技-成三一集团的屋核心企业三铲一重工于2鸡003年7岩月3日上市队，是中国股详权分置改革档首家成功并闪实现全流通叹的企业。均三一秉承挽“支品质改变世庙界婶”贩经营理念，凡将销售收入艺的5%-7轻%用于研发淡，致力于将丛产品升级换解代至世界一语流水准。拥摇有国家级技雕术开发中心尸和博士后流最动工作站，张拥有授权有耽效专利53罢6项和近百丢项核心技术厨。荣获国家趟科技进步二浮等奖、中国市驰名商标、评全国浆“顺免检产品环”段、中国名备牌产品。2丑007年1薄2月，三一辰重工在上海磁环球金融中器心以492控米创造单泵境垂直泵送混啊凝土的世界检新高。20泻07年10垒月，由三一席重工自主研刺制的66米生臂架泵车问饮鼎吉尼斯世艘界纪录。2抄008年底窝，三一推出廉72米世界察最长臂架泵森车，实现了腿对混凝土泵宅送技术的又尘一次跨越。翁在国内，三啦一建有上海洲、北京、沈肝阳、昆山、钞长沙等五大沉产业园。在历全球，三一益建有12个膝海外子公司旦，业务覆盖械达150个刊国家，产品耀批量出口1剧10多个国母家和地区。改目前，三一纠已在印度、锁美国相继投炉资建设工程骗机械研发制府造基地。今绍年元月，三各一在德国投谊资1亿欧元恶建设工程机码械研发制造莫基地项目正指式签约，中兔德总理共同湿见证了这一孝项目的签约殿。邪2003年坏10月3日迁上午，中共莫中央总书记昆、国家主席床涛哥视察三柏一，殷切寄男语：驰“健你们已经取倾得了辉煌的叔过去，希望宵你们团结一悠心，有一个跨更加美好的岛未来！浆”帮此后，温家非宝、贾庆林境、曾庆红、液黄菊、周永肺康等党和国员家主要领导匪人相继视察季三一。治董事长梁稳辈根先生是三角一集团的主姑要创始人，帅中共十七大夫代表，八、序九、十届全调国人大代表泼，全国劳动识模范、全国陈优秀民营企岩业家，优秀街中国特色社暂会主义事业帖建设者，束“堤中国经济年昏度人物使”该、福布斯竹“冶中国上市公支司最佳老板锅”点、存“纹蒙代尔勤•完世界经理人定成就奖混”雹获得者。跟（三）公司足经营战略与牛优劣势分析葛1、公司的吓经营、投资竭和融资战略杀选择员(1)三兽一重工发展躺目标图以高新技术折改造机械装扛备工业，率独先使所经营扔产品升级换跪代至世界一惑流水准，成殃为中国机械析装备工业的抱标志性企业携。班(2)三董一重工经营饱战略旧以'创建一童流企业、造核就一流人才仙、做出一流湾贡献'为使抖命，以'自段强不息，产负业报国'的纠'三一精神督'为理想，豆在全公司推派广'品质改仆变世界'的订核心价值观忧，以'一切恐为了客户，躬一切源于创丈新'为基本挪经营理念。戏“轧1233醒”巷经营战略指奴导思想：租1）一个根到本殃——禾以人才为根拖本建立符合形现代企业发接展要求与公陷司实际需要她的基于公司阀核心能力建膀设的人力资售源管理体系纹，真正做到临引得进、用瓶得好、留得凶住，重点提损升人员素质网，打造行业遭一流的研发久、营销和管团理骨干队伍段。腔2）研发和宰服务两项核命心能力研发扫能力：确保父混凝土输送光机械在国内申的领先地位建，争取路面鲜机械达到国畏内一流，三圣一重装新产袜品达到国外责同类产品的恰水平。服务逢能力：超过匹同行标准，桑超过客户期隔望，成为行舍业标杆。筹3）三个关权系：即规模殿、效益和品备牌三者之间舌的关系，规肤模是效益的捞基础，也是辟品牌的基础追；规模服从并于效益，效悬益服从于品眨牌。园4）三个利孙用：利用国铺际分工、重苦组和国际市胞场；利用宏翠观经济调整执带来的行业旱调整和企业自重组的机会塔；利用新技稠术进步带来搏的产业升级特。战略定位：彻在对国内外残经济形势、障市场需求、兵同行业竞争辫对手、公司滚自身优劣势尖进行深刻分现析的基础上偏，公司在未体来三年内，愁实施专业化锤经营战略，欣将主导产业收定位为工程捕机械产业，拐同时，作为破战略协同产蹈业，在全球绪范围内开展锹以工程机械念设备为主的足租赁业务，厘以租促销，煮先租、销，奔再设厂。在阵此基础上，缝高度关注与遣本公司产品旁高度相关的降机械制造产寨业首先是环由保机械行业凉的发展，为烂公司进入通动用机械制造闪业打下基础露。竞争战略：由对国内竞争惠者采取差异盛化战略，重码点是产品的虚差异化、品蜜种的差异化幸、品质的差姿异化和服务学的差异化。讨产品的差异杨化是指公司败开发出处于犁国内外同行诸技术前沿的峰产品，促使康产品的升级呼换代；品种燕差异化是指旱公司实施产效品品种的大窑型化、微型狭化和成套化息战略，规避覆国内产品集显中在中间层码面的恶性竞遮争；品质差芽异化是指公峰司大力开发董技术壁垒高蒜、市场竞争商弱的高品质论产品，替代木进口产品，党同时逐步进怪入国际市场以；服务差异毯化是指公司坑对不同的产殊品采取更准旺确的客户需百求分析和市喇场的再细分演，为客户提危供个性化的绩产品和服务激模块。通过嚼实施差异化碍战略，全面叨提升公司产违品、服务、口品牌全方位庸的竞争优势披。对国外竞啦争者采取全掩面成本领先奸战略。所谓绪全面成本领肉先，指在与蝇国外品质接活近的情况下堵，产品以较涂低的销售价抚格进入市场爪，利用产品河的高性价比圾参与竞争。检通过进一步宴提高全员劳竖动生产率，艇控制管理成振本、财务成邀本和利用现赞有营销网络糊降低营销成柳本，以保持安和加强公司禽产品在成本惯方面的竞争般优势。岁2、公司选魔择上述战略夺的优势和风描险赞三一重工具侄有强大的营韵销能办，较巷强的技术创配新能力，强秤势的三一品划牌，拥有强朽大的直销网悲络，同时三六一重工的成帅本低于国外东竞争对手、眠近似于国内摩竞争对手，岗这些资源支貌持公司采用循差异性竞争助战略。根据待三一重工的右使命和目标妹，不拟采用愧目标集聚战究略。因此，臣三一重工的部一般性竞争覆战略应采用溜差异化竞争兄战略。在差罗异化战略指惨导下，对于俊国内竞争者童，由于三一纹品牌具有很端高的知名度剩并且具有很幸强技术研发革能力和质量吼保证能力，虏所以采取质笨量、品牌差舍异化战略，汽对于国外竞现争者，利用决强大的网络汽优势和本土疼服务快速周未到的特点，效采取营销、响服务差异化织战略。乖三、财务报吗表分析便（一）财务纱状况分析世1、资产负育债总体状况壤（1）资产石、负债及权盖益变动趋势郊分析蒙图1资产虾负债表趋势遥图（单位：传元）属Figl龙Bal帝ance驶Sheet讯(un坛it:Y驱uan)悼（2）公司两运用资产的柜周转率渗公司在三年尽中总资产周眼转率不断上况升，从20想06年的0磁.857上两升至200讽8年的1.炊13，说明沉公司资产利趣用效率在逐更年提高，且黎提高的速度荐较快。摇2、资产、墓负债及权益详的构成分析送（1）资产花结构分析蜻图2资产叶构成比例图例Fig2飞asse虽tsst闹ructu港repr妥oport纽ionme自nt汪公司三年来阔，2006乔年和200稍8年的资产倾构成比例类均似，变动很请小。只有2及007年流岸动资产比例已稍微有点提唉高，但是公框司的无形资债产稍有提高薪，2008裳年受国际金赔融危机的影展响，公司无带形资产有小茫度下降。公渡司在200挎6至200今8年中除2绕007年流在动资产有较筛小提高之外西，比例基本层稳定。召图3流动资糊产占总资产烤构成比例图专Fig3燃Curr虚enta准ssets埋acco耍untin馆gfor倡tota概lass名etss赚truct微ure纠如图3所示毁，2007些年的流动资心产较其它两脂年的流动资渗稍有提高主绝要是因为其枕货币资金较雾高。三年里掌应收款净额骑不断提高，毫预付款项2衡006年较寸高，为6.饺23%，2甲007和2唯008年都巾有所降低，丝在4.5%贫左右。存货苍净额200控6年较高，副为25.2访1%，20干07年和2状008年都摇有所降低，葬在21%左炊右。舍（2）负债比分析走公司200末6至200乔8年的应收忙账款周转率蜜有小量增长福，但是在2毙007年，歪应收账款周赤转率有了小恼幅下降，应丢收账款的变会现速度和公销司的收账效律率先是提高舅，后有小幅这下降，从一槽定程度上说仔明公司从2就006年到置2007年影的公司资金遍管理有一定牌的不足，对离公司的发展巨和成长有一宵定的影响。后公司对应收传款项(含应秤收账款、其捞他应收款和奋长期应收款狂)坏账损失灌采用备抵法顺核算。坏账怖确认标准为冠：(a)债岛务人破产或只死亡，以其许破产财产或顷者遗产清偿俘后仍无法收黄回的款项；圈(b)债务夹人逾期未履听行其偿债义锯务，且具有克明显特征表絮明无法收回爹的款项。(寇c)本公司炭在计提坏账谣准备时，首售先对于单项胃金额重大的毒应收款项，涨单独进行减谅值测试，有筑客观证据表誉明其发生了歪减值的，根熊据其未来现引金流量现值荣低于其账面逗价值的差额谢，确认减值谈损失并计提辟坏账准备；外对于单项金月额非重大的陷应收款项以佛及单独测试节后未发生减邀值的单项金柳额重大的应大收款项，采孙用组合方式载进行减值测等试，按照资裙产负债表日撕的账龄和如烛下比例计提训坏账准备：恢街应收帐款帐肝龄坏帐准顿备比例近绑合同未到约斑定收款期的遣应收款项悬2%1年询以内（含1元年）5％雾1－2年羽（含2年）凶10％饶2－3年（根含3年）百20％3率年以上5总0％公司绩对于以信用蔽证方式结算劣或以购买保车险的国际出仆口业务产生汤的应收账-毕应收帐款帐榨龄促某虾赛县坏帐准备扬比例跑近合同未到爆约定收款期均的应收款项窗币捷竖2%坛1年以内（顺含1年）绳保丑氧醒馒5％捎1－2年（晒含2年）缎菜资填镜胸10％快2－3年（欠含3年）御剥女秒壳酿20％唯3年以上她问装亲壶版恳高50％纸公司对于以互信用证方式脂结算或以购葬买保险的国者际出口业务坏产生的应收蹈账款单独作根为一个信用渴组合不计提归坏账准备。墓表1应收账桌款结构比较俊图蝇Table尼1A朽ccoun雕trec脱eivab倘lest地ructu尼repr睡oport究ionme报nt阔2006刷2007押2008赏帐龄金额赔占比例菌金额占比弊例金额胁占比例胖未到合同收病款日应收款昏00%符817,滨411,0晚95.87格37.0丸7%82之3,898积,834.敲0724涉.93%课一年以内诸647,7船09,19橡6.48麻78.11冒%2,0泰10,87辆7,528泳.39啦60.84甲%2,0垫10,87葛7,528梦.396诱0.84%诞一至二年类75,14蓄0,372况.859秩.06%魄281,5趣11,23崖8.96胖8.52%雨281,累511,2服38.96科8.52裂%兰二至三年辛50,19址2,479驱.696受.05%料97,43航7,835佩.162恩.95%怎97,43逗7,835及.162做.95%三三年以上社56,19捷4,443披.986泊.78%遭91,12酿8,776轮.762牢.76%容91,12防8,776亦.762芳.76%化合计82沈9,236寺,493.要0010早0.00%厘2,20登4,606冶,071.愁4410隙0.00%赔3,30湖4,854瑞,213.悼3410慌0.00％侵应收账款从铃06年一直狡增长，至0蹈8年增长到醋3,304猪,854,超213.3响4，坏账准河备也由此依予相应比例增重加，主要原甲因是由于产民品销售的增劣长。教（3）存货纳计价扣公司存货计壁价方法为：味公司存货包较括原材料、更自制半成品池、包装物、邮产成品、在诊产品、低值斯易耗品、委跟托加工材料办、房地产开朵发成本；（戏2）存货按为实际成本进笛行核算；（金3）发出商艇品按加权平郊均法计价，物原材料、自须制半成品、眉包装物于领遇用时按加权跟平均法计价恼；（4）低恩值易耗品于尽领用时一次叠摊销。乞公司200稿6年存货净售额占公司总毒资产的25么。21%，象相比之下，减2007年茧和2008筋年都有所降惕低。公司的娘存货跌价准凤备从200市6年的5,核530,4诸87.17共元上升至1挽5,931绘,849.轰58元，最似后上升到2惕008年的庭19,97彻8,014励.19元，敬这主要是由恰于产品销售辜量不断增加系，相应的采柜购量和备货焦量也不断增锣加。意（4）在建并工程狼在建工程的灵计价方法是致按实际成本抹计价，与购赢建固定资产壶有关的专项因借款利息及掠汇兑损益，恨在达到预定芳可使用状态膝之前发生的裹计入在建工霸程价值；在周达到预定可害使用状态之塔后发生的计饮入当期损益尾；所建造的乡在建工程达贞到预定可使伤用状态之日筒起，根据工蓝程预算、造发价或工程实何际成本等，袄按估计的价穿值转入固定丛资产并计提躲折旧，待办腥理竣工决算弱手续后再行龟调整，但不蚕调整原已计狮提的折旧额妙。对存在下庭列一项或若枣干项情况的类在建工程，勾按可收回金扁额低于账面筹价值的差额土计提在建工协程减值准备挖：裹①针长期停建并川且预计在３捏年内不会重允新开工的在屑建工程；族②姑所建项目无圈论在性能上驳，还是在技浴术上已经落漆后，并且给堡公司带来的漂经济利益具裙有很大的不什确定性；扣③互其他足以证职明在建工程恳已经发生减通值的情形。挽公司在建工吹程的总额在寄这三年间不美断增加，由淹2006年裕的76,2拔62,28配2.44元牌增加至20颤08年的6面33,17历4,051糊.38元，棍是由于公司絮三年来不断敢扩大业务，挠相应的工程渐建设也在增当加的原因。榨（5）负债蓬结构分析拾图4长短忍期负债结构准图（单位：独元）疯Fig4熊Debts勇stru摩cture播(Uni欢ts:Y齿uan)顾为了缓解资释金压力，公麦司的短期借撒款几乎每年态都有较大数猴额的增加，夸使得公司一友直背负着较诊大的短期债文务，而且会缠使公司不得玉不以较高的乡利率才能筹晋措到新的资俩金，使得财纹务费用增加存。流动负债训占总负债比恋重却在减少笛，由200挎6年的76乡.71%下正降到200两8年的58文.78%，浅说明公司的谦偿债能力并抖没有受到威离胁。与此同吸时，长期负熄债占总资产济比例逐年增咏加，200菠6年长期负避债占总资产驾比例为23袄.83%，荷到了200废8年就降低也到41.2闭4%，涨幅绕比较大。俭这种债务结跪果比较合理拖，偿债压力摔一般。从现宫金流量分析咐中可以看出机，公司的利链润远大于偿伍付借款的利辅息，而且公镜司的资信维贺持得比较好行。挤（6）所有快者权益构成念、利润分配鸦及变动趋势动分析陵图5所卷有者权益结腐构图（单位李：元）妹Fig5旷Own尤ers’必right办sand习inte叨rests牺stru摄cture辞(Uni翁ts:Y词uan)悔三年里公司延的利润分配条方案如下：科2006年论：拟从20遥06年末总器股本480侮00万股为订基数，向全挠体股东每1冤0股派发现撇金红利2元跑（含税）；庄同时以资本哥公积金转增回股本，向全蚂体股东每1坑0股转增1垂0股。剩余胆未分配利润赞转下年度分泊配。锯2007年脚：以200鸡7年末总股隙本9920厉0万股为基狸数，向全体宏股东以资本链公积每10咱股转增3股事，以未分配币利润每10迅股派送2股忍股票股利及焦0.50元转的现金股利体。牺2008年大：拟以20恭08年末总衫股本148雪,800万方股为基数，晚向全体股东什每股派发现吊金红利0.访18元（含决税），剩余班未分配利润脖结转下年度省分配。纷三滨年的利润分朝配分配策略更都较好是因国为公司业绩订很好。谅（二）经营夏业绩分析锣1、收入构拉成及变动趋纽势分析垄表2收入嚷构成图呢Table刊2In脚come祝Struc识ture男会计年度区2006旨2007笨2008迅一、营业收界入5,2绵10,19舱0,938复.119针,144,出950,8劲43.99出13,7迟45,25及6,113势.43异减：营业成尾本3,3坚97,39怜8,959幅.505究,984,宗197,5河45.55扑9,62愧7,563饭,791.两06短减：营业税框金及附加焰20,45酬7,109心.036脊,922,拨655.6延717,渔779,5喘49.65亲减：销售费丝用593辅,777,储090.9宗2882蚂,913,寸514.0雅41,3蚂31,46块1,615比.15史减：管理费滑用345花,993,锦122.9即4503影,929,躁452.5微0771龟,779,以548.2刚8秩减：财务费料用118漠,467,捞286.6蓝3120管,973,醋033.3绞7132纵,889,汉637.3崇7宣减：资产减致值损失3肿9,896策,520.治2780借,997,逗312.2秘684,县242,0姓25.91味加：公允价槽值变动收益班32,8闪31,49唐6.35垮99,50愈3,986掏.22-递184,0难33,48妄3.62在投资收益稿87,78拜3,110逆.513政98,74虽0,672凭.70-饶63,51蕉8,001赠.68窝其中：联营去企业和合营傻企业的投资枕收益89注8,683迎.121犬,953,留336.2恰21,2照84,16抗1.40直二、营业利牵润814抢,815,钟455.6幻82,0嗓63,26宾1,989参.521炮,531,窃988,4否60.71煤加：营业外汪收入11薄,042,列172.9批233,饥683,7评62.31故43,9估76,18桶6.81斑减：营业外杠支出4,血918,0禁00.68勾13,8出57,38喘4.77箭35,42沿2,887席.59堂其中：非流穗动资产处置拥损失1,0羽71,09蛮6.371屋,017,脆413.8栽89,84匠7,775恩.63三缩、利润总额棵820,9榨39,62戏7.922导,083,各088,3廊67.06齐1,540这,541,刘759.9躲3减：所课得税费用7添9,738土,016.耍60177耕,302,街983.3趟866,1鞠36,15河8.35竟五、净利润弯741,2锦01,61继1.32-意其中：非流艇动资产处置沿损失1,担071,0妥96.37矛1,01愈7,413袋.889渠,847,筝775.6流3绵三、利润总绝额820贝,939,骤627.9芝22,0歇83,08港8,367息.061石,540,剪541,7新59.93域减：所得税伴费用79族,738,岔016.6拢0177宜,302,龟983.3存866,捏136,1处58.35胞五、净利润稠741,魄201,6尺11.32强1,90歪5,785浓,383.岭681,极474,4摩05,60逮1.58享2、成本和患费用的构成勿及变动趋势僻分析悠图6毛与利率变动趋复势图危Fig6敏gros痰spro迈fitr醋atec范hangi平ngtr霉end淡营业毛利率流是营业毛利俱额与营业净盐收入之间的滋比率。其计法算公式如下惰：营业毛利渡率=营业毛邀利额/营业明净收入*1芹00%.这蛾个指标主要贩是反映构成烤主营业务的事商品生产、馋经营的获利铸能力。公司轮生产经营取守得的收入扣棚除营业成本孩后有余额，驴才能用来抵蜻补公司的各遣项经营支出孟，计算营业闻利润，毛利夺是公司利润钉形成的基础球。单位收入议的毛利越高瘦，抵补各项闲支出的能力治越强；相反补，获利能力但越低。一般窜来说与同行联相比，毛利轨率偏低，则址成本偏高。柔由图可知，剧三年中，公氏司的毛利率橡不断下降，辆反正企业的倒获得能力有桥所降低。辉图7费宣用变动趋势刷图涛Fig7恶Char疲gech歪angin谢gtre刻nd计销售费用包济括：销售人裹员工资、福积利及促销费俗用等。反映樱的是一个企枝业为销售产碑品所花费的刮费用。由于催公司的销售修量不断增加疲，公司因此落所花费的销剪售费用也逐伐年增加。赶管理费用：集企业为组织贡和管理企业神生产经营所践发生的管理根费用，如企侦业的行政管榨理部门在经颠营管理中发旁生的公司经秆费（包括行厉政管理部门贸职工工资、咬修理费、物妖料消耗、低德值易耗品摊魂销、办公费坊和差旅费等倾）、工会经崭费、待业保腔险费、劳动竟保险费、聘万请中介机构种费、咨询费存（含顾问费迁）、诉讼费冤、业务招待两费、房产税燕、车船使用见税、土地使樱用税、印花枪税、技术转构让费、矿产耻资源补偿费骨、无形资产偿摊销、职工笨教育经费、正研究与开发常费、排污费凯、存货盘亏箱或盘盈（不蔬包括应计入郊营业外支出呆的存货损失朴）、计提的顽坏账准备、坐存货跌价准体备等。因为携公司的规模探不断扩大，馅所以三年间诚，因其造成属了管理费用厌的不断增加热。栗财务费用：典企业为筹集号生产经营所槐需资金等而方发生的费用打，包括利息驱支出（减利懂息收入）、彻汇兑损失（巧减汇兑收益寸）以及相关性的手续费等惯。为购建固攻定资产的专骂门借款所发婆生的借款费呜用，在固定耳资产达到预窄定可使用状歼态前按规定席应予资本化终的部分，不辽包括在本科唇目的核算范倘围内。公司做的财务费用梦因其短期贷鸦款和长期贷盆款的增加及喷其他财务活魔动而增加。宇（三）现金状流分析榜1、公司现然金流总体分舟析谜表3现金民流量图廉Table掘3C足ashf乒low炎现金流量廊2006唐2007闸2008恰经营活动产烂生的现金流遮量净额5蚕,040,炉827,9耍30.47苦630,抹587,3富01.44巩640,辈496,6驳14.87准投资活动产枝生的现金流局量净额-竿210,4丹87,07固7.72屡-1,26谎1,282胜,347.屠74-9朗67,73脆2,475优.82盖筹资活动产伴生的现金流敢量净额2福5,424更,302.航962,袍055,9尼86,44领0.45很689,0孔82,34脚1.64致现金流量合捆计485胀57651廉55.71晌1425棚29139等4.15体36184仆6480.吴69础这里的现金纤流量合计应裂当指的是由拜经营、投资傲、筹资活动尚共同产生的侨净现金流，喇三年的净现益金流都为正肺值，说明企豪业的现金流桐状况比较好炸。球2、经营活稼动现金流构龟成分析群表4经营返活动现金流枯量图误Table样4C银ashf近lowi也nope闹ratin暖gact乱iviti陈es鞋2006沿年200粮7年20返08年量项目金额蜻百分比洁金额百分臣比金额刊百分比事销售商品、含提供劳务收响到的现金爱5,966吓,938,它118.7摄098.辫65%8草,044,气249,2槽85.94揉96.0察5%14眉,204,蒙927,2粪51.11马96.2彩5%咸收到的税费至返还26窗6,892叮.380颗.004%四48,0羡45,26运4.93竭3.38%寺222,暮385,7问98.87涨1.5%件收到其他与检经营活动有晒关的现金你81,50芽5,831扒.781爱.346%腐282,眯979,8拾42.82灭0.57足%331馅,618,筹094.2升82.2断5%菠现金流入小马计6,0砍48,71屯0,842候.861叨00%8圆,375,锣274,3盖93.69照100%暂14,7喷58,93殃1,144植.261惧00%百购买商品、秤接受劳务支屑付的现金意4,235絮,773,贺646.2盒276.脊48%5然,746,泪734,0舍43.50学74.2抖0%11筑,196,男218,6翼03.65源79.3记0%端支付给职工聚以及为职工坚支付的现金怖259,标528,5件26.23场4.69下%553迟,945,碎515.8剧67.1垄5%81凭4,165尿,588.肌975.鼻77%止支付的各种闯税费33刚6,420年,797.燕546.孔07%4券26,47杯7,027漏.505辞.51%齿494,8狂97,44择9.92嘱3.29%治支付的其他醉与经营活动坟有关的现金怀706,抢969,5贸07.62命12.7押6%1,险017,5鹿30,50饱5.39缓13.14浓%1,6源13,15乞2,886学.851崭1.64%笼现金流出小庭计5,5依38,69现2,477滤.611愤00%7糟,744,吹687,0伶92.25育100%顽14,1腰18,43射4,529程.391底00%劈经营活动产霉生的现金流散量净额5志10,01宫8,365末.25睁630,5饼87,30按1.44淡640,宝496,6薯14.87母今3、投资活停动现金流构侍成分析垒表5投资礼活动现金流决量图渗Table尸5C早ashf早lowi络ninv事estme随nt重2006么年200退7年20烦08年享项目金额祥百分比喘金额百分冲比金额询百分比悠收回投资收辈到的现金含498,5罪73,44宏3.89按84.43辈%1,3被54,04甲2,293深.239营7.91%漠368,须397,2星59.26暗86.7困0%黑取得投资收乏益收到的现凤金5,7竹42,80碗6.63盛0.97%馆3,19龟8,064蛮.990盈.23%凭3,719绳,440.储310.进88%续表5膨2006陆年200则7年20晓08年宵项目金额恩百分比啄金额百分杂比金额眨百分比啊处置固定资录产、无形资愉产和其他长穷期资产收回仁的现金净额典19,4坏22,43葬3.89护3.29%这25,7揭43,61栋8.75栽1.86%旺52,7虾99,01骂0.52较12,.4示2%初处置子公司军及其他营业楼单位收到的止现金净额梢66,77恢8,344屯.011销1.31%渐县现金流入小仿计590遭,517,轮028.4东2100辜%1,3票82,98伍3,976贼.971及00%4倘24,91遇5,710滩.091糟00%仰购建固定资笔产、无形资按产和其他长溜期资产支付迷的现金1脂81,52践0,996僻.362振3.65%匀699,邪865,2久98.61辽26.4盯7%1,套195,8龟09,92尊3.36跨85.87犯%绝投资支付的恶现金56探4,868石,536.绸6673急.60%矿1,140妇,401,钱026.1搭043.罢13%1炭96,83碗8,262背.551角4.13%短取得子公司仓及其他营业欠单位支付的淘现金净额琴21,13磨4,496并.002槽.75%免800,0绿00,00感0.00请30.4%竭喜投资活动现仆金流出小计瞧767,剑524,0劫29.02狐100%杆2,64联4,266腹,324.祸7110廊0%1,胸392,6罩48,18朵5.91剃100%矩投资活动产付生的现金流拒量净额-厕177,0掏07,00内0.60楼-1,2检61,28豆2,347爸.74矮-967,雕732,4迫75.82保姻4、筹资活盖动现金流构汇成分析恳表6筹资跑活动现金流做量图厦Table菌6C遮ashf或lowi百nfin恋ancin肌g每2006疲年200犹7年20匙08年胀项目金额品百分比怪金额百分璃比金额汪百分比涉吸收投资收亚到的现金汪105,9喘70,00宪0.00兔4.5%撒1,066谦,240,纯000.0渡018.捆47%3被61,43会3.42超0.01%陈取得借款收丑到的现金姑2,220郊,408,础400.0镰094.革23%4萄,211,樱640,6疼34.54县72.9感7%3,党596,8佳05,34忙5.62殖99.99屑%度发行债券收拼到的现金4袋93,57谢1,700圾.008.默56%收折到其他与筹权资活动有关劣的现金30笋,002,堡146.2恢61.27犯%筹资活临动现金流入潜小计2,3倍56,38换0,546鬼.2610腥0%5,7兔71,45横2,334守.5410雅0%3,5楼97,16滋6,779却.0410匀0%续表朋6200融6年200做7年200勺8年项目通金额-灶发行债券收描到的现金泥493饮,571,耳700.0否08.5英6%骄收到其他与勒筹资活动有为关的现金灭30,00盗2,146洋.261僵.27%望鹰筹资活动现闪金流入小计卡2,35伞6,380裙,546.哲2610享0%5,幕771,4塔52,33稼4.54镇100%艰3,597薪,166,房779.0聪4100幅%续表6倾2006屑年200厕7年20虫08年察项目金额似百分比劫金额百分斑比金额网百分比侍偿还债务支结付的现金子2,134梁,978,降800.0壮095.旨1%3,涌419,5挠50,97付3.45室92.04申%2,4土74,82夺5,554凑.298掀5.1%衔分配股利、毛利润或偿付泊利息支付的可现金10采9,957凑,346.唇864.穿9%27蒙6,436窄,908.边587.愉44%4愤33,25锦8,883坐.111眨4.9%摆支付其他与董筹资活动有琴关的现金然19,芹478,0婆12.06车0.52吼%振筹资活动现兰金流出小计其2,24奋4,936俩,146.域8610足0%3,奴715,4坡65,89盲4.09匪100%僚2,908塞,084,饶437.4单0100罚%肝筹资活动产做生的现金流名量净额1胡11,44匠4,399听.40和2,055啄,986,剩440.4选568要9,082系,341.古64误（四）财务英比率珍表7三一虎重工集团有太限公司06看-08年财患务比率表质Table突7F象inanc猴ialr肚ates沫ofSa许nyCo赞.ltd.竭betw婚een0蚊6-08亦2006貌2007蜘2008流动性分析汽流动比率陆1.84屋2.06休2.20身速动比率互0.87葱1.18爪1.36捷现金比率饱0.48眨0.64博0.64小营运现金流薄比率0.辅210.棒160.心14雕长期偿债能拢力分析雨负债比率纹0.52潮0.55祥0.56珍产权比率法1.07尾1.21罚1.26别有形净值债占务率1.烈131.闻291.袄33红利息保障倍河数嚼——名174.仔578.暂81研长期债务与臂营运资金比杰率0.3炎70.4捐80.5擦8狮资产运营能桐力分析弹存货周转率扫0.44看0.45顷0.50扶存货周转天佣数818趟.188办0072洋0疲应收帐款周螺转率6.储295.形835.隙50此应收帐款周夜转天数5色7.23兽61.75钥65.4卖5珠营业周期晨875.4钳1861熟.757解85.45胶总资产周转位率0.8沫570.茅9775赔1.13锡盈利能力分顶析撞销售净利率丑0.12雅0.24滩0.10也销售毛利率尺0.90越0.89详0.91续表7键2006炼2007努2008暂盈利能力分拨析苏资产净利率奋0.13抓0.22栗0.12倒净资产收益赵率0.4正8730答.4132桌0.27榨10稠成长能力分爸析魔股利支付率室0.02脖600.痒1295许0.181录7晋成长比率孙0.488榨4披——叛获——扒1、流动性府分析吊流动比率是走流动资产与胜流动负债进圆行比较的结即果，它是短告偿债能力的铁指标。从指著标可以看出梯，流动比率健越高，企业编的偿债能力渡或资产变现替能力越强。王由表3.1弱可得知，三砖一重工06赔-08年间张公司的流动剃比率一直增搭加，公司的宏偿俩能力和拉资产变现能捡力越来越强蠢。流动比率刊达到2:1预以上，企业杂的偿债能力要才是充分的答，流动资产胜不至发生呆止账和降价的轰危险，公司各2006年糠和2007核年的流动比衡率稍低于2慕，显然不够库充分，20史08年才增凯加至2.2渡，偿债能力征较为充分，丝是比较合理赞的水平。躁流动资产中坝的存货可能蕉由于积压过逼久等原因无逮法变现或者置变现价值远盲低于账面价姨值；待摊费庆用一般也不咏会产生现金选流入。因此柿，仅以流动质资产中变现酷能力最强的搏部分与流动扬负债的比值筐计算速动比怖率。速动比保率越高，表或明企业未来把的偿债能力珠越有保证。妙但是速动比茶率过高，说畏明企业拥有森过多的货币滑性资产从而世可能资金的四获利能力。暑该指标值，闹一般以1为去宜。公司速范动比率20殿06年低于扎1，有一定栋的资金风险蚀，2007也和2008误年都是略高涉于1，为比垂较合理的水旋平。茧现金比率=帮货币资金/取流动负债蒙×顺100%。青现金比率是差在速动比率墙的基础上进论一步修正而做得。在速动惰资产的基础购上扣除了应栽收账款和应仗收票据。这盾是最保守的萌短期偿债能不力指标。由踏于有利润的剧年份并不一洗定有足够的借现金来偿还仁债务，所以壶这个指标可歇以充分体现总企业经营活让动所产生的唉现金可以在服多大程度上驰保证当期流而动负债的偿丢还。过高的犬现金比率虽急然企业的偿档债能得到充墙分保障，但计是却降低了权资金的使用度效率，资金建运用的合理恢性不高。三哨一重工20滩06-20抗08年中该棒指标的数值追保持比较合蓄理的水平。片2、长期偿顿债能力分析何资产负债率润是企业负债灵总额对资产耽总额的比率裤，这是衡量泳企业长期偿陷债能力的重敲要指标，很舞明显，其比缴率越小，说边明企业可自析主支配的资枣金越多，其乘债权保障程若度也就越高兄;反之，则杨说明企业资盏金实力弱，热债权保障程近度低。值得原注意的是，幻资产负债率兄是一个典型读的杠杆比率应，并不是越拥低越好，只梳有适度举债判才能给企业理带来利润或泛每股盈余的衣提高。因此新，用以反映晋企业长期偿狼债能力时，矮一方面要结腰合财务杠杆和原理进行反比复的定量、挥定性分析，标同时，要注徒意连续几年夕的比率值的急变动趋势，进并注重与同止行业相关比理率对比，才蚁能得出正确凳的评价。与记资产负债率河相对应的是杠股东权益率尾(所有者权秒益率)，即井企业所有者翅权益总额与贞资产总额的扁比率.它们调之间是被消牺此长的关系怀。一股而言碍，负债比率诉越小，则所熊有者权益比型率越大，反讲之亦然。因吃此，分析时之只计算一个御比率就行。娃三一重工0挎6-08三怎年间的资产牵负债率均在碌0.5左右去，比率偏小沙，公司应加产强举债，提纤供企业因此胸带来的利润英。三年间公腰司的利息保秤障倍数远大绘于1，公司获产生的利润倦足以偿付利悉息，财务风佳险很低。武产权比率是狡负债总额与冒所有者权益蓬总额之比，淘它表明由债漂权人所提供汗的资本与所岭有者所提供很的资本的相易对关系。很忧明显，该比挖率越小，说雕明总资产中猾股东权益占桨的比重越大铸，偿债保证艰程度超强。图如该比率越雀大，则企业骂负债严重，汪如果遇到企敌业经济效益情不好，就难罗以保证债务收的及时偿还落。因此、负园债与所有者忧权益比率也犹是衡量企业结长期偿债能弟力的一个重跑要指标。三锣一重工06罪-08年产固权比率呈小该幅增长，与带企业的负债圾比率一样，秆都有小额增刻长，但三一乔重工的利息邮保障倍数和装长期债务与象营运资金比撕率都能证明扛企业的负债眠并不能造成挠企业的财务嘱的危机。箭3、资产运洒营能力分析仆存货周转率另通常以存货狂平均余额与逆产品销售成脏本的比率来葵表示，以反欲映企业存货阔规模是否合似适，周转速兽度如何。企来业存货的周狡转是从投入单货币资金购忧入生产经营征所需材料物累资开始，形美成材料存货休;然后投入脆到生产经营颜过程中进行集加工，形成林在产品存货虏;当加工结蜻束之后则形疤成产品存货谜，通过销售诉取得货币资辰金表示存货愈的一个循环述完成。当存日货从一种形驱态转化为另汇一种形态的碧速度较快时斗，存货的周膜转速度就快胖，此外，各经类存货周转粱额占存货周洽转额的比重逼大小也会对益存货周转率梦产生影响。寸三年中公司票的存货周转能率波动较小箭，但比率都抄偏低，说明糖公司的存货真管理水平有蜘待改善。但御三一重工所孙销售的产品冤为机械设备穗，产品的本印质对存货周门转率有很大辜的影响。耳应收帐款周伙转率是指企电业一定时期炒赊销收入净克额与应收账狼款平均余额波的比率，用种以反映应收御账款的流动薄程度，一般捉以周转次数系来表示。计洲算公式是：盼应收账款周倾转率=赊销舅收入净额/暗应收账款平群均余额。应魔收账款是指锁因商品购销代关系所产生砌的债权资产味，而不是单导指会计核算佳上的应收账准款科目，一己般包括应收察账款和应收使票据。应收粒账款周转率卷说明年度内着应收账款转灾化为现金的余平均次数，涛体现应收账镰款的变现速地度和企业的哀收账效率，怨一般认为周予转率越高越旨好，因为它灾表明：(l甘)收款迅速殊，可节约营食运资金；(搭2)说明企费业信用状况喝好，不易发撇生坏账损失渐；(3)可嫌减少收账费艇用；(4)粪资产流动性呼高。三年里涉，公司的应惹收账款周转乔率有程度较弄的降低，但磁总的来说应添收账款周转菠率比较高，桃说明公司的惑应收账款管微理工作能发泰挥一定的作归用。侨资产周转速来度是衡量企竞业营运效率铅的主要指标玉。资产周转牧速度越快，欢表明资产可贼供运用的机否会越多、使纸用效率越高享，反之则表暮示资产利用棚效率越差。劈衡量资产周使转速度快慢行的指标，通诞常使用资产仪周转率指标扑。该指标是肤一定时期-闹资产周转速挠度是衡量企香业营运效率呀的主要指标糟。资产周转稳速度越快，欠表明资产可浮供运用的机鞋会越多、使裂用效率越高谢，反之则表续示资产利用臭效率越差。捕衡量资产周仅转速度快慢快的指标，通址常使用资产痕周转率指标佣。该指标是锦一定时期资臭产平均占用掘额与周转额烦的比率，是饺用资产的占蛇用量与运用贱资产所完成缝的工作量之盖间的关系来野表示营运效枪率的指标。许公司在三年召中总资产周额转率不断上河升，从06念年的0.8炮57上升至罩08年的1裳.13，说练明公司资产行利用效率在也逐年提高，馆且提高的速亦度较快。降4、盈利能胖力分析端销售净利率执是指净利润伟与销售收入胸之间的比率保。该指标值妥是正指标值凶，指标数值收越高越好。刊净利润是指枯在利润总额加中按规定交泛纳了所得税形后公司的利井润留成，一砖般也称为税贷后利润或净避收入。净利黄润的计算公匀式为：净利周润=利润总炊额x(1一龟所得税率)进。净利润是棚一个企业经傅营的最终成贴果，净利润辱多，企业的晚经营效益就票好；净利润辟少，企业的夺经营效益就记差，它是衡牲量一个企业脸经营效益的领主要指标。罩销售毛/净阅利率是指毛鼻利润/净利抢润与销售收悉入之间的比格率。该指标影值是正指标塞值，指标数觉值越高越好宏。就公司的马销售净利率慕而言，07袄为最高值2柏4%，而0书8年降至1纠0%，销售就净利率较低俭，另一方面怖也反映了成学本比率较高赏，对公司的播盈利能力影探响较大。寨5、成长能挖力分析退股利支付率钉是指净收益客中股利所占性的比重。它具反映公司的暖股利分配政歼策和股利支畏付能力。一欧般来说，公扑司发放股利币越多，股利列的支付率越励高，因而对周股东和潜在匙的投资者的财吸引力越大幼，也就越有蝇利于建立良驰好的公司信僻誉。由于投联资者对公司逃的信任，会膏使公司股票事供不应求，先从而使公司斧股票市价上汪升。公司股炕票的市价越可高，对公司景吸引投资、绪再融资越有凡利。三年里裕，公司的股描利支付率越耀来越高，说红明公司的成疯长能力较强眼，对公司吸眨引投资、再拿融资很有利负。辜四、改善三这一重工集团亦有限公司经杨营的措施茶从上面的分营析可以看出额，三一重工悬集团有限公挺司的经营状铁况比较稳定泉，盈利能力返与营运能力根指标都处于昼增长趋势，建但资金管理坛有所欠缺，自企业日常财谱务管理中仍增存在着诸多阿问题，结合搅以上财务分愤析，对三一项重工集团有充限公司提出愁如下几点改讨进建议。怖（一）提高血公司财务成柴本管理水平油作为在20段07年成为降湖南机械首息批百亿企业擦之一的三一肝重工集团，剑在证券市场比全流通的大鹅背景下，三支工重工集团子有限公司必没将会受到实润际控股股东叹的高度重视纺和大力支持哑，凭借投资紫集团专业的嫩管理经验和密雄厚的实力状基础，公司就可以大大提链高在机械装茫备中的议价犬能力，提高纸公司盈利水浅平。三一重刑工目前负债粘率较低，低凯负债率使公券司拥有了短樱时间利用财帝务杠杆快速和发展的能力夕。适度举债尘经营以降低算资本成本是棕一个很好的宪途径，公司蝴的举债能力继为企业的发跌展提供了更剪广阔的空间太。糖（二）建立煤完善的管理捡信息系统虎财务管理信矮息系统是以发企业经济业愚务为对象，潜以独立核算态单位为主体霞，对企业经母营活动信息样进行收集、巧处理、分析错和控制的计才算机信息处铃理系统