徐工科技资产运用效率分析报告-财务报表分析形成性测评第二次作业

财务报表分析其次次形成性考核作业本人选择徐工科技作为分析对象进行报表分析。书目：一、公司简介二、徐工科技2008年资产运用效率指标的计算（在分析过程中用到的2008年-2010年资产运用效率指标干脆参考网上相关财务数据算出，过程略，能找到的现成数据则干脆运用，08年数据可能与实际计算稍有出入，比如小数点后位数等，但大致于计算得出数据一样）三、徐工科技2008-2010年资产运用效率指标的分析及评价备注：1）因长期投资的数额和其他资产与主营业务收入之间的关系不明显，故分析时就不分析这两项了（书P111）2）因第一次作业数据大多参考巨潮资讯网和东方财宝网，所以这次作业也依旧以这两个网站供应的数据为主，没有的一些数据这次参照了和讯股票供应的数据1、历史比较分析2、同业比较分析四、概括结论五、提出建议六、部分数据来源徐工科技资产运用效率分析报告一、公司简介：（出自徐工公司网页:/）徐工集团成立于1989年3月，成立22年来始终保持中国工程机械行业排头兵的地位，目前位居世界工程机械行业前10强，中国500强企业第125位，中国制造业500强第55位，是中国工程机械行业规模最大、产品品种与系列最齐全、最具竞争力和影响力的大型企业集团。

徐工集团年营业收入由成立时的3.86亿元，发展到2010年的660亿元，在中国工程机械行业位居首位。

徐工集团建立了以国家级技术中心和江苏徐州工程机械探讨院为核心的研发体系，徐工技术中心在国家企业技术中心评价中持续名列工程机械行业首位，被国家发改委、科技部等五部委联合授予“国家技术中心成就奖”。建立了覆盖全国的营销网络，100多个国外徐工代理商为全球用户供应全方位营销服务，徐工产品已销售到世界130多个国家和地区。9类主机和3类关键零部件市场占有率居国内第1位。5类主机出口量和出口总额持续位居国内行业第1位。

徐工集团秉承“担大任、行大道、成大器”的核心价值观和“严格、踏实、上进、创新”的企业精神。先后获得“全国五一劳动奖状”、全国机械行业文明单位等荣誉。公司党委被中共中心组织部评为“全国先进基层党组织”。徐工集团已为抗震救灾、建设徐工希望小学等各类社会公益事业捐款6075万元，捐衣物14.9万余件，被国家民政部授予“中华慈善奖”，被中共中心、国务院、中心军委授予“全国抗震救灾英雄集体”。

徐工集团的企业愿景是成为一个极具国际竞争力、让国人为之傲慢的世界级企业。徐工集团的战略目标是，到2012年要实现营业收入1000亿元，进入世界工程机械行业前5名。

徐工集团技术中心是国家首批认定的企业技术中心，是徐工集团技术创新体系的主体。技术中心作为徐工集团实现战略目标的重要技术支撑，担当着公司新产品、新技术、新工艺和新装备的研发任务，同时又是高新技术产业孵化器、对外技术合作与沟通中心。

技术中心以江苏徐州工程机械探讨院为核心，包括11个产品研发设计中心和多个试验探讨中心。技术中心拥有一支技术实力强大的科研开发队伍，有2000多名科技人才工作在科研岗位，其中包括数百名具有硕士以上学位、阅历丰富、能带领团队担当科研任务的主任设计师队伍，涵盖工程机械总体设计、结构分析、液压、传动、智能限制、试验测量等各个学科，形成了一支在国内工程机械行业具有相当影响力的技术带头人队伍。2009年公司技术中心在国家认定企业技术中心评价中名列前矛。

公司技术中心拥有国内同行业第一家博士后科研工作站，培育了多名在行业中有影响的博士后。

徐工集团技术中心担当了多项国家“九五”、“十五”“863”项目及省部级科技攻关项目、重大装备项目和重大成果转化项目，研制出新一代起重机械、铲运机械、压实机械、路面机械等换代产品，攻克了一大批制约工程机械产品研发的关键技术，近五年来有三十多项探讨成果获得江苏省科学技术进步奖和中国机械工业科技进步奖，拥有授权专利四百三十多项。徐工集团技术中心正朝着建设国内一流的工程机械研发机构的方向努力奋斗。二、徐工科技2008年资产运用效率指标的计算（09，10年资产运用效率指标干脆参考网上相关财务数据）资产运用效率，是指资产利用的有效性和充分性。（书P107）资产的运用效率评价的财务比率是资产周转率，其一般公式为：资产周转率=周转额÷资产资产周转率可以分为总资产周转率，分类资产周转率（流淌资产周转率和固定资产周转率）和单项资产周转率（应收账款周转率和存货周转率等）三类。徐工科技2008年资产运用效率指标公式徐工科技2008年资产运用效率数据计算（一）总资产周转率1、总资产周转率=主营业务收入÷[（期初总资产+期末总资产）÷2]总资产周转率=3354209316.93÷[(3023254210.93+3638232589.15)÷2]=1.007(次)2、总资产周转天数=计算期天数÷总资产周转率总资产周转天数=360÷1.007=357（天）（二）分类资产周转率1、流淌资产周转率＝主营业务收入÷流淌资产平均余额流淌资产周转率=3354209316.93÷[（2467656202.46+2118669519.74）÷２]=1.4627(次)2、流淌资产周转天数＝计算期天数÷流淌资产周转率流淌资产周转天数＝360÷1.4627=246(天)3、固定资产周转率＝主营业务收入÷固定资产平均余额固定资产周转率＝3354209316.93÷[(941195120.94+623961696.18)÷2]＝4.2861(次)4、固定资产周转天数＝360÷固定资产周转率固定资产周转天数＝360÷4.2861=84(天)5、长期投资周转率＝主营业务收入÷长期投资平均余额长期投资周转率＝3354209316.93÷[(20959451.4+4353553.52)/2]=265.02（次)6、长期投资周转天数＝360÷长期投资周转率长期投资周转天数＝360÷265.02=1.36（天）7、其他资产周转率＝主营业务收入÷其他资产平均余额其他资产周转率＝3354209316.93÷(83635454.66+68261318.2+34002029.55)=18.0432(次)8、其他资产周转率天数＝360÷其他资产周转率其他资产周转率天数＝360÷18.0432=20(天)（三）单项资产周转率1、应收账款周转率（次数）＝主营业务收入÷[(期初+期末)应收帐款/2]应收账款周转率（次数）＝3354209317÷[(45574125.28+419204292.57)÷2]=7.67(次)2、应收账款周转天数＝计算期天数÷应收账款周转率（次数）应收账款周转天数＝360÷7.67=46.9361(天)3、存货周转率＝存货周转率=主营业务收入成本÷[(期初+期末)存货÷2]存货周转率＝3090275677.4÷[(945355351.48+1,144,568,216.84)÷2]=2.9573(次)4、存货周转天数＝计算期天数÷存货周转率（次数）存货周转天数＝360÷2.9573=122(天)三、徐工科技2008-2010年资产运用效率的分析及评价1、历史比较分析依据徐工科技2008年，2009年和2010年的资料，进行历史比较分析，以上计算得出各项资产周转率指标如下表：指

标2008年2009年2010年总资产周转率1.011.551.27流淌资产周转率1.463.031.59固定资产周转率4.2912.6410.87应收账款周转率7.6714.828.81存货周转率2.964.664.28（1）总资产周转率分析：总资产周转率反映公司整体资产的运用效率，反映了企业的总资产在肯定时期内实现的主营业务收入的多少。一般状况下，总资产周转率越高越好。总资产周转率越高，表明企业全部资产的运用效率越高。从上表我们可以看出，该企业2009年总资产周转率实际值高于2008年实际值，而2010年的总资产周转率处于2008年和2009年数据中间。说明在2008年-2010年期间，该企业08年相比较最差，表明企业利用全部资产进行经营活动的实力差，效率低，最终将影响企业的盈利实力。09年的总资产周转率最高，周转次数最多，说明总资产运用效率最好，其结果将使企业的偿债实力和盈利实力增加。而10年处于08和09之间。数据变更表明因为08年总资产周转率稍高于1，在09年企业则实行了适当的措施提高了各项资产的利用程度，对那些的确无法提高利用率的多余、闲置资产刚好进行了处理，提高了总资产周转率。但是到10年数据又再次下跌，表明企业又降低了对资产管理的效率，但还是保持高于08年指标。总资产周转率的凹凸，取决于主营业务收入和资产两个因素。增加收入或削减资产，都可以提高总资产周转率。由于主营业务收入是不能分解的，而资产可以分解为流淌资产和固定资产等类别，并且可以进一步分解为应收账款和存货等单项资产，所以接下来我们一一分析。（2）流淌资产周转率分析：流淌资产周转率是反映企业流淌资产运用效率的指标。一般状况下，流淌资产周转率越高越好。流淌资产周转率越高，表明以相同的流淌资产完成的周转额越多，流淌资产利用效果越好。从上表可以看出，该企业2009年的流淌资产周转率实际值远远高于2008年实际值，说明该企业09年的流淌资产周转率较快，周转次数较多，表明企业以相同的流淌资产占用实际的主营业务收入越多，说明企业流淌资产的运用效率越好，进而使企业的偿债实力和盈利实力均得以增加。而10年流淌资产周转率又下降至略高于08年，说明企业对于流淌资产的管理效率有所降低。但是，仅仅这一个指标不足以找出产生问题的缘由，所以我们应对企业的应收账款、存货等主要流淌资产项目的周转率作进一步分析。（3）固定资产周转率分析：固定资产周转率是反映企业固定资产周转状况，衡量固定资产运用效率的指标。一般而言，固定资产周转率高，表明企业固定资产利用充分，固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥效率。从上表可以看出，该企业2008年该指标在三年中是最低的，表明企业固定资产运用效率不高，供应的生产经营成果不多，企业固定资产的营运实力较查。而2009年固定资产周转率实际值大大高于2008年实际值，说明该企业09年的固定资产利用较充分，企业固定资产的投资得当，固定资产结构分布也较合理，能够较充分的发挥固定资产的运用效率，企业的经营活动也较有效。而10年比09年略微下降但还是远高于08年指标。说明企业的固定资产管理还是满到位的。（4）应收账款周转率分析应收账款周转率反映了企业应收账款收回速度快慢及其管理效率凹凸。肯定时期内，企业的应收账款周转率越高,周转次数越多,表明企业应收账款回收速度越快,企业应收账款的管理效率越高,资产流淌性越强,短期偿债实力越强。同时,较高的应收账款周转率可有效的削减收款费用和坏账损失，从而相对对增加企业流淌资产的收益实力。从上表可以看出，该企业09年应收账款周转率明显高于上年值，是08年指标的两倍。表明企业的应收账款周转率较高，应收账款回收速度家较快,企业应收账款的管理效率较高,资产流淌性较强,短期偿债实力较强。但应收账款周转指标并非越快越好，故10年该指标下降至略高于08年数值。10年的应收账款周转率下滑表明企业的应收账款的管理效率降低,但是比08年略微好些,表明企业须要加强应收账款的管理和催收工作，如：留意企业信用政策的调整，进一步分析企业采纳的信用政策和应收账款的账龄，同时加强应收款项的整合、加速对应收的款项的回收、合理计提应收账款的折旧等，以便于提高资金的周转速度。（5）存货周转率分析：存货周转率是反映企业存货运用效率的指标。一般来讲，存货周转率越高，表明存货变现速度越快，周转额越大，资金占用水平越低。09年存货周转比率明显高于08年指标后于10年略微出现了下降，说明企业在09年的存货变现速度变快,企业存货的运用效率较高,资产流淌性家较强,企业的盈利实力也较强.而10年企业的存货周转率比09年略低,说明企业存货的运用效率降低，存货占用的资金增多,企业的盈利实力略变小.2、同业比较分析徐工科技属于专业设备制造业，下面依据与同行业中的中联重科和柳工2010年的财务指标进行同业比较分析：财务指标中联重科000157柳工000528徐工000425行业平均值徐工财务指标与行业平均值差额总资产周转率0.661.091.271.00050.2695流淌资产周转率0.991.491.591.44160.1484固定资产周转率9.4710.0310.87--应收账款周转率5.3612.728.81--存货周转率33.824.28--（1）总资产周转率分析：从上表看，该企业总资产的周转率明显高于中联重科，略高于柳工，说明企业利用全部资产进行经营活动的实力较好，效率较高，其盈利实力也较高。而徐工10年的数据略高于行业标准值，这也表明徐工的总资产运用效率在行业中还算不错，该企业的偿债实力和盈利实力都还不错。（2）流淌资产周转率分析：从上表可以看出，该企业流淌资产周转率明显高于中联重科，略高于柳工。企业流淌资产周转率越高，周转次数越多，表明该企业以相同的流淌资产占用实现的主营业务收入越多，说明该企业利用流淌资产进行经营活动的实力强，效率高，进而使企业的偿债实力和盈利实力均得以增加，该企业流淌资产周转率高于同行的两家企业，也略高于该行业标准值，说明企业的流淌资产运用效率较好，效率较高些。（3）固定资产周转率分析：从上表看，该企业固定资产周转率明显高于同行的两家企业，说明企业固定资产利用较充分，固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥效率。（4）应收账款周转率分析：从上表我们可以看出，该企业应收账款周转率高于中联重科，低于柳工。说明该企业应收账款的管理效率低，应收账款回收速度慢，资产流淌性弱。企业须要加强应收账款的管理和催收工作，如：留意信用政策的调整，进一步分析企业采纳的信用政策和应收账款的账龄，同时加强应收款项的整合、加速对应收的款项的回收、合理计提应收账款的折旧等，以便于提高资金的周转速度。（5）存货周转率分析：从上表看该企业存货周转率高于同行的两家企业。说明存货周转率较高，表明存货变现速度较快，周转额越大，资金占用水平越低。四、概括结论1、通过历史比较视察，通过上述分析，可以得出结论：09年徐工科技整体资产运用的效率比08年要好，10年相对于09来说要差一些，但是整体还是高于08年。该公司大多数资产运用效率指标都多少存在点问题，说明公司应留意加强资产管理，留意整体资产的优化，特殊是应收账款，其占用较大，周转速度慢，公司应加强对应收款的管理。2、通过同业比较视察，通过同行业材料的比较分析，可以得出这样的结论：2010年徐工科技的资产运用效率整体高于同行业的两家企业。但是应收账款周转率低于柳工许多，说明应收账款应收回转速度慢，管理效率低。企业须要加强应收账款的管理和催收工作，如：留意企业信用政策的调整，进一步分析企业采纳的信用政策和应收账款的账龄，同时加强应收款项的整合、加速对应收的款项的回收、合理计提应收账款的折旧等，以便于提高资金的周转速度。以上只是从数据上得出的一些结论。比较2008-2010年的数据，我们可以发觉2009年的数据普遍是08年数据的2倍，这是什么缘由呢？通过了解徐工这几年的资产运作，我们可以发觉徐工在07年进行了大量的资产出售，而到08年下半年又进行了一系列的收购兼并。再加上金融风暴的影响，09年国家在基础设施上的大量资金投入，带动了该企业的经营发展，所以09年的数据明显偏高。五、提出建议徐工科技假如想要提高企业资产运用效率，可以实行以下建议：1、实行适当措施提高各项资产的利用程度，对那些的确无法提高利用率的多余、闲置或产能剩余资产刚好进行清理，以提高剩余产能。要留意折旧的计提是否足够，是否存在资产更新改造实力不足等问题。也要关注总资产结构（流淌资产和非流淌资产之间的结构关系）是否合理，以提高总资产周转率。2、加强应收账款的管理和催收工作，留意企业信用政策的调整