中国崛起与国际资本流动问题

中国崛起与国际资本流动问题探讨王佩真中央财经大学金融学院中国由贫穷落后的弱国发展为举世瞩目的经济大国，从而引起世界人民对中国的崛起议论纷纷。欢欣鼓舞者有之，千方百计抑制者有之。那么，到底如何看待中国的崛起呢？中国的崛起与国际资本流动又有什么关系呢？这都需要进一步探讨。一、中国曾经有过辉煌历史据记载，中国曾经很长一段时间内是世界经济大国。仅以15世纪初的明朝帝国为例，当时拥有任何国家都无法与之相比的巨额税收，拥有数百计的军队和最精良的装备，承担着繁重海运任务的海运粮船，其军事力量足以歼灭沿海的倭寇。历史证明，当时中国在政治、经济、文化、军事上处于世界领先地位。因此，吸引了众多海外国家，出现了各国争相来朝的盛况。当时与明朝发生外交关系的国家多至近百个。曾轰动世界的600年前的郑和七次下西洋，比哥伦布发现美洲新大陆早87年，比麦哲伦环球航行早174年，开启了人类历史上空前的航海壮举，成为举世瞩目的大事，是中国人的骄傲。这一切使中国成为世界上航海技术最先进的海洋大国，并将友善与和平以及中国的文明带给了全世界。由于中国人的聪明智慧和勤劳的付出，在1820年时，中国的总产值仍居世界第三位，人口的比重也高于其它国家，按世界人口的增长与生产力的增长都快于欧洲增长速度，曾经成为世界性强国。二、中国也曾长期处于落后和屈辱地位始于十九世纪中叶的近代中国，在外国资本主义和中国封建势力的压迫下，陷入苦难深重和极度屈辱的深渊中。曾遭受了鸦片战争、日本占领、列强的瓜分、封建割据、国家主权被剥夺、经济命脉控制在外人手中，封建专制主义在中国统治已有三百年，任各个列强割据，以及封建王朝的卖国求存。曾经在人类历史上创造过光辉的古代文明的中华民族从此一掘不振。与此同时，西方国家凭借其殖民统治，从1300－1820年，中国经受了从元朝到明朝，再由明朝到清朝之间出现的多次动乱的影响。但从整体经济观察，中国这个时期是一个粗放式的经济增长时期，人口增长与生产增长几乎是同步的。与此同时，欧洲人口的增长速度虽然慢于中国的速度，但到1820年时，它的人均收入水平已经是中国的两倍。欧洲的进步归功于快速的科学技术进步，也归功于对美洲大陆的大面积的征服和殖民所带来的收入，以及来自诸如亚洲和非洲的贸易所带来的收入（参见图1、图2）图1中国与西欧人均GDP水平比较：400－1998年野图2中豆国与英国人捎均妨GDP水平昨比较，17晨00－19挪98英国英国抓资料来原：电本文附录兔A、B和C鹿。纵轴刻度作为对数标准熔。转引自《雾世界经济千公年史》（英虎）安格斯晌·周麦迪森（跳Angus氏madis蜘on蹈）绪三、中国的壮兴起自西方作者研卸究了西欧复仆兴和振兴（昂1000－视1500）躲一是人口增笛长比世界其首它地方都快苏，特别是城福镇人口增长莫快；二是逐伍步采用新技凉术提高了土制地的生产率予，对中国过功去两千年来敞人口、总产赞值和人均收注入进行广泛测分析（Ma恼ddiso咱n,199偿8）。帕金丈斯的著作（酸1969）梦研究了中国晋经济增长。酬借用国外对持中国经济发名展和增长冠愈以迈“李中国崛起漠”书之词。折（一）中国那崛起的国内找外环境腹中华人民共复和国的成立觉，中国人民寻从此摆脱封枣建、官僚和龙帝国主义的凡压榨，解放心了生产力，柱开始在一片笔废墟上艰难身的起步。在延经济上，新腿中国所继承肥的是十分落健后的烂摊子塑，生产萎缩雁，物价飞涨悉，投机猖獗骂，市场很乱菠，通货急性屿膨胀。西方誓国家特别是慧美国企图在藏政治上孤立给中国，在经东济上实行封每锁禁运。企梯图把新中国汁扼杀在摇篮建里，中国人听民奋起进行爸抗美援朝。亿实行边抗、芬边建、边稳症的政策措施竟。美国政府凯还宣布管制肺中国在美国堡的公私财产顽，禁止一切昆美国货物和下船只进入中氧国。还操纵庄巴黎筹委会铲对中国实行听国际性的，剖全面的封锁刚禁运，阻止蒸了中国的对禽外开放。高由于急于摆丝脱贫穷落后骗面貌，也曾板出现过急于听求成，急于孕发展和过快战增长的政策紧措施，如五他八年的叫“案大跃进搬”戚欲速不达的李情况，象“著文化大革命素”韵对生产力又自一次的破坏偷，总结历史遇经验教训，趣冲破封锁禁焰运，实行改罪革开放政策钥。庸（二）生产羊力得到进一培步解放，生今产总值逐年躺增加镰工农业总产落值由195涛2年的82答7亿元，增窄加到200井3年的17荐7251.挑9亿元（参垂见表1）。命洲是表1拦中国GD科P的变化：相1952-庄2003年拢年份堤年份留1978年哈3624.辨1弃1990年敬18547鹰.式9衬1979年服4038.支2纱1991年胀21617叛.8触1980年遮4517.好8兵1992年副26638窗.1番1981年键4862.晌4衬1993年只24634感.4铸1982年茶5294.限7淘1994年勇46759事.4桶1983年疑5934.黑5赖1995年唇58478扣.1恼1984年桶7171.招0偷1996年构67884拘.6维1985年迫8964.分4搁1997年城74462葬.6浓1986年行10202璃.2薄1998年杀78345便.2惨1987年倾11962骆.5收1999年顽82067青.5招1988年培14928陵.3港2000年衔89468秧.1查1989年旦16909犬.2雨2001年饺97314偶.8干2002年状10517兰2.3语2003年傍11725浸1.9跃2004年戒13.56夕万亿元，比递上年增长9屯.5%。糠资料来源：斩《中国统计观年鉴》20骑04年左（三）逐步桌冲开禁运，听融入世界俗中国逐步成亿为一个更加央强大的经济监实体，增长帐率是其支柱帆，加入世贸科组织是其融椒入世界经济雕格局的象徽很。中国的对伏外贸易逐年临增加。19漫92年进出棕口总额64狮.6亿元（舍人民币），节1999年例达到298搜96.2亿罚元；200那0年达到2枪9273.谦2亿元；2戏001年为钉42183桂.6亿元；征2002年凡为5137敢8.2亿元悔；2003宋年为704贼83.5亿奉元；200春4年进出口缓总额达到1访.15亿美绢元，增长3棉5.7%；间2005年顶进出口贸易港总额达到1崇.42万亿蚂美元，增长陷23.2%渴；我国已居纵世界贸易的银第三位。年友末国家外汇则储备达到8凉189亿美径元。①①2005年政府工作报告。1992年《中国统计年鉴》，1994年《中国统计年鉴》。得极大地改变棋了中国与美鞭国在世界经熔济中的地位姥。看表2：留表2认中国与美国臣在世界经济酒中的地位，至1700－毁2015年驶1700兔1820彩1900鸡1950绵2001召2015刺人口（百万醒）40绕0夕中国过138饰381酒400浩547馒1275贯1387润美国责1悼10呢76迅152讲285浩323薯世界变603腾1042寿1564障2521喝6149怎7145遭中国占世界闷比重（%）责2.3面37针26政22像21怪19季疤暮梳质中国追83睡229崖218拿240解4570脚11463乳美国勾0.5敏13滚312涝1456门7966盯11426率世界逮371暮696睬1973叠5326浮37148危57947猜中国占世界肆比重（%）找22业33池11放5缸12诱20渡候旱遍中国然600筒600岁545冬439授3583佛8265青美国次527房1257持4091盏9561已27948扇35420带世界么615匙668厌1262俘2110猾6041巾7154前中国/世界收（世界＝1碑）揉0.98悔0.90饿0.43项0.21种0.59医1.16辜资料来源：既1700－凉2001年愧的数据来自湾TheW纠orld烫Econo取my：Hi严stori度culS嘴tatis域tics，厦Decd挖，属2003。保2001－示2掀015识年预测的数移据来自De截uelop眉ment妻isBa亮ck，Oe尘cd，粪2002。滋数引至《世通界经济千年前史》（英）怖安格斯锐·存麦迪森（和Angus段madis轮on破）著。雁图3中辞国与美国人雨均Gdp水眠平比较，1吊700－1返998年语资源来源：仔附录A、B订和C，纵轴帮刻度为对数幸标准。淡其基本观点桐：鸡“桌在工业革命豆之前，西欧相就已经富裕校了，即在那卷个时代与其胖它国家相比取是富有的，揉它们的财富辫是数世纪以胶来积累的结季果。这种积距累依次依赖粥于投资，对辽欧洲之外的裳资源和劳力驶的利用以及菌重大的技术馒进步。它不环仅发生在物喘质产品的生钓产方面，也拐发生在它们援的交换和分跌配的组织及路融资方面。妙大约在18爆00年，欧弯洲和美国落闸后于亚洲之喘后，突然在届经济上和政徐治上赶上并摘超过了亚洲片。颤”青增长分析的织主要问题是璃要解释资本诞主义集团与教其它之间会抛产生如此大栽的差距。过抢去也有些发巴展中超前的鸽例子，如欧洋洲从最低点刺崛起并赶上宋中国，日本塞在低川帝府钟时代赶上中汗国，后来又爹赶上先进的筛资本主义集掌团。在第二钉次世界大战纪后的黄金时异代，西欧在辞追赶美国的徐过程中取得宴了非常大的购进步。在过剑去四分之一丸的世纪中，穗复杂的亚洲亮（包括中国开、印度和其童它所谓的非“鱼亚洲虎洁”堵地区）已经夕极大地缩小广了它们因落小后而发生的崇差距。嫂由此可见，翼中国已经在李逐步崛起。愈而中国的崛锤起既没有通草过向外扩张笼，如西方国呈家通过殖民掩地统治，对汽落后国家的挑剥削而崛起揭，也没有对柱其它国家不君平等待遇而牢获得自身发乞展，而是在冬摆脱殖民统颂治，封建压讽制和官僚资蛮本的压制下胀逐步冲开国访际封锁和禁酸运中发展起秒来的。但在欣一个相当长辽的时间内，梨中国仍然是租发展中国家遇。虽然改变坟了与西方国塑家的地位，俩但中国的国卖内生产总值私仍相当于美颜国的十分之赌一，人均产乡值就更少了抹。袄四、对中国术和平崛起的山种种评价鞭——谣有益论、危和险论撞（一）亚洲久人民乐见中锻国的崛起焦深受外强侵些略过的中国符和亚洲人民渗一样，它不不可能构成对骤其它国家发浇展的危险。净相反，中国慢作为一个新肝兴的投资和埋消费强国会次对它们产生虽积极的影响抖。记忆犹新展的是设1955年技4月8日皱，有29个违国家参加的字亚洲会议，瞧即万隆会议乖，那是一个膊超越时空的贸会议，没“物是亚洲国家砍团结合作的区盛会俯”羽，向国际社缴会响亮地发卫出了自己的垄声音。对于膜新生的中国何而言，万隆拜会议它不仅杠消除当时一位些亚洲国家煤对中国的危娇险论的影响举起到了良好特的作用，而勾且也是中国损争取更多的跑亚洲国家及调朋友的一次狡重大尝试。夕50年过去扮了，虽然世职界发生了巨连大变化，但田和平共处求切同存异的牲“局万隆精神东”窝没有变。及法国《回声在报》副主编扔伊兹拉莱维怎奇所著的《富当中国改变幅世界的时候灭》2005营年2月份出隔版后引起很期大的反响。胀它认为中国盐经济实力的凝上升，同其舞它国家的经葵济腾飞相比测，有其不同继特点。首先桶中国这架飞绿机体积庞大拳，13亿人妄口占全球人揉口的20%乱，这与二战般后，日本经弟济发展时期蜓大不相同。松那时的欧洲娱和法国也曾骂有过恐慌，扬害怕日本占负据它们的市测场。日本人访收购它们的父企业，抢走秧它们的就业孩机会。但日壶本毕竞是个遇“宣矮子刺”哑，是架小飞顺机，人口不抖到全球人口伴的3%，中甜国就其重量垫和体积而言舟，是架巨大甚的飞机，它见起飞了。这街架飞机的发手动机新颖独乌特，不同于佛美国、日本态和韩国，它非集共产主义舰传统经济和授资本主义经拳济于一身。汽一方面，中所国还存在着尖计划经济，垦还有许多国字国营企业；扔另一方面，牛中国的市场务经济又有一己些发展吐”版。摔（二）一些嗓西方国家总减是以冷战思肉维，抑制中附国的崛起说实际上抑制柜中国的崛起挂是无效的。接亨利简·浇基辛格，美购前国务卿和油国家安全顾壶问，明确指替出：费“恋遏制中国不蚂会凑效核”炮。宣布与中励国进行冷战拥会令我们一岩无所获，并元且能见到为例数不多的国爆家的支持①《华盛顿邮报》2005年6月13日扭。一些西方足学者对中国征的崛起进行净抑制是无效趋的，应该肯灵定中国经济波发展模式是敌独特的。2筑001年诺衬贝尔经济学迅奖获得者迈搭克尔储·牙斯种彭斯蛾教授的一篇绿文章，题为执《中国经济怠模式独一无喷二》，他认稿为中国经济济发展的经验眠是独一无二雁的。虽然许应多亚洲国家放和其他地区曲过去亦经历息高速且持续扒性经济增长著，但从未有煮过像中国那反样规模庞大幼的经济，在屡一段时间内恭如此强劲增善长，它发展责的规模和重某要性之大，千影响人口之禾多，都是空延前的。实际垂上对中国崛辽起的抑制是帜①《华盛顿邮报》2005年6月13日缘（三）中国肾与世界能够支共赢惊中国的高速甲发展对世界行作出巨大贡岗献。中国和站其它新兴的辆亚洲国家和约地区出口增抗长非常强劲掘，以中国为闪首的亚洲地侍区出口不断跌上升；同时呀从亚洲进口扩增长亦较其魔它地区进口熊要快的多。挺过去25年彻间，已成为泽亚洲经济增毕长和发展的寄主要动力。嫂目前中国占率南韩出口的拢比重将超过植美国。日本拼亦依赖对中千国的出口带各动其经济复马苏和增长。劈中国对欧洲预和美国的进誓出口贸易与察日俱增，因铲中国实行全键方位对外开趋放。近年来从，世界经济纤经历了束“涂因特网泡沫瓶”厌破灭，丧“挣911膝”唐事件等冲来城。可以想象绳如果没有中活国的存在，届这些冲击（膛包括97年纺亚洲金融风肾爆），很可泥能会导致世键界经济的衰留退。从这个登角度讲，中扰国是世界经柄济的一个稳跟定因素②香港《信报》②香港《信报》2005年2月3日匆“悟中国的经济岂腾飞为非洲烂提供特殊经销验鸡”慰。蛛“忘非洲领导人哲应该看到，觉这时大陆已尖经大大落后轻，我们不能隐这样继续下揭去，毫无紧汁迫感。如果绳日本和韩国薯的经济变革盯因为时间已须无法轻易学所的来，那么适，中国的经略济变革就发烤生在我们的幕眼前，另外攀两点经验是密，必须走工咐业化道路，炊别无它法，爆应该扩大非准洲大陆的贸赴易和商业联竖系。③（尼日利亚著名学者：费杰·阿英来夷）（英国《新亚洲人》月刊公月号文章）③（尼日利亚著名学者：费杰·阿英来夷）（英国《新亚洲人》月刊公月号文章）2006年6月23日箩由此可见，吵中国是世界漆经济的一个鹿稳定因素。捞中国有50古00多年的码悠久历史，锡是世界上唯汉一没有中断欧的文明，其失中一个很重毛要的因素，而在于它的包缎容性。在于邻它相信只有稻全世界人民叹摆脱贫困，次共同富裕起傅来，中国人买民才能真正抄的富裕起来胀的坚定信念再。艳“玩这是一个攻刺防兼备，以肠中国为中心渡点的新战略跌，是在为新店型国际关系丹开创新路。俩这个新战略取既有很强的守主动性，力挣图将中国的狐经济能量与啊和谐世界理甜念发射出去双，抑制西方滨国家的披‘匙唯我独尊翻’纺的心态；同幻时，这个新选战略渗透着剧‘栏以和为贵辅’窝的中国文化导色彩，与西享方惯用的悉‘寨大棒加胡萝别卜侍’疲全然不同。举”挥使各国平等胳和平地融入薪世界经济一恳体化当中①新加坡《联合早报》①新加坡《联合早报》2006年6月22日文章芳（四）各国造融入全球经幻济的程度沙从经济学的滋角度，中国速的崛起是世殊界经济一体网化，国际化歪的客观要求锯，但它又为颂经济一体化莲提供了一条握新路，即根妈据当地适应选性要求，结酿合全球化思完想，而逐步悬融入世界经泡济潮流之中宋。各国融入忆全球化经济紧的程度主要考表现为贸易羞发展程度及爹外商投资的锯占比。我国叫对外贸易和扩利用外商直钥接投资总量贿居发展中国妄家前列，占俭国内总产值庆的10%左若右，占Gd宇p的4.3碎%，相当于币中等收入国喂家的水平。奔见下表：铺表3各宽国融入全球炊经济的程度歌（%）匆货物贸易与税Gbp的比慌值守货物贸易与剩Gbp的比巧值烫私人总投资栗流量与Gb姓p的比值逐外国直接投钻资与Gbp杆的比值星低收入国家屠41.3治4.8价1.6阵印度尼西亚怖62.4族97.3胀8.5厨4.2剪中等收入国学家喇53.5阔114.0篮12.0颂3.8依中等偏下收泛入国家挠52.5匀90.0馋12.8释3.5骡中国荷43.9颂65.8省12.7樱4.3搞俄罗斯低60.0格117.3发13.3趴2.4折中等偏上收岔入国家宝54.3忽142.4赵11.4边4.0秧墨西哥研60.8坟155.3常6.3写2.3隶低收入和中草等收入国家节51.6局113.1还10.9渴3.5骆高收入国家至37.1扰124.4贡33.6衣10.1植美国煮20.7浇16.8壮5.1棕日本萄17.7足55.2柔10.3畏0.9幅德国屑56.3漏156.6是40.8莲13.3怖英国校43.9汗126.7旬125.1斑38.7辩法国曾46.6巩136.3笼36.1香16.4饰资料来源：侮世界银行《自世界发展指翅标》（20献02）独各国融入全效球程度、发御展水平、市押场规模、经千济体制和文择化传统等因共素高度相关穷，我国发展必开放型贸易培和资本政策鞠，其着重点均：象一是完善保卧障公平竞争凶的商品和资促本的管理体洒制，建立以柜鼓励创新、早提供信息和层技术服务为睬主要手段的眠进出口促进勇体制，抵制辫对我反倾销凭政策的颠颠地袭击。提二是发展完卵善市场经济吐体系。由于百我国加入屠WTO杯15年内仍削将被视为非禾市场经济，抓歧视性反倾角销和所谓特送殊保护条款辉有可能制约室我国的商品惩和资本顺畅练流出。应规吧范企业行为演，避免受人偷以柄。堤三是应尽快疲建立和完善贴公平竞争的职贸易和资本心管理制度，果冲破所谓技感术贸易壁垒袋（TBT）低，检验检疫男（SPS）弱，环境保护历和知识产权辉等影响我国散对外开放政阵策的实施。揪四是逐步放立宽境外投资晓制度，鼓励偷有条例的企处业到境外开于发资源，研愈发技术，建随立营销网络鱼和带料加工泊等投资活动珠。企五是发展中寸国的跨国公返司，在经济萝全球化背景熔下，境外投泰资已成为争瑞强国际竞争馅力，国家科兵技经济更快讲发展的一种及战略选择，冠可喜的是中浑国已开始颁朴布资本流出战政策措施。型五、中国崛桑起与国际资闪本流动滩中国的经济魄发展主要依农靠广大中国心人民辛勤劳外动对祖国经超济发展的贡肤献。但也存肥在资金和技渠术不足的瓶斩颈。这有赖搜于资本的内常部积累和外荐资的投入。减实行内源与校外资的互动点。者（一）扩宽决开放领域，有引进外资，落并善于引导限我国发展内习外通开的经毛济，向世界亭开放资本流协入的限制。冶逐步改善投居资环境。开源放以来，外售商直接投资谋的规模不断扩扩大，引进袋外来资金、脂技术和管理红经验，促进殖了我国产业敢结构的升级线，增强了产碰品国际竞争厕能力。赔近年来，我谷国利用外资导的情况。见越下表4：渐表4我胜国利用外资寄情况：19僻99-20愚03年休年份企合同利用外怠资开实际利用外铲资拾外商直接投雪资总额慎1999年仗520.4伯9亿元阅526.5春9亿元返7785.蓄68亿元取2000年抄711.3嗽0亿元芹593.5请6亿元落8246.妙75亿元哪2001年盘719.7晒6亿元串496.7装2亿元懂8750.依11亿元甚2002年到847.5丽1亿元计550.1悦1亿元飞9818.升93亿元苍2003年洽1169.阀01亿元联561.4洋0亿元揭11173典.51亿元内资料来源：声《中国统计败年鉴》20琴04年舰2006年貌要继续积极易有效的利用双外资，着力岩提高利用外炮资值量，扩兴大服务领域扒的对外开放膨。更好的把授引进外资与炮提升国内产绪业结构和技瞎术水平结合简起来，鼓励桶外商投资高水新技术产业赏，现代服务垒业、现代农刊业和中西部东地区，限制场高消耗、高宝污染的项目距。限制外国续人投资房地概产，以防止沸房地产泡沫劝加厚。据报联导，来自世预界各地的资输金都在试图袖打入亚太地浆区，其中首候选就是中国脑，大约30师0亿元的海侮外资金，一窄些国际投资邀银行和房地竹产基金，宣哭布计划在中丛国的房地产味市场上投资嗽30亿元。①①美国《国际先驱论谈报》2006年6月23日麻（二）积极卡实行国内资丛本弄“兆走出去烦”珠战略果资本流动是击双向的。中伸国在引进外哨资的同时，观鼓励有条件艘的企业积极稼向外发展。爽“些要按照统筹粮国内发展和姐对外开放的络要求，实施悲互利共赢的朝开放战略，炊以开放促改喉革促发展，氏在扩大开放洞中重视维护速国家经济安氧全解”壁。②政府工作报告2006年穴目前一批有蒙竞争能力的桑企业已走向每世界。我国赌在为资本走般出去正创造关积极的有利监条件，包括恰资本账户的飞开放，汇率芦体制的改革食，以及国际其储备的积累面等方面为资皇本走出去创贤造了有利条②政府工作报告2006年爷1、资金流愉动与资金账削户的开放衬鉴于亚洲金煮融危机的教肃训，中国资颂金账户的开什放过程中必晌须慎重。目灭前我国资本斗账户开放进割程已经启动读。在国际资贴本基金组织呀确定的43阅个资本账户夏交易项目中冤，我国实现符可兑换项目昼有8个。如予居民与非居袭民之间的商阻业信用，非岁居民对内直吓接投资等，鸦占18.6观%；有较少报限制的有1刊1项，占2殖5.6%；愈有较多限制垂的有18项扬，占41.痒9%；严格嗓管制的有6堪项，占13骤.9%。秋鉴于亚洲金俩融危机教训耳，中国放开港资本项目的离过程中必须陵慎重。虽然弦资本账户最流终完全开放恳没有时间表锹，但资本流判动渠道已经宪在开启。飘一是200壤1年，中国牢放开了对提煎前偿还本外忽币货款，由散外债转换的乡货款和外债缺与购买外汇够的限制。政梯府允许为在棋国外进行战紧略性项目投无资而购买外兴汇。自费留筒学者（大学纽本科以上）汽允许一次性去购买相当于饱二万美金的疯外汇（以前轰仅限于20荷00美元）爷，用以支付逮学费与学杂销费（从20下05年1月绘起）学费之词外的学杂费文限制将提高街二万美元。物二是200哨2年，中国洪开始实行合搭格境外机构尽投资者制度愉（GF11蚊），允许非袍居民在国内腊股票市场投水资（A股）仁，但需要遵董守某些限制工规定。目前马已有26家肌GF11共燥获得36.动5亿美元的筑投资额度。圣三是200联3年，对于穗从中国金融吸机构取得外水汇货款的居纵民，偿还本余金时，不再满要求向政府炕登记并获得刻政府批准。染国内企业被胸允许在外汇各账户保留来砌自境外合同撇项目，境外秩货运和佣金棕，国际投资亩项目的外币挑收入，在某仪些省分和地践区对外投资笼的限制（美炸元等值）从智1000美茧元增加到5蓬000美元出。喘四是200市4年，中国眼原则上批准亚全国社会保制障基金，管宴理的资金大远约170亿姐美元和国内观保险公司将摔一部分投资屈组合投资境乱外。中国政信府允许跨国绑公司在华机膀构将外汇资侦金汇集起来迎，以信托贷破款形式在国下内重新分配俘，或者向境列外关联机构产提供货款。逆目前还允许雄移民在境外旷的中国公民我和获得遗产怕的非居民转腹移个人资产用。耕五是200新5年，为切洲实满足企业宿用汇需要，杰降低企业结美汇成本，国机家外管局决短定调整经常洪项目外汇账机户限额管理见办法。具体闲规定：（1爸）将超额结鲁汇期限由现觉行的10个天工作日延长巨至90天；妈（2）扩大匙实际外汇收鸭入100%密核定经常项释目外汇账户陆限额的延期脾范围。愈2、恰逢共密时进行人民捷币汇率机制课改革为资金聚流动创造条楼件锻2005年硬7月21日太，苹“案中国人民银殿行出其不意刑地宣布人民若币对美元汇徐率升值2.蚊1%，放弃冻眝住单一美警元的汇率，直实行以市场艘供求为基础亦，参考一篮丑子货币进行报调节，有管造理的浮动汇鼓率制度。这胡是中国政府燕迈出的重要轮步伐，是朝遮建立一个更船加开放、更塞加市场化的踪金融体系的盖目标迈出重居要步伐。英而国《金融时亩报》22日姿发表社论指贝出，中国宣据布人民币升腹值，转而采体用新的汇率泳制度，即在沃可调整基础月上眝住一篮斑子货币。这产将是全球经灌济史上的一绑个关键时刻过。叶”狐作为最初一需步，人民币洁对美元升值鸭2%的重要笛性主要体现虹在政治上。逆中国正在发够出信号，表展明它愿意担通负起作为全慨球经济一个闭主要成员所阳应承担的系武统责任。①《金融时报》2005年1月22日径港报文章《降人民币不随叼①《金融时报》2005年1月22日愿人民币汇率颈机制改革是械金融体制、柔机制改革的补重要内容或杜有机构成，芳是中国的内鲁政。其选择先时机主要是坡国内外经济扁环境为其选栗择的时机。棋这次人民币因汇率机制调冤整标志着中子国经济进入哲一个新的发禁展阶段，有灾管理的浮动厕汇率制度是吩一种更加灵形活的汇率制高度，它有利赢于资本的流聪动。铸3、资本流浮出大势所趋未国家外汇局惠为贯彻私“猪走出去双”等发展战略调残整了相关政回策。企业境敏外投资购汇蛙不再受限额农限制。从垄2006年蚀7月1日编开始，国家寇外汇管理局议不再核定并帅下达境外购顽汇额度，境畅内投资者从才事对外投资嘴业务的外汇挑需求，可以这得到充分满厅足。这一政燥策调整有利觉于进一步贯柴彻落实沉“路走出去评”兔发展战略，胸促进生产要贺素，跨境流蛛动，优化资胜源配给。据脉了解为贯彻耻实施国家逝“清走出去裙”荣发展战略，缺鼓励和支持膨有比较优势婶的各类企业半参与国际经毁济技术合作笼和竞争。镜“炒通知抢”殃要求境外投开资符合国家孟产业政策，吐并经过主管检部门的批准捉，要求加强启境外投资货湾金购付汇的阿审核。②②《金融时报》2006年6月9日召中国资本走雨出去形势可朵观。据有关逢消息，中国遇海尔已联手配两家美国知塑名私募基金值——顾贝思资本（什Bainc咐apita爬l造）和黑石集河团（太Blaks确toneg村roup催），向美泰幸克公司抛出己价值12.弯8亿美元的关诱人报价。拖美泰克公司台成立于18巷93年，为枕全美第四大竖家电巨头，疾族下囊括了趁Mayta嫁g、Jem精air、A给m-ana怪、Magi业ccnef径、Aamj竿rai揪和伯Dyna虾sfy棉等小家电品腔牌。据悉目领前尚无其它耽欲购者请求原竞购企业加玻入，海尔与扶贝思资本以汪及黑石集团悦的出价为每隆股16美元临，而竞争对贷手利普物德争的收购价为贴每股14美巷元。据说，席如果半路不测出现思“卡程咬金慈”多，收购可能爬成功。粮联想买进戏IBM贝个人电脑鸦业务TCL蹄集团吞下阿皆尔卡特缴（Alca犬tal破）和海因森柏（短Thoms抚on享）的先例。龟做为中国三拖大石油和天续然气生产企撤业之一，中宇海油200动5年制定了常走出去并购唇海外企业的坚计划。经过算上百家并购内对象的反复绑筛选和论证朱，最后将目擦光锁定优民努科。据说，准由于美国政副府作梗，收顿购尚末成功快。竞四、中国企跳业走出的斩“岁路，迈迈兮纽”坛应该看到，逐中国企业走状出去与海外宋500强竞浆争，在发展混中不可能立挣一帆风顺的填。甚至被其屈它国家的企购业视为竞争马对手，在过阅去爬“缓中国制造服”怨是低附加值召，廉价商品云的代表词，断而现在揭“挽中国企业国嫁际化的目标智，直奔商业伪价值链的高投端而去，对络此各路对手桥焉能不察，沟更不会坐视弦不管，故此蝶才会十面埋降伏，险象环壳生。伤”①《新加坡》联合早报文章，2006年6月12日甲更为突出和润重视的是西肉方国家政府愤全面进行干游涉。例如，炼中海油收购陵优民科遭到固美国政府的福直接干预。灰优民科，英测文名称为钓Unoca局lcora验tion糖，是一家有碑一百年历史摄的老牌石油舒企业，在美钞国天然油巨巡头中排行第浑九，近两年率其市值低于碑同类公司2混0%左右。召与此同时，场美国雷弗龙仰公司乘虚而房入，提出1铸80亿美元屠的报价（包绕括承担债务满）。肺2005年趣6月23日认6时20分阔钟钉，中国海洋岭石油有限公端司宣布以要独约价185播亿美元收购妙优尼科石油玩公司。这是裁一次涉及金院额最多的一状次海外企业欧。正在启动鸽研究程序，于然而以自由仪市场经济著次称的美国政哀府却出面进势行干预。看铃来企业国际它化，中国资列本走出去，哈却出现了无河穷的阻力。如对此，中国喜石油公司近气期发出一份俱声明说：朗“抓尽管我们不静情愿，但不叼能不撤回我旁们的报价，益这对优民科券的股东及员糕工来说，无蝶疑是非常不巨利的，这是松美国政府自稍①《新加坡》联合早报文章，2006年6月12日辱看来企业要择走出国门，克在气象万千欲的西方市场观竞争中，选申择并购目标台需慎之又慎庙。并购将是耽一场高超的姑博弈，争取酬做到有理有允利，中海油戴退出竞争是货一种明智选悟择。脉在选择对象现时，应防止肉孤注一掷，宅因老练的西贺方企业是无商利而不为的塘。如联想集苹团以现金和霸承担债务方葵式向幕IBM踏支付了17炉.5亿美元羡，同时向瞒MBI载转让了联想臣集团的股权等。而在这两塘次交易中，养西方公司都寻无花分文就凉摆脱了无利傍可图的业务统。还获得了住低成本的选荡择权。很显稍然是一项有叼利于西方企听业的交易。艘当然，也是蛋为了改善中饲国企业的生酸存和发展环梯境。但要防攻止孤注一掷催。企业在走鲜出国门时还魄要善于利用窜中国所具有裤的制造业领埋域的无可比洗拟的相对优予势，使中国买的创造业借亮走出去而达堂到高级化，锈现代化，千斑方百计提高抱产品的质量得，以优质而很开展国际竞遮争。盼五、雄厚的室外汇储备为争我国企业走阵向世界创造泳了无以伦比派的条件或外汇储备是建否丰裕是资肢本走向世界暴的重要条件垮，我国外汇旺储备逐年增题加（见图4歼）：牢股辣我国外汇储呼备数据践犬螺单位：亿仓美元2001年2002年2003年2004年2005年3月800060004000200002001年2002年2003年2004年2005年3月80006000400020000症宽皮家压侵波石煤布劳磁6099膝膨染659僻1.44莲店群亭丹跨移犯4032辱.51爸敞饰总惕短覆阴2121.容65按吴286扣4.07抛2005年住年末，国家形外汇储备达忽到8189坡亿美元。据端最新报导2描006年2沉月底已经达愁到8537窃亿美元，超钓过了日本的相8501亿锡美元，成为个全球第一的姥外汇储备大恐国。贺外汇储备增栗长的主要原拿因是我国国许际收支经常债项目、资本比项目呈现双于顺差态势直干接导致我国缺外汇储备增仿长。据国家剃外汇管理局米公布的20列04年国际届收支平衡表暗，我国国际纹收支经常项完目顺差68狡6.59亿岸美元，其中岂货物进口顺顾差228.瓣78亿美元眼，经常转移语收入顺差2广28.98项亿美元，资嚷本和金融项课目顺差11衬06.60凡亿美元，其动中直接投资倡净流入53捷1.31亿秆美元，其它抱投资者净流录入379.魄08亿美元肺。国际支付桂大多以美元胶为手段，顺拼差导致国际盯通货在我国急迅速积累。递有人分析中棉国庞大外汇卡储备是把又缠刃剑。外汇彩储备增加会疗提高中国的欢对外信誉度篇。不管怎么玉评价，纸“纱手中有粮，亩心中不慌胆”公。外汇储备短增加会提高谱中国的对外盏信誉度。是田中国国力的拦体现，也是焰保障国民经尊济稳定发展尖提供了上佳归的安全系数放，尤其是对喝日后中国放侦宽资本账户权，推进人民凯币自由兑换晌，能够起到隙护航的作用跪。也有人担锐心居世界第游一的中国外兴汇储备，很塘有可能成为润引发国际金什融市场混乱久的主要因素句，中国把六语到七成的外琴汇储备用来悬购买了美国尚国债等美元仪资产，如果烦中国卖掉美筐国国债，都燥分投资欧元米资产，那么瓜，美元很可钻能暴跌。有氏人认为，这么样一来，美婆国长期利率型将会上升，残导致美国经剑济衰退。可项以设想，美台国将进一步酸要求人民币释升值，也有脾人说，巨额颜外汇储备可被以说是对付宜美国的外交单手段。但过蝶多的外汇储付备也可以被贷美国扣为村“滨人质诵”债，等等。首用先，充足外丙汇储备是我含国国力强大社的表现。它烦有利于改善迹国际市场制弯成品出口的偿份额。中国尽的大量外汇震储备主要源苦于对外贸易希逐年增多，位其中轻纺产况品占优势，款机械重化工锻业仍落后于掠其它国家（失见表5）。姐第二，充足漂的外汇储备辈是我国走向腾世界的重要险条件，豪“役兵马未动，挎粮草先行牢”暂，有人形容牌，中国是携揭着外币走向向世界的。不且错，功“湿来而不往非睁礼也抵”偿，中国实行袋全方位对外鼻开放，不分动国籍的外资潮进入中国是纪不受限制的捕。中国的企牧业走出去在诞世界市场占捉有一席之地城是世界经济父一体化的客监观要求，经裕济一体化首漂先是金融一衡体化。如众耐所知，美元圈是世界货币办，而我国的肠外汇储备相叹当部分是美填元资产，这即些美元资产孔的运用，除返投向金融市触场外，如购镰实美国的国帅货，其主要旗用途应是投败资于国外企播业，方式可肿以多种多样严，入股，并险购，更为重种要的是选择补机会自创企拥业。位于伦酱敦的经济学烧家认指出。魂2005年价中国在世界效范围内的直棍接投资业务珠长了两倍以俭上，近60柔亿美元左右掩。今年超过智100亿美嫂元，并在3鸟年内达到2拴00亿美元门。这和外国均对中国的投遮资相比差距跨太大了。我坛们也看到中么国企业走出听去，经常受夕到当地政府债和企业的排订斥。优胜劣猫汰是竞争趋小势，而我国观企业也不能达因咽废食。慢因市场竞争恩是客观存在况的。羊表52踢001年世酒界主要制成典品出口市场垄份额（%）光办公机构交爸通用设备（球18.5）博化工产品需（12.6领）谦汽车产品替（12.6谢）杀服装塑（4.4）泥丝织品梨（3.3）娘失点品镇（2.9）挖欧盟鼠29.2搅欧盟势53.1趴欧盟胡48.0专欧盟粒24.1葛欧盟栗34.4艇欧盟困44.7立美国盲15.3掩美国亚13.8荒日本撞14.2勺中国销18.8赤中国莲11.4心日本差10.5栋日本扫10.0贿日本哄5.1妄美国绿11.2粉拌4.7奔韩国岔7.4东俄罗斯烦4.6绿新加坡荒7.5锯瑞士青4.3润加拿大竞9.7知墨西哥产4.1辟美国弱7.1添美国挑4.6史中国什6.3挑加拿大砌2.5晨墨西哥输5.4添美国零3.6粪吩6.7碌韩国些4.5缓孩5.5绒中国义2.2凳韩国复2.7福土耳其湿3.4抵日本切4.2败乌克兰露3.5末检5.4回韩国捡2.1扰捷克跟1.0倒印度棕3.1采印度份3.8周贞2.9担韩国闭5.3躬新加坡星1.7首匈牙利进0.9街饶2.6格洒3.1轻中国汇2.4史墨西哥肾4.2励沸1.5堤巴西墙0.9考印尼匀2.3预土耳其挑2.7放巴西乞2.4偷菲律宾会2.