2021-2022年山西省太原市中级会计职称财务管理模拟考试(含答案)

2021-2022年山西省太原市中级会计职称财务管理模拟考试(含答案)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(25题)1.下列各项销售预测分析方法中，属于定性分析法的是()。

A.加权平均法B.指数平滑法C.因果预测分析法D.营销员判断法

2.某企业于年初存入银行10000元，假定年利息率为12％，每年复利两次，已知(F/P，6％，5)＝1.3382，(F/P，6％，10)＝1.7908，(F/P，12％，5)＝1.7623，(F/P，12％，10)＝3.1058，则第五年末的本利和为（）元。

A.13382B.17623C.17908D.31058

3.

第

17

题

计算原始投资额时不涉及（）。

4.在下列各项指标中，能够从动态角度反映企业偿债能力的是()。

A.现金流动负债比率B.资产负债率C.流动比率D.速动比率

5.根据财务管理的理论，特定风险通常是()。A.不可分散风险B.非系统风险C.基本风险D.系统风险

6.

7.下列各项业务活动中，通常不使用资本成本的是（）。

A.企业业绩评价B.项目投资决策C.资本结构决策D.产品定价决策

8.第

2

题

为及时识别已存在的财务危机和已发生的错弊和非法行为或增强识别风险和发现错弊机会的能力所进行的各项控制称为（）。

A.预防性控制B.纠正性控制C.侦查性控制D.指导性控制

9.下列说法中不正确的是（）。

A.内含报酬率是能够使未来现金流人量现值等于未来现金流出量现值的贴现率

B.内含报酬率是方案本身的投资报酬率

C.内含报酬率是使方案净现值等于零的贴现率

D.内含报酬率是使方案现值指数等于零的贴现率

10.下列关于股票分割和股票股利的共同点的说法中，不正确的是（）。

A.均可以促进股票的流通和交易

B.均有助于提高投资者对公司的信心

C.均会改变股东权益内部结构

D.均对防止公司被恶意收购有重要的意义

11.某企业获批100万元的周转信贷额度，约定年利率为10%，承诺费率为0.5%，年度内企业实际动用贷款60万元，使用了12个月，则该笔业务在当年实际发生的借款成本为（）万元。

A.10B.6C.6.2D.10.2

12.下列采购活动中，适用《政府采购法》调整的是（）。

A.某事业单位使用财政性资金采购办公用品

B.某军事机关采购军需品

C.某省政府因严重自然灾害紧急采购救灾物资

D.某省国家安全部门采购用于情报工作的物资

13.已知经营杠杆为2，固定成本为4万元，利息费用为1万元，则已获利息倍数为()。

A.2B.4C.3D.1

14.

第

23

题

某公司今年与上年相比．营业收入增长15%，净利润增长13%，平均资产总额增加17%，平均负债总额增加14%。可以判断，该公司净资产收益率比上年（）。

A.上升了B.下降了C.不变D.无法判断

15.

第

16

题

通货膨胀的存在，会对企业的财务活动产生多方面的影响，其中不包括（）。

16.某企业有闲置资金800万元，打算近期进行投资。其面临两种选择，一种是投资国债，年利率4%，另一种是投资金融债券，年利率为5%。已知企业所得税税率25%，企业希望年税后投资收益高于30万元，则应该选择的投资方式是（）。

A.投资国债B.投资金融债券C.两种皆可D.两种皆不可行

17.投资者对某项资产合理要求的最低收益率，称为()。A.实际收益率B.必要收益率C.预期收益率D.无风险收益率

18.

第

18

题

从预算指标覆盖的时问长短看，一般情况下不属于短期预算的是（）。

19.

第

2

题

甲公司需借入200000元资金，银行要求将贷款数额的25%作为补偿性余额，则该公司应向银行申请（）元的贷款。

A.250000B.170000C.266667D.250000

20.成本管理工作的核心是（）。

A.成本核算B.成本控制C.成本分析D.成本规划

21.中大公司2015年购买甲公司债券1000万元，购买乙公司股票500万元，购买丙公司某专利权支付200万元，无其他投资事项，则中大公司本年度间接投资总额为（）万元。

A.500B.700C.1500D.1700

22.下列项目中属于持有现金的机会成本的是()。

A.现金管理人员工资B.现金安全措施费用C.现金被盗损失D.现金的再投资收益

23.第

16

题

影响企业经营决策和财务关系的主要外部财务环境是（）。

A.政治环境B.经济环境C.国际环境D.技术环境

24.

第

13

题

公司采用固定或稳定增长股利政策发放股利的好处主要表现为（）。

A.降低资金成本B.维持股利稳定C.提高支付能力D.实现资本保全

25.若某一企业的经营处于保本状态(即息税前利润为零)时，错误的说法是（）。

A.此时销售额正处于销售收入线与总成本线的交点

B.此时的经营杠杆系数趋近于无穷小

C.此时的营业销售利润率等于零

D.此时的边际贡献等于固定成本

二、多选题(20题)26.下列有关建设工程合同的说法中，正确的是（）。

A.建设工程合同应当采用书面形式

B.发包人不得将应当由一个承包人完成的建设工程肢解成若干部分发包给几个承包人

C.建设工程主体结构的施工必须由承包人自行完成

D.发包人未按约支付价款，经催告逾期仍不支付的，承包人可依法就建设工程优先受偿，且承包人优先于抵押权人受偿

27.下列各项中，一般属于酌量性固定成本的有（）。

A.新产品研发费B.广告费C.职工培训费D.设备折旧费

28.评价投资方案的静态回收期指标的主要缺点有()。

A.不能衡量企业的投资风险

B.不能考虑货币时间价值

C.没有考虑超过原始投资额以后的现金流量

D.不能衡量投资方案投资收益率的高低

29.

第

35

题

下列各项中，可用来协调公司债权人与所有者矛盾的方法有（）。

A.规定借款用途B.规定借款的信用条件C.要求提供借款担保D.收回借款或不再借款

30.股票上市对公司的益处有（）。

A.便于筹措新资金B.集中公司的控制权C.信息披露成本低D.促进股权流通和转让

31.

32.企业最佳资金结构的确定方法包括（）。

A.因素分析法B.每股利润无差别点法C.比较资金成本法D.公司价值分析法

33.下列关于“以剩余收益作为投资中心业绩评价指标优点”的表述中，错误的有（）。

A.避免投资中心管理者的短视行为

B.计算数据可直接来自现有会计资料

C.能够反映部门现金流量的状况

D.能促使部门经理的决策与企业总目标一致

34.下列关于资金时间价值系数关系的表述中，正确的有()。

A.普通年金现值系数×投资回收系数=1

B.普通年金终值系数×偿债基金系数=1

C.普通年金现值系数×(1+折现率)=预付年金现值系数

D.普通年金终值系数×(1+折现率)=预付年金终值系数

35.企业财务管理环节中的计划与预算环节包括的主要内容有()。

A.财务预测B.财务考核C.财务计划D.财务预算

36.

第

26

题

系数是用来衡量系统性风险大小的一个指标。一只股票β值系数的大小取决于（）。

A.该股票与整个股票市场的相关性B.该股票的标准差C.整个市场的标准差D.该股票的必要收益率

37.市盈利是评价上市公司盈利能力的指标，下列表述正确的有()。

A.市盈率越高，补味着期望的未来收益较之于当前报告收益就越高

B.市盈率高意味着投资者对该公司的发展前景看好，愿意出较晦的价格购买该公司股票

C.成长性较好的高科技公司股票的市盈率通常耍高一些

D.市盈率过高，意味着这种股票具有较高的投资风险

38.允许缺货的情况下，企业经济进货批量的确定需对()加以考虑。A.A.进价成本B.变动性进货费用C.变动性储存费用D.缺货成本

39.下列各项中，不会形成经营性负债的有（）。

A.应收账款B.应付账款C.短期借款D.长期负债

40.

41.下列各项中，属于零基预算法优点的有()。

A.编制工作量小B.不受现行预算的束缚C.不受现有费用项目的限制D.能够调动各方节约费用的积极性

42.某企业有足够的资金准备投资于两个独立投资项目。A项目投资额10000万元，期限5年，净现值为5000万元，内含报酬率为26％；B项目投资额18000万元，期限5年，净现值为6000万元，内含报酬率为20％。下列说法中正确的有（）。

A.两个项目都是可行的B.应该优先安排A项目C.应该优先安排B项目D.两个项目应该同时进行

43.第

31

题

下列表达式中不正确的包括（）。

A.原始投资＝固定资产投资＋无形资产投资＋其他资产投资

B.初始投资＝建设投资

C.项目总投资＝建设投资＋建设期资本化利息

D.项目总投资＝建设投资＋流动资金投资

44.下列各项中，不属于速动资产的有（）。

A.存货B.货币资金C.应收账款D.预付账款

45.下列投资决策评价指标中，其数值越大越好的指标有()。

A.净现值B.回收期C.内含报酬率D.年金净流量

三、判断题(10题)46.为了避免市场利率下降的价格风险，投资者可能会投资于短期证券资产，但短期证券资产又会面临市场利率上升的再投资风险。()

A.是B.否

47.甲企业上年度资产平均占用额为5000万元，经分析，其中不合理部分700万元，预计本年度销售增长8％，资金周转加速3％。则按因素分析法预测年度资金需要量为4504．68万元。()

A.是B.否

48.因为安全边际是正常销售额超过盈亏临界点销售额的差额，并表明销售额下降多少企业仍不至亏损，所以安全边际部分的销售额也就是企业的利润。（）

A.是B.否

49.负债比率越高，则权益乘数越低，财务风险越大。（）

A.是B.否

50.

A.是B.否

51.上市公司以现金为对价，采取要约方式回购股份的，视同上市公司现金分红，纳入现金分红的相关比例计算。（）

A.是B.否

52.

第

44

题

责任报告通常都是自上而下编制的。（）

A.是B.否

53.因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法，也称为比较分析法。()

A.是B.否

54.

A.是B.否

55.编制预计财务报表只要依据现金预算即可。()

A.是B.否

四、综合题(5题)56.已知戊上市公司现有资本20000万元，其中：普通股股本7000万元，长期借款12000万元，留存收益1000万元。普通股资本成本(必要报酬率)为10％，长期借款年利率为8％，公司适用的所得税税率为25％。公司拟通过再筹资发展一个投资项目。有关资料如下：资料一：项目投资额为4000万元，经过逐次测试，得到以下数据：当设定折现率为14％和15％时，项目的净现值分别为9．89万元和-14．84万元。资料二：项目所需资金有A、B两个筹资方案可供选择。A方案：折价发行票面年利率为12％、每年付息一次、期限为3年、到期一次还本的公司债券，债券面值为1000元，发行价格为950元，发行费用为发行价格的1％；B方案：增发普通股。普通股资本成本会增加两个百分点。资料三：假设留存收益成本比普通股成本低0．2个百分点。已知：(P／A，10％，3)=2．4869；(P／F，10％，3)=0．7513；(P／A，12％，3)=2．4018；(P／F，12％，3)=0．7118要求：(1)计算项目的内含报酬率。(2)分别计算A、B两个筹资方案的资本成本(计算债券资本成本时考虑时间价值)。(3)计算项目分别采用A、B两个筹资方案再筹资后，该公司的加权平均资本成本。(4)根据筹资后公司的加权平均资本成本，对项目的筹资方案做出决策。

57.

58.第

51

题

光华股份有限公司有关资料如下：

（1）公司本年年初未分配利润贷方余额为181.92万元，本年息税前利润为800万元适用的所得税税率为33%。

（2）公司流通在外的普通股60万股，发行时每股面值1元，每股溢价收入9元；公司负债总额为200万元，均为长期负债，平均年利率为10%，假定公司筹资费用忽略不计。

（3）公司股东大会决定本年度按10%的比例计提法定公积金，按10%的比例计提法定公益金。本年按可供投资者分配利润的16%向普通股股发放现金股利，预计现金股利以后每年增长6%。

（4）据投资者分配，该公司股票的?系数为1.5，无风险收益率为8%，市场上所有股票的平均收益率为14%。

要求：

（1）计算光华公司本年度净利润。

（2）计算光华公司本年应计提的法定公积金和法定公益金。

（3）计算光华公司本年末可供投资者分配的利润。

（4）计算光华公司每股支付的现金股利。

（5）计算光华公司现有资本结构下的财务杠杆系数和利息保障倍数。

（6）计算光华公司股票的风险收益率和投资者要求的必要投资收益率。

（7）利用股票估价模型计算光华公司股票价格为多少时投资者才愿意购买。

59.

第

51

题

某企业2007年年末的资产负债表（简表）如下：

单位：万元

项目期末数项目期末数

流动资产合计

长期投资净额

固定资产合计

无形资产及其他资产

资产总计2400

30

650

120

3200短期借款

应付票据

应付账款

预提费用

流动负债合计

长期负债合计

股本

资本公积

留存收益

股东权益合计

负债及所有者权益总计460

180

250

70

960

320

900

350

670

1920

3200

根据历史资料考察，销售收入与流动资产、固定资产、应付票据、应付账款和预提费用等项目成正比，企业2007年度销售收入为4000万元，净利润为1000万元，年末支付现金股利600万元，普通股股数300万股，无优先股。假设企业的固定经营成本在10000万元的销售收入范围内保持100万元的水平不变。

要求回答以下几个问题：

（1）预计2008年度销售收入为5000万元，销售净利率与2007年相同，董事会提议将股利支付率提高到66%以稳定股价。如果可从外部融资200万元，你认为该提案是否可行?

（2）假设该公司一贯实行固定股利支付率政策，预计2008年度销售收入为5000万元，销售净利率提高到30%，采用销售额比率法预测2008年外部融资额。

（3）假设该公司股票属于固定增长股票，股利固定增长率为5%，无风险报酬率为6%，β系数为2，股票市场的平均收益率为10.5%。计算该公司股票的必要收益率和该公司股票在2008年1月1日的价值。

（4）假设按（2）所需资金有两种筹集方式：全部通过增加借款取得，或者全部通过增发普通股取得。如果通过借款补充资金，新增借款的年利息率为6.5%，2007年年末借款利息为0.5万元；如果通过增发普通股补充资金，预计发行价格为10元/股，股利固定增长率为5%。假设公司的所得税率为40%，请计算两种新增资金各自的资金成本率和两种筹资方式的每股收益无差别点以及达到无差别点时各自的财务杠杆系数。

（5）结合（4）假设预计追加筹资后的息税前利润为240万元，请为选择何种追加筹资方式做出决策并计算两种筹资方式此时各自的经营杠杆系数。

60.甲公司上年实现净利润4760万元，发放现金股利190万元，上年年末的每股市价为20元。公司适用的所得税税率为25％。其他资料如下：资料l：上年年初股东权益合计为10000万元，其中股本4000万元(全部是普通股，每股面值2元，全部发行在外)；资料2：上年3月1日新发行2400万股普通股，发行价格为5元，不考虑发行费用；资料3：上年12月1日按照4元的价格回购600万股普通股；资料4：上年年初按面值的110％发行总额为880万元的可转换公司债券，票面利率为4％，债券面值为100元，转换比率为90。要求：(1)计算上年的基本每股收益；(2)计算上年的稀释每股收益；(3)计算上年的每股股利；(4)计算上年末每股净资产；(5)按照上年末的每股市价计算市盈率和市净率。

参考答案

1.D定性分析法，即非数量分析法，是指由专业人员根据实际经验，对预测对象的未来情况及发展趋势做出预测的一种分析方法。它一般适用于预测对象的历史资料不完备或无法进行定量分析时，主要包括营销员判断法、专家判断法和产品寿命周期分析法，本题选项D正确。

2.C由于该笔资金10000元每年复利2次，年利息率为12%，则实际上该笔资金5年末已以6%的利率复利了10次。则该企业第五年末的本利和=(F/P，6%，10)×10000=1.7908×10000=17908（元）。

3.A垫支的营运资金与建设资金构成原始投资额(建设投资中包括固定资产投资、无形资产投资、其他资产投资和预备费投资)，原始投资额+资本化利息=项目投资总额。

4.A［解析］现金流动负债比率是企业一定时期的经营现金净流量同流动负债的比率，它可以从现金流量（动态）角度来反映企业当期偿付短期负债的能力。

5.B非系统风险又称特定风险，这种风险可以通过投资组合进行分散。

6.D

7.D资本成本的作用包括：(1)资本成本是比较筹资方式、选择筹资方案的依据；(2)平均资本成本是衡量资本结构是否合理的重要依据；(3)资本成本是评价投资项目可行性的主要标准；(4)资本成本是评价企业整体业绩的重要依据。产品定价决策通常不使用资本成本。

8.C预防性控制是指为防范风险、错弊和非法行为的发生，或尽量减少其发生机会所进行的控制；纠正性控制是对那些由侦查性控制查出来的问题所进行的控制；侦查性控制是指为及时识别已存在的财务危机和已发生的错弊和非法行为或增强识别风险和发现错弊机会的能力所进行的各项控制；指导性控制是为了实现有利结果而采取的控制。

9.D内含报酬率是使方案现值指数等于1的贴现率。

10.C股票分割不会改变股东权益内部结构，但是发放股票股利会导致“未分配利润”项目减少，“股本”项目增加，还可能导致“资本公积”增加，“未分配利润”减少数和“股本”增加数之间的差额计入“资本公积”项目，所以选项C的说法不正确。

11.C实际借款成本即支付的利息和承诺费之和，企业有40万元的额度没有使用，利息费用+承诺费=60×10％+40×0．5％=6．2(万元)。

12.A政府采购，是指各级国家，机关、事业单位和团体组织，使用财政性资金采购依法制定的集中采购目录以内的或者采购限额际准以上的货物、工程和服务的行为。军事采购、因严重自然灾害和其他不可抗力事件所实施的紧急采购和涉及国家安全和秘密的采购，不适用《政府采购法》。

13.B解析：因为2=(EBIT+4)/EBIT，即EBIT=4万元，故已获利息倍数=EBIT÷I=4。

14.B根据杜邦财务分析体系：净资产收益率＝营业净利率X总资产周转率×权益乘数＝(净利润÷营业收入)×(营业收入÷平均资产总额)×[1÷(1－资产负债率)]，今年与上年相比，营业净利率的分母营业收入增长15%，分子净利润增长13%，表明营业净利率在下降；总资产周转率的分母平均资产总额增加17%，分子营业收入增长15%，表明总资产周转率在下降；资产负债率的分母平均资产总额增加17%，分子平均负债总额增加14%，表明资产负债率在下降，即权益乘数在下降。今年和上年相比，营业净利率下降了，总资产周转率下降了，权益乘数下降了，由此可以判断，该公司净资产收益率比上年下降了。

15.C通货膨胀对企业财务活动的影响是多方面的，主要表现在：(1)引起资金占用的大量增加，增加企业的资金需求；(2)引起企业利润虚增，造成企业资金流失；(3)引起利润上升，加大企业的资金成本；(4)引起有价证券价格下降，增加企业的筹资难度(选项C不正确)；(5)引起资金供应紧张，增加企业的筹资难度。

16.A若企业投资国债，则年投资收益＝800×4%＝32（万元）

根据税法规定国债的利息收入免交所得税，所以年税后收益为32万元。

若企业投资金融债券，则年税后投资收益＝800×5%×（1－25%）＝30（万元）小于32万元，所以应选择投资国债。

17.B必要收益率也称最低必要报酬率或最低要求的收益率，表示投资者对某资产合理要求的最低收益率，必要收益率等于无风险收益率加风险收益率。实际收益率是指已经实现或确定可以实现的资产收益率。预期收益率是指在不确定条件下，预测的某种资产未来可能实现的收益率。无风险收益率也称无风险利率，是指可以确定可知的无风险资产的收益率，它的大小由纯粹利率(资金的时间价值)和通货膨胀补贴两部分组成。

18.D一般情况下，企业的业务预算和财务预算多为一年期的短期预算，而预计资产负债表属于财务预算的一部分，所以选项A、B、C都是短期预算。

19.C200000元是实际可供使用的资金，即扣除补偿性余额之后的剩余数额，所以，申请贷款的数额x（1-25%）＝200000，申请贷款的数额＝200000/（1-25%）＝266667（元）。

20.B成本控制是成本管理的核心。

21.C间接投资，是将资金投放于股票、债券等资产上的企业投资。之所以称为间接投资，是因为股票和债券的发行方，在筹集到资金后，再把这些资金投放于形成生产经营能力的实体性资产，获取经营利润。而间接投资方不直接介入具体生产经营过程，通过股票、债券上所约定的收益分配权利，获取股利或利息收入，分享直接投资的经营利润。购买专利权属于直接投资。

22.D解析：现金的机会成本，是指企业因持有一定现金余额丧失的再投资收益。再投资收益是企业不能同时用该现金进行有价证券投资所产生的机会成本，这种成本在数额上等于资金成本。

23.B

24.B固定或稳定增长股利政策有利于树立公司良好的形象，有利于稳定公司股票价格，从而增强投资者对公司的信心。

25.B解析：若某一企业的经营处于保本状态(即息税前利润为零)时，此时的经营杠杆系数趋近于无穷大。

26.ABCD解析：本题考核建设工程合同的规定。

27.ABC酌量性固定成本是指管理当局的短期经营决策行动能改变其数额的固定成本。例如：广告费、职工培训费、新产品研究开发费用等。选项D如果是属于固定设备折旧费用属于约束性固定成本，如果是按业务量计提的固定设备折旧费属于变动成本。

28.BCD【答案】BCD【解析】本题考点是静态回收期指标的缺点。静态回收期属于非折现指标，不能考虑货币时间价值，只考虑回收期满以前的现金流量。所以选项B、C正确。正由于静态回收期只考虑部分现金流量，没有考虑方案全部的流量及收益，所以不能根据静态回收期的长短判断报酬率的高低，所以选项D正确。回收期指标能在一定程度上反映项目投资风险的大小。回收期越短，投资风险越小，所以选项A错误。

29.ABCD为协调所有者与债权人的矛盾，通常可采用以下方式：(1)限制性借债，即在借款合同中加入某些限制性条款，如规定借款的用途、借款的担保条件和借款的信用条件等；(2)收回借款或停止借款，即当债权人发现公司有侵蚀其债权价值的意图时，采取收回债权和不给予公司增加放款的措施，从而来保护自身的权益。

30.AD

31.ABD

32.BCD最佳资金结构的确定方法包括每股利润无差别点法；比较资金成本法；公司价值分析法。

33.ABC剩余收益仅反映当期业绩，单纯使用这一指标也会导致投资中心管理者的短视行为，选项A的说法错误；剩余收益=息税前利润一(平均经营资产×最低投资报酬率)，“最低投资报酬率”并非来自于现有会计资料，选项B的说法不正确；由公式可知，剩余收益无法反映部门现金流量状况，选项C的说法不正确；利用剩余收益进行业绩评价，可以使部门目标与公司目标协调一致，引导部门经理采纳高于公司资本成本的决策，选项D的说法正确。

34.ABCD本题考点是系数之间的关系。偿债基金是指为使年金终值达到既定金额，每年末应收付的年金数额，可根据普通年金终值系数倒数确定。普通年金现值系数的倒数，称作投资回收系数。选项A，B正确。预付年金现值系数，和普通年金现值系数相比，期数要减1，而系数要加1，也可以在普通年金现值系数的基础上乘以(1+折现率)。预付年金终值系数，和普通年金终值系数相比，期数加1，而系数减1，也可以在普通年金终值系数的基础上乘以(1+折现率)。选项C，D正确。

35.ACD财务管理环节中的计划与预算一般包括：财务预测、财务计划和财务预算等内容。

36.ABC根据股票β值系数的计算公式可知，股票β值的大小取决于：

（1）该股票与整个股票市场的相关性，即相关系数；

（2）它本身的标准差；

（3）整个股票市场的标准差。

37.ABCD一方面，市盈率越高，意味着企业未来成长的潜力越大，即投资者对该股票的评价越高，反之，投资者对该股票评价越低。另一方面。市盈率越高，说明投资于该股票的风险越大，市盈率越低，说明投资于该股票的风险越低。

38.BCD解析：在允许缺货的情况下，企业对经济进货批量的确定，不仅要考虑变动性进货费用与储存费用，而且还必须对可能产生的缺货成本加以考虑，能够使三项成本总和最低的批量便是经济进货批量。

39.ACD解析：本题考核销售百分比法的相关内容。经营性资产项目包括现金、应收账款、存货等项目；经营性负债项目包括应付账款、应付票据等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。

40.AB

41.BCD零基预算的优点表现在：①不受现有费用项目的限制;②不受现行预算的束缚;③能够调动各方面节约费用的积极性;④有利于促使各基层单位精打细算，合理使用资金。其缺点是编制工作量大。所以本题答案为选项BCD。

42.AB由于两个项目的净现值都是大于0的，所以都是可行的，选项A正确；A项目与B项目是独立投资方案．两项目投资额不同但期限相同，尽管B项目净现值大于A项目，但B项目原始投资额高，获利程度低。因此，应优先安排内含报酬率较高的A项目。所以选项B正确、选项CD不正确。

43.ABCD原始投资＝初始投资＝建设投资＋流动资金投资＝（固定资产投资＋无形资产投资＋其他资产投资）＋流动资金投资，项目总投资＝原始投资＋建设期资本化利息。

44.AD货币资金、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和各种应收款项，可以在较短时间内变现，称为速动资产。

45.ACD这些长期投资决策评价指标中只有回收期为反指标，即越小越好；其余均为正指标，即越大越好。

46.N再投资风险是指由于市场利率下降，而造成的无法通过再投资而实现预期收益的可能性。价格风险是由于市场利率上升，而使证券资产价格普遍下跌的可能性。因此，正确的说法应该是：为了避免市场利率上升的价格风险，投资者可能会投资于短期证券资产，但短期证券资产又会面临市场利率下降的再投资风险。

47.Y预测年度资金需要量=(5000—700)X(1+8％)×(1—3％)=4504．68(万元)。

48.N本题考点是安全边际。安全边际是正常销售额超过盈亏临界点销售额的差额，它表明销售额下降多少企业仍不至于亏损。安全边际部分的销售额减去其自身的变动成本后才是企业的利润。

49.N权益乘数=1/（1-资产负债率），所以负债比率越高，权益乘数越大，财务风险越大。

50.N零基预算中，在编制成本费用预算时，不考虑以往会计期间所发生的费用项目或费用数额，而是将所有的预算支出均以零为出发点。

51.Y上市公司以现金为对价，采取要约方式、集中竞价方式回购股份的，视同上市公司现金分红，纳入现金分红的相关比例计算。故本题的说法正确。

52.N责任报告通常都是自下而上逐级编报的，随着责任中心的层次由低到高，其报告的详略程度从详细到总括。

53.N比较分析法，是通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果变动趋势的一种方法。

54.N现金收支差额与期末余额均要通过协调资金筹措及运用来调整。应当在保证各项支出所需资金供应的前提下，注意保持期末现金余额在合理的上下限度内。

55.N预计财务报表的编制要以业务预算和专门决策预算为基础，而且也需要现金预算为依据。56.(1)(15％-14％)／(IRR-14％)=(-14．84-9．89)／(0-9．89)IRR=14％+9．89／(9．89+14．84)×(15％-14％)=14．40％(2)假设A方案的债券资本成本为k，则：950×(1-1％)=1000×12％×(1-25％)×(P／A，k，3)+1000×(P／F，k，3)940．5=90×(P／A，k，3)+1000×(P／F，k，3)当k=10％时90×(P／A，k，3)+1000×(P／F，k，3)=90×(P／A，10％，3)+1000×(P／F，10％，3)=90×2．4869+1000×0．7513=975．12当k=12％时90×(P／A，k，3)+1000×(P／F，k，3)=90×(P／A，12％，3)+1000×(P／F，12％，3)=90×2．4018+1000×0．7118=927．96利用内插法得：(975．12-940．5)／(975．12-927．96)=(10％-k)／(10％-12％)解得：k=11．47％B筹资方案普通股的资本成本=10％+2％=12％(3)按A方案筹资后的加权平均资本成本=10％×7000／24000+(10％-0．2％)×1000／24000+8％×(1-25％)×12000／24000+11．47％×4000／24000=10％×7000／24000+9．8％×1000／24000+6％×12000／24000+11．47％×4000／24000=8．24％按B方案筹资后的加权平均资本成本=12％×(7000+4000)／24000+(12％-0．2％)×1000／24000+8％×(1-25％)×12000／24000=12％×11000／24000+11．8％×1000／24000+6％×12000／24000=8．99％(4)因为按A方案筹资后的加权平均资本成本8．24％低于按B方案筹资后的加权平均资本成本8．99％，所以，应该采纳A筹资方案。(1)(15％-14％)／(IRR-14％)=(-14．84-9．89)／(0-9．89)IRR=14％+9．89／(9．89+14．84)×(15％-14％)=14．40％(2)假设A方案的债券资本成本为k，则：950×(1-1％)=1000×12％×(1-25％)×(P／A，k，3)+1000×(P／F，k，3)940．5=90×(P／A，k，3)+1000×(P／F，k，3)当k=10％时90×(P／A，k，3)+1000×(P／F，k，3)=90×(P／A，10％，3)+1000×(P／F，10％，3)=90×2．4869+1000×0．7513=975．12当k=12％时90×(P／A，k，3)+1000×(P／F，k，3)=90×(P／A，12％，3)+1000×(P／F，12％，3)=90×2．4018+1000×0．7118=927．96利用内插法得：(975．12-940．5)／(975．12-927．96)=(10％-k)／(10％-12％)解得：k=11．47％B筹资方案普通股的资本成本=10％+2％=12％(3)按A方案筹资后的加权平均资本成本=10％×7000／24000+(10％-0．2％)×1000／24000+8％×(1-25％)×12000／24000+11．47％×4000／24000=10％×7000／24000+9．8％×1000／24000+6％×12000／24000+11．47％×4000／24000=8．24％按B方案筹资后的加权平均资本成本=12％×(7000+4000)／24000+(12％-0．2％)×1000／24000+8％×(1-25％)×12000／24000=12％×11000／24000+11．8％×1000／24000+6％×12000／24000=8．99％(4)因为按A方案筹资后的加权平均资本成本8．24％低于按B方案筹资后的加权平均资本成本8．99％，所以，应该采纳A筹资方案。

57.

58.（1）计算光华公司本年度净利润

本年净利润=（800－200×10%）×（1－33%）=522.6（万元）

（2）计算光华公司本年应计提的法定公积金和法定公益金

应提法定公积金=522.6×10%=52.26（万元）

应提法定公益金=522.6×10%=52.26（万元）

（3）计算光华公司本年可供投资者分配的利润

可供投资者分配的利润=522.6－52.26－52.26＋181.92=600（万元）

（4）计算光华公司每股支付的现金股利

每股支付的现金股利=（600×16%）÷60=1.6（元／股）

（5）计算光华公司现有资本结构下的财务杠杆系数和利息保障倍数

财务杠杆系数=800／（800－20）=1.03

利息保障倍数=800／20=40（倍）

（6）计算光华公司股票的风险收益率和投资者要求的必要投资收益率

风险收益率=1.5×（14%－8%）=9%

必要投资收益率=8%＋9%=17%

（7）计算光华公司股票价值

每股价值=1.6／（1.7%－6%）=14.55（元／股）

即当股票市价低于每股14.55元时，投资者才愿意购买。

59.(1)2007年的销售净利率=1000/4000=25%

股利支付率=600/1000=60%

外部融资额=

＝212.5(万元)

股利支付率提高后需要从外部融资212.5万元大于企业的融资能力200万元，所以该提案不可行。

(2)外部融资额

=37.5(万元)

(3)该公司股票的必要收益率=6%+2×(10.5%一6%)＝15%

该公司股票在2007年年末的每股股利=600/300=2(元)

(4)新增借款的资金成本率=6.5%×(1—40%)=3.9%

求得：EBIT=197.94(万元)

新增借款筹资在每股收益无差别点时的财务杠杆

新增普通股筹资在每股收益无差别点时的财务杠杆系数

(5)预计追加筹资后的息税前利润240万元大于每股收益无差别点时的息税前利润197．94万元，所以应该选择借款追加筹资。

普通股筹资的经营杠杆系数=借款筹资的经营杠杆系数

60.(1)上年年初发行在外的普通股股数=4000／2=2000(万股)上年发行在外的普通股加权平均数=2000+2400×10／12--600×1／12=3950(万股)基本每股收益4760／3950=1．21(元／股)(2)稀释每股收益：可转换债券的总面值=880／110％=800(万元)转股增加的普通股股数=800／100×90=720(万股)转股应该调增的净利润=800×4％×(1-25％)=24(万元)普通股加权平均数=3950+720=4670(万股)稀释每股收益=(4760+24)／4670=1．02(元／股)(3)上年年末的普通股股数=2000+2400600=3800(万股)上年每股股利=190／3800=0．05(元／股)(4)上年年末的股东权益=10000+2400×5—4×600+(4760—190)=24170(万元)上年年末的每股净资产=24170／3800=6．36(元／股)(5)市盈率=20／1．21=16．53；市净率=20／6．36=3．142021-2022年山西省太原市中级会计职称财务管理模拟考试(含答案)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(25题)1.下列各项销售预测分析方法中，属于定性分析法的是()。

A.加权平均法B.指数平滑法C.因果预测分析法D.营销员判断法

2.某企业于年初存入银行10000元，假定年利息率为12％，每年复利两次，已知(F/P，6％，5)＝1.3382，(F/P，6％，10)＝1.7908，(F/P，12％，5)＝1.7623，(F/P，12％，10)＝3.1058，则第五年末的本利和为（）元。

A.13382B.17623C.17908D.31058

3.

第

17

题

计算原始投资额时不涉及（）。

4.在下列各项指标中，能够从动态角度反映企业偿债能力的是()。

A.现金流动负债比率B.资产负债率C.流动比率D.速动比率

5.根据财务管理的理论，特定风险通常是()。A.不可分散风险B.非系统风险C.基本风险D.系统风险

6.

7.下列各项业务活动中，通常不使用资本成本的是（）。

A.企业业绩评价B.项目投资决策C.资本结构决策D.产品定价决策

8.第

2

题

为及时识别已存在的财务危机和已发生的错弊和非法行为或增强识别风险和发现错弊机会的能力所进行的各项控制称为（）。

A.预防性控制B.纠正性控制C.侦查性控制D.指导性控制

9.下列说法中不正确的是（）。

A.内含报酬率是能够使未来现金流人量现值等于未来现金流出量现值的贴现率

B.内含报酬率是方案本身的投资报酬率

C.内含报酬率是使方案净现值等于零的贴现率

D.内含报酬率是使方案现值指数等于零的贴现率

10.下列关于股票分割和股票股利的共同点的说法中，不正确的是（）。

A.均可以促进股票的流通和交易

B.均有助于提高投资者对公司的信心

C.均会改变股东权益内部结构

D.均对防止公司被恶意收购有重要的意义

11.某企业获批100万元的周转信贷额度，约定年利率为10%，承诺费率为0.5%，年度内企业实际动用贷款60万元，使用了12个月，则该笔业务在当年实际发生的借款成本为（）万元。

A.10B.6C.6.2D.10.2

12.下列采购活动中，适用《政府采购法》调整的是（）。

A.某事业单位使用财政性资金采购办公用品

B.某军事机关采购军需品

C.某省政府因严重自然灾害紧急采购救灾物资

D.某省国家安全部门采购用于情报工作的物资

13.已知经营杠杆为2，固定成本为4万元，利息费用为1万元，则已获利息倍数为()。

A.2B.4C.3D.1

14.

第

23

题

某公司今年与上年相比．营业收入增长15%，净利润增长13%，平均资产总额增加17%，平均负债总额增加14%。可以判断，该公司净资产收益率比上年（）。

A.上升了B.下降了C.不变D.无法判断

15.

第

16

题

通货膨胀的存在，会对企业的财务活动产生多方面的影响，其中不包括（）。

16.某企业有闲置资金800万元，打算近期进行投资。其面临两种选择，一种是投资国债，年利率4%，另一种是投资金融债券，年利率为5%。已知企业所得税税率25%，企业希望年税后投资收益高于30万元，则应该选择的投资方式是（）。

A.投资国债B.投资金融债券C.两种皆可D.两种皆不可行

17.投资者对某项资产合理要求的最低收益率，称为()。A.实际收益率B.必要收益率C.预期收益率D.无风险收益率

18.

第

18

题

从预算指标覆盖的时问长短看，一般情况下不属于短期预算的是（）。

19.

第

2

题

甲公司需借入200000元资金，银行要求将贷款数额的25%作为补偿性余额，则该公司应向银行申请（）元的贷款。

A.250000B.170000C.266667D.250000

20.成本管理工作的核心是（）。

A.成本核算B.成本控制C.成本分析D.成本规划

21.中大公司2015年购买甲公司债券1000万元，购买乙公司股票500万元，购买丙公司某专利权支付200万元，无其他投资事项，则中大公司本年度间接投资总额为（）万元。

A.500B.700C.1500D.1700

22.下列项目中属于持有现金的机会成本的是()。

A.现金管理人员工资B.现金安全措施费用C.现金被盗损失D.现金的再投资收益

23.第

16

题

影响企业经营决策和财务关系的主要外部财务环境是（）。

A.政治环境B.经济环境C.国际环境D.技术环境

24.

第

13

题

公司采用固定或稳定增长股利政策发放股利的好处主要表现为（）。

A.降低资金成本B.维持股利稳定C.提高支付能力D.实现资本保全

25.若某一企业的经营处于保本状态(即息税前利润为零)时，错误的说法是（）。

A.此时销售额正处于销售收入线与总成本线的交点

B.此时的经营杠杆系数趋近于无穷小

C.此时的营业销售利润率等于零

D.此时的边际贡献等于固定成本

二、多选题(20题)26.下列有关建设工程合同的说法中，正确的是（）。

A.建设工程合同应当采用书面形式

B.发包人不得将应当由一个承包人完成的建设工程肢解成若干部分发包给几个承包人

C.建设工程主体结构的施工必须由承包人自行完成

D.发包人未按约支付价款，经催告逾期仍不支付的，承包人可依法就建设工程优先受偿，且承包人优先于抵押权人受偿

27.下列各项中，一般属于酌量性固定成本的有（）。

A.新产品研发费B.广告费C.职工培训费D.设备折旧费

28.评价投资方案的静态回收期指标的主要缺点有()。

A.不能衡量企业的投资风险

B.不能考虑货币时间价值

C.没有考虑超过原始投资额以后的现金流量

D.不能衡量投资方案投资收益率的高低

29.

第

35

题

下列各项中，可用来协调公司债权人与所有者矛盾的方法有（）。

A.规定借款用途B.规定借款的信用条件C.要求提供借款担保D.收回借款或不再借款

30.股票上市对公司的益处有（）。

A.便于筹措新资金B.集中公司的控制权C.信息披露成本低D.促进股权流通和转让

31.

32.企业最佳资金结构的确定方法包括（）。

A.因素分析法B.每股利润无差别点法C.比较资金成本法D.公司价值分析法

33.下列关于“以剩余收益作为投资中心业绩评价指标优点”的表述中，错误的有（）。

A.避免投资中心管理者的短视行为

B.计算数据可直接来自现有会计资料

C.能够反映部门现金流量的状况

D.能促使部门经理的决策与企业总目标一致

34.下列关于资金时间价值系数关系的表述中，正确的有()。

A.普通年金现值系数×投资回收系数=1

B.普通年金终值系数×偿债基金系数=1

C.普通年金现值系数×(1+折现率)=预付年金现值系数

D.普通年金终值系数×(1+折现率)=预付年金终值系数

35.企业财务管理环节中的计划与预算环节包括的主要内容有()。

A.财务预测B.财务考核C.财务计划D.财务预算

36.

第

26

题

系数是用来衡量系统性风险大小的一个指标。一只股票β值系数的大小取决于（）。

A.该股票与整个股票市场的相关性B.该股票的标准差C.整个市场的标准差D.该股票的必要收益率

37.市盈利是评价上市公司盈利能力的指标，下列表述正确的有()。

A.市盈率越高，补味着期望的未来收益较之于当前报告收益就越高

B.市盈率高意味着投资者对该公司的发展前景看好，愿意出较晦的价格购买该公司股票

C.成长性较好的高科技公司股票的市盈率通常耍高一些

D.市盈率过高，意味着这种股票具有较高的投资风险

38.允许缺货的情况下，企业经济进货批量的确定需对()加以考虑。A.A.进价成本B.变动性进货费用C.变动性储存费用D.缺货成本

39.下列各项中，不会形成经营性负债的有（）。

A.应收账款B.应付账款C.短期借款D.长期负债

40.

41.下列各项中，属于零基预算法优点的有()。

A.编制工作量小B.不受现行预算的束缚C.不受现有费用项目的限制D.能够调动各方节约费用的积极性

42.某企业有足够的资金准备投资于两个独立投资项目。A项目投资额10000万元，期限5年，净现值为5000万元，内含报酬率为26％；B项目投资额18000万元，期限5年，净现值为6000万元，内含报酬率为20％。下列说法中正确的有（）。

A.两个项目都是可行的B.应该优先安排A项目C.应该优先安排B项目D.两个项目应该同时进行

43.第

31

题

下列表达式中不正确的包括（）。

A.原始投资＝固定资产投资＋无形资产投资＋其他资产投资

B.初始投资＝建设投资

C.项目总投资＝建设投资＋建设期资本化利息

D.项目总投资＝建设投资＋流动资金投资

44.下列各项中，不属于速动资产的有（）。

A.存货B.货币资金C.应收账款D.预付账款

45.下列投资决策评价指标中，其数值越大越好的指标有()。

A.净现值B.回收期C.内含报酬率D.年金净流量

三、判断题(10题)46.为了避免市场利率下降的价格风险，投资者可能会投资于短期证券资产，但短期证券资产又会面临市场利率上升的再投资风险。()

A.是B.否

47.甲企业上年度资产平均占用额为5000万元，经分析，其中不合理部分700万元，预计本年度销售增长8％，资金周转加速3％。则按因素分析法预测年度资金需要量为4504．68万元。()

A.是B.否

48.因为安全边际是正常销售额超过盈亏临界点销售额的差额，并表明销售额下降多少企业仍不至亏损，所以安全边际部分的销售额也就是企业的利润。（）

A.是B.否

49.负债比率越高，则权益乘数越低，财务风险越大。（）

A.是B.否

50.

A.是B.否

51.上市公司以现金为对价，采取要约方式回购股份的，视同上市公司现金分红，纳入现金分红的相关比例计算。（）

A.是B.否

52.

第

44

题

责任报告通常都是自上而下编制的。（）

A.是B.否

53.因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法，也称为比较分析法。()

A.是B.否

54.

A.是B.否

55.编制预计财务报表只要依据现金预算即可。()

A.是B.否

四、综合题(5题)56.已知戊上市公司现有资本20000万元，其中：普通股股本7000万元，长期借款12000万元，留存收益1000万元。普通股资本成本(必要报酬率)为10％，长期借款年利率为8％，公司适用的所得税税率为25％。公司拟通过再筹资发展一个投资项目。有关资料如下：资料一：项目投资额为4000万元，经过逐次测试，得到以下数据：当设定折现率为14％和15％时，项目的净现值分别为9．89万元和-14．84万元。资料二：项目所需资金有A、B两个筹资方案可供选择。A方案：折价发行票面年利率为12％、每年付息一次、期限为3年、到期一次还本的公司债券，债券面值为1000元，发行价格为950元，发行费用为发行价格的1％；B方案：增发普通股。普通股资本成本会增加两个百分点。资料三：假设留存收益成本比普通股成本低0．2个百分点。已知：(P／A，10％，3)=2．4869；(P／F，10％，3)=0．7513；(P／A，12％，3)=2．4018；(P／F，12％，3)=0．7118要求：(1)计算项目的内含报酬率。(2)分别计算A、B两个筹资方案的资本成本(计算债券资本成本时考虑时间价值)。(3)计算项目分别采用A、B两个筹资方案再筹资后，该公司的加权平均资本成本。(4)根据筹资后公司的加权平均资本成本，对项目的筹资方案做出决策。

57.

58.第

51

题

光华股份有限公司有关资料如下：

（1）公司本年年初未分配利润贷方余额为181.92万元，本年息税前利润为800万元适用的所得税税率为33%。

（2）公司流通在外的普通股60万股，发行时每股面值1元，每股溢价收入9元；公司负债总额为200万元，均为长期负债，平均年利率为10%，假定公司筹资费用忽略不计。

（3）公司股东大会决定本年度按10%的比例计提法定公积金，按10%的比例计提法定公益金。本年按可供投资者分配利润的16%向普通股股发放现金股利，预计现金股利以后每年增长6%。

（4）据投资者分配，该公司股票的?系数为1.5，无风险收益率为8%，市场上所有股票的平均收益率为14%。

要求：

（1）计算光华公司本年度净利润。

（2）计算光华公司本年应计提的法定公积金和法定公益金。

（3）计算光华公司本年末可供投资者分配的利润。

（4）计算光华公司每股支付的现金股利。

（5）计算光华公司现有资本结构下的财务杠杆系数和利息保障倍数。

（6）计算光华公司股票的风险收益率和投资者要求的必要投资收益率。

（7）利用股票估价模型计算光华公司股票价格为多少时投资者才愿意购买。

59.

第

51

题

某企业2007年年末的资产负债表（简表）如下：

单位：万元

项目期末数项目期末数

流动资产合计

长期投资净额

固定资产合计

无形资产及其他资产

资产总计2400

30

650

120

3200短期借款

应付票据

应付账款

预提费用

流动负债合计

长期负债合计

股本

资本公积

留存收益

股东权益合计

负债及所有者权益总计460

180

250

70

960

320

900

350

670

1920

3200

根据历史资料考察，销售收入与流动资产、固定资产、应付票据、应付账款和预提费用等项目成正比，企业2007年度销售收入为4000万元，净利润为1000万元，年末支付现金股利600万元，普通股股数300万股，无优先股。假设企业的固定经营成本在10000万元的销售收入范围内保持100万元的水平不变。

要求回答以下几个问题：

（1）预计2008年度销售收入为5000万元，销售净利率与2007年相同，董事会提议将股利支付率提高到66%以稳定股价。如果可从外部融资200万元，你认为该提案是否可行?

（2）假设该公司一贯实行固定股利支付率政策，预计2008年度销售收入为5000万元，销售净利率提高到30%，采用销售额比率法预测2008年外部融资额。

（3）假设该公司股票属于固定增长股票，股利固定增长率为5%，无风险报酬率为6%，β系数为2，股票市场的平均收益率为10.5%。计算该公司股票的必要收益率和该公司股票在2008年1月1日的价值。

（4）假设按（2）所需资金有两种筹集方式：全部通过增加借款取得，或者全部通过增发普通股取得。如果通过借款补充资金，新增借款的年利息率为6.5%，2007年年末借款利息为0.5万元；如果通过增发普通股补充资金，预计发行价格为10元/股，股利固定增长率为5%。假设公司的所得税率为40%，请计算两种新增资金各自的资金成本率和两种筹资方式的每股收益无差别点以及达到无差别点时各自的财务杠杆系数。

（5）结合（4）假设预计追加筹资后的息税前利润为240万元，请为选择何种追加筹资方式做出决策并计算两种筹资方式此时各自的经营杠杆系数。

60.甲公司上年实现净利润4760万元，发放现金股利190万元，上年年末的每股市价为20元。公司适用的所得税税率为25％。其他资料如下：资料l：上年年初股东权益合计为10000万元，其中股本4000万元(全部是普通股，每股面值2元，全部发行在外)；资料2：上年3月1日新发行2400万股普通股，发行价格为5元，不考虑发行费用；资料3：上年12月1日按照4元的价格回购600万股普通股；资料4：上年年初按面值的110％发行总额为880万元的可转换公司债券，票面利率为4％，债券面值为100元，转换比率为90。要求：(1)计算上年的基本每股收益；(2)计算上年的稀释每股收益；(3)计算上年的每股股利；(4)计算上年末每股净资产；(5)按照上年末的每股市价计算市盈率和市净率。

参考答案

1.D定性分析法，即非数量分析法，是指由专业人员根据实际经验，对预测对象的未来情况及发展趋势做出预测的一种分析方法。它一般适用于预测对象的历史资料不完备或无法进行定量分析时，主要包括营销员判断法、专家判断法和产品寿命周期分析法，本题选项D正确。

2.C由于该笔资金10000元每年复利2次，年利息率为12%，则实际上该笔资金5年末已以6%的利率复利了10次。则该企业第五年末的本利和=(F/P，6%，10)×10000=1.7908×10000=17908（元）。

3.A垫支的营运资金与建设资金构成原始投资额(建设投资中包括固定资产投资、无形资产投资、其他资产投资和预备费投资)，原始投资额+资本化利息=项目投资总额。

4.A［解析］现金流动负债比率是企业一定时期的经营现金净流量同流动负债的比率，它可以从现金流量（动态）角度来反映企业当期偿付短期负债的能力。

5.B非系统风险又称特定风险，这种风险可以通过投资组合进行分散。

6.D

7.D资本成本的作用包括：(1)资本成本是比较筹资方式、选择筹资方案的依据；(2)平均资本成本是衡量资本结构是否合理的重要依据；(3)资本成本是评价投资项目可行性的主要标准；(4)资本成本是评价企业整体业绩的重要依据。产品定价决策通常不使用资本成本。

8.C预防性控制是指为防范风险、错弊和非法行为的发生，或尽量减少其发生机会所进行的控制；纠正性控制是对那些由侦查性控制查出来的问题所进行的控制；侦查性控制是指为及时识别已存在的财务危机和已发生的错弊和非法行为或增强识别风险和发现错弊机会的能力所进行的各项控制；指导性控制是为了实现有利结果而采取的控制。

9.D内含报酬率是使方案现值指数等于1的贴现率。

10.C股票分割不会改变股东权益内部结构，但是发放股票股利会导致“未分配利润”项目减少，“股本”项目增加，还可能导致“资本公积”增加，“未分配利润”减少数和“股本”增加数之间的差额计入“资本公积”项目，所以选项C的说法不正确。

11.C实际借款成本即支付的利息和承诺费之和，企业有40万元的额度没有使用，利息费用+承诺费=60×10％+40×0．5％=6．2(万元)。

12.A政府采购，是指各级国家，机关、事业单位和团体组织，使用财政性资金采购依法制定的集中采购目录以内的或者采购限额际准以上的货物、工程和服务的行为。军事采购、因严重自然灾害和其他不可抗力事件所实施的紧急采购和涉及国家安全和秘密的采购，不适用《政府采购法》。

13.B解析：因为2=(EBIT+4)/EBIT，即EBIT=4万元，故已获利息倍数=EBIT÷I=4。

14.B根据杜邦财务分析体系：净资产收益率＝营业净利率X总资产周转率×权益乘数＝(净利润÷营业收入)×(营业收入÷平均资产总额)×[1÷(1－资产负债率)]，今年与上年相比，营业净利率的分母营业收入增长15%，分子净利润增长13%，表明营业净利率在下降；总资产周转率的分母平均资产总额增加17%，分子营业收入增长15%，表明总资产周转率在下降；资产负债率的分母平均资产总额增加17%，分子平均负债总额增加14%，表明资产负债率在下降，即权益乘数在下降。今年和上年相比，营业净利率下降了，总资产周转率下降了，权益乘数下降了，由此可以判断，该公司净资产收益率比上年下降了。

15.C通货膨胀对企业财务活动的影响是多方面的，主要表现在：(1)引起资金占用的大量增加，增加企业的资金需求；(2)引起企业利润虚增，造成企业资金流失；(3)引起利润上升，加大企业的资金成本；(4)引起有价证券价格下降，增加企业的筹资难度(选项C不正确)；(5)引起资金供应紧张，增加企业的筹资难度。

16.A若企业投资国债，则年投资收益＝800×4%＝32（万元）

根据税法规定国债的利息收入免交所得税，所以年税后收益为32万元。

若企业投资金融债券，则年税后投资收益＝800×5%×（1－25%）＝30（万元）小于32万元，所以应选择投资国债。

17.B必要收益率也称最低必要报酬率或最低要求的收益率，表示投资者对某资产合理要求的最低收益率，必要收益率等于无风险收益率加风险收益率。实际收益率是指已经实现或确定可以实现的资产收益率。预期收益率是指在不确定条件下，预测的某种资产未来可能实现的收益率。无风险收益率也称无风险利率，是指可以确定可知的无风险资产的收益率，它的大小由纯粹利率(资金的时间价值)和通货膨胀补贴两部分组成。

18.D一般情况下，企业的业务预算和财务预算多为一年期的短期预算，而预计资产负债表属于财务预算的一部分，所以选项A、B、C都是短期预算。

19.C200000元是实际可供使用的资金，即扣除补偿性余额之后的剩余数额，所以，申请贷款的数额x（1-25%）＝200000，申请贷款的数额＝200000/（1-25%）＝266667（元）。

20.B成本控制是成本管理的核心。

21.C间接投资，是将资金投放于股票、债券等资产上的企业投资。之所以称为间接投资，是因为股票和债券的发行方，在筹集到资金后，再把这些资金投放于形成生产经营能力的实体性资产，获取经营利润。而间接投资方不直接介入具体生产经营过程，通过股票、债券上所约定的收益分配权利，获取股利或利息收入，分享直接投资的经营利润。购买专利权属于直接投资。

22.D解析：现金的机会成本，是指企业因持有一定现金余额丧失的再投资收益。再投资收益是企业不能同时用该现金进行有价证券投资所产生的机会成本，这种成本在数额上等于资金成本。

23.B

24.B固定或稳定增长股利政策有利于树立公司良好的形象，有利于稳定公司股票价格，从而增强投资者对公司的信心。

25.B解析：若某一企业的经营处于保本状态(即息税前利润为零)时，此时的经营杠杆系数趋近于无穷大。

26.ABCD解析：本题考核建设工程合同的规定。

27.ABC酌量性固定成本是指管理当局的短期经营决策行动能改变其数额的固定成本。例如：广告费、职工培训费、新产品研究开发费用等。选项D如果是属于固定设备折旧费用属于约束性固定成本，如果是按业务量计提的固定设备折旧费属于变动成本。

28.BCD【答案】BCD【解析】本题考点是静态回收期指标的缺点。静态回收期属于非折现指标，不能考虑货币时间价值，只考虑回收期满以前的现金流量。所以选项B、C正确。正由于静态回收期只考虑部分现金流量，没有考虑方案全部的流量及收益，所以不能根据静态回收期的长短判断报酬率的高低，所以选项D正确。回收期指标能在一定程度上反映项目投资风险的大小。回收期越短，投资风险越小，所以选项A错误。

29.ABCD为协调所有者与债权人的矛盾，通常可采用以下方式：(1)限制性借债，即在借款合同中加入某些限制性条款，如规定借款的用途、借款的担保条件和借款的信用条件等；(2)收回借款或停止借款，即当债权人发现公司有侵蚀其债权价值的意图时，采取收回债权和不给予公司增加放款的措施，从而来保护自身的权益。

30.AD

31.ABD

32.BCD最佳资金结构的确定方法包括每股利润无差别点法；比较资金成本法；公司价值分析法。

33.ABC剩余收益仅反映当期业绩，单纯使用这一指标也会导致投资中心管理者的短视行为，选项A的说法错误；剩余收益=息税前利润一(平均经营资产×最低投资报酬率)，“最低投资报酬率”并非来自于现有会计资料，选项B的说法不正确；由公式可知，剩余收益无法反映部门现金流量状况，选项C的说法不正确；利用剩余收益进行业绩评价，可以使部门目标与公司目标协调一致，引导部门经理采纳高于公司资本成本的决策，选项D的说法正确。

34.ABCD本题考点是系数之间的关系。偿债基金是指为使年金终值达到既定金额，每年末应收付的年金数额，可根据普通年金终值系数倒数确定。普通年金现值系数的倒数，称作投资回收系数。选项A，B正确。预付年金现值系数，和普通年金现值系数相比，期数要减1，而系数要加1，也可以在普通年金现值系数的基础上乘以(1+折现率)。预付年金终值系数，和普通年金终值系数相比，期数加1，而系数减1，也可以在普通年金终值系数的基础上乘以(1+折现率)。选项C，D正确。

35.ACD财务管理环节中的计划与预算一般包括：财务预测、财务计划和财务预算等内容。

36.ABC根据股票β值系数的计算公式可知，股票β值的大小取决于：

（1）该股票与整个股票市场的相关性，即相关系数；

（2）它本身的标准差；

（3）整个股票市场的标准差。

37.ABCD一方面，市盈率越高，意味着企业未来成长的潜力越大，即投资者对该股票的评价越高，反之，投资者对该股票评价越低。另一方面。市盈率越高，说明投资于该股票的风险越大，市盈率越低，说明投资于该股票的风险越低。

38.BCD解析：在允许缺货的情况下，企业对经济进货批量的确定，不仅要考虑变动性进货费用与储存费用，而且还必须对可能产生的缺货成本加以考虑，能够使三项成本总和最低的批量便是经济进货批量。

39.ACD解析：本题考核销售百分比法的相关内容。经营性资产项目包括现金、应收账款、存货等项目；经营性负债项目包括应付账款、应付票据等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。

40.AB

41.BCD零基预算的优点表现在：①不受现有费用项目的限制;②不受现行预算的束缚;③能够调动各方面节约费用的积极性;④有利于促使各基层单位精打细算，合理使用资金。其缺点是编制工作量大。所以本题答案为选项BCD。

42.AB由于两个项目的净现值都是大于0的，所以都是可行的，选项A正确；A项目与B项目是独立投资方案．两项目投资额不同但期限相同，尽管B项目净现值大于A项目，但B项目原始投资额高，获利程度低。因此，应优先安排内含报酬率较高的A项目。所以选项B正确、选项CD不正确。

43.ABCD原始投资＝初始投资＝建设投资＋流动资金投资＝（固定资产投资＋无形资产投资＋其他资产投资）＋流动资金投资，项目总投资＝原始投资＋建设期资本化利息。

44.AD货币资金、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和各种应收款项，可以在较短时间内变现，称为速动资产。

45.ACD这些长期投资决策评价指标中只有回收期为反指标，即越小越好；其余均为正指标，即越大越好。

46.N再投资风险是指由于市场利率下降，而造成的无法通过再投资而实现预期收益的可能性。价格风险是由于市场利率上升，而使证券资产价格普遍下跌的可能性。因此，正确的说法应该是：为了避免市场利率上升的价格风险，投资者可能会投资于短期证券资产，但短期证券资产又会面临市场利率下降的再投资风险。

47.Y预测年度资金需要量=(5000—700)X(1+8％)×(1—3％)=4504．68(万元)。

48.N本题考点是安全边际。安全边际是正常销售额超过盈亏临界点销售额的差额，它表明销售额下降多少企业仍不至于亏损。安全边际部分的销售额减去其自身的变动成本后才是企业的利润。

49.N权益乘数=1/（1-资产负债率），所以负债比率越高，权益乘数越大，财务风险越大。

50.N零基预算中，在编制成本费用预算时，不考虑以往会计期间所发生的费用项目或费用数额，而是将所有的预算支出均以零为出发点。

51.Y上市公司以现金为对价，采取要约方式、集中竞价方式回购股份的，视同上市公司现金分红，纳入现金分红的相关比例计算。故本题的说法正确。

52.N责任报告通常都是自下而上逐级编报的，随着责任中心的层次由低到高，其报告的详略程度从详细到总括。

53.N比较分析法，是通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果变动趋势的一种方法。

54.N现金收支差额与期末余额均要通过协调资金筹措及运用来调整。应当在保证各项支出所需资金供应的前提下，注意保持期末现金余额在合理的上下限度内。

55.N预计财务报表的编制要以业务预算和专门决策预算为基础，而且也需要现金预算为依据。56.(1)(15％-14％)／(IRR-14％)=(-14．84-9．89)／(0-9．89)IRR=14％+9．