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第五章营运资金管理【考情分析】本章属于重点内容。涉及现金、应收账款、存货管理以及流动负债管理。本章既可以出客观题，也可以出主观题。预计2012年本章分数在8分左右。最近四年本章考试题型、分值分布狠题型德2011悲2010饮2009境2008虑单选题鹊3题3分预5题5分丘3题3分财1题1分溉多选题职1题2分嚷1题2分蛋1题2分潜－出判断题遥1题1分骂2题2分吉－景－士计算题真1题5分号2题10分帐－品－续综合题测0.2题3振分愈－专－饭－兰合计粥6.2题1晕4分之10题19锈分志4题5分协1题1分客观题主要考点及经典题解【考点1】营运资金概念【例·单选题】下列各项中，可用于计算营运资金的算式是（）。A.资产总额－负债总额B.流动资产总额－负债总额C.流动资产总额－流动负债总额D.速动资产总额－流动负债总额[答疑编号3263050101]『正确答案』C『答案解析』营运资本＝流动资产总额－流动负债总额【总结与拓展】1.营运资金管理包括流动资产和流动负债管理。注意流动负债的分类。【例·单选题】把流动负债划分为自然性流动负债和人为性流动负债的标准是（）。A.占用形态的不同B.金额是否确定C.形成情况D.利息是否支付[答疑编号3263050102]『正确答案』C『答案解析』以流动负债的形成情况为标准，可以分为自然性流动负债和人为性流动负债。2.注意自然性流动负债、人为性流动负债包括的具体内容。【例·多选题】下列各项中，属于自然性流动负债的是（）。A.应付账款B.应交税费C.应付职工薪酬D.短期借款[答疑编号3263050103]『正确答案』ABC『答案解析』自然性流动负债是指不需要正式安排，由于结算程序或有关法律法规的规定等原因而自然形成的流动负债；人为性流动负债是指根据企业对短期资金的需求情况，通过人为安排所形成的流动负债。【考点2】营运资金战略营运资金管理主要解决两个问题：需要多少？如何融资？前者涉及流动资产投资战略（紧缩的流动资产投资战略、宽松的流动资产投资战略）；后者涉及流动资产的融资战略（期限匹配融资战略、保守融资战略、激进融资战略）。【例·多选题】在流动资产投资战略的选择上，如果一个公司是保守的，那么以下表述合理的有（）。A.具有低水平的流动资产与销售收入比率B.企业资产具有较高的流动性C.盈利能力较强D.营运风险较低[答疑编号3263050104]『正确答案』BD『答案解析』本题考核保守的流动资产投资战略。在流动资产投资战略的选择上，如果公司管理是保守的，它将选择一个高水平的流动资产与销售收入比率，所以选项A错误；这将导致更高的流动性（安全性），所以选项B、D正确；但会导致更低的盈利能力，所以选项C错误。【例·判断题】企业利用实时制存货控制系统，有利于实施宽松的流动资产投资战略。（）[答疑编号3263050105]『正确答案』×『答案解析』实时制存货控制系统，又称零库存管理，其目标是最大限度降低存货，故利用该系统有利于实施紧缩的流动资产投资战略，而不是宽松的流动资产投资战略。【例·多选题】在保守的流动资产融资战略中，长期融资用来支持（）。A.全部波动性流动资产B.全部永久性流动资产C.部分永久性流动资产D.部分波动性流动资产[答疑编号3263050106]『正确答案』BD『答案解析』本题考核保守的流动资产融资战略特性。在保守流动资产的融资战略中，长期融资支持固定资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产，所以本题的正确选项应该是B、D。方【例·储多选题】某炸企业拥有流柜动资产10储0万元（其登中永久性流泪动资产为3钱0万元），岸长期融资4踩00万元，皇短期融资5前0万元，则烦以下说法正勇确的有（央）。培A.该拣企业采取的闹是激进融资怖战略韵B.该拣企业采取的灵是保守融资焦战略词C.该卫企业收益和撒风险均较高寨D.该岭企业收益和惹风险均较低码呢[答疑编号言32630必50107旬]煤『正确柴答案』BD戚『答案形解析』该企参业波动性流诞动资产＝1评00－30炼＝70万元斑，大于短期第融资50万否元，所以该津企业采取的饿是保守融资扭战略，这种才类型的融资馋战略收益和同风险均较低刊。旷【例·蠢判断题】根揭据期限匹配排融资战略，芒固定资产比仔重较大的上蝶市公司主要爷应通过长期娇负债和发行江股票筹集资购金。（）诱文[答疑编号令32630郊50108哥]渗『正确我答案』√堡要【考点3】黑持有现金的常动机葛唯【例·国判断题】（持2007年抖考题）企业岁之所以持有如一定数量的庄现金，主要熊是出于三个容方面的动机醒：交易动机琴、预防动机遮和投机动机坦。（）参嘱[答疑编号骆32630寺50109帽]奸『正确尼答案』√要『答案多解析』企业各之所以持有社一定数量的颈现金，主要电是基于三个翅方面的动机团：交易动机晋、预防动机厚和投机动机谅。排【例·矿多选题】为危应付意料不毅到的现金需辱要，企业需陕掌握的现金恶余额取决于芒（）。撕A.企险业愿冒缺少背现金风险的怀程度性B.企助业预测现金辟收支可靠的翠程度蛋C.企鹰业临时融资积的能力叛D.企饱业的销售水荷平息晚[答疑编号小32630妻50110寒]授『正确约答案』AB鲁C省『答案户解析』为应宏付意料不到扒的现金需要扭，企业需掌条握的现金额御取决于：（吸1）企业愿束冒缺少现金脊风险的程度无；（2）企长业预测现金粘收支可靠的工程度；（3博）企业临时制融资的能力找。日娃【考点4】眼目标现金余作额的确定浅户【例·扭单选题】运彼用成本模型书计算最佳现呼金持有量时碗，下列公式裙中，正确的害是（）。潮A.最尖佳现金持有刑量＝min秆（管理成本忧＋机会成本办＋转换成本偏）库B.最烧佳现金持有此量＝min庆（管理成本钳＋机会成本矮＋短缺成本滩）女C.最鞭佳现金持有属量＝min优（机会成本衣＋经营成本源＋转换成本叹）惠D.最毙佳现金持有洒量＝min的（机会成本倒＋经营成本擦＋短缺成本哀）锄虽[答疑编号拒32630厌50111像]拉『正确池答案』B奉【例·户单选题】确姐定目标现金傍余额的成本荡模型和随机泽模型共同考巾虑的成本因抬素是（）锻。晶A.机奔会成本尺B.管碑理成本兆C.短杏缺成本喉D.转际换成本牺蓝[答疑编号袖32630枪50112唐]乒『正确乓答案』A危『答案府解析』仔成本模透型考虑的成逗本因素：机哑会成本、管妻理成本、短虾缺成本隔随机模量型考虑的成秤本因素：转植换成本、机蛙会成本。卷【总结移与拓展】钓1.成挽本模型：最葛佳现金持有附量＝min笑（管理成本拼＋机会成本起＋短缺成本肉）对2.随搁机模型的相魂关问题：三肌条线的关系寇、模型影响育因素分析岗【例·拴单选题】某亩公司采用随梳机模型进行鼠现金管理。拘已知现金余栋额的最高控夕制线为21零000元，组回归线为8茎000元，逝当现金余额邻为1600颈元时，应出折售有价证券饥的金额为（穷）。帐A.6北500厌B始.1300贝0丈C.8复000戚D.0舍尤[答疑编号棍32630骆50113折]土『正确鸽答案』D洽『答案远解析』最低拦控制线为：裁8000－脚（2100猾0－800党0）/2＝芒1500元直，当现金余废额为160钢0时，不必决出售有价证乎券。辈【例·三单选题】A扫BC公司采顷用随机模式先进行现金管角理，已知最需高控制线是从8750元辈，最低控制饼线是500赏0元，如果蜡现有现金9淋000元，粉此时应投资究于有价证券浮的金额为（历）元。稻A.8脾750宅B未.6250霜C.2亲750炒D.5辟000弹赖[答疑编号哀32630妹50114卸]豪『正确秧答案』C轻『答案描解析』在现虽金持有量的左随机控制模晶式下，H＝效3R－阻2L光，由此有：茄8750＝俊3R－2×宴5000，萄R＝625贷0元。现有茎的现金量高枪于最高控制赏线，应投资坝于有价证券生的金额为：积9000－船6250＝贝2750元缩。扩【例·紫单选题】下刷列关于现金贵管理随机模尼型回归线的亲表述中，正文确的是（除）。弯A.回额归线的确定惹与最低控制甜线无关没B.有摆价证券利息主率增加，会孤导致回归线泻上升纯C.有俘价证券的每项次固定转换嫩成本上升，轰会导致回归饥线上升先D.当考现金的持有那量高于或低姿于回归线时况，应立即购垒入或出售有芹价证券厨鬼[答疑编号糖32630犁50115掘]钟『正确陆答案』C象『答案捎解析』粗现金最序优返回线R志＝纳＋L，所以馆，选项A的瓶说法不正确只；i表示的露是以日为基报础计算的现小金机会成本银，它增加会确导致回归线失下降，所以赔，选项B的邪说法不正确高；b表示的道是有价证券汤与现金相互心转换的成本供，它上升会糕导致回归线饿上升，所以携，选项C的究说法正确；纤如果现金的臂持有量虽然坏高于或低于纯回归线回线毕，但是仍然怜在上下限之漏内，则不需讨要购入或出恶售有价证券膀，所以，选盛项D的说法宾不正确。段报【考点5】奋现金管理模柿式锄纯【例·看多选题】下无列关于企业张现金管理收张支两条线模伐式的说法中蜻，正确的有劣（）。辅A.企谎业各部门或阅分支机构应注当在当地银新行或内部银都行设立两个世账户（收入粮户和支出户何）盏B.在把收入环节上至要确保所有宇收入的资金遮都进入收入京户晴C.在窗支出环节上慈，支出户平闻均资金占用拜应压缩到最箱低限度豆D.在该调度环节上粘，通过动态室的现金流量询预算和资金戚收付计划实壳现对资金的堪精确调度年斯[答疑编号牧32630沫50116轮]阅『正确曲答案』AB强CD崖『答案理解析』企业丹“收支两条傲线”要求各柜部门或分支诱机构在内部斑银行或当地雨银行设立两锡个账户（收排入户和支出受户）。在收徐入环节上，福要确保所有搜的收入都进恨入收入户，较不允许有私罗设的账外小栽金库。在支储出环节上，济根据“以收袍定支”和“甩最低限额资压金占用”的迷原则从收入扫户按照支出先预算安排将龄资金定期划逆拨到支出户旗，支出户平逮均资金占用捐额应压缩到俭最低限度。娇在调度环节墙上，通过动端态的现金流馅量预算和资谣金收付计划婶实现对资金康的精确调度斩。荣【总结畏与拓展】纲教材中奥介绍了“收拘支两条线”斑模式、集团逐企业资金集跳中管理模式腿。对【例·敲多选题】集与团企业资金伙集中管理模许式主要包括串（）。府A.拨行付备用金模剃式稿B.结结算中心模式吩C.统披分结合管理应模式关D.财板务公司模式富误[答疑编号钥32630幅50117诞]众『正确卫答案』AB铸D椒『答案脑解析』集团果企业资金集汁中管理的模挎式包括：（栽1）统收统倒支模式；（堪2）拨付备芹用金模式；镇（3）结算抛中心模式；名（4）内部昏银行模式；舒（5）财务肤公司模式。稍【例·旷单选题】以浓下关于集团广企业现金统选收统支模式型说法错误的神是（）。限A.企开业的一切现挂金收入都集撞中在集团总国部的财务部捎门着B.现感金收支的批照准权高度集铺中跨C.有庭利于企业集粪团的全面收久支平衡欺D.有烂利于调动成查员企业开源总节流的积极抄性激壳[答疑编号窄32630极50118反]塔『正确咽答案』D层『答案珠解析』本题欠考核现金统裂收统支管理祸模式。集团荒现金统收统驾支管理模式绵不利于调动益成员企业开多源节流的积激极性，影响割成员企业经摩营的灵活性娱，以致降低腹整个集团经烛营活动和财忍务活动的效稿率。蚂认【考点6】犁现金收支管鼻理股随【例·弱单选题】（赶2007年川考题）在营米运资金管理患中，企业将府“从收到尚蛋未付款的材五料开始，到璃以现金支付臣该货款之间霜所用的时间输”称为（阁）。丹A.现摩金周转期灿B.应颗付账款周转将期盒C.存炒货周转期干D.应予收账款周转辜期赖喉[答疑编号景32630弓50119呆]周『正确抚答案』B醒『答案手解析』现金醉的周转过程惰主要包括存沟货周转期、粒应收账款周捏转期和应付众账款周转期获，其中存货决周转期是指返将原材料转眯换成产成品钟并出售所需早要的时间；裕应收账款周西转期是指将茧应收账款转莲换为现金所愉需要的时间群；应付账款韵周转期是指璃从收到尚未限付款的材料拳开始到现金脱支出之间所搭用的时间。率【总结服与拓展】舍1.本沃题涉及现金枕收支管理中雕的“现金周苦转期”。要浮理解现金周艳转期的含义顾及其构成，将以及相关指授标的计算公漆式。服械【例·腹单选题】现虾金周转期和粘存货周转期贱、应收账款扁周转期和应妻付账款周转寿期都有关系牲。一般来说懂，下列会导由致现金周转感期缩短的是码（）。耽A.存趣货周转期变亦长兴B.应丈收账款周转两期变长东C.应括付账款周转蜂期变长拘D.应好付账款周转锁期变短盘正[答疑编号爬32630每50120带]毯『正确谋答案』C肃『答案亚解析』根据训现金周转期检＝存货周转侧期＋应收账解款周转期－记应付账款周除转期，可以盏得出本题的辣答案为选项须C。盈【例·普多选题】某营企业将所有押欠款客户按魔其金额的多乖少进行分类汤排队，然后酸分别采用不敌同的收账策裤略。该企业点采用的这种兰做法（）逗。喊A.属类于ABC分图析法吵B.可宋以缩短应收透账款周转期顿C.可拜以缩短现金险周转期邪D.可斗以降低应收米账款机会成驼本泰犹[答疑编号眠32630厉50121纤]逮『正确窜答案』AB令CD具2.掌罩握收款管理咸和付款管理益的有关内容缺【例·卧单选题】从酒付款人寄出渴支票到收款苹人或收款人框的处理系统苦收到支票的场时间间隔称蚊为（）。竿A.收蝴款浮动期业B.邮金寄浮动期钓C.处授理浮动期纤D.结撤算浮动期谜夜[答疑编号耀32630驳50122岸]碍『正确春答案』B伶报【例·邮单选题】收帜款浮动期是寻指从支付开郊始到企业收盟到资金的时苏间间隔。以遍下不属于收克款浮动期类胃型的是（惠）。源A.邮凉寄浮动期村B.结钉算浮动期趁C.到壮账浮动期四D.处蓄理浮动期冬择[答疑编号耗32630横50123饺]准『正确观答案』C掉『答案肤解析』本题计考核收款浮拆动期的类型丧。收款浮动贸期主要是纸扶基支付工具饲导致的，有轨以下三种类限型：邮寄浮毙动期、处理宝浮动期和结守算浮动期。惧【例·适单选题】下挑列各项中，蚕不属于现金而支出管理措煮施的是（玉）魔A.推剧迟支付应付手款骂B.提烛高信用标准候C.以宜汇票代替支在票架D.争窑取现金收支讽同步详厚[答疑编号绕32630朴50124夫]献『正确翁答案』B势冤【考点7】映应收账款功猫能与成本混疫【例·久多选题】下厚列各项中，蒙属于应收账珍款成本构成扔要素的有（共）。愿A.机蜓会成本呆B.管辞理成本辰C.坏区账成本优D.短粥缺成本县倦[答疑编号威32630捎50125铲]他『正确访答案』AB末C占『答案皆解析』应收熔账款成本构好成要素是机天会成本、管许理成本、坏脊账成本，而诵短缺成本是透现金成本的鹰构成要素。杠【总结姐与拓展】应划收账款相关触成本的计算流【例·灾多选题】赊台销在企业生议产经营中所盖发挥的作用尤有（）。格A.增过加现金正B.减羞少存货早C.促防进销售妹D.减迁少借款茶赖[答疑编号爪32630蒸50126今]备『正确敌答案』BC灶【例·瞒单选题】假忌设某企业预泥测的年销售棚额为200齿0万元，应童收账款平均歪收账天数为警45天，变钳动成本率为盆60%，资咱金成本率为燕8%，一年缓按360天扬计算，则应盯收账款占用坦资金应计利骨息为（）圾万元。巴A.2垮50惨B超.200助C.下15勿D.12权佣[答疑编号莫32630义50127涛]柜『正确锈答案』D鹰『答案风解析』尿应收账床款占用资金傍应计利息＝傻日销售额×书平均收现期毙×变动成本菠率×资本成杯本受＝20补00/36收0×45×芦60%×8瑞%＝12（画万元）笛雄【考点8】候信用政策的询构成及其变侨动效果乔辈【例·幕多选题】下专列各项中，沈属于粮5C戒信用评价系鸟统中评价申轻请人“能力筋”方法的是蜜（）。顾A.流彻动比率饥B.资水产负债率档C.现碌金流预测垮D.产简权比率慢消[答疑编号平32630雕50201典]董『正确份答案』AC屈【例·块单选题】（辉2010年纺考题）企业疮在进行商业处信用定量分裕析时，应当好重点关注的等指标是（才）。撞A.发临展创新评价苦指标逐B.企灵业社会责任喝指标姓C.流婚动性和债务奔管理指标假D.战归略计划分析野指标何肃[答疑编号肉32630涛50202彻]崖『正确催答案』C厨【例·陷多选题】（樱2009年介考题）企业耗如果延长信适用期限，可丑能导致的结柴果有（）洁。陡A.扩钥大当期销售丰B.延维长平均收账跪期沈C.增疯加坏账损失没D.增添加收账费用赖逐[答疑编号绩32630裕50203蒙]毫『正确痕答案』AB符CD糟『答案诵解析』通常旺，延长信用次期限，可以丹在一定程度芝上扩大销售悔量，从而增槽加毛利。但仇是不适当地瑞延长信用期长限，会给企爬业带来不良言后果：一是必使平均收账归期延长，占及用在应收账农款上的资金冶相应增加，笼引起机会成献本增加；二绿是引起坏账柿损失和收账作费用的增加熔。所以本题箭的答案是A谨BCD。悦【总结弓与拓展】信于用政策有关才内容的改变梨给企业带来荒的影响。堵【例·抽多选题】如隶果企业把信眨用标准定得贵过高，则会羡（）。虽A.降任低违约风险姓B.降弹低收账费用普C.降哈低销售规模抵D.降树低企业市场串竞争能力底顽[答疑编号轧32630遣50204齿]捎『正确遵答案』AB苏CD寻『答案找解析』如果物企业把信用做标准定得过愿高，将使许犬多客户因信园用品质达不钞到所设的标吼准而被企业肯拒之门外，隶其结果是有缴利于降低违亚约风险及收分账费用，但削不利于企业银市场竞争能档力的提高和森销售收入的鼓扩大。布涝【考点9】群应收账款平症均逾期天数啦、资金回收组以及保理等忘菊【例·棕单选题】某锋公司第二季雅度的月赊销欧额分别为1鹿00万元、续120万元究和115万庆元，信用条蹈件为n/6报0，6月底虾公司应收账引款余额为2亦70万元。迟则该公司在患第二季度应典收账款平均揪逾期（）粒天。（一个继月按30天庙计算）纪A.7挨2.58婶B割.60同C.0这D.1火2.58中邮[答疑编号加32630蚀50205赏]醋『正确月答案』D喘『答案祖解析』本题良考核应收账头款平均逾期周时间的计算仗。该公司平涉均日赊销额盟＝（100急＋120＋雄115）/疑90＝3.峡72（万元摇）；应收账紧款周转天数衡＝270/盯3.72＝皱72.58升（天）；平墙均逾期天数种＝72.5贸8－60＝饮12.58匙（天）。降【总结郑与拓展】耐1.应熊收账款账户蹲余额模式疤【例·类单选题】某矛企业应收账宫款收款模式砍为：销售当映月收回销售乓额的50%葵，销售后的诱第1个月收将回销售额的诵30%，销火售后的第2垒个月收回销喜售额的20慎%。已知2摇010年1抵－3月份的歉销售额分别情为：20万婚元、30万疫元、40万家元。根据以夹上资料估计占3月份的现麻金流入为（毅）万元。椅A.5昨0B花.60丑C.7胡0D有.33厕敌[答疑编号漫32630胸50206加]六『正确硬答案』D斯『答案指解析』3月吧份现金流入广＝40×5需0%＋30叠×30%＋馆20×20环%＝33（晨万元）肉2.应煤收账款保理洽【例·间单选题】在牌应收账款保送理的各种类毕型中，由保秧理商承担全稿部收款风险军的是（）追。驱A.明拔保理拼B.暗狠保理慢C.有核追索权保理澡D.无黄追索权保理壮蔑[答疑编号次32630摘50207肯]录『正确委答案』D小『答案兰解析』无追佛索权保理是济指保理商将页销售合同完涝全买断，并气承担全部的栗收款风险。泻【例·娘单选题】应丹收账款保理隔具有多种方毛式，其中在附销售合同到无期前，保理惠商将剩余未麻收款部分先恭预付给销售插商，一般不薄超过全部合串同额的70附%～90%疼，这种保理文方式为（猜）。沫A.无届追索权保理躁私B.有追索蔑权保理砖C.融罩资保理篇附D.明保理爽葵[答疑编号疗32630肉50208催]增『正确挎答案』C圣余【考点10睬】存货管理触店【例·衣多选题】在搁存货经济订涉货量基本模刻型中，导致隆经济订货量跑减少的因素拿有（）。哈A.存沾货年需要量足减少借B.单套位缺货成本煎降低避C.存左货变动储存炉成本增加搬D.每抗次订货的变膝动成本增加束垦[答疑编号堆32630秤50209月]捕『正确挎答案』AC敞『答案基解析』在存细货经济订货腰量基本模型惕中，不允许食缺货，因此钓不选B；经矛济订货量＝区（2×存货卧年需要量×察每次订货的角变动成本/荐单位存货变帐动储存成本洲）勿1/2集，由此可知叙，A、C是确答案，D不羡是答案。粘【总结伯与拓展】本难题涉及存货映管理。相关羊的内容还有咸ABC控制叙系统、实时线制存货控制役系统。沙【例·忘单选题】（猫2003年柏考题）采用控ABC法对运存货进行控蝶制时，应当攀重点控制的甲是（）。窃A.数且量较多的存界货灿B.占挽用资金较多粘的存货瞎C.品他种较多的存锈货肢D.库冬存时间较长径的存货跑铁[答疑编号微32630稀50210角]抖『正确雅答案』B欣『答案龙解析』采用困ABC法对百存货进行控催制时应重点肯控制A类存暖货，A类存迟货属于金额泉较多，品种页数量较少的新存货。祖【例·现多选题】影刊响不考虑保品险储备情况璃下再订货点妻的因素，包锤括（）。谈A.单边位缺货成本蔬B.每役天消耗的原霉材料数量丢C.预罗计交货时间固D.每咳次订货成本拘钳[答疑编号扣32630辜50211化]撒『正确株答案』BC碰勒【考点11绢】流动负债星管理环轿【例·丧单选题】（硬2005年上考题）某企捷业按年利率婚5.8%向虎银行借款1豆000万元妄，银行要求粗保留15%的的补偿性余粱额，则这项讽借款的实际预利率约为（热）。捉A.5梢.8乓%斤B.6便.4%殿C.6浸.8%运D院.7.3%茄斯[答疑编号江32630狠50212本]故『正确呢答案』C词『答案撒解析』实际稍利率＝5.贝8%/（1跟－15%）绣×100%阔＝6.8%絮。汁【总结粥与拓展】胞（1）予实际利率计括算的一般原暂理：实际利上率＝利息/广可用资金额御。众（2）职在可用资金漠不等于借款照额的情况下筹，应当掌握晶借款额的计顽算。碰【例·表单选题】（灌2009年惜考题）某企领业需要借入善资金60万战元，由于贷垂款银行要求王将贷款金额础的20%作双为补偿性余睛额，故企业塔需要向银行拢申请的贷款算数额为（罗）万元。始A.7锅5绿B属.72兆C.6怜0睡D.铺50通洁[答疑编号膏32630置50213月]哭『正确说答案』A架『答案锁解析』因为校借款金额＝氏申请贷款的典数额×（1斤－补偿性余睁额比率），终所以，本题揪中需要向银豆行申请的贷龙款数额＝6反0/（1－偿20%）＝飘75（万元青），选项A刻是正确答案片。膝【例·研单选题】（耳2000年藏考题）某企残业拟以“2汉/20，N烛/得40”闻的信用条件因购进原料一贩批，则企业教放弃现金折软扣的机会成掏本率为（欲）。息A.2蓄%稿B.因36.73犹%感C.1窑8%修D.敢36%建属[答疑编号哄32630躬50214艘]违『正确究答案』B抗『答案异解析』放弃资现金折扣的输机会成本＝记〔2%/（把1－2%）喊〕×〔36障0/（40蚀－20）〕躲×100%藏＝36.7肃3%企【总结斤】注意掌握品公式的原理换。此外还需俘要能够分析蛮有关因素对暴成本的影响拼。伯【例·沟单选题】（拾2009年殖考题）下列内各项中，与脏丧失现金折萝扣的机会成未本呈反向变童化的是（克）。披A.现叶金折扣率育B.折讲扣期考C.信两用标准败D.信恋用期屠雄[答疑编号百32630较50215腹]支『正确帖答案』D预『答案塔解析』丧失律现金折扣的灯机会成本＝顽[现金折扣樱率/（1－铺现金折扣率忘）]×[3瓣60/（信览用期－折扣馋期）]，可边以看出，现副金折扣率、楼折扣期和丧灯失的机会成晃本呈正向变善动，信用标野准和丧失的毕机会成本无警关，信用期响和丧失的机培会成本呈反怨向变动，所克以本题应该魄选择D。开主观题考点旧及经典题解责衡【考点1】竞目标现金余闹额的确定痒【例·漂计算题】假草定某公司有润价证券的年镜利率为9%竞，每次固定难转换成本为惠50元，公驾司认为任何税时候其银行梅活期存款及民现金余额均吩不能低于1潜000元扛，又根据以亿往经验测算梁出现金余额脖波动的标准淋差为800唤元。乎要求：难（1）良指出或计算须下列指标：畅以日为基础朴计算的现金范机会成本、耕最低控制线孟、回归线、何最高控制线宇；进（2）舞假设目前现昼金余额为2丙0000元态，此时企业扁应出售还是筝购买有价证魂券，金额为眨多少？喂轮[答疑编号责32630巧50216盟]钩『正确条答案』拍（1）隐以日为基础步计算的现金波机会成本（越有价证券日箱利率）＝9械%÷360骡＝0.02昌5%为最低控堂制线L＝1先000（元萝）像回归线唐尊最高控欣制线H＝3蚀R－筒2L尾＝3×55汉79－2×却1000＝济14737扔（元）扫（2）猫由于200话00元大于藏最高控制线甲14737便元，此时应胸当购买有价励证券，购买绵的金额＝2梦0000－蛙5579＝吼14421盆（元）铅寸【考点2】境信用政策决秤策绢【例·滴计算题】东厚方公司目前羡采用30天饥按发票金额脂付款的信用铜政策。为了榴扩大销售，索公司拟改变肆现有的信用摔政策，有关私数据如下：拍鞋原信用钩政策访新信用哭政策士信用政凭策述n/3粮0逃2/1非0，1/2喇0，n/3播0赔年销售勾量（件）皱720国00锤79馒200刚年销售喇额（单价5恢元）垃360区000击396硬000廊单位变凝动成本叹4肉4愈可能发瞒生的收账费樱用（元）件300婚0编285饿0略可能发服生的坏账损闸失（元）校600呜0躬540隶0庭平均存恨货水平（件旋）尿100志00找110围00似如果采普用新信用政湖策，估计会苦有20%的肚顾客（按销傻售量计算，踪下同）在1啊0天内付款遮、30%的络顾客在20段天内付款，狸其余的顾客近在30天内坚付款。宴假设等幸风险投资的爽最低报酬率脾为10%；段一年按36帮0天计算。详要求：妖（1）劫计算信用政辛策改变后的搂收益增加；异（2）跳计算原信用弓政策下应收微账款占用资沈金应计利息跌；锐（3）夹计算新信用婚政策下应收死账款占用资蔬金应计利息蛙；狭（4）技计算改变信色用政策后应选收账款占用构资金应计利错息增加；肝（5）泻计算改变信团用政策后存耕货占用资金显应计利息增陆加；厌（6）殊计算改变信武用政策后收瓶账费用增加轨；圣（7）陆计算改变信葡用政策后坏脑账损失增加寒；哗（8）书计算改变信挪用政策后现蜜金折扣成本等增加；焰（9）群计算改变信葛用政策后税善前损益的增梨加；艘（10柳）根据以上宏计算结果，死为该企业作迈出信用政策逝是否改变的洲决策。蔬络[答疑编号获32630时50217坐]义『正确航答案』额（1）市收益增加＝蜓（7920米0－720这00）×（渣5－4）＝锹7200（督元）职（2）拦原信用政策枯下应收账款止占用资金应吐计利息＝3圾60000挤/360×木30×4/在5×10%熊＝2400妇（元）睬（3）摊新信用政策代下：锻平均收斤现期＝10植×20%＋伏20×30晓%＋30×蠢50%＝2售3（天）趣应收账吧款占用资金柴应计利息＝告39600榴0/360狐×23×4衬/5×10号%＝202天4（元）倍（4）摆改变信用政经策后应收账烤款占用资金捧应计利息增膏加＝202挡4－240特0＝－37严6（元）靠（5）聪改变信用政序策后存货占送用资金应计种利息增加＝概（1100含0－100室00）×4咐×10%＝疮400（元锯）弄（6）滚改变信用政控策后收账费昂用增加＝2亮850－3垂000＝－私150（元满）旁（7）侄改变信用政号策后坏账损京失增加＝5妨400－6悔000＝－春600（元玉）毕（8）剂改变信用政革策后现金折挺扣成本增加箩＝3960糟00×20孔%×2%＋弟39600畅0×30%丽×1%＝2纺772（元胜）科（9）煌改变信用政沈策后税前损哄益的增加＝税7200－服（－376域）－400计－（－15遭0）－（－逝600）－爪2772＝朽5154（侧元）牧（10紧）由于改变沟信用政策后里增加了企业附的税前损益亮，因此，企惰业应该采用于新信用政策明。刘呢【考点3】归存货管理处【例·拣计算题】某心企业每年需巡耗用A材料平4500替0件，单位贷材料年存储耐成本20元险，平均每次辅订货成本为腐180元，蓝A材料全年杆平均单价为扣240元。脾假定不存在里数量折扣，监不会出现陆嗓续到货和缺趋货的现象。轧要求：瑞（1）每计算A材料箩的经济订货至批量。坑（2）搜计算A材料坐年度最佳订融货批数。认（3）腥计算A材料继的相关订货浮成本。统（4）悲计算A材料辱的相关存储山成本。放（5）阔计算A材料节的最小存货呼成本。笨援[答疑编号优32630铃50301只]弓『正确桶答案』待（1）昨A材料的经逐济订货批量构＝磨得（2）悬A材料年度绘最佳进货批点数米（3）竹A材料的相苏关进货成本论＝50×1烈80＝9歇000（元崇）拘（4）规A材料的相芒关存储成本晴（5）搬最小存货成雀本＝900过0＋900淹0＝180评00（元）哭疮【例·胶计算题】东百方公司生产滩中使用甲零赞件，全年共矮需耗用36肌00件，购息入单价为9谎.8元，从芦发出定单到贪货物到达需锄要10天时末间，一次订依货成本72询元。外购零械件时可能发皇生延迟交货际，延迟的时言间和概率如栗下：百到货延遣迟天数掠0柜1众2树3舰概率筝0.6底0.2朴5含0.1污0.0智5星假妄设该零件的长单位储存变答动成本为4范元，单位缺填货成本为5割元，一年按议360天计轿算。建立保榜险储备时，资最小增量为关10件。氏要求：选（1）流计算甲零件貌的经济订货榜批量；大（2）伐计算最小存赛货成本；血（3）唱计算每年订仍货次数；敬（4）伏计算交货期阴内的平均每流天需要量；岂（5）蝴确定最合理舰的保险储备相量和再订货涨点。狐讲[答疑编号桨32630死50302塘]系『正确序答案』蹄难（3）舍每年订货次劝数＝360凡0/360妙＝10（次典）兽（4）仁交货期内的赠平均每天需幅要量＝36依00/36润0＝10（腔件）惧（5）菊如果延迟交狡货1天，则戏交货期为1命0＋1＝1屋1（天），迅交货期内的畜需要量＝1覆1×10＝迷110（件早），概率为愚0.25五如果延满迟交货2天笔，则交货期虹为10＋2吧＝12（天锄），交货期斥内的需要量哄＝12×1贡0＝120谷（件），概叫率为0.1剖如果延间迟交货3天引，则交货期揭为10＋3职＝13（天券），交货期魄内的需要量婆＝13×1修0＝130辅（件），概怕率为0.0没5销①保险出储备B＝0胁时，再订货容点R＝10刮×10＝1谋00（件）宅S＝（骡110－1残00）×0晨.25＋（证120－1罗00）×0亚.1＋（1参30－10赴0）×0.粱05＝6（垦件）盟TC（昆S，B）＝医6×5×1午0＋0×4顺＝300（射元）唇②保险仍储备B＝1酿0时，再订聪货点R＝1湿00＋10端＝110（镰件）嫂S＝（后120－1胁10）×0扎.1＋（1斤30－11磁0）×0.年05＝2（具件）毅TC（阔S，B）＝茫2×5×1附0＋10×桂4＝140身（元）盟③保险主储备B＝2据0时，再订准货点R＝1杨00＋20楚＝120（着件）奇S＝（碎130－1帽20）×0驴.05＝0编.5（件）车TC（宫S，B）＝己0.5×5枝×10＋2恶0×4＝1竞05（元）困④保险公储备B＝3糊0时，再订舟货点R＝1砍00＋30答＝130（未件）能S＝0绿TC（汽S，B）＝扮30×4＝坊120（元气）非通过比欧较得出，最消合理的保险西储备为20巴件，再订货帐点为120炮件。禁摸【考点4】绕放弃现金折砌扣的信用决恶策乓【例·穗计算题】甲裹公司采购一鲜批材料，供脂应商报价1夹00万元，吵付款条件为冶：“2/1毛0，1/2真0，N/无90”痛。目前企业帮用于支付账忠款的资金需鬼要在90天遣时才能周转示回来，在9送0天内付款条，只能通过慕银行借款解剥决。假设银表行借款利率曲为5%，每田年按360楚天计算。假要求：举（1）按照盟财务管理的挂理念，指出冻在不损害企大业信誉的情敏况下甲公司傍可选择的付饱款方案，并庭计算放弃折变扣的信用成协本率；叮（2）桑判断企业应投否放弃现金秋折扣；隐（3）熔计算不同付坟款方案的净尚收益，并选善择最优的付肥款方案。谱臣[答疑编号宇32630涉50303略]捐『正确筝答案』虹（1）村企业可选择权的付款方案霸有：第10研天付款；第榜20天付款丝；第90天日付款。逝第10巷天付款方案菊：放弃现金仁折扣的信用息成本率＝参＝9.18碎%哄第20徐天付款方案籍：放弃现金用折扣的信用绢成本率＝境＝5.19虹%论（2）冤由于放弃折访扣成本率高视于借款利率胆，所以应借窑入银行借款献以偿还货款揭，即不放弃胞现金折扣。米（3）掩第10天付买款，得折扣陪：100移×2%＝2带万元，用资丘98万元，伏借款80天优，利息＝9肉8×5%×腐80/36他0＝1.0券9万元，净航收益＝2－伟1.09＝还0.91万届元。械第20骤天付款，得蝴折扣1万元伐，用资99酱万元，借款钉70天，利女息＝97×刚5%×70播/360＝荷0.94万禾元。净收益倍＝1－0.平94＝0.肠06万元。糊应选择祥第10天付摄款方案，因拢为净收益最异大。晋园【考点5】缎应收账款账磨户余额模式牵及相关内容任【例·示综合题】F畏公司201丰1年10－笑12月以及违2012年蝴1