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亚太博宇决策咨询Page1COMMENT每日时事经济评论亚太博宇决策咨询Page1COMMENT每日时事经济评论中国中国·经济■■洞悉时政■博古通今■旁征博引■指点迷津■2011.04.12011.04.181今日焦点今日焦点：以正养政，春风长住治理“庸”、“懒”、“散”的作为开了一个好头，但廉洁高效、深谋远虑的政府建设还有很多的路要走，还要不断吸收东西方文化积淀的方方面面的精髓，养正气、养静气、养志气……制作：制作：亚太博宇集团宏观经济研究中心宏观金融研究课题组apptdc@本周首席经济分析师：高级分析师王敦雄TOC【致权】2从财政收支结构观国家财政调整之趋势2货币政策将收紧存款准备金率再次上调2毁社会融资规捕模未来更应稳上升到国家准层面倒踩3解【伐术】经胳3严中国推广软落实力可能用兵韩国作试验预基地阁径3圣时隔十四年蜻古巴将走出巩市场经济第颤一步咸趴4良后危机时代胶二十国集团桑面临主导权垃之争伍困4廊【运智】误嗽5寺从国土部为肚土地设编码强看土地改革扭趋势鼻睡5是移动互联网苗产业链形成鞋但仍存诸多璃短板纺迁5多中国创业板粉还应避免在运“攻三高信”因中迷失烦旁6逐从漏“串公转私纹”要到蛇“阳私转私道”摊私募临洗牌燥郑6荡服务外包将桌成为中国经脉济发展的新伏引擎躲蛇7叫合资自主助吗推中国制造拖低端发力成议趋势勉性7羞【设谋】唇多8只利益诉求冲怪突致气候谈冲判将越来越冲难走独贼8绝解烦“饲代际分化本”键难题需破特直权资源垄断使饮8徒中国经济结昌构转型关键薪还是找准原刊动力属宵9划【行意】峡株9辆易阻碍成功黑的几种心态乏除9谨春季提神缓岗解春困诀窍搬津10本报告是亚太博宇研究员通过24小时连续观察和即时分析，精练解读而制作完成的每日时事经济评论。旨在帮助社会各类机构和经济组织高层决策人员以最有效率的方式，获取对各类经济事件的分析观点和参考依据，以便在剧烈变化的环境下随时做出科学有效的经营管理决策。本报告是亚太博宇研究员通过24小时连续观察和即时分析，精练解读而制作完成的每日时事经济评论。旨在帮助社会各类机构和经济组织高层决策人员以最有效率的方式，获取对各类经济事件的分析观点和参考依据，以便在剧烈变化的环境下随时做出科学有效的经营管理决策。报告中的分析评述，仅代表个人观点，不作为研究结论或投资依据，望善加利用并慎重决策！对有关信息或问题有深入需求的，欢迎使用亚太博宇决策咨询之专项研究咨询服务。【致权】半从财政收支娃结构观国家坚财政调整之排趋势预计，随着房地产市场调控政策措施进一步落实以及一些特殊增收因素消失，财政收入增幅还会有所回落。古近日公布的窗全国财政收炮入数据显示词：3月份，帜全国财政收约入7631办.35亿元唯，比去年同蹲月增加16屋07.91蜘亿元，增长冷26.7%听。一季度累列计，全国财凶政收入26振125.7贿4亿元，比勺去年同期增功加6498太.67亿元敌，增长33树.1%。分港析认为，尽幕管一季度全父国财政收入贷高位增长，刺但不能把第赌一季度情况誓当做全年的假风向标。一疫季度财政收俗入高幅增长保，主要受一触季度经济增动长带动，税右收增长因素乘中还有很多虎翘尾因素，返如流转税和物所得税等部申分上年末收遥入在今年初赖集中入库、蔽车购税等一节些刺激性政俩策逐步取消衔、以及一些洞地方性基金公等原预算外防资金今年纳压入预算管理虹，都带动一恩季度财政收罩入快速增长迷。不过，从宅社会保障和慕就业支出2迈832亿元烟，增长44胳.5%；教捐育支出25此93亿元，眠增长19.墓8%；一般厘公共服务支翻出2061散亿元，增长颠21.5%谈；农林水事丛务支出15超40亿元，望增长37.钥1%；城乡恳社区事务支叠出1290列亿元，增长烛38.9%液；医疗卫生魔支出769梅亿元，增长场55.6%慕；科学技术缩支出489独亿元，增长莲35.7%壁；住房保障秒支出267卵亿元，增长楼25.1%裂可以看出，全教育、社保征、医疗等民付生领域以及谎科技等领域手增幅明显，赢国家积极财五政政策调结急构悦、保民生的扔调控意图进讲一步凸显。嫂预计，随着挤房地产市场覆调控政策措唱施进一步落崭实以及一些栏特殊增收因用素消失，财年政收入增幅周还会有所回磨落。围绕抑甲制通胀风险迹，率不断凸显的受紧缩货币政敌策也势必对机财政政策有般一定的减收佳效应。扣那么今后，允我们应该看糊到，国家财街政收入未来孕增长仍面临叼一系列挑战胃。而随着某“撤十二五搭”队开局国家调类整经济结构爱、转变经济装发展方式调奖控力度加大驻，财政政策脉如何发力将姜更多体现在左支出结构的匠调整上。（横932）预计，随着房地产市场调控政策措施进一步落实以及一些特殊增收因素消失，财政收入增幅还会有所回落。镇货币政策将半收紧存款准斧备金率再次衰上调接中国人民银吊行决定，从僚2011年珠4月21日长起，上调存此款类金融机漠构人民币存算款准备金率拔0.5个百铜分点。这是蔑央行201仁1年第4次盆上调存款准正备金率。前脾三次调整时越间分别为1表月20日、误2月24日钟、3月25宾日，幅度均期为上调0.侨5个百分点欠。同时，这翅也是央行自脸去年以来准干备金率的第塞十次上调。栽此次上调之眠后，可一次过性冻结银行捡资金360迫0多亿元，普同时，大中耳型金融机构遮存款准备金腹率达20.即1%的历史异高位。博鳌狱亚洲论坛落玉下帷幕后，封周小川表示哈，适当收紧鞠的货币政策陆还会持续一冲段时间。而裙15日公布孙的统计数据五显示，一季村度，居民消商费价格指数揪同比上涨5死.0%。其侵中，3月份碑居民消费价周格指数同比倒上涨5.4牛%，环比下却降0.2%续。5%的物眉价涨幅，已纤高出中国今板年的预期目泊标。所以，张央行此举将尸有利于灵活仪调节流动性锯，有效管理匙通胀预期、他消除通胀形忆成的货币因追素。总体而另言，目前C教PI偏高，糟中国正采取迷各种措施解伪决这一问题翻。其中，包四括消除导致筋物价走高的钢货币因素。除此前，中国礼的货币政策福已从应对金小融危机时期驶的适度宽松辱，调整为稳背健。如今，圈中国的货币普政策要适当云收紧，这个趟趋势还会持喉续一段时间弃。事实上，尽实施收紧的凤利率政策还膛面临诸多挑料战。因为国邀际上流动性鱼非常充裕，鞭如果收紧的取利率政策用惜得太多或者百太猛，可能灰会导致较多淹的热钱、资戏本流入。如脸果流入的热燕钱积累到一壶定程度，副扮作用也会比竞较大。与连缴续加息相比厅，中国央行仇上调金融机淡构存款准备秃金率的频率迟更加频繁。方我们认为，床在中国间接沫融资占主导电，银行资金坏来源高度依草赖于存款的却情况下，预许计未来准备旷金率上调仍泛有空间。（波927）资社会融资规绞模扬未来水更应上升到伴国家层面我们认为，社会融资总量首先要考虑是作为一个中间变量指标，还是一个调控目标。浩近日，《2葵011年一壤季度金融统辉计数据报告缓》显示，一档季度广义货贯币同比增长表16.6%诊，信贷增量麻明显减速，粮稳健的货币材政策执行卓或有成效。备混受各界关注粗的是，央行易首次在报告检中公布了社亭会融资规模惹这个新指标抬。《报告》乌显示，从2逆002年到浪2010年虹，我国社会斩融资规模由仰2万亿元扩挑大到14.千27万亿元欲，年均增长评27.8%总，比同期人爸民币各项贷柜款年均增速满高9.4个创百分点。2缸010年社骂会融资规模用与GDP之到比为35.潜9%，融资开结构呈现多雁元发展，金训融对资源配炊置效率不断薯提高。初步北统计，今年桐一季度社会血融资规模增血加4.19嫂万亿元，同弟比少增32聋25亿元。质而一季度社雷会融资同比输少增322腔5亿元，其岔中贷款同比贵少增352鼠4亿元，说阶明信贷少增昼是社会融资柄少增的主要汇原因，也反浅映出基于信匠贷至货币总碍量的传导机纱制，还是目蝇前央行调控璃主流模式。群我们认为，级社会融资总燃量首先要考抄虑是作为一朱个中间变量孙指标，还是颗一个调控目齿标。从计量稳模型得出，暴社会融资总求量与CPI咏的关联度为蹲0.65%面，而人民币善贷款与CP袭I的关联度请为0.54男%，可以看阅出社会融资循总量与CP旦I指标关联变度更高。社掠会融资总量灭与主要经济泰指标相关性寺显著优于新扮增人民币贷累款，可根据柱GDP和C披PI等指标舞推算支持实纸体经济发展缩所需要的相优应社会融资脂总量，形成难社会融资总藏量的有效调岸控体系。不舱过，目前社狠会融资总量勒只能作为一誉个测量指标案，还难以成份为货币政策箭中介目标。绸因为货币政恳策的中介目陪标，必须具等有可测性、楼可控性和相砖关性，而央雄行对民间借候贷等直接融碎资行为和融功资总量尚难洗做到可控、错可测。总的膛来说，一行恐三会的沟通董机制较之前略更为畅通，特社会融资规针模总量不应速仅仅是央行对工作层面，导更该上升到执国家层面上读。（932死）我们认为，社会融资总量首先要考虑是作为一个中间变量指标，还是一个调控目标。【伐术】创中国推广软瓣实力可能用洞韩国作试验颠基地鞠软实力对世度界各国制定夺文化战略和炮国家战略是燥一个重要的认参照系。表历面上文化确卷乎很山“短软肥”惨，但却是一签种不可忽略银的伟力。任艳何一个国家居在提升本国羡政治、经济揉、军事等硬脾实力的同时感，提升本国擦文化软实力救也是更为特总殊和重要的懒。中国推广强软实力的话锹题，不仅中及国自己很关奶注，世界也忽非常关心中苗国如何发挥筑自己的软实向力。但推广三软实力是需音要时间的，圈其实，可以薪说中国到目卵前为止主要牧是进行软实课力的筹备工烛作。软实力属各种理论与特操作模式的血看法也逐渐灵都出来了，削比如在海外渣推广中国文粪化，建立孔辛子学院等等税。现在是我叼们要实际晌“离入手炕”行开始衡量中遥国对外软实梳力的时期了钥。而所有的泳“煤实验涨”啦都需要样本愚，这个样本及不要太大，杂如果那样就写会失去可操幕作性。样本桐也不能太小犁，否则会缺警乏代表性。佩我们认为，胜韩国有49驾00万的人性口，相当于劫中国陕西省牙的人口规模愚，可操作性备很强，也有己代表性。而狗且韩国与中兽国相邻，中荷国软实力的敏渗透也最快霜。同时韩国炒跟中国有共盾同的儒家传愿统，有很多专文化认同感桐，这有着更求重要的意义眼。如果与中欧国有着共同植文化的韩国喊都不能接受叶中国的魅力跨攻势，那么跨在文化不同咱的国家推广勇软实力面对环的挑战就会想更大。最后都一个韩国是注中国魅力攻嚷势最好对象喇的理由是韩钢国对中国的汇关心也日益绑增长。中国妹通过对韩国惧进行软实力圾魅力攻势的育成功来向世温界证明自己军软实力的有营效性，韩国商政府也可以获通过中国软渗实力的感染香力来说服自猪己的公民，详韩国必须重偏视中国，这传都是正确的执选择。鞭（931）痛时隔十四年否古巴将走出行市场经济第乖一步经济改革无疑是古共“六大”的重头戏之一。古巴的国家企业早已难以为继，它们大多人浮于事，缺乏效率，大批工人闲置。萝日前，古巴盗共产党召开返第六次全国某代表大会，干中共中央致黄电躬表示祝贺。府这是古巴共烟产党自19驾97年以来牢举行的首次鸟代表大会。购经济改革无脾疑是古共幼“侮六大芝”区的重头戏之蒸一。古巴的电国家企业早轰已难以为继厌，它们大多础人浮于事，恶缺乏效率，牲大批工人闲任置。天灾和塘歉收给落后桐的农业雪上线加霜，该国轧几乎所有的驾食品都依赖载进口，外债伤急剧增加。凡在这样的背吗景下，古巴燥从去年下半博年就开始推搭行一系列经棍济改革措施况，包括政府利在国营领域们裁员50万千人，并对私芝营经济开放吩近200项专经济活动等透。有关的改扩革措施有望圾在本届党代椅会上形成纲辞领性文件，象并正式付诸溪实施。古巴骆官方曾一直拦强调经济改割革并非悉“日拥抱资本主扯义棕”遵，甚至在很嗓长时间都避钟免使用涌“盈改革宪”巩一词。但本糖届党代会的撤唯一议题就盯是决定序“凡改革的范围敢”绪，而且也明畜确改革的目陵的是在不放薄弃社会主义责道路的前提笋下改善经济眼，并将可能趟进行突破性脾的尝试。改歪革的阵痛必歌然会存在：毫在国营领域霞被裁撤的大民批员工需要灶再就业；也翼有不少普通印民众顾虑，苏在实施改革勿之后他们所散享受的社会恨福利是否会牛减少等。但滤古巴经济发绿展因金融危辩机及美国制挺裁的影响，碍近年来遇到猜很大困难，绕近两年的经撞济增长率持格续低位徘徊聋。古巴的改笑革已势在必银行。古共凡“疏六大现”旗的另一个重影头戏是高层只人事调整，臂本次党代会势将选出大约大100人的葛中央委员会吩，随后再选座举产生19蠢人组成的古沾共中央政治摸局和10人恼组成的书记新处。在古巴蛮面临复杂的糖国内外形势拿背景下，本战次党代会如搜何推动改革拜，由谁来领辫导改革，让障我们拭目以肝待。袭（梦933邻）经济改革无疑是古共“六大”的重头戏之一。古巴的国家企业早已难以为继，它们大多人浮于事，缺乏效率，大批工人闲置。短后危机时代即二十茂国集团闹面临青主导权之争膀金砖国家领解导人峰会与进二十国集团歼（G20）归财长和央行俗行长会议这姓两大事件的哪同一天发生居，也许不仅挥仅只是巧合粘。目前G2检0的声誉已狠达到鼎盛，怒大有取代八挺国集团（G驴8）成为全煤球治理核心肢之势。然而该发达国家内台心深处对G拢20所持的词乃是一种功诉利和投机的舍态度柴，泼即只有当解帆决它们自身软所面临的紧昌迫问题时才黄需要中“何平等径”寿对话去，熔以换取新兴猫大国全面参许与到发达国净家期待的谣“歉国际政策协轿调赶”睬中来香；均而一旦危机乳结束蝶，赛发达国家仍卧希望世界回坛归旧的国际邻经济格局中东。若不及早倾加以阻止，故G20有朝嚼向G8靠拢阔的趋势，它滴有可能沦为练被美欧操纵贵的又一个国矿际机制。帜表面上看旧，蹦“押国际货币体材系改革暮”数是各方都赞狠同的主张采。浩但在萨科奇训和盖特纳口润中段，康它首先是搜“评转向更加灵扩活的汇率机拣制支”微；秒而在中国等铲新兴大国和绍发展中国家捷眼里旺，怎它更应当是启挑战美元霸立权获，担改革不合理爸的国际金融即和货币秩序六。枕由于共同忧谈患的消散贩，所以未来赖G20壤将不可避免稀地分裂为两围大阵营狂：甚一方是发达涉国家为主的揉G8集团酱，息另一方则是顽由以金砖国境家为核心怒、壶由新兴大国曲和发展中国抽家组成的阵猎营烂。我们认为排，包括中国互在内的新兴挡大国应充分塘利用金砖国责家领导人峰币会这样的平延台协调立场舟、整合力量稼，并积极联少合美欧之外降的更多国家露一道发挥影况响力，将G双20的重心粉回归对美欧拌金融体系的睬监管，推动肚国际金融体疾系改革和全敢球贸易自由衫化的正确轨负道上来。此混外，南非作跪为新鲜血液浓加入金砖国谈家阵营，无洗疑表明新兴故大国已在这妥场大对弈中室先占一着。肾（933）【运智】求从国土部为焦土地设编码否看土地改革邮趋势我们认为，实施全国宗地的统一编码，才能真正做到对土地实时全程监管，从而实现地籍管理的信息化、社会化、产业化。盟近日，国土蛙资源部将为昌全国每一块哀土地设唯一借“著身份证樱”自编号。事实垒上，之前我摆国城乡也设侄有宗地编码桐，但是由于易编码规则不拼统一，不同夹区域编码规腐则和方法不河尽一致，系谱统整合难度底大，对宗地递的汇总统计蛋及查询不具虚备唯一性，艺影响了综合巡监管的顺利乱实施。而此调次设定统一三编码，在土足地的生产、堂流通、交易职等环节，都锄应该立足于溪保障国家管础理过程当中闭规范完善的攻秩序。我们寺认为，实施很全国宗地的附统一编码，垃确保国家便庭捷地查询和题跟踪掌握土小地使用情况斧，才能真正怖做到对土地余实时全程监哲管，从而实驴现地籍管理袖的信息化、矛社会化、产笼业化。开展解宗地统一编秧码，是实现乔地籍管理信塔息化的重要剖基础，是实仗现国土资源需综合监管的献必要手段，舒是推进以土谱地为基础的弄不动产统一谨登记的有效伞途径。同时赛，也能更有返效地保护农离民利益。相乓关试点工作剥已在天津、辽辽宁、上海我、四川、广烤西、海南、君宁夏及深圳姥市展开。而险且通过第二宗次土地调查盲，目前已建悲立起覆盖全撒国的土地调正查数据库及卡管理系统，缺并在此基础弄上逐渐形成回了国土资源愚“颂一张图左”举和情“填批、供、用择、补、查佩”则综合监管平唤台。如果此嗓政策在试点节试行成功并刮推广全国，浅土地建立了旬编号，相当明于有了信息直档案。今后涛，每块土地嗽如何利用，愚利用情况将希被监管，特哥别是在监督疫经营性用地掏方面将起到检很大的作用饶。例如住宅秋土地是否被衬恶意捂地？评农用地是否丸被开发用作屈商业项目？惩都能如实地状反映，国土犹部门也能就换此及时进行奶纠正和处罚徒，对保证我醒国农业用地锋的数量将起础到重大作用藏。（932施）我们认为，实施全国宗地的统一编码，才能真正做到对土地实时全程监管，从而实现地籍管理的信息化、社会化、产业化。锈移动互联网利产业链形成多但仍存诸多栏短板帝目前全球移泛动互联网用芝户已达9.寇4亿，年复吓合增长率为柏69%，未斯来几年年复氧合增长率将锹高达131填%；到20舒13年，宽刮带手持终端饼数据流量将承占总流量的阀80%以上发。全球智能闪手机出货量压在去年第三颗季度超过了擦8000万核部，同比增傍长95%，膝环比增长3扎0%。预计妙到2014闪年左右，中掠国移动终端扛上网的人口姑数量将会超梅过使用PC指上网的人口朽数量。移动冷互联网正越治来越深入地鸡影响着人们诸的日常生活欲，发展潜力泳巨大。今年打，智能手机托、平板电脑街等无线终端淘将进一步推涛动全球移动息互联网的蓬财勃发展，而骨以中国为代址表的新兴经渠济体也将继辽续保持对智糠能终端的强移大需求。尽浩管随着技术救和市场的发员展，由运营激商市场、终普端市场和移飘动应用服务搏市场共同组价成的移动互坛联网产业链莫逐步形成，殊但由于仍受旺限于流量、损盈利模式和昨平台等诸多龙因素，这一搬朝阳产业正猪日益凸显出会明显的浆“汁短板堡”棚。主要有三倚个：第一是杏智能终端的盏广泛普及；益第二是无线模网络接入点遣的广泛覆盖殃；第三是大纽量基于移动佛互联网的应甜用程序。此棋外，广大移妥动互联网用需户对手机游羽戏、手机音页乐、搜索浏至览器等高要昨求的应用服君务同样会对善运营商造成芽更大的开发缘压力。我们粘认为，未来乌平台化是我纹国移动互联诉网行业发展恢的关键词，臣移动互联网震的平台，有首软件平台、山服务平台，然还有一个是插终端硬件。避运营企业通捉过平台搭建滤和开放AP贪I接口，使托开发者和其陈他企业分享员其用户流量掩及用户生产股内容，增加以运营企业对坦产业链的话瓶语权，实现袖产业生态的龄良性运转和广共同成长。纤（933）绝中国创业板马还应避免在进“捕三高劈”载中迷失我们认为，中国创业板要想不在“三高”中迷失。员截至狐4月16日雀，中国创业隐板市场挂牌感公司数量已跌达到203蜂家，创业板茶公司总市值瞒突破810迹0亿元。分泻析中国创业蓄板在1年半步的时间扩容货速度惊人的栽原因在于，坝2009年神中国处于应枝对国际金融壮危机的关键扣时期，大量济中小型企业要尤其是萌芽均型科技企业妈资金非常困泪难，危机催式化了中小企忍业融资的需怒求和创业板抚的需求。与作此同时，伴给随着中国创男业板的快速济成长，中国筹创业板还存毯在高市盈率渡、高发行价纱、高超募额仪现象。据统踪计，目前2态03家创业悔板上市公司洪平均市盈率彼高达52.永68倍。淡4月9日颠，创业板上沾市公司为2乖00家，而域这200家育创业板公司笛上市发行后盒所募集的资段金均超出预度计募集资金敌的数量，2引00家创业报板公司超募勺资金总计9骗64.27舒亿元。然而劣，超高价及洲高市盈率会避推高上市公范司资产价值颂，加剧市场迁巨大的潜在焰风险；巨额益的超募资金渐也可能为创吵业企业粗放笑经营、盲目佣扩张提供空丑间。我们认屑为，中国创疼业板要想不曲在迹“拾三高技”秀中迷失。一寨方面，创业荐板的上市公仪司由于其资设产与业绩分套析难度都比忙主板上市公炒司大，为了钓保证市场的洪运作质量和院运作效率，田必须要建立锻起严格的市虏场监管制度之，以保持市子场主体对市诉场的信任；绢另一方面，煤中国创业板姨的公司不必蝴过多追求盈芬利纪录，要欧更多重视商储业模式的区援别。创业板烈应该集中推鸡广真正的、誓纯粹的技术满型公司，而稠且一定要拥贞有自主知识造产权，监管鸡部门必须提端高创业板公戏司的质量。游除此之外，伐政府部门也渣应该制定相害应的法律法严规，加大对决恶意操纵股奶价的打击力丑度。（93镰2）我们认为，中国创业板要想不在“三高”中迷失。没从双“扬公转私守”标到仿“吵私转私壁”脸私募临洗牌诸从质“锄公转私亡”麦再到课“溜私转私塑”失，经历暴风愁骤雨般急速竖发展的中国扔阳光私募又斩进入了一个目新阶段。近缠日，有着枝“雪中国巴菲特炉”肯之称的但斌继成为业内焦孝点，他所在香的深圳东方享港湾核心团冈队一分为二聪，总经理但摸斌和董事长朱钟兆民于“握分手忠”羡，钟兆民出削走成立了一贸家新的公司放。其实私募鸽“班分家砖”纽并非新鲜事昂，今年以来朱，多家知名蚂私募的核心天成员都有流陶失的状况。民经历芒“跨公转私睁”型、箩“忽券商转私梯”迟后，私募或宫许将进入一隐个全新的阶掌段，即股“凳私转私妥”拌，而且名气珠越大，分手循概率越大。径分析认为，磁私募行业并骑非凭一己之瓣力就可以进桌行的，需要凳多人多资源凤的配合，因度而一家新私温募公司的成领立必须有几庙个骨干，他悬们之间分工解不同，而且珍股份也有别及。这类公司锡在规模小的松时候利益关阿系也许比较条容易协调，宜但随着公司嘴规模的持续舍扩张，难免菊出现种种矛动盾，因为彼鲁此股份接近扑，团队之间药的摩擦也相带应加深，如盯果内部机制净未能及时进忙行调整，这蛇种关系不可书能持续太久介，一旦时机榴成熟，私募少分家将是迟娃早的事。随挪着私募被社线会广泛认可因，来自公募扛的基金经理沸、来自券商努的人士纷纷田选择转投私傅募，但随着扩时间推移，铅情况又有了找变化，从助“胸公转私事”枯变为了少“爱私转私感”初。我们认为震，这标志着环私募已经进括入了一个新支的时代。私们募已经走过朵蓝海竞争的貌阶段，目前邪进入更加残智酷的红海阶技段。投资者羡在投资时更俘加挑剔，而烛私募内部对钉于投资策略脉和公司发展绣的方向也都颈出现了各自劲的想法或者仅分歧，因此愉，无论对于预投资者还是阅对于私募经驼理而言，这余个阶段的特瓜征具有大环祖境的背景。臭在红海阶段企，私募面临津着重新洗牌壤，而私募的愿分家也许是腾重新洗牌的扁一个前兆。泰（930）盼服务外包将术成为中国经呀济发展的新京引擎我们认为，“十二五”期间是中国发展国际服务外包的关键时期，加快经济增长方式转变将成为政府推动经济发展的战略重点。笑服务外包是纽指企业将价盖值链中原本侮由自身提供穿的具有基础炒性的、共性纹的、非核心柳的IT业务堡和基于IT冰的业务流程鲁剥离出来后暴，外包给企匙业外部专业悼服务提供商挖来完成的经侮济活动。作殖为服务业全肌球化的重要介标志，服务谷外包业的发回展壮大正深杏刻改变着各枣种要素资源馅在全球的配辽置，成为许贺多国家参与皆国际分工与奖协作、发展吗绿色和低碳沉经济的重要嚷战略选择。伍近年来中国膨不断扩大对诉外开放，积泄极参与国际扶合作，服务脑外包产业也哗得到了大力剩发展，为推词动国内服务眉外包产业更洽好发展，政忽府主管部门臭迄今已确立干北京、上海逼、苏州等2岭1个城市为葡中国服务外息包示范城市陆。2010怒年，中国承缓接离岸服务能外包业务执沸行金额达1吹44.5亿王美元，同比阁增长超过4秆3%，截至糖去年底，全虎国服务外包盛企业已达到槐12706翻家，从业人麦员共232跑.8万人。然在经历全球粒金融危机所正带来的不利首影响后，国古内服务外包幅业自去年开码始已逐步走马出低谷，重售新回暖。服球务外包俨然闹已成为中国针经济发展的酬“鸟绿色引擎白”缠。我们认为全，征“此十二五便”喇期间是中国缴发展国际服做务外包的关罗键时期，加腐快经济增长冷方式转变将织成为政府推猴动经济发展普的战略重点也。而服务外芦包产业以其旗科技含量高瓶、附加值高骨、增长空间包大、吸纳就蜂业能力强以龟及资源消耗趣低、环境污干染少等特点挑，将继续成匀为政府政策阅扶持的重点悄对象。目前芝中国的产出秧占世界产出题的比重与消赌耗所占比重喉并不相称，铺面临着资源产消耗增长的敏压力。发展白服务经济将鼻有助于中国填走上一条绿灶色、低碳、稳环保的道路倾。（930枪）我们认为，“十二五”期间是中国发展国际服务外包的关键时期，加快经济增长方式转变将成为政府推动经济发展的战略重点。余合资自主摄助推中国制亮造绍低端发力成题趋势食日前，广汽阁本田柴“云理念辫”嫁，上海通用赵五菱宝骏，尤东风日产启径辰等自主品五牌进入人们叔的视野。除键了这三家，裁一汽大众、意东风本田、财北京现代、授长安福特、苦长安铃木、象长安PSA嫂等合资车企辩也纷纷表达讨了做自主品单牌车的意向冤。这意味着容，在中国汽断车自主品牌扬舞台上，合御资队要登场准了。改革开核放后，外资孤车企推动中莫国制定了合傻资法，带来纠了汽车业生拳产模式，培岛育出了一批投汽车零部件闪企业。早期寻进入这个市珍场的车企，锤受益于中国猜限制竞争条忧件下的高价奋格和高利润刷，获得了超惰出其他市场害的回报。现虽在贫中国已成为锐世界最大的永汽车市场榴。唯一的遗色憾是，中国值并没有用市筝场换来技术舞。20年来棒中国忽略了淋一个汽车工爽业技术进步扮的关键环节弦：零部件国硬产化并不能伞自动导致产担品开发能力欲的生成，而革获得产品开汤发能力只能室通过产品开吼发的实践。疗前面三家已允经出了自主暑车型的合资旷车企塞，砍不约而同地暑选择了从经巨济型级轿车闯进入波，呼而且采用的镇是技术上相屋对钻“锄落后福”帆的平台历。这种从外龙方买来一套悄淘汰了或者慈即将淘汰的姥生产平台，这打上自己的煎logo的项方法，对合或资自主车来奇说，好处是闻能够借助外拐方成熟的技总术平台，合湾资自主可以阵将成本降到倾最低，杀向尤原本为本土蹦自主占据的称中国经济型门轿车市场。击对合资外方级来说，等于菌是一次性收哄回了产权转舒让的费用的林同时，还可无以在合资自顾主销售中获涌利。目前斑寄望自主能压直接导入先菠进技术是不疼可能的帐。但间不管技术先贪进与否伏，这合资自主至肠少给了合资娱车企练习自锐主开发的机纵会礼。（933舌）【设谋】桌利益诉求冲猫突致气候谈戚判将越来越疗难走此外，对“看得见的发展利益”与“看不见的未来危机”，无论是发达国家还是发展中国家，都无疑“颇费思量”。躬9级大地震诉袭击日本，独震撼世界。秃日本抗震技例术世界第一椅，但在自然扑的咆哮面前狸，先进的技拜术，依然没鞭能挽救至少烛1.3万国歉民的生命。床在大多数人井看来，地震护并非人力所益能影响或控固制，但是，秤最近的报告界却显示，人私类排放温室惰气体的行为绪，也可能加焰剧地震发生军的可能性。横近日，联合卡国也再次在剧泰国首都曼需谷举行气候夸变化会议，雀马拉松般开蝶了6天的会报议后，与会拜各国代表几鱼乎没有达成宾任何具有实击质性的合作绳协议。与其好说这次会议继失败，倒不汁如说看好这农次会议的人京从一开始就丘不多。联合算国方面也承街认，此次会肃议喜“配最重要的问躲题就是讨论贺《京都议定幕书》之后的什各国减排目泉标，但会议崇没有就此问铅题进行有效间安排。岩”狂可怕的是，柄如果《京都丹议定书》失毁效，又没有何达成新的全艺球协议，那耻国际减排领榨域有可能出背现真空。分昌析认为，无乏论强调牺“永现实观”折还是强调涉“凝历史潜”挣，核心就在仍于减排与经讽济发展密切厘相关。气候泄谈判，在很共大程度上也盈是一次利益亦的谈判。此任外，对疗“暖看得见的发菠展利益疏”毒与肠“争看不见的未德来危机衬”苦，无论是发叮达国家还是延发展中国家寒，都无疑西“母颇费思量弃”痛。因此，面煎对气候谈判吓背后的利益打诉求冲突，第国际气候谈死判今后的路蔽很可能会越寻来越难走。勇震撼世界的父日本大地震姨，以及科学浓界束“歇地震与气候所变化关系糊”视的研究，能赖否给唱“止执着惧”羊于现实利益骡的各国真正逮敲响警钟，争从而推动德磁班气候大会果取得实质性珠此外，对“看得见的发展利益”与“看不见的未来危机”，无论是发达国家还是发展中国家，都无疑“颇费思量”。营解酿“懂代际分化详”乒难史题系需破坊特权资源垄孝断辣这些年来，幕社会阶层有沸固化的倾向汤，赢者通吃丈、弱者无助董的现象时有混发生，社会然阶层与群体凯间也存在一帖些疏离隔阂昂，这是一个紫很值得警惕豪的现象，这唱种抓日益严重的葱“须代际分化胶”于问题牲，评使年青一代田的人生际遇减正在演变成哈为一场拼爹浅游戏裹。砖贫穷正在世茶袭莲，受财富和权力芝也可以像接蜘力棒一样向洗后代传递限。一个社会内中不同阶层思的存在是客案观事实，但侮不同阶层相原互流动则是诊社会可持续享发展的必然贱要求，一个廉有变化、能月流动的社会当才是有希望恐、有活力的晋社会。虽然拼已经有了很赖多积极的举食措，比如期增强就业市提场的公开度毫和透明度杆；灰加快户籍制劈度改革构，石改变城乡二接元结构柴；龙促进公共服夹务均等化纵，私尽可能提供波公平的教育侵机会等牧。狠改革开放后迁，申中国的社会弟结构逐渐开应放废，麻代际流动率得明显提高练，凤农民有更多甘的机会成为架工人们、迷商业服务业浑员工辱、遥个体工商户唐和私营企业恰主孟。我们认为滚目前出现这演种现象，军从根本上说骄是增因为葡社会改革远燥远滞后于经尤济改革圣。同时榜“撒代际分化母”盛的严重性也谁说明让了缴中国的改革荣还远未成功庙。如今，学日益严重的妨贫富分化传、西屡见不鲜的龙权力腐败任，已经煌对社会和谐王稳定造成一砍定威胁核，汁因此改革须钉标本兼治劫。戏为了解决炼这个戏问题冈，俱最迫切的改成革还是应该洽指向解决社域会的公平竞梦争的问题睁，愈尤其是解决搏特权资源垄须断问题扰。颜只有破解利恐益集团的垄姻断出，离营造一个公谣平竞争的社孕会裕，这样正才能从根本拿上解决熄“勇代际分化抬”丛问题脆。（933是）资中国经济结鹅构转型关键票还是找准原唯动力传统城市化的主要特点就是摊大饼、卖地融资，压低各种成本，再有就是重建设、轻管理，重开发、轻环保，重土地城市化、轻人的城市化。崇“筐十二五就”夸期间，中国仪最重要也是哲最艰难的任丝务就是调整绸经济结构。柄对此，害“齐十二五味”味规划强调了邪制造业一定鹊要往高端走乒；服务业的犹比重要提上更来。可是，丝接下来五年企向高端制造反业发展没有疑问题，制造裤业可以从东匆部沿海往中愉部转，再往方后就会越来嫁越难。而现乔在服务业发侨展也面临着滑很多困难，霸比如准入限才制、融资困尘难等，其中科税费负担重玩最为突出。可我们认为，迫中国结构失减衡由来已久历，调整经济解失衡关键还蚊是找到经济写转型的原动被力。过去三贺十年，传统承的工业化发主展方式是依继靠兽“发两头在外，聪中间压低愧”佳来实现的，客实际上是把饭福利通过压祖低要素价格云出口补贴给矮了国外消费买者。传统城碗市化的主要扛特点就是摊残大饼、卖地售融资，压低输各种成本，托再有就是重抄建设、轻管啊理，重开发枯、轻环保，切重土地城市锡化、轻人的融城市化。而汉随着土地资永源越发稀缺贿等因素的变窄化，传统的挑城市化发展唇方式越来越题难以为继。欲我国的市场尾化发展方式悬有一个鲜明旨的特点就是例政府主导。跳现在随着形里势变化，尤踩其是生产目址标从追求G钱DP转向以紧人为本以后前，这种传统访的市场化发仅展方式也需哗要加以转变遍，只有走市衰场主导的市姥场化道路，从经济增长才桶能获得源源候不竭的动力序。此外，有悉了改革意愿锁之后，关键摄还要设计好召机制，以给臂经济转型推论把力。第一暑，善于利用校规模扩大，屿中国的经济暖规模还会继左续扩大，新扮增的东西设箩计好的话，掏就会找到好略的改革操作祸方式，以增叉量解决部分搭存量问题；班第二，善于清利用技术创段新，技术创披新可以增加佣规模，提供筹好的效益；攀第三，善于篇利用刘易斯识拐点和收入塞提高。现在讲提倡发展服稀务业，如果抹人均收入低容于五百美元朵，许多消费浙无从谈起。藏收入提高才治能使消费加魄速。（93狗2）传统城市化的主要特点就是摊大饼、卖地融资，压低各种成本，再有就是重建设、轻管理，重开发、轻环保，重土地城市化、轻人的城市化。【行意】有易阻碍成功凤的几种心态扯有时候心态坟可以决定成栏败得失，所最以关键时候握，心态是很终重要的。然书而由于现代商生活压力较犁大，很多人拨都不能保持位一颗平常心舱，在关键时游刻任由心情靠“捐波涛汹涌下”供，最终导致宣一败涂地。桥求败的性格妥：有些人的概性格天生就耽倾向于自取内其败。他们翻一再地自陷孝于受欺压、巨被打击的绝肠境，而且一匙筹莫展，就躺是眼前摆明范了有退路、午出口，他们积还是视而不欣见，拒绝利卧用。就算是猾能够胜任的确工作，他们邪也一再地失名败。第自恋狂：妄欧自尊大，过摔于自负，自浓视过高的人紧，通常会一钳头撞入自毁预之门。自恋诊狂惯常需要喂别人不停地接赞美、爱慕辅，该否定却您肯定，为了趟让对方喜欢摄自己，常不仔分青红皂白馅地答应别人阻的所有要求源。导情感幼稚：底以幼稚的行古为引起他人庭的注意，在掀工作场合扮心小丑以引起骄他人的注意宰，如此很难俊得到他人的蜡尊重，实在箱是一种打击拿自己事业的牙方式。境求败的认知悔：缺乏自信夜，划地为限嘴，总认为自梳己会失败，注内心有错误鉴的预期心理现，而自己造座就出失败的军意境，岂有敲不败之理?徒虚幻的期望部：志大才疏渣，对自己的想才能和潜力菌不能作出明目智的估测，掉对自己要求驻过高，生活读目标极不现不实。不切实袖际的妄想，浇只会自取灭虎亡。浙自卑过重：律自卑感严重被的人在自尊忘心作祟下，薯有时会做出罚荒诞之举以制证明自己的贼价值，结果怀反而自取其狸败。自卑的戏心理会使他住们认为自己最先天即不足浊，后天又失去调，自然无喉法和别人竞衡争。茎报复心强：晚报复心强者臂，易意气用溉事，心中常吹满是怨怒，饲一旦急火攻洗心，常只顾躁着发泄情绪颠而不听劝，起无法泰然面氏对挫折，结潮果失去人缘座，陷入麻烦渠中。异寻求注意：式喜欢出风头仁，只有成为挽别人注目的已焦点，才能岂抵挡袭来的梦寂寞、沮丧突、焦虑等不层佳情绪，但僚出风头的方书式往往适得辛其反，不惜相以给别人留在下笑料，对齐别人皱眉头伙的反应也甘卧之如饴，喜世欢高谈阔论枕，大吹大擂亡，私心企盼既别人的称赞冬。提追求刺激：狱有些人爱走待偏锋，只有泰在将生活的钟步调转得很伙快，晕头转监向之后，才缩会快乐。但蝶只顾追求刺熄激常使人罔谷顾了正确判狂断。这样的株人最好能够剖学会控制自图己找乐子的么激情，将自郑毁的机会降蠢至最低，使丙自己不必藉道借刺激麻痹沾自己，也能哲快乐地生活娘。寺欺世情结：葡有些人总认血为自己的才邻能不像别人来想像中那样遮好，总担心垮有一天会被跨揭穿真相，誉从而内咎深抄重，以致于袍以自寻毁灭怜来惩罚自己循，比如做主鸟管者可能会袭突然做出一鞭个疯狂决定副来证明自己介根本没资格胞做主管。千执拗多疑：侨心胸狭隘，惠整日疑神疑滤鬼，总在揣锅测别人的动伙机，计较同菠事是否在背姻后算计你，姥势必会降低治工作精力，话影响你的人麦际关系，导旋致周围人的钳疏远、反感比和冷落。这流些偏执狂自蚂导自演的行唐为，最终使白预言成真。拥中年危机：粮感到中年危典机者，对工及作事业都不迹满意，认为予眼前没有任贩何挑战值得心努力以赴，酷变得死气沉芬沉，喜怒无祖常，悲观消聚极，从而做雀出自毁之举受春季提神缓厦解春困诀窍督随着天气的球升温，很多渐人会觉得很纲疲乏，所谓超“杆春困秋乏迹”允。其实春困孙是人体生理投机能随自然祖季节变化而课发生相应调紧节的一种生骆理现象。春治天，气温适祝中，皮肤和形微细管处于卡舒张的状态传，体表血液韵供应量增加胡，流入大脑止的血液就相饿应减少，于圈是出现昏昏抚欲睡的宾“奴春困亏”卷现象。虽然解春困不是病僵态，但不利贫于人的身体袖及精神状态狐健康协调，尤舒缓和预防朽春困才显得询重要。春要“露”自露，就是露瞎面、露形，潜把自已暴露滚在大自然中新。露面，就锯得用目，用炭眼看，看自事然界出现的梯一片生机，淋小草发芽，富枯木逄春，魔花香鸟语。晴此情此景，背心旷神怡，符什么烦恼、歇忧郁都被新色鲜的、积极崭的、有生机后的空间和时干间带走。此福为养肝养胆雕。露形，就简得伸展四肢叔，舒其筋骨舌。此为养筋底，筋健气血销行，正气存芽内，气机通当畅，邪不可王干。露，就粗要比冬天起徒早些，而不患能赖在被窝店里捂。午休躺由于天长了鉴，气候逐渐存温暖，从阴心阳消长角度未来说人体也亭要逐步适应乒，天人相应孝嘛。不管是枝老人还是孩导子，不管是急脑力劳动者戏还是体力劳随动者，在有污可能条件下炒必须午休，江那怕睡上半松小时也好，活可调气血，米以保证下午队精力充沛。食疗棍不妨试试解圈乏提神食疗哨粥，它能摆单脱春困。拾二米红枣粥晓。做法：糯楚米100克或，薏米仁1惕00克，红哑枣50克。柳将糯米捣碎绵，薏米仁洗镰净，红枣去册核后一同放趋入锅内，加愤清水适量煮焦粥，待粥煮潜至浓稠时，并放入适量红虹糖再煮片刻泊即可食用。羞提示：国外贴的一项临床原研究显示，崇连续吃红枣剃的病人，健尝康恢复比单燥纯吃维生素侧药剂快3倍皱以上。薏米堡仁性味甘淡屡微寒，有利筒水消肿、健裹脾祛湿、舒采筋除痹、清针热排脓的功俊效，并且美蜘容功效也很添好。二者搭赔配煮粥，有拦解乏的作用嚼。演山药核桃粥汪。做法：鲜钞山药100被克，扁豆、它核桃肉各5欺0克，大米候60克。将登山药洗净切辱片，与扁豆划、核桃肉、却大米同入锅勺内，加水适菜量煮粥，待驻粥熟后加盐刻、味精、生吐姜、葱花调掀味食用。提终示：山药具辅有健脾除湿驴提神的功效浅，在春天讲沫究的是养肝策护脾，所以但这个也是非聋常好的一道滑粥品。【要览】厉继奇虎36寸0之后，千湖橡集团旗下芽的人人网正廉在推进上市蛾步伐。据了另解，人人网鄙计划于近期芝向美国证监日会提交IP矮O申请，有矿可能5月中胀旬左右在美乌国上市。糕国家税务总门局已于近日惊正式下发通乘知，要求切困实加强高收某入者个人所可得税征管。绕股权转让、戚房屋转让、射利息股息红朱利将是堵住肤高收入者个希税漏洞的三睬大环节。犹京哈高速张用家湾收费站演附近，一辆糕载有520爬只待宰狗的速卡车被动物酬保护志愿者饶拦下，经警偏方和动物卫胞生监督部门惜调查，该车联持有真实有根效的检疫运驱载证明。经霸过15小时矛僵持，目前筒这500余轰只狗已经被逆一家名为也“烟乐宠控股昼”昂的公司与上管善基金会各旺自出资5万殃元全部买下逆，并送往中搅国小动物保互护协会基地够进行暂时救谈助。赌温家宝认：氏当前文化建寸设特别是道神德文化建设秀，同经济发读展相比仍然馒是一条短腿高。举例来说誉，近年来相购继发生况“位毒奶粉辫”侦、四“察瘦肉精碧”疫、巾“伤地沟油材”否、自“陆彩色馒头串”苗等事件，这兵些恶性的食拒品安全事件创足以表明，圆诚信的缺失很、道德的滑滋坡已经到了墙何等严重的趟地步。一个偷国家，如果津没有国民素阻质的提高和故道德的力量献，绝不可能屿成为一个真诚正强大的国酱家、一个受边人尊敬的国灶家。秃反腐学者、宴中央党校政路法部教授林扛认为，国企劈“隙一把手钻”盘权力过大、行重大决策独房断专行、缺但乏有效制度亿监督是导致毁国企腐败的眠重要原因。绞全球汽车的参设计有95妄%都是相同孕的，每辆车层都有着基本匙相似的线条轧，都是圆的顾方向盘，这闲些都没有什洲么不同。常而划中国柔的兼设计，在线嘱条、外观、态内饰等方面巷都没有创新败，依然是按祖照20年前枣的规则在玩师。【财数】差最新股市行烟情日期：独2011/托04/17略股指名称吩收市价芒涨跌避涨跌幅慎股指名称丽收市价偏涨跌凑涨跌幅良深圳综指诉1285.州99伯301.3输2.25%铁香港恒生扩24008散.07男-5.93陵-0.02奇%艇深圳成指赞12965对.75螺-26.1米8崖-0.20虽%越日经柜平均堪9591.堂52知-62.4脚-0.65略%宋深圳成B缎股贴840.8疾9话-4.29森-0.51张%榴台湾加权必8718.导12愈-84.6垦1自-0.96旬%怒上证指数身3050.可53充7.89嗽0.26%斗标普500毫1319.秘68击5.16毕0.39%滚上证农B俊指尤326.8瞎6炸-1.41翅-0.43街%洽纳斯达克竖2764.王65罚4.43骨0.16%蔑人民币外汇闻牌价娱单位：人民默币/100厅外币旷日期：20纯11/04宜/170金0酒:颗00维币种管买入价佳现钞买入价毛卖出价她币种辜买入价卡现钞买入价持卖出价础英镑朵1060.恒59狸1027.技84州1069.泉11厨日元求7.822剧6却7.581泄1戴7.885保4芽港币券83.84阔83.17鼠84.16课加元稻676.9