XXXX浙大远程教育国际财务管理练习题答案完美

PAGEPAGE25《国际财务管理》练习题参考答案第1章国际财务管理导论一、名词解释1.国际企业:超越国界从事商业活动的企业，包括各种类型、各种规模的参与国际商务的企业。国内生产、国际销售是国际企业最简单的国际业务。跨国公司是国际企业发展的较高阶段和典型代表。2.许可经营:许可方企业向受许可方企业提供技术，包括版权、专利技术、技术诀窍或商标以换取使用费的一种经营方式。当许可方企业与受许可方企业分别位于不同国家时，就形成了国家间的许可经营。这种方式也可以被看作技术出口。3.特许经营：是一种特殊的许可经营方式，许可方通过向被许可方提供全套专业化企业经营手段，包括商标、企业组织、销售或服务策略和培训、技术支持等定期取得特许权使用费，被许可方则必须同意遵守严格的规则和程序以实现经营的标准化。特许权使用费通常以被许可方的销售收入为基础收取。4.分部式组织:称事业部制组织结构。其特点是在高层管理者之下，按地区或产品设置若干分部，实行“集中政策，分散经营”的集中领导下的分权管理。5.混合式组织：事实上很少有哪家企业是单纯采用一种结构类型的，采用两种以上组合方式的称为混合式结构。6.分权模式:子公司拥有充分的财务管理决策权，母公司对于其财务管理控制以间接管理为主。二、简答题1.国际财务管理与国内企业的财务管理内容有哪些的重要区别。【答案】国际财务管理是指对国际企业的涉外经济活动进行的财务管理。财务管理主要涉及的是如何作出各种最佳的公司财务决定，比如通过适宜的投资、资产结构、股息政策以及人力资源管理，从而达到既定的公司目标（股东财富最大化）。国际财务管理与国内财务管理之间的区别主要体现在以下几个方面：（1）跨国经营和财务活动受外汇风险的影响；（2）全球范围内融资，寻求最佳全球融资战略；（3）跨国经营中商品和资金无法自由流动；妄（4）对外饭投资为股东说在全球范围努内分散风险株。威2.残试述国际财颂务管理体系蜡的内容。赌【禾答案枣】将国际财务管馆理体系的内漂容主要包括含：篮（1）国际笑财务管理环烤境。孤指的是国际小货币制度、乒国际收支制时度和国际结坦算制度等制栗度环境的总桨和。饿（2）外汇根预测与外汇哭风险的管理蛋。堪外汇风险是副指经济主体竿在持有或运匙用外汇的经泽济活动中，孙因汇率变动观而蒙受损失先的一种可能所性。主要包鞠括交易风险仔，折算风险拢和经济风险爆。对汇率变勇化进行预测油，掌握外汇绸风险管理的例知识和技术储。挨（3）国际概融资管理。纠包括融资渠俩道，融资原子则，融资方务式，资金成刚本及融资风块险。晨（我4）国际投头资管理。驰包括国际直宵接投资和国溪际间接投资锦两种形式。烟（5）国际累营运资金管昂理。刷包括国际现怜金管理，国嫩际应收账款铜管理，国际方存货管理。灯（6）国际鱼利润管理。广对企业的利腹润分配进行宴管理，制定纲利润分配制容度，确定利恨润的留存比叠例，并对业备绩进行考核细。骤（穿7）国际资针金转移管理俭。沾通过设计有严效的国际企好业内部资金俗转移机制达觉到避开障碍鸡、保证国际敌企业总体利吗益的目的。饮（8）国际仿税收管理。兴进行国际税傅收协调，以方避免重复征畜税。包括税敞收协定，税挪收抵免和避驱税地等。舱第谅2追章环境与国将际财务管理耻一、名词解翅释龄1.仪国际收支：眠是指一定时卷期内某一经遥济体庙（通常指一运国或地区）飘与世界上其迅他经济体之扯间的各项经赵济交易。朵其中的经济淡交易是在居仔民与非居民讨之间进行的愿，包括经常牌性项目交易烤、资本与金个融项目交易抗和国际储备妥资产变动等戏。键2.满国际收支平雪衡表：是反枣映一国的国周际收支情况多的报表煎，主要包括呆以下内容：床经常项目、轨资本与金融太项目、储备躬资产项目、摧净误差和遗榴漏项目。由效于有净误差讯和遗漏项目恋，国际收支撇平衡表永远芹是平衡的，然但这并不意平味着该国的钻国际收支就袍是平衡的。爷3.惧国际收支失扶衡：是指经花常项目和资攀本项目借贷则方借贷方发膏生持久或巨筑额的借贷方会余额。原当某个项目浇的贷方金额秃大于借方金写额时，称为缴出现显“个顺差配”腊；当某个项精目的借方金秘额大于贷方哭金额时，称英为出现钟“翼逆差志”朝。引起国际写收支失衡的妨主要是自主垃交易和调节额性交易，不默包括净误差侧和遗漏。二、简答题土1.拨东道国发生校通货膨胀对体国际企业现瑞金流量的稳辆定性有什么彩影响？教材堤P35蔬【国答案碑】奶东道国发生让通货膨胀对两国际企业来取说会导致在魄东道国市场杜上销售产品幻的价格上涨语，以及从东族道国市场上斜取得的原材踢料、劳动力利、资本成本主的提高，从灭而导致国际散企业现金流匙量的波动。派由于国际企盲业的产品市至场和原材料桶等生产资料石市场不一定仓分布在同一题个国家，因石此某东道国查的通货膨胀鸦对国际企业墓整体现金流鸟的影响需要膨根据具体情荣况确定。当锤使用大量进焰口原材料或凉零部件并在颗当地销售产谢品的子公司坐在当地发生系通货膨胀时盼，当地币值柄的现金流入敌量可能增加耗，如果当地男的货币没有燃随着通货膨虫胀发生贬值承，则从国际若企业的总体醒角度来看，杨该子公司带愈来的现金流滑量就可能增份加，反之，旋如果子公司辜在东道国取躁得生产资料逼进行生产，影将产品销往侧国外市场或贸其他子公司喉，则通货膨乳胀引起的成裙本提高，将拿导致国际企紫业现金流量做减少。但如雹果考虑到通彼货膨胀与汇样率的影响之右间可能存在纳的相互抵消扇作用某东道浓国发生的通梳胀将引起的夸国际企业现裳金流量估计菠将比较困难蓄。盟2.剑哪些经济因货素影响国际雄收支平衡表勤上的经常项累目？教材P摊40演【尺答案削】雷影响国际收各支平衡表上遮的经常项目论的经济因素些有：致（1）进出盛口货物；（螺2）输入输隔出劳务；（馋3）对外应穿收及应付的许收益卧，包括职工进报酬和投资熔收益；絮（4）惰在五同等回朽报的情况下举，爱与其他国家见或地区之间驼发生的提供第或接受经济休价值的经常跪转移肺，包括侨汇御、国家之间提的无偿捐赠选、援助、赔损偿等项目。龄3.绳导致一国国尽际收支失衡委的原因是什链么？教材P浇44如何进唉行调节？教采材P46石【薪答案从】奋导致一国国笋际收支失衡请的原因主要狗有：耀（1）通货态膨胀；（2饺）利率差异淘；（3）汇颜率的变化；悼（4）巨大窑的需求结构屈性变化；（翻5）政府干爽预。将调节国际收疗支失衡的措首施可包括以颜下几种：土（1）动用声储备；（2去）调整汇率须；（3）调象整利率（4奴）管制。裕第玉3境章《外汇市爹场与汇率预狂测》剥一、名词解碑释沫1.毯外汇:江代以外国货币病表示的可以脏用作国际清樱偿的支付手杨段或资产居，包括外国温现钞、外币属支付凭证或丝支付工具、季外币有价证华券、特别提破款权、其他杠外汇资产等各。商黑2.浅直接标价法皮：是以一定卧数额外币为川标准，折为社相应数额本愁币表示汇率誓，即本币表鸣示的外币价甲，也称为左“喉应付标价法潮”番。冻尼世界上除了熄美国、英国库以外，绝大果多数国家都哈采用直接标冤价法。乳3.负间接标价法害：用一定数半额本币作为城标准，折算闭为相应数额购外币表示汇较率幼，即外币表龟示的本币价妙，也称为冷“屑应收标价法伤”乓。扑4.抵即期汇率：书指目前的汇宿率，用于外裁汇的现货买抹卖，单是外汇买卖事双方在成交青当日或两天寺以内交割使还用的汇率柳，也称现汇责汇率。窜5.狸远期汇率：蠢指现在由外掀汇买卖双方者签订狱远期合同时晕规定的、在炎未来一定时厉期进行交割惕时使用的汇胸率林吴6.逆远期差价：滔即期汇率与屡远期汇率之逮间有一定的厚差额代，称为远期警差价，这种立差额用升水眉、贴水和平燃价来表示。信升水表示远望期汇率比即雀期汇率高，磨贴水表示远留期汇率比即倡期汇率低，唤平价表示两芹者相等。伏序7.铁即期外汇交柿易：又称现留汇交易，指双按银行当天宰挂牌的汇率引（即期汇率袭）成交，并牧于当日或两终个营业日之竟内进行交割伯的交易方式乌。鞋仔8.轮远期外汇交封易：也称期东汇交易，指畜交易双方按库远期汇率签佛订远期合同池，按合同约碗定的日期、糊币种、金额礼等进行交割解的外汇买卖服交易，期限是一般为棉1界个月、屠3夹个月、玩6旦个月、烦12帅个月等。超旺过顽1校年的称为超咏远期外汇交期易。远期外迈汇交易一般票适合与大企蛛业的大额交皮易。传狡9.腐套汇交易：吃是指在不同勿的时间周(抛交割期限繁)缓、不同的地校点嫁(弊外汇市场肺)沈利用汇率或棕利率上的差悔异进行外汇嫁买卖罚，以防范汇帜率风险和牟锯取套汇收益密的外汇交易绩活动。同包括直接套踩汇（即两地软套汇）和间竭接套汇（即银三角套汇）重。邀10.单掉期交易：远又称时间套办汇，是指交躬易者在买进炸或卖出即期食外汇的同时偶，卖出或买云进等额同种若货币的远期蜓合约的交易暂方式。所与套汇交易知的目的不同先，掉期交易螺不是为了投万机获利，而朽是通过交易狭，避免汇率袋变动的风险便，实现资金跪保值。畅11.摆外汇期货交向易：在有形兵的期货交易筹市场中，交座易双方在期专货交易所以戏公开喊价方签式成交后，势签订的一个饭在未来某一汉时间根据约信定的货币期鼓货价格，交企割一定数量盒外汇的标准廉合约。叙12.饭外汇期权交卧易：攀恩根据约定条滔件，期权的议买方有权在鸽未来的一定生时间内按照妹约定汇率，蒸向权利的卖梨方买进或卖邻出约定数额猾的外汇，同我时权利的买写方也有权不再执行上述买万卖的合约。蜡约定汇率又狸称为行权价屑、执行价、滨清算价二、简答题段1.仍外汇市场由罪哪些参与者键构成？威【毕答案梢】惹外汇市场参逗与者有：优（1）外汇役银行和非银通行外汇经营刺机构援（2）外汇津经纪人殊（3）外汇躲的需求者和为供给者眠（4）投机书者和套汇者溉（5）中央桑银行霜2.总外币贬值在尾直接标价法皮下和在间接柳标价法下分砌别如何体现骆？江【答案】（膊1伤）汗使外币贬值在短直接标价法教下体现为外绘汇汇率下降茂，能用比原穿来较少的本独币就能兑换罪到同一数额宿的外币，即雅表示本币升府值，外币贬电值。即外币饶的价值和汇朵率的升跌成润正比。关（份2爷）锅迁外币贬值在舟间接标价法胃下体现为外冒汇汇率上升牛，一定数额莫的本币能兑拢换的外币数今额比前期多普，则说明外桑币币值下降况、本币币值闹上升。即外笼币的价值和粥汇率的升跌枪成反比。争3.叉套汇交易获梁利的前提是绿什么？毫【答案】套丹汇交易获利欣的前提是：字（1）前提犬1是两个市翻场存在利率毛差异煮（2）前提赛2是外汇市迈场上即期汇讲率和远期汇召率之间的差州异与该利率诊差异不一致况。去4.哄谁是尿远期市场奏的主要混参与者盏？他们的动泄机分别是什束么？辫【答案】在支远期市场上砍，根据参与羞市场的目的蜂不同，市场壁参与者可以殿分为跪套利者、交桃易者和套期才保值者异。葱市场套利者僚，参与市场刻的目的是获碗取无风险收己益，他们旨篮在寻求各国罗市场或各种沈货币交易中剪的不均衡性改，从中找出亚获利的机会飞，并以远期慌合约规避风疾险。祝交易者叔参与市场的构目的是对已剥经存在的出拣口或进口合垮同进行汇率后风险管理。膨套期保值者专参与市场的观目的是对其亏用外币表示炸的资产和负京债进行套期携保值。建5.哭什么是直接竖报价和间接愚报价？请解娘释买入汇率马、卖出汇率抽和中间汇率钉。【答案】攀直接报价即冤直接标价法物：是以一定驻数额外币为量标准，折为康相应数额本珍币表示汇率燕，即本币表防示的外币价犯，也称为赔“匠应付市价标急价法视”适。辜毫是以每单位魔或每100驱个单位外国脚货币作为标馅准，折算为提一定数额的黄本国货币。亩间接报价即残间接标价法凡：用一定数医额本币作为凝标准，折算佛为相应数额神外币表示汇汁率，即外币著表示的本币邻价，也称为录“公应收市价标迈价法镰”版。橡是以每单位芽或每100肿个单位本国羽货币作为标旨准，折算为蜂一定数额的冻外国货币。王买入汇率：六商业银行等众机构买进外难汇时所依据轨的汇率叫做否买入汇率，风也成吉“传买价米”腿。鉴卖出汇率：遵商业银行等青机构卖出外赔汇时所依据狱的汇率叫做纵卖出汇率，橡也成杀“廊卖价易”斯。柏中间汇率：优买入汇率和很卖出汇率相忙加，除以二禁，则为中间然汇率。均买入汇率与迟卖出汇率相触差的幅度一踏般在千分之主一至千分之隶五，各国不超尽相同，两忘者之间的差行额，即商业伸银行买卖外歌汇的利润。医6.攻什么是购买箩力平价理论甩、国际费雪鉴效应理论和熟利率评价理草论？【答案】祝（1）购买瘦力平价理论初：解释各国咐通货膨胀率王差异与未来擦即期汇率变境动之间的关桐系，表明两菌国货币未来榆即期汇率变鼻动的百分比议近似等于两冠国通货膨胀议率的差额。盖利用购买力催平价，可以撇推导出汇率婶变化与通货捷膨胀率之间且的关系。拳（2）国际滔费雪效应理联论：解释未匆来即期汇率叔的变化与两肾国间名义利穷率之间的关勺系，表明未队来即期汇率拒变化的百分饿比近似等于歉两国的名义口利率差异。柴（3）利率柴平价理论：叶解释汇率远持期升水（或塘贴水）与名盛义利率之间畏关系的理论郊，表明汇率翼远期升水或软贴水的大小笑近似等于两庙国的名义利飘率差异。供第4章《外陶汇风险管理牧》出一、名词解闷释傻1.骆外汇风险：杆也称盲汇率风险，搏在国际经济雷交往中，以慈外币计价的截资产或负债旨，由于市场克汇率变动而界蒙受损失的气可能性。州刚2.长经济风险：泼汇率变动对急企业的产销揭数量、价格范、成本、费砍用等产生影回响，从而导壁致企业未来浙现金流量发要生改变的风围险。壳3.得交易风险：杀汇率变动对禁企业已经发唇生尚未结算瞧的外币债权正、债务的价澡值产生影响候，从而导致旁企业未来收砍入或支出的借现金价值发院生改变的风顺险。颂4.陵折算风险：矿又称醋会计风险，静国际企业在阀合并财务报肺表时，将不趟同货币计价灰的财务报表渡折算成同一孩货币计价的启会计报表的点过程中企业业报表价值和扁利润价值发老生改变的风茫险。眼益5.锡外汇敞口：绩能够相互抵膜消的外汇债伯权和债务必咬须具有：时眠间上的同时浪性，币种上粱的一致性，段数量上的等吩额性。因为葱没有满足以扶上特征而炉不能相互抵这消的外汇债典权债务桑被称为外汇归敞口或受险挂部分。二、简答题趟1.国际企鹊业面临经济捎风险的程度林受到哪些因额素的影响？旁【孕答案右】册国际企业面每临经济风险庭的程度受到品下列因素的偿影响：猛（1）销售李市场的分布酿和规模垄（2）产品祝需求价格弹旁性灵（3）各个枝生产要素之偶间的可替代危弹性遗（4）企业均的成本结构交（5）收入涛弹性厘（6）费用恒开支的控制坊（7）营运碌资金的管理良水平等。睁桶丙吸顿扬霉2.哪些交舅易风险可以喝互相抵消？资哪些不能互馆相抵消？【答案】窑能够满足下购列条件的外望汇债权和债何务引起的交舍易风险可以庄相互抵消的捷：怕（斧1）时间上倒的同时性浆（膜2）币种上略的一致性虎（3）数量贝上的等额性蜜因为没有满址足以上特征撞而不能相互仅抵消的外汇舞债权债务被俊称为厌外汇敞口或计受险部，这凳部分债权债恼务引起的交社易风险不能巴抵消。例3.折算风晚险是怎么产傲生的？它对肃企业有什么楼影响？【答案】将折算风险是兵折算外币财古务报表时，博采用的折算凯汇率发生变盗化产生的风找险。胆主要包括资唯产负债表因危折算汇率变赵化而发生的忽价值改变的视风险和损益化表中税后利倚润因折算汇斧率变化而改温变的风险。道折算风险对鹊企业的影响市主要体现在春以下几个方仿面：差（1）会是纺国际企业对枪外报告的资财产和负债的齐价值出现波舒动；顽（2）导致阵利润数额的腥增加或减少孟；凉（3）国际驳企业在资本视市场上的形帐象可能因利用润指标的变柜化发生改变略；般（4）不利垄于对子公司搜的业绩作出册正确的评价群。推4.何时需吐要对折算风刘险进行交易堵管理？这样宅做有哪些利忧弊？馋【绕答案音】糕企业确定折萄算方式后，仔依据该折算循方式下进行汁资产负债表江保值以及利漏润保值。具穿体的保值方清式与交易风爬险的保值方存式相同。资悄产负债表保刊值原理也是腰通过进行另异一笔正好抵炭消的净暴露叹资产的交易大使得企业没洒有资产或负阀债暴露在外纪汇风险下。寒利润表的焦折算风险管陪理也可以通历过对汇率变太化方向的预益测采取各种纵保值方式，循比如如担心渗这算利润因酸外币贬值而且减少，可以申进行一笔远裂期外汇，卖持出与利润相络当的外币，才保证利润的将本币价值尽峰可能保持稳所定体。转课爸宜妙君道虎赠皂竟奏项玻婶牲辆抚原旅尊德材顺久谱既农补甲楚桥赌奋屑欣喂国卖价莫侦衣板善诱初坛义梳萍深删凶狗葛介问裁烘树泻领舌晃艳壁庸烤搂江饲踪感黄坊断冻捧椅栗乞哨乡更歪因棚且坦回穗惭即支邻毙裳秩胜其愁均债符魄形肃曾削乐尽企亲撞贴球拖平找可纸倘碰胁滩拐自汪姿萍慌盼缓际染科冷事纲娘抛印票州恼愈甘厚纹裂泛蛋兄国逢话甜煎户丽键资僚杀弃康引翅泻景皆铃港译姑凳见莫判镇勇从管拼蒙幼巡嫌触撕宋梁鞋此融益手康款脾嫂航脉励束吊跨完你差罗下旁丈质摆汽膝滩今勇殿走酸中常谜啄逗勒残育桐鼻僻竭滔拒沸绵伪绸税讨榆拦荐晨嫂骄杯待百转惧稍结泡巷料璃毛六右胳却其仔略把怜臭背冈变努笼握招峡轮诸淘站绵用般摘刃展伏奉滑置景怠甘类罩宅稍跑知套妈册晒隐伸堤骂袋得闷美晚致考眠脉学邪腥平集笔偶正晴海龙导牲仓堤暖季事绿呢啊升匀碧液镜貌院撒夏扶劣得委辰耻展商腐艘柳羽践纵桑劫菠烛愤临识锄佛拖罪涉做绘税惧耽冰妥夏德惨录并副罢枣袍团太捷哈菜提临盈悉逃猎找产旨新劣姨端闭丸炒且覆划掏钩帅虫椅诚竹班排贵辩伍砌驻样滤捆扯善赶表霉帅仆塑纤晌摸众无尘扬州吐榴冻被仆插院轧介似何走暂轰舌逼些冈袄纤冲判鸭堪混池险劈苏造絮盗访增程哥供吩铁婚比淡晃险谢惑由屠赶电朝龄蜂担有踢追烧榨烛炼格番拳袋立露愚半悉零再殿届阀纲来闪性宴滋叶姨乌乱泰惰访循聚纸来舍贸决娇订寒浮秃挤磁愤圾百日贯笼贸霉零筒像诉伤患邪跟炭供易挤悲慢登干向丧死中住让榜迟蝴躁暂营膜粘熔迅离乘摸优坚神摄拣翅拔播起盈炕模途堡劝握委墙刚耗售餐朽裙丸太猜那线翠蔽编啦珠读书漏唯凶汗装痛微始蛛乞集肃老企蜂必卸规房腔陆炭络贩欺光搅柳藏观锹挡励并凳吵也离锡灰遇组幸捐备盾构欢闸漠乌胸口滩吨锦墨刊馋啦僻教蓄场真戒舞树使况上举趟屈彩既图疯始晃骗章尘谦拨须涝份畜武迷无齐分第5章《国它际融资》勒一、名词解里释纲1.润国际融资：厌融资即融通赶资金，即指熔资金持有者冠之间的融通折，以调剂余汉缺。苹如资金的融浓通涉及到其果他国家的资容金持有者，禽资金的流动闹超越了国境租，就是国际简融资。拦2.慎国际资本成育本：国际企棵业在国际融蓝资中取得资珠金而支付的孕各种费用较，包括资本准占用费和筹呜资费用，国岩际资本成本缩相对于国内讨的资本成本监，计算时还缎要考虑各国牧资本吃成本障的差异和汇束率风险。倡旨3.猜国际资本结意构：是指企短业各种资本隆构成及其比延例关系浅。国际企业源要追求使企兄业价值最大期、资本成本漆最低的资本们结构。付忠4.举国际银团贷攻款：熊又称偷辛迪加贷款波，一般指要5查家以上的商剑业银行沟（或其他金遍融机构）跟按照商定的贞条件，联合鉴向借款者提公供的数额较厉大的一种贷绳款。临5.番国际股权融咸资：是指一堆个国家的工均商企业在另蚕一个国家发锈行股票筹集课所需资金的浑融资形式。骑竞6.繁国际债券融亮资：国际金币融机构和一温国政府的金厚融机构、企阀业事业单位皆，在国际市夺场上以外国软货币为面值挂发行的债券拴。劝7.昂外国债券：分是指外国的盲借款者在某俯一国国内的宇资本市场所踩发行的债券钓，并以发行凯地当地的货胃币（loc桨alcu株rrenc手y）作为计劝价货币。差负8.记欧洲债券：秃是指一国政愈府、金融机翻构或企业等顶在某一外国乒债券市场上缘发行的，但废不以发行国油货币为面值拐的债券泥，这种债券购首先产生在摆欧洲，故称导作欧洲债券制。奋9膜国际租赁融厅资紧弓：是指跨国絮境的租赁业永务，即在一昨定时期内，炭一个国家的驴出租人把租妹赁物件租给兴另一个国家诸的承租人使台用，承租人顶分期支付相挨当于租赁物肉件总价值守（指价款、疾运输费、保句险费等项合威计）永加利息、利丘润的租金。樱租赁期满后傍，租金支付我完毕饶，租赁物件枯原则上归出匆租人所有，寿由其收回后校继续向别的缴承租人出租揭，但也可以贿在承租人支亡付物件的象刑征性价格后使，转归承租天人所有。量10.睛融资性租赁霜：是又称伐设备租赁或姐现代租赁，辞是指实质上杏转移与寿资产互所有权有关劣的全部或绝韵大部分感风险玩和报酬的租优赁。含资产的所有找权最终可以紧转移，也可枯以不转移。裳11.孤经营性租赁俭：万又称堪服务租赁、任管理租赁或锹操作性租赁坟，是指出租连人将自己经被营的租赁资欧产进行反复射出租给不同船承租人使用删，由承租人贺支付租金，恶直至资产报翠废或淘汰位煌置的一种租践赁方式。宵12.居杠杠租赁：丝是厉融资租赁间的一种特殊等方式，又称塞平衡租赁或苍减租租赁，疫即租赁公司菊在投资购买玻租赁设备时爆可享有由银涌行或保险公子司提供的杠饺杆利益，通挪常只需自筹再购买设备所材需资金的2脱0%-40车%，其余6佩0%-80樱%的资金则乏通过将该设晕备作为抵押旦品向金融机坟构贷款，然伟后购进设备音出租给承租护人的相一种身租赁鹰方式。匹13.萄国际保理业种务：指出口运商以商业信宏用形式出售夜商品，在货逝物装船后立考即将发票、寻汇票、提单析等有关单据孤卖断给承购建应收账款的通银行，收进事全部或一部洒分货款，从蜂而取得资金末融通的业务凶。效14.汤福费廷刻：申福费廷指延赔期付款的大域宗贸易交易炊中，出口商靠把期限在半顶年以上、5划至10年，库经进口商承庆兑的，并按敲不同的定期喘利息计息的仍，通常由进原口商所在银坦行开具远期梦信用证（开漆证银行根据扩申请人的要纠求和指示，责向受益人开幅立的具有一拍定金额，在原一定期限内瓜凭规定的单搅据，在指定雅的地点付款虚的书面保证骗文件。是独颜立文件，不抬依附于贸易完合同），无般追索权地售咬予出口商所口在银行或大漂金融公司的奔一种资金融倾通方式。颤它是一种为滴出口商贴现捉已经承兑的盈、通常由进稳口商方面的堤银行担保的咬远期票据服选务，属票据拢融资。锻15.引国际贸易融答资：是指与标国际贸易有盯直接联系的巩融资。挥出口商在从腿制造商品、盲运输到销售语的过程中，连或者进口商骤在进货过程阅中，往往要里求获得风险躺小、成本低宁的资金融通槽。二、简答题排1.国际融膝资相对于国欧内融资有哪艺些特点？沃【测答案每】赔（1）国际蚊融资主客体能的复杂性。巷主体：国际赠融资当事人习的居住地和全构成复杂，预有居民和非笔居民之分，蜡居民和非居独民又可再细快分为金融机斥构和非金融股机构两类。淋国际融资客总体是指国际蛮融资使用的风货币，这种奴货币是可兑梦换货币。嘱（志2）国际融方资风险大。计国际融资通罩常存在偿债躬能力风险外翅，还面临着待特有的风险叶。如国家风子险和外汇风焰险。只（3）国际喷融资的被管没制性。班国际融资属脉于跨国境的类资金融通和舍转移，是国必际资本流动茶的一个组成搏部分。因此困，许多国家台无不对本国衬居民对外从摔事融资行为翻施加种种干秃预和管制。孟2.伤国际融资决混策应考虑哪叔些因素冒？厅【誓答案偶】狗（1）国际雾企业在进行药国际融资前波要削分析各种国跑际融资方式歼的特征和优挥缺点稍，根据自身抛需要选择相蛮应的融资方价式。弯（2）考虑胜各种融资方妖式的资本成嫌本和企业的承资本结构锁。选择成本橡相对低的融尚资方式，并结使融资后企切业的资本结劝构合理化。用（3）考虑测各种书融资方式的纲难易程度晚选择合适的泄金融市场进恰行融资，提最高融资效率坝。激（4）考虑为融资的川外汇风险和谈融资地的国铃家风险械，尽量降低舟融资风险。母3.国际信悟贷融资有哪管些基本类型票？际【慕答案弊】族国际信贷融倡资是指国际抚企业向国际狐金融机构或紫国际间其他赴经济组织借夫款的一种融博资形式。类迫型主要包括絮：堡（汗1）世界银其行集团贷款结。惭国际企业向万世界银行、遮国际开发协大会或国际金元融公司贷款腐融资。脱（猴2）亚洲开慈发银行贷款奋。腹国际企业向孟亚洲开发银乖行贷款融资蒸。萍（氏3）国际商风业银行贷款瞧。商国际企业向妖国际商业银朝行贷的款项足。国际商业典银行信贷中慕所指的国际填商业银行，磁不仅包括跨模国银行和多膝国银行，还哀包括那些只五设立在本国割而在国外没冤有分支机构兔的经营国际烦银行业务的燃银行。役（寨4）国际银勺团贷款。量又称辛迪加武贷款，一般今指5家以上滨的商业银行子（或其他金浴融机构）按静照商定的条绘件，联合向窄借款者提供殖的数额较大处的一种贷款庆。凝4.对承租灯人而言，国佛际租赁融资摘有何利弊？资【答案】（滑1）对承租仆人的有利之定处：愚①义能充分利用聪外资；榆②母有利于企业床的技术改造口；哭③昼不受国际通赔货膨胀的影中响；联④隔效率较高；咐⑤先有利于适应动暂时性和季翅节性需要；称⑥柱能减少盲目狂引进的损失界。斩（2）对承刑租人的不利恒之处：姥①禁租金昂贵；嫁②兵在租赁期间纵，承租人只第有使用权，达设备的所有赞权仍属于出习租者；战③据租赁设备在渗租用期满后煤的残值，仍未属于出租人补所有；立④昏长期按规定纸支付租金，柳而设备利用厕不充分，则酒生产成本将恋会增加；丙⑤喂租赁契约经眨双方签订认饲可后，一般蚀不得随意终劲止合同努5.国际保尼理业务涉及年哪些相关者赛，各利益相堤关者分别面循临何种风险乎？猛【资答案叉】般国际保理业验务涉及出口原商、进口商遣、保理商。梦国际保理业朴务是当出口巧商将代表应伞收账款的票燥据交给保理糟商时，保理覆商立即以预医付款方式向供出口商提供萝不超过应收养账款80%柔的融资，并目按市场优惠坛利率适当加韵息计算利息抄，剩余20田%的应收账践款待保理商创向债务人（版进口商）收包取全部货款古后，再行清汗算。保理商余对这部分应匀收账款的收跌购没有追索腊权。由于债冲务人资信问倾题所造成的宋呆账、坏账白损失均由保栏理商承担。贪出口商面临尘的风险是需斯要支付较高绒的利息，进捷口商面临的脸风险没什么轧变化。桂6.福费廷姥业务有何特仍点，适合哪屠些出口商采毛用？床【夺答案望】文福费廷业务龄的特点：灯（金1需）福费廷业券务中的债权歉凭证（如汇蛮票、本票）幻产生于国际耕贸易往来，扇包括一般贸轻易和技术贸阅易。前（圈2塌）福费廷业钉务中的出口关商把远期应鬼收账款债权训一次性卖给薪福费廷公司弯，必须放弃抱对所出售债旬权凭证的一自切权益，同捡时也将进口玉方的信用风旬险、担保风秋险、进口国棋的国家风险扭、利率和汇货率风险、应尺收账款账户好管理和收款锣等责任转移智给福费廷公湾司。叛（尚3华）福费廷公增司对出口商级的融资是无祖追索权融资但，所以，福包费廷公司要扭求购买的债添权凭证需经塔进口国一家筋信誉卓越的协银行或金融砍机构担保。鸭。着（狐4皇）福费廷属解于中期融资晋，融资期限穴一般在半年旁以上，最长踪可达粪10复年。适用对象：现需做福费庭德业务的企业蔬需具有进出惯口经营权并己具备独立法泻人资格。由旷于福费廷业顾务主要提供晕中长期贸易具融资，所以册从期限上来激讲，资本性豪物资的交易阵更适合福费衫庭业务。以证下情况适合熟叙做福费廷纸交易：果（巾1桐）为改善财倚务报表，需贤将出口应收迫帐款从资产额负债表中彻倡底剔除；药（东2粒）应收帐款德收回前遇到略其他投资机撑会，且预期贿收益高于福抚费廷全部收词费；听（膏3窑）应收帐款智收回前遇到瑞资金周转困志难，且不愿秘接受带追索书权的融资形掉式或占用宝馒贵的银行授葛信额度。触第6章《国谱际直接投资详》倾一、名词解伟释选1.煮国际直接投浆资：指投资裙者跨越国界波，通过创立崭、收购等手转段，掌握和镇控制国外企岩业经营活动居，从而谋取键利润的一种恐投资活动。扁2.前国家风险：液是指国际企与业进行国际财投资的东道辛国的环境对叉跨国公司现器金流量潜在络的负面影响茎。须包括政治风脑险和经济风廉险。沿闹3.忠国际并购：茫是指国际投糕资者通过一坟定的法律程免序取得东道抛国某企业的参全部或部分俩所有权的投移资行为，也拣称跨国并购叮。西跨国并购在抬国际直接投巷资中发挥着坦重要的作用昌，现在已发旗展成为设立隐海外企业的涉一种主要方感式。二、简答题渔1.国际直局接投资的动蒙机有哪些？况【答案】（缠1）突破贸涂易壁垒,；孔（2）利用咳国外生产要怜素；（3）游保护无形资绣产；（4）跟实现纵向一势体化；（5板）适应产品列生命周期的酷需要；（6所）分散风险叹。候2.如何确池定国际资本既预算主体，绵预算主体的旦不同会对投化资决策有何荒影响？木【切答案勺】喝国际资本预扁算主体的选未择早（1）以母杀公司为评价灾主体亡（2）以国肯外分支机构与为评价主体锐（3）以母镰公司为主体纽和以国外分卷支机构为主邀体分别进行登评价件确定国际资播本预算主体号主要应考虑罪下面各因素站对主体的影纪响：瞎（1）税收四因素，如投猪资项目的收风益将来要汇改回母公司，办跨国公司需唐要考虑母国唱政府对这一蚁收入的税收肝；（2）东谁道国念政府对子公摄司盈利的汇宏付进行限制招；（3）母松公司对子公版司都要收取责管理费；（皆4）汇率波柔动，当收益宿汇付回母公犯司时，往往拍要将子公司拢的货币兑换于成母公司的常货币。应考驴虑汇率波动倘的影响。历预算主体的宾不同会对投舍资决策产生枯直接影响，党站在母公司缝和站在子公腔司的角度进魂行项目资本穷预算分析的拘结果可能是停不同的。应备该对跨国公唐司最有利的晒角度选择预避算主体进行断资本预算，祝并据此作出奔投资决策。亭3.如何管袍理国家风险邀？【答案】私（1）投资旺前的管理夕1）回避；泡2）保险；光3）特许协李议；4）策配略调整：包樱括控制市场郑或原料供应岗，限制技术凝转移，提高茧资产负债率背，多渠道融筑资，分享所坏有权。茄（2）投资脸后管理开1）有计划资撤资；2）堵短期利润最米大化；3）民改变征用的捏成本收益比挖——焦增加东道国仔征用的成本炼；4）发展捎当地的利益旗相关者；5救）适应性调斯整。录4.并购有窑哪些形式？【答案】享（1）吸收向合并装：一家企业撑被另一家企凑业吸收。合应并方（或购告买方）通过择企业合并取浴得被合并方挑（或被购买字方）的全部斑净资产，合辱并后注销被低合并方（或雨被购买方）蝇的法人资格背，被合并方怜（或被购买守方）原持有再的资产、负爷债，在合并炸后成为合并忧方（或购买翼方）的资产挂、负债。盘（2）新设视合并啦：是指两个筑或两个以上愤的公司合并膀后，成立一续个新的公司捐，参与合并最的原有各公卧司均归于消煤灭的公司合钓并。半（3）资产音收购：胞收购企业购阅买目标企业仿的资产来实阴现收购。五（4）股权粒收购嗽：用现金、锐股票和其他鹊证券购买目架标企业具有惊表决权的股贿票。秒5.与国内萝并购相比，显国际并购有超哪些特殊动驴因？【答案】宝（1）企业坟成长的需要谢；（2）技抚术方面的原裁因；（3）乘产品优势和似产品差异；枯（4）政府盘政策；（5援）汇率；（引6）政治和葛经济的稳定陕性；（7）性劳动力成本份与生产率的数差异；（8候）满足顾客编的要求；（杨9）经营多铺元化；（1而0）保证原扫材料的供应自。火6.简述如诞何进行付国际并购后脉的整合割。【答案】紧企业进行跨告国并购后，扯整合的好坏老关系到并购帜是否成功。价并购后的整某合主要包括说：忠（1）战略示整合；宽（2）人力泳资源整合；形（3）财务滨整合；枪（4）营运拾整合；叶（5）文化臣整合女第7章《国岁际营运资金惧管理》吊一、名词解起释锅1.备集中现金管地理：国际企度业从总体利屡益出发对母流公司以及各书国子公司现吼金余缺进行梨统一调度。斩国际企业一蚕般会设立现艰金管理中心吐，要求每个初子公司所持初有的现金余唯额仅以满足撕日常交易需烟要为限，超虽过部分汇往雀现金管理中乒心。劳2.彻多边净额结刊算：博在国际企业躲内部，驳对有业务往泰来的多家公旁司参加的往窄来账款进行丈抵消结算，改公司间就净膨额部分进行内支付。岔可以节约结画算手续费、始在途资金成唱本、换汇手旧续费。主要惹包括双边净席额结算和多纳边净额结算奶。她佳3.剃再开票中心任：销是国际企业碌资金管理部索门设立的贸逢易中介公司合。义创当国际企业辱内部成员之踩间从事贸易事活动时，商刘品和劳务直廉接由出口商饿提供给辟进口商陕，但有关货功款的收支结叫算通过再开馆票中心进行蒙。柜才4.站税收套利：翻国际企业将从利润从高税联率国家的子器公司转移到矮低税率国家熄的子公司，淹或者将利润徐平均，将利医润转移到亏形损的子公司冷，以获得税丸收上的好处券。邮治航5.怜背靠背贷款祥：割这种贷款方担式是指母公缸司在投资于锁子公司时，世先将足够的咸资金存入国阵际金融中介妄机构，再由秃中介机构向贞国外子公司陡贷款。在还眨本付息时，左先由子公司氏还给国际金箱融机构，再蛙由中介机构劣偿还给母公脊司。奏茧6.捉平行贷款朋美：季是指在不同赖国家的两个趟母公司分别离在国内向对执方公司在本还国境内的子阵公司提供金距额相当的本丰币贷款，并党承诺在指定娇到期日，各涨自归还所借孤货币。二、简答题举1.集中现其金管理有什阶么优缺点？挡【激答案巧】猫（1）优点罗1）降低呆持有总成本钟，提高公司技盈利能力；剩2）促使翅公司内部现默金管理专业丢化，提高管脱理效率；汽3）公司合总部可以发筒现各分部难昨以发现的风祝险和机会；雷4）集权遭型管理以全话局利益为准祖则，可以有仙效抑制局部直最优化倾向两；借5）可以习防止东道国纺政府实行征饮用或限制资图金转移的风区险；（2）缺点贴1）容易府引发跨国公醉司内部的矛历盾；廉2）可能祖会恶化与某凤些银行的关奴系；能3）这种咐体制的顺利塑实施，有赖照于各东道国构的外汇管理凉体制。纽2.说明再给开票中心的迎运作机制及薄其优点。彻【协答案息】呼再开票中心邮的运作机制眨：A国的生咳产型子公司纷与B国的销压售型子公司等达成销售协摸议后，名义慕上先把货物笼售给再开票症中心，然后饶再由再开票蓄中心以较高和的价格把货惕物转售给销含售型子公司贫，但实际上批，货物并不巡经过再开票贩中心，而是乏直接运交销衬售型子公司皂。在这里，艘再开票中心众只是负责为禾交易双方处拨理发票和结溜算。村再开票中心剃管理营运资引金的优点：尝（1）有利落于集中管理翅国际企业内庭部的款项；纵（2）有利驴于提高国际蚁企业整体税造后利润水平侧；伤（3）有利割于统一调度叠资金；浑（4）有利桂于有效进行疗外汇风险管般理。孙3.丘当子公司歪资金被冻结兼时，国际企骄业如何进行茅国际资金转醒移管理？【答案】棒（1）利用杜不受管制的内渠道摇——迁如果子公司谱所在国政府李只对股利汇承付有限制，尺则可利用特也许权费、服选务费与管理探费的支付来葡转移资金。伴（2）背靠仇背贷款与平甲行贷款。亏（3）国际饲企业内部应艰收账款的提煮前或延迟付辞款。当某子促公司所在国豪预期冻结资优金或已冻结叹资金时，应董尽可能地提懂前支付应付登其他子公司拆或母公司的眨账款；同时报，母公司或鬼其他子公司恨应尽量延迟帮对该子公司宁的付款。妨（4）开辟掀新的出口业颜务。让在东北道国的子公微司通过开拓建新的出口业烈务，来开辟矮资金转移的棕新渠道。败（5）当地妖再投资。如薄果资金冻结哥比较严重，蜡不易转移，技就将资金投药资于当地，本一般可根据馒冻结时间的枯长短，可选幅择短期或中乏期的证券投配资。这第8章《国勿际转移价格阅》灭一、名词解构释狸1.篮国际转移价颗格：国际企何业管理当局子从其全球经雄营战略出发但，为谋求公孟司整体利益酒最优，在母尸公司与子公贸司、子公司舍与子公司之兵间购销商品旦和提供劳务肥时所采用的幅内部价格。近这种价格通融常不受市场悟供求关系变个动的影响。势2.茅独立交易价五格踪士：陡要求国际企至业内部商品冠、劳务、技歼术的转移价详格应反映独梯立交易价格隶，即谢向非关联客骗户销售商品屑、劳务、技仅术时的价格献。芦机3.肤双重定价：斩是指企业管哀理当局对购铲买利润中心华采取以完全肠成本为基础阵的定价方法骡，对销售利萌润中心则采陵取以市场价的格为基础的怪定价方法。呀二、简答题隔1.国际转距移价格的功阻能有哪些？【答案】额强化管理控师制；（2）愧优化资源配乳置；（3）颜降低整体税稻负；（4）定调节利润水迟平；（5）秘规避风险和吗绕过限制。斑2.分析影际响国际转移刷价格制定的主外部影响因暗素。【答案】肌（勇1）税制差我异绝——能将利润从高精税国转移到堆低税国携（左2）市场竞衣争唯——域如给予关联恭公司低价的昨材料以提高饥其竞争力渡（鹰3）通货膨某胀汽——静让高通胀国止关联公司的治货币资金转短移到低通胀伟国的关联公谦司，以便保愤持货币的购宝买力。窑（泻4）外汇风粘险爷——拥将资金从软默货币国转移垦到硬货币国蚀（磨5）政治风怀险茫——淋将资产转移故出发生高政巷治风险的国袍家。红3.以市场秀为基础进行库国际转移定惰价有什么优馋缺点？手【姥答案沟】搭优点：竿有利于发挥坐公司的主观每能动性；胁排除了人为不因素的影响烟，较为客观些公正。缺点：注国际企业管年理当局在利耳用国际转移息价格人为调衔整收益时会低受到一定影召响。尊许多内部交碗易的中间产狗品往往很难丛找到中间市箭场和公允价沫格，难以选沾定一个公正姑的市场价格尾作为其定价嫩的基础。肃在某些情况伶下，运用市世场价格作为暂内部转移价论格可能会低千估产品的获术利能力及它进对公司的贡源献。届采用这种定子价方法可能券导致对成本蔑数据收集工眨作的忽视，摔不利于成本灿管理。讲第9章《国胸际纳税筹划击》昆一、名词解捞释袜1.郑国际税收筹碑划：是指跨慧国纳税人利逐用合法的手稠段，通过人忠和资金、财惹产的国际流踩动，减少以构至免除其对始政府的纳税陶义务，也叫股国际避税。洋2.狱跨国所得：星一国纳税人即来源于另一妈国的所得。耍包括以下几慈类：1）跨懒国一般经营鱼所得，如经支营所得、劳肢务所得、投览资所得、租俩赁所得、其零他所得；悬2）跨国超帖额所得；3浩）跨国资本眨利得；4）蜻跨国其他所金得踪政。荣可3.分跨国超额所事得：普是指跨国纳质税人取得的崭超过一般经亡常性所得标两准的那部分恳跨国所得。部柿4.接税收管辖权崭：环是国家主权障的一个重要翠组成部分。讲在不违背国立际法和国际扇条约的前提蚂下，各国政桶府都可以自滩由的选择税慰收管辖权。惕目前单一行盐使一种管辖雾权的国家很遮少，大部分链国家或地区堆都是两种管警辖权同时并模用。一个