2021-2022年河南省洛阳市中级会计职称财务管理模拟考试(含答案)

2021-2022年河南省洛阳市中级会计职称财务管理模拟考试(含答案)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(25题)1.下列关于影响资本结构的因素说法中，不正确的是（）

A.如果企业产销业务稳定，企业可以较多地负担固定的财务费用

B.产品市场稳定的成熟产业，可提高负债筹资比重

C.当所得税税率较高时，应降低负债筹资

D.稳健的管理当局偏好于选择低负债比例的资本结构

2.在下列关于资产负债率、权益乘数和产权比率之间关系的表达式中，正确的是()。A.资产负债率+权益乘数=产权比率

B.资产负债率-权益乘数=产权比率

C.资产负债率×权益乘数=产权比率

D.资产负债率÷权益乘数=产权比率

3.

第

15

题

下列关于财务活动和财务关系的说法，不正确的是（）。

4.某公司发行普通股股票3000万元，筹资费率5％，上年股利率为14％，预计股利每年增长5％，所得税税率25％，该公司年末留存400万元未分配利润用作发展之需，则该笔留存收益的成本率为（）。

A.14．74％B.19．7％C.19％D.20．47％

5.已知ABC公司加权平均的最低投资利润率20%，其下设的甲投资中心投资额为200万元，剩余收益为20万元，则该中心的投资利润率为()。

A.40%B.30%C.20%D.10%

6.在确定最佳现金持有量时，成本模式、存货模式和随机模型均需考虑的因素是（）。

A.持有现金的机会成本B.固定性转换成本C.现金短缺成本D.现金管理费用

7.已知某种证券收益率的标准差为0.2，当前的市场组合收益率的标准差为0.4，该证券收益率与市场组合收益率之间的相关系数为0.5，则该证券收益率与市场组合收益率之间的协方差为()。

A.0.02B.0.04C.0.5D.0.3

8.

9.某企业2007年和2008年的营业净利率分别为7%和8%，资产周转率分别为2和1.5，两年的资产负债率相同，与2007年相比，2008年的净资产收益率变动趋势为()。

A.上升B.下降C.不变D.无法确定

10.距今若干期后发生的每期期末收款或付款的年金称为()。

A.后付年金B.预付年金C.递延年金D.永续年金

11.

12.

第

17

题

下列各项不是战略投资者的基本要求的是（）。

13.根据资本资产定价模型，假设其他因素不变，市场整体对风险的厌恶程度提高，将会导致（）。

A.无风险利率下降B.市场风险溢酬上升C.市场组合收益率下降D.无风险利率上升

14.低风险、低收益证券所占比重较小，高风险、高收益证券所占比重较高的投资组合属于()。

A.冒险型投资组合B.适中型投资组合C.保守型投资组合D.随机型投资组合

15.

第

7

题

根据规定，企业破产界限的实质标准是（）。

A.企业经营管理不善B.企业无法继续经营C.严重亏损D.不能清偿到期债务

16.在是（）。A.计入本期现金流量表的利息支出

B.计入本期利润表的费用化利息

C.计入本期利润表的费用化利息和计入资产负债表的资本化利息

D.计入本期资产负债表的资本化利息

17.某企业借入名义年利率为10%的贷款，贷款期限为2年，贷款按季计算复利，则贷款的实际年利率为()。

A.5．06%B.10．5%C.10．38%D.10%

18.在证券投资中，通过随机选择足够数量的证券进行组合可以分散掉的风险是（）。

A.所有风险B.市场风险C.系统性风险D.非系统性风险

19.

第

2

题

当某项无形资产已经丧失了使用价值和转让价值时，应当将该项资产的账面价值全面转入当期损益，会计处理时的借方科目是（）。

A.营业外支出B.财务费用C.管理费用D.营业费用

20.

第

5

题

被投资企业需要投资企业的一处房产，如投资企业全部采用货币资金出资，然后由被投资企业向投资企业购入此房产，则下列说法不正确的是（）。

21.

第

8

题

某事业单位2004年年初事业基金中，一般基金结余为180万元。2004年该单位事业收入为5000万元，事业支出为4500万元；拨入专款为700万元，专款支出为650万元，结余的资金60%上交，40%留归企业，该项目年末已完成；对外投资为200万元。假定不考虑计算交纳所得税和计提专用基金，则该单位2004年年末事业基金中，一般基金结余为（）万元。

A.500B.710C.700D.730

22.

第

13

题

相对于股票筹资而言，长期借款的缺点是（）。

A.筹资速度慢B.筹资成本高C.借款弹性差D.财务风险大

23.下列关于短期融资券的表述中，错误的是()。A.短期融资券不向社会公众发行

B.必须具备一定信用等级的企业才能发行短期融资券

C.相对于发行公司债券而言，短期融资券的筹资成本较高

D.相对于银行借款筹资而言，短期融资券的一次性筹资数额较大

24.第

13

题

下列各项中（）不属于定期预算的缺点。

A.盲目性B.滞后性C.间断性D.不便于考核预算的执行结果

25.

第

9

题

某企业2007年年初所有者权益总额为4000万元，年末所有者权益总额为5500万元，本年没有影响所有者权益的客观因素，则该企业的资本保值增值率为（）。

A.137.5%B.132.5%C.122.5%D.12.5%

二、多选题(20题)26.

第

30

题

资本结构的存量调整方法主要有（）。

A.债转股B.股转债C.增发新股偿还债务D.调整现有负债结构

27.与股权筹资方式相比利用债务筹资的优点包括（）。

A.筹资速度快B.筹资弹性大C.信息沟通等代理成本较低D.资本成本低

28.

第

27

题

关于可转换债券投资，下列说法正确的有（）。

A.利率下调时是一个较好的投资机会

B.选择投资对象的基本原则是优良的债券品质和活跃的股性

C.投资者可以在股价高涨时，通过转股获得收益

D.投资者可以在股价高涨时，根据可转换债券的理论价值和实际价格的差异套利

29.

第

29

题

金融工具是指能够证明债权债务关系或所有权关系并据以进行货币资金交易的合法凭证。金融工具的特征包括（）。

A.期限性

B.流动性

C.风险性

D.稳定性

30.一般认为，股份回购所产生的影响有（）。

A.有利于提升公司调整股权结构和管理风险的能力

B.有利于防止操纵市场、内幕交易等利益输送行为

C.因实施持股计划和股权激励的股票回购，有利于形成资本所有者和劳动者的利益共同体

D.在公司没有合适的投资项目又持有大量现金的情况下，回购股份不利于公司的后续发展

31.影响应收账款机会成本的因素有()。

A.变动成本率B.资金成本率C.赊销收入净额D.应收账款周转天数

32.采用过度集权或过度分散的管理体制都会产生相应的成本，下列属于集中的成本的有（）。

A.各所属单位积极性的损失

B.各所属单位资源利用效率的下降

C.各所属单位财务决策效率的下降

D.各所属单位财务决策目标及财务行为与企业整体财务目标的背离

33.关于营运资金管理原则，下列说法中正确的有（）。

A.营运资金的管理必须把满足正常合理的资金需求作为首要任务

B.加速资金周转是提高资金使用效率的主要手段之一

C.要节约资金使用成本

D.合理安排资产与负债的比例关系，保证企业有足够的长期偿债能力是营运资金管理的重要原则之一

34.

第

29

题

按成本习性可以将成本划分为（）。

A.固定成本B.变动成本C.销售成本D.混合成本

35.下列关于趋势预测分析法的表述中，正确的有（）

A.算数平均法适用于销售量略有波动的产品预测

B.移动平均法适用于每月销售量波动不大的产品的销售预测

C.加权平均数较算数平均数更为合理，计算也较方便，因而在实践中应用较多

D.指数平滑法运用比较灵活，适用范围较广，但在平滑指数上选择具有一定的主观随意性

36.财务管理中杠杆原理的存在，主要是由于企业()。

A.约束性固定成本的存在B.酌量性固定成本的存在C.债务利息D.优先股股利

37.

第

32

题

在经济订货模型中，导致经济订货批量减少的因素有（）。

38.股票上市对公司可能的不利影响有（）。

A.商业机密容易泄露B.资本结构容易恶化C.信息披露成本较高D.公司价值不易确定

39.

第

33

题

下列各项中与变动制造费用效率差异相关的有（）。

40.当注册会计师对公司最近一个会计年度的财产报告出具下列何种意见时，其股票交易将被交易所“特别处理”()。

A.注册会计师对最近一个会计年度的财产报告出具无保留意见的审计报告

B.注册会计师对最近一个会计年度的财产报告出具保留意见的审计报告

C.注册会计师对最近一个会计年度的财产报告出具无法表示意见的审计报告

D.注册会计师对最近一个会计年度的财产报告出具否定意见的审计报告

41.下列各项中，属于滚动预算优点的有（）。

A.远期指导性B.结合实际，及时性强C.在时间上不受日历年度的限制，连续性强D.确保企业管理工作的完整性与稳定性

42.

第

33

题

影响企业财务活动的外部财务环境包括（）。

A.政治环境

B.经济环境

C.技术环境

D.国际环境

E.产品生产环境

43.

第

32

题

在中国境内设立合作企业，属于国家鼓励举办的有（）。

A.产品出口的生产型B.技术先进的生产型C.行业领先的技术型D.综合利用资源的技术型

44.在标准成本差异的计算中，下列成本差异属于价格差异的有（）。

A.直接人工工资率差异B.变动制造费用耗费差异C.固定制造费用能量差异D.变动制造费用效率差异

45.

第

30

题

根据《企业会计准则第8号——资产减值》的规定，资产的可收回金额应当根据下列（）两者之间的较高者确定。

A.资产的公允价值B.资产的公允价值减去处置费用后的净额C.资产预计未来现金流量D.资产预计未来现金流量的现值

三、判断题(10题)46.第

38

题

与传统的定期预算方法相比，按滚动预算方法编制的预算具有透明度高、及时性强、连续性好，以及完整性突出的优点；其主要缺点是稳定性不好。（）

A.是B.否

47.第

44

题

在成本差异分析中，数量差异的大小是由用量脱离标准的程度以及实际价格高低所决定的。（）

A.是B.否

48.

第

43

题

在规定的时间内提前偿付货款的客户可按销售收入的一定比率享受现金折扣，折扣比率越高，越能及时收回货款，减少坏账损失，所以企业应将现金折扣比率定的越高越好。（）

A.是B.否

49.

A.是B.否

50.甲企业上年度资产平均占用额为5000万元，经分析，其中不合理部分700万元，预计本年度销售增长8％，资金周转加速3％。则按因素分析法预测年度资金需要量为4504．68万元。()

A.是B.否

51.企业的资本结构应当与资产结构协调一致，例如流动资产比重大的企业应更多地依靠流动负债融资（）

A.是B.否

52.公司将销售政策由赊销调整为现销方式后。会对营业现金比率产生影晌。（）

A.是B.否

53.

A.是B.否

54.股份有限公司申请上市，如果公司的股本总额是4.5亿元，则向社会公开发行股份达到股份总数的25%才符合条件。()

A.是B.否

55.“手中鸟”股利理论认为企业应当采用高股利政策。（）

A.是B.否

四、综合题(5题)56.

第

50

题

A公司2007年销售商品10000件，每件销售单价为100元，单位变动成本为60元，全年固定经营成本为200000元。该公司资产总额为400000元，负债占60%，债务资金的平均利息率为6%，每股净资产为4元。该公司适用的所得税税率为33%。

计算：

（1）单位边际贡献；

（2）边际贡献总额；

（3）息税前营业利润；

（4）利润总额；

（5）净利润；

（6）每股收益；

（7）2008年的经营杠杆系数；

（8）2008年的财务杠杆系数；

（9）2008年的复合杠杆系数。

57.某企业拟更新原设备，新旧设备的详细资料如下。假设企业最低报酬率为10％，所得税税率为25％，按直线法计提折旧。要求：(1)计算继续使用旧设备的相关指标：①旧设备的年折旧；②旧设备的账面净值；③旧设备的变现损益；④变现损失对税的影响；⑤继续使用旧设备的初始现金流量；⑥每年税后付现成本；⑦每年折旧抵税；⑧第3年年末残值变现净收益纳税；⑨第1年至第2年的相关现金流量；第3年的相关现金流量；⑩继续使用旧设备的净现值。(2)若新设备的净现值为-72670．83元，比较新旧设备年金成本，判断是否应更新。

58.

59.要求：

（1）假定每年4月8日付息一次，到期按面值偿还。B公司2007年4月8日按每张1080元的价格购入该债券并持有到期，则债券的持有期收益率为多少?

（2）假定到期一次还本付息，单利计息。B公司2007年4月8日按每张1480元的价格购入该债券并持有到期，则债券的持有期收益率为多少?

（3）假定每年4月8日付息一次，到期按面值偿还。B公司2006年4月8日按每张H20元的价格购入该债券并持有到期，则债券的持有期年均收益率为多少?

（4）假定到期一次还本付息，单利计息。B公司2006年4月8日按每张1380元的价格购入该债券并持有到期，则债券的持有期年均收益率为多少?

（5）假定每年4月8日付息一次，到期按面值偿还。B公司2005年4月8日计划购入该债券并持有到期，要求的必要报酬率为12%，则债券的价格低于多少时可以购入。

（6）假定到期一次还本付息，单利计息。B公司2005年4月8日计划购入该债券并持有到期,求的必要报酬率为12%，则债券的价格低于多少时可以购入。

60.

第

50

题

某股票上市公司发行在外的普通股为500万股，公司目前预计未来3年的净利润分别为1000万元、1200万元和1500万元，公司为了进一步提升其收益水平，计划平价发行公司债券4000万元，用于扩充其生产能力，债券年利率6%，每年付息一次，期限3年，筹资费率为1.5%，资金到位后建设流水线一条，当年投资当年完工，预计期满收回残值5万元，直线法提折旧。预计新项目投产后未来3年分别增加收入2800万元、3900万元和4500万元，增加经营成本1100万元、2100万元和2750万元，该公司要求的必要收益率为12%，公司适用的所得税税率为33%。该公司实行固定股利支付率政策，固定的股利支付率为40%。

要求：

（1）计算债券的资金成本；

（2）预测该投资项目未来3年增加的息前税后利润；

（3）预测该投资项目未来3年增加的净利润；

（4）预测追加投资后该公司未来3年的净利润；

（5）预测该投资项目未来3年运营期的净现金流量；

（6）预测该公司未来3年的每股股利；

（7）计算该投资项目的净现值；

（8）计算该项目的内部收益率；

（9）某投资者准备购人该公司股票做投资，要求的必要收益率为15%，并希望3年后以每股20元的价格出售，计算该公司股票目前的每股价值。

参考答案

1.C选项A说法正确，企业产销业务量的稳定程度对资本结构有重要影响：企业产销业务稳定，企业可以较多地负担固定的财务费用；如果产销业务量和盈余有周期性，则要负担固定的财务费用将承担较大的财务风险。经营发展能力表现为未来产销业务量的增长率，如果产销业务量能够以较高的水平增长，企业可以采用高负债的资本结构，以提升权益资本的报酬。

选项B说法正确，企业发展成熟阶段，产品产销业务量稳定和持续增长，经营风险低，可适当增加债务资金比重，发挥财务杠杆效应。

选项D说法正确，从企业管理当局的角度看，高负债资本结构的财务风险高，一旦经营失败或出现财务危机，管理当局将面临市场接管的威胁或者被董事会解雇。因此，稳健的管理当局偏好于选择低负债比例的资本结构。

选项C说法错误，当所得税税率较高时，债务资金的抵税作用大，企业充分利用这种作用以提高企业价值。即此时企业应当提高债务筹资。

综上，本题应选C。

2.C资产负债率=负债总额/资产总额，权益乘数=资产总额/权益总额，产权比率=负债总额/资产总额。所以，资产负债率×权益乘数=负债总额/资产总额×资产总额/权益总额=负债总额/权益总额=产权比率。

3.C本题考核财务活动和财务关系的联系。购买债券形成的是企业与债务人之间的财务关系，购买股票或直接投资形成的是企业与被投资单位之间的财务关系，所以选项c不正确。

4.B留存收益成本率=(预计第一期股利／股票发行总额)+股利增长率=[3000×14％×(1+5％)／3000]+5％=[14％×(1+5％)]+5％=19．7％

5.B剩余收益＝利润－投资额×公司加权平均的最低投资利润率＝投资额×投资利润率－200×20%＝200×投资利润率－40＝20，所以，投资利润率＝30%

6.A成本模式只考虑持有现金的机会成本、管理费用和现金短缺成本；存货模式只考虑现金的机会成本和交易成本；随机模型考虑的有持有现金的机会成本、每日现金流变动的标准差和固定性转换成本，所以现金的机会成本是均需考虑的因素。

7.B协方差=相关系数×该证券的标准差×市场组合收益率的标准差=0.5×0.2×0.4=0.04

8.C

9.B净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数，因为资产负债率不变，所以权益乘数不变。2007年的净资产收益率=7%×2×权益乘数=14%×权益乘数；2008年的净资产收益率=8%×1.5×权益乘数=12%×权益乘数。所以2008年的净资产收益率是下降了。

10.C递延年金是指第一次收付款发生时闯不在第一期期末，而是隔若干期后才开始发生的系列等额收付款项。

11.A

12.B本题考核战略投资者的要求。一般来说，作为战略投资者的基本要求是：

(1)要与公司的经营业务联系紧密；

(2)要出于长期投资目的而较长时期地持有股票；

(3)要具有相当的资金实力，且持股数量较多。

13.B根据资本资产定价模型，假设其他因素不变，市场整体对风险的厌恶程度提高，将会导致市场风险溢酬上升；无风险利率不受市场整体风险厌恶程度的影响；无风险利率不变，市场风险溢酬上升，将会导致市场组合收益率上升，所以本题的答案为选项B。

14.A在冒险型投资组合中，投资人认为只要投资组合做得好，就能击败市场或超越市场，取得远远高于平均水平的收益。因此，在这种组合中，低风险、低收益证券所占比重较小，高风险、高收益证券所占比重较高。

15.D解析：本题考核破产界限的标准。破产界限．的实质标准是企业法人不能清偿到期债务，通常简称为不能清偿。

16.B利息保障倍数=息税前利润÷应付利息=(净利润+利润表中的利息费用+所得税)÷应付利息公式中的被除数"息税前利润"是指利润表中扣除利息费用和所得税前的利润。分子的“利息费用”是指计入本期利润表财务费用的利息费用。公式的除数"应付利息"是指本期发生的全部应付利息，不仅包括财务费用中的利息费用，还应包括计入固定资产成本的资本化利息。

17.C解析：i＝＝10.38%

18.D证券投资组合的风险包括非系统性风险和系统性风险。D项，非系统风险又叫可分散风险或公司特有风险，可以通过投资组合分散掉，当证券种类足够多时，几乎能把所有的非系统性风险分散掉;B、C两项不能通过证券组合分散掉。

19.C企业转销某项无形资产时，应借记“管理费用”，贷记“无形资产”。

20.D被投资企业向投资企业购人房产，相当于投资企业销售不动产，需要缴纳营业税、城建税及附加、印花税。

21.A一般基金结余=180+（5000－4500）+（700－650）×40%－200=500万元

22.D长期借款筹资的优点主要有：(1)筹资速度快；(2)借款弹性较大；(3)借款成本较低；(4)可以发挥财务杠杆的作用。长期借款筹资的缺点主要有：(1)筹资风险较高；(2)限制性条款比较多；(3)筹资数量有限。筹资风险即为财务风险。

23.C相对于发行企业债券而言，发行短期融资券的筹资成本较低。

24.D定期预算的主要缺点是：（1）盲目性（远期指导性差）；（2）滞后性（灵活性差）；（3）间断性（连续性差）。定期预算的优点是便于考核和评价预算的执行结果。

25.A资本保值增值率=5500/4000×100%=137.5%。

26.ABCD参见教材171页

27.ABCD利用债权筹资的优点包括筹资速度较快、筹资弹性大、资本成本负担较轻、可以利用财务杠杆、稳定公司的控制权、信息沟通等代理成本较低。

28.ABCD可转换债券的投资决策：(1)投资时机选择。较好的投资时机一般包括：新的经济增长周期启动时；利率下调时；行业景气回升时；转股价调整时。(2)投资对象选择。优良的债券品质和活跃的股性是选择可转换债券品种的基本原则。(3)套利机会。可转换债券的投资者可以在股价高涨时，通过转股获得收益；或者根据可转换债券的理论价值和实际价格的差异套利。

29.ABC金融工具的特征：(1)期限性：是指金融工具一般规定了偿还期；(2)流动性：是指金融工具在必要时迅速转变为现金而不致遭受损失的能力；(3)风险性：是指金融工具的本金和预定收益遭受损失的可能性；(4)收益性：是指持有金融工具所能带来的一定收益。

30.ABC股票回购若用大量资金支付回购成本，容易造成资金紧张，降低资产流动性，影响公司的后续发展；但在公司没有合适的投资项目又持有大量现金的情况下回购股份能更好地发挥货币资金的作用，选项D表述不正确。

31.ABCD解析：由于应收账款机会成本=日赊销收入净额×应收账款周转天数×变动成本率×资金成本率，所以，上述四个因素均影响应收账款的机会成本。

32.AC集中的“成本”主要是各所属单位积极性的损失和财务决策效率的下降。

33.ABC合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保持流动资产结构与流动负债结构的适配性，保证企业有足够的短期偿债能力是营运资金管理的重要原则之－。所以，选项D的说法不正确。

34.ABD成本习性是指成本总额与业务量之间在数量上的依存关系，成本按习性可划分为固定成本、变动成本和混合成本三类。

35.CD选项A，算数平均法适用于每期销售量波动不大的产品的销售预测；

选项B，移动平均法适用于销售量略有波动的产品预测；

选项CD表述正确。

综上，本题应选CD。

36.ABCD解析：财务管理中的杠杆原理，是指固定费用(包括生产经营方面的固定费用和财务方面的固定费用)的存在，当业务量发生较小的变化时，利润会产生较大的变化。

37.AC本题考核经济订货批量和存货成本之间的关系。在经济订货模型中不允许缺货，因此不选B；经济订货批量=(2×每期对存货的总需求×每次订货的费用/每期单位存货持有费率)2，由此可知，选项A、c都可以导致经济订货批量减少，选项D会导致经济订货批量增加。

38.AC股票上市对公司的不利影响主要有：上市成本较高，手续复杂严格；公司将负担较高的信息披露成本：信息公开的要求可能会暴露公司商业机密；股价有时会歪曲公司的实际情况，影响公司声誉；可能会分散公司的控制权，造成管理上的困难。所以本题的答案为选项AC。

39.ACD本题考核变动制造费用效率的差异。

变动制造费用效率差异=(实际工时一实际产量下标准工时)×变动制造费用标准分配率

40.CD【答案】CD

【解析】注册会计师对最近一个会计年度的财产报告出具无法表示意见或否定意见的审计报告时，其股票交易将被交易所“特别处理”。

41.ABCD解析：本题的考点是滚动预算与定期预算优缺点的比较。

42.ABCD

43.AB本题考核设立合作企业。国家鼓励举办的合作企业是：(1)产品出口的生产型合作企业。(2)技术先进的生产型合作企业。

44.AB价格差异=(实际价格-标准价格)×实际用量；用量差异=标准价格×(实际用量-实际产量下标准用量)；直接人工工资率差异、变动制造费用耗费差异均属于价格差异。

45.BD可收回金额应当根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。

46.N与传统的定期预算方法相比，按滚动预算方法编制的预算具有透明度高、及时性强、连续性好，以及完整性和稳定性突出的优点；其主要缺点是预算工作量较大。

47.N本题的主要考核点是数量差异的形成原因。在成本差异分析中，数量差异的大小是由用量脱离标准的程度以及标准价格高低所决定的。

48.N企业究竟应当核定多长的现金折扣期限，以及给予客户多大程度的现金折扣优惠，必须将信用期限及加速收款所得到的收益与付出的现金折扣成本结合起来考察，如果提供现金折扣比鞫获得的收益小于付出的现金折扣成本，则不应提供现金折扣比率。

49.N维持运营投资是指矿山、油田等行业为维持正常运营而需要在运营期投入的固定资产投资。

50.Y预测年度资金需要量=(5000—700)X(1+8％)×(1—3％)=4504．68(万元)。

51.N拥有较多流动资产的企业更多地依赖流动负债融通资金。

52.Y营业现金比率=经营活动现金流量净额／营业收入，将销售政策由赊销调整为现销方式后会影响经营活动现金流量净额和营业收入的数值，进而会影响营业现金比率。

53.Y

54.N股份有限公司申请上市，如果公司的股本总额超过4亿元，则向社会公开发行股份占股份总数的15%即可。

55.Y“手中鸟”理论认为，用留存收益再投资给投资者带来的收益具有较大的不确定性，并且投资的风险随着时间的推移会进－步加大，因此，厌恶风险的投资者会偏好确定的股利收益，而不愿将收益留存在公司内部，去承担未来的投资风险。该理论认为公司的股利政策与公司的股票价格是密切相关的，即当公司支付较高的股利时，公司的股票价格会随之上升，公司价值将得到提高。所以应该采用高股利政策。

56.(1)单位边际贡献=100－60=40(元)

(2)边际贡献总额=10000×40=400000(元)

(3)息税前营业利润=400000－200000=200000(元)

(4)利润总额：息税前营业利润－利息=200000－400000×60%×6%=185600(元)

(5)净利润=185600×(1－33%)=124352(元)

(6)所有者权益=400000(1－60%)=160000(元)

普通股股数=160000/4=40000(股)

每股收益=124352/40000=3.11(元/股)

(7)经营杠杆系数=M/EBIT=400000/200000=2

(8)财务杠杆系数=EBIT/(EBIT－I)=200000/185600=1.08

(9)复合杠杆系数=DOL×DFL=2×1.08=2.16。

57.(1)①旧设备的年折旧=(60000-6000)／6=9000(元)②旧设备的账面净值=60000-3×9000=33000(元)③旧设备的变现损益=20000-33000=-13000(元)④变现损失对税的影响=13000×25％=3250(元)⑤继续使用旧设备的初始现金流量=-(20000+3250)=-23250(元)⑥每年税后付现成本=7000×(1-25％)=5250(元)⑦每年折旧抵税=9000×25％=2250(元)⑧第3年年末残值变现收入=8000(元)第3年年末残值变现净收益纳税=(8000-6000)×25％=500(元)⑨第1年至第2年的相关现金流量=-5250+2250=-3000(元)第3年的相关现金流量=-3000+8000-500=4500(元)⑩继续使用旧设备的净现值=-23250-3000×(P／A，10％，2)+4500×(P／F，10％，3)=-25075．65(元)(2)继续使用旧设备年金成本=25075．65÷(P／A，10％，3)=10083．1(元)新设备年金成本=72670．83÷(P／A，10％，4)=22925．28(元)二者比较，继续使用旧设备年金成本较低，因而不应更新。(1)①旧设备的年折旧=(60000-6000)／6=9000(元)②旧设备的账面净值=60000-3×9000=33000(元)③旧设备的变现损益=20000-33000=-13000(元)④变现损失对税的影响=13000×25％=3250(元)⑤继续使用旧设备的初始现金流量=-(20000+3250)=-23250(元)⑥每年税后付现成本=7000×(1-25％)=5250(元)⑦每年折旧抵税=9000×25％=2250(元)⑧第3年年末残值变现收入=8000(元)第3年年末残值变现净收益纳税=(8000-6000)×25％=500(元)⑨第1年至第2年的相关现金流量=-5250+2250=-3000(元)第3年的相关现金流量=-3000+8000-500=4500(元)⑩继续使用旧设备的净现值=-23250-3000×(P／A，10％，2)+4500×(P／F，10％，3)=-25075．65(元)(2)继续使用旧设备年金成本=25075．65÷(P／A，10％，3)=10083．1(元)新设备年金成本=72670．83÷(P／A，10％，4)=22925．28(元)二者比较，继续使用旧设备年金成本较低，因而不应更新。

58.

59.

（3）NPV=1000×10%×(P/A，I，2)+1000×(P/F，I，2)-1120

当i=%，NPV=1000×10%×(P/A，3%，2)+1000×(P/F，3%，2)-1120=100×1.9135+1000×O.9426-1120=13.95(元)

当i=6%，NPV=1000×10%×(P/A，6%，2)+1000×(P/F，6%，2)-1120=100×1.8334+1000×O.89-1120=-46.66(元)

（5）债券的价格=1000×1O%×(P/A，12%，3)+1000×(P/F，12%，3)=100×2.406+1000×0.712=952.6(元)。

（6）债券的价格=1000×(1+5×10%)×(P/F，12%，3)=1068(元)。

60.(1)债券的资金成本=[6%×(1－33%)]/(1－1.5%)=4.08%

(2)该项目的年折旧=(4000－5)÷3=1331.67(万元)

预测该投资项目未来3年增加的息前税后利润：

第1年增加的息前税后利润=(2800－1100－1331.67)×(1－33%)=246.78(万元)

第2年增加的息前税后利润=(3900－2100－1331.67)×(1－33%)＝313.78(万元)

第3年增加的息前税后利润=(4500－2750－1331.67)×(1－33%)=280.28(万元)

(3)该投资项目未来3年增加的净利润：

第1年增加的净利润=(2800－1100－1331.67－4000×6%)×(1－33%)=85.98(万元)

第2年增加的净利润=(3900－2100－1331.67－4000×6%)×(1－33%)=152.98(万元)

第3年增加的净利润=(4500－2750－1331.67－4000×6%)×(1－33%)=119.48(万元)

(4)追加投资后该公司未来3年的净利润：

第1年的净利润=11300+85.98=1085.98(万元)

第2年的净利润=1200+152.98=1352.98(万元)

第3年的净利润＝1500+119.48＝1619.48(万元)

(5)该投资项目未来3年运营期的净现金流量：

第1年的净现金流量=246.78+1331.67=1578.45(万元)

第2年的净现金流量=313.78+1331.67=1645.45(万元)

第3年的净现金流量=280.28+1331.67+5=1616.95(万元)

(6)该公司未来3年的每股股利：

第1年的每股股利=1085.98×40%/500=0.87(元)

第2年的每股股利=1352.98×40%/500＝1.08(元)

第3年的每股股利=1619.48×40%/500=1.3(元)

(7)该投资项目的净现值：

净现值=－4000+1578.45×(P/F，12%，1)+1645.45×(P/F，12%，2)+1616.95×(P/F，12%，3)

=－4000+1578.45×0.8929+1645.45×0.7972+1616.95×0.7118

=－4000+1409.4+1311.75+1150.95

=－127.9(万元)

(8)该项目的内部收益率：

当i=10%时，净现值=－4000+1578.45×(P/F，10%，1)+1645.45×(P/F，10%，2)+1616.95×(P/F，10%，3)

=－4000+1578.45×0.9091+1645.45×0.8264+1616.95×0.7513

=－4000+1434.97+1359.8+1214.8l

=9.58(万元)

内部收益率=10%+(0－9.58)/(－127.9－9.58)×(12%－10%)=10.14%

(9)该公司股票的每股价值：

每股价值=0.87×(P/F，15%，1)+1.08×(P/F，15%，2)+1.3×(P/F，15%，3)+20×(P/F，15%，3)

＝0.87×0.8696+1.08×0.7561+1.3×0.6575+20×0.6575

=0.757+0.817+0.855+13.15

=15.58(元/股)。

2021-2022年河南省洛阳市中级会计职称财务管理模拟考试(含答案)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(25题)1.下列关于影响资本结构的因素说法中，不正确的是（）

A.如果企业产销业务稳定，企业可以较多地负担固定的财务费用

B.产品市场稳定的成熟产业，可提高负债筹资比重

C.当所得税税率较高时，应降低负债筹资

D.稳健的管理当局偏好于选择低负债比例的资本结构

2.在下列关于资产负债率、权益乘数和产权比率之间关系的表达式中，正确的是()。A.资产负债率+权益乘数=产权比率

B.资产负债率-权益乘数=产权比率

C.资产负债率×权益乘数=产权比率

D.资产负债率÷权益乘数=产权比率

3.

第

15

题

下列关于财务活动和财务关系的说法，不正确的是（）。

4.某公司发行普通股股票3000万元，筹资费率5％，上年股利率为14％，预计股利每年增长5％，所得税税率25％，该公司年末留存400万元未分配利润用作发展之需，则该笔留存收益的成本率为（）。

A.14．74％B.19．7％C.19％D.20．47％

5.已知ABC公司加权平均的最低投资利润率20%，其下设的甲投资中心投资额为200万元，剩余收益为20万元，则该中心的投资利润率为()。

A.40%B.30%C.20%D.10%

6.在确定最佳现金持有量时，成本模式、存货模式和随机模型均需考虑的因素是（）。

A.持有现金的机会成本B.固定性转换成本C.现金短缺成本D.现金管理费用

7.已知某种证券收益率的标准差为0.2，当前的市场组合收益率的标准差为0.4，该证券收益率与市场组合收益率之间的相关系数为0.5，则该证券收益率与市场组合收益率之间的协方差为()。

A.0.02B.0.04C.0.5D.0.3

8.

9.某企业2007年和2008年的营业净利率分别为7%和8%，资产周转率分别为2和1.5，两年的资产负债率相同，与2007年相比，2008年的净资产收益率变动趋势为()。

A.上升B.下降C.不变D.无法确定

10.距今若干期后发生的每期期末收款或付款的年金称为()。

A.后付年金B.预付年金C.递延年金D.永续年金

11.

12.

第

17

题

下列各项不是战略投资者的基本要求的是（）。

13.根据资本资产定价模型，假设其他因素不变，市场整体对风险的厌恶程度提高，将会导致（）。

A.无风险利率下降B.市场风险溢酬上升C.市场组合收益率下降D.无风险利率上升

14.低风险、低收益证券所占比重较小，高风险、高收益证券所占比重较高的投资组合属于()。

A.冒险型投资组合B.适中型投资组合C.保守型投资组合D.随机型投资组合

15.

第

7

题

根据规定，企业破产界限的实质标准是（）。

A.企业经营管理不善B.企业无法继续经营C.严重亏损D.不能清偿到期债务

16.在是（）。A.计入本期现金流量表的利息支出

B.计入本期利润表的费用化利息

C.计入本期利润表的费用化利息和计入资产负债表的资本化利息

D.计入本期资产负债表的资本化利息

17.某企业借入名义年利率为10%的贷款，贷款期限为2年，贷款按季计算复利，则贷款的实际年利率为()。

A.5．06%B.10．5%C.10．38%D.10%

18.在证券投资中，通过随机选择足够数量的证券进行组合可以分散掉的风险是（）。

A.所有风险B.市场风险C.系统性风险D.非系统性风险

19.

第

2

题

当某项无形资产已经丧失了使用价值和转让价值时，应当将该项资产的账面价值全面转入当期损益，会计处理时的借方科目是（）。

A.营业外支出B.财务费用C.管理费用D.营业费用

20.

第

5

题

被投资企业需要投资企业的一处房产，如投资企业全部采用货币资金出资，然后由被投资企业向投资企业购入此房产，则下列说法不正确的是（）。

21.

第

8

题

某事业单位2004年年初事业基金中，一般基金结余为180万元。2004年该单位事业收入为5000万元，事业支出为4500万元；拨入专款为700万元，专款支出为650万元，结余的资金60%上交，40%留归企业，该项目年末已完成；对外投资为200万元。假定不考虑计算交纳所得税和计提专用基金，则该单位2004年年末事业基金中，一般基金结余为（）万元。

A.500B.710C.700D.730

22.

第

13

题

相对于股票筹资而言，长期借款的缺点是（）。

A.筹资速度慢B.筹资成本高C.借款弹性差D.财务风险大

23.下列关于短期融资券的表述中，错误的是()。A.短期融资券不向社会公众发行

B.必须具备一定信用等级的企业才能发行短期融资券

C.相对于发行公司债券而言，短期融资券的筹资成本较高

D.相对于银行借款筹资而言，短期融资券的一次性筹资数额较大

24.第

13

题

下列各项中（）不属于定期预算的缺点。

A.盲目性B.滞后性C.间断性D.不便于考核预算的执行结果

25.

第

9

题

某企业2007年年初所有者权益总额为4000万元，年末所有者权益总额为5500万元，本年没有影响所有者权益的客观因素，则该企业的资本保值增值率为（）。

A.137.5%B.132.5%C.122.5%D.12.5%

二、多选题(20题)26.

第

30

题

资本结构的存量调整方法主要有（）。

A.债转股B.股转债C.增发新股偿还债务D.调整现有负债结构

27.与股权筹资方式相比利用债务筹资的优点包括（）。

A.筹资速度快B.筹资弹性大C.信息沟通等代理成本较低D.资本成本低

28.

第

27

题

关于可转换债券投资，下列说法正确的有（）。

A.利率下调时是一个较好的投资机会

B.选择投资对象的基本原则是优良的债券品质和活跃的股性

C.投资者可以在股价高涨时，通过转股获得收益

D.投资者可以在股价高涨时，根据可转换债券的理论价值和实际价格的差异套利

29.

第

29

题

金融工具是指能够证明债权债务关系或所有权关系并据以进行货币资金交易的合法凭证。金融工具的特征包括（）。

A.期限性

B.流动性

C.风险性

D.稳定性

30.一般认为，股份回购所产生的影响有（）。

A.有利于提升公司调整股权结构和管理风险的能力

B.有利于防止操纵市场、内幕交易等利益输送行为

C.因实施持股计划和股权激励的股票回购，有利于形成资本所有者和劳动者的利益共同体

D.在公司没有合适的投资项目又持有大量现金的情况下，回购股份不利于公司的后续发展

31.影响应收账款机会成本的因素有()。

A.变动成本率B.资金成本率C.赊销收入净额D.应收账款周转天数

32.采用过度集权或过度分散的管理体制都会产生相应的成本，下列属于集中的成本的有（）。

A.各所属单位积极性的损失

B.各所属单位资源利用效率的下降

C.各所属单位财务决策效率的下降

D.各所属单位财务决策目标及财务行为与企业整体财务目标的背离

33.关于营运资金管理原则，下列说法中正确的有（）。

A.营运资金的管理必须把满足正常合理的资金需求作为首要任务

B.加速资金周转是提高资金使用效率的主要手段之一

C.要节约资金使用成本

D.合理安排资产与负债的比例关系，保证企业有足够的长期偿债能力是营运资金管理的重要原则之一

34.

第

29

题

按成本习性可以将成本划分为（）。

A.固定成本B.变动成本C.销售成本D.混合成本

35.下列关于趋势预测分析法的表述中，正确的有（）

A.算数平均法适用于销售量略有波动的产品预测

B.移动平均法适用于每月销售量波动不大的产品的销售预测

C.加权平均数较算数平均数更为合理，计算也较方便，因而在实践中应用较多

D.指数平滑法运用比较灵活，适用范围较广，但在平滑指数上选择具有一定的主观随意性

36.财务管理中杠杆原理的存在，主要是由于企业()。

A.约束性固定成本的存在B.酌量性固定成本的存在C.债务利息D.优先股股利

37.

第

32

题

在经济订货模型中，导致经济订货批量减少的因素有（）。

38.股票上市对公司可能的不利影响有（）。

A.商业机密容易泄露B.资本结构容易恶化C.信息披露成本较高D.公司价值不易确定

39.

第

33

题

下列各项中与变动制造费用效率差异相关的有（）。

40.当注册会计师对公司最近一个会计年度的财产报告出具下列何种意见时，其股票交易将被交易所“特别处理”()。

A.注册会计师对最近一个会计年度的财产报告出具无保留意见的审计报告

B.注册会计师对最近一个会计年度的财产报告出具保留意见的审计报告

C.注册会计师对最近一个会计年度的财产报告出具无法表示意见的审计报告

D.注册会计师对最近一个会计年度的财产报告出具否定意见的审计报告

41.下列各项中，属于滚动预算优点的有（）。

A.远期指导性B.结合实际，及时性强C.在时间上不受日历年度的限制，连续性强D.确保企业管理工作的完整性与稳定性

42.

第

33

题

影响企业财务活动的外部财务环境包括（）。

A.政治环境

B.经济环境

C.技术环境

D.国际环境

E.产品生产环境

43.

第

32

题

在中国境内设立合作企业，属于国家鼓励举办的有（）。

A.产品出口的生产型B.技术先进的生产型C.行业领先的技术型D.综合利用资源的技术型

44.在标准成本差异的计算中，下列成本差异属于价格差异的有（）。

A.直接人工工资率差异B.变动制造费用耗费差异C.固定制造费用能量差异D.变动制造费用效率差异

45.

第

30

题

根据《企业会计准则第8号——资产减值》的规定，资产的可收回金额应当根据下列（）两者之间的较高者确定。

A.资产的公允价值B.资产的公允价值减去处置费用后的净额C.资产预计未来现金流量D.资产预计未来现金流量的现值

三、判断题(10题)46.第

38

题

与传统的定期预算方法相比，按滚动预算方法编制的预算具有透明度高、及时性强、连续性好，以及完整性突出的优点；其主要缺点是稳定性不好。（）

A.是B.否

47.第

44

题

在成本差异分析中，数量差异的大小是由用量脱离标准的程度以及实际价格高低所决定的。（）

A.是B.否

48.

第

43

题

在规定的时间内提前偿付货款的客户可按销售收入的一定比率享受现金折扣，折扣比率越高，越能及时收回货款，减少坏账损失，所以企业应将现金折扣比率定的越高越好。（）

A.是B.否

49.

A.是B.否

50.甲企业上年度资产平均占用额为5000万元，经分析，其中不合理部分700万元，预计本年度销售增长8％，资金周转加速3％。则按因素分析法预测年度资金需要量为4504．68万元。()

A.是B.否

51.企业的资本结构应当与资产结构协调一致，例如流动资产比重大的企业应更多地依靠流动负债融资（）

A.是B.否

52.公司将销售政策由赊销调整为现销方式后。会对营业现金比率产生影晌。（）

A.是B.否

53.

A.是B.否

54.股份有限公司申请上市，如果公司的股本总额是4.5亿元，则向社会公开发行股份达到股份总数的25%才符合条件。()

A.是B.否

55.“手中鸟”股利理论认为企业应当采用高股利政策。（）

A.是B.否

四、综合题(5题)56.

第

50

题

A公司2007年销售商品10000件，每件销售单价为100元，单位变动成本为60元，全年固定经营成本为200000元。该公司资产总额为400000元，负债占60%，债务资金的平均利息率为6%，每股净资产为4元。该公司适用的所得税税率为33%。

计算：

（1）单位边际贡献；

（2）边际贡献总额；

（3）息税前营业利润；

（4）利润总额；

（5）净利润；

（6）每股收益；

（7）2008年的经营杠杆系数；

（8）2008年的财务杠杆系数；

（9）2008年的复合杠杆系数。

57.某企业拟更新原设备，新旧设备的详细资料如下。假设企业最低报酬率为10％，所得税税率为25％，按直线法计提折旧。要求：(1)计算继续使用旧设备的相关指标：①旧设备的年折旧；②旧设备的账面净值；③旧设备的变现损益；④变现损失对税的影响；⑤继续使用旧设备的初始现金流量；⑥每年税后付现成本；⑦每年折旧抵税；⑧第3年年末残值变现净收益纳税；⑨第1年至第2年的相关现金流量；第3年的相关现金流量；⑩继续使用旧设备的净现值。(2)若新设备的净现值为-72670．83元，比较新旧设备年金成本，判断是否应更新。

58.

59.要求：

（1）假定每年4月8日付息一次，到期按面值偿还。B公司2007年4月8日按每张1080元的价格购入该债券并持有到期，则债券的持有期收益率为多少?

（2）假定到期一次还本付息，单利计息。B公司2007年4月8日按每张1480元的价格购入该债券并持有到期，则债券的持有期收益率为多少?

（3）假定每年4月8日付息一次，到期按面值偿还。B公司2006年4月8日按每张H20元的价格购入该债券并持有到期，则债券的持有期年均收益率为多少?

（4）假定到期一次还本付息，单利计息。B公司2006年4月8日按每张1380元的价格购入该债券并持有到期，则债券的持有期年均收益率为多少?

（5）假定每年4月8日付息一次，到期按面值偿还。B公司2005年4月8日计划购入该债券并持有到期，要求的必要报酬率为12%，则债券的价格低于多少时可以购入。

（6）假定到期一次还本付息，单利计息。B公司2005年4月8日计划购入该债券并持有到期,求的必要报酬率为12%，则债券的价格低于多少时可以购入。

60.

第

50

题

某股票上市公司发行在外的普通股为500万股，公司目前预计未来3年的净利润分别为1000万元、1200万元和1500万元，公司为了进一步提升其收益水平，计划平价发行公司债券4000万元，用于扩充其生产能力，债券年利率6%，每年付息一次，期限3年，筹资费率为1.5%，资金到位后建设流水线一条，当年投资当年完工，预计期满收回残值5万元，直线法提折旧。预计新项目投产后未来3年分别增加收入2800万元、3900万元和4500万元，增加经营成本1100万元、2100万元和2750万元，该公司要求的必要收益率为12%，公司适用的所得税税率为33%。该公司实行固定股利支付率政策，固定的股利支付率为40%。

要求：

（1）计算债券的资金成本；

（2）预测该投资项目未来3年增加的息前税后利润；

（3）预测该投资项目未来3年增加的净利润；

（4）预测追加投资后该公司未来3年的净利润；

（5）预测该投资项目未来3年运营期的净现金流量；

（6）预测该公司未来3年的每股股利；

（7）计算该投资项目的净现值；

（8）计算该项目的内部收益率；

（9）某投资者准备购人该公司股票做投资，要求的必要收益率为15%，并希望3年后以每股20元的价格出售，计算该公司股票目前的每股价值。

参考答案

1.C选项A说法正确，企业产销业务量的稳定程度对资本结构有重要影响：企业产销业务稳定，企业可以较多地负担固定的财务费用；如果产销业务量和盈余有周期性，则要负担固定的财务费用将承担较大的财务风险。经营发展能力表现为未来产销业务量的增长率，如果产销业务量能够以较高的水平增长，企业可以采用高负债的资本结构，以提升权益资本的报酬。

选项B说法正确，企业发展成熟阶段，产品产销业务量稳定和持续增长，经营风险低，可适当增加债务资金比重，发挥财务杠杆效应。

选项D说法正确，从企业管理当局的角度看，高负债资本结构的财务风险高，一旦经营失败或出现财务危机，管理当局将面临市场接管的威胁或者被董事会解雇。因此，稳健的管理当局偏好于选择低负债比例的资本结构。

选项C说法错误，当所得税税率较高时，债务资金的抵税作用大，企业充分利用这种作用以提高企业价值。即此时企业应当提高债务筹资。

综上，本题应选C。

2.C资产负债率=负债总额/资产总额，权益乘数=资产总额/权益总额，产权比率=负债总额/资产总额。所以，资产负债率×权益乘数=负债总额/资产总额×资产总额/权益总额=负债总额/权益总额=产权比率。

3.C本题考核财务活动和财务关系的联系。购买债券形成的是企业与债务人之间的财务关系，购买股票或直接投资形成的是企业与被投资单位之间的财务关系，所以选项c不正确。

4.B留存收益成本率=(预计第一期股利／股票发行总额)+股利增长率=[3000×14％×(1+5％)／3000]+5％=[14％×(1+5％)]+5％=19．7％

5.B剩余收益＝利润－投资额×公司加权平均的最低投资利润率＝投资额×投资利润率－200×20%＝200×投资利润率－40＝20，所以，投资利润率＝30%

6.A成本模式只考虑持有现金的机会成本、管理费用和现金短缺成本；存货模式只考虑现金的机会成本和交易成本；随机模型考虑的有持有现金的机会成本、每日现金流变动的标准差和固定性转换成本，所以现金的机会成本是均需考虑的因素。

7.B协方差=相关系数×该证券的标准差×市场组合收益率的标准差=0.5×0.2×0.4=0.04

8.C

9.B净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数，因为资产负债率不变，所以权益乘数不变。2007年的净资产收益率=7%×2×权益乘数=14%×权益乘数；2008年的净资产收益率=8%×1.5×权益乘数=12%×权益乘数。所以2008年的净资产收益率是下降了。

10.C递延年金是指第一次收付款发生时闯不在第一期期末，而是隔若干期后才开始发生的系列等额收付款项。

11.A

12.B本题考核战略投资者的要求。一般来说，作为战略投资者的基本要求是：

(1)要与公司的经营业务联系紧密；

(2)要出于长期投资目的而较长时期地持有股票；

(3)要具有相当的资金实力，且持股数量较多。

13.B根据资本资产定价模型，假设其他因素不变，市场整体对风险的厌恶程度提高，将会导致市场风险溢酬上升；无风险利率不受市场整体风险厌恶程度的影响；无风险利率不变，市场风险溢酬上升，将会导致市场组合收益率上升，所以本题的答案为选项B。

14.A在冒险型投资组合中，投资人认为只要投资组合做得好，就能击败市场或超越市场，取得远远高于平均水平的收益。因此，在这种组合中，低风险、低收益证券所占比重较小，高风险、高收益证券所占比重较高。

15.D解析：本题考核破产界限的标准。破产界限．的实质标准是企业法人不能清偿到期债务，通常简称为不能清偿。

16.B利息保障倍数=息税前利润÷应付利息=(净利润+利润表中的利息费用+所得税)÷应付利息公式中的被除数"息税前利润"是指利润表中扣除利息费用和所得税前的利润。分子的“利息费用”是指计入本期利润表财务费用的利息费用。公式的除数"应付利息"是指本期发生的全部应付利息，不仅包括财务费用中的利息费用，还应包括计入固定资产成本的资本化利息。

17.C解析：i＝＝10.38%

18.D证券投资组合的风险包括非系统性风险和系统性风险。D项，非系统风险又叫可分散风险或公司特有风险，可以通过投资组合分散掉，当证券种类足够多时，几乎能把所有的非系统性风险分散掉;B、C两项不能通过证券组合分散掉。

19.C企业转销某项无形资产时，应借记“管理费用”，贷记“无形资产”。

20.D被投资企业向投资企业购人房产，相当于投资企业销售不动产，需要缴纳营业税、城建税及附加、印花税。

21.A一般基金结余=180+（5000－4500）+（700－650）×40%－200=500万元

22.D长期借款筹资的优点主要有：(1)筹资速度快；(2)借款弹性较大；(3)借款成本较低；(4)可以发挥财务杠杆的作用。长期借款筹资的缺点主要有：(1)筹资风险较高；(2)限制性条款比较多；(3)筹资数量有限。筹资风险即为财务风险。

23.C相对于发行企业债券而言，发行短期融资券的筹资成本较低。

24.D定期预算的主要缺点是：（1）盲目性（远期指导性差）；（2）滞后性（灵活性差）；（3）间断性（连续性差）。定期预算的优点是便于考核和评价预算的执行结果。

25.A资本保值增值率=5500/4000×100%=137.5%。

26.ABCD参见教材171页

27.ABCD利用债权筹资的优点包括筹资速度较快、筹资弹性大、资本成本负担较轻、可以利用财务杠杆、稳定公司的控制权、信息沟通等代理成本较低。

28.ABCD可转换债券的投资决策：(1)投资时机选择。较好的投资时机一般包括：新的经济增长周期启动时；利率下调时；行业景气回升时；转股价调整时。(2)投资对象选择。优良的债券品质和活跃的股性是选择可转换债券品种的基本原则。(3)套利机会。可转换债券的投资者可以在股价高涨时，通过转股获得收益；或者根据可转换债券的理论价值和实际价格的差异套利。

29.ABC金融工具的特征：(1)期限性：是指金融工具一般规定了偿还期；(2)流动性：是指金融工具在必要时迅速转变为现金而不致遭受损失的能力；(3)风险性：是指金融工具的本金和预定收益遭受损失的可能性；(4)收益性：是指持有金融工具所能带来的一定收益。

30.ABC股票回购若用大量资金支付回购成本，容易造成资金紧张，降低资产流动性，影响公司的后续发展；但在公司没有合适的投资项目又持有大量现金的情况下回购股份能更好地发挥货币资金的作用，选项D表述不正确。

31.ABCD解析：由于应收账款机会成本=日赊销收入净额×应收账款周转天数×变动成本率×资金成本率，所以，上述四个因素均影响应收账款的机会成本。

32.AC集中的“成本”主要是各所属单位积极性的损失和财务决策效率的下降。

33.ABC合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保持流动资产结构与流动负债结构的适配性，保证企业有足够的短期偿债能力是营运资金管理的重要原则之－。所以，选项D的说法不正确。

34.ABD成本习性是指成本总额与业务量之间在数量上的依存关系，成本按习性可划分为固定成本、变动成本和混合成本三类。

35.CD选项A，算数平均法适用于每期销售量波动不大的产品的销售预测；

选项B，移动平均法适用于销售量略有波动的产品预测；

选项CD表述正确。

综上，本题应选CD。

36.ABCD解析：财务管理中的杠杆原理，是指固定费用(包括生产经营方面的固定费用和财务方面的固定费用)的存在，当业务量发生较小的变化时，利润会产生较大的变化。

37.AC本题考核经济订货批量和存货成本之间的关系。在经济订货模型中不允许缺货，因此不选B；经济订货批量=(2×每期对存货的总需求×每次订货的费用/每期单位存货持有费率)2，由此可知，选项A、c都可以导致经济订货批量减少，选项D会导致经济订货批量增加。

38.AC股票上市对公司的不利影响主要有：上市成本较高，手续复杂严格；公司将负担较高的信息披露成本：信息公开的要求可能会暴露公司商业机密；股价有时会歪曲公司的实际情况，影响公司声誉；可能会分散公司的控制权，造成管理上的困难。所以本题的答案为选项AC。

39.ACD本题考核变动制造费用效率的差异。

变动制造费用效率差异=(实际工时一实际产量下标准工时)×变动制造费用标准分配率

40.CD【答案】CD

【解析】注册会计师对最近一个会计年度的财产报告出具无法表示意见或否定意见的审计报告时，其股票交易将被交易所“特别处理”。

41.ABCD解析：本题的考点是滚动预算与定期预算优缺点的比较。

42.ABCD

43.AB本题考核设立合作企业。国家鼓励举办的合作企业是：(1)产品出口的生产型合作企业。(2)技术先进的生产型合作企业。

44.AB价格差异=(实际价格-标准价格)×实际用量；用量差异=标准价格×(实际用量-实际产量下标准用量)；直接人工工资率差异、变动制造费用耗费差异均属于价格差异。

45.BD可收回金额应当根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。

46.N与传统的定期预算方法相比，按滚动预算方法编制的预算具有透明度高、及时性强、连续性好，以及完整性和稳定性突出的优点；其主要缺点是预算工作量较大。

47.N本题的主要考核点是数量差异的形成原因。在成本差异分析中，数量差异的大小是由用量脱离标准的程度以及标准价格高低所决定的。

48.N企业究竟应当核定多长的现金折扣期限，以及给予客户多大程度的现金折扣优惠，必须将信用期限及加速收款所得到的收益与付出的现金折扣成本结合起来考察，如果提供现金折扣比鞫获得的收益小于付出的现金折扣成本，则不应提供现金折扣比率。

49.N维持运营投资是指矿山、油田等行业为维持正常运营而需要在运营期投入的固定资产投资。

50.Y预测年度资金需要量=(5000—700)X(1+8％)×(1—3％)=4504．68(万元)。

51.N拥有较多流动资产的企业更多地依赖流动负债融通资金。

52.Y营业现金比率=经营活动现金流量净额／营业收入，将销售政策由赊销调整为现销方式后会影响经营活动现金流量净额和营业收入的数值，进而会影响营业现金比率。

53.Y

54.N股份有限公司申请上市，如果公司的股本总额超过4亿元，则向社会公开发行股份占股份总数的15%即可。

55.Y“手中鸟”理论认为，用留存收益再投资给投资者带来的收益具有较大的不确定性，并且投资的风险随着时间的推移会进－步加大，因此，厌恶风险的投资者会偏好确定的股利收益，而不愿将收益留存在公司内部，去承担未来的投资风险。该理论认为公司的股利政策与公司的股票价格是密切相关的，即当公司支付较高的股利时，公司的股票价格会随之上升，公司价值将得到提高。所以应该采用高股利政策。

56.(1)单位边际贡献=100－60=40(元)

(2)边际贡献总额=10000×40=400000(元)

(3)息税前营业利润=400000－200000=200000(元)

(4)利润总额：息税前营业利润－利息=200000－400000×60%×6%=185600(元)

(5)净利润=185600×(1－33%)=124352(元)

(6)所有者权益=400000(1－60%)=160000(元)

普通股股数=160000/4=40000(股)

每股收益=124352/40000=3.11(元/股)

(7)经营杠杆系数=M/EBIT=400000/200000=2

(8)财务杠杆系数=EBIT/(EBIT－I)=200000/185600=1.08

(9)复合杠杆系数=DOL×DFL=2×1.08=2.16。

57.(1)①旧设备的年折旧=(60