2022-2023年广东省东莞市中级会计职称财务管理

2022-2023年广东省东莞市中级会计职称财务管理学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(25题)1.某企业取得银行为期一年的周转信贷协定.金额为l00万元，年度内使用了60万元(使用期平均8个月)，假设利率为每年12%，年承诺费率为0.5%，则年终企业应支付利息和承诺费共为（）万元。

A.5B.5.1C.7.4D.6.3

2.下列关于债券投资的说法中，不正确的是（）。

A.债券的投资收益率是债券投资项目的内含报酬率

B.如果购买价格高于债券价值，则债券投资收益率高于市场利率

C.利息再投资收益属于债券投资收益的一个来源

D.债券真正的内在价值是按市场利率贴现所决定的内在价值

3.

第

25

题

某企业拟以“1/10，n/30”的信用条件购进原料100万元，则企业丧失现金折扣的机会成本为（）。

A.15%B.10%C.30%D.18.18%

4.某工业投资项目的建设期为零，第一年流动资产需用额为1000万元，流动负债需用额为400万元，第二年流动负债需用额为600万元，第二年并不需要进行流动资金投资，则该企业第二年的流动资产需用额为()万元。

A.600B.1200C.1000D.1400

5.

第

24

题

下列各项中，不会影响市盈率的是（）。

6.对证券投资者而言，无法在证券市场上以正常的价格平仓出货的风险是（）。

A.变现风险B.系统风险C.再投资风险D.破产风险

7.

第

13

题

在个别资金成本的计算中，不必考虑筹资费用影响的是（）。

A.债券成本B.普通股成本C.优先股成本D.留存收益成本

8.

第

19

题

通货膨胀对企业财务活动的影响不包括（）。

9.（）编制的主要目标是通过制定最优生产经营决策和存货控制决策来合理地利用或调配企业经营活动所需要的各种资源。

A.投资决策预算B.经营决策预算C.现金预算D.生产预算

10.下列关于股利支付形式的说法中，不正确的是()。

A.财产股利和负债股利实际上是现金股利的替代

B.发放现金股利会引起所有者权益总额减少

C.以公司所拥有的其他公司的债券支付股利，属于支付负债股利

D.发放股票股利可能导致资本公积增加

11.在下列经济活动中，能够体现企业与投资者之间财务关系的是()。

A.企业向职工支付工资B.企业向其他企业支付货款C.企业向国家税务机关缴纳税款D.国有企业向国有资产投资公司支付股利

12.企业为维持一定经营能力所必须负担的最低成本是()。

A.变动成本B.混合成本C.约束性固定成本D.酌量性固定成本

13.下列关于平均资本成本的价值权数的表述中，错误的是（）。

A.账面价值权数不适合评价现时的资本结构

B.市场价值权数不适用未来的筹资决策

C.市场价值权数能反映现时的资本成本水平

D.目标价值权数必须以未来的市场价值为基础确定

14.

第

18

题

企业拟投资一个完整工业项目，预计第一年利第二年相关的流动资产需用额分别为2000万元和3000万元，两年相关的流动负债需用额分别为1000万元和1500万元，则第二年新增的流动资金投资额应为（）万元。

A.2000B.1500C.1000D.500

15.

第

9

题

已知（A/P，10%，10）=0.1627，则10年、10%的即付年金现值系数为（）。

A.7.531B.5.937C.6.7591D.7.579

16.第

25

题

与其他形式的投资相比，项目投资的特点不包招（）。

A.发生频率高B.投资数额多C.影响时间长D.投资内容独特

17.第

19

题

已知某项资产的收益率与市场组合收益率之间的相关系数为O.6，该项资产收益率的标准差为8%，市场组合收益率的方差为0.36%，则该项资产的B系数为（）。

A.O.45B.0.64C.O.80D.O.72

18.

第

4

题

在下列各项中，不属于商业信用融资的是（）。

A.应付账款B.预收货款C.应收账款转让D.用商业汇票购货

19.

第

4

题

甲公司2008年实现利润总额为1000万元，当年实际发生工资薪酬比计税工资标准超支50万元，由于会计采用的折旧方法与税法规定不同，当期会计比税法规定少计提折旧100万元。2007年初递延所得税负债的余额为66万元；年末固定资产账面价值为5000万元，其计税基础为4700万元。除上述差异外没有其他纳税调整事项和差异。甲公司适用所得税税率为25%。甲公司2008年的净利润为（）万元。

A.670B.686.5C.719.5D.753.5

20.

第

12

题

本金10,000元，投资2年，年利率10%，半年计息一次，则到期价值为（）。

A.12,000元B.12,100元C.12,155元D.14,640元

21.在杜邦财务分析体系中，综合性最强的财务比率是()。

A.净资产收益率B.总资产净利率C.总资产周转率D.销售净利率

22.

23.出租人既出租某项资产。又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是()。

A.经营租赁B.售后回租C.杠杆租赁D.直接租赁

24.

第

2

题

甲公司需借入200000元资金，银行要求将贷款数额的25%作为补偿性余额，则该公司应向银行申请（）元的贷款。

25.

第

3

题

某公司近年来流通在外的普通股一直为1000万股，未来几年也没有增发或回购的计划。已知该公司2007年的税后利润为2000万元，2008年的投资计划需要资金2200万元，公司的目标资本结构为权益资本占60%，债务资本占40%。如果该公司实行剩余股利政策，则2007年的每股股利为（）元。

二、多选题(20题)26.企业计算稀释每股收益时，应当考虑的稀释性潜在的普通股包括（）。

A.股票期权B.认股权证C.可转换公司债券D.不可转换公司债券

27.下列说法不正确的有()。

A.固定成本是指不直接受业务量变动的影响而保持固定不变的成本

B.按销售收入的一定百分比支付的销售佣金属于酌量性变动成本

C.延期变动成本通常有一个初始的固定基数，在此基数内与业务量的变化无关，在此基数之上的其余部分，则随着业务量的增加成正比例增加

D.递减曲线成本的成本是递减的

28.

第

26

题

在下列各项措施中，属于财产保全控制的有（）。

A．限制接触财产

B．业绩评价

C．财产保险

D．记录保护

29.在下列各项中，属于财务管理风险对策的有()。

A.规避风险B.减少风险C.转移风险D.接受风险

30.下列关于促销方式的增值税纳税管理的表述中，正确的有（）。

A.实物折扣不得从货物销售额中减除，而且还需要按“赠送他人”计征增值税

B.销售折扣可以从货物销售额中减除

C.折扣销售必须将销售额和折扣额在同一张发票上注明，才能从销售额中扣除

D.采取以旧换新方式销售时，旧货物的收购价格不得从货物销售额中减除

31.对信用标准进行定量分析的目的在于（）。

A.确定信用期限

B.确定折扣期限和现金折扣

C.确定客户的拒付账款的风险即坏账损失率

D.确定客户的信用等级，作为是否给予信用的依据

32.

第

32

题

下列说法正确的有（）。

A.只要企业的财务杠杆系数为1，就不会产生财务杠杆的作用

B.使用公司价值分析法确定最佳资本结构时考虑了风险因素

C.筹资分界点是指在保持某资金成本率的条件下，可以筹集到的资金总限额

D.增加负债比重虽然会影响信用评级机构对企业的评价，但会降低资金成本

33.下列各项中，不属于存货“缺货成本”的有()。

A.存货的保险费用B.产成品缺货造成的拖欠发货损失C.丧失销售机会的损失D.存货资金的应计利息

34.

第

30

题

下列各项预算中，属于辅助预算或分预算的有（）。

35.

第

30

题

增量预算方法的假定条件包括（）。

A.现有业务活动是企业必需的

B.原有的各项开支都是合理的

C.未来预算期的费用变动是在现有费用的基础上调整的结果

D.所有的预算支出以零为出发点

36.

第

29

题

企业期末编制资产负债表时，下列各项应包括存货项目的是（）。

A.委托代销商品B.周转材料C.为在建工程购人的工程物资D.发出商品

37.

第

30

题

信用的定量分析通常使用比率分析法，常用的指标包括（）。

38.A公司销售当季度收回货款55％，下季度收回货款40％，下下季度收回货款5％，预算年度期初应收账款金额为28万元，其中包括上年第三季度销售的应收账款10万元，第四季度销售的应收账款18万元，则下列说法正确的有()。

A.上年第四季度的销售额为40万元

B.上年第三季度的销售额为200万元

C.第一季度收回的期初应收账款为28万元

D.上年第三季度销售形成的应收账款10万元在预计年度第一季度可以全部收回

39.协调所有者与债权人之间矛盾的措施包括()。

A.限制性借款B.收回借款C.不再借款D.提高借款利率

40.上市公司的股票发行采用非公开发行的优点有()。

A.发行范围广，发行对象多

B.有利于上市公司的市场化估值溢价

C.有利于引入战略投资者和机构投资者

D.有利于提高公司的知名度

41.在下列各项中，属于企业财务管理的金融环境内容的有()。

A.金融机构B.公司法C.金融工具D.税收法规

42.企业持有现金的动机有()。

A.交易动机B.预防动机C.投机动机D.在银行为维持补偿性余额

43.

第

33

题

某企业年初未弥补亏损为100万元，已超过税法规定韵税前抵扣期限。本年税前利润180万元，提取法定盈余公积金的比例为l0%，所得税税率为30%，则下列说法正确的有（）。

A.可供分配的利润为26万元B.提取盈余公积为2.6万元C.交纳所得税为54万元D.可供股东分配的利润为23.4万元

44.

第

34

题

在实务中，弹性预算方法主要用于编制（）等。

A.弹性成本费用预算

B.弹性利润预算

C.经营决策预算

D.财务费用预算

45.

第

28

题

对于非专利技术的估算，若从外部一次性购入，可按取得成本估算；若作为投资转入，可按（）进行估算。

三、判断题(10题)46.滚动预算法下，能够使预算期间与会计年度相配合，便于考核预算的执行结果。（）

A.是B.否

47.研究存货合理保险储备量的目的，是为了寻求缺货成本的最小化。()

A.是B.否

48.

A.是B.否

49.

第

41

题

货币市场主要包括拆借市场、票据市场、大额定期存单市场和债券市场。

A.是B.否

50.在企业承担总风险能力一定且利率相同的情况下，对于经营杠杆水平较高的企业，应当保持较低的负债水平，而对于经营杠杆水平较低的企业，则可以保持较高的负债水平。（）

A.是B.否

51.流动资产的融资策略的选择主要受管理者风险导向的影响，管理者越激进，越依赖短期资金。（）

A.是B.否

52.由经济订货批量模型可知，无论是基本经济订货批量模型还是存货陆续供应及使用模型，存货平均储存量都等于每次进货量的一半。()

A.是B.否

53.一般情况下，股票市场价格会随着市场利率的上升而上升，随着市场利率的下降而下降。()

A.是B.否

54.相关者利益最大化目标强调股东的首要地位，因此协调相关者利益冲突的原则是其他利益相关者的利益应服从于股东的利益（）

A.是B.否

55.对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。()

A.是B.否

四、综合题(5题)56.

57.某企业上年销售收入为4000万元，总成本为3000万元，其中固定成本为600万元。假设今年该企业变动成本率维持在上年的水平，现有两种信用政策可供选用:甲方案的信用政策为(2/10，1/20，n/90)，预计销售收人为5400万元，将有30%的货款于第10天收到,20%的货款于第20天收到，其余50%的货款于第90天收到(前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4%)，收账费用为50万元。乙方案给予客户45天信用期限(n/45),预计销售收入为5000万元，货款将于第45天收到，其收账费用为20万元，坏账损失率为货款的2%。该企业销售收入的相关范围为3000~6000万元，企业的资本成本率为8%(为简化计算，本题不考虑增值税因素。一年按360天计算)。要求:(1)计算该企业上年的下列指标:①变动成本总额;②以销售收入为基础计算的变动成本率。(2)计算甲、乙两方案的收益之差。(3)计算乙方案的应收账款相关成本费用。(4)计算甲方案的应收账款相关成本费用。(5)计算甲、乙两方案税前收益之差，在甲、乙两个方案之间做出选择。

58.

第

51

题

某公司2005、2006、2007年的有关资料如下表所示：2005年2006年2007年营业收入（万元）60007000净利润（万元）15001800年末资产总额（万元）620076008200年末负债总额（万元）240036004000年末普通股股数（万股）100010001000年末股票市价（元/股）3039.6现金股利（万元）450540年末股东权益总额380040004200

要求：

（1）计算2006、2007年的营业净利率、总资产周转率、权益乘数、平均每股净资产、每股股利、股利支付率、市盈率（计算中涉及到资产负债表中的数据一律使用平均数计算，将计算结果填入下表）；2005年2006年2007年营业收入（万元）60007000净利润（万元）15001800年末资产总额（万元）620076008200年末负债总额（万元）240036004000年末普通股股数（万股）10001000lOOO年末股票市价（元/股）3039.6现金股利（万元）450540年末股东权益总额380040004200平均股东权益总额资产平均总额营业净利率总资产周转率权益乘数平均每股净资产每股股利（元/股）股利支付率市盈率（2）分析2007年营业净利率、总资产周转率、权益乘数和平均每股净资产变动对每股收益的影响；

（3）利用杜邦财务分析体系对2007年该公司的财务情况进行评价；

（4）计算2007年的总杠杆系数。

59.

60.乙方案的相关资料如下：在建设起点用800万元购置不需要安装的固定资产，同时垫支200万元流动资金，立即投入生产。预计投产后1～10年营业收入（不含增值税）每年新增500万元，每年新增的经营成本和调整所得税分别为190万元和50万元，每年新增营业税金及附加10万元，第10年回收的资产余值和流动资金分别为80万元和200万元。该企业所在行业的基准折现率为8%要求：

（1）指出甲方案项目计算期，并说明该方案第2～6年的净现金流量属于何种形式的年金；

（2）计算乙方案项目计算期各年的所得税后净现金流量；

（3）计算甲、乙两方案的净现值指标，并据此评价甲、乙两方案的财务可行性；

（4）用年等额净回收额法为企业做出该生产线项目投资的决策。

已知：（P/A，8%，6）＝4.6229（P/A，8%，1）＝0.9259，（P/F，8%，10）＝0.4632（P/A，8%，10）＝6.7101

参考答案

1.B企业应支付利息=60×12％×(8/12)=4.8(万元)企业应支付的承诺费=40×0.5％+60×0.5％×(4/12)=0.3(万元)企业应支付的利息和承诺费合计=4.8+0.3=5.1(万元)

2.B按照债券投资收益率对未来现金流量进行折现得到的是债券的购买价格，按照市场利率对未来现金流量进行折现得到的是债券的价值。由于未来现金流量现值与折现率反向变动，所以，如果购买价格高于债券价值，则债券投资收益率低于市场利率。

3.D放弃现金折扣的机会成本为：1%/（1-1%）×360/（30-10）×100%=18.18%

4.B【答案】B

【解析】第一年流动资金需用额=当年流动资产需用额-当年流动负债需用额=1000-400=600（万元）；第一年流动资金投资额=600（万元）；第二年流动资金需用额=第二年流动资产需用额-600；第二年流动资金投资额=该年流动资金需用额-上年流动资金需用额=流动资产需用额-600-600=0;所以，第二年的流动资产需用额=1200（万元）。

5.D影响企业市盈率的因素有三个：(1)上市公司盈利能力的成长性；(2)投资者所获报酬率的稳定性；(3)利率水平的变动。

6.A变现风险是指证券资产持有者无法在市场上以正常的价格平仓出货的可能性，属于证券投资的非系统风险。

7.D留存收益是从企业内部筹集资金，不需支付筹资费用。

8.A本题考核通货膨胀对企业的影响。通货膨胀对企业财务活动的影响是多方面的，主要表现在：（1）引起资金占用量的增大，增加企业的资金需求；（2）引起利润的虚增，造成企业资金流失；（3）引起利润上升，提高企业的资金成本；（4）引起有价证券价格下降，增加企业的筹资难度；（5）引起资金供应紧张，增加企业的筹资难度。

9.B经营决策预算是指与短期经营决策密切相关的特种决策预算。该类预算的主要目标是通过制定最优生产经营决策和存货控制决策来合理地利用或调配企业经营活动所需要的各种资源。

10.C财产股利是以现金以外的其他资产支付的股利。负债股利是以负债方式支付的股利。公司所拥有的其他公司的债券属于公司的财产，以其支付股利，属于支付财产股利。发行公司债券导致应付债券增加，导致负债增加，以发行公司债券的方式支付股利，属于支付负债股利。

11.D企业与投资者之间的财务关系主要是指企业的投资者向企业投入资金，企业向其投资者支付投资报酬所形成的经济关系。

12.C解析：选项A，变动成本是指总额随着业务量成正比例变动的那部分成本。选项B，有些成本虽然也随业务量的变动而变动，但不成同比例变动，不能简单地归入变动成本或固定成本，这类成本称为混合成本。选项C，约束性固定成本属于企业“经营能力”成本，是企业为维持一定的业务量所必须负担的最低成本。选项D，酌量性固定成本属于企业“经营方针”成本，是企业根据经营方针确定的一定时期(通常为一年)的成本。

13.D目标价值权数的确定，可以选择未来的市场价值，也可以选择未来的账面价值，所以选项D的说法错误。

14.D

15.C(P/A,10%,10)=1/(A/P,10%,10)=6.1446，10年、10%的即付年金现值系数等于(1+i)(P/A，10%，10)=(1+0%)(P/A，10%，10)=6.7591。

16.A与其他形式的投资相比，项目投资具有投资内容独特(每个项目都至少涉及一项固定资产投资)、投资数额多、影响时间长(至少一年或一个营业周期以上)、发生频率低、变现能力差和投资风险大的特点。

17.C市场组合收益率的标准差=0.36%1/2=6%，该项资产的β系数=相关系数×该项资产的标准差/市场组合的标准=0.6×8%/6%=0.8。

18.C商业信用是指商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系。应收账款转让是企业将应收账款出让给银行等金融机构以获取一定的资金，不属于商业信用。

19.D当期所得税费用＝(1000+50—100)×25%＝237.5(万元)，递延所得税费用=(5000—4700)×25%一66＝9(万元)，所得税费用总额＝237.5+9＝246.5(万元)，净利润=1000—246.5=753.5(万元)。

20.C

21.A净资产收益率是杜邦财务分析体系中综合性最强的财务比率。所以选项A为本题答案。

22.C

23.C杠杆租赁要涉及承租人、出租人和资金出借者三方当事人。出租人只出购买资产所需的部分资金作为自己的投资；另外以该资产作为担保向资金出借者借入其余资金。因此，它既是出租人又是贷款人，同时拥有对资产的所有权，既收取租金又要偿付债务。如果出租人不能按期偿还借款，资产的所有权就要转归资金的出借者。

24.C本题考核补偿性余额的计算。200000元是实际可供使用的资金，即扣除补偿性余额之后的剩余数额，所以，申请贷款的数额×(1-25%)=200000(元)，申请贷款的数额=200000/(1-25%)=266667(元)。

25.C本题考核剩余股利政策的运用。公司投资方案需要的权益资金为：2200×60%=1320(万元)，2007年可以发放的股利额为：2000-1320=680(万元)，2007年每股股利=680/1000=0.68(元)。

26.ABC「解析」稀释性潜在普通股，是指假设当前转换为普通股会减少每股收益的潜在普通股，主要包括可转换债券、认股权证和股票期权等。

27.ACD解析：固定成本是指其总额在一定时期及一定产量范围内，不直接受业务量变动的影响而保持固定不变的成本。选项A的说法不严密，故不正确。酌量性变动成本是指通过管理当局的决策行动可以改变的变动成本。如按销售收入的一定百分比支付的销售佣金、技术转让费等。所以，选项B的说法正确。半变动成本通常有一个初始的固定基数，在此基数内与业务量的变化无关，在此基数之上的其余部分，则随着业务量的增加成正比例增加。延期变动成本在一定的业务量范围内有一个固定不变的基数，当业务量增长超出了这个范围，它就与业务量的增长成正比例变动。故选项C的说法不正确。递减曲线成本的成本有一个高峰值，达到高峰值后才可能会下降。所以，选项D的说法不正确。

28.ACD

29.ABCD［解析］财务管理的风险对策包括：规避风险，减少风险，转移风险和接受风险。

30.ACD销售折扣即现金折扣，是为鼓励购货方及早偿还货款而许诺给予购货方的折扣，不得从销售额中减除。

31.CD解析：本题的考点是信用标准的定量分析。

32.ABC如果企业的财务杠杆系数为1，每股收益变动率等于息税前利润变动率，不能产生财务杠杆的作用。如果企业债务太多，信用评级机构可能会降低企业的信用等级，这样会影响企业的筹资能力，提高企业的资金成本。

33.AD缺货成本，是指由于存货供应中断而造成的损失，包括材料供应中断造成的停工损失、产成品库存缺货造成的拖欠发货损失和丧失销售机会的损失及造成的商誉损失等。存货的保险费用和存货资金的应计利息属于储存成本。

34.BCD本题考核财务预算的概念。财务预算是全面预算体系的最后环节，它是从价值方面总括地反映企业经营决策预算与业务预算的结果，亦称为总预算，其他预算则相应称为辅助预算或分预算。财务预算（包括现金预算）又称总预算，专门决策预算、业务预算（包括制造费用预算、销售预算）又称辅助预算或分预算，所以选项B、C、D正确。

35.ABC增量预算方法的假定条件有：(1)现有业务活动是企业必需的；(2)原有的各项开支都是合理的；(3)未来预算期的费用变动是在现有费用的基础上调整的结果。

36.ABD代销商品在售出之前应作为委托方的存货处理；周转材料属于存货的内容；工程物资是为建造工程所储备的，不属于存货的范围；发出商品属于存货的范围。

37.ACD通常使用比率分析法评价顾客的财务状况。常用的指标有：流动性和营运资本比率(如流动比率、速动比率以及现金对负债总额比率)、债务管理和支付比率(利息保障倍数、长期债务对资本比率、带息债务对资产总额比率，以及负债总额对资产总额比率)和盈利能力指标(销售回报率、总资产回报率和净资产收益率)。

38.ABD本季度销售有l—55％=45％在本季度没有收回，全部计入下季度初的应收账款中。因此，上年第四季度销售额的45％为l8万元，上年第四季度的销售额为l8÷45％=40(万元)，其中的40％在预算年度第一季度收回(即第一季度收回40×40％=l6万元)，5％在预算年度第二季度收回(即第二季度收回40×5％=2万元)；上年第三季度的销售额在上年第三季度收回货款55％，在上年的第四季度收回40％，到预算年度第一季度期初时，还有5％未收回(数额为10万元)，因此，上年第三季度的销售额为10÷5％=200(万元)，在预算年度第一季度可以全部收回。所以，预算年度第一季度收回的期初应收账款=l6+10=26(万元)。

39.ABC

40.BC

41.AC【答案】AC

【解析】影响财务管理的主要金融环境因素有金融机构、金融工具、金融市场等。公司法和税收法规属于企业财务管理法律环境的内容。

42.ABCD解析：企业持有现金的动机有:交易动机、预防动机和投机动机,企业除了以上三项原因持有现金外,也会基于满足将来某一特定要求或者为在银行维持补偿性余额等其他原因而持有现金。

43.ABCD由于年初未弥补亏损已超过税法规定的抵扣期限，故本年度不得在税前抵扣，故可供股东分配的利润为23.4万元。本期所得税=180×30=54万元，本年净利润=180-54=126

万元，可供分配的利润(即提取盈余公积的基数)=126-100=26万元，提取的盈余公积=26×

10%=2.6万元，可供股东分配的利润=26-2.6=23.4万元。

44.AB在实务中，弹性预算方法主要用于编制弹性成本费用预算和弹性利润预算。

45.BD本题考核形成无形资产费用的估算。对于投资转入的非专利技术，可以按市价法或收益法对其进行估算。

46.N滚动预算法，又称连续预算法或永续预算法，是指在编制预算时，将预算期与会计期间脱离开。而定期预算法能够使预算期与会计期间相配合，便于考核预算的执行结果。

因此，本题表述错误。

47.N保险储备的存在虽然可以减少缺货成本，但增加了储存成本，最佳的保险储备应该是使缺货损失和保险储备的持有成本之和达到最低。

48.Y

49.N本题考核货币市场的组成。货币市场主要包括拆借市场、票据市场、大额定期存单市场和短期债券市场；资本市场主要包括债券市场、股票市场和融资租赁市场。

50.Y知识点】杠杆效应在总杠杆系数（总风险）一定的情况下，经营杠杆系数与财务杠杆系数此消彼长

51.N流动资产融资策略的选择主要取决于管理者的风险导向，管理者越激进，越依赖长期资金。

52.N由经济订货批量模型可知，基本经济订货批量模型下的存货平均储存量等于每次进货量的一半，而陆续供应及使用模型下的存货平均储存量为Q/2×(1-d/p)，其中：p为每日送货量，d为存货每日耗用量。所以本题的说法不正确。

53.N市场利率的变动会造成证券资产价格的普遍波动，两者呈反向变化：市场利率上升，证券资产价格下跌；市场利率下降，证券资产价格上升。

54.N协调相关者的利益冲突，要把握的原则是：尽可能使企业相关者的利益分配在数量上和时间上达到动态的协调平衡。

55.Y标准离差率是相对数指标，无论各方案的期望值是否相同，标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。

56.

57.(1)①变动成本总额=3000-600=2400(万元)②变动成本率=2400/4000x100%=60%(2)甲、乙两方案收益之差=5400×(1-60%)-5000×(1-60%)=160(万元)(3)①应收账款占用资金的应计利息=(5000×45)/360×60%×8%=30(万元)②坏账成本=5000×2%=100(万元)③收账费用为20万元④采用乙方案的应收账款相关成本费用=30+100+20=150(万元)(4)①平均收账天数=10×30%+20×20%+90×50%=52(天)②应收账款占用资金的应计利息=(5400×52)/360×60%×8%=37.44(万元)③坏账成本=5400×50%×4%=108(万元)④现金折扣成本=5400×30%×2%+5400×20%×1%=43.2(万元)⑤收账费用为50万元⑥采用甲方案的应收账款相关成本费用=37.44+108+43.2+50=238.64(万元)(5)甲、乙两方案税前收益之差=160-(238.64-150)=71.36(万元)大于0，所以企业应选用甲方案。(1)①变动成本总额=3000-600=2400(万元)②变动成本率=2400/4000x100%=60%(2)甲、乙两方案收益之差=5400×(1-60%)-5000×(1-60%)=160(万元)(3)①应收账款占用资金的应计利息=(5000×45)/360×60%×8%=30(万元)②坏账成本=5000×2%=100(万元)③收账费用为20万元④采用乙方案的应收账款相关成本费用=30+100+20=150(万元)(4)①平均收账天数=10×30%+20×20%+90×50%=52(天)②应收账款占用资金的应计利息=(5400×52)/360×60%×8%=37.44(万元)③坏账成本=5400×50%×4%=108(万元)④现金折扣成本=5400×30%×2%+5400×20%×1%=43.2(万元)⑤收账费用为50万元⑥采用甲方案的应收账款相关成本费用=37.44+108+43.2+50=238.64(万元)(5)甲、乙两方案税前收益之差=160-(238.64-150)=71.36(万元)大于0