2021年辽宁省本溪市中级会计职称财务管理模拟考试(含答案)

2021年辽宁省本溪市中级会计职称财务管理模拟考试(含答案)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(25题)1.乙公司普通股的β系数为1.25，此时一年期国债利率为6%，市场上所有股票的平均收益率为8%，则该股票的资本成本为（）

A.12.5%B.14%C.8.5%D.18%

2.持有过量现金可能导致的不利后果是()。

A.财务风险加大B.收益水平下降C.偿债能力下降D.资产流动性下降

3.

第

3

题

下列关于财务预算的论述错误的是（）。

A.财务预算是财务预测的依据

B.财务预算能使决策目标具体化、系统化、定量化

C.财务预算可以从价值方面总括反映经营决策预算和业务预算的结果

D.财务预算是企业全面预算体系中的最后环节，也称总预算

4.已知甲项目的期望投资收益率为15％，标准差为9％：乙项目的期望投资收益率为10％，标准差为6％。则下列关于甲、乙两个项目所做出的判断，正确的是（）。

A.甲和乙均为有风险的投资项目

B.甲项目的风险大于乙项目

C.甲项目的风险小于乙项目

D.无法比较甲、乙两个项目的风险大小

5.关于企业投资分类，下列各项说法中不正确的是（）。

A.根据投资活动与企业本身的生产经营活动的关系，企业投资可以分为直接投资和间接投资

B.按投资对象的存在形态和性质，企业投资可以划分为项目投资和证券投资

C.更新替换旧设备的投资、配套流动资金投资、生产技术革新的投资属于发展性投资

D.按投资活动资金投出的方向，企业投资可以划分为对内投资和对外投资

6.

第

22

题

张先生想购买甲公司发行的股票并长期持有，已知该股票上年每股发放的股利为2元，未来股利预计将以6%的增长率稳定增长，目前股票的市价为20元，假设张先生购买这支股票要求的最低报酬率是16%，那么张先生做出的合理决定是（）。

A.股票的价值大于市价，不应该购买

B.股票的价值大于市价，应该购买

C.股票的价值小于市价，不应该购买

D.股票的价值小于市价，应该购买

7.下列有关和解协议效力的表述中，不符合新颁布的《企业破产法》规定的是（）。

A.经人民法院裁定认可的和解协议，对债务人有约束力

B.经人民法院裁定认可的和解协议，对全体和解债权人有约束力

C.和解协议对债务人的保证人和其他连带债务人无效

D.债务人不履行人民法院裁定认可的和解协议的，债权人可以请求人民法院强制执行

8.

第

10

题

净现值、净现值率共同的特点是（）。

9.

第

1

题

公司债券与股票的区别不包括（）。

A.债券是对债权的证明，股票是对所有权的证明

B.债券是固定收益证券，股票多为变动收益证券

C.债券在剩余财产分配中优于股票

D.债券的投资风险大于股票

10.将企业投资区分为发展性投资与维持性投资所依据的分类标志是()。

A.投资活动与企业本身的生产经营活动的关系

B.投资对象的存在形态和性质

C.投资活动对企业未来生产经营前景的影响

D.投资项目之问的相互关联关系

11.某企业于年初存入银行10000元，假定年利息率为12%，每年复利两次。已知(F/P，6%，5)：1.3382，(F/P，6%，10)=1.7908，(F/P.12%，5)=1.7623，(F/P，12%，10)=3.1058，则第5年末的本利和为()元。(2005年)

A.13382B.17623C.17908D.31058

12.

13.在下列各项中，不属于可控成本基本特征的是()。

A.可以预计B.可以计量C.可以控制D.可以对外报告

14.在确定内部转移价格中的协商价格下限时，应当选择的标准是（）。

A.市价B.单位标准成本C.单位变动成本D.单位制造成本

15.

第

24

题

与产权比率相比较，资产负债率评价企业偿债能力的侧重点是（）。

A.揭示财务结构的稳健程度

B.揭示债务偿付安全性的物质保障程度

C.揭示主权资本对偿债风险的承受能力

D.揭示负债与长期资金的对应关系

16.已知甲乙两个投资项目收益率的标准差分别是10%和15%，两种资产的协方差是0.01，则两个投资项目收益率的相关系数为（）。

A.0B.0.67C.1D.无法确定

17.

第

10

题

在纽约证交所挂牌交易的股票称为（）。

A.A股B.H股C.S股D.N股

18.

第

18

题

下列各项中，不属于集权型财务管理体制优点的是（）。

19.

第

24

题

某项目第一次投入资金发生在建设期第一期期末，折现率为10%，在Windows系统的Exce1环境下，通过插入函数法求出净现值为200万元，则该项目净现值为（）75元。

A.200B.220C.182D.180

20.

第

9

题

甲公司和乙公司均为增值税一般纳税人。适用的增值税税率均为l7%，计税价格等于公允价值。甲公司以一台原价为200万元的设备进行交换，累计折旧为80万元，未计提减值准备，交换中发生固定资产清理费用5万元。乙公司以自产的一批钢材进行交换，钢材的账面价值为80万元。钢材不含增值税的公允价值为70万元，并支付甲公司补价为30万元。假设该项不具有商业实质。则甲公司换入资产的入账价值为（）。

A.63.1B.58.1C.83.1D.120

21.某企业2010年平均流动资产总额为200万元，平均应收账款余额为40万元。如果流动资产周转次数为4次，则应收账款周转次数为（）次。A.A.30B.50C.20D.25

22.某企业编制“材料采购预算”，预计第四季度期初存量456千克，季度生产需用量2120千克，预计期末存量为350千克，材料单价为10元，若材料采购货款有50％在本季度内付清，另外50％在下季度付清，假设不考虑其他因素，则该企业预计资产负债表年末“应付账款”项目为()元。

A.11130B.14630C.10070D.13560

23.在编制预算时，将预算期与会计期间脱离开，随着预算的执行不断地补充预算，逐期向后滚动，使预算期始终保持为一个固定长度的预算编制方法是（）。

A.滚动预算法B.滑动预算法C.定期预算法D.增量预算法

24.

第

18

题

某企业2007年和2008年的销售净利率分别为7%和8%，资产周转率分别为2次和1．5次，两年的资产负债率相同，与2007年相比，2008年的净资产收益率变动趋势为（）

25.

第

2

题

已知A、B组成的资产组合中，A、B收益率的协方差为l%，A的收益率的标准离差为9%，B的收益率的标准离差为15%，则A、B的相关系数为（）。

A.0.6B.0.74C.0.11D.0.07

二、多选题(20题)26.

第

35

题

如果权益乘数为4，则（）。

27.企业通过吸收直接投资所形成的资本有()。A.A.国家资本B.法人资本C.个人资本D.集体资本

28.下列选项中，可用于确定企业最优资本结构的方法有（）

A.高低点法B.公司价值分析法C.平均资本成本比较法D.每股收益分析法

29.

第

35

题

成本的可控性与不可控性，随着条件的变化可能发生相互转化，下列表述中正确的是（）。

A.高层次责任中心的不可控成本，对于较低层次的责任中心来说，一定是不可控的

B.低层次责任中心的不可控成本，对于较高层次责任中心来说，一定是可控的

C.某一责任中心的不可控成本，对另一责任中心来说，则可能是可控的

D.某些从短期看属不可控的成本，从较长的期间看，可能又成为可控成本

30.

第

35

题

相对于实物投资而言，证券投资具有的特点是（）。

A.流动性强B.价格不稳定C.交易成本低D.不易变现

31.下列因素引起的风险中，投资者不能通过证券投资组合予以消减的有()。

A.宏观经济状况变化B.世界能源状况变化C.发生经济危机D.被投资企业出现经营失误

32.下列投资决策评价指标中，其数值越大越好的指标有()。

A.净现值B.回收期C.内含报酬率D.年金净流量

33.下列关于各种股利政策适用性的表述中，正确的有（）。

A.固定或稳定增长的股利政策适用于成长期的公司

B.剩余股利政策适用于成熟期的公司

C.固定股利支付率政策较适用于财务状况较为稳定的公司

D.低正常股利加额外股利政策适用于盈利与现金流量很不稳定的公司

34.第

35

题

现金预算的编制基础是（）。

A.滚动预算B.日常业务预算C.特种决策预算D.弹性预算

35.在各类金融工具中，短期融资券属于（）。

A.资本市场金融工具B.货币市场金融工具C.基本金融工具D.衍生金融工具

36.

第

31

题

如果某投资项目的相关评价指标满足以下关系：NPV<0，PP>n/2，则可以得出的结论有（）。

37.

第

34

题

下列关于及时生产的存货系统的说法正确的是（）。

A.可以减少从订货到交货的加工等待时间B.可以降低库存成本C.只有在使用之前才从供应商处进货D.会加大经营风险

38.某公司财务风险较大，准备采取一系列措施降低该杠杆程度。下列措施中，可以达到这一目的的有（）。

A.降低利息费用B.降低固定经营成本C.降低单位变动成本D.降低产品销售单价

39.零基预算的优点包括()。

A.不受现有费用项目的限制B.能够调动各方面节约费用的积极性C.有利于合理使用资金D.不受现行预算束缚

40.企业之所以持有一定量的现金，是因为企业出于下列哪些需求（）

A.交易性需求B.预防性需求C.投机性需求D.获利性需求

41.

第

32

题

采用趋势分析法时，应当注意（）。

A.所对比指标的计算口径必须一致

B.应剔除偶发性项目的影响

C.应运用例外原则对某项有显著变动的指标做重点分析

D.对比项目的相关性

42.

第

28

题

某企业本年末产权比率为0.8，流动资产占总资产的40%，负债合计48000万元，流动负债为16000万元。则下列说法正确的有（）。

43.下列表述中可以被看作年金的有（）。

A.采用直线法计提的折旧

B.投资者每期收到的按照固定股利支付率政策支付的普通股股利

C.每年相同的销售收入

D.按产量基础计算的奖金

44.

第

29

题

企业运用存货模式确定最佳现金持有量所依据的假设包括（）。

A.证券变现具有不确定性B.预算期内现金需要总量可以预测C.现金支出过程比较稳定D.证券利率及固定性交易费用可以获悉

45.某大型商场为增值税一般纳税人，企业所得税实行查账征收方式，适用税税率25％。假定每销售100元（含税价，下同）的商品其成本为70元（含税价），购进货物有增值税专用发票，为促销拟对购物满100元的消费者返还20元现金，假设企业单笔销售了100元的商品。下列相关的说法正确的有（）。

A.应纳增值税4．36元B.代扣代缴的个人所得税为5元C.利润总额0．64元D.税后净利润0元

三、判断题(10题)46.第

43

题

滚动预算按其预算编制和滚动的时间单位不同可分为逐月滚动、逐季滚动，逐年滚动。（）

A.是B.否

47.

第

36

题

作业成本法的基本理念是产品消耗作业，作业消耗资源，生产导致作业发生，作业导致直接成本的发生。（）

A.是B.否

48.如果把原始投资看成是按预定贴现率借入的，那么在净现值法下，当净现值为正数时说明还本付息后该项目仍有剩余收益。()

A.是B.否

49.每股股利可以反映公司的盈利能力的大小，每股股利越低，说明公司的盈利能力越弱。（）

A.是B.否

50.

第

41

题

发行信用债券的限制条件中最重要的是反抵押条款。（）

A.是B.否

51.第

39

题

权益乘数可以用来表示企业负债程度，权益乘数越大，则企业的负债程度越高。（）

A.是B.否

52.

第

44

题

企业应当以对外提供的财务报表为基础披露分部信息，对外提供合并财务报表的企业，应当以合并财务报表为基础披露分部信息。（）

A.是B.否

53.

第

39

题

在通货膨胀的条件下，采用浮动利率会减少债务人的损失。（）

A.是B.否

54.从ABC公司去年年末的资产负债表、利润和利润分配表及相关的报表附注中可知，该公司当年利润总额为3亿元，财务费用2000万元，为购置一条新生产线专门发行了1亿元的公司债券，该债券平价发行，债券发行费用200万元，当年应付债券利息300万元。发行公司债券募集的资金已于年初全部用于工程项目。据此，可计算得出该公司去年已获利息倍数13。()

A.是B.否

55.生产预算是规定预算期内有关产品生产数量、产值和品种结构的一种预算。()

A.是B.否

四、综合题(5题)56.某企业拟进行某项投资活动，现有甲、乙两个方案。相关资料如下：(1)甲方案原始投资120万元，其中固定资产投资100万元，流动资金投资20万元，建设期为零，投资全部在建设起点一次性投入，经营期为5年，到期固定资产有残值收入10万元，预计投产后年营业收入82万元，年总成本（包括折旧）60万元。(2)乙方案原始投资200万元，其中固定资产投资170万元，流动资金投资30万元，建设期为2年，经营期为5年，固定资产投资于建设起点一次性投入，流动资金投资于建设期期末投入，固定资产残值收入20万元。项目投产后，年营业收入170万元，付现成本为每年80万元。(3)不考虑所得税影响。(4)该企业要求的投资报酬率为10%。要求：(1)计算甲、乙方案各年的净现金流量；(2)计算甲、乙两方案的总投资收益率；(3)计算甲、乙两方案的静态回收期；(4)计算甲、乙两方案的净现值；(5)计算甲方案的内部收益率。

57.要求：

（1）计算投资甲、乙、丙三种股票构成的投资组合的风险收益率；

（2）计算投资甲、乙、丙三种股票构成的投资组合的必要收益率；

（3）分别计算甲股票、乙股票、丙股票的必要收益率；

（4）分别计算甲股票、乙股票、丙股票的内在价值；

（5）若按照目前市价投资于甲股票，估计1年后其市价可以涨到5.4元/股，若持有1年后将其出售，计算甲股票的持有期收益率；

（6）若按照目前市价投资于丙股票，并长期持有。计算其预期收益率。

58.

59.F公司为一家稳定成长的上市公司，2015年度公司实现净利润8000万元。公司上市三年来一直执行稳定增长的现金股利政策，年增长率为5%，吸引了一批稳健的战略性机构投资者。公司投资者中个人投资者持股比例占60%，其中一半的股东是持股时间超过一年的稳健投资人，40%的股东持股时间是平均半年左右的，还有10%的股东是短期炒作，持有期不到1个月。2014年度每股派发0.2元的现金股利。公司2016年计划新增一投资项目，需要资金8000万元。公司目标资产负债率为50%。由于公司良好的财务状况和成长能力，公司与多家银行保持着良好的合作关系。公司2015年12月31日资产负债表有关数据如下表所示：2016年3月15日公司召开董事会会议，讨论了甲、乙、丙三位董事提出的2015年度股利分配方案：(1)甲董事认为考虑到公司的投资机会，应当停止执行稳定增长的现金股利政策，将净利润全部留存，不分配股利，以满足投资需要。(2)乙董事认为既然公司有好的投资项目，有较大的现金需求，应当改变之前的股利政策，采用每10股送5股的股票股利(按面值发放)分配政策。(3)丙董事认为应当维持原来的股利分配政策，因为公司的战略性机构投资者主要是保险公司，他们要求固定的现金回报，且当前资本市场效率较高，不会由于发放股票股利使股价上涨。要求：(1)计算维持稳定增长的股利分配政策下公司2015年度应当分配的现金股利总额。(2)分别计算甲、乙、丙三位董事提出的股，利分配方案的个人所得税税额。(3)分别站在企业和投资者的角度，比较分析甲、乙、丙三位董事提出的股利分配方案的利弊，并指出最佳股利分配方案。

60.已知：A公司2012年年初负债总额为4000万元，年初所有者权益为6000万元，该年的所有者权益增长率为150%，年末资产负债率为0．25，平均负债的年均利息率为l0%，全年固定经营成本总额为6925万元，净利润为10050万元，适用的企业所得税税率为25%，2012年初发行在外的股数为10000万股，2012年3月1日，经股东大会决议，以截止2011年末公司总股本为基础，向全体股东发放l0%的股票股利，工商注册登记变更完成后的总股数为11000万股。2012年9月30日新发股票5000万股。2012年年末的股票市价为5元，2012年的负债总额包括2012年7月1日平价发行的面值为1000万元，票面利率为l%，每年年末付息的3年期可转换债券，转换价格为5元／股，债券利息不符合资本化条件，直接计入当期损益，假设企业没有其他的稀释潜在普通股。

要求：根据上述资料，计算公司的下列指标：

(1)2012年年末的所有者权益总额和负债总额；

(2)2012年的基本每股收益和稀释每股收益；

(3)2012年年末的每股净资产、市净率和市盈率；

(4)计算公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数

(5)预计2012年的目标是使每股收益率提高10%，2012年的销量至少要提高多少?

参考答案

1.C根据资本资产定价模型可知：该公司股票的必要收益率＝Rf＋β（Rm－Rf）＝6%＋1.25×（8%－6%）＝8.5%

综上，本题应选C。

Rm－Rf表示的是股票市场的风险收益率，也可以称为平均风险的风险收益率，平均风险的风险报酬率、平均风险的风险补偿率、平均风险的风险附加率、证券市场的平均风险收益率、证券市场的平均风险溢价率等等；

R＝Rf＋β（Rm－Rf）表示的是股票要求的收益率，也可称为必要收益率、必要报酬率、最低报酬率；

Rm表示的是平均风险股票要求的收益率，也可以称为股票市场要求的收益率、市场组合收益率、股票价格指数平均收益率、所有股票的平均收益率、股票市场的平均收益率、市场收益率、平均风险股票收益率、平均股票的要求收益率、证券市场的平均收益率、市场组合的平均收益率、市场组合的平均报酬率、市场风险的平均收益率等。

2.B解析：现金是变现能力最强的资产，拥有足够的现金能降低企业的财务风险，增强资产的流动性和清偿债务的能力。但现金属于非盈利性资产，现金持有量过多，会导致企业的收益水平降低。

3.A财务预算的编制需要以财务预测的结果1为根据；财务预算必须服从决策目标的要求，使1决策目标具体化、系统化、定量化。财务预算是藿企业全面预算体系中的最后环节，可以从价值方面总括反映经营决策预算和业务预算的结果，亦称为总预算。

4.A甲、乙两个项目的标准差均不为0，表明两个项目均为有风险的投资项目：两个项目的期望投资收益率不同，应比较标准差率来比较两个项目风险的大小，甲项目的标准差率=9％／15％=60％，乙项目的标准差率=6％／10％=60％，即两个项目的风险相同，所以本题的答案为选项A。

5.C维持性投资，是为了维持企业现有的生产经营正常顺利进行，不会改变企业未来生产经营发展全局的企业投资。维持性投资也可以称为战术性投资，如更新替换旧设备的投资、配套流动资金投资、生产技术革新的投资等。所以，选项C的说法不正确。（参见教材第150页）

【该题针对“（2015年）投资管理的主要内容”知识点进行考核】

6.B股票价值＝2×（1＋6%）/（16%－6%）＝21.2（元/股），股票价值大于市价，所以应该购买该股票。

7.D本题考核点是和解协议的效力。根据相关规定，和解协议无强制执行的效力，如债务人不履行协议，债权人不能请求人民法院强制执行，只能请求人民法院终止和解协议的执行，宣告其破产。

8.B本题考核财务指标的特点。净现值是绝对数指标，无法从动态的角度直接反映投资项目的实际收益率水平。净现值率指标可以从动态的角度反映项目投资的资金投入与净产出之问的关系，但无法直接反映投资项目的实际收益率。

9.D因为债券的利息收入是稳定的，而股票的股利收入是不稳定的，所以债券的投资风险小于股票。

10.C按投资活动与企业本身的生产经营活动的关系，企业投资可以分为直接投资和间接投资；按投资对象的存在形态和性质，企业投资可以划分为项目投资和证券投资；按投资项目之间的相互关联关系，企业投资可以划分为独立投资和互斥投资。

11.C第5年末的本利和=10000×(F/P，6%.10)=17908(元)。

12.A

13.D【答案】D

【解析】可控成本是指成本中可以控制的各种耗费，它应具备三个条件：①可以预见；②可以计量；③可以调节和控制。凡不符合上述三个条件的成本都是不可控成本，所以应选D。

14.C协商价格的上限是市价，下限是单位变动成本，具体价格由双方协商决定。

15.B产权比率与资产负债率对评价偿债能力的作用基本相同，两者的主要区别是：资产负债率侧重于分析债务偿付安全性的物质保障程度；产权比率则侧重于揭示财务结构的稳健程度以及自有资金对偿债风险的承受能力。

16.B相关系数＝协方差/（甲标准差×乙标准差）＝0.01/（10%×15%）＝0.67

17.D在境内上市的股票是A股或B股，在香港上市的为H股，在纽约上市的为N股。

18.B本题考核集权型财务管理体制的优缺点。集权型财务管理体制的优点有：(1)有利于在整个企业内部优化配置资源；(2)有利于实行内部调拨价格；(3)有利于内部采取避税措施及防范汇率风险等。缺点是：集权过度会使各所属单位缺乏主动性、积极性，丧失活力，也可能因为决策程序相对复杂而失去适应市场的弹性，丧失市场机会，所以选项B不是集权型的优点。

19.A因为没有在建设起点投入资金，所以项目的净现值一通过插入函数法求出净现值＝200万元。在建设期起点发生投资(NCF0不等于零)的情况下，用插入函数法求出的净现值与实际净现值相差一年，需要调整：调整后的净现值＝按插入函数法求得的净现值×(1+ic)。

20.C甲公司：

换入资产的入账成本＝200－80－30－70×17%＋5＝83.1（万元）

借：固定资产清理120

累计折旧80

贷：固定资产200

借：固定资产清理5

贷：银行存款5

借：原材料83.1

应交税费——应交增值税（进项税额）（70×17%）11.9

银行存款30

贷：固定资产清理125

【该题针对“不具有商业实质或公允价值不可靠计量处理”知识点进行考核】

21.C

22.C解析：预计第四季度材料采购量=2120+350-456=2014(千克)，应付账款=2014×10×50％=10070(元)。

23.A滚动预算法是指企业根据上一期预算执行情况和新的预测结果，按既定的预算编制周期和滚动频率，对原有的预算方案进行调整和补充、逐期滚动、持续推进的预算编制方法。故A正确。

24.B净资产收益率=销售净利率×资产周转率×权益乘数，因为资产负债率不变，所以权益乘数不变，假设权益乘数为A，则2007年的净资产收益率=7%×2×A=14%×A，2008年的净资产收益率=8%×1．5×A=12%×A，所以，与2007年相比，2008年的净资产收益率下降了。

25.BA、B的相关系数＝A、B收益率的协方差/(A的收益率的标准离差×B的收益率的标准离差)＝1%/(9%×15%)＝O.74

26.CD本题考核的是资产负债率，产权比率和权益乘数之间的关系。权益乘数=产权比率+1=4，所以产权比率=4-1=3；权益乘数=1/(1-资产负债率)，所以资产负债率=1-1/权益乘数=75%。

27.ABC

28.BCD可用于确定企业最优资本结构的方法包括平均资本成本比较法、每股收益分析法和公司价值分析法。

高低点法可以用来预测未来资金需要量的方法。

综上，本题应选BCD。

29.ACD低层次责任中心的可控成本，对于较高层次责任中心来说，一定是可控的；高层次责任中心的不可控成本，对于较低层次责任中心来说，一定是不可控的；低层次责任中心的不可控成本，对于较高层次责任中心来说，不一定就是可控的，所以B的说法不正确。

30.ABC相对于实物投资而言，证券投资具有如下特点：(1)流动性强；(2)价格不稳定；(3)交易成本低。

31.ABC被投资企业出现经营失误属于公司经营风险，属于非系统风险，是可分散风险。

32.ACD这些长期投资决策评价指标中只有回收期为反指标，即越小越好；其余均为正指标，即越大越好。

33.ACD固定或稳定增长的股利政策通常适用于经营比较稳定或正处于成长期的企业，且很难被长期采用；剩余股利政策一般适用于公司初创阶段；固定股利支付率政策较适用于处于稳定发展且财务状况也较稳定的公司；低正常股利加额外股利政策适用于盈利随着经济周期而波动较大，或者盈利与现金流量很不稳定的公司。

34.BC现金预算亦称现金收支预算，它是以日常业务预算和特种决策预算为基础所编制的反映现金收支情况的预算。

35.BC货币市场上的金融工具期限较短，一般为3～6个月，最长不超过1年；常见的基本金融工具有企业持有的现金、从其他方收取现金或其他金融资产的合同权利、向其他方交付现金或其他金融资产的合同义务等，包括货币、票据、债券、股票等。

36.CD本题考核项目投资财务可行性的判定标准。本题中根据NPV<0可知，主要指标处于不可行区间，但是没有给出不包括建设期的静态投资回收期PP'和项目总投资收益率ROI的资料，所以，无法得出肯定的结论。如果PP'大于运营期的一半，并且ROI低于基准投资收益率，则该项目完全不具备财务可行性，否则，该项目基本不具备财务可行性。因此，正确答案是CD。

37.ABCD相关进货费用＝(存货全年需求量侮次进货批量)×每次进货费用，选项C正确。相关储存成本＝(每次进货批量/2)×单位存货的年储存成本，选项B正确。选项B、C都正确，则选项A也正确。由于相关储存成本与相关进货费用相等时，存货相关总成本最低，所以能使两者相等的采购批量为经济进货批量，因此，选项D正确。

38.ABC财务风险较大应降低财务杠杆系数。财务杠杆系数=息税前利润／[息税前利润一利息费用一优先股股利／(1一所得税税率)]。由公式可知，降低利息费用，可以降低财务杠杆系数：降低固定经营成本和降低单位变动成本会提高息税前利润，进而降低财务杠杆系数：降低产品销售单价会降低息税前利润，进而提高财务杠杆系数。

39.ABCD解析：零基预算是在编制费用预算时，不考虑以往会计期间所发生的费用项目或费用数额，而是一切以零为出发点，从实际需要逐项审议预算期内各项费用的内容及开支标准是否合理，在综合平衡的基础上编制费用预算的方法。零基预算的优点主要表现在：(1)不受现有费用项目的限制；(2)不受现行预算的束缚；(3)能够调动各方面节约费用的积极性；(4)有利于促使各基层单位精打细算，合理使用资金。

40.ABC持有现金是出于三种需求：

交易性需求（选项A）；

预防性需求（选项B）；

投机性需求（选项C）。

综上，本题应选ABC。

41.ABC采用趋势分析法时，应当注意以下问题：第一，所对比指标的计算口径必须一致；第二，应剔除偶发性项目的影响；第三，应运用例外原则对某项有显著变动的指标做重点分析。采用比率分析法时，应当注意以下几点：第一，对比项目的相关性；第二，对比口径的一致性；第三，衡量标准的科学性。

42.ABCD本题考核的是对于财务指标基本概念和公式的理解。因为产权比率=负债总额/所有者权益总额=0.8，所以，所有者权益总额=负债总额/0.8=48000/0.8=60000(万元)，流动资产=总资产×40%=(48000+60000)×40%=43200(万元)，流动比率=流动资产/流动负债=43200/16000=2.7，资产负债率=负债总额/资产总额×100%=48000/(48000+60000)×100%=44.44%。

43.AC年金是间隔期相等的系列等额收付款项。固定股利支付率是将每年净利润按某一固定百分比作为股利分派给股东，这个金额并不固定。按产量基础计算的奖金随产量变化，不属于年金。综上，本题应选AC。

44.BCD运用存货模式确定最佳现金持有量时，是以下列假设为前提的：(1)企业所需要的现金可通过证券变现取得，且证券变现的不确定性很小、；(2)企业预算期内现金需要总量可以预测；(3)现金的支出过程比较稳定、波动较小，而且每当现金余额降至零时，均通过部分证券变现得以补足；(4)证券的利率或报酬率以及每次固定性交易费用可以获悉。

45.ABCABC【解析】应纳增值税=100/(1+17%)×17%－70/(1+17%)×17%=4.36（元）。代扣代缴的个人所得税=20/(1－20%)×20%=5（元）。利润总额=100/(1+17%)－70/(1+17%)－20－5=0.64（元）。应纳企业所得税=[100/(1+17%)－70/(1+17%)]×25%=6.41（元）。税后净利润=0.64－6.41=－5.77（元）。

46.N滚动预算按其预算编制和滚动的时间单位不同可分为逐月滚动、逐季滚动和混合滚动。

47.N作业成本法控制又称作业成本法(简称A13C法)，是以作业为基础计算和控制产品成本的方法。其基本理念是产品消耗作业，作业消耗资源，生产导致作业发生，作业导致间接成本的发生。作业是产品和间接成本的纽带。

48.Y现值的经济含义是投资方案报酬超过基本报酬后的剩余收益。

49.N每股股利是上市公司普通股股东从公司实际分得的每股利润，它除了受上市公司盈利能力大小影响外，还取决于企业的股利发放政策。

因此，本题表述错误。

50.Y发行信用债券往往有许多限制条件，这些限制条件中最重要的是反抵押条款。

51.Y权益乘数＝1/(1一资产负债率)，所以，权益乘数越大，则资产负债率越高，企业的负债程度越高。

52.Y本题考核的是分部信息的披露。

53.N在通货膨胀的条件下，如果采用浮动利率，则债务的利率会上升，这会增加债务人的利息负担，对债务人不利，但是对债权人有利。

54.N已获利息倍数=EBIT／I=(30000+2000)／(2000+300)=13.91

55.N生产预算是业务预算中唯一仅以数量形式反映预算期内有关铲平生产数量和品种结构的一种预算。它不能反映产值内容。56.(l)甲方案年折旧=(100-10)/5=18（万元）(2)甲方案年收益=82-60=22（万元）甲方案总投资收益率=22/120=18.33%乙方案年收益=170-80-30=60（万元）乙方案总投资收益率=60/200=30%(3)甲方案静态回收期=120/40=3（年）乙方案不包括建设期的静态回收期=200/90=2.22（年）乙方案包括建设期的静态回收期2+2.22=4.22（年）(4)从第三问的计算可知，甲方案的净现值为50.255万元，乙方案的净现值为112.829万元。(5)甲方案NPV=40×(P/A,i,4)+70×(P/F,i,5)-120=0设i=28%,40×(P/A,28%,4)+70×(P/F,28%,5)-120=40×2.5320+70×0.2910-120=1.65设i=32%,40×(P/A,32%,4).+70×(P/F,32%,5)-120=40×2.3452+70×0.2495-120=-8.72728%——1.65i——032%——-8.727

57.（1）投资组合的β系数=40%×1.5+30%×1.8+30%×2.4=1.86

投资组合的风险收益率=1.86×（16%-5%）=20.46%

（2）投资组合的必要收益率=5%+20.46%=25.46%

（3）甲股票的必要收益率=5%+1.5×（16%-5%）=21.5%

乙股票的必要收益率=5%+1.8×（16%-5%）=24.8%

丙股票的必要收益率=5%+2.4×（16%-5%）=31.4%

（4）甲股票的内在价值=0.5/21.5%=2.33（元/股）

乙股票的内在价值：0.8/24.8%=3.23（元/股）

丙股票的内在价值=O.4×（1+8%）/（31.4%-8%）=1.85（元/股）

（5）甲股票的持有期收益率=（5.4-3）/3=80%

（6）丙股票的预期投资收益率=O.4×（1+8%）/2+8%=29.6%

58.

59.(1)公司2015年度应当分配的现金股利总额=10000×0.2×(1+5%)=2100(万元)(2)甲董事提出的方案：个人所得税税额为0乙董事提出的方案：个人所得税税额=10000×50%×60%×20%×50%×40%+10000×50%×60%×20%×l0%=180(万元)丙董事提出的方案：个人所得税税额=2100×60%×20%×50%×40%+2100×60%×20%×10%=75.6(万元)(3)①甲董事提出的方案：从企业角度看，不分配股利的优点是不会导致现金流出。缺点是在企业资产负债率低于目标资产负债率且与多家银行保持着良好合作关系的情况下，使用留存收益满足投资需要，将会提高公司的平均资本成本;作为一家稳定成长的上市公司，停止一直执行的稳定增长的现金股利政策，将会传递负面信息，降低公司价值。从投资者角度看，不分配股利的缺点是不能满足投资者获得稳定收益的要求(或：不能满足战性机构投资者所要求的固定现金回报)，影响投资者信心。②乙董事提出的方案：从企业角度看，发放股票股利的优点是不会导致现金流出，能够降低股票价格，促进股票流通，传递公司未来发展信号。缺点是在企业资产负债率低于目标资产负债率且与多家银行保持着良好合作关系的情况下，使用留存收益满足投资需要，将会提高公司的平均资本成本。从投资者角度看，发放股票股利的优点是可能获得”填权”收益(或：分配后股价相对上升的收益)，缺点是不能满足投资者获得稳定收益的要求(或：不能满足战性机构投资者所要求的固定现金回报)。③丙董事提出的方案：从企业角度看，稳定增长的现金股利政策的优点是在企业资产负债率低于目标资产负债率且与多家银行保持着良好合作关系的情况下，通过负债融资满足投资需要，能够维持目标资本结构，降低资本成本，有助于发挥财务杠杆效应，提升公司价值和促进公司持续发展。缺点是将会导致公司现金流出，通过借款满足投资需要将会增加财务费用。从投资者角度看，稳定增长的现金股利政策的优点是能满足投资者获得稳定收益的要求(或：能够满足战性机构投资者所要求的固定现金回报)，从而提升投资者信心。④基于上述分析，鉴于丙董事提出的股利分配方案既能满足企业发展需要，又能兼顾投资者获得稳定收益的要求，因此，丙董事提出的股利分配方案最佳(或：公司应当采用稳定增长的现金股利分配政策)。

60.(1)2012年年末的所有者权益总额=6000×(1+150%)=15000(万元)

2012年年末的负债=所有者权益×(负债／权益)=15000×0．25／0．75=5000(万元)

(2)2012年的基本每股收益=10050／(11000+5000×3／12)=0．82(元／股)

2012年的稀释每股收益

=[10050+(1000×1%×6／12)×(1-25%)]／[(11000+5000×3／12)+(1000／5)×6／12]=0．81(元／股)

(3)2012年年末的每股净资产=15000／16000=0．94(元)

2012年年末的市净率=5／0．94=5．322012年年末的市盈率=5／0．82=6．10(4)利息=平均负债×平均负债利息率=

(4000+5000)／2×10%=450(万元)

税前利润=10050／(1-25%)=13400(万元)

息税前利润=13400+450=13850(万元)边际贡献=13850+6925=20775(万元)经营杠杆系数=20775／13850=1．5

财务杠杆系数=13850／13400=1．03总杠杆系数=20775／13400=1．55(5)销售量增长率=10%／l．55=6．45%

2021年辽宁省本溪市中级会计职称财务管理模拟考试(含答案)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(25题)1.乙公司普通股的β系数为1.25，此时一年期国债利率为6%，市场上所有股票的平均收益率为8%，则该股票的资本成本为（）

A.12.5%B.14%C.8.5%D.18%

2.持有过量现金可能导致的不利后果是()。

A.财务风险加大B.收益水平下降C.偿债能力下降D.资产流动性下降

3.

第

3

题

下列关于财务预算的论述错误的是（）。

A.财务预算是财务预测的依据

B.财务预算能使决策目标具体化、系统化、定量化

C.财务预算可以从价值方面总括反映经营决策预算和业务预算的结果

D.财务预算是企业全面预算体系中的最后环节，也称总预算

4.已知甲项目的期望投资收益率为15％，标准差为9％：乙项目的期望投资收益率为10％，标准差为6％。则下列关于甲、乙两个项目所做出的判断，正确的是（）。

A.甲和乙均为有风险的投资项目

B.甲项目的风险大于乙项目

C.甲项目的风险小于乙项目

D.无法比较甲、乙两个项目的风险大小

5.关于企业投资分类，下列各项说法中不正确的是（）。

A.根据投资活动与企业本身的生产经营活动的关系，企业投资可以分为直接投资和间接投资

B.按投资对象的存在形态和性质，企业投资可以划分为项目投资和证券投资

C.更新替换旧设备的投资、配套流动资金投资、生产技术革新的投资属于发展性投资

D.按投资活动资金投出的方向，企业投资可以划分为对内投资和对外投资

6.

第

22

题

张先生想购买甲公司发行的股票并长期持有，已知该股票上年每股发放的股利为2元，未来股利预计将以6%的增长率稳定增长，目前股票的市价为20元，假设张先生购买这支股票要求的最低报酬率是16%，那么张先生做出的合理决定是（）。

A.股票的价值大于市价，不应该购买

B.股票的价值大于市价，应该购买

C.股票的价值小于市价，不应该购买

D.股票的价值小于市价，应该购买

7.下列有关和解协议效力的表述中，不符合新颁布的《企业破产法》规定的是（）。

A.经人民法院裁定认可的和解协议，对债务人有约束力

B.经人民法院裁定认可的和解协议，对全体和解债权人有约束力

C.和解协议对债务人的保证人和其他连带债务人无效

D.债务人不履行人民法院裁定认可的和解协议的，债权人可以请求人民法院强制执行

8.

第

10

题

净现值、净现值率共同的特点是（）。

9.

第

1

题

公司债券与股票的区别不包括（）。

A.债券是对债权的证明，股票是对所有权的证明

B.债券是固定收益证券，股票多为变动收益证券

C.债券在剩余财产分配中优于股票

D.债券的投资风险大于股票

10.将企业投资区分为发展性投资与维持性投资所依据的分类标志是()。

A.投资活动与企业本身的生产经营活动的关系

B.投资对象的存在形态和性质

C.投资活动对企业未来生产经营前景的影响

D.投资项目之问的相互关联关系

11.某企业于年初存入银行10000元，假定年利息率为12%，每年复利两次。已知(F/P，6%，5)：1.3382，(F/P，6%，10)=1.7908，(F/P.12%，5)=1.7623，(F/P，12%，10)=3.1058，则第5年末的本利和为()元。(2005年)

A.13382B.17623C.17908D.31058

12.

13.在下列各项中，不属于可控成本基本特征的是()。

A.可以预计B.可以计量C.可以控制D.可以对外报告

14.在确定内部转移价格中的协商价格下限时，应当选择的标准是（）。

A.市价B.单位标准成本C.单位变动成本D.单位制造成本

15.

第

24

题

与产权比率相比较，资产负债率评价企业偿债能力的侧重点是（）。

A.揭示财务结构的稳健程度

B.揭示债务偿付安全性的物质保障程度

C.揭示主权资本对偿债风险的承受能力

D.揭示负债与长期资金的对应关系

16.已知甲乙两个投资项目收益率的标准差分别是10%和15%，两种资产的协方差是0.01，则两个投资项目收益率的相关系数为（）。

A.0B.0.67C.1D.无法确定

17.

第

10

题

在纽约证交所挂牌交易的股票称为（）。

A.A股B.H股C.S股D.N股

18.

第

18

题

下列各项中，不属于集权型财务管理体制优点的是（）。

19.

第

24

题

某项目第一次投入资金发生在建设期第一期期末，折现率为10%，在Windows系统的Exce1环境下，通过插入函数法求出净现值为200万元，则该项目净现值为（）75元。

A.200B.220C.182D.180

20.

第

9

题

甲公司和乙公司均为增值税一般纳税人。适用的增值税税率均为l7%，计税价格等于公允价值。甲公司以一台原价为200万元的设备进行交换，累计折旧为80万元，未计提减值准备，交换中发生固定资产清理费用5万元。乙公司以自产的一批钢材进行交换，钢材的账面价值为80万元。钢材不含增值税的公允价值为70万元，并支付甲公司补价为30万元。假设该项不具有商业实质。则甲公司换入资产的入账价值为（）。

A.63.1B.58.1C.83.1D.120

21.某企业2010年平均流动资产总额为200万元，平均应收账款余额为40万元。如果流动资产周转次数为4次，则应收账款周转次数为（）次。A.A.30B.50C.20D.25

22.某企业编制“材料采购预算”，预计第四季度期初存量456千克，季度生产需用量2120千克，预计期末存量为350千克，材料单价为10元，若材料采购货款有50％在本季度内付清，另外50％在下季度付清，假设不考虑其他因素，则该企业预计资产负债表年末“应付账款”项目为()元。

A.11130B.14630C.10070D.13560

23.在编制预算时，将预算期与会计期间脱离开，随着预算的执行不断地补充预算，逐期向后滚动，使预算期始终保持为一个固定长度的预算编制方法是（）。

A.滚动预算法B.滑动预算法C.定期预算法D.增量预算法

24.

第

18

题

某企业2007年和2008年的销售净利率分别为7%和8%，资产周转率分别为2次和1．5次，两年的资产负债率相同，与2007年相比，2008年的净资产收益率变动趋势为（）

25.

第

2

题

已知A、B组成的资产组合中，A、B收益率的协方差为l%，A的收益率的标准离差为9%，B的收益率的标准离差为15%，则A、B的相关系数为（）。

A.0.6B.0.74C.0.11D.0.07

二、多选题(20题)26.

第

35

题

如果权益乘数为4，则（）。

27.企业通过吸收直接投资所形成的资本有()。A.A.国家资本B.法人资本C.个人资本D.集体资本

28.下列选项中，可用于确定企业最优资本结构的方法有（）

A.高低点法B.公司价值分析法C.平均资本成本比较法D.每股收益分析法

29.

第

35

题

成本的可控性与不可控性，随着条件的变化可能发生相互转化，下列表述中正确的是（）。

A.高层次责任中心的不可控成本，对于较低层次的责任中心来说，一定是不可控的

B.低层次责任中心的不可控成本，对于较高层次责任中心来说，一定是可控的

C.某一责任中心的不可控成本，对另一责任中心来说，则可能是可控的

D.某些从短期看属不可控的成本，从较长的期间看，可能又成为可控成本

30.

第

35

题

相对于实物投资而言，证券投资具有的特点是（）。

A.流动性强B.价格不稳定C.交易成本低D.不易变现

31.下列因素引起的风险中，投资者不能通过证券投资组合予以消减的有()。

A.宏观经济状况变化B.世界能源状况变化C.发生经济危机D.被投资企业出现经营失误

32.下列投资决策评价指标中，其数值越大越好的指标有()。

A.净现值B.回收期C.内含报酬率D.年金净流量

33.下列关于各种股利政策适用性的表述中，正确的有（）。

A.固定或稳定增长的股利政策适用于成长期的公司

B.剩余股利政策适用于成熟期的公司

C.固定股利支付率政策较适用于财务状况较为稳定的公司

D.低正常股利加额外股利政策适用于盈利与现金流量很不稳定的公司

34.第

35

题

现金预算的编制基础是（）。

A.滚动预算B.日常业务预算C.特种决策预算D.弹性预算

35.在各类金融工具中，短期融资券属于（）。

A.资本市场金融工具B.货币市场金融工具C.基本金融工具D.衍生金融工具

36.

第

31

题

如果某投资项目的相关评价指标满足以下关系：NPV<0，PP>n/2，则可以得出的结论有（）。

37.

第

34

题

下列关于及时生产的存货系统的说法正确的是（）。

A.可以减少从订货到交货的加工等待时间B.可以降低库存成本C.只有在使用之前才从供应商处进货D.会加大经营风险

38.某公司财务风险较大，准备采取一系列措施降低该杠杆程度。下列措施中，可以达到这一目的的有（）。

A.降低利息费用B.降低固定经营成本C.降低单位变动成本D.降低产品销售单价

39.零基预算的优点包括()。

A.不受现有费用项目的限制B.能够调动各方面节约费用的积极性C.有利于合理使用资金D.不受现行预算束缚

40.企业之所以持有一定量的现金，是因为企业出于下列哪些需求（）

A.交易性需求B.预防性需求C.投机性需求D.获利性需求

41.

第

32

题

采用趋势分析法时，应当注意（）。

A.所对比指标的计算口径必须一致

B.应剔除偶发性项目的影响

C.应运用例外原则对某项有显著变动的指标做重点分析

D.对比项目的相关性

42.

第

28

题

某企业本年末产权比率为0.8，流动资产占总资产的40%，负债合计48000万元，流动负债为16000万元。则下列说法正确的有（）。

43.下列表述中可以被看作年金的有（）。

A.采用直线法计提的折旧

B.投资者每期收到的按照固定股利支付率政策支付的普通股股利

C.每年相同的销售收入

D.按产量基础计算的奖金

44.

第

29

题

企业运用存货模式确定最佳现金持有量所依据的假设包括（）。

A.证券变现具有不确定性B.预算期内现金需要总量可以预测C.现金支出过程比较稳定D.证券利率及固定性交易费用可以获悉

45.某大型商场为增值税一般纳税人，企业所得税实行查账征收方式，适用税税率25％。假定每销售100元（含税价，下同）的商品其成本为70元（含税价），购进货物有增值税专用发票，为促销拟对购物满100元的消费者返还20元现金，假设企业单笔销售了100元的商品。下列相关的说法正确的有（）。

A.应纳增值税4．36元B.代扣代缴的个人所得税为5元C.利润总额0．64元D.税后净利润0元

三、判断题(10题)46.第

43

题

滚动预算按其预算编制和滚动的时间单位不同可分为逐月滚动、逐季滚动，逐年滚动。（）

A.是B.否

47.

第

36

题

作业成本法的基本理念是产品消耗作业，作业消耗资源，生产导致作业发生，作业导致直接成本的发生。（）

A.是B.否

48.如果把原始投资看成是按预定贴现率借入的，那么在净现值法下，当净现值为正数时说明还本付息后该项目仍有剩余收益。()

A.是B.否

49.每股股利可以反映公司的盈利能力的大小，每股股利越低，说明公司的盈利能力越弱。（）

A.是B.否

50.

第

41

题

发行信用债券的限制条件中最重要的是反抵押条款。（）

A.是B.否

51.第

39

题

权益乘数可以用来表示企业负债程度，权益乘数越大，则企业的负债程度越高。（）

A.是B.否

52.

第

44

题

企业应当以对外提供的财务报表为基础披露分部信息，对外提供合并财务报表的企业，应当以合并财务报表为基础披露分部信息。（）

A.是B.否

53.

第

39

题

在通货膨胀的条件下，采用浮动利率会减少债务人的损失。（）

A.是B.否

54.从ABC公司去年年末的资产负债表、利润和利润分配表及相关的报表附注中可知，该公司当年利润总额为3亿元，财务费用2000万元，为购置一条新生产线专门发行了1亿元的公司债券，该债券平价发行，债券发行费用200万元，当年应付债券利息300万元。发行公司债券募集的资金已于年初全部用于工程项目。据此，可计算得出该公司去年已获利息倍数13。()

A.是B.否

55.生产预算是规定预算期内有关产品生产数量、产值和品种结构的一种预算。()

A.是B.否

四、综合题(5题)56.某企业拟进行某项投资活动，现有甲、乙两个方案。相关资料如下：(1)甲方案原始投资120万元，其中固定资产投资100万元，流动资金投资20万元，建设期为零，投资全部在建设起点一次性投入，经营期为5年，到期固定资产有残值收入10万元，预计投产后年营业收入82万元，年总成本（包括折旧）60万元。(2)乙方案原始投资200万元，其中固定资产投资170万元，流动资金投资30万元，建设期为2年，经营期为5年，固定资产投资于建设起点一次性投入，流动资金投资于建设期期末投入，固定资产残值收入20万元。项目投产后，年营业收入170万元，付现成本为每年80万元。(3)不考虑所得税影响。(4)该企业要求的投资报酬率为10%。要求：(1)计算甲、乙方案各年的净现金流量；(2)计算甲、乙两方案的总投资收益率；(3)计算甲、乙两方案的静态回收期；(4)计算甲、乙两方案的净现值；(5)计算甲方案的内部收益率。

57.要求：

（1）计算投资甲、乙、丙三种股票构成的投资组合的风险收益率；

（2）计算投资甲、乙、丙三种股票构成的投资组合的必要收益率；

（3）分别计算甲股票、乙股票、丙股票的必要收益率；

（4）分别计算甲股票、乙股票、丙股票的内在价值；

（5）若按照目前市价投资于甲股票，估计1年后其市价可以涨到5.4元/股，若持有1年后将其出售，计算甲股票的持有期收益率；

（6）若按照目前市价投资于丙股票，并长期持有。计算其预期收益率。

58.

59.F公司为一家稳定成长的上市公司，2015年度公司实现净利润8000万元。公司上市三年来一直执行稳定增长的现金股利政策，年增长率为5%，吸引了一批稳健的战略性机构投资者。公司投资者中个人投资者持股比例占60%，其中一半的股东是持股时间超过一年的稳健投资人，40%的股东持股时间是平均半年左右的，还有10%的股东是短期炒作，持有期不到1个月。2014年度每股派发0.2元的现金股利。公司2016年计划新增一投资项目，需要资金8000万元。公司目标资产负债率为50%。由于公司良好的财务状况和成长能力，公司与多家银行保持着良好的合作关系。公司2015年12月31日资产负债表有关数据如下表所示：2016年3月15日公司召开董事会会议，讨论了甲、乙、丙三位董事提出的2015年度股利分配方案：(1)甲董事认为考虑到公司的投资机会，应当停止执行稳定增长的现金股利政策，将净利润全部留存，不分配股利，以满足投资需要。(2)乙董事认为既然公司有好的投资项目，有较大的现金需求，应当改变之前的股利政策，采用每10股送5股的股票股利(按面值发放)分配政策。(3)丙董事认为应当维持原来的股利分配政策，因为公司的战略性机构投资者主要是保险公司，他们要求固定的现金回报，且当前资本市场效率较高，不会由于发放股票股利使股价上涨。要求：(1)计算维持稳定增长的股利分配政策下公司2015年度应当分配的现金股利总额。(2)分别计算甲、乙、丙三位董事提出的股，利分配方案的个人所得税税额。(3)分别站在企业和投资者的角度，比较分析甲、乙、丙三位董事提出的股利分配方案的利弊，并指出最佳股利分配方案。

60.已知：A公司2012年年初负债总额为4000万元，年初所有者权益为6000万元，该年的所有者权益增长率为150%，年末资产负债率为0．25，平均负债的年均利息率为l0%，全年固定经营成本总额为6925万元，净利润为10050万元，适用的企业所得税税率为25%，2012年初发行在外的股数为10000万股，2012年3月1日，经股东大会决议，以截止2011年末公司总股本为基础，向全体股东发放l0%的股票股利，工商注册登记变更完成后的总股数为11000万股。2012年9月30日新发股票5000万股。2012年年末的股票市价为5元，2012年的负债总额包括2012年7月1日平价发行的面值为1000万元，票面利率为l%，每年年末付息的3年期可转换债券，转换价格为5元／股，债券利息不符合资本化条件，直接计入当期损益，假设企业没有其他的稀释潜在普通股。

要求：根据上述资料，计算公司的下列指标：

(1)2012年年末的所有者权益总额和负债总额；

(2)2012年的基本每股收益和稀释每股收益；

(3)2012年年末的每股净资产、市净率和市盈率；

(4)计算公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数

(5)预计2012年的目标是使每股收益率提高10%，2012年的销量至少要提高多少?

参考答案

1.C根据资本资产定价模型可知：该公司股票的必要收益率＝Rf＋β（Rm－Rf）＝6%＋1.25×（8%－6%）＝8.5%

综上，本题应选C。

Rm－Rf表示的是股票市场的风险收益率，也可以称为平均风险的风险收益率，平均风险的风险报酬率、平均风险的风险补偿率、平均风险的风险附加率、证券市场的平均风险收益率、证券市场的平均风险溢价率等等；

R＝Rf＋β（Rm－Rf）表示的是股票要求的收益率，也可称为必要收益率、必要报酬率、最低报酬率；

Rm表示的是平均风险股票要求的收益率，也可以称为股票市场要求的收益率、市场组合收益率、股票价格指数平均收益率、所有股票的平均收益率、股票市场的平均收益率、市场收益率、平均风险股票收益率、平均股票的要求收益率、证券市场的平均收益率、市场组合的平均收益率、市场组合的平均报酬率、市场风险的平均收益率等。

2.B解析：现金是变现能力最强的资产，拥有足够的现金能降低企业的财务风险，增强资产的流动性和清偿债务的能力。但现金属于非盈利性资产，现金持有量过多，会导致企业的收益水平降低。

3.A财务预算的编制需要以财务预测的结果1为根据；财务预算必须服从决策目标的要求，使1决策目标具体化、系统化、定量化。财务预算是藿企业全面预算体系中的最后环节，可以从价值方面总括反映经营决策预算和业务预算的结果，亦称为总预算。

4.A甲、乙两个项目的标准差均不为0，表明两个项目均为有风险的投资项目：两个项目的期望投资收益率不同，应比较标准差率来比较两个项目风险的大小，甲项目的标准差率=9％／15％=60％，乙项目的标准差率=6％／10％=60％，即两个项目的风险相同，所以本题的答案为选项A。

5.C维持性投资，是为了维持企业现有的生产经营正常顺利进行，不会改变企业未来生产经营发展全局的企业投资。维持性投资也可以称为战术性投资，如更新替换旧设备的投资、配套流动资金投资、生产技术革新的投资等。所以，选项C的说法不正确。（参见教材第150页）

【该题针对“（2015年）投资管理的主要内容”知识点进行考核】

6.B股票价值＝2×（1＋6%）/（16%－6%）＝21.2（元/股），股票价值大于市价，所以应该购买该股票。

7.D本题考核点是和解协议的效力。根据相关规定，和解协议无强制执行的效力，如债务人不履行协议，债权人不能请求人民法院强制执行，只能请求人民法院终止和解协议的执行，宣告其破产。

8.B本题考核财务指标的特点。净现值是绝对数指标，无法从动态的角度直接反映投资项目的实际收益率水平。净现值率指标可以从动态的角度反映项目投资的资金投入与净产出之问的关系，但无法直接反映投资项目的实际收益率。

9.D因为债券的利息收入是稳定的，而股票的股利收入是不稳定的，所以债券的投资风险小于股票。

10.C按投资活动与企业本身的生产经营活动的关系，企业投资可以分为直接投资和间接投资；按投资对象的存在形态和性质，企业投资可以划分为项目投资和证券投资；按投资项目之间的相互关联关系，企业投资可以划分为独立投资和互斥投资。

11.C第5年末的本利和=10000×(F/P，6%.10)=17908(元)。

12.A

13.D【答案】D

【解析】可控成本是指成本中可以控制的各种耗费，它应具备三个条件：①可以预见；②可以计量；③可以调节和控制。凡不符合上述三个条件的成本都是不可控成本，所以应选D。

14.C协商价格的上限是市价，下限是单位变动成本，具体价格由双方协商决定。

15.B产权比率与资产负债率对评价偿债能力的作用基本相同，两者的主要区别是：资产负债率侧重于分析债务偿付安全性的物质保障程度；产权比率则侧重于揭示财务结构的稳健程度以及自有资金对偿债风险的承受能力。

16.B相关系数＝协方差/（甲标准差×乙标准差）＝0.01/（10%×15%）＝0.67

17.D在境内上市的股票是A股或B股，在香港上市的为H股，在纽约上市的为N股。

18.B本题考核集权型财务管理体制的优缺点。集权型财务管理体制的优点有：(1)有利于在整个企业内部优化配置资源；(2)有利于实行内部调拨价格；(3)有利于内部采取避税措施及防范汇率风险等。缺点是：集权过度会使各所属单位缺乏主动性、积极性，丧失活力，也可能因为决策程序相对复杂而失去适应市场的弹性，丧失市场机会，所以选项B不是集权型的优点。

19.A因为没有在建设起点投入资金，所以项目的净现值一通过插入函数法求出净现值＝200万元。在建设期起点发生投资(NCF0不等于零)的情况下，用插入函数法求出的净现值与实际净现值相差一年，需要调整：调整后的净现值＝按插入函数法求得的净现值×(1+ic)。

20.C甲公司：

换入资产的入账成本＝200－80－30－70×17%＋5＝83.1（万元）

借：固定资产清理120

累计折旧80

贷：固定资产200

借：固定资产清理5

贷：银行存款5

借：原材料83.1

应交税费——应交增值税（进项税额）（70×17%）11.9

银行存款30

贷：固定资产清理125

【该题针对“不具有商业实质或公允价值不可靠计量处理”知识点进行考核】

21.C

22.C解析：预计第四季度材料采购量=2120+350-456=2014(千克)，应付账款=2014×10×50％=10070(元)。

23.A滚动预算法是指企业根据上一期预算执行情况和新的预测结果，按既定的预算编制周期和滚动频率，对原有的预算方案进行调整和补充、逐期滚动、持续推进的预算编制方法。故A正确。

24.B净资产收益率=销售净利率×资产周转率×权益乘数，因为资产负债率不变，所以权益乘数不变，假设权益乘数为A，则2007年的净资产收益率=7%×2×A=14%×A，2008年的净资产收益率=8%×1．5×A=12%×A，所以，与2007年相比，2008年的净资产收益率下降了。

25.BA、B的相关系数＝A、B收益率的协方差/(A的收益率的标准离差×B的收益率的标准离差)＝1%/(9%×15%)＝O.74

26.CD本题考核的是资产负债率，产权比率和权益乘数之间的关系。权益乘数=产权比率+1=4，所以产权比率=4-1=3；权益乘数=1/(1-资产负债率)，所以资产负债率=1-1/权益乘数=75%。

27.ABC

28.BCD可用于确定企业最优资本结构的方法包括平均资本成本比较法、每股收益分析法和公司价值分析法。

高低点法可以用来预测未来资金需要量的方法。

综上，本题应选BCD。

29.ACD低层次责任中心的可控成本，对于较高层次责任中心来说，一定是可控的；高层次责任中心的不可控成本，对于较低层次责任中心来说，一定是不可控的；低层次责任中心的不可控成本，对于较高层次责任中心来说，不一定就是可控的，所以B的说法不正确。

30.ABC相对于实物投资而言，证券投资具有如下特点：(1)流动性强；(2)价格不稳定；(3)交易成本低。

31.ABC被投资企业出现经营失误属于公司经营风险，属于非系统风险，是可分散风险。

32.ACD这些长期投资决策评价指标中只有回收期为反指标，即越小越好；其余均为正指标，即越大越好。

33.ACD固定或稳定增长的股利政策通常适用于经营比较稳定或正处于成长期的企业，且很难被长期采用；剩余股利政策一般适用于公司初创阶段；固定股利支付率政策较适用于处于稳定发展且财务状况也较稳定的公司；低正常股利加额外股利政策适用于盈利随着经济周期而波动较大，或者盈利与现金流量很不稳定的公司。

34.BC现金预算亦称现金收支预算，它是以日常业务预算和特种决策预算为基础所编制的反映现金收支情况的预算。

35.BC货币市场上的金融工具期限较短，一般为3～6个月，最长不超过1年；常见的基本金融工具有企业持有的现金、从其他方收取现金或其他金融资产的合同权利、向其他方交付现金或其他金融资产的合同义务等，包括货币、票据、债券、股票等。

36.CD本题考核项目投资财务可行性的判定标准。本题中根据NPV<0可知，主要指标处于不可行区间，但是没有给出不包括建设期的静态投资回收期PP'和项目总投资收益率ROI的资料，所以，无法得出肯定的结论。如果PP'大于运营期的一半，并且ROI低于基准投资收益率，则该项目完全不具备财务可行性，否则，该项目基本不具备财务可行性。因此，正确答案是CD。

37.ABCD相关进货费用＝(存货全年需求量侮次进货批量)×每次进货费用，选项C正确。相关储存成本＝(每次进货批量/2)×单位存货的年储存成本，选项B正确。选项B、C都正确，则选项A也正确。由于相关储存成本与相关进货费用相等时，存货相关总成本最低，所以能使两者相等的采购批量为经济进货批量，因此，选项D正确。

38.ABC财务风险较大应降低财务杠杆系数。财务杠杆系数=息税前利润／[息税前利润一利息费用一优先股股利／(1一所得税税率)]。由公式可知，降低利息费用，可以降低财务杠杆系数：降低固定经营成本和降低单位变动成本会提高息税前利润，进而降低财务杠杆系数：降低产品销售单价会降低息税前利润，进而提高财务杠杆系数。

39.ABCD解析：零基预算是在编制费用预算时，不考虑以往会计期间所发生的费用项目或费用数额，而是一切以零为出发点，从实际需要逐项审议预算期内各项费用的内容及开支标准是否合理，在综合平衡的基础上编制费用预算的方法。零基预算的优点主要表现在：(1)不受现有费用项目的限制；(2)不受现行预算的束缚；(3)能够调动各方面节约费用的积极性；(4)有利于促使各基层单位精打细算，合理使用资金。

40.ABC持有现金是出于三种需求：

交易性需求（选项A）；

预防性需求（选项B）；

投机性需求（选项C）。

综上，本题应选ABC。

41.ABC采用趋势分析法时，应当注意以下问题：第一，所对比指标的计算口径必须一致；第二，应剔除偶发性项目的影响；第三，应运用例外原则对某项有显著变动的指标做重点分析。采用比率分析法时，应当注意以下几点：第一，对比项目的相关性；第二，对比口径的一致性；第三，衡量标准的科学性。

42.ABCD本题考核的是对于财务指标基本概念和公式的理解。因为产权比率=负债总额/所有者权益总额=0.8，所以，所有者权益总额=负债总额/0.8=48000/0.8=60000(万元)，流动资产=总资产×40%=(48000+60000)×40%=43200(万元)，流动比率=流动资产/流动负债=43200/16000=2.7，资产负债率=负债总额/资产总额×100%=48000/(48000+60000)×100%=44.44%。

43.AC年金是间隔期相等的系列等额收付款项。固定股利支付率是将每年净利润按某一固定百分比作为股利分派给股东，这个金额并不固定。按产量基础计算的奖金随产量变化，不属于年金。综上，本题应选AC。

44.BCD运用存货模式确定最佳现金持有量时，是以下列假设为前提的：(1)企业所需要的现金可通过证券变现取得，且证券变现