指标设置与评价方法选择

指标设置及评价方法选择第一节指标设置第二节盈利性指标的含义及判别准则第三节偿债能力指标的含义及判别准则第四节项目分类与评价方法选择

精选ppt第一节指标设置精选ppt一、指标设置要求1、指标设置要反映各个利益集团的要求

◆直接投资和间接投资◆投资者关心的问题◆根据投资者关心的问题设置指标2、指标设置要满足决策方法要求

根据是否考虑资金时间价值分类精选ppt二、指标指标分类动态指标静态指标站在项目角度全部投资内部收益率总投资收益率净现值投资回收期直接投资者角度资本金内部收益率资本金净利润率间接投资者角度

借款偿还期

利息备付率

偿债备付率

精选ppt三、决策指标决策指标的作用：判断项目是否可行；决策指标的多少：不需要很多，反映一个目标只要一个决策指标就够了；决策指标的要求：科学严谨，定量准确，评价标准容易确定。常用的决策指标：1.财务效益目标--内部收益率指标2.清偿能力目标--偿还期与偿债备付率指标精选ppt第二节盈利性指标的含义及判别准则1.盈利性投资的目标——增值2.盈利性指标与利润和利息的关系3.内部收益率指标含义4.内部收益率的计算方法5、评价标准与评价准则精选ppt1.盈利性投资的目标——增值序号项目金额备注1销售收入10000＝2＋3＋4＋5，销项税金＝10000×17%＝17002总成本费用7000＝2.1+2.2+2.3+2.4+2.52.1外购材料及半成品4000经营成本＝4000+700+500=5200①回收流动资金进项税金＝4000×17%＝680增值税＝1700－680＝10202.2工资及福利费7002.3其他费用5002.4折旧及摊销1000（②回收固定资产投资）2.5财务费用800（③间接投资者增值）3营业税金及附加102＝1020×（7%+3%）＝102（④国家税收）4利润总额28984＝1－2－35所得税724.5＝2898×25%＝724.5（④国家税收）6净利润2173.5＝2898－724.5＝2173.5⑤直接投资者增值）精选ppt2.盈利性指标与利润和利息的关系

概念1：经济效益是效益与费用的比值。概念2：利润是直接投资获得的增值，即直接投资者的效益。（1）资本金净利润率

=净利润×100%/资本金（2）资本金内部收益率

=净利润×100%/占用资本金概念3：利润和利息共为项目总投资的增值，共为项目总投资的效益。（3）项目总投资收益率

=（利润总额+利息）×100%／项目总投资（4）项目投资税前内部收益率

=（利润总额+利息）×100%／占用项目总投资精选ppt3.内部收益率指标含义◆内部收益率的含义类似银行贷款利率◆项目、间接投资者、直接投资者三者关系三种情况：当：项目投资内部收益率＝银行贷款利率资本金内部收益率≈项目投资内部收益率；当：项目投资内部收益率>银行贷款利率资本金内部收益率>项目投资内部收益率;当：项目投资内部收益率<银行贷款利率资本金内部收益率<项目投资内部收益率精选ppt4.内部收益率的计算方法序号项目名称合计12345671现金流入131131

1600020000200002000020000351312现金流出82005261549257960292489248924892483所得税前净现金流量（1-2）49127-26154674310398107521075210752258834累计所得税前净现金流量

-26154-19410-901217401249223243491275所得税15102

1552252526552788278827946所得税后净现金流量（3-5）34025-261545191787380977964796423089I0＝23%折现系数0.81300.66100.53740.43690.35520.28880.2348净现值486-21263343142313537282923005421(I0＋1)＝24%折现系数0.80650.65040.52450.42300.34110.27510.2218净现值-132-21092337641293425271721915122指标项目投资内部收益率IRR=23%+486/(486+132)×1%=23.78（%）精选ppt净现值与内部收益率计算折现系数计算：第1年＝1/（1＋折现率）＝1/（1＋23%）＝0.8130第2年＝上年折现系数/（1＋折现率）＝0.8130/（1＋23%）＝0.6610第3年及以后每年依第2年类推。现值＝所得税后净现金流量×折现系数第1年＝-26154×0.8130＝-21263第2年＝5191×0.6610＝3431第3年及以后每年依次类推。净现值＝∑所得税后净现金流量×折现系数＝-21263＋3431＋4231＋3537＋2829＋2300＋5421＝486

内部收益率＝23%＋486/(486＋132)×1%＝23.78%。

精选ppt5、评价标准与评价准则

（1）评价准则

项目投资财务内部收益率≥项目基准收益率净现值≥０（2）评价标准

内部收益率的评价标准是基准收益率（3）项目基准收益率的概念

项目基准收益率＝投资的截止率＝最低可接受的收益率（4）确定项目基准收益率的方法

项目基准收益率＝银行贷款利率＋风险加成精选ppt第三节偿债能力指标的含义及判别准则1.指标含义贷款偿还期：

自投放第一笔贷款开始至还清最后一笔贷款为止

贷款偿还期=宽限期+偿还期偿债备付率：还本付息资金的倍数２.判别准则

贷款偿还期≤银行规定偿债备付率≥银行规定精选ppt３.指标计算公式贷款偿还期＝刚还清贷款的年份－贷款支用的年份＋当年偿还贷款数额／当年可用于还款的资金或贷款偿还期＝刚还清贷款的年份－贷款支用的年份＋1偿债备付率＝在偿还期内可用于还本付息的全部资金/还本付息金额或偿债备付率＝(息税前利润加折旧-所得税)/还本付息金额精选ppt４.简单项目偿债能力指标计算举例序号项目名称合计第1年第2年第3年第4年一借款还本付息

1银行借款

1.1年初贷款余额

18175.1113286.086717.641.2本年借款17647.4517647.45

1.3本年应计利息2810.75527.661086.87794.51401.711.4本年还本金18175.11

4889.036568.446717.641.5本年付利息2283.09

1086.87794.51401.711.6年末借款余额

18175.1113286.086717.64

二还本资金来源

1本年可还本的未分配利润11544.32

2678.774358.184507.382本年可还本的折旧费3780.78

1260.261260.261260.263本年可还本的摊销费2850.00

950.00950.00950.004其他还本资金

5以前年度结余可用于还本资金

三指标计算

1息税前利润（EBIT）22954.26

5871.188541.548541.542各种利息支出2552.48

1167.47888.90496.113偿还债务本金18175.11

4889.036568.446717.644息税折旧摊销前利润29585.04

8081.4410751.8010751.805所得税6732.59

1552.232525.372654.996利息备付率(①÷②)×100899.28

502.90960.901721.607偿债备付率[（④-⑤）/（②+③）]×100110.25

107.81110.31112.248借款偿还期（年）4

精选ppt５.复杂项目偿债能力指标计算举例序号项目名称合计第1年第2年第3年第4年1借款还本付息

1.1期初本息余额

018191.6213593.586914.001.2当期借款18191.6218191.620.000.000.001.3当期应计利息2925.05556.661113.33831.93423.141.4当期还本金18191.620.004598.046679.586914.001.5当期付利息2925.05556.661113.33831.93423.141.6期末借款余额

18191.6213593.586914.000.002还本资金来源18748.28556.664598.046679.586914.002.1当期可还本的未分配利润12098.390.002813.264583.594701.542.2当期可还本的折旧费3243.230.00834.781145.991262.462.3当期可还本的摊销费2850.000.00950.00950.00950.002.4其他还本资金556.66556.660.000.000.003指标计算

3.1息税前利润22947.660.005868.988539.348539.343.2其他还利息资金556.66556.660.000.000.003.3用于投资的利润0.00

3.4各种利息支出3227.48556.661203.54938.04529.253.5偿还债务本金18191.620.004598.046679.586914.003.6息税折旧摊销前利润29585.040.008081.4410751.8010751.803.7其他还本资金0.000.000.000.000.003.8所得税6691.360.001539.602508.432643.333.9用于投资的折旧摊销544.150.00427.68116.470.003.10利息备付率（%）[(3.1+3.2-3.3)×100/3.4]728.26100.00487.64910.341613.493.11偿债备付率（%）[（3.2-3.3+3.6+3.7-3.8-3.9）×100/（3.4+3.5）]106.94100.00105.39106.69108.943.12银行借款偿还期（年）4精选ppt第四节项目分类与评价方法选择

一、划分项目类型及含义三、如何分析贷款综合偿还能力精选ppt一、项目类型划分及分析方法原有分类按融资主体分类评价方法分类特点新建新设法人项目新设法人项目评价方法新建项目，由项目法人融资既有法人项目既有法人项目“孤立法”新建项目，由既有法人融资改扩建既有法人项目项目投入产出与既有法人能分开既有法人项目既有法人项目“整体法”项目投入产出与既有法人分不开，而且分析增量效益意义不大既有法人项目既有法人项目“有无法”项目投入产出与既有法人分不开，分析增量效益有意义精选ppt二、