2023年公募基金行业现状分析与前景研究报告

汇报人：2023年公募基金行业现状分析与前景研究报告目录行业背景研究行业现状分析行业痛点及发展建议行业格局及前景趋势0行业背景研究公募基金行业定义公募基金是指面向社会不特定投资者公开发行受益凭证的基金。在我国采取契约型的组织形式。受政府主管部门的监管，有信息披露、利润分配、运行限制等行业规范方面的制约。公募基金可分成货币基金、债券基金、混合基金、股票基金、QDII基金、另类基金、FOF基金，其中货币基金可分成传统货币基金、净值法货币基金和类货币基金；债券基金可分成短期/中长期纯债券基金、一级和二级债券基金、可转换债券基金和指数和指数增强型债券基金；混合基可分成偏股型混合基金、平衡混合基金、偏债混合基金和灵活配置基金；股票基金和分成全市场股票基金、行业与主体债券和指数/指数型增强型股票基金。Q1Q2Q3Q41991年7月诞生了我国设立最早的投资基金“珠信基金”。1997年《证券投资基金管理暂行办法》的颁布与实施，以及南方基金公司和国泰基金公司于1998年成功发行开元基金和金泰基金，我国基金行业开始快速发展，但缺乏监管。2001年9月我国第一只开放式基金“华安创新”诞生，标志着我国基金业发展实现了从封闭式基金到开放式基金的历史性跨越；2006-2007年在股市快速上行的带动下，我国基金规模出现了爆炸式增长。政策分析管的基本框架进一步得到完善。至此，我国证券投资基金的发展进入了规范发展阶段，基金规模进一步扩大。以开放式基金为主的基金市场规模迅速壮大规定我国将全面推行证券发行注册制，这使得公募基金可投标更为多元化。支持差异化发展。支持基金管理公司在做优做强公募基金主业的基础上实现差异化发展，促进形成综合性大型财富管理机构与特色化专业资产管理机构协同发展、良性竞争的行业生态。引导头部机构切实发挥引领表率作用，坚持长期主义，努力做难而正确的事，成为“受人尊敬、让人信服”的行业领跑者。支持公募主业突出、合规运营稳健、专业能力适配的基金管理公司设立子公司，专门从事公募REITs、股权投资、基金投资顾问、养老金融服务等业务，提升综合财富管理能力。研究进一步优化基金管理公司交易模式，公募基金后台运营业务外包由试点转常规，支持中小基金管理公司降本增效，聚力提升投研能力。关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见《中华人民共和国证券法》《开放式证券投资基金试点办法》证监会全国人大证监会行业社会环境中国当前的环境下，挑战与危机并存，中国正面临着最好的发展机遇期，在风险中寻求机遇，抓住机遇，不断壮大自己。自改革开放以来，政治体系日趋完善、法治化进程也逐步趋近完美，市场经济体系也在不断蓬勃发展；虽在一些方面上弊端漏洞仍存，但在整体上，我国总体发展稳中向好，宏观环境稳定繁荣，二十一世纪的华夏繁荣美好，对于青年人来说，也是机遇无限的时代。改革开放以来，我国经济不断发展，几度赶超世界各国，一跃而上，成为GDP总量仅次于美国的唯一一个发展中国家。但同时我们也应看到其中的不足之处，最基本的问题便是就业问题，我国人口基数大，在改革开放后，人才的竞争更显得尤为激烈，大学生面对毕业后的就业情况、失业人士一直困扰着我国发展过程中，对于国家来说，促进社会就业公平问题需持续关注并及时解决；对于个人来说提前做好职业规划、人生规划也是人生发展的重中之重。+传统公募基金行业市场门槛低、缺乏统一行业标准，服务过程没有专业的监督等问题影响行业发展。互联网与电烙铁的结合，缩减中间环节,为用户提供高性价比的服务。90后、00后等各类人群，逐步成为公募基金行业的消费主力。行业社会环境+根据数据显示，2014年中国居民入市资金为7378亿元，占整个入市资金的比例为28%，到2020年中国居民入市资金为21592亿元，占整个入市资金的比例为63%。显然，居民入市资金已经逐渐成为公募基金的主要来源，居民入市资金成为入市资金的大头。此外，居民入市的方式较以往也有所不同，过去居民习惯自行炒股，如今居民转变为购买基金间接入市，2020年居民入市资金中购买基金入市的比例约为8成，而历史上如14年-15年中牛市期间这一比例低于20%，反映出权益财富管理市场正在加速。行业经济环境02公募基金行业现状分析根据数据统计，中国公募基金投资者占比最重的为30-45岁，占比38.8%，这个年龄层有一定的经济基础和抗风险能力，并且有一定的投资计划，占比第二的为30岁以下年龄层，占比27.7%，该年龄层对风险偏好程度相对较广，家庭负担相对较轻，占比第三的为45-60岁，占比25.8%，60岁以上占比7.7%。产业链下游公募基金产业链下游概述行业现状随着中国经济的发展，国民可支配收入的提高，中国国民对可支配财产水平的追求提高，根据数据显示，中国公募基金市场规模呈现逐年上涨的态势，中国2012年公募基金市场规模为28667亿元，截至2021年末，中国公募基金市场规模上涨为257219亿元，同比2020年上涨26.99%。根据数据显示，中国公募基金产品数量逐年增加，2013年中国公募基金产品数量为1552只，截至2021年末，中国公募基金产品数量上涨至9288只，同比2020年上涨17.38%，截止至2022年5月中国公募基金数量为9872只。根据数据显示，中国公墓基金账户数量总体呈现上涨趋势，2019年有所下降，账户数量为6.08亿户，下降47.45%，但在2020年账户数量迅速回暖，2021年中国公墓基金账户为12亿户，同比2020年上涨69%。中国公募基金市场份额主要有货币市场基金，混合基金，债券基金，股票基金和QDII基金，其中混合基金占比最重，占比为47%，债券基金占比第二，占比为25%，股票基金占比第三，占比为20%，货币是市场基金占比5%，QDII基金占比5%。近五年来，偏股型管理规模在1000亿以上的基金公司中，偏股型基金指数涨幅排名前三的是交易施罗德基金、富国基金和景顺长城基金，但三家公司五年内最大回撤与其他基金公司相当，表明其在把控风险的同时还能做到高收益；偏债型管理规模在1000亿以上的基金公司中，偏债型基金指数涨幅排名前三的是兴证全球基金、易方达基金和国寿安保基金，而前两者五年内最大回撤显著高于行业其他基金公司，且兴证全球偏债型基金业绩指数涨幅显著高于其他公司，主要系兴证全球基金和易方达基金偏债混合和混合债券基金配置比例较高。过去五年偏股型和偏债型做的较好的基金公司指数五年内涨幅均大于三年内涨幅，且回撤控制在一定范围之内，可见管理规模较大的基金公司各方面都做的比较优秀。行业市场规模行业驱动因素1国务院发布政策、十四五规划、政府报告、领导讲话等都有对公募基金行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够为行业做了好的发展指引。优势竞争，长期盈利，依托中国，布局全球，立足核心能力，全力获取显著竞争优势，创造得到广泛认可、深入人心的价值，通过成为“难以替代者”品牌致胜，涌现一批市场竞争力突出的全球性与区域性中国品牌，以持续正现金流实现长期盈利，这才是行业企业的发展之道。从应用领域来看，公募基金行业产品广泛的运用于医学、药学、检验学、卫生免疫学、食品安全、农业科学等民营领域证监会发布公募基金新规，为基金中长期发展打开全新空间。4月26日，证监会发布了《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》，支持基金管理公司在做优做强公募基金主业的基础上实现差异化发展，积极推进商业银行、保险机构、证券公司等优质金融机构依法设立基金管理公司，稳步推进高水平开放，积极鼓励产品及业务守正创新，提高中长期资金占比，强化行业基础设施建设。:政策积极鼓励供需平衡促进市场发展行业驱动因素2国务院发布政策、十四五规划、政府报告、领导讲话等都有对公募基金行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够为行业做了好的发展指引。优势竞争，长期盈利，依托中国，布局全球，立足核心能力，全力获取显著竞争优势，创造得到广泛认可、深入人心的价值，通过成为“难以替代者”品牌致胜，涌现一批市场竞争力突出的全球性与区域性中国品牌，以持续正现金流实现长期盈利，这才是行业企业的发展之道。商业应用领域不断拓展从应用领域来看，公募基金行业产品广泛的运用于医学、药学、检验学、卫生免疫学、食品安全、农业科学等民营领域在市场发展中，行业企业为争取竞争优势，尤其是大中型企业，越来越重视自主研发实力，在企业科研方面投入逐年增长，企业科研服务市场逐步打开，未来科研用检测试剂的服务主体趋于多元化行业竞争促进行业正向发展03行业痛点及发展建议行业制约因素因为获取资金的途径较少，资金流出入的变化较大,所以并没有构建长期的投资生态链条。从资金角度分析，公募基金大都是散户投资，而真正意义上的长期机构资金占据比例非常小，如保险、养老基金等长期资金会受各项政策影响难以支持公募基金持续发展。了解国外发达国家针对公募基金提出的探究课题可知，很多影响范围较大的机构投资人员已经结合自身需求构建了完善的ESG投资基准,这对公募基金行业发展而言具有积极作用。针对当前我国公募基金行业发展情祝分析，虽然短期投资涉及风险较少,但过多的短期动利化投资自的将难以实现长远发展。股票市场好时，基金公司会发行股票基金，反之会发行货币基金。现如今，随着股票市场在基金资产中占据比例越来越低，致使基金各类资产发展出现失衡。由于基金中的国有投资人拥有过重的权利，且薪酬机制存在缺陷，所以基金只能从短期利益入手进行发展。向时，夭部分公募基金经理人的薪酬是由企业在同类企业排名所决定的，因此就算最终获取效益没有达到预期要求,只要排名靠前经理人依旧可以得到一定报酬。虽然这一环境有助于调动经理人的工作热情，但也会增加基金行业的发展风险。缺少跨期投资资金来源单一公司治理不达标复合型人才稀缺公募基金行业深陷人才困境。行业发展缺乏人才支撑，团队模式的培育机制弊端明显导致公募基金行业企业专业人才留存难度加大，制约公募基金行业企业扩张。公募基金行业对从业人员的业务素质要求高，主要表现在以下三方面从业人员需要具备行业基础知识和法律知识，为企业客户提供全面、可靠、专业、多样的解决方案。从业人员需要懂行业的专业知识，包括：公募基金行业产品得用途与优缺点，行业特征、市场环境和产业战略规划等。从业人员需要具有优秀的营销谈判能力、风控反控能力及报告沟通能力。目前该行业在人才招聘时能够匹配上述要求的人才寥寥无几，限制行业发展。由于复合型人才稀缺，公募基金行业企业通常采用团队培育的方式进行专业能力建设，而该模式亦存在一定的弊端，企业的中高端人才若大量流失，初级员工的业务技能培训将面临能力传承的断层，导致企业人才培养难度加大，制约公募基金行业企业发展。质量提升在资本的加持下，公募基金的跑马圈地仍在持续，预计2021年将会更加残酷和激烈。同时，在线教育也面临着更严格的监管，合规成本提升。公募基金行业产品品种多、批量小、附加值高，产品质量要求也较为严格。公募基金行业市场产品质量参差不齐，假冒伪劣等乱象仍普遍存在，严重阻碍公募基金行业发展进步。未来，提升公募基金行业产品质量是发展公募基金行业的核心任务，具体措施可分为以下两大部分：（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范公募基金行业生产流程，并成立相关部门，对科研用公募基金行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证公募基金行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：公募基金行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土公募基金行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，公募基金行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势通过进行细化分工，为客户制定科研问题解决方案，使客户能更加专注于其擅长的领域，提高科研效率，且帮助行业大幅节省医学科研投入

拓展技术服务领域公募基金行业属于领域中发展最快的细分领域之一，随着公募基金的市场环境日趋成熟，行业竞争日趋激烈，多家公募基金企业开始扩张产品相关服务领域，提升企业的行业竞争力，主要举措包括：公募基金行业企业面向多元化的科研实验需求，建立多种技术服务平台，向客户提供除了所需的原材料以外的提取、分析等技术服务，形成企业特有竞争力提升技术服务能力公募基金行业企业开始在定制型服务领域发力，巩固行业地位提高产品定制服务能力供科研咨询服务服务技术人才

竞争趋势需求随着行业的竞争不断加剧，企业竞争的本质是人才的竞争，公募基金行业企业都在不断提升专业员工的技术水平。通过专项培训、高薪招聘吸引高端优质人才加入。人才竞争是未来公募基金行业竞争的核心点之一。客户是上帝，满足客户的需求是公募基金行业企业的价值实现，公募基金行业竞争趋势首先在需求的分析与客户痛点的把握。小众运动场景日益崛起，带动了新的公募基金行业产品需求。公募基金行业的竞争促进了产品质量与服务的持续优化与创新，在满足客户需求的同时也给行业服务带来不断的新体验。优质的服务是公募基金行业竞争的重要焦点与未来趋势。随着科技不断发展，公募基金企业对公募基金行业产品的研发投入不断加大，企业形成自己的技术堡垒是在未来市场中取得市场份额的重要收到，因此技术竞争也是未来行业竞争的重要方向之一。行业发展建议了解国外成熟市场，构建第三方销售机构了解世界基金行业变化情况可知，销售渠道费用影响基金公司获利水平的现象较为显著。因此，在不断创新发展中，如何拓展基金销售渠道是当前行业探究的重要课题。因为我国基金公司缺少自身渠道，所以促使银行渠道占据重要地位。反观国外其他发达国家，美国在推广财务顾问销售渠道的基础上，有效连接了市场资金和财务顾问，并由此取代了以往基金销售渠道，同时加快养老金公司和基金超市发展步伐，也可以在一定意义上拓展基金销售渠道。通过借鉴国外公募基金行业发展经验，我国要大力构建独立的第三方销售机构，这样不仅能解决以往发展难题，而且可以增加销售渠道。由于现阶段我国第三方销售机构的专业人才数量较少，且不具备资金清算资格，所以在日益革新的市场环境中，高校和企业要从这一方面入手强化人才培训力度，以此在提高行业综合素养的同时，加快公募基金行业发展步伐。了解国内市场问题，全面优化激励机制发展建议1发展建议2针对当前国内公募基金行业涌现出的人才问题分析，导致人才流失越发严重的原因在于应用激励机制不符合要求。虽然传统行业法律规定并不支持股权激励，但随着时代发展，这一约束逐渐被“融化”。尤其是在《证券投资基金管理公司管理办法》及其配套规则《关于实施〈证券投资基金管理公司管理办法〉若干问题的通知》修订草案提出后，行业开始大力推广持股与持基两种激励机制。其中前者在国内市场中正处于研发阶段，不管是行业协会还是基金公司都已认识到这一内容的重要性；而后者在国外公募基金行业常见，但国内也有很多公司想要推广类似对策。在这一背景下，随着激励机制的不断优化与创新，有助于国内公募基金行业提出具有针对性的解决措施，进而持续优化基金公司发展水平。发展建议3了解基金企业需求，强化工作团队建设工作为了留住专业人才，基金公司在注重人才培养工作的同时，要选择多样化的培训方式，以此提高自身的软实力。在行业发展中，通过持续增加后备力量，并丰富人才的实践能力和理论知识，有助于提高整体工作团队的综合素养，降低经理人离开后产生的负面影响。因此，基金公司不仅要全面优化考评制度，而且要从长远发展角度入手，为行业持续发展培育更多优秀人才。04行业格局及前景趋势行业发展趋势零售资金页计到2025年零售业务将为公募基金创造约16万亿元人民币的增里资金规模。“基金赚钱、基民亏钱”局面将逐步被打丁破。竞争合作并存至2025年,包含金融机构和养老金在内的全里机构客广将会为中国公募基金市场带来约12万亿元的增里资