家用储能行业发展分析与投资前景分析报告

家用储能行业发展分析与投资前景分析报告汇报人：汇报时间2023目录CONTENTS010302040506家用储能发展环境家用储能发展趋势家用储能投资分析家用储能竞争格局家用储能现状分析家用储能行业综述行业定义行业产业链发展历程家用储能行业概述01&&&家用储能行业定义储能即能量的存储，是通过介质或者设备存储能量，在需要时再释放出来的过程。根据能量存储形式的不同，储能广义上包括电储能、热储能和氢储能三类，电储能是最主要的储能方式。电储能按照存储原理的不同又分为电化学储能和机械储能两种技术类型。其中，电化学储能是指各种二次电池储能，主要包括锂离子电池、铅蓄电池和钠硫电池等，本文主要包括锂离子电池下面的家用储能部分。小储能市场用电的解决方案主要有燃油储能、电化学储能等。燃油储能如柴油发电机、汽油发电机有高能量、高热效的优势，但使用噪音大并排放大量废气；电化学储能中铅酸电池原料廉价易获取，但体积大较笨重且易造成环境污染，锂电池整体性能更稳定可靠,又有噪音低、体积小、绿色环保等特点，正逐渐成为主流的储能用电解决方案。而在家庭环境中，环保和噪声问题更是重中之重，整体来看，若能在一定程度上解决成本问题，锂电池是家用储能中最适合的产品。家庭储能系统的核心硬件设备包括电池和变流器，根据产品的集成程度，主要有一体机和分体机两种模式，当前市场分体机为主，但一体机是高端市场的发展趋势:（1）分体机，部分交流耦合产品和直流耦合产品采用分体机模式，电池系统和逆变器系统分别由pack厂商和逆变器厂商提供，然后经过集成商、经销商、安装商渠道到达终端用户。（2）一体机，产品为包含电池和逆变器的一体机系统，通常是交流耦合产品。上游电池系统和逆变器作为供应商提供产品，通常采用贴牌模式，最终产品中不呈现供应商的品牌，产品的销售、售后全部由品牌商承担。行业定义行业市场分析5868亿营收10.5%年复合增长率21462亿2020资产总额567.6亿净利润就我国家用储能锂电池现状而言，随着各地发电集团积极响应政策，可再生能源配置锂电储能项目急剧增多，同时欧美家庭储能市场保持持续高速增长态势，MW级集中式风光电站储能配套加速，刺激国内储能大幅出口。我国家用储能锂电池出货量持续增长，截止2021年已达到5.5GWh，同比2020年增长83%。2）本土家用储能企业的研发技术不断提高，逐渐发展扩大，丰富了家用储能行业产品的种类，扩大了市场规模；行业得以保持快速增长，主要因为受到以下三个因素的影响：1）家用储能行业的发展需要大量科学实验的支持，拉动产品的需求提升；3）相关政策的逐渐完善，使得家用储能的监管愈加完善，生产、消费、使用流程得到安全保障，促进了行业的发展。5驱动因素15页驱动因素标题115页驱动因素标题215页驱动因素标题415页驱动因素标题3储能装置起到平抑电压波动同时“削峰填谷”减小电网供电压力的作用，目前储能技术已成为新能源领域中的热点之一。其中锂电池储能系统近年来发展迅速，锂电池优秀的充放电效率、工作温度及循环寿命等性能均能满足风电、光伏供电系统需求。我国各地政府出台相应政策以及签订“风光储一体化”相关项目，推进储能产业的发展。国务院发布政策、十四五规划、政府报告、领导讲话等都有对家用储能行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够为行业做了好的发展指引。优势竞争，长期盈利，依托中国，布局全球，立足核心能力，全力获取显著竞争优势，创造得到广泛认可、深入人心的价值，通过成为“难以替代者”品牌致胜，涌现一批市场竞争力突出的全球性与区域性中国品牌，以持续正现金流实现长期盈利，这才是行业企业的发展之道。一般使用直流耦合产品。直流耦合的储能系统包含电池系统和混合逆变器，混合逆变器兼具了光伏并网逆变器和储能变流器的功能。直流耦合的优势在于，光伏和储能电池都通过混合逆变器完成变流，不需要额外安装光伏并网逆变器，系统集成度更高，安装和售后服务都更方便，同时便于智能监测和控制。有部分已经安装好光伏系统的家庭选择拆除原有的光伏并网逆变器，新安装混合逆变器。因为目前家庭储能系统以增量市场为主（新增分布式光伏用户配套储能），故混合逆变器需求增加。存量市场因自身已带光伏并网逆变器，故而增量安装储能系统时，选择储能逆变器，而增量市场一般将光伏逆变器与储能变流器合并成混合逆变器。用户更多地倾向于在新装光伏时就安装储能，主要是海外的户用光伏净计量政策不确定性变强，户用光伏收益不确定性增强，用户有动力配置储能实现自发自用，减少收益不确定性。美国自然灾害频繁，断电风险较高，而且美国电网相对较脆弱，电网老化，为了稳定电网，部分光伏系统电力公司不允许其接入电网。因此需要装离网，自发自用，取代发电机。美国市场高速增长，针对契合美国市场的离网储能变流器需求大增。德业将并网和离网模式设计集成在同一台机器中，凭借突出的成本控制能力，产品在美国市场受到欢迎。经济环境社会环境02家用储能发展环境02政策环境行业经济环境从2017-2022年以来，我国国内生产总值呈现上涨的趋势，同比增速处于持续正增长的态势，其中2021年国内生产总值为1143670亿元，同比2020年增长了184%。2022年1-9月我国国内生产总值为870269亿元，同比增长了6.2%。在疫情得到有效控制的情形下，我国经济开始逐渐复苏，之前受疫情影响而停滞的各个行业，也开始恢复运行，常态化增长趋势基本形成，未来中国家用储能行业的发展必然有很大的上升空间。8社会环境1社会环境2行业社会环境改革开放以来，我国经济不断发展，几度赶超世界各国，一跃而上，成为GDP总量仅次于美国的唯一一个发展中国家。但同时我们也应看到其中的不足之处，最基本的问题便是就业问题，我国人口基数大，在改革开放后，人才的竞争更显得尤为激烈，大学生面对毕业后的就业情况、失业人士一直困扰着我国发展过程中，对于国家来说，促进社会就业公平问题需持续关注并及时解决；对于个人来说提前做好职业规划、人生规划也是人生发展的重中之重。家庭储能通常与户用光伏配合使用，装机量迎来高速增长。家庭储能系统，又称电池储能系统，其核心是可充电的储能蓄电池，通常以锂离子或铅酸电池为基础，由计算机控制，在其他智能硬件及软件的协调下实现充电和放电循环。家庭储能系统通常可与分布式光伏发电相结合形成家庭光储系统。从用户侧来看，家庭光储系统在降低电费的同时，可以消除停电对正常生活的不良影响；从电网侧来看，支持统一调度的家庭储能设备可以缓解高峰时段的用电紧张并为电网提供频率修正。9行业社会环境家庭储能国外更为成熟，归因于欧洲、日本、澳大利亚、北美等地区电力价格高昂，家用光伏＋储能可提高电力自发自用水平。而我国电力系统发达，电价实惠，家庭储能仍处发展初期，未来随储能系统成本快速降低，逐步实现家庭侧光储平价，家用储能市场有望爆发。行业市场规模行业现状03家用储能现状分析03行业现状目前全球能源危机日益严峻，我国作为能源消耗大国，加强储能领域的发展刻不容缓，户用储能作为储能领域中的一部分，它的发展也至关重要要。随着锂电池等储能产品的不断进步，从家庭储能市场规模来看，全球2020年家庭储能市场规模75亿美元，中国市场规模137亿美元，折合人民币86.51亿元，2027年分别有望达到264亿美元和46亿美元。12行业市场规模就我国家用储能锂电池现状而言，随着各地发电集团积极响应政策，可再生能源配置锂电储能项目急剧增多，同时欧美家庭储能市场保持持续高速增长态势，MW级集中式风光电站储能配套加速，刺激国内储能大幅出口。我国家用储能锂电池出货量持续增长，截止2021年已达到5.5GWh，同比2020年增长83%。13行业市场规模近年来，锂电储能成本呈现快速下降趋势，技术经济性持续提升，在很大程度上促进了锂电储能技术的大规模商业化应用。一套完整安装的储能系统的成本包括电池系统、储能变流器、系统其他部件以及安装成本等。据统计，截至2018年，一套完整安装的14kWh家用锂电储能系统的基准资本成本为654美元/kWh，折算为平准化度电成本约为0.10美元/kWh，较2016年下降约46%。到2021年该成本将下降至405美元/kWh，未来三年累计下降幅度为38.1%。到2025年，实现新型储能从商业化初期向规模化发展转变，新型储能装机规模达3000万千瓦以上，届时新型储能装机规模将接近当前的10倍。到2025年，我国储能投资市场空间将达到0.45万亿元，2030年增长到30万亿元左右。《储能产业研究白皮书2021》数据显示，截至2020年底，我国已投运储能项目累计装机规模35.6GW，包括其他新型储能装机9GW。其中，锂离子电池累计装机规模为2904MW。14行业发展趋势04家用储能发展趋势04行业制约因素行业发展策略行业制约因素行业监管难度大质量参差不齐高端产品发展落后家用储能行业缺乏完备的质量控制和质量保证体系，生产商缺乏统一的生产标准，行业内产品质量良莠不齐，导致产品的可靠性难以保证，丧失产品市场竞争力政府秉承创新开放的态度，支持和鼓励科学研究创新，对科学研究试验不设置严格限制，因此，家用储能行业不存在统一的监督管理规范，产品质量主要依靠生产企业自主检测，家用储能行业产品质量的监管难度加大在中低端产品领域，仍然有较大比例的产品依赖于进口渠道。此外，家用储能行业企业缺乏创新研发能力以及仿制能力，加重下游消费端对进口科研用检测试剂的依赖，不利于家用储能行业的发展流通环节有待完善家用储能产品种类繁多，消费数量较大，质量参差不齐，试剂流通管理难以完善，导致家用储能行业目前在流通领域还面临许多问题。（1）在产品的流通中，许多环节缺少安全的冷链和冷库设施供应。在目前运输多为汽车和铁路运输的情况下，家用储能行业生产企业普遍采用运输箱内置冰冻袋的冷藏方式，在高温天气或长距离运输的情况下无法确保运输温度的稳定，影响试剂的安全性。（2）监管人员技术水平有待提高。家用储能产品是一种高技术含量的产品，产品研发涉及生物学、信息技术、电子技术、工程学等多项学科，而目前从事家用储能行业的人员50%以上是工商、质检管理等专业背景的人员，缺少必要的专业技术知识。知识背景的不匹配使得管理流程漏洞频发，家用储能行业整体监管水平有待提高。（3）中间环节加价严重。出于安全的考虑，国家对家用储能行业进出口标准与流程严格把控，环节复杂，中间环节加价严重，代理公司的介入可能使产品出厂价格上涨至少一倍以上，导致产品市场竞争力下降，阻碍本土家用储能行业企业的国际化进程。流通环节问题中间环节加价严重供应链质量监管质量提升在资本的加持下，家用储能的跑马圈地仍在持续，预计2021年将会更加残酷和激烈。同时，在线教育也面临着更严格的监管，合规成本提升。家用储能行业产品品种多、批量小、附加值高，产品质量要求也较为严格。家用储能行业市场产品质量参差不齐，假冒伪劣等乱象仍普遍存在，严重阻碍家用储能行业发展进步。未来，提升家用储能行业产品质量是发展家用储能行业的核心任务，具体措施可分为以下两大部分：（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范家用储能行业生产流程，并成立相关部门，对科研用家用储能行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证家用储能行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：家用储能行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土家用储能行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，家用储能行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势提升产品质量生产企业方面政府方面18行业发展建议提升产品质量（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范家用储能行业生产流程，并成立相关部门，对科研用家用储能行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证家用储能行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：家用储能行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土家用储能行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，家用储能行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势。全面增值服务单一的资金提供方角色仅能为家用储能行业企业提供“净利差”的盈利模式，家用储能行业同质化竞争日趋严重，利润空间不断被压缩，企业业务收入因此受影响，商业模式亟待转型除传统的家用储能行业需求外，设备管理、服务解决方案、贷款解决方案、结构化融资方案、专业咨询服务等方面多方位综合性的增值服务需求也逐步增强。中国本土家用储能行业龙头企业开始在定制型服务领域发力，巩固行业地位多元化融资渠道可持续公司债等创新产品，扩大非公开定向债务融资工具（PPN）、公司债等额度获取，形成了公司债、PPN、中期票据、短融、超短融资等多产品、多市场交替发行的新局面；企业获取各业态银行如国有银行、政策性银行、外资银行以及其他中资行的授信额度，确保了银行贷款资金来源的稳定性。家用储能行业企业在保证间接融资渠道通畅的同时，能够综合运用发债和资产证券化等方式促进自身融资渠道的多元化，降低对单一产品和市场的依赖程度，实现融资地域的分散化，从而降低资金成本，提升企业负债端的市场竞争力。以远东宏信为例，公司依据自身战略发展需求，坚持“资源全球化”战略，结合实时国内外金融环境，有效调整公司直接融资和间接融资的分布结构，在融资成本方面与同业相比优势突出。行业趋势能源转型迫在眉睫，分布式光伏大超预期能源对外依赖过高带来能源危机，俄乌战争加剧冲突。欧洲能源结构当中，天然气占比很高，大约占比25%左右。根据《BP世界能源统计年鉴》，欧洲能源消费结构中，化石能源占比高，其中天然气占比稳定在25%左右。欧洲天然气对外依赖度高，主要依靠进口。天然气来源中，80%来自进口的管道和液化天然气，其中进口自俄罗斯的管道气有130亿立方英尺/天，占总供给的29%，能源过度对外依赖严重影响能源安全，政府希望能够减小依赖、维护国家安全。俄罗斯停止对欧洲天然气供应将威胁欧洲地区能源供给，急需发展清洁能源保障能源供应。从电池趋势上看，储能电池往更高容量演进。随着居民用电量的增加，每户带电量逐渐提高，有的产品通过模块化实现系统扩容。因为新能源车的渗透、家用电器功率增大和居家办公的影响，每户用电量提高，对储能需求的带电量提升。（1）分区域市场看，总体每户带电量逐步上升。以德国市场为例，2021年平均带电量8.8kwh，同期数据2020年为8.5kwh，2019年为8kwh。德国市场带电量的提升主要是由于新能源车的发展，家庭用电量提高。（2）模块化电池，方便扩容。单个产品的带电量和功率有限，厂商会设置产品能够通过模块化组合的方式实现灵活性配置，适应不同容量场景的需求。（3）电池从低压走向高压。更高电压的电池系统发热量减少，可以提高系统效率，同时简化电路结构，便于系统安装。随着电芯生产制造技术和电池管理系统控制技术的提高，高压电池系统成为行业趋势。高容量电池+混合逆变器+一体机趋势行业趋势聚焦投资业务家用储能行业企业凭借多年的客户服务经验，设备融资租赁和服务体系日趋完备，信息化服务于一身的综合服务体系，能够进行有效迁移，为投资业务的长期健康发展提供有力支持。家用储能行业商依托本身提供的资金服务，具备融资渠道畅通的资金优势，可为行业建设提供初期资金支持，且可通过杠杆提升资金效率当前家储的渗透率较低，有巨大的提升空间。1）美国:根据伯克利实验室的统计，目前美国市场仅6%家庭储能与光伏配对使用，光储共建比例最高的是夏威夷州近80%，其次是加州渗透率8%，其他区域仅4%左右。2）德国:根据ISEARWTHAachen的统计，截止2021年，德国累计安装户用储能43万户，按照德国4000万个屋顶测算，当前储能在全部屋顶的渗透率仅1%，新增装机的角度，2021年德国新增储能家庭15万个，其中93%为新增光伏配储能，7%为存量光伏改造，新增光伏的家庭25万个，储能和新增光伏共建的比例达到63%。伴随着能源安全和用电稳定性需求提高、政策补贴落地、居民用电价格提高以及储能系统成本下降，安装储能系统的倾向会更加强烈，储能系统渗透率有大幅提升空间。电价+补贴推动储能渗透率提升行业典型企业05家用储能竞争格局05行业竞争格局同质化竞争激烈价格战授信加大行业并购新进企业（1）价格战引发收益率报价逐年下降：部分家用储能行业公司为抓住优质客户资源，依靠价格战取得竞争优势，导致行业毛利率下降，选择合作企业时“唯价格论”，不利于行业良性发展；（2）过高授信加大财务风险：家用储能行业公司对各家医院的总体授信额度偏高，甚至超过医院的偿还能力，为自身带来较大财务风险，不利于企业的长期发展。未来，家用储能行业行业要想获得突破，首先需要企业间形成差异化竞争优势。23家用储能行业受经济周期影响较弱，于家用储能企业而言具有“低风险、高收益”的特点，吸引众多新兴市场参与者加入其中。目前中国家用储能行业市场企业数量众多，同质化竞争现象日趋严重，成为制约中国家用储能行业行业发展的主要原因。中国家用储能行业公司数量众多，但大多以简单融资租赁为主要业务方式，服务模式单一，同质化现象严重，为中国家用储能行业行业的发展带来以下不良影响：竞争趋势

随着科技不断发展，家用储能企业对家用储能行业产品的研发投入不断加大，企业形成自己的技术堡垒是在未来市场中取得市场份额的重要收到，因此技术竞争也是未来行业竞争的重要方向之一。家用储能行业的竞争促进了产品质量与服务的持续优化与创新，在满足客户需求的同时也给行业服务带来不断的新体验。优质的服务是家用储能行业竞争的重要焦点与未来趋势。客户是上帝，满足客户的需求是家用储能行业企业的价值实现，家用储能行业竞争趋势首先在需求的分析与客户痛点的把握。小众运动场景日益崛起，带动了新的家用储能行业产品需求。随着行业的竞争不断加剧，企业竞争的本质是人才的竞争，家用储能行业企业都在不断提升专业员工的技术水平。通过专项培训、高薪招聘吸引高端优质人才加入。人才竞争是未来家用储能行业竞争的核心点之一。

服务技术需求人才24随着科技不断发展，家用储能企业对家用储能行业产品的研发投入不断加大，企业形成自己的技术堡垒是在未来市场中取得市场份额的重要收到，因此技术竞争也是未来行业竞争的重要方向之一。家用储能行业的竞争促进了产品质量与服务的持续优化与创新，在满足客户需求的同时也给行业服务带来不断的新体验。优质的服务是家用储能行业竞争的重要焦点与未来趋势。客户是上帝，满足客户的需求是家用储能行业企业的价值实现，家用储能行业竞争趋势首先在需求的分析与客户痛点的把握。小众运动场景日益崛起，带动了新的家用储能行业产品需求。&&&行业竞争格局就我国家用储能电池整体竞争格局而言，目前我国家庭储能电池仅占比总储能电池的15%，总体市场规模有限，行业企业相对较小，主要包括派能科技（2019年占比全球家用储能的8.5%，位列全球第三）、ATL、比亚迪等，按照电芯出货量统计，排名前三企业的家庭储能锂电池出货量均已超1GWh。随着行业整体规模持续增长，未来格局或将逐步明朗。行业竞争格局中国政府正大力推动社会资本进入家用储能行业，对家用储能行业产品需求被迅速拉动，需求量呈现上升趋势，家用储能行业企业进军国民经济大产业的战略窗口期已经来临。家用储能行业各业态企业竞争激烈，当前，市场上50%以上的家用储能行业企业有外资介入，包括中外独（合）资、台港澳与境内合资、外商独资等，纯内资本土家用储能行业企业数目较少，约占家用储能行业企业总数的25%。此外，商业银行逐步进入家用储能行业，兴业银行、中心银行、民生银行等先后成立金融公司，涉足设备融资租赁业务。中国本土家用储能行业企业根据租赁公司股东背景及运营机制的不同又可以划分为厂商系、独立系和银行系三类三类家用储能行业企业各有优劣势：（1）家用储能行业企业具有设备技术优势，主要与母公司设备销售联动，以设备、耗材的销售利润覆盖融资租赁成本；（2）独立系家用储能行业企业产业化程度高，易形成差异化商业模式，提供专业化的融资租赁服务；（3）银行系家用储能行业企业背靠银行股东，能够以较低成本获取资金，且在渠道体系等方面具备一定优势。行业代表企业1派能科技作为国内首家上市的储能锂电池企业，业务板块包括以海外家用储能为主的国际业务和背靠中兴体系的通信储能备电业务。其中，家储部分的国际业务营收2020年占比已超8成。派能科技作为全球和我国家庭储能龙头企业，受益行业整体发展，营收持续增长。根据数据，派能科技主营业务为储能电池系统，21H1营收占比达95%，21H1共计销售储能电池系统6.44亿元，同比增长36