流感疫苗行业发展分析与投资前景分析报告

流感疫苗行业发展分析与投资前景分析报告汇报人：汇报时间2023目录CONTENTS010302040506流感疫苗发展环境流感疫苗发展趋势流感疫苗投资分析流感疫苗竞争格局流感疫苗现状分析流感疫苗行业综述行业定义行业产业链发展历程流感疫苗行业概述01&&&流感疫苗行业定义流感疫苗用于预防流行性感冒。适用于任何可能感染流感病毒的健康人，每年在流行季节前接种一次，免疫力可持续一年。流感疫苗是预防和控制流感的主要措施之一。可以减少接种者感染流感的机会或者减轻流感症状。流感疫苗大致可以分为三类，第一类全病毒灭活疫苗，免疫远性较强，成本较低，但不良反应交较多，第二类为裂解疫苗，在全病毒灭活疫苗的基础上通过裂解剂裂解病毒，去除病毒核酸、大白分蛋白，第三类为亚单位疫苗，目前签发量极小。最后还包括中国近几年才研发出来的鼻喷流感疫苗，鼻喷流感疫苗的优势明显，有希望有潜力成为一个大品种。鼻喷流感疫苗是近几年才研发出来的新型流感疫苗，其优势明显，有望成为潜力大品种。目前国内外大部分的流感疫苗为灭活疫苗，其中国内的疫苗主要为裂解流感疫苗，免疫效果约为60%-70%。鼻喷疫苗属于流感减毒活疫苗，是基于基因重组技术，通过冷适应（ca）流感病毒供体株与野生型流感病毒重组制备的，经鼻喷雾给药。行业定义行业政策1加强重大传染病防控。完善传染病检测预测预警极致。继续实施过大国家免疫规划,适龄儿童国家免疫规划疫苗接种率维持在较高水平，建立预防接种异常反应补偿保险机制。每年接种流感疫苗是预防流感最有效的措施。为促进我国流感疫画的观阴痿种，降低流感对公众的健康危害和经济负担。鼓励慢性病患者和高危人群接种成本效益较好的肺炎、流感等疫苗。坚持预防为主、防治结合、依法科学、联防联控的原则;（流感疫苗应用)以儿童、老年人、医务人员等为重点人群。医务人员要主动接种流感疫苗在流感流行季前，各级医疗机构要免费为本单位医务人员提供流感疫苗接种服务。《“健康中国2030”规划纪要》《中国防治慢性病中长期规(2017-2025l年)》《全国流行病感冒防控方案(试行）》《中国流感疫苗预防接种指南(2018-2019)》行业市场分析5868亿营收10.5%年复合增长率21462亿2020资产总额567.6亿净利润根据数据显示，2021年中国流感疫苗批签发量类别分布来看，四价流感疫苗签发量1559万支/瓶/袋，占71%说明现阶段我国流感疫苗市场主流为四价流感疫苗；其他流感疫苗签发量641万支/瓶/袋，占29%。随着我国疫苗市场的快速发展，从政府到民众对疫苗的认识都得到不同程度的提高。从批签发总量来看，2013-2019年我国疫苗批签发量具有一定波动性，截至2020年我国疫苗批签发量为6.51亿支/瓶/粒，同比增长139%。从疫苗产品结构来看，目前国内总体上以免疫规划疫苗为主，2013-2019年疫苗总批签发量中免疫规划疫苗占比均在60%以上。2020年，国内免疫规划疫苗批签发48亿支/瓶/粒，同比增长0.62%，占比546%；非免疫规划疫苗批签发03亿支/瓶/粒，同比增长约35.76%，占比46.54%。2）本土流感疫苗企业的研发技术不断提高，逐渐发展扩大，丰富了流感疫苗行业产品的种类，扩大了市场规模；行业得以保持快速增长，主要因为受到以下三个因素的影响：1）流感疫苗行业的发展需要大量科学实验的支持，拉动产品的需求提升；3）相关政策的逐渐完善，使得流感疫苗的监管愈加完善，生产、消费、使用流程得到安全保障，促进了行业的发展。6驱动因素15页驱动因素标题115页驱动因素标题215页驱动因素标题415页驱动因素标题3接种流感疫苗是预防流感最有效的方式。流感病毒直接侵袭人体呼吸系统，同时还可诱导病毒性肺炎、继发细菌性肺炎等多种并发症，每年全人群的流感病患率可达5%-10%，儿童更达20%左右，国内鼓励接种流感疫苗的相关文件一直不断推出。国务院发布政策、十四五规划、政府报告、领导讲话等都有对流感疫苗行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够为行业做了好的发展指引。优势竞争，长期盈利，依托中国，布局全球，立足核心能力，全力获取显著竞争优势，创造得到广泛认可、深入人心的价值，通过成为“难以替代者”品牌致胜，涌现一批市场竞争力突出的全球性与区域性中国品牌，以持续正现金流实现长期盈利，这才是行业企业的发展之道。流感疫苗产业处于快速增长时期，由于流感疫苗行业的产品及服务模式特性，使其供给市场与需求市场存在较强的相互依赖、相互促进关系，流感疫苗市场在良好的供需作用机制下保持稳定发展从应用领域来看，流感疫苗行业产品广泛的运用于医学、药学、检验学、卫生免疫学、食品安全、农业科学等民营领域在市场发展中，行业企业为争取竞争优势，尤其是大中型企业，越来越重视自主研发实力，在企业科研方面投入逐年增长，企业科研服务市场逐步打开，未来科研用检测试剂的服务主体趋于多元化经济环境社会环境02流感疫苗发展环境02政策环境行业经济环境从2017-2022年以来，我国国内生产总值呈现上涨的趋势，同比增速处于持续正增长的态势，其中2021年国内生产总值为1143670亿元，同比2020年增长了184%。2022年1-9月我国国内生产总值为870269亿元，同比增长了6.2%。在疫情得到有效控制的情形下，我国经济开始逐渐复苏，之前受疫情影响而停滞的各个行业，也开始恢复运行，常态化增长趋势基本形成，未来中国流感疫苗行业的发展必然有很大的上升空间。9社会环境1社会环境2行业社会环境近年来，我国流感疫苗批签发量持续走低，民众对于流感疫苗接种意愿逐渐下降，使得批签发数据持续回落。2019-2020年，全球新冠疫情袭来，在尚未研制出新冠疫苗的时候，四价裂解疫苗成为全球主要进行预防新冠感染的主要途径，因此2019-2020年的流感疫苗批签发量大增。2021年第一季度，流感疫苗批签发量为153万支，均为四价裂解疫苗。自2017年以来，我国流感疫情已经连续三年高发。2019年全年发病人数更是高达3582万人。2020年全年发病人数达到1153万人；2021年前3月的发病人数达到71万人。10行业社会环境根据数据显示，中国流感患病人数从2015年至2019年逐年上涨，2019年中国流感人数达到峰值，流感人数为3582万例，因为流感病毒致死人数为269人，自2020年新冠疫情后，中国的新冠疫苗出现使国内疫情得到了控制，使中国国民更加重视疫苗接种，同时国家也加强了对接种疫苗的重视程度，流感患病人数有所下降。流感病毒可以通过抗原漂移和抗原转变两种方式不断变异，从而引发每年的季节性流感和流感大流行，对人类健康造成沉重负担。我国内流感爆发与个人防护、疫苗接种意识、天气等因素息息相关，2019年流感再度爆发，全国患病人数达3573万人，死亡人数达302人；截至2021年上半年，受到流感和新冠疫情的双重影响，国民接种意识提升，流感发病情况有所缓和，全国发病人数为16.01万人，死亡人数为2人。行业市场规模行业现状03流感疫苗现状分析03行业现状流感疫苗可以减少并发症及死亡率，根据数据显示，2020年中国流感疫苗签发量达到峰值，签发量为5765万支/瓶，2021年中国流感疫苗签发数量为215万支//瓶，同比2020年下降96.37%。其原因为中国2020年受到新官疫情的影响，2021年中国新冠疫苗的出现，导致国民更多的去接种新冠疫苗，这也是疫情防控的重要一环，所以流感疫苗签发量有下降。渗透率有望逐步提升，我们估算2021年流感季我国6-36个月、3岁以上人群接种率分别为9%、2%，随着国内居民对流感疫苗认识的提升，至2030年我国6-36个月儿童、3岁以上人群接种率将分别爬升至46%、16%。13行业市场规模根据数据显示，2021年中国流感疫苗批签发量类别分布来看，四价流感疫苗签发量1559万支/瓶/袋，占71%说明现阶段我国流感疫苗市场主流为四价流感疫苗；其他流感疫苗签发量641万支/瓶/袋，占29%。随着我国疫苗市场的快速发展，从政府到民众对疫苗的认识都得到不同程度的提高。从批签发总量来看，2013-2019年我国疫苗批签发量具有一定波动性，截至2020年我国疫苗批签发量为6.51亿支/瓶/粒，同比增长139%。从疫苗产品结构来看，目前国内总体上以免疫规划疫苗为主，2013-2019年疫苗总批签发量中免疫规划疫苗占比均在60%以上。2020年，国内免疫规划疫苗批签发48亿支/瓶/粒，同比增长0.62%，占比546%；非免疫规划疫苗批签发03亿支/瓶/粒，同比增长约35.76%，占比46.54%。14行业市场规模近年来，我国流感疫苗批签发量持续走低，主要系甲型H1N1流感疫情结束，民众对于流感疫苗接种意愿逐渐下降，使得批签发数量回落。我国四价流感疫苗于2018年才首次获批上市，并且2019年美国流感的再次爆发，国内流感也愈演愈烈，再加上2020年新冠疫情的影响，国民流感疫苗接种意识提高，截至2020年我国流感疫苗批签发量为57599万剂，其中三价流感疫苗批签发量23977万剂，四价流感疫苗批签发量3358.23万剂。对于中国所处的北半球而言，流感季是指每年流感病毒流行的高发期，主要是从每年9月至次年5月，热带和亚热带可能全年都会发生。对应的当季流感疫苗销售周期为每年8月至次年6月，销售旺季集中在9-12月。流感疫苗企业每年2月底3月初领到WHO预测的当期流感季可能流行的毒株后组织生产，一般于8月开始上市销售。基于流感季和流感疫苗的产品特性，四价流感病毒裂解疫苗的采购、生产和销售、回款等业务活动呈现季节性特征15行业发展趋势04流感疫苗发展趋势04行业制约因素行业发展策略行业制约因素行业监管难度大质量参差不齐高端产品发展落后流感疫苗行业缺乏完备的质量控制和质量保证体系，生产商缺乏统一的生产标准，行业内产品质量良莠不齐，导致产品的可靠性难以保证，丧失产品市场竞争力政府秉承创新开放的态度，支持和鼓励科学研究创新，对科学研究试验不设置严格限制，因此，流感疫苗行业不存在统一的监督管理规范，产品质量主要依靠生产企业自主检测，流感疫苗行业产品质量的监管难度加大在中低端产品领域，仍然有较大比例的产品依赖于进口渠道。此外，流感疫苗行业企业缺乏创新研发能力以及仿制能力，加重下游消费端对进口科研用检测试剂的依赖，不利于流感疫苗行业的发展流通环节有待完善流感疫苗产品种类繁多，消费数量较大，质量参差不齐，试剂流通管理难以完善，导致流感疫苗行业目前在流通领域还面临许多问题。（1）在产品的流通中，许多环节缺少安全的冷链和冷库设施供应。在目前运输多为汽车和铁路运输的情况下，流感疫苗行业生产企业普遍采用运输箱内置冰冻袋的冷藏方式，在高温天气或长距离运输的情况下无法确保运输温度的稳定，影响试剂的安全性。（2）监管人员技术水平有待提高。流感疫苗产品是一种高技术含量的产品，产品研发涉及生物学、信息技术、电子技术、工程学等多项学科，而目前从事流感疫苗行业的人员50%以上是工商、质检管理等专业背景的人员，缺少必要的专业技术知识。知识背景的不匹配使得管理流程漏洞频发，流感疫苗行业整体监管水平有待提高。（3）中间环节加价严重。出于安全的考虑，国家对流感疫苗行业进出口标准与流程严格把控，环节复杂，中间环节加价严重，代理公司的介入可能使产品出厂价格上涨至少一倍以上，导致产品市场竞争力下降，阻碍本土流感疫苗行业企业的国际化进程。流通环节问题中间环节加价严重供应链质量监管质量提升在资本的加持下，流感疫苗的跑马圈地仍在持续，预计2021年将会更加残酷和激烈。同时，在线教育也面临着更严格的监管，合规成本提升。流感疫苗行业产品品种多、批量小、附加值高，产品质量要求也较为严格。流感疫苗行业市场产品质量参差不齐，假冒伪劣等乱象仍普遍存在，严重阻碍流感疫苗行业发展进步。未来，提升流感疫苗行业产品质量是发展流感疫苗行业的核心任务，具体措施可分为以下两大部分：（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范流感疫苗行业生产流程，并成立相关部门，对科研用流感疫苗行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证流感疫苗行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：流感疫苗行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土流感疫苗行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，流感疫苗行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势提升产品质量生产企业方面政府方面19行业发展建议提升产品质量（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范流感疫苗行业生产流程，并成立相关部门，对科研用流感疫苗行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证流感疫苗行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：流感疫苗行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土流感疫苗行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，流感疫苗行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势。全面增值服务单一的资金提供方角色仅能为流感疫苗行业企业提供“净利差”的盈利模式，流感疫苗行业同质化竞争日趋严重，利润空间不断被压缩，企业业务收入因此受影响，商业模式亟待转型除传统的流感疫苗行业需求外，设备管理、服务解决方案、贷款解决方案、结构化融资方案、专业咨询服务等方面多方位综合性的增值服务需求也逐步增强。中国本土流感疫苗行业龙头企业开始在定制型服务领域发力，巩固行业地位多元化融资渠道可持续公司债等创新产品，扩大非公开定向债务融资工具（PPN）、公司债等额度获取，形成了公司债、PPN、中期票据、短融、超短融资等多产品、多市场交替发行的新局面；企业获取各业态银行如国有银行、政策性银行、外资银行以及其他中资行的授信额度，确保了银行贷款资金来源的稳定性。流感疫苗行业企业在保证间接融资渠道通畅的同时，能够综合运用发债和资产证券化等方式促进自身融资渠道的多元化，降低对单一产品和市场的依赖程度，实现融资地域的分散化，从而降低资金成本，提升企业负债端的市场竞争力。以远东宏信为例，公司依据自身战略发展需求，坚持“资源全球化”战略，结合实时国内外金融环境，有效调整公司直接融资和间接融资的分布结构，在融资成本方面与同业相比优势突出。行业趋势病毒靶标作用机制进一步探索对通用流感疫苗引起广泛保护的病毒靶标作用机制也需进一步探索。随着制剂技术的提高及对流感病毒研究的深入，多价流感疫苗和通用流感疫苗均得到了快速发展，如对多价流感疫苗进行修饰改造，可提高多价流感疫苗的有效性，相信将来也可开发出广泛预防甲型、乙型流感的通用型疫苗。就目前阶段来看，流感仍对公众健康产生着巨大的威胁，注射流感疫苗是目前应对流感最为有效的措施。而且流感病毒变异速度较快，疫苗的生产周期较长，对免疫力低的人群应该采用高剂量疫苗等方式来提高流感疫苗的有效性，所以通用性流感疫苗显示出了广阔的发展前景，部分通用性流感疫苗已经进入临床试验的阶段中，但仍然存在改进的空间，要求对老年人、孕妇等群体也要有保护效力。我国近几年也出台了相应鼓励人群接种流感疫苗的政策，而且随着中国国民对健康意识的提高，未来中国流感疫苗接种率会逐渐提高。随着中国国民对健康意识的提高，未来中国流感疫苗接种率会逐渐提高行业趋势聚焦投资业务流感疫苗行业企业凭借多年的客户服务经验，设备融资租赁和服务体系日趋完备，信息化服务于一身的综合服务体系，能够进行有效迁移，为投资业务的长期健康发展提供有力支持。流感疫苗行业商依托本身提供的资金服务，具备融资渠道畅通的资金优势，可为行业建设提供初期资金支持，且可通过杠杆提升资金效率流感疫苗行业企业面向多元化的科研实验需求，建立多种技术服务平台，向客户提供除了所需的原材料以外的提取、分析等技术服务，形成企业特有竞争力提升技术服务能力行业典型企业05流感疫苗竞争格局05行业竞争格局同质化竞争激烈价格战授信加大行业并购新进企业（1）价格战引发收益率报价逐年下降：部分流感疫苗行业公司为抓住优质客户资源，依靠价格战取得竞争优势，导致行业毛利率下降，选择合作企业时“唯价格论”，不利于行业良性发展；（2）过高授信加大财务风险：流感疫苗行业公司对各家医院的总体授信额度偏高，甚至超过医院的偿还能力，为自身带来较大财务风险，不利于企业的长期发展。未来，流感疫苗行业行业要想获得突破，首先需要企业间形成差异化竞争优势。24流感疫苗行业受经济周期影响较弱，于流感疫苗企业而言具有“低风险、高收益”的特点，吸引众多新兴市场参与者加入其中。目前中国流感疫苗行业市场企业数量众多，同质化竞争现象日趋严重，成为制约中国流感疫苗行业行业发展的主要原因。中国流感疫苗行业公司数量众多，但大多以简单融资租赁为主要业务方式，服务模式单一，同质化现象严重，为中国流感疫苗行业行业的发展带来以下不良影响：竞争趋势

随着科技不断发展，流感疫苗企业对流感疫苗行业产品的研发投入不断加大，企业形成自己的技术堡垒是在未来市场中取得市场份额的重要收到，因此技术竞争也是未来行业竞争的重要方向之一。流感疫苗行业的竞争促进了产品质量与服务的持续优化与创新，在满足客户需求的同时也给行业服务带来不断的新体验。优质的服务是流感疫苗行业竞争的重要焦点与未来趋势。客户是上帝，满足客户的需求是流感疫苗行业企业的价值实现，流感疫苗行业竞争趋势首先在需求的分析与客户痛点的把握。小众运动场景日益崛起，带动了新的流感疫苗行业产品需求。随着行业的竞争不断加剧，企业竞争的本质是人才的竞争，流感疫苗行业企业都在不断提升专业员工的技术水平。通过专项培训、高薪招聘吸引高端优质人才加入。人才竞争是未来流感疫苗行业竞争的核心点之一。

服务技术需求人才25随着科技不断发展，流感疫苗企业对流感疫苗行业产品的研发投入不断加大，企业形成自己的技术堡垒是在未来市场中取得市场份额的重要收到，因此技术竞争也是未来行业竞争的重要方向之一。流感疫苗行业的竞争促进了产品质量与服务的持续优化与创新，在满足客户需求的同时也给行业服务带来不断的新体验。优质的服务是流感疫苗行业竞争的重要焦点与未来趋势。客户是上帝，满足客户的需求是流感疫苗行业企业的价值实现，流感疫苗行业竞争趋势首先在需求的分析与客户痛点的把握。小众运动场景日益崛起，带动了新的流感疫苗行业产品需求。&&&行业竞争格局2021年中国流感疫苗市场竞争格局中，占比最重的为金迪克生物，占比市场21%，占比第二的为华兰生物，占比20%，占比第三的为深圳赛诺菲，占比10%，科兴生物和百克生物占比5%，其他企业占比39%。行业竞争格局根据数据显示，近几年金迪克生物营业收入呈现下降趋势，其原因是因为中国新