清洗添加剂行业分析

清洗添加剂行业分析

光伏行业需求持续增长我国是光伏玻璃生产大国，每年大量出口。据百川资讯统计，截止2021年9月，我国光伏玻璃有效产能约1290万吨，占世界产能85%以上，海外产能主要集中在信义、福莱特、Interfloat和Borosil四家公司，占比较小。2019/2020年，我国分别净出口光伏玻璃198．32/203．37万吨，出口量较大。预计2021年净出口量小幅上涨，达214万吨。需求将持续增长，多家企业公布扩产计划。受产能逐渐释放及需求放缓影响，光伏玻璃价格在2021年二季度经历了持续下跌，从40元/平米跌至22元/平米，跌幅达45%。2021年9月份以来，受下游需求提速拉动，光伏玻璃价格开始回暖。随着光伏度电成本的下降及碳中和政策的逐步推行，中长期看，光伏装机需求是高确定性大幅增长的，这也会带动光伏玻璃的需求。预测，2025年光伏玻璃需求将达到2177万吨，CAGR为17．50%。为满足不断增长的需求，多家企业公布了扩产计划。光伏行业下游需求回暖工业硅下游应用包括有机硅、多晶硅和铝合金等，其中有机硅是工业硅最主要的下游应用，截止2021年10月，其应用占比达41%，多晶硅和铝合金占比大致相同，为28%。新能源汽车、医疗消费等需求的大幅增长直接带动有机硅需求的增长，光伏需求的增长拉动多晶硅需求的增长，两者共同拉动工业硅需求的增长，叠加限电政策，工业硅价格大幅提升，截止12月24日，工业硅价格达20840元/吨，较年初涨幅达54．3%。需求持续提升，行业格局有望向龙头集中。随着碳中和政策的推进，光伏装机量有望逐年提升，从而带动多晶硅需求增长，间接拉动工业硅需求增长。预计2023年工业硅需求达287．5万吨，CAGR为21．1%。工业硅生产能耗较大，生产大省新疆、云南陆续出台政策限制工业硅产能新增，落后产能也将会在政策调控下逐步被淘汰，行业集中度有望进一步提升。光伏添加剂行业发展概况能源和环境问题是各国经济可持续发展的突出问题。随着传统能源如煤炭、石油和天然气的大规模开采利用，生态环境保护的压力与日俱增，而社会经济的不断发展使得全球能源需求持续增长，进一步突出了能源和环境问题。在此背景下，发展太阳能、风能及水力发电等各种可再生能源已成为世界各国的战略共识，其中太阳能因具有成本低廉、清洁环保、受地域限制少等诸多优点，逐渐成为新能源领域重点发展的产业之一。光伏发电是指利用半导体界面的光生伏特效应将光能直接转变为电能的技术。光伏行业是以光伏发电技术为核心，围绕硅材料的应用开发形成的光电转换产业链，包括上游的高纯多晶硅原材料生产、中游的太阳能电池和组件生产、下游的集中式/分布式光伏发电站建设等。行业光伏添加剂产品主要应用于太阳能电池片的生产环节，位于光伏产业链的中游，是太阳能电池片生产工艺中清洗制绒、刻蚀抛光环节的重要辅助材料。优质的光伏添加剂在提高太阳能电池片光电转换效率、加快电池片制备速率以及减少制备过程中化学品消耗等方面具有重要意义，是电池片制造环节降本增效的重要材料之一。光伏材料迎来发展机遇期各国推动新能源发展，光伏产业发展获得政策支持。传统化石能源的消费会排放大量的温室气体，为实现碳中和目标，各国大力推动新能源发展。2020年12月，美国国会通过法案，将太阳能投资税收抵免（ITC）延长两年，并为研发提供额外资金。2020年10月，日本经济产业省公布了《2050年碳中和的绿色成长战略》，在海上风能、氢能源、太阳能等14个重点领域，提出了财政预算、税收、金融、法规和标准化、国际合作5个方面的政策措施。光伏产业以硅为主线。光伏产业上中下游包括硅料、硅片、电池片、组件、光伏应用系统等环节。具体来看，硅片环节有辅材金刚线等，电池片环节有辅材银浆、铝浆等，组件环节辅材有玻璃、胶膜、背板、焊带、接线盒、铝边框及密封胶等，光伏应用系统环节涉及到汇流箱、逆变器、控制器、蓄电池以及支架等。据CPIA数据，2020年我国多晶硅产量39．2万吨，占全球比重75．2%，硅片产量161．3GW，占比97．4%，电池片产量134．8GW，占比82．5%，组件产量124．6GW，占比76．1%。光伏行业上游产业近年来中国光伏电池产量保持着逐年稳定增长的趋势，2017年光伏电池年产量为9453．9万千瓦，到2021年上升至23405．4万千瓦，期间增长幅度达到13951．5万千瓦。2022年1-8月光伏电池累计年产量为19862．4万千瓦。光伏电池的产量大幅度增加，为光伏组件产业提供了良好的电池供给保障。目前太阳能光伏电池所用的封装玻璃，主要是低铁钢化压花玻璃，它能增强光伏组件的抗冲击能力，保护电池片不被腐蚀，增加电池片寿命，并起到密封组件的作用。2017-2021年我国钢化玻璃产量整体呈上升趋势，2021年钢化玻璃产量为61998万平方米，同比增加16．3%。2022年1-9月我国钢化玻璃产量下滑至41764．7万平方米，同比减少5．1%。钢化玻璃最为光伏组件的原材料之一，其产量的减少及价格的上涨，很可能造成光伏组件厂商不仅一片难求无法采购到玻璃导致停产无法供货，还会带来利润降低甚至在盈亏线上下波动不稳定的问题。工业硅主要用于铝合金工业、非铁基合金的添加剂、化学工业，经一系列工艺提纯后生成多晶硅和单晶硅，供光伏产业及电子工业使用。工业硅作为‘硅能源’产业链最基础的原材料，近年来下游需求持续向好、企业扩产意愿强烈。2017-2021年中国工业硅产量整体呈上升趋势，由2017年的220万吨增长至2021年的261万吨，增长幅度达到41万吨。2022年上半年中国工业硅产量为143．6万吨，同比增长26．9%。虽然我国是全球最大的工业硅生产国、消费国和出口国，但仍存在高品质硅石依赖进口、供应保障不足、产业迭代升级困难的局面。EVA胶膜也是光伏组件的组成部分之一，其作用是粘结电池与光伏玻璃、电池与背膜。近年来我国EVA胶膜持续增长，2017年我国EVA胶膜年产量为55．5万吨，到2021年增长至100．76万吨，相比2017年产量将近翻了一倍。2022年上半年EVA胶膜产量仍保持着高速增长，产量为79．6万吨，增速达到95．93%。由于近年来我国光伏行业迅猛发展，我国已成为全球EVA产量和消费量最大的国家。但是我国的EVA仍高度依赖进口，特别是2020年以前，我国EVA树脂进口依存度始终维持在60%以上。不过，从目前的我国EVA胶膜产能不断扩大的形势来看，未来我国对EVA进口的依赖度将逐渐降低，同时EVA胶膜优异的封装性能、良好的耐老化性能和低廉的价格将更进一步促进我国光伏组件行业的发展。随着光伏行业市场竞争日益激烈，一方面中国光伏接线盒市场规模不断扩大，国有化率有所提升；另一方面国内的光伏接线盒设计制造水平显著提高，产品更新换代加速。光伏接线盒不仅作为光伏组件主要原材料之一发挥引出汇流条的作用，其销量与光伏组件下游产业的光伏装机量直接挂钩。2019年由于受到平价上网政策的影响，全国光伏新增装机量出现较大幅度下滑，需求减少导致光伏接线盒的市场规模也随之下降。但其后出现回温，2020年开始中国光伏接线盒的市场规模保持上扬走势，预计2022年规模可达26．8亿元。市场规模的扩大将增加光伏接线盒的研发投入，是其质量、寿命、技术进一步提升，从而为光伏组件产业输出工艺更领先的光伏接线盒。光伏行业发展概况继《联合国气候变化框架公约》和《京都议定书》之后，为进一步应对全球气候变化，近200个国家于2015年通过了《巴黎协定》，达成尽快实现温室气体排放达到峰值，本世纪下半叶实现温室气体净零排放的共识，并将全球平均气温较前工业化时期上升幅度控制在1．5摄氏度以内设定为长期目标。此后，全球多国出台碳达峰、碳中和政策，全球能源格局迅速由化石能源向可再生能源转型，以太阳能发电、风力发电、水力发电为代表的新能源发电形式实现快速发展，行业景气度不断提升。以太阳能发电为例，根据国际可再生能源署（IRENA）数据，全球光伏累积装机容量由2015年的223GW迅速增长至2021年的843GW，增幅达到278%。此外，在新增光伏装机量方面，中国光伏协会预计未来全球光伏新增装机量将继续保持高速增长，到2025年，全球光伏新增装机量有望达到330GW。发展光伏产业同样是我国实现减排目标的重要举措。截至2021年末，我国装机容量已达308GW，保持了较大的装机增长速度，但我国目前的能源消费结构中依旧以传统的石化能源为主，其中煤炭和石油的消费占比达到了74．70%。为实现从当前石化为主的能源消费结构向碳中和顶层设计下能源消费结构转变，2021年以来国内各项光伏行业支持性政策频出，通过政策引导和市场竞争双向发力，发挥光伏行业在可再生能源行业中的引领作用。根据中国光伏协会预测，我国光伏新增装机量有望由2021年的54．88GW增长至2025年的110GW。凭借国内光伏行业快速的技术迭代升级以及成本控制优势，近年来我国光伏产业逐步形成了从高纯硅材料、硅锭、硅棒、硅片、电池片、组件、光伏辅材辅料、光伏生产设备到光伏产品应用的全球最完整产业链，进一步降低了光伏制造成本，因此制造端的全球市场份额进一步向国内集中。2021年国内多晶硅料、硅片、电池片及组件的产量占全球产量的比重均超过了70%。在用电环节，我国光伏度电成本低于国际平均水平，根据国际可再生能源署（IRENA）统计，2021年我国光伏发电的平均成本为0．034美元/KWh，低于欧盟、美国等主要光伏大国。根据硅片掺杂元素的差异，晶硅电池片可以分为P型电池和N型电池。P型电池代表主要包括上一代BSF电池及目前主流的PERC电池，N型电池则是以TOPCon和HJT技术路线为主要代表，目前TOPCon电池已率先实现大规模量产。PERC电池是当前的主流电池技术，市场份额占据了绝对的优势。根据CPIA统计，2021年新建量产产线仍以PERC电池产线为主，PERC电池片的市场占有率进一步提升至91．2%。但PERC电池理论转换效率为24．5%，2021年度规模化生产的PERC电池的转换效率为23．1%，已经接近理论极限，可进一步挖掘的潜力较小；而N型电池的量产转换效率有望从目前的24%提升至26%，并且还具有能兼容现有PERC产线及双面率高、低光衰等特点，国内光伏龙头企业开始布局N型电池产能的落地，如晶科能源2022年初在安徽合肥、浙江海宁分别建设共计16GW的N型电池制造厂。光伏行业中游产业近年来在市场需求和政策支持的双重推动下，光伏企业抓住发展机遇，积极提升产能规模，中国光伏组件产能持续提高。2018-2021年中国光伏组件产能呈现大幅度增长趋势，2021年光伏组件产能已达到350GW，同比增长59．1%，相较2018年增长了220GW，照该形势估计，2022年我国光伏组件产能将达到397GW。随着国内外光伏新增装机容量增加，国内外对中国光伏组件的需求扩大直接拉动了中国光伏组件产量的增加。2017-2021年中国光伏组件产量保持较大幅度增长趋势。并且光伏组件产量的增速在2018-2021年逐年加快。2021年中国光伏组件产量达到182GW，同比增长46．1%，相较2017年增加了106GW。近两年天合光能的营业情况也出现较大变动，其中光伏组件营业收入由2020年的220．53亿元上升至2021年的343．95亿元，同比增长56%。光伏组件营业成本由2020年的187．68亿元上升至2021年的301．21亿元，同比增长60．5%。2021年天合光能的光伏组件营业收入比营业成本高出近43亿元。光伏行业产品价格相对稳定电池片价格保持相对稳定。电池片和组件处于整个光伏产业链微笑曲线的最低点。不同于硅料供需偏紧，也不同于硅片厂商因高集中度具有的强议价能力，电池片产能较为分散，受到上游原材料价格上涨和下游运营商控价的双重影响。年初以来，受益于终端需求的复苏，上游硅片价格经历了较大的上涨，单晶210mm硅片从5．48元/片上涨至8．00元/片，涨幅达46．0%，而单晶210mm电池片价格并未受到多大影响，维持在1．05元/W左右。硅片电池片一体化企业实现盈利。从利润角度进行分析，由于上游硅片价格的过快上涨，叠加电池片受下游控价制约，电池片环节基本亏损。根据测算，G1/M6/M10/G12电池片环节亏损分别达到0．062/0．065/0．026/0．036元/W。通过叠加上游硅片环节的利润，一体化企业才实现盈利，G1/M6/M10/G12总盈利为0．078/0．040/0．078/0．078元/W。大尺寸电池片享有一定超额利润。大尺寸电池片具备更高的转换效率，同时可以降低非硅成本，从而享有一定的超额利润。电池片环节，相较于M6产品，M10/G12电池片具有0．039/0．029元/W的超额利润。硅片环节，相较于M6产品，G12电池片具有0．009元/W的超额利润。从硅片电池片一体化来看，相较于M6产品，M10/G12一体化产品具有0．038/0．038元/W的溢价。大尺寸产品市占率将持续提升。大尺寸电池片具备更高的转换效率，同时可以降低非硅成本。随着光伏产业的发展，硅片制造产线不断升级，硅片尺寸也不断大型化。据CPIA统计数据，2020年156．75mm尺寸硅片占比17．7%，182mm和210mm尺寸合计占比约4．5%。随着产线改造