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财务管理论文:M企业盈利能力分析M企业盈利能力分析摘要盈利能力是企业生产和发展的基础,盈利能力分析是企业财务分析的核心内容,也占有重要地位。企业的盈利能力具有成长性,常规性和稳定性的特点。分析企业盈利能力是运用特定的指标和标准,运用科学的评价方法,对企业的盈利能力和未来盈利能力进行判断。它可以详细了解和评价一个企业的经营业绩和管理水平,为企业的规划和决策提供有效的信息。本文以M企业为例,对公司的盈利能力进行了分析,系统地论述了M企业公司的盈利水平,并据此分析了M企业公司存在的问题,最后给出了合理规范的建议,以期为M企业公司在今后的发展中更好地盈利提供参考。关键词:M企业;盈利能力;财务指标、八刖言盈利能力分析既是企业经营管理活动的出发点和归宿,也是企业财务分析的重点。其经营业绩最终通过企业的盈利能力来体现。对于投资者获得投资收益,债权人获得本息,企业管理者更好地经营企业来说,都离不开企业盈利能力的发展水平,因为企业盈利能力的高低直接影响到投资收益和本息的水平,工作业绩的好坏,乃至整个国家的财政收入。随着中国经济的快速发展,如何使企业发展得更长远,更稳定,是每一个管理者必须关注的问题。大多数企业面临着越来越大的行业竞争压力。他们要想在目前的市场经济条件下发展,就必须对自己进行全面的分析,制定有效的发展规划,以提高自身的盈利能力。一、盈利能力的相关概述(一)盈利能力的概念盈利能力是通过如何获取利润的能力。简单地说,对于企业来说,可以用规定时期内收入的多少和水平来概括,来表示这一时期盈利能力的波动性。在财务分析中,盈利能力绝不是一个数额。它不仅涉及权责发生制,而且是在一系列财务准则下计算的,能够清楚地反映公司的盈利或亏损。主要是通过分析经营成果与资产利用效率的关系得出相关结果。(二)企业盈利能力的特点增长性企业收入趋势在一定时期内(一般在几年内)的走势可以用斜率来解释。斜率为正,说明收入趋势的趋势是逐年增加的。斜率趋于零,说明收入趋势的走势变化不大。斜率为负,说明收入趋势的趋势是逐年递减的。常规性企业在分析利润水平时,应保持公平竞争的市场环境进行分析和评估,并排除一些不可抗力事件和一些不可避免的事件。平稳性在分析企业盈利能力的同时,要观察企业近几年的收入是否保持在一个相对稳定、有规律的水平。(三)企业盈利能力分析的作用盈利能力是指企业在一定时期内获得利润的能力,通常表现为在一定的收入和消费水平下的利润额及其水平。利润是投资者经营企业的初衷,是企业的主要经营目标,也是企业持续稳定发展的根本保证。因此,企业的投资者、债权人和管理者都非常关注企业的盈利能力,而盈利能力分析在财务分析中占有重要地位。投资者关心企业的盈利能力,因为利润是其股息收入的唯一来源。企业盈利能力的提高也能使股价上涨,使股东获得资本增值收益。债权人关心企业的盈利能力,因为利润是偿还企业债务的最终来源。只要债务到期还本付息率高,企业就可以保证现金流的稳定。管理者关注企业的盈利能力,因为利润不仅是衡量企业管理水平的综合指标,也是衡量管理者绩效的主要标准。另外,通过对企业盈利能力的分析,也可以揭示企业经营管理中存在的问题,从而采取措施加以改善。对于政府部门来说,企业利润是国家税收的直接来源,企业盈利能力直接影响到国家财政收入和国民经济的健康发展。(四)影响企业盈利能力的主要因素盈利能力是企业经营管理水平的综合体现,反映盈利能力的指标是一个综合性的财务指标,受企业的市场营销能力,现金回笼能力,成本控制能力,资产管理水平和规避风险能力等多种因素的影响。分析研究这些因素的影响程度对正确评价企业的盈利能力至关重要。营销能力营业收入是企业获取利润的基础。在市场经济条件下,企业的市场营销能力是企业扩大经营规模、增加营业收入、增加利润的基本保证。因此,分析一个企业的盈利能力,首先要关注企业的营销策略和把握市场的能力,并对企业的销售情况进行评价。收现能力在现代经济社会中,商业信用已成为企业之间购销活动的主要方式。在拥有大量商业信用的情况下,现金回收能力成为影响企业盈利能力的重要因素之一。此时,大量企业收入以应收账款的形式存在。赊销金额越大,经营收入与现金流入之间的差额越大。收入和利润只是纸面数字。一旦企业出现不良催收或授信单位出现问题,企业就会出现坏账损失,降低利润,降低企业的盈利能力。成本费用控制能力利润是收入减去成本和费用后的余额。企业提高盈利能力的途径无非是两个方面,一是增加收入,二是节约支出。在一定的销售价格和销售量的情况下,降低成本是企业增加利润最有效的途径。成本越低,利润空间越大,抵御风险的能力越强。因此,加强成本和费用的管理和控制是增加企业利润、提高企业盈利能力的重要手段。资产管理水平资产是企业拥有和控制的资源,能够为企业带来经济效益。企业的资产结构是否合理,资产规模是否合适,资产利用效率是否会直接影响企业的盈利能力。因此,加强资产管理,合理安排资产结构,提高资产利用效率,是提高企业盈利能力的重要手段。资本结构及其风险资本结构主要是指负债与权益的比例关系。资本结构是否合理,稳定,直接影响到企业的盈利能力。由于国债利息排在企业所得税之前,适度举债不仅可以降低企业所得税,还可以通过财务杠杆提高股东的投资回报率。但如果债务利率过高,将直接减少企业利润,降低企业盈利能力,增加企业偿债压力,增加财务风险。特别是当债务利率高于资产回报率时,股东的投资回报就会降低。二、M企业盈利能力分析(一)公司的基本情况M企业成立于1993年。是一家以提供国内外快冷运输服务为主的民营企业。M企业在顺德成立后,积极向外地拓展,现已广泛普及收件取件营业网点。自2007年以来,M企业在竞争中一直处于领先地位,树立了良好的品牌形象。目前,M企业在中国大陆设立了超过12000个业务办事处,运营车辆超过8000辆。M企业建立了自己的航空公司,开始进军国际市场。快递服务优势明显增强。目前,M企业已明显形成了自己的核心竞争力。长期以来,M企业投入了大量的资金和精力来加强公司的基础设施技术和建设。M企业的信息技术含量相对于整个行业来说还是很高的,它在国外引进了设备,然后通过自己的研发,完成了整个运营环节的一系列工作。M企业网点范围较小,特别是农村地区正在积极拓展,这促进了其快递网络的优化调整。同时,M企业建立了服务全国各地客户的网络体系。M企业的服务质量在社会上具有良好的信誉,顾客满意度高,消费者信任感强,企业处于相对领先的发展地位。M企业始终坚持以客户服务为中心,尽力满足客户需求,积极开展多元化经营服务。并且M企业以物流配送为坚实基础,建立M企业优选消费平台,提供线上线下服务,为客户提供优质生活服务,为M企业创造高品质生活体验。(二)M企业的盈利模式第一,快递服务。M企业依靠自身的配送能力,提供各种快递和增值物品,这也是企业最主要的收入渠道。第二,冷运服务。冷运服务以食品,海鲜,药品服务为主。该类服务收入主要为专业冷运配送服务和冷运仓储服务的成本。第三,仓储服务。M企业通过为电商客户或电商公司建立一站式物流服务,提供仓储基地,进而获得一定的物流服务费。第四,金融服务。金融服务是M企业近两年涉足的服务领域。通过向客户提供综合支付,减少了与支付公司合作的资金。第五,商业服务。商业服务主要包括M企业优选网上商城线上服务和M企业优选门店线下服务。顾客可以在M-enterprise商城上购买商品,然后到M-enterprise首选的门店取货,还可以在门店收发快递。这两者构成了M-Enterprise在电商领域线上线下服务的整体收入,既方便了顾客对商品的选择,又降低了网点的成本。(三)M企业盈利能力指标分析本文通过对M企业快件运输主营业务和现状的分析,对我国快件运输企业进行筛选,选取申通快递和圆通速递作为比较企业。本文根据近年来公开财务报表的数据,按照销售净利率,每股收益,总资产报酬率,净资产报酬率等财务指标,对企业的整体盈利能力进行了深入分析。成本费用利润率从图1可以看出,M企业快递运输公司的成本利润率从2012年到2015年逐年增加,2015年后迅速增长,并逐年持续提高,正在逐年提高。然而,与同行业快递公司的成本和成本利润率相比,M企业的成本和成本率低于M企业,这表明同行业快递公司的经营效率仍有提高的空间。每股收益2012-2018年,公司M股每股收益呈上升和快速增长趋势,从2012年的0.113元增长到2015年的0.01元,然后从2016年到2017年成功借壳上市后,从2015年的0.01元增长到2018年的2.493元。相比之下,申通快递整体也呈上升趋势,仍处于行业高位,从2013年的0.03元上升到2017年的0.97元,截至2017年,申通快递每股收益低于M企业。每股收益从2013年的0.33元小幅上升到2017年的0.51元,圆通快递的每股收益在三家公司中处于最低水平,低于M企业和申通快递。综合来看,M公司近七年每股收益发生变化,每股收益在2013年至2015年借壳上市前有所下降,说明M公司在借壳上市前企业整体发展较大,易受外部环境影响。很容易看出,2013年至2018年M公司的增长是由于M公司成功上市后每股收益的稳步增长。净资产收益率M企业净资产收益率在2012-2018年整体呈上升趋势。从2012年的1.16%到2015年的0.10%,此后两年呈上升趋势,2018年达到12.67%,2016年又呈快速增长趋势,达到16.34%。而2017年相比2016年下降至14.73%。与申通快递,圆通速递相比,净资产收益率普遍处于较低水平。申通快递的净资产收益率从2012年的38.41%上升到2015年的34.02%,之后又从2015年大幅上升到2017年的90.9%。2016年和2017年都将维持较高水平。圆通速递净资产收益率从2013年的5.31%下降到2015年的4.22%,并在2015年至2017年快速上升。总体来看,2013-2017年净资产收益率高于M公司和圆通速递。究其原因,是申通快递借壳上市后的一系列变化,而借壳上市的效果比其他两家公司更为明显。M公司2017年净资产收益率最低,财务风险加大。资产报酬率总体来看,M企业近7年的资产收益率高于圆通速递,但与申通快递相差不大。2012年至2016年呈下降趋势,从2012年的0.34%快速上升至2016年的4.48%。2016年受借壳上市等影响达到峰值4.48%,之后在2016-2017年小幅回落至3.73%,但基本稳定在行业较高水平。申通快递从2013年到2017年一直呈上升趋势,从8.65%上升到22.89%。其整体水平和稳定性高于M企业和圆通速递。而圆通速递的资产收益率在2013年至2017年一直呈下降趋势,从36.88%下降至15.68%,处于较低水平。移动企业在2015-2016年的快速崛起,与移动企业借壳上市的影响密切相关。由于企业利用效率的提高,企业资产管理的盈利能力有了较大的发展。2016年,M企业2016年度资产总额为4413489亿元,比2015年度的88541亿元增加4324948亿元,增长48.85%。同期,利润总额由2015年的2928亿元上升至2016年的5190.73亿元,同比增长5161.45亿元,增长176.27%。这说明利润下降是由经营成本上升引起的,企业资产使用效率低下。销售净利率M企业销售净利率从2012年的0.22%下降到2014年的0.18%,从2015年的0.18%上升到2016年的13.64%,达到近年来的最高值,2018年从2016年的最高值上升到18.00%,呈趋势性上升。总体上呈现出曲折的发展态势。相比较而言,申通快递整体呈上升趋势,但从2012年至2015年从21.72%下降至17.00%,并从2015年的17.00%快速上升至2017年的33.20%。圆通速递从2013年到2017年整体有所下降,从9.47%下降到7.24%,但基本保持稳定。深入分析,申通快递的销售净利率最高,M企业的销售净利率低于申通快递和圆通速递,然而,M企业的波折说明企业控制风险的能力较弱。企业整体水平较低,说明M企业与同行业大型企业相比,产品竞争力较差。盈利能力相对较弱。此外,销售净收入的减少和产成品成本的持续上升也造成了销售毛利率的下降,从节能环保政策和长期发展的角度来看,销售毛利率可能呈现持续下降的趋势。三、M企业盈利能力存在的问题及原因(一)M企业盈利能力存在的问题经营效益偏低虽然上市后M企业公司的经营效率在逐年提高,然而,指标却相对较小。与同一家公司M相比,M的经营效率并不好,这说明在M的日常经营中,经营者忽视了经营过程中成本费用的控制,未能将成本费用控制在最优水平。M企业公司2018年总资产收益率较2017年大幅下降,在持续增长两年后再次下降。M企业公司所拥有的资产并没有带来积极的经济效应,资产效益不佳,也反映了公司管理者在资产运营方面存在的问题。由于上市仓促,M公司没有及时对公司上市后的盈利能力做出较好的规划,上市前遗留的许多财务问题没有得到根本解决,成本费用控制和资产运营没有得到合理安排,因此上市后的盈利能力远低于同行M公司。利润质量偏差M企业公司的盈余现金担保倍数仅在2016年为正值,其余6个统计年度均为负值。上市后,M企业公司的盈利质量有所提升,但进入2017年后,盈利质量又开始下降,说明M企业公司的财务状况不太好,过去遗留下来的财务问题没有得到妥善解决。M企业公司经营性现金流动性过小,应收款项居多,盈利质量较差,实际收益能力存在明显问题。根据M企业公司近几年的财务报表,M企业公司应收款项金额占比较大,现金流入流出较少。这从侧面反映出M企业公司在应收款控制方面做得不够好,没有及时归还外部资金,而这对于提高企业的盈利能力非常重要。盈利质量关系到企业的盈利能力,M公司在这方面还有很大的提升空间。成本费用增长过快成本是企业在经营管理过程中,为了获取利润而发生的必要损失。如果企业的费用率越高,企业的盈利率就越弱。近年来,M企业成本总体呈上升趋势。具体来看,M企业营业成本总额已从2013年的62287亿元增长到2017年的5702231亿元,一直处于增长状态。相比之下,营业利润在2013年至2017年连续五年呈上升趋势,从2013年的2696亿元上升至2017年的6448.97亿元。总成本费用与营业收入非常接近,营业利润的增长空间小于成本费用的增长空间。可见,企业成本过高,说明企业对成本费用的控制能力较弱。现金流减少现金流量是某些经营性经济活动所带来的现金与流出的差额。现金流的大小影响着企业的整体经营状况,也是每个企业经营管理的关键部分。M企业通过对企业利润现金比率的分析发现,2016-2017年企业借壳上市后现金比率有所上升,其余截至目前均呈下降趋势,从2017年的80.38%下降至目前的40.41%。企业在现金流入和流出方面的控制能力减弱,表明可用于经营流通的现金不足。(二)M企业盈利能力存在的问题的原因分析成本管理问题频出,行业发展前景有待提高近年来,M企业成本逐年上升,逼近营业收入,说明企业利润空间在缩小,直接反映了企业成本管理存在的问题。此外,全球经济低迷和宏观环境的影响,导致整个国内快递行业发展态势低迷,行业经济不景气。同时,随着网络的发展,网上购物越来越普遍,加剧了行业间的竞争,使企业的发展雪上加霜。企业对创新人才的吸引力不够,忽视了创新的作用M企业涉及的业务遍布我国各地,涉及的员工数量非常庞大。往往忽视技术人员的作用,对引进技术人员重视不够,忽视创新对主业的积极作用。企业不能通过改革创新降低开采成本,导致利润微薄,反过来又会导致创新投入资金大幅减少,降低M企业的盈利能力,限制企业盈利能力的提高。现金比例下降,控制能力减弱M公司借壳上市后的现金比率下降,表明M公司对现金流入和流出的控制相对较弱,不能充分利用两者之间的关系将导致现金流量稳定。此外,企业应收账款的回收能力减弱,应予以认真对待。在坏账准备方面,我们也应时刻保持警惕,以防止资金过度流出。四、提高M企业公司盈利能力的措施(一)加强成本和费用控制M企业主要业务是快递业务,快递业务不同于传统业务。该业务具有清晰的流程步骤和级别。因此,它可以控制每个链接中的成本和支出,而不是盲目地控制。当获利能力最大时,要进行良好的控制,以提高获利能力。严格控制企业成本,注重通过科研开发降低成本。同时,加强企业内部管理,做好预算编制,加强管理费用控制,最大程度防止成本增加,扩大市场份额,借鉴国外先进管理方法,实现低成本运营,不断优化产业结构,调整产业模式,努力实现规模优势,实现经济效益最大化,取缔一些高成本企业,或实施业务外包。提高资产获利能力合理使用现有资产以提高资产盈利能力。作为一家拥有近2000家独立网点和分支机构的大型上市快递公司,M企业拥有资产近370亿元人民币。近年来M企业在资产运营方面取得了成果,但可以进一步规划以实现资产的最优配置,以适应国内外的激烈竞争。加强现金流管理公司应加强与现金流量相关的系统和系统的建设,不断完善公司的各种规章制度,加强公司管理层的管理,提高公司员工的执行力,并提高应收账款的回收率。严格按照预期时间实施,建立健全信用档案,公司所有相关人员进行全面监督。此外,公司应有效控制产品开采成本,尽可能减少与各个环节和流程有关的成本,节约开支,并不断加快资金周转的速度,从而提高资金周转利用率,使企业可以利用更合理地筹集资金。完善公司人才引进机制和相关管理制度当前M企业的人才队伍中高中、大专学历占绝大多数。今后应重点在高校引进全面发展的人才,加强公司的人才队伍建设。调整好公司的管理制度,把管理工作落实到位,为员工提供良好的平台。只有这样M企业才能做大做强。对于M企业来说,现阶段增加对企业创新的投入是提高盈利能力的首要任务。生态文明建设需要依靠科技手段。积极寻求政府的政策支持。此外,企业本身要积极引进人才,注重企业员工的培养,坚持以人为本,重视科技人才,加强企业创新力度。在资金方面,加大对创新的投入,通过技术升级提高产品的竞争优势,增加企业利润,促进企业净资产收益率的提高,确保企业盈利能力的可持续发展。结论总而言之,任何一个企业最关心的是利润,利润可以衡量一个企业的整体实力和经营状况。对于每一个利益相关者来说,获得一部分利润是必须的,这也是他们的保障。企业的盈利能力会受到各种因素的影响,盈利能力的高低也会影响利润的多少。总的来说,如何提高企业的盈利能力是每个企业管理者都要面对和思考的问题。在全球经济不景气,行业发展艰难的背景下,对M企业近7年财务报表财务指标分析表明,M企业成本增长速度较快。企业创新投入不足;现金流减少等问题影响了企业盈利能力的提高,制约了企业的发展。为此,本文提出了有针对性的解决方案,以期对M企业的发展提供一些帮助。参考文献刘莹.企业盈利能力分析应注意的相关问题探讨[J].纳税,

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