零售药店行业发展分析与投资前景分析报告

零售药店行业发展分析与投资前景分析报告汇报人：汇报时间2023目录CONTENTS010302040506零售药店发展环境零售药店发展趋势零售药店投资分析零售药店竞争格局零售药店现状分析零售药店行业综述行业定义行业产业链发展历程零售药店行业概述01&&&零售药店行业定义连锁药店是现今中国药品零售业的一个最重要的组成形式。连锁药店是将有着共同经营理念，服务规范和完整质量管理体系的单体药店，在一个连锁总部的统一管理下以统一进货或授权加盟等多种方式连接起来，实现统一化，标准化，规范化的经营管理，即把独立的，分散的药店联合起来，形成覆盖面更广地规模进行经营。行业定义行业政策1试行零售药店分类分级管理，鼓励连锁药店发展，探索处方信息、关保结算信息与药品零售消费信息互联互通、实时共享将零售药店划分为三个类别:一类药店可经营乙类非处方药;二类药店可经营非处方药、处方药(不包括禁止类、限制类药品)、中药饮片;三类药店可经营非处方药、处方药(不包括禁止类药品)、中药饮片对三类药店的执业药师数量及资质区别处理，药店等级越高要求越高要求规范长期处方管理，推进分级诊疗，满足慢性病患者长期用药需求，零售药店关于慢性病健康管理的门槛有所提高《深化医药卫生体制改革2017年重点工作任务》《全国零售药店分类分级管理指导意见（征求意见稿)》《长期处方管理规范(试行)》《全国零售药店分类分级管理指导意见(征求意见稿)》行业市场分析5868亿营收10.5%年复合增长率21462亿2020资产总额567.6亿净利润从我国零售药店市场规模来看，2013年至2021年呈逐年上涨趋势。零售药店销售额规模从2013年的3658亿元增长至2021年的7950亿元，销售额增长超2倍。2020年受新冠疫情影响，销售额增速达15%。从零售药店数量来看，我国零售药店数量从2015年48万家增至2021年的58.7万家，未来将持续增长。从我国药店连锁率情况来看，近年来，我国药店连锁率持续增长。从2016年49.4%的连锁率增长至2021年的57.2%。连锁经营模式深深改变了传统的单体药店模式，使连锁药店成为现今中国药品零售业最重要的组成形式。2）本土零售药店企业的研发技术不断提高，逐渐发展扩大，丰富了零售药店行业产品的种类，扩大了市场规模；行业得以保持快速增长，主要因为受到以下三个因素的影响：1）零售药店行业的发展需要大量科学实验的支持，拉动产品的需求提升；3）相关政策的逐渐完善，使得零售药店的监管愈加完善，生产、消费、使用流程得到安全保障，促进了行业的发展。6驱动因素15页驱动因素标题115页驱动因素标题215页驱动因素标题415页驱动因素标题3从政策方面来看，我国政策鼓励连锁药店发展，持续推动行业集中度提升。一方面医药改革政策对于药店的执业药师、等级等方面做出更高要求，提高了药店的经营门槛和议价能力，小型药店利润被进一步压缩而逐渐退出市场。另一方面，优秀的连锁药店头部企业通过自建、并购等方式快速扩张规模，市场份额提升明显。此外，2021年5月医保局联合卫健委发布“双通道”政策，部分地区已加快线下药店与门诊统筹的对接工作。随着后续非国谈品种陆续纳入，将带来院内患者处方持续外流，在享受双通道品种的客流量红利同时，也将带动OTC、保健品等其它品种增长。国务院发布政策、十四五规划、政府报告、领导讲话等都有对零售药店行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够为行业做了好的发展指引。优势竞争，长期盈利，依托中国，布局全球，立足核心能力，全力获取显著竞争优势，创造得到广泛认可、深入人心的价值，通过成为“难以替代者”品牌致胜，涌现一批市场竞争力突出的全球性与区域性中国品牌，以持续正现金流实现长期盈利，这才是行业企业的发展之道。零售药店产业处于快速增长时期，由于零售药店行业的产品及服务模式特性，使其供给市场与需求市场存在较强的相互依赖、相互促进关系，零售药店市场在良好的供需作用机制下保持稳定发展从应用领域来看，零售药店行业产品广泛的运用于医学、药学、检验学、卫生免疫学、食品安全、农业科学等民营领域在市场发展中，行业企业为争取竞争优势，尤其是大中型企业，越来越重视自主研发实力，在企业科研方面投入逐年增长，企业科研服务市场逐步打开，未来科研用检测试剂的服务主体趋于多元化经济环境社会环境02零售药店发展环境02政策环境行业经济环境从2017-2022年以来，我国国内生产总值呈现上涨的趋势，同比增速处于持续正增长的态势，其中2021年国内生产总值为1143670亿元，同比2020年增长了184%。2022年1-9月我国国内生产总值为870269亿元，同比增长了6.2%。在疫情得到有效控制的情形下，我国经济开始逐渐复苏，之前受疫情影响而停滞的各个行业，也开始恢复运行，常态化增长趋势基本形成，未来中国零售药店行业的发展必然有很大的上升空间。9社会环境1社会环境2行业社会环境零售药店数量方面，据统计，2021年国内零售药店数量较2020年继续增长2万家至58.65万家，同时我国零售药店店均服务人口稳中有降，2021年下降至2408人（2020年为2573人），2017年至今出现“五连降”。从我国药品销售总额来看，我国新冠疫情逐步得到控制后，据统计，2021年我国三大终端（公立医院、零售药店、公立基层医疗）药品销售总额为17747亿元，同比增长8.0%。10行业社会环境传统零售药店行业市场门槛低、缺乏统一行业标准，服务过程没有专业的监督等问题影响行业发展。互联网与电烙铁的结合，缩减中间环节,为用户提供高性价比的服务。90后、00后等各类人群，逐步成为零售药店行业的消费主力。政策环境医保局药监局江苏医保局《关于开展医保定点零售药店参与带量采购和阳光采购工作的通知(征求意见稿)》明确重点将临床价值高、需求迫切、费用高、替代性不高的药品纳入“双通道”，同时从国家层面明确将定点零售药店纳入医保药品供应保障范围探讨医保支付药店药品调机费、药学服务费等工作,推动执业药师为人民提供高质量药学服务省平台所有挂网药品，定点药店均可采购，对省平台挂网的带量菜购中选药品，定点药店按挂网价格采购并按“零差价”销《关于政协第十三届全国委员会第五次会议第02186号提案答复的函》《关于建立完善国家医保谈判药品“双通道”管理机制的指导意见》行业市场规模行业现状03零售药店现状分析03行业现状相关数据显示，2021年三大药品销售终端的销售额为17747亿元，虽然公立医院以65%占据主要地位，但从近几年销售额占比的变化情况来看，零售药店和基层医疗机构的占比正在逐渐增大。尤其是在2020年受新冠疫情影响后，医院端销售额进一步减少，而药店端重要性得到凸显，2021年药店销售额占比提升至26.9%。14行业市场规模从我国零售药店市场规模来看，2013年至2021年呈逐年上涨趋势。零售药店销售额规模从2013年的3658亿元增长至2021年的7950亿元，销售额增长超2倍。2020年受新冠疫情影响，销售额增速达15%。从零售药店数量来看，我国零售药店数量从2015年48万家增至2021年的58.7万家，未来将持续增长。从我国药店连锁率情况来看，近年来，我国药店连锁率持续增长。从2016年49.4%的连锁率增长至2021年的57.2%。连锁经营模式深深改变了传统的单体药店模式，使连锁药店成为现今中国药品零售业最重要的组成形式。15行业市场规模从处方药层面来看，处方药是药品市场的主力，疫情后增长速度加快。随着处方外流不断发展，作为处方承接方的零售市场，处方药占比提升明显。据统计，我国零售市场中，处方药份额从2019年的66.4%稳步上升至2021年的68%。16行业现状连锁药店数量及连锁率随着连锁药店数量的快速增长，零售药店行业的连锁率也在不断提高。药店连锁率由2011年的35%提升至2021年Q3的57%，但我国药店连锁化程度与发达国家相比仍然较低，2021年美国药店连锁率为90%，我国药店连锁率仍然有进一步提升的空间。未来随着单体药店的不断出局和行业整合态势加速下，连锁率的提升会进一步提速。17连锁药店百强药店销售情况据统计，国内连锁药房百强企业2021年销售额提升到2463亿元（2020年为2230亿元），增长率达到10.45%，明显高于2021年行业平均21%的增速，体现出行业头部公司的优势效应。但截至2021年底，百强连锁公司的销售额仍仅占行业总体5行业发展趋势04零售药店发展趋势04行业制约因素行业发展策略行业制约因素行业监管难度大质量参差不齐高端产品发展落后零售药店行业缺乏完备的质量控制和质量保证体系，生产商缺乏统一的生产标准，行业内产品质量良莠不齐，导致产品的可靠性难以保证，丧失产品市场竞争力政府秉承创新开放的态度，支持和鼓励科学研究创新，对科学研究试验不设置严格限制，因此，零售药店行业不存在统一的监督管理规范，产品质量主要依靠生产企业自主检测，零售药店行业产品质量的监管难度加大在中低端产品领域，仍然有较大比例的产品依赖于进口渠道。此外，零售药店行业企业缺乏创新研发能力以及仿制能力，加重下游消费端对进口科研用检测试剂的依赖，不利于零售药店行业的发展流通环节有待完善零售药店产品种类繁多，消费数量较大，质量参差不齐，试剂流通管理难以完善，导致零售药店行业目前在流通领域还面临许多问题。（1）在产品的流通中，许多环节缺少安全的冷链和冷库设施供应。在目前运输多为汽车和铁路运输的情况下，零售药店行业生产企业普遍采用运输箱内置冰冻袋的冷藏方式，在高温天气或长距离运输的情况下无法确保运输温度的稳定，影响试剂的安全性。（2）监管人员技术水平有待提高。零售药店产品是一种高技术含量的产品，产品研发涉及生物学、信息技术、电子技术、工程学等多项学科，而目前从事零售药店行业的人员50%以上是工商、质检管理等专业背景的人员，缺少必要的专业技术知识。知识背景的不匹配使得管理流程漏洞频发，零售药店行业整体监管水平有待提高。（3）中间环节加价严重。出于安全的考虑，国家对零售药店行业进出口标准与流程严格把控，环节复杂，中间环节加价严重，代理公司的介入可能使产品出厂价格上涨至少一倍以上，导致产品市场竞争力下降，阻碍本土零售药店行业企业的国际化进程。流通环节问题中间环节加价严重供应链质量监管质量提升在资本的加持下，零售药店的跑马圈地仍在持续，预计2021年将会更加残酷和激烈。同时，在线教育也面临着更严格的监管，合规成本提升。零售药店行业产品品种多、批量小、附加值高，产品质量要求也较为严格。零售药店行业市场产品质量参差不齐，假冒伪劣等乱象仍普遍存在，严重阻碍零售药店行业发展进步。未来，提升零售药店行业产品质量是发展零售药店行业的核心任务，具体措施可分为以下两大部分：（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范零售药店行业生产流程，并成立相关部门，对科研用零售药店行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证零售药店行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：零售药店行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土零售药店行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，零售药店行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势提升产品质量生产企业方面政府方面21行业发展建议提升产品质量（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范零售药店行业生产流程，并成立相关部门，对科研用零售药店行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证零售药店行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：零售药店行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土零售药店行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，零售药店行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势。全面增值服务单一的资金提供方角色仅能为零售药店行业企业提供“净利差”的盈利模式，零售药店行业同质化竞争日趋严重，利润空间不断被压缩，企业业务收入因此受影响，商业模式亟待转型除传统的零售药店行业需求外，设备管理、服务解决方案、贷款解决方案、结构化融资方案、专业咨询服务等方面多方位综合性的增值服务需求也逐步增强。中国本土零售药店行业龙头企业开始在定制型服务领域发力，巩固行业地位多元化融资渠道可持续公司债等创新产品，扩大非公开定向债务融资工具（PPN）、公司债等额度获取，形成了公司债、PPN、中期票据、短融、超短融资等多产品、多市场交替发行的新局面；企业获取各业态银行如国有银行、政策性银行、外资银行以及其他中资行的授信额度，确保了银行贷款资金来源的稳定性。零售药店行业企业在保证间接融资渠道通畅的同时，能够综合运用发债和资产证券化等方式促进自身融资渠道的多元化，降低对单一产品和市场的依赖程度，实现融资地域的分散化，从而降低资金成本，提升企业负债端的市场竞争力。以远东宏信为例，公司依据自身战略发展需求，坚持“资源全球化”战略，结合实时国内外金融环境，有效调整公司直接融资和间接融资的分布结构，在融资成本方面与同业相比优势突出。行业趋势互联网+趋势不可忽视通过互联网扩大服务半径，提升综合竞争力。据统计，2021年网上药店市场达到368亿元，同比增长55%。互联网带来的新零售概念与数字化模式促使线下药店进行改革升级，线下药店通过开展互联网医疗、B2C、O2O等新业务模式来扩大服务半径，为行业提供新兴成长动力，未来互联网+销售模式将成为零售药店发展的新趋势。传统药房稳定发展，DTP药房模式或成行业新增量。DTP药房是药企将药品直接授权给药房做经销代理，患者在医院拿到处方后可以到DTP药房买到药物并获得专业的用药服务。DTP药房多经营抗肿瘤、丙肝、血液病、自身免疫系统疾病等高值药品，并配备执业药师提供专业的指导意见与服务，患者粘性较高。药店场景多元化行业趋势行业整合加速，行业集中度、连锁化率将进一步提升在医药分家、处方外流等核心医疗改革政策的持续推进及落地的大背景下，院内的药品市场将逐步外流至社会药房，因此，社会药店越来越得到资本市场的青睐及关注，近年来也有越来越多的连锁药店公司通过IPO上市跻身资本市场，通过二级市场融资的方式加强行业并购的整合，未来，随着行业集中度的进一步提升及政策持续优化，连锁药店行业将出来更好的发展机会。在GDP持续稳定增长、居民消费水平稳定提高、人口老龄化危机逐步紧张、城镇化率突破65%期新的医疗改革背景下医保保障水平不断提升等诸多因素的共同作用下，我国零售药店行业将迎来持续的发展红利，需求市场的稳定增长带动行业规模的持续扩张，未来十几年内国内的连锁药店行业将会持续健康的发展，不断刷新药品零售规模。医药零售行业市场规模将进一步扩大行业典型企业05零售药店竞争格局05行业竞争格局同质化竞争激烈价格战授信加大行业并购新进企业（1）价格战引发收益率报价逐年下降：部分零售药店行业公司为抓住优质客户资源，依靠价格战取得竞争优势，导致行业毛利率下降，选择合作企业时“唯价格论”，不利于行业良性发展；（2）过高授信加大财务风险：零售药店行业公司对各家医院的总体授信额度偏高，甚至超过医院的偿还能力，为自身带来较大财务风险，不利于企业的长期发展。未来，零售药店行业行业要想获得突破，首先需要企业间形成差异化竞争优势。26零售药店行业受经济周期影响较弱，于零售药店企业而言具有“低风险、高收益”的特点，吸引众多新兴市场参与者加入其中。目前中国零售药店行业市场企业数量众多，同质化竞争现象日趋严重，成为制约中国零售药店行业行业发展的主要原因。中国零售药店行业公司数量众多，但大多以简单融资租赁为主要业务方式，服务模式单一，同质化现象严重，为中国零售药店行业行业的发展带来以下不良影响：竞争趋势

随着科技不断发展，零售药店企业对零售药店行业产品的研发投入不断加大，企业形成自己的技术堡垒是在未来市场中取得市场份额的重要收到，因此技术竞争也是未来行业竞争的重要方向之一。零售药店行业的竞争促进了产品质量与服务的持续优化与创新，在满足客户需求的同时也给行业服务带来不断的新体验。优质的服务是零售药店行业竞争的重要焦点与未来趋势。客户是上帝，满足客户的需求是零售药店行业企业的价值实现，零售药店行业竞争趋势首先在需求的分析与客户痛点的把握。小众运动场景日益崛起，带动了新的零售药店行业产品需求。随着行业的竞争不断加剧，企业竞争的本质是人才的竞争，零售药店行业企业都在不断提升专业员工的技术水平。通过专项培训、高薪招聘吸引高端优质人才加入。人才竞争是未来零售药店行业竞争的核心点之一。

服务技术需求人才27随着科技不断发展，零售药店企业对零售药店行业产品的研发投入不断加大，企业形成自己的技术堡垒是在未来市场中取得市场份额的重要收到，因此技术竞争也是未来行业竞争的重要方向之一。零售药店行业的竞争促进了产品质量与服务的持续优化与创新，在满足客户需求的同时也给行业服务带来不断的新体验。优质的服务是零售药店行业竞争的重要焦点与未来趋势。客户是上帝，满足客户的需求是零售药店行业企业的价值实现，零售药店行业竞争趋势首先在需求的分析与客户痛点的把握。小众运动场景日益崛起，带动了新的零售药店行业产品需求。&&&行业竞争格局从行业集中度来看，我国头部连锁药店的市场占有率逐年提升。2017年中国百强连锁药店市场集中度为40.47%，2021年增至545%，平均每年提升约3%。未来随着药店连锁率的提升，行业集中度将进一步提高。行业竞争格局行业集中度稳步提高，且头部企业集中度提升趋势进一步加速。根据商务部数据，2020年TOP10连锁药店市占率为21%，相较于2019年提升0.7个百分点，其中TOP10连锁药店2020年销售规模达到1071亿元，头部企业市占率提升明显。其中，市占率前三名的企业分别是国药控股国大药房有限公司、