宽带行业发展分析与投资前景分析报告

宽带行业发展分析与投资前景分析报告汇报人：汇报时间2023目录CONTENTS010302040506宽带发展环境宽带发展趋势宽带投资分析宽带竞争格局宽带现状分析宽带行业综述行业定义行业产业链发展历程宽带行业概述01&&&宽带行业定义宽带(英语:Broadband)在基本电子和电子通信上，是一种使用多种频率同时发送许多电子消息的方法。它是描述信号或者电子线路包含或能够同时处理较宽的频率范围。宽带是一种相对的描述方式，频率的范围愈大，也就是带宽愈高时，能够发送的数据也相对增加。比如说在无线电通信上，频率范围比较窄的带宽只能发送摩尔斯电码，发送高质量的音乐就需要较大的带宽。电视天线的宽带代表能够接收数量较多的频道。在数据发送方面，同样是以电话线作为信号传递的介质，光纤电缆则愈来愈普及，调制解调器只能够每秒钟发送64Kbps的数据，宽带的ADSL和光纤Modem能够提供更高的发送速率。行业定义行业政策1试点工程中的所有行政村实现光纤通达，对原采取铜缆接入宽带的行政村，应改造升级实现光纤通达。2016年，支持不超过双千兆”即千兆光网和5G网络，二者互补互促，能向单个用户提供固定和移动网络千兆接入能力，具有超天带宽、超低时延、先进可靠等特征，是新型基础设施的重要组成和承载底座。到2020年,信息通信业整体规模进一步壮大，“宽带中国”战略各项目标全面实现,基本建成高速、移动、安全、泛在的新一代信息基础设施。到2018年，新增干线光缆9万公里，,新增光纤到户2亿个。到2025年，千兆宽带用户增长至6000万户，2022-2025CAGR为9.29%，双王兆网络建设将有效释放宽带和通讯设备的需求。《关于组织实施电信普遍服务试点工作的指导意见》《通信业“十三五”发展规划》《“十四五”数字经济发展规划》《“双千兆”网络协同发展行动计划(2021-2023年）》行业市场分析5868亿营收10.5%年复合增长率21462亿2020资产总额567.6亿净利润2021年上半年我国千兆及以上速率固定宽带用户已达1425万户，提前完成到2021年底千兆光纤用户破千万的发展目标。据统计，截至2022年上半年我国千兆以上速率用户规模达到6.1亿户，占比10.9%。根据宽带发展联盟最新数据，截至2021年末，我国固定宽带平均可用下载速率达到655Mbps，同比提升22%。据统计，2021年，受千兆光纤、智慧家庭等新兴业务带动，我国固定宽带月户均支出为38.3元，同比增长5.5%；截至2022年上半年我国固定宽带月户均支出为36.1元，同比下降5.7%。2）本土宽带企业的研发技术不断提高，逐渐发展扩大，丰富了宽带行业产品的种类，扩大了市场规模；行业得以保持快速增长，主要因为受到以下三个因素的影响：1）宽带行业的发展需要大量科学实验的支持，拉动产品的需求提升；3）相关政策的逐渐完善，使得宽带的监管愈加完善，生产、消费、使用流程得到安全保障，促进了行业的发展。6驱动因素15页驱动因素标题115页驱动因素标题215页驱动因素标题415页驱动因素标题3国家不断颁布促进宽带建设的政策法律法规，有效支持了光通信行业的发展。从2013年起，我国政府先后公布了“宽带中国”、“提速降费”、“通信业十三五发展规划”等政策，加大对通信基础设施建设的扶持力度，驱动运营商加大光网络投资。国务院发布政策、十四五规划、政府报告、领导讲话等都有对宽带行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够为行业做了好的发展指引。优势竞争，长期盈利，依托中国，布局全球，立足核心能力，全力获取显著竞争优势，创造得到广泛认可、深入人心的价值，通过成为“难以替代者”品牌致胜，涌现一批市场竞争力突出的全球性与区域性中国品牌，以持续正现金流实现长期盈利，这才是行业企业的发展之道。宽带产业处于快速增长时期，由于宽带行业的产品及服务模式特性，使其供给市场与需求市场存在较强的相互依赖、相互促进关系，宽带市场在良好的供需作用机制下保持稳定发展从应用领域来看，宽带行业产品广泛的运用于医学、药学、检验学、卫生免疫学、食品安全、农业科学等民营领域在市场发展中，行业企业为争取竞争优势，尤其是大中型企业，越来越重视自主研发实力，在企业科研方面投入逐年增长，企业科研服务市场逐步打开，未来科研用检测试剂的服务主体趋于多元化经济环境社会环境02宽带发展环境02政策环境行业经济环境从2017-2022年以来，我国国内生产总值呈现上涨的趋势，同比增速处于持续正增长的态势，其中2021年国内生产总值为1143670亿元，同比2020年增长了184%。2022年1-9月我国国内生产总值为870269亿元，同比增长了6.2%。在疫情得到有效控制的情形下，我国经济开始逐渐复苏，之前受疫情影响而停滞的各个行业，也开始恢复运行，常态化增长趋势基本形成，未来中国宽带行业的发展必然有很大的上升空间。9社会环境1社会环境2行业社会环境改革开放以来，我国经济不断发展，几度赶超世界各国，一跃而上，成为GDP总量仅次于美国的唯一一个发展中国家。但同时我们也应看到其中的不足之处，最基本的问题便是就业问题，我国人口基数大，在改革开放后，人才的竞争更显得尤为激烈，大学生面对毕业后的就业情况、失业人士一直困扰着我国发展过程中，对于国家来说，促进社会就业公平问题需持续关注并及时解决；对于个人来说提前做好职业规划、人生规划也是人生发展的重中之重。中国当前的环境下，挑战与危机并存，中国正面临着最好的发展机遇期，在风险中寻求机遇，抓住机遇，不断壮大自己。自改革开放以来，政治体系日趋完善、法治化进程也逐步趋近完美，市场经济体系也在不断蓬勃发展；虽在一些方面上弊端漏洞仍存，但在整体上，我国总体发展稳中向好，宏观环境稳定繁荣，二十一世纪的华夏繁荣美好，对于青年人来说，也是机遇无限的时代。10行业社会环境随着宽带的不断普及，用户规模不断扩大，2021年中国互联网宽带接入用户数量达5.36亿户，较2020年增加了0.52亿户，同比增长10.85%。其中，2021年中国FTTH/O用户达50551万户，较2020年增加了5137万户，同比增长131%，占互联网宽带接入用户总数的935%；xDSL用户为283万户，较2020年减少了21万户，同比减少6.91%，占互联网宽带接入用户总数的0.53%。随着中国社会网络进程的加快，中国互联网上网人数呈现上升趋势，2019年互联网上网人数超过9亿人，同比增长9.06%，渗透率达到654%。科技的进步使得互联网与生产生活变得密不可分，2019年中国网民人均每周上网时间为27.9小时，同比增长1%，增速放缓。2020年由于疫情的特殊因素，第一季度中中国网民人均上网时间为30.8小时，同比增长10.3%。政策环境国务院国务院工信部《关于实施“宽带中国”2015专项行动的意见》以多种方式推进光纤向用户端延伸，逐步建成以光纤为主、同轴电缆和双绞线等接入资源有效利用的固定宽带接入网络，实现光纤网络覆盖城市家庭。到2020年，宽带网络全面覆盖城乡，固定宽带家庭普及率达到70%。基础设施建设，2016-2017年网络建设累计投资将不低于7000亿元，到2017年底，全国所有设区市城区和大部分非设区市城区家庭要具备100Mbps光纤接入能力新建4基站60万个,4G网络覆盖县城和发达乡镇，新增光纤到户宽带用户4000万《关于加快高速宽带网络建设推进网络提速降费的指导意见》《“宽带中国”战略及实施方案》行业市场规模行业现状03宽带现状分析03行业现状截至2022年6月底，我国光纤接入（FTTH/O）端口总计达9.85亿个，在所有宽带接入端口中占比95.2%，较2021年提升0.9个百分点。全国光纤接入能力普遍超过百兆，并进一步向千兆以上速率升级。GPON相较EPON带宽更大、传输性能更强，但EPON成本更低，两者各有优势，是2013年左右运营商主要集采对象。据统计，截至2022年上半年已建成的10GPON端口数量为1103万个，2022年上半年10GPON端口数量占全部互联网接入端口数量的比例为07%，增长空间广阔。截至2022年6月底，我国光缆总里程数达到5791万公里，同比2021年增长5.52%，我国光传送网关键技术研究部署与国际先进水平基本同步，骨干传输向超高速大容量演进，已全面建成覆盖全国的单波100Gbps骨干网络。14行业市场规模2021年上半年我国千兆及以上速率固定宽带用户已达1425万户，提前完成到2021年底千兆光纤用户破千万的发展目标。据统计，截至2022年上半年我国千兆以上速率用户规模达到6.1亿户，占比10.9%。根据宽带发展联盟最新数据，截至2021年末，我国固定宽带平均可用下载速率达到655Mbps，同比提升22%。据统计，2021年，受千兆光纤、智慧家庭等新兴业务带动，我国固定宽带月户均支出为38.3元，同比增长5.5%；截至2022年上半年我国固定宽带月户均支出为36.1元，同比下降5.7%。15行业市场规模在信息技术飞速发展的互联网时代，互联网进入寻常百姓家，宽带接入技术在我国已经日趋成熟，覆盖面越来越广，目前中国宽带已进入高速发展期，近年来中国互联网宽带接入端口数量快速增长，2021年中国互联网宽带接入端口数量达10.18亿个，较2020年增加了0.72亿个，同比增长7.59%，其中光纤（FTTH/O）端口9.60亿个，占互联网宽带接入端口总数的931%。作为新时期经济社会发展的战略性公共基础设施，宽带网络是我国战略部署的优先行动领域和抢占国际竞争制高点的重要举措。据统计，截止至2020年12月，我国固定互联网宽带接入用户数已经达到48355万户，同比增长了7.63%。同时自“宽带中国”战略实施以来，我国持续加大光纤网络建设投资力度，完成了从铜缆接入为主向光纤入户的全面替换。截至2020年9月，我国固定宽带光纤接入端口总数达到8.6亿个，其在上游宽带端口中的占比达到91%。16行业现状农村宽带接入现状截至2022年上半年，全国农村宽带用户总数达17IPv6、IPv4地址数量截至2021年12月，我国IPv4地址数量为39249万个，IPv6地址数量为63052块/32，IPv6活跃用户数达6.08亿，并且在CNNIC监测范围内的全球知名度较高的23个公共递归服务中，有13个提供IPv6公共递归服务；我国域名总数为3593万个，其中，“.CN”域名数量为2041万个，占我国域名总数的56.8%。行业发展趋势04宽带发展趋势04行业制约因素行业发展策略行业制约因素行业监管难度大质量参差不齐高端产品发展落后宽带行业缺乏完备的质量控制和质量保证体系，生产商缺乏统一的生产标准，行业内产品质量良莠不齐，导致产品的可靠性难以保证，丧失产品市场竞争力政府秉承创新开放的态度，支持和鼓励科学研究创新，对科学研究试验不设置严格限制，因此，宽带行业不存在统一的监督管理规范，产品质量主要依靠生产企业自主检测，宽带行业产品质量的监管难度加大在中低端产品领域，仍然有较大比例的产品依赖于进口渠道。此外，宽带行业企业缺乏创新研发能力以及仿制能力，加重下游消费端对进口科研用检测试剂的依赖，不利于宽带行业的发展流通环节有待完善宽带产品种类繁多，消费数量较大，质量参差不齐，试剂流通管理难以完善，导致宽带行业目前在流通领域还面临许多问题。（1）在产品的流通中，许多环节缺少安全的冷链和冷库设施供应。在目前运输多为汽车和铁路运输的情况下，宽带行业生产企业普遍采用运输箱内置冰冻袋的冷藏方式，在高温天气或长距离运输的情况下无法确保运输温度的稳定，影响试剂的安全性。（2）监管人员技术水平有待提高。宽带产品是一种高技术含量的产品，产品研发涉及生物学、信息技术、电子技术、工程学等多项学科，而目前从事宽带行业的人员50%以上是工商、质检管理等专业背景的人员，缺少必要的专业技术知识。知识背景的不匹配使得管理流程漏洞频发，宽带行业整体监管水平有待提高。（3）中间环节加价严重。出于安全的考虑，国家对宽带行业进出口标准与流程严格把控，环节复杂，中间环节加价严重，代理公司的介入可能使产品出厂价格上涨至少一倍以上，导致产品市场竞争力下降，阻碍本土宽带行业企业的国际化进程。流通环节问题中间环节加价严重供应链质量监管质量提升在资本的加持下，宽带的跑马圈地仍在持续，预计2021年将会更加残酷和激烈。同时，在线教育也面临着更严格的监管，合规成本提升。宽带行业产品品种多、批量小、附加值高，产品质量要求也较为严格。宽带行业市场产品质量参差不齐，假冒伪劣等乱象仍普遍存在，严重阻碍宽带行业发展进步。未来，提升宽带行业产品质量是发展宽带行业的核心任务，具体措施可分为以下两大部分：（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范宽带行业生产流程，并成立相关部门，对科研用宽带行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证宽带行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：宽带行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土宽带行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，宽带行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势提升产品质量生产企业方面政府方面21行业发展建议提升产品质量（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范宽带行业生产流程，并成立相关部门，对科研用宽带行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证宽带行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：宽带行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土宽带行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，宽带行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势。全面增值服务单一的资金提供方角色仅能为宽带行业企业提供“净利差”的盈利模式，宽带行业同质化竞争日趋严重，利润空间不断被压缩，企业业务收入因此受影响，商业模式亟待转型除传统的宽带行业需求外，设备管理、服务解决方案、贷款解决方案、结构化融资方案、专业咨询服务等方面多方位综合性的增值服务需求也逐步增强。中国本土宽带行业龙头企业开始在定制型服务领域发力，巩固行业地位多元化融资渠道可持续公司债等创新产品，扩大非公开定向债务融资工具（PPN）、公司债等额度获取，形成了公司债、PPN、中期票据、短融、超短融资等多产品、多市场交替发行的新局面；企业获取各业态银行如国有银行、政策性银行、外资银行以及其他中资行的授信额度，确保了银行贷款资金来源的稳定性。宽带行业企业在保证间接融资渠道通畅的同时，能够综合运用发债和资产证券化等方式促进自身融资渠道的多元化，降低对单一产品和市场的依赖程度，实现融资地域的分散化，从而降低资金成本，提升企业负债端的市场竞争力。以远东宏信为例，公司依据自身战略发展需求，坚持“资源全球化”战略，结合实时国内外金融环境，有效调整公司直接融资和间接融资的分布结构，在融资成本方面与同业相比优势突出。行业趋势推动全光传送网与全光接入网的融合从网络部署上看，千兆光网发展重点在于推动全光传送网与全光接入网的融合，促进光传送节点进一步向网络边缘延伸，与光接入网无缝衔接，构筑端到端千兆光网。未来，在推动家庭、办公园区、工业制造全光接入网络建设升级的同时，将继续推动超高速、超大容量光传送系统部署，引导200Gbps及以上超高速光传送系统向城域网下沉，实现用户就近接入，保障业务快速开通和高质量业务体验。我国加速进入局端万兆时代，未来，我国千兆到房间（FTTR）将基本全面覆盖城市地区和有条件乡镇，高带宽应用加快融入生产生活，形成典型行业千兆应用示范。从产业政策上看，工信部印发了《“双千兆”网络协同发展行动计划》，进一步引导未来三年千兆光网升级。2021年4月，住建部联合工信部等部门印发了《关于加快数字家庭提高居住品质的指导意见》，鼓励开展光纤到房间、光纤到桌面建设，着力提升住宅户内网络质量。广西、湖南、吉林、江西、四川、海南等省份均已发布千兆光网政策指导文件，大力推动超高速全光网络发展。大力推动超高速全光网络发展行业趋势三足鼎立到四分天下，广电入局通信运营2019年6月6日，工信部正式发布4张5G牌照，宣布我国正式进入5G时代。除三大运营商外，中国广电也正式入局，拿到一张牌照。经过一年多的准备，2020年10月12日中国广电网络股份有限公司正式在京成立，并以千亿级别的“身价”成为我国最新的大型运营商。三大运营商的格局将被打破，国内通信市场将进行更充分的竞争。在国内市场高速宽带发展势头强劲。工信部信息通信发展司相关负责人近日表示，我国网络供给能力持续增强，宽带用户继续向高速率迁移。在国家“宽带中国”“提速降费”等政策的积极推动，以及运营商之间日趋激烈的竞争压力下，促进了国内宽带的迅速发展。干兆等超高宽带仍是市场竟争的重点行业典型企业05宽带竞争格局05行业竞争格局同质化竞争激烈价格战授信加大行业并购新进企业（1）价格战引发收益率报价逐年下降：部分宽带行业公司为抓住优质客户资源，依靠价格战取得竞争优势，导致行业毛利率下降，选择合作企业时“唯价格论”，不利于行业良性发展；（2）过高授信加大财务风险：宽带行业公司对各家医院的总体授信额度偏高，甚至超过医院的偿还能力，为自身带来较大财务风险，不利于企业的长期发展。未来，宽带行业行业要想获得突破，首先需要企业间形成差异化竞争优势。26宽带行业受经济周期影响较弱，于宽带企业而言具有“低风险、高收益”的特点，吸引众多新兴市场参与者加入其中。目前中国宽带行业市场企业数量众多，同质化竞争现象日趋严重，成为制约中国宽带行业行业发展的主要原因。中国宽带行业公司数量众多，但大多以简单融资租赁为主要业务方式，服务模式单一，同质化现象严重，为中国宽带行业行业的发展带来以下不良影响：竞争趋势

随着科技不断发展，宽带企业对宽带行业产品的研发投入不断加大，企业形成自己的技术堡垒是在未来市场中取得市场份额的重要收到，因此技术竞争也是未来行业竞争的重要方向之一。宽带行业的竞争促进了产品质量与服务的持续优化与创新，在满足客户需求的同时也给行业服务带来不断的新体验。优质的服务是宽带行业竞争的重要焦点与未来趋势。客户是上帝，满足客户的需求是宽带行业企业的价值实现，宽带行业竞争趋势首先在需求的分析与客户痛点的把握。小众运动场景日益崛起，带动了新的宽带行业产品需求。随着行业的竞争不断加剧，企业竞争的本质是人才的竞争，宽带行业企业都在不断提升专业员工的技术水平。通过专项培训、高薪招聘吸引高端优质人才加入。人才竞争是未来宽带行业竞争的核心点之一。

服务技术需求人才27随着科技不断发展，宽带企业对宽带行业产品的研发投入不断加大，企业形成自己的技术堡垒是在未来市场中取得市场份额的重要收到，因此技术竞争也是未来行业竞争的重要方向之一。宽带行业的竞争促进了产品质量与服务的持续优化与创新，在满足客户需求的同时也给行业服务带来不断的新体验。优质的服务是宽带行业竞争的重要焦点与未来趋势。客户是上帝，满足客户的需求是宽带行业企业的价值实现，宽带行业竞争趋势首先在需求的分析与客户痛点的把握。小众运动场景日益崛起，带动了新的宽带行业产品需求。&&&行业竞争格局无源光网络（PON）涵盖三种端口，包括安装于中心控制站的光线路终端（OLT）、安装在用户端的光网络单元（ONU）、以及位于OLT与ONU之间的光配线网（ODN）。近年来，中国移动和中国电信不断提高对10GPON、XGPON、XGSPON设备的集采数量。在中国移动2022年至2023年PON设备新建部分集中采购项目中，首度全部为10GPON产品，合计3269台OLT设备；在中国电信PON设备（2021年）集中采购项目中，同样首度全部为10GPON产品集采，合计116.16万个OLT端口。行业竞争格局国内宽带连接市场方面，2021年创维数字实现全面突破，高份额中标《中国移动2022年至2023年智能家庭网关产品集中采购（第一批次）》项目所有标包。此外，广电市场方面，公司EPON、GPON、CableModem、家庭智能网关等中标福建广电、歌华有线、广东省网、广东弘智科技等项目，市占率于国内广电市场处于领先地位。中国宽带运营商目前主要上市的为中国移动、中国电信和中国联通。从三大运营商的营业总收入情况来看，2019年中国