研学旅行行业发展分析与投资前景分析报告

研学旅行行业发展分析与投资前景分析报告汇报人：汇报时间2023目录CONTENTS010302040506研学旅行发展环境研学旅行发展趋势研学旅行投资分析研学旅行竞争格局研学旅行现状分析研学旅行行业综述行业定义行业产业链发展历程研学旅行行业概述01&&&研学旅行行业定义研学旅行是以培养学生综合素质为目的，将旅行体验与研究性学习相结合的一种校外教育活动，面向小学四年级及以上的学生群体。研学旅行的周期约为1至2周，多开展于寒假、暑假期间。按产品类型划分，研学旅行可分为游学式和营地式两类:（1）游学式研学旅游在旅行中开展各类益智和科普活动，场所位置不固定，多在博物馆、知名学府、著名景点、天文馆等地点，配合特定的实践课程实现教育目的；（2）营地式研学旅行开展于固定场所，以野外生存、体育运动、动手实践、艺术体验为主题，培养学生的综合素质，锻炼社交能力，增强体质。按目的地划分，研学旅行可分为境内游和境外游两类:（1）中国境内游热门目的地有北京、上海、天津、厦门、西安等著名旅游城市，该类城市拥有深厚的历史底蕴、丰富的文旅资源，旅行内容以历史足迹探寻、知名学府参观为主，帮助学生了解当地历史人文、感受自然风光；（2）中国境外游热门目的地多为澳洲、欧美、日韩、东南亚等国家。这些国家均拥有丰富的自然资源、国际前沿的著名学府和完善的硬件配套设施，研学主题多为异国文化探索、知名学府留学体验，让学生感受多元文化、开拓眼界、提高外语能力。行业定义行业发展历程01020304探索阶段（1950-1999年）夏令营为研学旅行的前身，起源于1861年的美国。一位名为弗雷德里克肯恩的美国教师带领学生开展了为期两周的健行、钓鱼、登山、帆船等户外活动。随后，苏联、日本、英国等国吸取美国成熟经验相继开展夏令营活动。1950年，中国政府派第一批少先队员代表前往苏联参加黑海夏令营，这是中国学生首次接触夏令营。当时，夏令营被定义为公益性质的户外活动，由国家出资，仅有优秀学生代表才可参加。1991至1993年，中日两国联合在内蒙古草原上开展了三届中日草原探险夏令营。作家孙云晓就此事件撰写发表了《夏令营中的较量》一文，文中指出中国青少年的自立能力与日本青少年相比存在较大差距。虽然这篇文章后被证明存在事实错误，但当时引起中国公民广泛讨论。中国社会逐渐意识到青少年素质教育的重要性。起步阶段（2000-2015年）2000年起，伴随素质教育的兴起和教育理念的进步，夏令营的组织者不再局限于教育部门和学校，社会上开始出现由旅行社、教育培训机构和个人组织的夏令营项目，消费者群体亦不断扩大，年龄段下移至中小学生。2009年，中国夏令营已发展成学习类夏令营、素质拓展类夏令营、游学类夏令营三大类。其中，学习类夏令营主要以帮助学生学习语言为目的，如英语夏令营。素质拓展类夏令营多以人文、科学、艺术、运动为主题开展系列户外活动。而游学类夏令营主要包括海外游学夏令营、名校游学夏令营，组织学生游览哈佛、斯坦福、哥伦比亚、北大、清华等知名海内外学府和聆听优秀学子演讲励志人生经历，感受名校学子风采。快速发展阶段（2016年至今）2016年12月，教育部等11个部门颁布《关于推进中小学生研学旅行的意见》，正式定义研学旅行，并将其纳入日常教学活动中。多方资本进入研学旅行领域，市场参与者数量急速增加，研学旅行产品更趋多元化，营地类研学教育产品逐渐兴起。伴随社会教育观念的更新换代，家长对于研学旅行产品的接受程度明显提高，研学旅行在中小学生群体中的渗透率快速增加。此外，多家研学旅行企业挂牌新三板，如知鸿教育、世纪明德、中凯国际，借助资本市场的力量进一步扩大市场份额。当前，研学旅行行业依然处于快速发展阶段，业内企业不断向精品化、品牌化方向发展，为学生提供更多高质量的研学旅行产品。行业政策1指出利用中央专项彩票公益金支持校外教育事业发展项目，推进研学实践教育营地和基地建设。详细规定研学旅行各环节的具体要求，规范研学旅行服务流程，提升服务质量。对研学旅行中的产品内容、行程安排、安全保障等提出具体指导意见，避免市场持续陷入无序发展状态。明确研学旅行基地作为资源供应商的认定准入标准，包括基地创办原则、设立条件和要求、设施与服务标准，引导旅行社正确选用合格研学旅行基地供应商。一系列法律法规的颁布推动中国研学旅行行业健康可持续发展。《教育部基础教育司2018年工作要点》《中小学生赴境外研学旅行活动指南（试行）》《研学旅行基地（营地）设施与服务规范》《研学旅行服务规范》行业市场分析5868亿营收10.5%年复合增长率21462亿2020资产总额567.6亿净利润得益于研学概念的普及，以及支持政策的不断出台，研学旅行行业市场规模呈现增长态势。中国研学旅行行业的市场规模从2014年的40亿元增长至2018年的131亿元，年复合增长率为36%。中国研学旅行行业市场规模快速增长主要受到以下两点因素驱动:（1）素质教育受重视程度加强；（2）研学旅行行业受到资本关注；未来五年，伴随学校对研学旅行推进力度的加大、高质量特色课程的加速涌现、及研学旅行产品安全性的不断提升，中国研学旅行行业将处于持续扩张状态，中国研学旅行行业市场规模将以17.1%的年复合增长率持续增长，并于2023年突破240亿元规模。2）本土研学旅行企业的研发技术不断提高，逐渐发展扩大，丰富了研学旅行行业产品的种类，扩大了市场规模；行业得以保持快速增长，主要因为受到以下三个因素的影响：1）研学旅行行业的发展需要大量科学实验的支持，拉动产品的需求提升；3）相关政策的逐渐完善，使得研学旅行的监管愈加完善，生产、消费、使用流程得到安全保障，促进了行业的发展。7驱动因素15页驱动因素标题115页驱动因素标题215页驱动因素标题415页驱动因素标题32013年以来，中国政府多个部门连续出台有力政策，推动中国研学旅行行业快速发展国务院发布政策、十四五规划、政府报告、领导讲话等都有对研学旅行行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够为行业做了好的发展指引。优势竞争，长期盈利，依托中国，布局全球，立足核心能力，全力获取显著竞争优势，创造得到广泛认可、深入人心的价值，通过成为“难以替代者”品牌致胜，涌现一批市场竞争力突出的全球性与区域性中国品牌，以持续正现金流实现长期盈利，这才是行业企业的发展之道。根据在研学旅行行业13年创业经验的专家表示，当前，学生家长多为70后，80后，学历水平普遍较高，不再仅限于关注子女的考试成绩，逐渐开始注重素质教育。这一教育观念的转变刺激研学旅行行业加速发展。伴随市场环境的不断变化，综合素质较高的人才更易受到市场青睐，而研学旅行可快速培养学生的综合素质，包括科学人文素养，审美能力和想象力，因此教育观念更为包容的70、80后家长开始为子女购买研学旅行产品，促使中国研学旅行行业市场规模进一步扩大。由于研学旅行行业拥有广阔的市场前景且当前市场尚未进入充分竞争格局，资本不断加持研学旅行行业。此外，由于各类机构相继进入研学旅行市场，市场竞争更为激烈，研学旅行行业进入重新整合阶段，拥有资本助力的研学旅行企业利用资金开始整合各类资源，通过兼收并购的方式迅速挤占市场。2018年4月，青青部落收购已在中国运作多年的美国营地教育公司IMPACT，将美式营地活动复制到中国境内。市场对研学旅行行业需求量的上升，促使研学旅行行业受到多方资本青睐。而资本助推促使研学旅行行业进一步爆发。在市场发展中，行业企业为争取竞争优势，尤其是大中型企业，越来越重视自主研发实力，在企业科研方面投入逐年增长，企业科研服务市场逐步打开，未来科研用检测试剂的服务主体趋于多元化经济环境社会环境02研学旅行发展环境02政策环境行业经济环境从2017-2022年以来，我国国内生产总值呈现上涨的趋势，同比增速处于持续正增长的态势，其中2021年国内生产总值为1143670亿元，同比2020年增长了184%。2022年1-9月我国国内生产总值为870269亿元，同比增长了6.2%。在疫情得到有效控制的情形下，我国经济开始逐渐复苏，之前受疫情影响而停滞的各个行业，也开始恢复运行，常态化增长趋势基本形成，未来中国研学旅行行业的发展必然有很大的上升空间。10社会环境1社会环境2行业社会环境改革开放以来，我国经济不断发展，几度赶超世界各国，一跃而上，成为GDP总量仅次于美国的唯一一个发展中国家。但同时我们也应看到其中的不足之处，最基本的问题便是就业问题，我国人口基数大，在改革开放后，人才的竞争更显得尤为激烈，大学生面对毕业后的就业情况、失业人士一直困扰着我国发展过程中，对于国家来说，促进社会就业公平问题需持续关注并及时解决；对于个人来说提前做好职业规划、人生规划也是人生发展的重中之重。中国当前的环境下，挑战与危机并存，中国正面临着最好的发展机遇期，在风险中寻求机遇，抓住机遇，不断壮大自己。自改革开放以来，政治体系日趋完善、法治化进程也逐步趋近完美，市场经济体系也在不断蓬勃发展；虽在一些方面上弊端漏洞仍存，但在整体上，我国总体发展稳中向好，宏观环境稳定繁荣，二十一世纪的华夏繁荣美好，对于青年人来说，也是机遇无限的时代。11行业社会环境传统研学旅行行业市场门槛低、缺乏统一行业标准，服务过程没有专业的监督等问题影响行业发展。互联网与电烙铁的结合，缩减中间环节,为用户提供高性价比的服务。90后、00后等各类人群，逐步成为研学旅行行业的消费主力。政策环境国务院国务院发改委、教育部、旅游局《关于推进中小学生研学旅行的意见》中首次提出研学旅行的概念，并要求各教育部门逐步推行研学旅行。研学旅行产业逐渐得到政府的大力支持。明确要求各部门按照全面实施素质教育的要求，将研学旅行、夏令营、冬令营纳入中小学生日常德育、美育、体育教育范畴，增进学生对自然和社会的认识，培养其社会责任感和实践能力。此外，该意见鼓励各地依托自然和文化遗传资源、知名院校、科研机构建设一批研学旅行基地，逐步完善研学旅行体系。2016年1月，国家旅游局公布首批10个“中国研学旅行目的地”和20家“全国研学旅行示范基地”。明确要求各中小学结合当地实际情况，把研学旅行纳入学校教育教学计划，大力推进研学旅行行业发展。《关于促进旅游业改革发展的若干意见》《国民休闲纲要（2013-2020年）》行业市场规模行业现状03研学旅行现状分析03行业市场规模得益于研学概念的普及，以及支持政策的不断出台，研学旅行行业市场规模呈现增长态势。中国研学旅行行业的市场规模从2014年的40亿元增长至2018年的131亿元，年复合增长率为36%。中国研学旅行行业市场规模快速增长主要受到以下两点因素驱动:（1）素质教育受重视程度加强；（2）研学旅行行业受到资本关注；未来五年，伴随学校对研学旅行推进力度的加大、高质量特色课程的加速涌现、及研学旅行产品安全性的不断提升，中国研学旅行行业将处于持续扩张状态，中国研学旅行行业市场规模将以17.1%的年复合增长率持续增长，并于2023年突破240亿元规模。15行业发展趋势04研学旅行发展趋势04行业制约因素行业发展策略行业制约因素应急能力差人才缺乏体验感差从事研学课程开发的专业人才需了解教育学、心理学等多门学科，市场严重缺乏该类专业人才，众多营地以导游词介绍代替研学旅行课程，或所设计的研学旅行课程未能结合地域特色，体验度较差。另外，指导老师通常为在校大学生或导游兼职，流动性较高，市场中缺乏拥有丰富带队经验的高学历人才，而研学旅行项目具有科普性质，过程中指导老师需结合地理、历史、生物等科学知识为学生进行讲解，若指导老师缺乏丰富的知识储备和专业讲解技巧，将影响研学旅行的效果。研学旅行途中偶尔会遇见暴雨洪水等紧急情况，部分企业缺乏完善的应急方案和处理能力，学生安全得不到有力保障。同时，由于中小学生难以控制自身情绪，容易在旅途中与他人产生矛盾，甚至造成打架斗殴受伤的情况出现，部分研学旅行企业的指导老师水平有限，不能及时发现学生心态异常，打架斗殴事件出现后不能及时安抚学生情绪和迅速解决问题，造成事态扩大，影响消费者满意度。由于行业标准缺失，市场监管力度不够，研学旅行产品质量参差不齐，为研学旅行行业的发展带来巨大挑战。部分研学旅行企业为节省开支将住宿酒店安排在离市区距离很远的地方，造成研学期间大部分时间浪费在交通工具上。此外，部分研学旅行企业所宣传的知名学府体验研学项目仅限于带学生在学校内参观游览，并未帮助学生与校内师生产生深度的联系和交流。另外，部分研学旅游企业以安全第一为理由，将应有的户外行程改为室内课程教育，避免了大规模团队流动产生的安全隐患，也节省了交通费用和景点门票，但较大程度上影响了学生的研学旅行满意度。流通环节有待完善研学旅行产品种类繁多，消费数量较大，质量参差不齐，试剂流通管理难以完善，导致研学旅行行业目前在流通领域还面临许多问题。（1）在产品的流通中，许多环节缺少安全的冷链和冷库设施供应。在目前运输多为汽车和铁路运输的情况下，研学旅行行业生产企业普遍采用运输箱内置冰冻袋的冷藏方式，在高温天气或长距离运输的情况下无法确保运输温度的稳定，影响试剂的安全性。（2）监管人员技术水平有待提高。研学旅行产品是一种高技术含量的产品，产品研发涉及生物学、信息技术、电子技术、工程学等多项学科，而目前从事研学旅行行业的人员50%以上是工商、质检管理等专业背景的人员，缺少必要的专业技术知识。知识背景的不匹配使得管理流程漏洞频发，研学旅行行业整体监管水平有待提高。（3）中间环节加价严重。出于安全的考虑，国家对研学旅行行业进出口标准与流程严格把控，环节复杂，中间环节加价严重，代理公司的介入可能使产品出厂价格上涨至少一倍以上，导致产品市场竞争力下降，阻碍本土研学旅行行业企业的国际化进程。流通环节问题中间环节加价严重供应链质量监管质量提升在资本的加持下，研学旅行的跑马圈地仍在持续，预计2021年将会更加残酷和激烈。同时，在线教育也面临着更严格的监管，合规成本提升。研学旅行行业产品品种多、批量小、附加值高，产品质量要求也较为严格。研学旅行行业市场产品质量参差不齐，假冒伪劣等乱象仍普遍存在，严重阻碍研学旅行行业发展进步。未来，提升研学旅行行业产品质量是发展研学旅行行业的核心任务，具体措施可分为以下两大部分：（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范研学旅行行业生产流程，并成立相关部门，对科研用研学旅行行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证研学旅行行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：研学旅行行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土研学旅行行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，研学旅行行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势提升产品质量生产企业方面政府方面19行业发展建议提升产品质量（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范研学旅行行业生产流程，并成立相关部门，对科研用研学旅行行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证研学旅行行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：研学旅行行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土研学旅行行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，研学旅行行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势。全面增值服务单一的资金提供方角色仅能为研学旅行行业企业提供“净利差”的盈利模式，研学旅行行业同质化竞争日趋严重，利润空间不断被压缩，企业业务收入因此受影响，商业模式亟待转型除传统的研学旅行行业需求外，设备管理、服务解决方案、贷款解决方案、结构化融资方案、专业咨询服务等方面多方位综合性的增值服务需求也逐步增强。中国本土研学旅行行业龙头企业开始在定制型服务领域发力，巩固行业地位多元化融资渠道可持续公司债等创新产品，扩大非公开定向债务融资工具（PPN）、公司债等额度获取，形成了公司债、PPN、中期票据、短融、超短融资等多产品、多市场交替发行的新局面；企业获取各业态银行如国有银行、政策性银行、外资银行以及其他中资行的授信额度，确保了银行贷款资金来源的稳定性。研学旅行行业企业在保证间接融资渠道通畅的同时，能够综合运用发债和资产证券化等方式促进自身融资渠道的多元化，降低对单一产品和市场的依赖程度，实现融资地域的分散化，从而降低资金成本，提升企业负债端的市场竞争力。以远东宏信为例，公司依据自身战略发展需求，坚持“资源全球化”战略，结合实时国内外金融环境，有效调整公司直接融资和间接融资的分布结构，在融资成本方面与同业相比优势突出。行业趋势高质量特色课程涌现部分品牌研学旅行企业结合心理学、教育学、运动学、脑科学等专业学科知识持续打造高质量特色课程，提升产品的教育性，帮助学生锻炼人际交往和团队协作能力，开阔眼界。未来，根据学生的不同个性爱好、需求特征，研学旅行企业不断开发、推出多元化的研学旅行产品，进一步刺激中国研学旅行行业的市场需求。当前，鉴于由学校组织中小学生开展春游、秋游等户外活动，一旦发生安全事故，学校需要承担无限连带责任。学校相关领导为避免承担责任，因噎废食，减少开展研学旅行活动。未来，伴随一系列措施的落实，学校对研学旅行的推进力度将加大，间接促进研学旅行行业快速发展。学校对研学旅行的推进力度加大行业趋势聚焦投资业务研学旅行行业企业凭借多年的客户服务经验，设备融资租赁和服务体系日趋完备，信息化服务于一身的综合服务体系，能够进行有效迁移，为投资业务的长期健康发展提供有力支持。研学旅行行业商依托本身提供的资金服务，具备融资渠道畅通的资金优势，可为行业建设提供初期资金支持，且可通过杠杆提升资金效率研学旅行产品的安全程度是家长最为关注的因素。研学旅行企业严格把关每一环节，设置相应的安全保护措施，不断提高研学旅行产品的安全性。（1）入团前:一方面，研学旅行企业加强对导游人员和带队老师安全保护措施及急救常识的培训，包括心脏复苏法、人工呼吸法、地震洪水紧急避险法。另一方面，由于中小学生更易发生意外伤害，后端理赔和责任承担更为复杂，研学旅行企业与保险公司联合推出专门针对研学行业的定制化保险产品供家长购买，从前端产品的推荐到后端一对一理赔服务，完善的保险服务体系可加强家长的信任程度。入团后:研学旅行企业为每一个研学旅行团队配备10至15名指导老师，实时观察每位学生的精神状态，一旦发现问题及时送至附近医院。如遇见较为特殊的艰苦环境，研学旅行企业会采取更高级别的安全保护措施，如亲子猫在腾格里沙漠的研学旅行采取了特种兵护航的做法。研学旅行产品的安全性不断提高行业典型企业05研学旅行竞争格局05行业竞争格局同质化竞争激烈价格战授信加大行业并购新进企业（1）价格战引发收益率报价逐年下降：部分研学旅行行业公司为抓住优质客户资源，依靠价格战取得竞争优势，导致行业毛利率下降，选择合作企业时“唯价格论”，不利于行业良性发展；（2）过高授信加大财务风险：研学旅行行业公司对各家医院的总体授信额度偏高，甚至超过医院的偿还能力，为自身带来较大财务风险，不利于企业的长期发展。未来，研学旅行行业行业要想获得突破，首先需要企业间形成差异化竞争优势。24研学旅行行业受经济周期影响较弱，于研学旅行企业而言具有“低风险、高收益”的特点，吸引众多新兴市场参与者加入其中。目前中国研学旅行行业市场企业数量众多，同质化竞争现象日趋严重，成为制约中国研学旅行行业行业发展的主要原因。中国研学旅行行业公司数量众多，但大多以简单融资租赁为主要业务方式，服务模式单一，同质化现象严重，为中国研学旅行行业行业的发展带来以下不良影响：竞争趋势

随着科技不断发展，研学旅行企业对研学旅行行业产品的研发投入不断加大，企业形成自己的技术堡垒是在未来市场中取得市场份额的重要收到，因此技术竞争也是未来行业竞争的重要方向之一。研学旅行行业的竞争促进了产品质量与服务的持续优化与创新，在满足客户需求的同时也给行业服务带来不断的新体验。优质的服务是研学旅行行业竞争的重要焦点与未来趋势。客户是上帝，满足客户的需求是研学旅行行业企业的价值实现，研学旅行行业竞争趋势首先在需求的分析与客户痛点的把握。小众运动场景日益崛起，带动了新的研学旅行行业产品需求。随着行业的竞争不断加剧，企业竞争的本质是人才的竞争，研学旅行行业企业都在不断提升专业员工的技术水平。通过专项培训、高薪招聘吸引高端优质人才加入。人才竞争是未来研学旅行行业竞争的核心点之一。

服务技术需求人才25随着科技不断发展，研学旅行企业对研学旅行行业产品的研发投入不断加大，企业形成自己的技术堡垒是在未来市场中取得市场份额的重要收到，因此技术竞争也是未来行业竞争的重要方向之一。研学旅行行业的竞争促进了产品质量与服务的持续优化与创新，在满足客户需求的同时也给行业服务带来不断的新体验。优质的服务是研学旅行行业竞争的重要焦点与未来趋势。客户是上帝，满足客户的需求是研学旅行行业企业的价值实现，研学旅行行业竞争趋势首先在需求的分析与客户痛点的把握。小众运动场景日益崛起，带动了新的研学旅行行业产品需求。&&&行业竞争格局中国研学旅行行业参与者多达1,000家，可分为两大梯队:（1）第一梯队为11家已在新三板挂牌的研学旅行企业。第一梯队企业在产品设计、资源整合、区域复制方面拥有先发优势，市场口碑较好。其中，8家企业为旅行机构转型，具备境内外旅游资质。环球优学和东西方2家企业为留学类教育机构，凭借其拥有丰富学生资源的优势，将业务延伸至国际研学领域。世纪明德则是从创建之初就专门提供研学旅行产品服务。由于一、二线城市经济发展水平较高，家庭消费能力较强，对研学旅行产品接受程度更高，这些企业多分布于北京、上海、广州、长沙、苏州等城市，便于接近目标客群。（2）第二梯队为以夏山营地教育、斯达营地教育为代表的区域性中小研学旅行企业，多分布于二三线城市。第二梯队企业地域优势明显，如夏山营地教育在华东地区深耕多年，生源较多，斯达营地教育在安徽省发展态势较好，生源丰富。行业竞争格局未来五年，研学旅行行业竞争将更为激烈。第一梯队的研学旅行头部企业通过持续升级市场能力、研发能力和资本能力积累优势，进一步提高市场集中度，或通过兼收并购等手段拓宽业务条线，抢占市场份额。第二梯队中产品服务同质化严重的小型企业会被加速淘汰，可实现产品精品化和服务差异化的企业将继续在所在区域保持优势。行业代表企业1北京青青部落教育科技有限公司（以下简称“青青部落”）创立于2015年，是一家营地教育机构和营地解决方案提供商。青青部落自2015年从研学旅行企业世纪明德分拆独立运营以来，每年服务近10,000名学生，面向6至18岁青少年提供包括军事、人文、艺术、体育、科技等主题式、营地式夏冬令营，平均一个标准营地教学周期为6天，每个营地安排10~30名营员。青青部落导师团队来自清华、北大等知名院校，可为营员提供国际水准的课外素质教育体验。2016年12月，青青部落获得由鸿坤控股旗下亿润投资和好未