2021-2022年福建省福州市注册会计财务成本管理预测试题(含答案)

2021-2022年福建省福州市注册会计财务成本管理预测试题(含答案)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(30题)1.乙公司2017年资产负债表中新增留存收益为700万元，所计算的可持续增长率为12%，若2018年不增发新股和回购股票，且保持财务政策和经营效率不变，预计2018年的净利润可以达到3500万元，则2018年的股利支付率为（）

A.77.6%B.75.4%C.82.34%D.12%

2.甲股票每股股利的固定增长率为5％，预计一年后的股利为6元，目前国库券的收益率为10％，市场平均股票必要收益率为15％。该股票的β系数为1．5，该股票的价值为()元。

A.45B.48C.55D.60

3.下列部门中，一般应对直接人工工资率差异负责的是（）

A.采购部门B.生产部门C.行政部门D.人事部门

4.现有两只股票，A股票的市价为15元，B股票的市价为7元，某投资人经过测算得出A股票的价值为12元，B股票的价值为8元，则下列表达正确的是（）。

A.股票A比股票B值得投资B.股票B和股票A均不值得投资C.应投资A股票D.应投资B股票

5.下列属于股利理论中客户效应理论的观点是()。

A.在股利分配时企业为了向外部中小投资者表明自身盈利前景与企业治理良好的状况，通过多分配少留存的股利政策向外界传递了声誉信息

B.债权人在与企业签订借款合同时，习惯制定约束性条款对企业发放股利的水平进行制约

C.实施多分配少留存的股利政策，既有利于抑制经理人员随意支配自由现金流的代理成本，也有利于满足股东取得股利收益的愿望

D.投资者不仅仅是对资本利得和股利收益有偏好，即使是投资者本身，因其所处不同等级的边际税率，对企业股利政策的偏好也是不同的

6.下列关于β系数，说法不正确的是（）。A..β系数可用来衡量非系统风险的大小

B.某种股票的β系数越大，风险收益率越高，预期报酬率也越大

C.β系数反映个别股票的市场风险，β系数为0，说明该股票的市场风险为零

D.某种股票β系数为1，说明该种股票的市场风险与整个市场风险一致

7.某企业2008年末的所有者权益为2400万元，可持续增长率为10%。该企业2009年的销售增长率等于2008年的可持续增长率，其经营效率和财务政策与上年相同，且没有增发新股和回购股票。若2009年的净利润为600万元，则其股利支付率是（）。

A.30%

B.40%

C.50%

D.60%

8.甲产品单位工时定额为80小时，经过两道工序完成，第一道工序的工时定额为20小时，第二道工序的定额工时为60小时。假设本月末第一道工序有在产品30件，平均完工程度为60%；第二道工序有在产品50件，平均完工程度为40%。则分配人工费用时在产品的约当产量为（）件。

A.32B.38C.40D.42

9.不考虑所得税的影响时，项目采用直线法计提折旧计算出来的方案净现值比采用加速折旧法计提折旧所计算出的净现值（）A.小B.一样C.大D.难以确定

10.

第

24

题

甲公司为增值税一般纳税人，适用的增值税税率为17%。2007年1月甲公司董事会决定将本公司生产的500件产品作为福利发放给公司管理人员。该批产品的单件成本为1.2万元，市场销售价格为每件2万元（不含增值税）。不考虑其他相关税费，甲公司在2007年因该项业务应计入管理费用的金额为（）万元。

A.600B.770C.1000D.1170

11.已知A公司在预算期间，销售当季度收回货款60%,下季度收回货款30%，下下季度收回货款10%，预算年度期初应收账款金额为28万元，其中包括上年第三季度销售的应收账款4万元，第四季度销售的应收账款24万元，则下列说法不正确的是()。

A.上年第四季度的销售额为60万元

B.上年第三季度的销售额为40万元

C.题中的上年第三季度销售的应收账款4万元在预计年度第一季度可以全部收回

D.第一季度收回的期初应收账款为24万元

12.

第

6

题

甲公司采用成本与可变现净值孰低计量期末存货，按单项存货计提存货跌价准备。2005年12月31日，甲公司库存自制半成品成本为35万元，预计加工完成该产品尚需发生加工费用11万元，预计产成品不含增值税的销售价格为50万元，销售费用为6万元。假定该库存自制半成品未计提存货跌价准备，不考虑其他因素。2005年12月31日，甲公司该库存自制半成品应计提的存货跌价准备为（）万元。

A.2B.4C.9D.15

13.完工产品与在产品的成本分配方法中的“不计算在产品成本法”适用的情况是（）。

A．月末在产品数量很小

B．各月在产品数量很大

C．月末在产品数量等于月初在产品数量

D．各月末在产品数量变化很小

14.某投资方案，当折现率为5%时，其净现值20万元，当折现率为6%时，其净现值为－10万元。该方案的内含报酬率为（）

A.5%B.6%C.5.45%D.5.67%

15.甲公司上年年末的现金资产总额为100万元（其中有80%是生产经营所必需），其他经营流动资产为5000万元，流动负债为2000万元（其中的20%需要支付利息），经营长期资产为8000万元，经营长期负债为6000万元，则下列说法不正确的是（）。

A.经营营运资本为3400万元

B.经营资产为13080万元

C.经营负债为7600万元

D.净经营资产为5480万元

16.假设其他因素不变，在税后经营净利率大于税后利息率的情况下，下列变动中不利于提高杠杆贡献率的是（）。

A.提高税后经营净利率B.提高净经营资产周转次数C.提高税后利息率D.提高净财务杠杆

17.下列各项作业中，属于增值作业的是（）

A.材料或者在产品堆积作业B.产品喷涂上色作业C.返工作业D.无效率重复某工序作业

18.在下列各项中，能够增加普通股股票发行在外股数，但不改变公司资本结构的行为是()。

A.支付现金股利B.增发普通股C.股票分割D.股票回购

19.下列关于作业基础成本计算制度特点的说法中，正确的是（）。

A.建立众多的间接成本集合，这些成本集合缺乏同质性

B.建立众多的间接成本集合，这些成本集合应具有同质性

C.整个工厂仅有一个或几个间接成本集合，它们通常缺乏同质性

D.间接成本的分配以产量为基础

20.发放股票股利与发放现金股利相比，其优点在于（）。

A.直接增加股东的财富B.改善公司资本结构C.提高每股收益D.避免公司现金流出

21.

第

16

题

下列各项中属于按照经济性质分类的费用要素项目是（）。

A.直接材料B.职工薪酬C.燃料和动力D.直接人工

22.某公司生产单一产品，实行标准成本管理。每件产品的标准工时为5小时，固定制造费用的标准成本为10元，企业生产能力为每月生产产品400件。9月份公司实际生产产品500件，发生固定制造费用2250元，实际工时为3000小时。根据上述数据计算，9月份公司固定制造费用效率差异为（）元。

A.1000B.1500C.2000D.3000

23.甲公司按2/10、N/40的信用条件购入货物，该公司放弃现金折扣的年成本(一年按360天计算)是()。A.18%B.18.37%C.24%D.24.49%

24.在进行资本投资评价时()。

A.只有当企业投资项目的收益率超过资本成本时,才能为股东创造财富

B.当新项目的风险与企业现有资产的风险相同时,就可以使用企业当前的资本成本作为项目的折现率

C.增加债务会降低加权平均成本

D.不能用股东要求的报酬率去折现股东现金流量

25.下列关于“运用资本资产定价模型估计权益成本”的表述中，错误的是（）。

A.通货膨胀率较低时，可选择上市交易的政府长期债券的到期收益率作为无风险利率

B.公司三年前发行了较大规模的公司债券，估计贝塔值时应使用发行债券日之后的交易数据计算

C.金融危机导致过去两年证券市场萧条，估计市场风险溢价时应剔除这两年的数据

D.为了更好地预测长期平均风险溢价，估计市场风险溢价时应使用权益市场的几何平均收益率

26.如果不考虑影响股价的其他因素，固定增长股票的价值（）。

A.与股权资本成本成正比

B.与预期股利成反比

C.与预期股利增长率成正比

D.与预期股利增长率成反比

27.采用三因素分析法划分固定制造费用成本差异，其差异因素不包括（）。

A.耗费差异B.效率差异C.效果差异D.闲置能量差异

28.某公司发行总面额为1000万元的债券，票面利率为15%，偿还期限2年，每半年付息，公司适用的所得税税率为25%，该债券发行价为1000万元，发行成本为4．862%，则债券税后年(有效)资本成本为（）。

A.9%B.13．5%C.14．11%D.18%

29.若产权比率为1．5，则（）。

A.权益乘数为0．6B.资产负债率为2．5C.权益乘数为0．5D.资产负债率为0．6

30.甲公司增发普通股股票3000万元，筹资费率为5%，本年的股利率为10%，预计股利年增长率为4%，所得税税率为25%，则普通股的资本成本为（）

A.16%B.17.04%C.14.95%D.17.57%

二、多选题(20题)31.在不增发新股的情况下，下列关于可持续增长率的表述中，错误的有()。

A.如果本年的销售净利率、资产周转率、资产负债率和股利支付率已经达到公司的极限，则以后年度可持续增长率为零

B.如果本年的销售净利率、资产周转率、资产负债率和股利支付率与上年相同，则本年的实际增长率等于上年的可持续增长率

C.如果本年的销售净利率、资产周转率和股利支付率与上年相同，资产负债率比上年提高，则本年的可持续增长率低于上年的可持续增长率

D.如果本年的销售净利率、资产周转率和资产负债率与上年相同，股利支付率比上年下降，则本年的可持续增长率低于上年的可持续增长率

32.下列关于全面预算的说法中，不正确的有。

A.业务预算指的是销售预算

B.全面预算又称总预算

C.长期预算指的是长期销售预算和资本支出预算

D.短期预算的期间短于一年

33.与固定股利增长率股票价值呈同方向变化的因素有（）A.预计要发放的股利B.股利年增长率C.β系数D.必要报酬率

34.在其他因素不变的情况下，下列各项中，导致经营风险下降的有（）。

A.产品销售数量提高B.产品销售价格下降C.固定成本下降D.利息费用下降

35.

第

16

题

下列关于股票股利对公司的意义叙述正确的有（）。

A.有利于稳定股价甚至略有上升

B.可使股东分享公司的盈余而无需分配现金

C.降低每股价值，吸引更多的投资者

D.股东可因此享受税收上的好处

36.长期借款的偿还方式有（）

A.先归还利息，后定期等额偿还本金

B.定期等额偿还

C.平时逐期偿还小额本金和利息、期末偿还余下的大额部分

D.定期支付利息，到期一次性偿还本金

37.在比率分析法中，对比率指标类型的有关说法不正确的有（）。

A.构成比率反映投入与产出的关系

B.效率比率反映部分与总体的关系

C.相关比率反映有关经济活动的相互关系

D.可以利用构成比率指标，考察企业相互关联；的业务安排得是否合理，以保障经营活动顺畅进行

38.下列关于可转换债券的说法中，正确的有()。

A.赎回价格一般高于可转换债券的账面价值，两者差额随到期日的临近而减少

B.制定回售条款的目的是保护债权人利益，吸引投资者

C.设置强制性转换条款，在于保证可转换债券顺利地转换成股票

D.赎回期结束之后，即进人不可赎回期

39.根据生命周期理论和波士顿矩阵，下列关于成熟期的说法中，正确的有（）

A.成熟期的产品属于明星产品

B.成熟期开始的标志是竞争者之间出现价格战

C.成熟期企业的首选战略是加强市场营销，扩大市场份额

D.与成长期相比，成熟期的经营风险降低，应当适度扩大负债筹资的比例

40.在利用风险调整折现率法评价投资项目时，下列说法中正确的有（）。A.增加风险较大的投资项目，会增加企业的整体风险

B.评价投资项目的风险调整折现率法会夸大远期现金流量的风险

C..如果净财务杠杆大于零，实体现金流量不包含财务风险，股权流量包含财务风险，股权现金流量比实体现金流量应使用更高的折现率

D.股权现金流量不受项目筹资结构变化的影响

41.下列项目中，属于转移风险对策的有()。A.进行准确的预测B.向保险公司投保C.租赁经营D.业务外包

42.下列因素中，与固定股利增长的股票内在价值呈同方向变化的有（）A.股利增长率B.最近一次发放的股利C.投资的必要报酬率D.β系数

43.下列各项中，不属于“直接人工标准工时”组成内容的有()。

A.必要的间歇和停工工时

B.由于更换产品产生的设备调整工时

C.由于生产作业计划安排不当产生的停工工时

D.由于外部供电系统故障产生的停工工时

44.A公司的甲产品5月份发生的生产费用为10万元，甲产品5月份的完工产品成本也是10万元，则下列各项有关分析结论正确的有。

A.甲产品的月末在产品数量可能很小

B.甲产品的月末在产品数量可能很大，但各月之间的在产品数量变动不大

C.甲产品原材料费用在产品成本中所占比重可能较大，而且原材料在生产开始时一次投入

D.甲产品可能月末在产品数量很大

45.短期预算可采用定期预算法编制，该方法。

A.有利于前面各个期间的预算衔接

B.可以适应连续不断的业务活动过程的预算管理

C.有利于按财务报告数据考核和评价预算的执行结果

D.使预算期间与会计期间在时期上配比

46.关于经济增加值评价的优缺点，下列说法中错误的有（）

A.经济增加值是一种全面财务管理和薪酬激励框架

B.经济增加值是一种治理公司的内部控制制度

C.经济增加值便于不同规模公司的业绩进行比较

D.经济增加值可以广泛使用

47.下列关于附认股权证券的说法中，错误的有（）。

A.附认股权证债券的筹资成本略高于公司直接增发普通股的筹资成本

B.每章认股权证的价值等于附认股权证债券的发行价格减去纯债劵价值

C.附认股权证债券可以吸引投资者购买票面利率低于市场利率的长期债劵

D.认股权证在认购股份时会给公司带来新的权益资本，行权后股价不会被稀释

48.以协商价格作为企业内部各组织单位之间相互提供产品的转移价格，需要具备的条件有()。

A.在非完全竞争性市场买卖的可能性

B.在谈判者之间共同分享所有的信息资源

C.完整的组织单位之间的成本转移流程

D.最高管理层对转移价格的必要干预

49.

第

28

题

按利率之间的变动关系，利率可以分为（）。

A.固定利率B.浮动利率C.基准利率D.套算利率

50.市盈率的驱动因素包括()。

A.营业净利率B.股利支付率C.增长潜力D.风险(股权成本)

三、3.判断题(10题)51.当已获利息倍数接近于1时，财务杠杆系数接近于零。()

A.正确B.错误

52.净增效益原则的一项重要的应用就是机会成本与机会损失概念。()

A.正确B.错误

53.如果债券不是分期付息,而是到期时一次还本付息,那么即使是平价发行债券,其到期收益率与票面利率也有可能不同。()

A.正确B.错误

54.在成本差异分析中,数量差异的大小是由用量脱离标准的程度以及实际价格高低所决定的。()

A.正确B.错误

55.稳健型筹资政策下临时性负债在企业全部资金来源中所占比重大于激进型筹资政策。()

A.正确B.错误

56.在除息日之前,股利权从属于股票；从除息日开始,新购入股票的人不能分享本次已宣告发放的股利。()

A.正确B.错误

57.在到期日一次还本付息的债券，由于有利息收入，因此不能称为“零息债券”。()

A.正确B.错误

58.在交货时间确定的情况下，再订货点等于交货时间与每日平均送货量的乘积。()

A.正确B.错误

59.因为安全边际是正常销售额超过盈亏临界点销售额的差额，并表明销售额下降多少企业仍不致亏损，所以安全边际部分的销售额也就是企业的利润。()

A.正确B.错误

60.经计算本年有盈利的，按抵减年初累计亏损后的本年净利润计提法定盈余公积金。提取盈余公积金的基数，不是可供分配的利润，也不一定是本年的税后利润。()

A.正确B.错误

四、计算分析题(5题)61.甲公司2010年12月产量及部分制造费用资料如下：本月实际发生制造费用8000元，其中：固定制造费用3000元，变动制造费用5000元。实际生产工时3200小时，本月生产能量为3000小时。制造费用预算为10000元，其中：固定制造费用4000元，变动制造费用6000元。月初在产品40件，平均完工率60%，本月投产452件，月末在产品80件，平均完工程度为40%，本月完工412件。单位产品标准工时为6小时。

要求：

(1)计算本月加工产品的约当产量；

(2)计算分析变动制造费用差异；

(3)计算分析固定制造费用差异(三因素法)；

(4)结转本月变动制造费用和固定制造费用。

62.某公司每年需用某种材料6000件，每次订货成本为150元，每件材料的年储存成本为5元，该种材料的采购价为20元／件，一次订货量在2000件以上时可获2％的折扣，在3000件以上时可获5％的折扣。

要求：

(1)公司每次采购多少时成本最低?

(2)若企业最佳安全储备量为400件，再订货点为1000件，假设一年工作50周，每周工作5天，则企业订货至到货的时间为多少天?

(3)公司存货平均资金占用为多少?

63.D公司是一家上市公司，其股票于2009年8月1日的收盘价为每股40元。有一种以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为42元，到期时间是3个月。3个月以内公司不会派发股利，3个月以后股价有2种变动的可能：上升到46元或者下降到30元。3个月到期的国库券利率为4%（年名义利率）。要求：（1）利用风险中性原理，计算D公司股价的上行概率和下行概率，以及看涨期权的价值。（2）如果该看涨期权的现行价格为2.5元，请根据套利原理，构建一个投资组合进行套利。

64.

第

29

题

企业投资某基金项目，投入金额为1，280，000元，该基金项目的投资年收益率为12%，投资的年限为8年，如果企业一次性在最后一年收回投资额及收益，则企业的最终可收回多少资金？

65.某制造厂生产甲、乙两种产品，有关资料如下

（1）甲、乙两种产品2008年1月份的有关成本资料如下表所示：

（2）月初甲产品在产品制造费用（作业成本）为3600元，乙产品在产品制造费用（作业成本）为4600元；月末在产品数量，甲为40件，乙为60件，总体完工率均为50％；按照约当产量法在完工产品和在产品之间分配制造费用（作业成本），本月发生的制造费用（作业成本）总额为50000元，相关的作业有4个，有关资料如下表所示：

要求

（1）用作业成本法计算甲、乙两种产品的单位成本

（2）以机器小时作为制造费用的分配标准，采用传统成本计算法计算甲、乙两种产品的单位成本

（3）假设决策者计划让单位售价高于单位成本10元，根据第（2）问的结果确定甲和乙的销售单价，试分析可能造成的不利影响。

五、综合题(2题)66.A公司是一家处于成长阶段的上市公司，正在对2018年的业绩进行计量和评价，有关资料如下：

（1）A公司2018年的销售收入为3750万元，营业成本为2010万元，销售及管理费用为750万元，利息费用为354万元。

（2）A公司2018年的平均总资产为7800万元，平均金融资产为150万元，平均经营负债为150万元，平均股东权益为3000万元。

（3）目前资本市场上等风险投资的权益成本为12%，税前净负债成本为8%。2018年董事会对A公司要求目标权益净利率为15%，要求的目标税前净负债成本为8%。

（4）A公司适用的企业所得税税率为25%。

计算A公司净经营资产净利率，权益净利率

67.某公司在2000年1月1日以950元价格购买一张面值为1000元的新发行债券，其票面利率8%，5年后到期，每年12月31日付息一次，到期归还本金。

[要求]

计算回答下列问题。

(1)2000年1月1日该债券到期收益率是多少；

(2)假定2004年1月1日的市场利率下降到6%，那么此时债券的价值是多少；

(3)假定2004年1月1日该债券的市价为982元，此时购买该债券的投资收益率是多少；

(4)假定2002年1月1日的市场利率为12%，债券市价为900元，你是否购买该债券。

参考答案

1.A由于2018年满足可持续增长的条件，所以2018年的留存收益增长率＝2017年的可持续增长率＝12%，因此2018年的留存收益＝700×（1＋12%）＝784（万元），2018年的股利支付率＝（净利润－留存收益）/净利润＝（3500－784）/3500＝77.6%。

综上，本题应选A。

2.B解析：该股票的必要报酬率

=10%+1.5×(15%-10%)=17.5%

P=D1/(Rs-g)=6/(17.5%-5%)=48(元)

3.D直接人工工资率差异的形成原因，包括直接生产工人升级或降级使用、奖励制度未产生实效、工资率调整、加班或使用临时工、出勤率变化等，复杂且难以控制，一般而言，主要由人力资源部门管控。

综上，本题应选D。

4.DA股票价值低于股票市价，不值得投资。B股票价值高于股票市价，值得投资。

5.D解析：选项ABC属于代理理论的观点。

6.A解析：β系数用来衡量系统风险(市场风险)的大小，而不能用来衡量非系统风险(公司特有风险)。

7.D【正确答案】：D

【答案解析】：根据题意可知，本题2009年实现了可持续增长，所有者权益增长率＝可持续增长率＝10%，所有者权益增加＝2400×10%＝240（万元）＝2009年收益留存，所以股利支付额＝600－240＝360（万元），所以股利支付率＝360/600＝60%。

【该题针对“可持续增长率”知识点进行考核】

8.A【解析】第一道工序在产品的完工率=(20×60%)／80=15%，第二道工序在产品的完工率=(20+60×40%)／80=55%，在产品的约当产量=30×15%+50×55%=32(件)。因此，A选项是正确的。

9.B固定资产折旧只能通过所得税来影响现金流，不考虑所得税时，折旧不影响现金流。?????

综上，本题应选B。

也可以从净现值的计算公式出发考虑：净现值＝未来现金流入量现值－未来现金流出量现值，未来现金流入量现值的计算是以现金流量为依据的，而现金流量的确定是以收付实现制为基础的，不考虑非付现的成本，无论采用加速折旧法计提折旧还是采用直线法计提折旧，不考虑所得税的影响时，其他条件不变，同一方案的营业现金流量是相等的，计算得出的净现值也是相等的。

无税时投资项目的现金流量

10.D相关的分录处理：

借：应付职工薪酬1170

贷：主营业务收入1000

应交税费――应交增值税（销项税额）170

借：主营业务成本600

贷：库存商品600

借：管理费用1170

贷：应付职工薪酬1170

11.D（1)本季度销售有1—60%=40%在本季度没有收回，全部计人下季度初的应收账款中。因此，上年第四季度的销售额的40%为24万元，上年第四季度的销售额为24+40%=60(万元），其中的30%在第一季度收回(即第一季度收回60×30%=18万元），10%在第二季度收回（即第二季度收回60×10%=6万元）；(2)上年第三季度的销售额在上年第三季度收回货款60%，在上年的第四季度收回30%，到预计年度第一季度期初时，还有10%未收回（数额为4万元，因此，上年第三季度的销售额为4/10%=40万元），在预计年度第一季度可以全部收回。所以，第一季度收回的期初应收账款=18+4=22(万元）。

12.A自制半成品加工为产品的可变现净值＝50-6＝44（万元）

自制半成品加工为产品的成本＝35+11＝46（万元）

产品发生了减值，该自制半成品应按成本与可变现净值孰低计量。

自制半成品的可变现净值＝50－11－6＝33（万元）

自制半成品的成本为35万元，所以自制半成品应计提存货跌价准备2万元。（35－33）

13.A不计算在产品成本意味着在产品成本为零，所以该方法适用于月末在产品数量很小的情况，此时是否计算在产品成本对完工产晶成本影响不大。

14.D内含报酬率是使投资项目净现值为零的折现率。根据题干数据采用内插法计算即可。

（内含报酬率－5%）/（6%－5%）＝（0－20）/（﹣10－20），解得，内含报酬率＝5.67%。

综上，本题应选D。

15.A【正确答案】：A

【答案解析】：经营营运资本＝（经营现金＋其他经营流动资产）－经营流动负债＝（100×80%＋5000）－2000×（1－20%）＝3480（万元）；经营资产＝经营现金＋其他经营流动资产＋经营长期资产＝100×80%＋5000＋8000＝13080（万元）；经营负债＝经营流动负债＋经营长期负债＝2000×（1－20%）＋6000＝7600（万元）；净经营资产＝经营资产－经营负债＝13080－7600＝5480（万元）。

【该题针对“财务比率分析”知识点进行考核】

16.C【考点】管理用财务分析体系

【解析】杠杆贡献率=(净经营资产净利率-税后利息率)×净财务杠杆=(税后经营净利率×净经营资产周转次数-税后利息率)×净财务杠杆，可以看出，提高税后经营净利率、提高净经营资产周转次数和提高净财务杠杆都有利于提高杠杆贡献率，而提高税后利息率会使得杠杆贡献率下降。

17.B最终增加顾客价值的作业是增值作业；否则就是非增值作业。一般而言，在一个制造企业中，非增值作业有：等待作业、材料或者在产品堆积作业（选项A）、产品或者在产品在企业内部迂回运送作业、废品清理作业、次品处理作业、返工作业（选项C）、无效率重复某工序作业（选项D）、由于订单信息不准确造成没有准确送达需要再次送达的无效率作业等。

选项B符合题意，产品喷涂上色作业会增加顾客价值。

综上，本题应选B。

增值作业和非增值作业的区分标准，就是看这个作业的发生是否有利于增加顾客的价值，或者说增加顾客的效用。

18.C「解析」支付现金股利不能增加发行在外的普通股股数；增发普通股能增加发行在外的普通股股数，但是由于权益资金增加，会改变公司资本结构；股票分割会增加发行在外的普通股股数，而且不会改变公司资本结构；股票回购会减少发行在外的普通股股数。

19.B作业基础成本计算制度的特点，首先是建立众多的间接成本集合，这些成本集合应具有同质性，即被同一个成本动因所驱动；另一个特点是问接成本的分配应以成本动因为基础。所以，选项B的说法正确．选项A、D的说法错误。选项C的说法是产量基础成本计算制度的一个特点。

20.D股票股利并不直接增加股东的财富，不导致公司资产的流出或负债的增加，同时也并不因此而增加公司的财产，但会引起所有者权益各项目的结构发生变化。

21.B职工薪酬属于按经济性质分类的费用要素，直接材料、直接人工、燃料和动力属于按照经济用途分类的成本项目。

22.A固定制造费用效率差异=(实际工时=实际产量标准工时)×固定制造费用标准分配率=(3000-500×5)×10／5=1000(元)

23.D放弃现金折扣的年成本＝折扣百分比/（1－折扣百分比）×[360/（信用期－折扣期）]＝2%/（1－2%）×360/（40－10）＝24.49%.综上，本题应选D。

24.A答案:A

解析:选项B没有考虑到等资本结构假设；选项C没有考虑到增加债务会使股东要求的报酬率由于财务风险增加而提高；选项D说反了，应该用股东要求的报酬率去折现股东现金流量。

25.C【正确答案】：C

【答案解析】：估计市场风险溢价时，为了使得数据计算更有代表性，应该选择较长的时间跨度，其中既包括经济繁荣时期，也包括经济衰退时期。

【该题针对“普通股资本成本”知识点进行考核】

26.C【答案】C

【解析】如果不考虑影响股价的其他因素，固定增长股票的价值与股权资本成本成反比，与预期股利成正比。因为股票价值=预期股利÷(股权资本成本一增长率)，股权资本成本越大，股票价值越低；预期股利越大，增长率越大，股票价值越高。

27.C三因素分析法，是将固定制造费用成本差异分．为耗费差异、效率差异和闲置能量差异三部分。耗费差异的计算与二因素分析法相同。不同的是要将二因素分析法中的“能量差异”进一步分为两部分：一部分是实际工时未达到生产能量而形成的闲置能量差异；另一部分是实际工时脱离标准工时而形成的效率差异。

28.C【答案】C

【解析】1000×(1—4．862%)=1000×7．5%×(P/A，I，4)+1000x(P/F，I，4)

即：951．38=75×(P/A，I，4)+1000×(P/F，I，4)

利用试误法：当I=9%，

75×(P/A，9%，4)+10ft)×(P/F，9%，4)=75×3．2397+1000×0．7084=951．38(万元)

所以：每半年债券税前资本成本=9%

年有效税前资本成本=(1+9%)2—1=18．81%

债券税后年(有效)资本成本=18．81%×(1-25%)=14．11%

29.D权益乘数＝产权比率＋1＝2．5，权益乘数＝1/(1－资产负债率)＝2．5，则：资产负债率＝0．6。

30.C普通股的资本成本＝本年股利×（1＋股利年增长率）/（1－筹资费率）＋股利年增长率＝10%×（1＋4%）/（1－5%）＋4%＝14.95%

综上，本题应选C。

31.ACD如果本年的销售净利率、资产周转率、资产负债率和股利支付率已经达到公司的极限，则以后年度可持续增长率等于本年的可持续增长率，所以，选项A错误；如果不增发新股，本年的销售净利率、资产周转率、资产负债率和股利支付率与上年相同，则本年的实际增长率等于本年的可持续增长率，也等于上年的可持续增长率，所以，选项B正确；如果本年的销售净利率、资产周转率和股利支付率与上年相同，资产负债率比上年提高，则本年的可持续增长率高于上年的可持续增长率，所以，选项C错误；如果本年的销售净利率、资产周转率和资产负债率与上年相同，股利支付率比上年下降，则本年的可持续增长率高于上年的可持续增长率，所以，选项D错误。

32.ABCD业务预算指的是销售预算和生产预算，所以选项A的说法不正确；全面预算按其涉及的内容分为总预算和专门预算，所以选项B的说法不正确；长期预算包括长期销售预算和资本支出预算，有时还包括长期资金筹措预算和研究与开发预算，所以选项C的说法不正确；短期预算是指年度预算，或者时间更短的季度或月度预算，所以选项D的说法不正确。

33.AB固定股利增长率的股票价值，D1指第1年的股利、指必要报酬率、g指股利增长率。

选项A符合题意，预计要发的股利即D1与股票价值同方向变化；

选项B符合题意，股利增长率即g与股利同方向变化；

选项C不符合题意，β系数与必要报酬率同向变动，而必要报酬率和股票价值反向变化，所以β系数与股票价值反向变化；

选项D不符合题意，必要报酬率和股票价值反方向变化。

综上，本题应选AB。

34.AC经营杠杆系数＝销量×(单价－单位变动成本)/[销量×(单价－单位变动成本)－固定成本]，可以看出，选项A、C导致经营杠杆系数下降，从而导致经营风险下降；选项B导致经营杠杆系数上升，从而导致经营风险提高；选项D影响财务杠杆系数，并不影响经营风险。

35.BC选项A和选项D属于股票股利对股东的意义，因此不是答案。发放股票股利可使股东分享公司的盈余而无需分配现金，这使公司留存了大量现金，便于进行再投资，有利于公司长期发展，所以，选项8是答案；在盈余和市盈率不变的情况下，发放股票股利可以降低每股价值，从而吸引更多的投资者，所以，选项C是答案。

36.BCD长期借款的偿还方式有：定期支付利息、到期一次偿还本金（选项D）；定期等额偿还（选项B）；平时逐期偿还小额本金和利息、期末偿还余下的大额部分（选项C）。

综上，本题应选BCD。

37.ABD此题暂无解析

38.BC选项A的正确说法应该是：赎回价格一般高于可转换债券的面值，两者差额随到期日的临近而减少。注意：债券的“账面价值”和债券的“面值”不是同一个概念，债券的“面值”指的是债券票面上标明的价值，债券的“账面价值”指的是账面上记载的债券价值，不仅仅包括债券的面值，还包括未摊销的债券溢折价等等。赎回期安排在不可赎回期结束之后，不可赎回期结束之后，即进人可转换债券的赎回期，所以选项D的说法不正确。

39.BD成熟期的产品属于金牛产品，所以，选项A的说法不正确；成熟期开始的标志是竞争者之间出现挑衅性的价格竞争，因此，选项B的说法正确；成熟期虽然市场巨大，但是已经基本饱和，扩大市场份额已经变得很困难，所以，选项C的说法不正确；与成长期相比，成熟期的经营风险进一步降低，达到中等水平，所以，选项D的说法正确。

40.BC高风险项目组合在一起后，单个项目的大部分风险可以在企业内部分散掉，此时，企业的整体风险会低于单个项目的风险，或者说，单个项目并不一定会增加企业的整体风险，选项A错误；在计算股权现金流量时需要将利息支出和偿还的本金作为现金流出处理，所以，股权现金流量的计算受到筹资结构的影响，选项D错误。

41.BCD转移风险的对策包括：向专业性保险公司投保；采取合资、联营、增发新股、发行债券、联合开发等措施实现风险共担；通过技术转让、特许经营、战略联盟、租赁经营和业务外包等实现风险转移。进行准确的预测是减少风险的方法。

42.AB固定股利增长率股票的内在价值＝最近一次发放的股利×（1＋股利增长率）/（投资的必要报酬率－股利增长率），由公式可以看出，最近一次发放的股利、股利增长率与股票内在价值同向变化，投资的必要报酬率（或资本成本率）与股票内在价值反向变化；因为β系数与投资的必要报酬率（或资本成本率）同向变化，所以β系数同股票内在价值反向变化。

综上，本题应选AB。

43.CD标准工时指在现有生产条件下，生产产品所需的时间，包括直接加工操作必不可少的时间，以及必要的间歇和停工（如工间休息、调整设备时间）。选项C、D为意外或管理不当所占用的时间，不属于标准工时的组成内容。

44.AB本题中，甲产品5月份发生的生产费用=完工产品成本。月初在产品成本+本月发生的生产费用=完工产品成本+月末在产品成本，不计算在产品成本法中，月末和月初在产品成本均为0，因此完工产品成本=本月发生的生产费用；在产品成本按年初数固定计算法中，月初在产品成本=月末在产品成本，因此完工产品成本=本月发生的生产费用。由此可知，选项A、B是答案。

45.CD采用定期预算法编制预算，保证预算期间与会计期间在时期上配比，便于依据会计报告的数据与预算的比较，考核和评价预算的执行结果。但不利于前后各个期间的预算衔接，不能适应连续不断的业务活动过程预算管理。

46.CD选项A不符合题意，经济增加值不仅仅是一种业绩评价指标，它还是一种全面财务管理和薪酬激励框架；

选项B不符合题意，经济增加值是一种治理公司的内部控制制度，在这种控制制度下，所有员工可以协同工作，积极追求最好的业绩；

选项C符合题意，经济增加值是绝对数指标，不便于标比较不同规模公司的业绩；

选项D符合题意，在计算经济增加值时，对于净收益应做哪些调整以及资本成本的确定等，尚存在许多争议，这些争议不利于建立一个统一的规范，而缺乏统一性的业绩评价指标，只能在一个公司的历史分析以及内部评价中使用。

综上，本题应选CD。

47.ABD附认股权证债券的筹资成本应低于公司直接增发普通股的筹资成本，否则无法对筹资人有利，选项A表述错误；每张认股权证的价值=(附认股权证债券的发行价格-纯债券价值)／每张债券附带的认股权证数，所以选项B的表述错误；认股权证在认购股份时，由于认购价低于市价，因此行权后股价会被稀释，选项D错误。

48.ABD本题的主要考核点是协商价格的适用前提。完整的组织单位之间的成本转移流程与协商价格无关。

49.CD按利率与市场资金供求情况的关系来划分，利率分为固定利率和浮动利率；按利率形成的机制不同来划分，利率分为市场利率和法定利率；依照利率之间的变动关系来划分，利率分为基准利率和套算利率。

50.BCD本题的主要考查点是市盈率的驱动因素。由此可知市盈率的驱动因素包括：①增长潜力；②股利支付率；③风险(股权成本)。其中关键因素是企业的增长潜力。

51.B解析：已获利息倍数=EBIT/I，财务杠杆系数=EBIT/[EBlT-1]，已获利息倍数=1，意味着EBIT=1，此时财务杠杆系数分母为零，财务杠杆系数无穷大。

52.B解析：净增收益原则是指财务决策建立在净增效益的基础上，一项决策的价值取决于它和替代方案相比所增加的净收益。两个重要应用是差额分析法和沉没成本概念。机会成本和机会损失概念是自利行为原则的应用。

53.B解析：只要是平价发行债券,其到期收益率与票面利率就相同。

54.B解析：在成本差异分析中,数量差异的大小是由用量脱离标准的程度以及标准价格高低所决定的。

55.B解析：激进型筹资政策的特点是，临时性负债不但融通临时性流动资产的资金需要，而且还解决部分永久性资产的需要，因此，其临时性负债在企业全部资金来源中所占的比重大于稳健型筹资政策。

56.A解析：在除息日之前，股利权从属于股票，持有股票者享有领取股利的权利；从除息日开始，新购入股票的投资者不能分享最近一期股利。因此，在除息日之后的股票交易，其交易价格可能有所下降。

57.B解析：纯贴现债券是指承诺在未来某一确定日期作某一单笔支付的债券。这种债券在到期日前购买人不能得到任何现金支付，因此，也称为“零息债券”。在到期日一次还本付息的债券，实际上也是—种纯贴现债券，因此也可以称为“零息债券”。

58.B解析：在交货时间确定的情况下，再订货点＝交货时间×每日平均耗用量+保险储备。

59.B解析：因为安全边际是正常销售额超过盈亏临界点销售额的差额，并表明销售额下降多少企业仍不致亏损，所以安全边际部分的销售额实现的边际贡献就是企业的利润，因为盈亏临界点销售额已经补偿了固定成本，即利润＝安全边际销售额×边际贡献率。

60.A解析：提取法定盈余公积金的基数是本年净利润减去年初累计亏损后的差额。只有不存在年初累计亏损时，才能按本年税后利润计算应提取数。

61.(1)本月加工产品约当产量=80×40%+412-40×60%=420(件)

(2)变动制造费用标准额=420×6×6000／3000=5040(元)

实际额=3200×5000／3200=5000(元)

变动制造费用效率差异=(3200-420×6)×6000／3000=1360(元)

变动制造费用耗费差异=3200×(5000／3200-6000／3000)=-1400(元)

(3)固定制造费用标准额=420×6×4000／3000=3360(元)

实际额=3200×3000／3200=3000(元)

固定制造费用耗费差异=3000-4000=-1000(元)

固定制造费用闲置能量差异=(3000-3200)×4000／3000=-266．67(元)

固定制造费用效率差异=(3200-420×6)×4000／3000=906．67(元)

(4)结转本月变动制造费用

借：生产成本5040变动制造费用效率差异1360

贷：变动制造费用耗费差异1400

变动制造费用5000

结转本月固定制造费用

借：生产成本3360

固定制造费用效率差异906．67

贷：固定制造费用耗费差异1000

固定制造费用闲置能量差异266．67

固定制造费用3000

62.(1)①若不享受折扣：

相关总成本=6000×20+

=123000(元)

②若享受折扣：

订货量为2000件时：

相关总成本=6000×20×(1-2％)+6000／2000×150+2000／2×5=123050(元)

订货量为3000件时：

相关总成本=6000×20×(1-5％)+6000／3000x150．+3000／2×5=121800(元)

所以经济订货量为3000件。

(2)存货平均每日需要量=6000／250=24(件)

1000=Lx24+400

L=25(天)

(3)(3000／2+400)×20×95％=36100(元)

63.（1）股价上升百分比＝（46－40）/40×100%＝15%，股价下降百分比＝（40－30）/40×100%＝25%期望报酬率＝4%/4＝上行概率×15%－（1－上行概率）×25%上行概率＝0.65下行概率＝1－上行概率＝0.35Cu＝46－42＝4（元）Cd＝0期权现值＝（4×0.65＋0×0.35）/（1＋1%）＝2.57（元）（2）套期保值比率＝（4－0）/（46－30）＝0.25借款＝30×0.25/（1＋1%）＝7.43（元）由于期权价格低于期权价值，因此套利过程如下：卖出0.25股股票，借出款项7.43元，此时获得0.25×40－7.43＝2.57（元），同时买入1股看涨期权，支付2.5元期权费用，获利2.57－2.5＝0.07（元）。

64.F=P（F/P，i,n）

=1280000×(F/P,12%,8)

=1280000×2.4760=3169280（元）

65.[解析]（1）用作业成本法计算甲、乙两种产品的单位成本；

[提示]在作业成本法下，需要对作业成本按照一定的方法进行分配计入产品成本。本题中要求计算的是甲、乙两种产品的单位成本，因此，首先要对本月发生的作业成本按照耗用的作业量在甲、乙产品之间进行分配。

质量检验的成本动因分配率＝4000/（5＋15）＝200（元/次）

订单处理的成本动因分配率＝4000/（10＋30）＝100（元/份）

机器运行的成本动因分配率＝40000/（200＋800）＝40（元/小时）

设备调整准备的成本动因分配率＝2000/（6＋4）＝200（元/次）

甲产品分配的本月发生作业成本：

200×5＋100×30＋40×200＋200×6＝13200（元）

乙产品分配的本月发生作业成本：

200×15＋100×10＋40×800＋200×4＝36800（元）

然后计算甲、乙产品的单位作业成本

由于题中要求按照约当产量法在完工产品和在产品之间分配作业成本，并且知道月初甲产品在产品作业成本为3600元，乙产品在产品作业成本为4600元；月末在产品数量，甲为40件，乙为60件，总体完工率均为50％。本月甲产品的产量为100件，乙产品的产量为200件。

因此：

甲产品单位作业成本：

（13200＋3600）/（100＋40×50％）＝140（元/件）

乙产品单位作业成本：

（36800＋4600）/（200＋60×50％）＝180（元/件）

最后计算甲、乙产品的单位成