变频器行业发展分析与投资前景分析报告

变频器行业发展分析与投资前景分析报告汇报人：汇报时间2023目录CONTENTS010302040506变频器发展环境变频器发展趋势变频器投资分析变频器竞争格局变频器现状分析变频器行业综述行业定义行业产业链发展历程变频器行业概述01&&&变频器行业定义变频器应用变频技术与微电子技术，通常用来驱动有不同工作频率的交流电机，或者用来提高启动速度，使电机平稳启动。为了调节电动机的运行频率来调节输出转速，变频器一般会进行多次电压转换，主要组成结构包括整流器、滤波器和逆变器。此外，变频器还能通过连接PLC进行更准确有效的控制，在工业自动化中发挥着重要作用。根据工作电压，可分为中低压与高压变频器。按照输入电压等级进行分类，低于3KV的归为中低压变频器（低于690V的为低压变频器），高于3KV的归为高压变频器。两者的适用对象不同，但调速原理相同。因目前广泛应用的IGBT模块耐压不足，二者在拓扑结构上差别较大。低压变频器对于电力电子器件和变压器的容量要求相对较低，具有成熟的一致性的拓扑结构，而高压变频器拓扑结构较多，较为复杂。从功能来看，变频器主要起到变频调速、软启动、节能等作用。行业定义行业发展历程010203041960s电力电子器件普遍应用了最闸管及其升级产品。但其调速性能运运无法满足需要。1968年以丹佛斯为代表的高技术企业开始我最化生产变频器,开启了变频器工业化的新时代。2020s国产变颁器逐步崛起,现已逐步抢占高端市场。上海和深圳成为国产变频器发展的前沿阵地。1970S脉宽调制变压变频PWM-VVVF调速的研究得到突破，20世纪800年代以后微处理器技术的完善使得各种优化算法得以容易的实现。1980s美、日、德、英等发达国家的VVVF变频器技术实用化。商品投入市场,得到了广泛应用。美国和德国凭借电子元件生产和电子技术的优势，高端产品迅速抢占市场。行业市场分析5868亿营收10.5%年复合增长率21462亿2020资产总额567.6亿净利润随着国内工业生产规模不断扩大，我国变频器市场规模整体呈现稳定增长态势。据统计，2020年我国变频器行业市场规模达到541亿元，同比增长9.3%，2015-2020年CAGR为7.3%。其中低压变频器规模占比较大，2020年占比为74%。随着高效节能的市场需求与国家鼓励政策驱动下，高压变频器规模占比逐年增长，已由2012年22%提升至2020年26%。具体市场规模方面，2020年我国高压变频器市场规模约141亿元，低压变频器市场规模约400亿元。从下游应用来看，高压变频器应用领域集中在高耗能领域，主要用于冶金、电力、石化、采矿等高能耗行业，可实现对各类高压电动机的风机、水泵、空气压缩机、提升机、皮带机等负载的软起动、智能控制和调速节能，2021年CR5总占比为76%。低压变频器适用场景较为广阔，下游较为分散，一般应用在起重机械、电梯、纺织机械等领域，2021年CR5总占比为43%。2）本土变频器企业的研发技术不断提高，逐渐发展扩大，丰富了变频器行业产品的种类，扩大了市场规模；行业得以保持快速增长，主要因为受到以下三个因素的影响：1）变频器行业的发展需要大量科学实验的支持，拉动产品的需求提升；3）相关政策的逐渐完善，使得变频器的监管愈加完善，生产、消费、使用流程得到安全保障，促进了行业的发展。6驱动因素15页驱动因素标题115页驱动因素标题215页驱动因素标题415页驱动因素标题3在工业领域，变频器广泛应用于工业电机。近年来我国工业电机在政策端支持下，未来高效节能电机渗透率有望加速提升。2021年6月开始《GB18613-2020电动机能效限定及能效等级》正式实施，淘汰IE3以下能效电机，2021年11月工信部发布《电机能效提升计划》，要求到2023年高效节能电机年产量达到国务院发布政策、十四五规划、政府报告、领导讲话等都有对变频器行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够为行业做了好的发展指引。优势竞争，长期盈利，依托中国，布局全球，立足核心能力，全力获取显著竞争优势，创造得到广泛认可、深入人心的价值，通过成为“难以替代者”品牌致胜，涌现一批市场竞争力突出的全球性与区域性中国品牌，以持续正现金流实现长期盈利，这才是行业企业的发展之道。变频器产业处于快速增长时期，由于变频器行业的产品及服务模式特性，使其供给市场与需求市场存在较强的相互依赖、相互促进关系，变频器市场在良好的供需作用机制下保持稳定发展从应用领域来看，变频器行业产品广泛的运用于医学、药学、检验学、卫生免疫学、食品安全、农业科学等民营领域在市场发展中，行业企业为争取竞争优势，尤其是大中型企业，越来越重视自主研发实力，在企业科研方面投入逐年增长，企业科研服务市场逐步打开，未来科研用检测试剂的服务主体趋于多元化经济环境社会环境02变频器发展环境02政策环境行业经济环境从2017-2022年以来，我国国内生产总值呈现上涨的趋势，同比增速处于持续正增长的态势，其中2021年国内生产总值为1143670亿元，同比2020年增长了184%。2022年1-9月我国国内生产总值为870269亿元，同比增长了6.2%。在疫情得到有效控制的情形下，我国经济开始逐渐复苏，之前受疫情影响而停滞的各个行业，也开始恢复运行，常态化增长趋势基本形成，未来中国变频器行业的发展必然有很大的上升空间。9社会环境1社会环境2行业社会环境目前，中国的变频产品市场分为日本、欧洲、美国和当地制造商。外国企业凭借其品牌、技术和资本优势占据了大部分国内市场。但近年来，国内制造商的竞争力正准备就绪。同时，新冠肺炎疫情后，国内品牌的客户认可度显著提高，有利于加快市场进口替代。国产高压变频设备具有显著的社会效益，主要是节能，节约资源，减少环境污染。消除电机的启动冲击和对电网的冲击，降低电机和设备的故障率。提高控制精度和自动化程度。近几年，在“制造强国”在国家鼓励自主技术研发政策的推动下，中国出现了一批拥有上游原材料采购议价权的关键技术制造商，试图打破美国在工业制造领域一些关键技术的垄断和封锁，为中国的工业自动化进程做出贡献。在变频器技术领域，随着高性能微处理器的应用和控制技术的发展，以及变频器的复杂使用，需要专业操作、起重机、水泵等工业设备，对变频器的需求越来越小、轻、高性能、易于使用和无污染。10行业社会环境传统变频器行业市场门槛低、缺乏统一行业标准，服务过程没有专业的监督等问题影响行业发展。互联网与电烙铁的结合，缩减中间环节,为用户提供高性价比的服务。90后、00后等各类人群，逐步成为变频器行业的消费主力。政策环境国家标准委员会国务院国务院《工业能效提升行动计划》更为严苛，国际标准IE5、IE4、IE3分别对应我国—级能效、二级能效、三级能效,IE3以下的能效电机将被强制停产，该标准子2021年6月1日正式实施。到2023年，高效节能电机年产量达到7亿千瓦，在役高效节能电机占比达到20%以上，实现年节电量490亿千瓦时，相当于年节约标准煤1500方吨,减排二氧化碳2800万吨。加大高效节能电机应用力度。细分负载特性及不同工况，针对风机、水泵、压缩机、机床等通用设备，鼓励采用2级能效及以上的电动机。针对变负荷运行工况，推广2级能效及以上的变频调速永磁电机。针对使用变速箱、耦合器的传动系统，鼓励采用低速直驱和高速直驱式永磁电机。实施电机能效提升行动。鼓励电机生产企业开展性能优化、铁芯高效化、机壳轻量化等系统化创新设计，优化电机控制算法与控制性能，加快高性能电磁线、稀土永磁、高磁感低损耗冷轧硅钢片等关键材料创新升级。推行电机节能认证，推进电机高效再制造。2025年新增高效节能电机占比达到70%以上。《电机能效提升计划》《GB18613-2020电动机能效限定及能效等级》行业市场规模行业现状03变频器现状分析03行业市场规模随着国内工业生产规模不断扩大，我国变频器市场规模整体呈现稳定增长态势。据统计，2020年我国变频器行业市场规模达到541亿元，同比增长9.3%，2015-2020年CAGR为7.3%。其中低压变频器规模占比较大，2020年占比为74%。随着高效节能的市场需求与国家鼓励政策驱动下，高压变频器规模占比逐年增长，已由2012年22%提升至2020年26%。具体市场规模方面，2020年我国高压变频器市场规模约141亿元，低压变频器市场规模约400亿元。从下游应用来看，高压变频器应用领域集中在高耗能领域，主要用于冶金、电力、石化、采矿等高能耗行业，可实现对各类高压电动机的风机、水泵、空气压缩机、提升机、皮带机等负载的软起动、智能控制和调速节能，2021年CR5总占比为76%。低压变频器适用场景较为广阔，下游较为分散，一般应用在起重机械、电梯、纺织机械等领域，2021年CR5总占比为43%。14行业发展趋势04变频器发展趋势04行业制约因素行业发展策略行业制约因素行业监管难度大质量参差不齐高端产品发展落后变频器行业缺乏完备的质量控制和质量保证体系，生产商缺乏统一的生产标准，行业内产品质量良莠不齐，导致产品的可靠性难以保证，丧失产品市场竞争力政府秉承创新开放的态度，支持和鼓励科学研究创新，对科学研究试验不设置严格限制，因此，变频器行业不存在统一的监督管理规范，产品质量主要依靠生产企业自主检测，变频器行业产品质量的监管难度加大在中低端产品领域，仍然有较大比例的产品依赖于进口渠道。此外，变频器行业企业缺乏创新研发能力以及仿制能力，加重下游消费端对进口科研用检测试剂的依赖，不利于变频器行业的发展流通环节有待完善变频器产品种类繁多，消费数量较大，质量参差不齐，试剂流通管理难以完善，导致变频器行业目前在流通领域还面临许多问题。（1）在产品的流通中，许多环节缺少安全的冷链和冷库设施供应。在目前运输多为汽车和铁路运输的情况下，变频器行业生产企业普遍采用运输箱内置冰冻袋的冷藏方式，在高温天气或长距离运输的情况下无法确保运输温度的稳定，影响试剂的安全性。（2）监管人员技术水平有待提高。变频器产品是一种高技术含量的产品，产品研发涉及生物学、信息技术、电子技术、工程学等多项学科，而目前从事变频器行业的人员50%以上是工商、质检管理等专业背景的人员，缺少必要的专业技术知识。知识背景的不匹配使得管理流程漏洞频发，变频器行业整体监管水平有待提高。（3）中间环节加价严重。出于安全的考虑，国家对变频器行业进出口标准与流程严格把控，环节复杂，中间环节加价严重，代理公司的介入可能使产品出厂价格上涨至少一倍以上，导致产品市场竞争力下降，阻碍本土变频器行业企业的国际化进程。流通环节问题中间环节加价严重供应链质量监管质量提升在资本的加持下，变频器的跑马圈地仍在持续，预计2021年将会更加残酷和激烈。同时，在线教育也面临着更严格的监管，合规成本提升。变频器行业产品品种多、批量小、附加值高，产品质量要求也较为严格。变频器行业市场产品质量参差不齐，假冒伪劣等乱象仍普遍存在，严重阻碍变频器行业发展进步。未来，提升变频器行业产品质量是发展变频器行业的核心任务，具体措施可分为以下两大部分：（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范变频器行业生产流程，并成立相关部门，对科研用变频器行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证变频器行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：变频器行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土变频器行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，变频器行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势提升产品质量生产企业方面政府方面18行业发展建议提升产品质量（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范变频器行业生产流程，并成立相关部门，对科研用变频器行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证变频器行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：变频器行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土变频器行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，变频器行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势。全面增值服务单一的资金提供方角色仅能为变频器行业企业提供“净利差”的盈利模式，变频器行业同质化竞争日趋严重，利润空间不断被压缩，企业业务收入因此受影响，商业模式亟待转型除传统的变频器行业需求外，设备管理、服务解决方案、贷款解决方案、结构化融资方案、专业咨询服务等方面多方位综合性的增值服务需求也逐步增强。中国本土变频器行业龙头企业开始在定制型服务领域发力，巩固行业地位多元化融资渠道可持续公司债等创新产品，扩大非公开定向债务融资工具（PPN）、公司债等额度获取，形成了公司债、PPN、中期票据、短融、超短融资等多产品、多市场交替发行的新局面；企业获取各业态银行如国有银行、政策性银行、外资银行以及其他中资行的授信额度，确保了银行贷款资金来源的稳定性。变频器行业企业在保证间接融资渠道通畅的同时，能够综合运用发债和资产证券化等方式促进自身融资渠道的多元化，降低对单一产品和市场的依赖程度，实现融资地域的分散化，从而降低资金成本，提升企业负债端的市场竞争力。以远东宏信为例，公司依据自身战略发展需求，坚持“资源全球化”战略，结合实时国内外金融环境，有效调整公司直接融资和间接融资的分布结构，在融资成本方面与同业相比优势突出。行业趋势市场竞争方面在低压变频器具备与高压变频器较高的生产工艺和运行稳定性要求相比，低压变频器技术相对简单成熟，但对不同场景的差异化设计提出了更高要求。低压变频器领域因顶尖国际厂商进入较早，品牌效应构筑起相应护城河，特别在中高端市场该品牌效应更加明显，且低压变频器应用领域相对分散，优秀经销渠道资源早期被某些国外品牌垄断，导致该领域海外品牌仍占据大比例市场份额。随着本土品牌产品性能与客户认可度的不断提高、渠道的开拓、产品覆盖场景的增加，国产品牌市占率将持续提升。变频器为工业自动化关键设备，随着疫情逐步消退，新老基建项目双重启动，叠加冶金行业设备升级，高压变频器市场有望维持较高增速。同时“双碳政策”自上而下推动各行业低碳转型，而使用高压变频器节电率可达10%-40%，甚至高达60%，需求支撑强劲。根据相关数据预测，2025年中国高压变频器市场规模将达212亿元，对应2020-2025年CAGR为8.5%。在低压变频器方面，我国制造业疫情后率先恢复促使纺织机械、塑料机械、包装机械投资增加，先进制造业升级发展推动机床、物流、半导体设备行业发展，根据相关数据预测，我国低压变频器2025年市场规模有望达464亿元，对应2020-2025年CAGR为1%。市场规模方面行业趋势专业系统为了确保变频器在各个领域发挥更多功能，以便适用于各种特殊机械控制系统，专家学者逐渐将研究重心转向专业系统化，其中集中型变频器的研发生产成为大势所趋。随着D&M&C概念的提出，更加凸显了高性能变频器的重要性，因此中国变频器生产厂家先后研制出适用于各种系统的高性能变频器，像奥圣公司研发的全封闭型变频器能够适用于多种恶劣场所；英威腾的SAJ变频器S350高性能矢量变频器涵盖了全新高速电机控制芯片DSP，具有极快的矢量控制响应能力；伟创AC90高性能矢量变频器融入了开环张力控制技术，在中国张力控制行业得到广泛应用。伴随日本三菱公司DIPIPM模块的成功研发与生产，标志着变频器开始转向调控电路一体化、数字化，并能够满足广大电力用户对于家电产品易操作、较稳定的基本需求。变频器将参数辨识模块、PLC调控模块、PID调控模块、通信模块选择性集成起来，形成的一体化调控系统具有更为完善的功能，不仅提高了整个家电系统的可靠性，同时也减少了系统与外部电路的连接。研究发现，目前研制生产的变频器已经和电动机合二为一，有效降低了系统占地面积，使得系统日常调控更为简洁方便。主控一体行业典型企业05变频器竞争格局05行业竞争格局同质化竞争激烈价格战授信加大行业并购新进企业（1）价格战引发收益率报价逐年下降：部分变频器行业公司为抓住优质客户资源，依靠价格战取得竞争优势，导致行业毛利率下降，选择合作企业时“唯价格论”，不利于行业良性发展；（2）过高授信加大财务风险：变频器行业公司对各家医院的总体授信额度偏高，甚至超过医院的偿还能力，为自身带来较大财务风险，不利于企业的长期发展。未来，变频器行业行业要想获得突破，首先需要企业间形成差异化竞争优势。23变频器行业受经济周期影响较弱，于变频器企业而言具有“低风险、高收益”的特点，吸引众多新兴市场参与者加入其中。目前中国变频器行业市场企业数量众多，同质化竞争现象日趋严重，成为制约中国变频器行业行业发展的主要原因。中国变频器行业公司数量众多，但大多以简单融资租赁为主要业务方式，服务模式单一，同质化现象严重，为中国变频器行业行业的发展带来以下不良影响：竞争趋势

随着科技不断发展，变频器企业对变频器行业产品的研发投入不断加大，企业形成自己的技术堡垒是在未来市场中取得市场份额的重要收到，因此技术竞争也是未来行业竞争的重要方向之一。变频器行业的竞争促进了产品质量与服务的持续优化与创新，在满足客户需求的同时也给行业服务带来不断的新体验。优质的服务是变频器行业竞争的重要焦点与未来趋势。客户是上帝，满足客户的需求是变频器行业企业的价值实现，变频器行业竞争趋势首先在需求的分析与客户痛点的把握。小众运动场景日益崛起，带动了新的变频器行业产品需求。随着行业的竞争不断加剧，企业竞争的本质是人才的竞争，变频器行业企业都在不断提升专业员工的技术水平。通过专项培训、高薪招聘吸引高端优质人才加入。人才竞争是未来变频器行业竞争的核心点之一。

服务技术需求人才24随着科技不断发展，变频器企业对变频器行业产品的研发投入不断加大，企业形成自己的技术堡垒是在未来市场中取得市场份额的重要收到，因此技术竞争也是未来行业竞争的重要方向之一。变频器行业的竞争促进了产品质量与服务的持续优化与创新，在满足客户需求的同时也给行业服务带来不断的新体验。优质的服务是变频器行业竞争的重要焦点与未来趋势。客户是上帝，满足客户的需求是变频器行业企业的价值实现，变频器行业竞争趋势首先在需求的分析与客户痛点的把握。小众运动场景日益崛起，带动了新的变频器行业产品需求。&&&行业竞争格局从行业竞争格局来看，国内变频器市场早期受外资主导，国产化逐步落地。近年来国内品牌产品质量逐步提高，故障率逐渐减少，相比进口品牌性价比表现出优越性。根据相关数据显示，2021年欧美品牌低压变频器占比为46%，日韩份额为11%，中国本土品牌占比为43%，相较于2017年的38.7%上升6pcts。行业竞争格局具体市场竞争格局情况，在高压变频器方面，合康新能为市场龙头，且市场涌现出一批如汇川技术等优质国内公司，逐步挤占施耐德等外资市场份额。低压变