2023年8月期货基础知识提分卷(含答案解析)

2023年8月期货基础知识提分卷(含答案解析)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(25题)1.对于技术分析理解有误的是（）。

A.技术分析法是对价格变动的根本原因的判断

B.技术分析方式比较直观

C.技术分析可以帮助投资者判断市场趋势

D.技术分析指标可以警示行情转折

2.某交易者预测5月份大豆期货价格将上升，故买入50手，成交价格为4000元/吨，当价格升到4030元/吨时，买入30手；当价格升到4040元/吨时，买入20手；当价格升到4050元/吨时，买入10手。该交易者建仓的方法为（）

A.倒金字塔式建仓B.平均卖高法C.平均买低法D.金字塔式建仓

3.某日，某期货合约的收盘价是17210元/吨，结算价为17240元/吨，该合约的每日最大波动幅度为±3%，最小变动价位为10元/吨，则该期货合约下一交易日涨停板价格是（）元/吨。

A.17757B.17750C.17726D.17720

4.在我国，最后交易日期的规定与其他3个期货品种不同的是（）。

A.天然橡胶期货B.铝期货C.PTA期货D.钢期货

5.农产品在短期内的供给弹性一般（）长期内的供给弹性。

A.大于B.小于C.等于D.无关于

6.我国在（）对期货市场开始了第二轮治理整顿。

A.1992年B.1993年C.1998年D.2000年

7.在我国，可以成为期货交易所会员的是（）。

A.自然人B.法人C.境内登记注册的法人D.境内注册登记的机构

8.在我国商品期货市场上，客户的结算通过（）进行。

A.交易所B.结算公司C.期货公司D.中国期货保证金监控中心

9.金融期货三大类别中不包括()。

A.股票期货B.利率期货C.外汇期货D.石油期货

10.投资者以3310.2点开仓买入沪深300股指期货合约5手，当天以3320.2点全部平仓。若不计交易费用，其交易结果为（）。

A.亏损3000元B.盈利3000元C.盈利15000元D.亏损15000元

11.沪深300股指期货的交割方式为（）。

A.现金和实物混合交割B.滚动交割C.实物交割D.现金交割

12.下列选项中，（）不是影响基差大小的因素。

A.地区差价B.品质差价C.合约价差D.时间差价

13.以下关于期货的结算说法错误的是()。

A.期货的结算实行每日盯市制度，即客户以开仓后，当天的盈亏是将交易所结算价与客户开仓价比较的结果，在此之后，平仓之前，客户每天的单日盈亏是交易所前一交易日结算价与当天结算价比较的结果

B.客户平仓后，其总盈亏可以由其开仓价与其平仓价的比较得出，也可由所有的单日盈亏累加得出

C.期货的结算实行每日结算制度，客户在持仓阶段每天的单日盈亏都将直接在其保证金账户上划拨。当客户处于盈利状态时，只要其保证金账户上的金额超过初始保证金的数额，则客户可以将超过部分提现;当处于亏损状态时，一旦保证金余额低于维持保证金的数额，则客户必须追加保证金，否则就会被强制平仓

D.客户平仓之后的总盈亏是其保证金账户最初数额与最终数额之差

14.投资者以3310.2点开仓买入沪深300股指期货合约5手，当天以3320.2点全部平仓。若不计交易费用，其交易结果为（）。

A.盈利15000元

B.亏损15000元

C.亏损3000元

D.盈利3000元

15.12月1日，某油脂企业与某饲料厂签订合同，约定向后者出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期货价格为基准，以高于期货价格10元/吨的价格作为现货交收价格。同时该油脂企业进行套期保值，以2220元/吨的价格卖出下一年3月豆粕期货合约，此时豆粕现货价格为2210元/吨。下一年2月12日，该油脂企业实施点价，以2600元/吨的期货价格为基准价，进行实物交收，同时以该期货价格将期货合约对冲平仓，此时现货价格为2540元/吨，则该油脂企业（）。(不计手续费等费用)

A.在期货市场盈利380元/吨

B.与饲料厂实物交收的价格为2590元/吨

C.结束套期保值时的基差为-60元/吨

D.通过套期保值操作，豆粕的售价相当于2230元/吨

16.（）是指当交易所会员或客户某品种某合约持仓达到交易所规定的持仓报告标准时，会员或者客户应当向交易所报告。

A.大户报告制度B.保证金制度C.涨跌停板制度D.当日无负债制度

17.12月1日，某油脂企业与某饲料厂签订合同，约定向后者出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期货价格为基准，以高于期货价格10元/吨的价格作为现货交收价格。同时该油脂企业进行套期保值，以2220元/吨的价格卖出下一年3月豆粕期货合约，此时豆粕现货价格为2210元/吨。某投资者买进10手执行价格为1290美分/蒲式耳的5月大豆期货看跌期权，权利金为15美分/蒲式耳；同时卖出10手执行价格为1280美分/蒲式耳的5月大豆期货看跌期权，权利金为9美分/蒲式耳。其最大损失为（）美分/蒲式耳。

A.9B.6C.4D.2

18.当标的物的价格在损益平衡点以下时，随着标的物价格的下跌，买进看跌期权者的收益（）。

A.不变B.增加C.减少D.不能确定

19.在其他条件不变时，某交易者预计玉米将大幅增产，他最有可能（）。

A.进行玉米期现套利B.进行玉米期转现交易C.买入玉米期货合约D.卖出玉米期货合约

20.我国《期货交易管理条例》规定，期货交易所实行当日无负债结算制度，期货交易所应当在（）及时将结算结果通知会员。

A.当日B.次日C.3日内D.4日内

21.某投资者拥有敲定价格为840美分/蒲式耳的3月大豆看涨期权，最新的3月大豆成交价格为839.25美分/蒲式耳。那么，该投资者拥有的期权属于()。

A.实值期权B.深度实值期权C.虚值期权D.深度虚值期权

22.7月7日，某交易者卖出9月燃料油期货合约同时买入11月燃料油期货合约，价格分别为4400元/吨和4500元/吨，当价格分别变为（）时，全部平仓盈利最大。（不计交易费用）

A.9月4400元/吨，11月4570元/吨

B.9月4480元/吨，11月4360元/吨

C.9月4480元/吨，11月4600元/吨

D.9月4470元/吨，11月4580元/吨

23.如果期货价格波动较大，保证金不能在规定时间内补足，交易者可能面临强行平仓的风险，这种风险属于（）。

A.代理风险B.交易风险C.交割风险D.信用风险

24.通常情况下，卖出看涨期权者的收益（）。(不计交易费用)

A.最大为权利金

B.随着标的物价格的大幅波动而增加

C.随着标的物价格的下跌而增加

D.随着标的物价格的上涨而增加

25.期货市场（）的功能，为生产经营者实现锁定成本提供了较好的途径。

A.价格发现

B.规避风险

C.规避风险

D.资源配置

E.投机

二、多选题(15题)26.关于跨市套利的正确描述有（）。

A.需关注交割品级的差异、不同交易所之间交易单位和报价体系差异等

B.跨市套利中的价差主要受到运输费用的制约

C.利用不同交易所相同品种、相同交割月份期货合约价差的变动而获利

D.是指在不同交易所同时买入、卖出相同品种、相同交割月份期货合约的交易行为

27.期货交易指令的内容包括（）等。

A.合约交割日期B.开平仓C.合约月份D.交易的品种、方向和数量

28.与商品期货相比，金融期货的特点有()。

A.交割便利B.全部采用现金交割方式交割C.期现套利更容易进行D.容易发生逼仓行情

29.金融期货交易的类型主要有()。

A.外汇期货B.利率期货C.股票期货D.股票价格指数期货

30.下列构成不同月份金融期货价格差异的原因有()。

A.通货膨胀率B.利率C.预期心理D.仓储成本

31.期货交易的结算包括（）结算等。

A.平仓盈亏B.持仓盈亏C.预期盈亏D.交易保证金

32.以下适合进行利率期货多头套期保值的是（）。

A.承担固定利率计息的债务，为了防止未来因市场利率下降而导致债务成本相对上升

B.承担固定利率计息的债务，为了防止未来因市场利率上升而导致债务成本相对上升

C.计划买入债券，为了防止未来买入债券的成本上升

D.计划发行债券，为了防止未来发行成本上升

33.某公司利用豆油期货进行买入套期保值时，不会出现净亏损的情形有（）。（不计手续费等费用）

A.基差从-300元/吨变为-500元/吨

B.基差从-300元/吨变为-200元/吨

C.基差不变

D.基差从300元/吨变为500元/吨

34.按执行时间划分，期权可以分为()。

A.看涨期权B.看跌期权C.欧式期权D.美式期权

35.目前，世界上期货交易所的组织形式一般可分为（）。

A.公司制期货交易所

B.会员制期货交易所

C.合伙制期货交易所

D.合作制期货交易所

36.以下关于中国金融期货交易所的全面结算会员的说法，正确的是（）。

A.可以为其受托客户办理结算

B.不能为其受托客户办理结算

C.可以为与其签订结算协议的交易会员办理结算

D.只能为与其签订结算协议的交易会员办理结算

37.下列属于短期利率期货的有()。

A.短期国库券期货B.欧洲美元定期存款单期货C.商业票据期货D.定期存单期货

38.下列关于圆弧顶的说法正确的是()。

A.圆弧形成的时间与其反转的力度成反比

B.形成过程中成交量是两头多中间少

C.它的形成与机构大户炒作的相关性高

D.它的形成时间相当于一个头肩形态形成的时间

39.芝加哥期货交易所小麦期货合约的交割等级有()。

A.2号软红麦B.2号硬红冬麦C.2号黑硬北春麦D.2号北秋麦平价

40.下列不属于反向市场熊市套利的市场特征的是()。

A.供给过旺，需求不足

B.近期月份合约价格上升幅度大于远期月份合约

C.近期合约价格高于远期合约价格

D.近期月份合约价格下降幅度小于远期月份合约

三、判断题(8题)41.期货交易的盈亏结算包括平仓盈亏结算和持仓盈亏结算。

A.正确B.错误

42.根据《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》，证券公司申请介绍业务资格须符合净资本不低于12亿元的条件。

A.对B.错

43.跨式期权组合是指同价对敲组合期权。（）

A.正确B.错误

44.如果建仓后市场行情与预料的相反，可以采取平均买低或平均卖高的策略。()

A.对B.错

45.2004年9月22日，大连商品交易所获准推出我国首个玉米期货合约。()

A.对B.错

46.集中交割是指所有到期合约在交割月份第一个交易日一次性集中交割的交割方式。

A.对B.错

47.理论上，金融期货价格有可能高于、等于相应的现货金融工具价格，但不可能低于相应的现货金融工具价格。()

A.对B.错

48.远期交易的合约必须是标准化的。()

A.对B.错

参考答案

1.A期货市场技术分析方式是通过对市场行为本身的分析来预测价格的变动方向。而基本面分析法以供求分析为基础，研究价格变动的内在因素和根本原因。

2.D金字塔式买入卖出是指如果建仓后市场行情与预料相同并已经使投机者获利，可以增加持仓。增仓应遵循以下两个原则：①只有在现有持仓已经盈利的情况下，才能增仓；②持仓的增加应渐次递减。

3.B在我国期货市场，每日价格最大波动限制设定为合约上一交易日结算价的一定百分比，该期货合约下一交易日涨停板价格=17240×(1+3%)=17757.2(元/吨)，但该期货最小变动价位为10元/吨，所以为17750元/吨。

4.CPTA期货的最后交易日为交割月的第10个交易日，ABD三项均为合约交割月份的15日(遇法定假日顺延)。

5.B供给的价格弹性表示供给量对价格变动的反应程度，或者说价格变动1%时供给量变动的百分比。供给弹性实际上是供给量对价格变动作出反应的敏感程度，由于农产品生产需要较长的周期，短期内难以改变供给量，所以农产品在短期内的供给弹性一般小于长期内的供给弹性。

6.C1998年8月，国务院发布《关于进一步整顿和规范期货市场的通知》，开始了第二轮治理整顿。

7.C期货交易所的会员应当是在中华人民共和国境内登记注册的企业法人或者其他经济组织。

8.C期货交易的结算，由期货交易所统一组织进行。但交易所并不直接对客户的账户结算、收取和追收客户保证金，而由期货公司承担该工作。期货交易所应当在当日及时将结算结果通知会员。期货公司根据期货交易所的结算结果对客户进行结算，并应当将结算结果按照与客户约定的方式及时通知客户。

9.D金融期货包括三大类：外汇期货、利率期货和股指期货，石油期货属于商品期货中的能源期货。

10.C沪深300股指期货的合约乘数为每点人民币300元。该投资者盈利=(3320.2-3310.2)×300×5=15000(元)。

11.D股指期货的交割方式采用现金交割，交割结算价为最后交易日标的指数最后两小时的算术平均价。

12.C基差的大小主要受到以下因素的影响：①时间差价，距期货合约到期时间长短，会影响持仓费的高低，进而影响基差值的大小；②品质差价，由于期货价格反映的是标准品级的商品的价格，如果现货实际交易的品质与交易所规定的期货合约的品级不一致，则该基差的大小就会反映这种品质差价；③地区差价，如果现货所在地与交易所指定交割地点不一致，则该基差的大小就会反映两地间的运费差价。

13.D期货的结算实行每日结算制度，客户在持仓阶段每天的单目盈亏都将直接在其保证金账户上划拨。当客户处于盈利状态时，只要其保证金账户上的金额超过初始保证金的数额，则客户可以将超过部分提现;当客户处于亏损状态时，一旦保证金余额低于维持保证金的数额，则客户必须追加保证金，否则就会被强制平仓。这意味着客户平仓之后的总盈亏是其保证金账户最初数额加上追加保证金与提现部分和最终数额之差。

14.A根据沪深300股指期货合约规定，其合约乘数为每点代表300元。在此交易中，投资者共盈利：3320.2-3310.2=10（点）。则交易结果为10×300×5=15000（元）。

15.DA项，期货市场亏损=2600-2220=380(元/吨)；B项，实物交收价格=2600+10=2610(元/吨)；C项，结束时基差=2610-2600=10(元/吨)，基差走强20元/吨；D项，实际售价相当于2610-380=2230(元/吨)。

16.A大户报告制度是指当交易所会员或客户某品种某合约持仓达到交易所规定的持仓报告标准时，会员或者客户应当向交易所报告。

17.B当大豆期货市场价格高于1290美分/蒲式耳时，两份期权都不被执行，投资者有净损失=15-9=6(美分/蒲式耳)；当大豆期货价格介于1280美分/蒲式耳和1290美分/蒲式耳之间时，买入的看跌期权被执行，卖出的看跌期权不被执行，投资者的损益=(9-15)+1290-市场价格≥-6(美分/蒲式耳)；当大豆期货价格低于1280美分/蒲式耳时，投资者有净盈利=1290-1280-(15-9)=4(美分/蒲式耳)。

18.B看跌期权的买方在支付一笔权利金后，便可享有按约定的执行价格卖出相关标的物的权利，但不负有必须卖出义务。当标的物的市场价格小于执行价格时，看跌期权买方可执行期权，以执行价格卖出标的物；随着标的物市场价格的下跌，看跌期权的市场价格上涨，买方也可在期权价格上涨时卖出期权平仓，获取价差收益。标的物市场价格越低，对看跌期权的买方越有利。

19.D交易者预计玉米将大幅增产，即供给增加，在需求不变的情况下，玉米期货价格将下跌，所以应该卖出玉米期货合约以获利。

20.A我国《期货交易管理条例》规定，期货交易所实行当日无负债结算制度，期货交易所应当在当日及时将结算结果通知会员。

21.C对于该看涨期权而言，由于执行价格高于当时的期货合约价格，所以该投资者拥有的期权是虚值期权。

22.A本题属于买入套利，价差扩大时，可平仓获利。建仓时的价差=4500-4400=100（元/吨），A项，价差=4570-4400=170（元/吨）；B项，价差=4360-4480=-120（元/吨）；C项，价差=4600-4480=120（元/吨）；D项，价差=4580-4470=110（元/吨）。

23.B交易风险是指交易者在交易过程中产生的风险。它包括由于市场流动性差，期货交易难以迅速、及时方便地成交所产生的风险，以及当期货价格波动较大，保证金不能在规定时间内补足，交易者可能面临强行平仓的风险。

24.A卖出看涨期权的损益如下：①当标的物市场价格小于等于执行价格时，看涨期权买方不行使期权，卖方最大收益为权利金；②随着标的物市场价格的下跌，看涨期权的市场价格下跌，卖方也可在期权价格下跌时买入期权平仓，获取价差收益；③当标的物的市场价格高于执行价格，看涨期权的买方执行期权时，卖方必须履约，以执行价格将标的物卖给买方。

25.B期货市场规避风险的功能，为生产经营者实现锁定成本提供了较好的途径。

26.ABCD跨市套利，是指在某个交易所买入(或卖出)某一交割月份的某种商品合约的同时，在另一个交易所卖出(或买入)同一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交易所同时对冲在手的合约而获利。在跨市套利的操作中应注意以下因素：①运输费用，它是决定同一期货品种在不同交易所间价差的主要因素；②交割品级的差异；③交易单位和报价体系；④汇率波动；⑤保证金和佣金成本。

27.BCD交易指令的内容一般包括：期货交易的品种及合约月份、交易方向、数量、价格、开平仓等。通常客户应先熟悉和掌握有关的交易指令，然后选择不同的期货合约进行具体交易。

28.ACB项中金融期货也有部分采用实物交割的方式，例如国债合约、外汇合约等。在金融期货中，不容易发生逼仓行为。

29.ABD金融期货可分为三大类：外汇期货、利率期货和股票价格指数期货。一般把股票期货归于股指期货。

30.ABC金融期货不需要仓储，因而没有仓储成本。

31.ABD结算是指根据期货交易所公布的结算价格对交易账户的交易盈亏状况进行的资金清算和划转。每一交易日交易结束后，交易所对每一会员的盈亏、交易手续费、交易保证金等款项进行结算。期货公司对客户的结算与交易所的方法一样。C项，预期盈亏只是一个预测值，不属于期货结算的内容。

32.AC利率期货买入套期保值是通过期货市场开仓买入利率期货合约，以期在现货和期货两个市场建立盈亏冲抵机制，规避市场利率下降的风险。其适用的情形主要有：①计划买入固定收益债券，担心利率下降，导致债券价格上升；②承担按固定利率计息的借款人，担心利率下降，导致资金成本相对增加；③资金的贷方，担心利率下降，导致贷款利率和收益下降。