湖北经济分析报告

湖北省地理位置优越，有九省通衢”之誉，千湖之省”之称，综合经济实力居全国中上光电子产业，汽车业传统优势产业。022济总达到5.4万元排全第七位，在华中地区仅次于人口大省河南。近十年湖北经济增速快于全国，02年222年平均济达9.2，于全水（84而人均产值看2022年湖省人均DP为922元在国31省中名位，于8.57万的人均DP水平。2020年湖北面临疫情冲击，消费、投资、净出口均产生不同程度下滑，经济增速从2019年的7.5%下跌至%。2020221两年湖北平均经济增速为3.9，低于全国同期（5.3。222湖长4.3，于国1.3百分，现后情期湖经济的较韧。图1：湖北省GDP规模和增速 图2：湖北省与全国GDP增速（%）,0,0,0,0,0,00

湖北:DP 湖北:DP:同比，右轴

50

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湖北:DP:累计同比 DP:不变价:累计同比5 8 1 4 7 0 -6-8-0-2-2-4IFIND,WIND，研究院 IFIND,WIND，研究院 经济增长韧性较强，新兴产业拉动发展经济数据方面，我们主要从生产、需求（投资、消费、出口）以及人口等方面进行梳。生产端看，第二产业增速快，着力打造产业集群2022湖省次产比为9.：3.51.，二三业主与国次产重的7.：39：2.8相湖北第产占高全国。图：近0年湖北省P三次产业结构变化第三产业占比 第二产业占比 第一产业占比

IFIND,WIND、研究院第一产业稳步发展，居全国前列，水稻棉花玉米为其主要经济作物。湖北省中南部的江平原地势低平，降水丰富，是我国重要的粮食产区。2022年湖北第一产业增加值为4986.2亿元，同比增长3.8，第一产业增加值超过湖南，首次实现“由六进五。具来看北222粮产量水、麦玉等达241.15万，续十持在250万以，花量103吨居国。湖北第二产业增速，快发展现代化工业系其是高新技术产业。022年湖省第二产业增加值达2140.6亿元，同比增长6.%，其中规模以上工业增加值比上年增长7.0%，远高于全国3.6%的增速。其中装备制造业、汽车制造业贡献较大，分别占比31.2.6。湖北着力打造产业群在201年省委十一届次全会上提出构建5100现代产业体系。即5个亿支业、0五亿优业、0千级色集群，一代信息技术（光芯屏端网、汽车制造、现代化工及能源、大健康、现代农产品加工定5万级柱产到025年，5大支产营收均突破1元。图4：01年湖北省工业重点产业增速 图5：湖北规模以上工业增加值当月同比和全国对比

.%..%.%.%.%.%.%

高耗能 装备制业

汽车制业

农副食加工业

计算机、通和其他子设备造业

0

湖北省:规模以上工业增加值:当月同全国:规模以上工业增加值:当月同比-3 -5 -7 -9 -1湖北统计局，研究院 IFIND,WIND，研究院光电子信息产业是湖北重要支柱产业之一，也是“十四五”期间湖北武汉重点发展的战略性新兴产业。湖北省经信厅数据显示，2022年湖北战略性新兴产业营业收入突破万亿元，其中电子信息产业达6348亿元。截至2021年底，光谷“光芯屏端网”产业规模达6000亿元。其中光纤光缆国内市场占有率超过60%，集群汇聚长飞光纤、烽火科技、光迅科技等龙头企业及100多家光通信生产企业。在新型显示领域，武汉汇集了、天马微电子、华星光电三大国产面板巨头。同时，依托光电子信息产业优势，湖北将大力发展数字经济，2022年9月《湖北数字经济强省三年行动计划（2022-2024年）》提出到“十四五”末，数字经济核心产业增加值力争达到7000亿元，占GDP的比重超过12%，规模以上工业企业关键工序数控化率超过60%，在光电子信息领域打造具有国际竞争力的标志性产业链和数字产业集群。汽车产业是湖北传统优势产业，历经五十余年发展，湖北已沿汉江流域形成了“武汉——襄阳—十堰—随州”汽车产业带，已完成了东风、上汽、广汽的全面布局。2022年，北车造规以上业加同增速1.6，于国期（6.3）。湖北新能源汽车增速较快。中航锂电、宁德时代、亿纬锂能和比亚迪等动力电池巨头纷纷在鄂局资“四”规划能到30Wh02。全年产能车29.3万辆，同比增长8，近年持续高于全国水。据2023年初发的《北省突破发展能与能联车产三行方（22—2024年到224年，北全省新源车业值争破300亿。湖北省优良的工业基础与产业基地孕育出了一大批优秀的制造业企业，涵盖计算机通电气械医等个业，湖省业展入增新能。表：注册地湖的分上市公司（按市排，市值截至223年3月6日）证券代码证券名称总市值（亿元）21年营业总收入（亿元）所属新证会行业发行人企性质16073SH三安光电93.412.2制造业-计算机、通信和其他电子设备制造业民营企业26075SH闻泰科技66.252.9制造业-计算机、通信和其他电子设备制造业民营企业36009SH人福医药42.820.9制造业-医药制造业民营企业40044SZ高德红外39.53500制造业-计算机、通信和其他电子设备制造业民营企业56011SH兴发集团38.623.6制造业-化学原料和化学制品制造业地方国有企业66081SH华新水泥37.132.4制造业-非金属矿物制品业外资企业76085SH宏发股份36.910.3制造业-电气机械和器材制造业民营企业86028SH安琪酵母34.610.5制造业-食品制造业地方国有企业90073SZ长江证券31.58623金融业-资本市场服务公众企业100083SZ湖北能源29.322.8电力、热力、燃气及水生产和供应业-电力、热力生产和供应业中央国有企业6089SH长飞光纤29.39536制造业-计算机、通信和其他电子设备制造业公众企业120075SZ居然之家28.413.1租赁和商务服务业-商务服务业民营企业136098SH九州通27.712407批发和零售业-批发业民营企业146056SH济川药业26.17631制造业-医药制造业民营企业156012.SH天风证券26.74406金融业-资本市场服务地方国有企业IFIND,WIND,研究院湖北省第三产业占P比重基本呈现逐年升势。从013年的40.2升至2022年的51.2，其中201到高点2.8。体，房产、发售、金业分别占据湖北省第三产业前三位，201年分别为6.4813174.43其中，房地产在第三产业中占比逐年升高且快于全国。从2010021，湖北房地产占第三产业比值从1.8到165增长4.7个百点同全房产占三业值长1.3。图：01年湖北省第三产业DP结构交通运输、仓交通运输、仓邮电通信业批发和零售其他行业业住宿金融业房地产业和餐饮业IFIND,WIND、研究院湖北省民营经济有待进一步发展，政府提出加大资金支持。民营经济在湖北经济转型高质发中演重角色根湖省商数据201湖民济增为2.68万元同增长1，全省GP重为3.7低全水。202年湖北出台《关于进一步支持中小企业和个体工商户纾困发展的若干措施，明确提出加大资金支持、优化融资服务、缓解成本压力等3个方面举措，为中小企业和个体商户纾困解难。在缓解融资难融资贵困难方面，出台《关于加强金融助企纾困工作若措施，布在202排500亿以专信资金持小企纾和发。图：各省市民营经济增加值占DP比重（01年，山东、北京分别为22、219年水平）IFIND,WIND、研究院22年 2122年 21年 20年 29年 28年指标湖北全国湖北全国湖北全国湖北全国湖北全国DP万元）541.05044431.445974299DP增%）73301581-532281601967常住口千人）741.2581.3571.2591.0591.5人均D（元）92868781747277707166城镇民均支收（元）43494047374438423439商品销面（万方）6918474143691098015687165商品销面累同%）-00-432519-3426-30-018713商品价（/方）09100910091009090809社会费零总（亿）22402241183223482138社零速）28-021915-08-3913801290工业加（亿）--1633133316321531工业加累同%）70341896-612478487261固定产资成（亿）44523855325939517166固投计比）10512449-882916541059进出总（亿元）39633361244723462146IFIND,WIND,研究院需求端看，固定资产投资增速快于全国，消费韧性强，出口规模持续扩大投资角度看，除020年受疫情影响外，湖北固资产投资增速快于国占DP比重略高于全国。从210年的0.9万亿稳增至222的.4亿1，年速13.7高全国9.1分点2020年疫影增速负2021年情响减增速回至20，据省人政，222年11月北定产资速居国第二，中第一从占看，2013年之湖和国固定产投占DP的比重平，2013年后湖固产投高速果现其占P重开略全国。图8：湖北省固定资产投资占GDP比重与全国对比 图9：湖北固定资产投资累计同比与全国对比

湖北固投占DP比重 全国固投占DP比重8024680

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固定资产投资完成额:累计同比:年度:最后一条湖北:固定资产投资完成额:累计同比:年:最后一条8024680IFIND,WIND，研究院 IFIND,WIND，研究院从固定资产投资结看湖北大力发展制造投，投资结构不断优。202湖北造业投资，基础施投，房地产开发投增速别为23.215.9和0.，分别于同全国4.14.092百分。至201年第一二产投占会固资产投比分为2.34.9和62.6，别比016年0.56.5+7.0个点，1湖北省固定资产投资累计值在017年后停止公布，因此017年后固投累计值用累计同比倒推得出。同时全国固定资产投资（不含农户）累计值虽然持续公布，但为保持与湖北省统一口径，我们也选择从07年起用累计同比进行倒推。产业资比加。图：湖北省分产业投资增速湖北:固定资产投资完成额:第一产业:累计同比:年度:最后一湖北:固定资产投资完成额:第二产业:累计同比:年度:最后一湖北:固定资产投资完成额:第三产业:累计同比:年度:最后一09012345678901IFIND,WIND、研究院制造业投资从具体地目来看，222年国集团慧网数经研发造产业基地项目落地将建成华中最大的数字工厂；三峡东岳庙大数据中心一期，崛起数字济新引擎；宁德时代邦普一体化新能源产业项目落地湖北宜昌，依托宜昌丰富的磷矿源，225全投将超过00辆能汽配套池极料光的鼎物一期诞生了全球首个符合国际标准的模块化大分子生物制药工厂，二期启动建设仍选光谷。房地产投资方面，015年之前，湖北房地产资速高于全国，房地开投资额占全国比重从2002年的2.到015年的.4。206年开湖产库效果，截至206年，北商品库平消期8.7月较期降6个月201-2020年湖北房地产开发资的增速放缓，低于全国增速，02222三年疫情叠加房产政策调控，全国地产增速均有所放缓，湖北增速高于全国。222022湖北房地产投资平速7.高国67百分222年9月武市房障房屋理局在官网发布《武汉市新建商品房预售资金监管办法（征求意见稿）》，通过加强预售金监实现保交目。意稿出在目验收前交付准坯的目监管账户余额不得低于监管额度的5%，交付标准为全装修的项目监管账户余额不得低于监管的10。”图11：湖北房地产开发投资增速 图12：湖北房地产投资额占全国比重湖北房地产投资额占全国比湖北房地产投资额占全国比50

湖北湖北:房地产开发投资额:累计同比:年度:最后一房地产开发投资完成额:累计同比:年度:最后一条8024680

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湖北房地产投资额占全国比重湖北房地产投资额占全国比重1 4 7 0 3 6 9 IFIND,WIND，研究院 IFIND,WIND，研究院消费方面看，湖北人均可支配收入低于全国，商品零售增速高于全国。湖人均可支收从213的.6增至222的.3，持低全平值022北社零总额2.2万亿元，占全国零售总额的50%，同比增长2.8%，高于全国增速（-0.2。际近年，湖社消品售额占国重于升势（除00年）2022年比次破5从2012年的202年复年增达到9.，于全国（78一定程度上体现出湖北消费品场持良好恢复能力。从消费结构来看，线上消费占比低，与民生紧密相关的日用品类表现好，消费升级有加速。022湖线上费占比18远于全（27.2）电商展空间限额以消品中粮食品饮、西品别同长8.7、5314.2全国增速9.016.7.8个百分点，而烟酒、化妆品同比增长1.9%、6.1，低于全国增速17.216百分得一的，车为北的势业202车消样表现好同长8.3，高国76百。图13：湖北和全国人均可支配收入对比 图14：湖北与全国社会消费品零售总额增速对比,0,0,0,0,0,0,0,00

3 5 7 9

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社会消费品零售总额:累计同比社会消费品零售总额:湖北:累计同比-7-0-1-4-7-0IFIND,WIND，研究院 IFIND,WIND，研究院湖北商品房销售面占国比重近20年不断增长除020年）。房平售价近20年于国均推了销面增。213年2022，北商房售面复合增为64高国同水（20，全国比从203的33增至2022的4.7。215湖北地投放后商品销面滞一出现滑。图15：湖北与全国近0年商品房销售面积增速 图16：湖北商品房平均价格与全国对比0

中国:商品房销售面积:累计同比:年度:最后一湖北:商品房销售面积:累计同比:年度:最后一357913579

,0,0,0,0,0,00

房屋平均销售价格（元）湖北:房屋平均销售价格（元）2 5 8 1 4 7 IFIND,WIND，研究院 IFIND,WIND，研究院湖北商品房销售面积占全国比重湖北商品房销售面积占全国比图：湖北商品房销售面积占全国比重湖北商品房销售面积占全国比重湖北商品房销售面积占全国比3 5 7 9 1 3 5 7 9 IFIND,WIND、研究院我们通过租售比指2（价指数房租指数）来刻租金与房价的比值近20来的变化可以看出，2021年湖北售比明显高于全国均平，但仍低于北京海说明相比于全国平均水平，湖房增速慢于房价涨幅。图：部分省份地区租售比指数对比全国 湖北 北京 上海 江苏 浙江 广东.0.5.0.5.0.5.0.5.01 3 5 7 9 1 3 5 7 9 IFIND,WIND、研究院外贸方面，湖北外贸不断释放增长潜力，出口规模持续扩大。自020年起，湖北省进出口模续年破400元500元000亿元关202出口409.3亿，同比长0贸差227.8元相比01年差大603.6亿。2017年到2022年，湖北出口金额平均增速1.3%，高于全国（9.%），出口占全国的比重从2017的1.3升至22的176。从商品结构看，光电子信息产业独树一帜，向外贸领域的溢出效应也在逐年显现。年，北出高术品7328元是202的4.9倍十平增为17.2，占湖省口值比由2012年的2.2提至17.4。电信业终产出口稳中有增，202年智能手机出口值超20亿元；集成电路、光纤光缆出口分别增长16.230，于省口平增（1.32以01年为基期，通过CPI-房租测算0-21年间租房价格的变化，得到租房指数；以01年为基期，通过商品房平均销售价格测算0-21年间商品房价格变化，得到价指数，租售比指数=房价指数/租房指数。图：湖北近年出口增与全国对比湖北：出口金额：同比 全国：出口金额：同比504 5 6 7 8 9 0 1 IFIND,WIND、研究院人口端：湖北省面临人口流失，老龄化水平高于全国湖北省人均P略高于全国，对外省人口吸力却有待提高。人均DP全国人均DP近013后略于国除220受疫影大下外基本高于全国的增速。国家统计局发布的第七次全国人口普查公报显示，湖北常住人口为5775.3万，全人的4.1，同拥有60.1万户人，于口流省份。加020疫对北人的响七调中202020年北人口失205.3人人流度在国看严。图：222年全国31市人均P排名,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0GGP:北上江福天浙广内湖重山京海苏建津江东蒙北庆东古 人均

陕山安湖江宁辽新四海河云青西河吉贵广黑西西徽南西夏宁疆川南南南海藏北林州西龙江IFIND,WIND、研究院图21：湖北与全国人速 图22：近10年湖北人均P与全国人均P对比

湖北:年末常住人口增速 湖北：迁入人口增速全国:年末常住人口增（右湖北:人口自然增长率右轴）

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全国人DP（元） 湖北人DP（元）% .%1 8 5

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0 2 4 6 8 0 IFIND,WIND，研究院 IFIND,WIND，研究院从常住人口年龄结构来看，湖北省人口老龄化程度处全国中游。湖北省5岁及以上口占从00的9.0上至200年的4.59，一略于期国平（0年8.9；020年135，22年1.9。老化度以65以人占表征从2000年全国17位至2020年的12位老化速快全其省。据省政府公发的湖省人发规划201—230年，200湖省5岁上老年人口比重进一步升到20进入深度化阶段。规划出，要人口红利变为才利至230将劳年人平受育年提到12，预期命提到79.5岁从人口身衡展态基本成人与济会，环境的调度一提。-岁,5.84%-岁,16.31%岁及以上,14.59%岁及上，20.42%-岁,63.26%.7.-岁,5.84%-岁,16.31%岁及以上,14.59%岁及上，20.42%-岁,63.26%.7.6.5.9.1.2.9.3,0,0,0,00广东 浙江 江苏 北京 上海 天津 四川 湖北IFIND,WIND，研究院 IFIND,WIND，研究院1.4资金端看，企业信贷规模扩张，居民存在一定的储蓄化倾向湖北人币存（款贷21205快增，215年至2018年上维持相对平稳，与全国走势保持一致。但2018年以来，湖北省净存款不断下降，与全国净存款稳中有升的势离。我们认为这是近来湖北省企业贷款增影响。我们首先将净存款拆解为存款和贷款，可以看到湖北省存款增速与全国走势基本一致而贷款增速在016年、018、221年超过全国增速，信贷明显扩张。但在年，款速升同存款速本持变造成存下。图25：湖北省净存款余额 图26：湖北省与全国存款和贷款增速对比.6

金融机构:各项存款余:比 金融机构:各项贷款余:湖北：人民币：净存款（万亿元）金融机构：人民币：净存款（万亿元，右轴）0 湖北:人民币:各项款余:同比 湖北:人民币:各项款余:同比湖北：人民币：净存款（万亿元）金融机构：人民币：净存款（万亿元，右轴）.4 .2 .0 .8 .6 .4 .2 5.0 0-1-9-5-1-9IFIND,WIND，研究院

50-1 -9 -5 -1 -9IFIND,WIND，研究院近年来企业逐步代替居民成为信贷增长的主要拉动项。我们将贷款拆解为企业和居民个角度，206年209年，湖北居民贷款增速高速增长，远高于企业贷款增速，居民贷扩对体款长动较显200初情冲，民款速幅下而企业款速在2月下滑之迅回。21年以，北业增速持上升趋势，并且反超居民贷款增速，是拉高整体贷款增速的重要力量；而居民贷款增速续回，222年季来甚低全水。从企业贷款结构来，202年湖北信贷结构进一优化，全省普惠、色制造业中长期、民营和县域贷款均高于各项贷款平均增速。此同时，金融支持政策工具加速落地截至202年1月底北省融构对6.1万贷款施期本息排，共计267亿。图27：湖北居民贷款与企业贷款增速分化 图28：湖北部分行业贷款增速湖北:住户贷款:同比湖北:企事业单位贷款:同比金融机构:企事业单位贷款:同比5 金融机构:住户贷款:同比50-1-3-5-7-9-1

% %%%%%%IFIND,WIND，研究院 资料来源：中国人民银行，研究院我们存端拆为业和民端208来住存增持提，而融企业增速维持在相对较低水平。这与湖北居民贷款增速回落共同体现湖北省居民端可存在定储倾。图：湖北居民与企业款余额增速50

湖北:金融机构本外币存款余额:境内存款:住户存款:期末值:同比湖北:金融机构本外币存款余额:境内存款:非金融企业存款:期末值:同比-1-1-1-1-0-1-0-1IFIND,WIND、研究院2022年款速%）图：2022年款速%）86420江苏省浙江省山东省广东省 湖北省福建省北京市上海市天津市% % % % 赤字率（一般共算径，2）四川省IFIND,WIND、研究院湖北省财政与债务分析湖北财政实力相对较弱湖北省财政收入整稳上升（除220年同比259，但财政自给率相较弱，对中央转移支付有一定赖近十，北的般共预收由012年的823元增加至202年的3281亿元，年均增长61%，高于全国同期；一般公共预算支出则由3760元加至66元，均长8.高全国期以般共算收支出比例衡量财政自给率，湖北省财政自给率始终低于全国平均水平，显示其财政自给力相较。湖北省整体财政收质有待进一步提高。01湖北税收达250亿元占一般公预收的8远低全平水（89图31：湖北省一般公共预算收支与财政自给率 图32：201年中央对各省转移支付规模（亿元）,0,0,0,0,0,0,0,0,0,00

湖北：一般公共预算收入（亿元湖北：一般公共预算收入（亿元湖北：一般公共预算支出（亿元

4 6 8 0

,0,0,0,0,0,00

四河湖河湖云黑安新广贵山甘江陕内辽吉西山重江广福青北宁海浙上天川南南北北南龙徽疆西州东肃西西蒙宁林藏西庆苏东建海京夏南江海津江 古IFIND,WIND，研究院 IFIND,WIND、研究院湖北省接受中央转移支付较多。201年，湖北省一般公共预算收支缺口65.0亿元而中对北转支达3808元2019021年湖接中转支规模国排名别第、、5，说湖接较中转移付非受情响。221年转移支付弥补了湖北省一般公共预算收支缺口的8.8%，转移支付对湖北省的财力补果显从转来，湖省221获央净移243.3亿，转移居全国等。图：各省市净上缴中税收（亿元）0-200-400

年 年广东 上海 北京 江苏 浙江 山东 天津 福建 湖北 四川 河南IFIND,WIND、研究院财政土地依赖程度相对较高湖北省财政对土地的依赖程度处于相对较高水平。我们以成交土地出让金占地方公财政收的例近衡土地赖度201北省土依度于对较水，事实上近10年以来湖北土地依赖度基本都高于全国平均水平。我们认为湖北在财政方面要继续控制土地财政依赖度的增长速度，建立房地产长效机制，提升土地利用效率，加快济型。图：湖北省201年土地依赖程度居于全较水平4%2%0%0%0%0%0%内黑云宁海山新辽北上甘青广河天广陕河吉江福四山安重湖湖贵江浙蒙龙南夏南西疆宁京海肃海东北津西西南林西建川东徽庆南北州苏江古江IFIND,WIND、研究院湖北省隐形债务负担相对较重从债务角度看，近年来湖北省政府负债率和债务率逐步攀升，债务负担有所增加，220年受疫情影响债务率大幅提高36.4%。我们将地方债务分为政府债与城投债两部分；以地方政府的转移性收入、国有资本经营收入、一般公共预算收入和政府性基金收入的加和作为地方的综合财力；采用三种方式衡量地方债务负担：以地方政府债务余额占DP的例表债以地政债余占合财的例表务，以债务余与投台息务余的和综财的比代宽径务。图：近五年湖北省债率和负债率有所上升湖北：负债率（） 全国：负债率（）湖北：债务率（）（右轴） 全国：债务率（）（右轴）7 8 9 0

0IFIND,WIND、研究院近五年湖北省财政债力大，高于全国平水。022，省DP位列国第7位。从总体偿债压力来看，201年湖北省负债率（地方政府债务余额P）为23.86%，略低于全国各省市平均水平（267%，而债务率（地方政府债务余额/综合财力）为63.5，远高于全国各省市债务率的平均水平（16.2，远高于全国平均水平（28.74说湖省整政偿压大要由其政入量低。21年 20年 221年 20年 29年 28年 27年湖北全国湖北全国湖北全国湖北全国湖北全国地方府合力万元)0.7328.581.0028.691.2428.831.1826.490.6221.99地方府务额万元）1.1930.471.0025.660.8021.310.6718.390.5716.47地方府务:般务万）0.5113.770.4712.740.411.870.371.050.3410.36地方府务:项务亿）0.6916.700.5412.920.399.440.297.410.236.15地方府务额万元）1.2533.131.0527.870.8423.300.7020.030.6018.18城投台息务额万元)2.3249.312.3352.392.0745.001.7438.341.4633.97负债%)23.8626.6923.2024.5217.7021.0015.8919.5615.3519.21债务%)163.57106.24101.0186.5364.6771.6056.7967.5191.5872.69债务(口径()481.76278.74334.48269.14232.12227.71204.66212.24325.18227.17IFIND,WIND,研究院将城投债余额也纳入债务后，湖北省宽口径债务率高于全国平均水平。近年，湖北宽口径务率终高国水平2018短暂后2020年受情影幅上涨由2019年的33.48上至2021年的41.76远高全平水（2.74体现出湖省性务担重。220年北政台了中湖省湖省人府关于防范化解政府隐性债务风险的实施意见，提出“全面规范政府隐性债务管理，合运用务组政，法合化隐债，释到隐债风。。图：湖北省隐性债务担较重0

湖北：债务率宽口径) 全国：债务率宽口径)7 8 9 0 IFIND,WIND、研究院接下我将湖省投债项行单计梳理。湖北城投融资情况分析城投债发行量与净融资额发展较快全国投总行在209年成位数四的跃，达2725元后持蓬勃发，行模速长，222年国投发行达57483元复合增速达30.1。北城债总行的速于国，发由209的35亿上升到02的230.1元，合均速达830。2009至2022年，省城投总发量及资额占国比均呈动性的升趋势湖省投净资额从2009的35.0元增至215年的31.4亿元合年均速为4.7，205年湖城净资下滑79至13.4亿205年至202年湖北省城投净融资额整体处于上升区间，占全国比重从2015年的12%快速上升至2022的5.7。图37：湖北及全国城投债总发行额与净融资额 图38：湖北城投债总发行与净融资占全国比重,0,0,0,0,00

湖北：总发行量(亿元) 湖北：净融资额(亿元)全国：总发行量(亿元，轴全国：净融资额(亿元，轴913579

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湖北