如何找到各风格下绩优基金的相似产品

基金投资中的需求与难点资料来源：申万宏源研究困境处理在遇到流动性问题、规模效应影响、限制申赎等的应对2基金筛选选择各类风格中优质的基金产品构成基金池战术调整面对市场环境变化、基金变化、申赎等多种情况进行调整组合构建将选中的基金产品构建成符合收益风险特征需求的组合基金交易在合适的时间点进行基金产品的买入和卖出策略执行如目标日期、目标风险、回撤控制等策略的执行方案主动权益基金研究——基金投资需求与困境的解决方案3主动权益基金经理画像&

主动权益基金标签对基金产品和基金经理进行全面分析，协助进行【基金筛选】。基金权重分配方法论：走好构建基金组合的最后一步完成【基金筛选】后，【组合构建】中的【权重分配】步骤。◼

基金相似度研究：如何找到与绩优基金风格策略相似的产品⚫

解决【组合构建】中遇到的基金规模过大、基金经理离职、限购等困境。◼

金融产品每周见⚫

市场热点的跟踪，各风格的基金产品识别和统计。主动权益基金标签1、行业主题标签对产品的板块主题进行确定。确定基金板块偏离度和稳定性。2、交易择时标签刻画产品的仓位稳定性、换手率、交易收益等。3~5、市值估值盈利风格、持仓成分股标签刻画产品持仓的大中小盘分布情况、估值盈利情况等。6、持仓的抱团股特质股标签刻画产品持仓股票中抱团股和特质股的占比。7、重仓股被其他基金持有情况标签刻画产品重仓股的独特性。8、持股共振性标签刻画产品持股与二级市场同涨同跌性的指标。9、能力圈指标通过基金的持仓、净值等公开数据对基金各项能力圈的分析。◼

10、收益与策略主流性指标。申万宏源研究⚫

采用聚类算法对产品的收益和策略的主流性进行刻画。

所有数据均通过公开客观数

据计算得到 基金代码166301.OF产品的基本信息简称华商新趋势优选成立日2015-05-14现任基金经理周海栋基金公司华商基金管理起始日2015-05-14标签1：行业主题标签是否为板块主题基金周期行业基金均衡或偏离板块配置：偏离稳定或漂移偏好板块：适中行业主题标签周期行业偏离度68.35标签2：择时交易以及个股集中度个股权重分布的集中度10.85仓位中高仓位

平均仓位83.64择时淡化择时换手低换手型；近两期换手率均值1.73交易能力交易能力适中；交易年化收益1.8个股集中度分散最新前十大占比29.29标签3：持股市值标签大盘(全持仓)23.27中盘(全持仓)43.96小盘(全持仓)32.77全持仓市值标签中盘,小盘标签4：持股估值盈利标签自由流通市值(全持仓)546.34PE(全持仓)29.22ROE(全持仓)9.20净利润增速(全持仓)50.69营收增速(全持仓)15.60全持仓估值标签低估值

PE

29.22+中等ROE

9.2

+净利润中等增速

50.69标签5：持股所属指数成分股标签上证50(持仓占比)11.08沪深300(持仓占比)31.54中证500(持仓占比)28.87中证1000(持仓占比)27.42创业板(持仓占比)6.9成分股分布沪深30031.54标签6：持股分布标签（抱团股特质股）全市场抱团股(全持仓)14.50公司抱团股(全持仓)5.60个人特质股(全持仓)79.90标签7：重仓股被其他主动权益基金持有情况第1大重仓股股票1

:

156/3642第2大重仓股股票2

:

35/3642第3大重仓股股票3

:

6/364221231每只股票被其他权益基金共同持有数量/样本1.79标签8：持股是否容易在二级市场发生共振越接近100越容易共振持仓股票的共振性33.41标签9：能力圈分布（越接近100能力越强）行业轮动能力(2021年以来)95.05行业轮动幅度(2021年以来)45.11行业配置能力(2021年以来)93.49个股选择能力(2021年以来)72.04交易调仓能力(2021年以来)72.65交易调仓力度(2021年以来)28.95标签10：收益独特性与策略主流性收益独特性(值越大Alpha越独特)(近半年)37.50策略主流性(值越大Beta越主流)(近半年)100.004主动权益基金标签（续）11、净值标签包含：1）绝对收益标签；2）风险控制能力标签；3）风险调整收益获取能力标签；4）收益体验度标签；5）顺逆境投资能力标签。12、三因子模型标签刻画产品的Alpha能力以及在大小盘、价值成长风格的暴露情况。13、板块顺逆境表现指标分析不同板块的顺逆境环境下基金产品的表现情况。14、风格顺逆境表现指标分析不同风格的顺逆境环境下基金产品的表现情况。。申万宏源研究所有数据均通过公开客观数据计算得到基金代码166301.OF产品的基本信息简称华商新趋势优选成立日2015-05-14现任基金经理周海栋基金公司华商基金管理起始日2015-05-14标签11：净值维度（近半年）年化收益率(近半年)22.63最大回撤(近半年)-8.83夏普比率(近半年)123.84年化波动率(近半年)15.85calmar比率(近半年)256.27盈亏比(近半年)114.29创新高天数(近半年)26最大回撤修复速度(近半年)18权益顺境(近半年)-4.34权益逆境(近半年)17.60权益上涨累计收益(近半年)54.34权益下跌累计收益(近半年)-28.48下行波动率(近半年)0.71风险控制能力(近半年)191风险调整收益获取能力(近半年)109持有体验度能力(近半年)69权益顺境能力(近半年)1290权益逆境能力(近半年)158综合能力(近半年)55标签12：三因子模型（近半年）Alpha(近半年)0.07市场因子(近半年)86.95大盘因子(近半年)-34.01成长因子(近半年)-4.36标签13：在不同市场环境下的表现（近半年）板块维度：越接近100能力越强消费(顺境)(近半年)52.89消费(逆境)(近半年)95.05医药(顺境)(近半年)50.80医药(逆境)(近半年)95.25科技(顺境)(近半年)74.06科技(逆境)(近半年)87.70新能源(顺境)(近半年)73.16新能源(逆境)(近半年)78.17金融地产(顺境)(近半年)85.04金融地产(逆境)(近半年)84.76上游(顺境)(近半年)94.63上游(逆境)(近半年)61.25中游(顺境)(近半年)74.76中游(逆境)(近半年)81.77下游(顺境)(近半年)43.72下游(逆境)(近半年)96.09标签13：在不同市场环境下的表现（近半年）风格维度：越接近100能力越强大盘成长(顺境)(近半年)58.34大盘成长(逆境)(近半年)89.57大盘价值(顺境)(近半年)80.65大盘价值(逆境)(近半年)88.26中盘成长(顺境)(近半年)77.58中盘成长(逆境)(近半年)84.54中盘价值(顺境)(近半年)90.94中盘价值(逆境)(近半年)74.87小盘成长(顺境)(近半年)71.90小盘成长(逆境)(近半年)78.78小盘价值(顺境)(近半年)90.72小盘价值(逆境)(近半年)74.985相似基金算法框架概述：三大维度指标综合考虑资料来源:

申万宏源研究6相似基金算法框架概述：三大维度指标综合考虑初筛风格筛选次筛行业分布筛选二、剔除行业偏移过大的产品一、剔除风格差异过大的产品三、综合三类指标进行终筛终筛综合筛选在初筛样本中，剔除行业分布差异性最大的50%的产品，剩余产品构成次筛样本结合风格、行业、净值三类指标，最终选出综合差异最小的5只产品选出100只风格与目标基金相似度较高的产品，构成初筛样本资料来源:

申万宏源研究7相似基金算法框架概述：三大维度指标综合考虑资料来源:

申万宏源研究8相似基金算法框架概述：三大维度指标综合考虑资料来源:

申万宏源研究9样本综合差异度分布情况◼

分析时间：2021/3/31-2023/2/28，报告期：2020H2-2022H1（四期）◼

前五大相似基金的综合差异度大多分布在4%~12%区间内：资料来源:

wind，申万宏源研究10明星基金的相似基金情况11资料来源:wind，申万宏源研究，剔除同一基金经理管理过的产品，相似基金中每位基金经理仅展示1只产品，下同目标代码目标简称目标基金经理基金代码基金简称基金经理综合差异度相似度排名000220.OF富国医疗保健行业A孙笑悦4.74%1003095.OF中欧医疗健康A葛兰005176.OF富国精准医疗赵伟5.22%2004851.OF广发医疗保健A吴兴武5.38%3005612.OF嘉实核心优势胡宇飞10.65%1005827.OF易方达蓝筹精选张坤006345.OF景顺长城集英成长两年刘彦春10.66%2005379.OF汇添富价值创造胡昕炜12.21%4200008.OF长城品牌优选杨建华6.33%3260108.OF景顺长城新兴成长A刘彦春160605.OF鹏华中国50王云鹏6.96%4000083.OF汇添富消费行业胡昕炜7.07%5000083.OF汇添富消费行业胡昕炜7.65%1110022.OF易方达消费行业萧楠,王元春260108.OF景顺长城新兴成长A刘彦春8.39%2020005.OF国泰金马稳健回报A李恒8.49%4007353.OF工银科技创新胡志利6.76%1007119.OF睿远成长价值A傅鹏博,朱璘007349.OF华夏科技创新A周克平6.98%2006813.OF博时汇悦回报吴渭,郭晓林7.20%3320007.OF诺安成长蔡嵩松,刘慧影519674.OF银河创新成长A郑巍山10.68%1290011.OF泰信中小盘精选董季周15.32%3000522.OF华润元大信息传媒科技刘宏毅17.49%4110022.OF易方达消费行业萧楠,王元春4.35%1000083.OF汇添富消费行业胡昕炜260108.OF景顺长城新兴成长A刘彦春4.84%2160605.OF鹏华中国50王云鹏4.89%3006154.OF华安制造先锋A蒋璆26.08%2005669.OF前海开源公用事业崔宸龙005634.OF汇安行业龙头邹唯,刘田27.09%3006128.OF银河和美生活A郑巍山28.26%4绩优基金的相似基金情况资料来源:

wind，申万宏源研究12目标代码目标简称目标基金经理基金代码基金简称基金经理综合差异度相似度排名090019.OF大成景恒A苏秉毅17.73%1004685.OF金元顺安元启缪玮彬006195.OF国金量化多因子A马芳,姚加红18.82%2001917.OF招商量化精选A王平20.69%3519702.OF交银趋势优先A杨金金000729.OF建信中小盘A周智硕11.64%1001917.OF招商量化精选A王平13.63%3006195.OF国金量化多因子A马芳,姚加红15.91%4003567.OF华夏行业景气钟帅19.28%1210002.OF金鹰红利价值A陈颖003501.OF泰达宏利睿智稳健A孟杰19.36%2006195.OF国金量化多因子A马芳,姚加红20.06%3004475.OF华泰柏瑞富利A董辰519702.OF交银趋势优先A杨金金15.34%2005161.OF华商上游产业A童立16.23%3590003.OF中邮核心优势张腾18.34%4519702.OF交银趋势优先A杨金金7.41%2007130.OF中庚小盘价值丘栋荣001907.OF国投瑞银境煊A周思捷14.61%3000061.OF华夏盛世精选郑煜15.33%4000756.OF建信潜力新蓝筹A周智硕15.39%3002258.OF大成国企改革韩创003175.OF华泰柏瑞多策略A董辰15.69%4001487.OF宝盈优势产业A陈金伟,杨思亮17.60%5001532.OF华安文体健康主题A刘畅畅7.89%1003501.OF泰达宏利睿智稳健A孟杰000061.OF华夏盛世精选郑煜9.79%2006257.OF信澳先进智造齐兴方10.67%3040015.OF华安动态灵活配置A蒋璆12.49%1003567.OF华夏行业景气钟帅001532.OF华安文体健康主题A刘畅畅13.68%2000061.OF华夏盛世精选郑煜13.78%3衍生用途——判断基金的不可替代性资料来源:wind，申万宏源研究，每位基金经理仅展示1只产品，不展示基金经理任职较晚的基金13代码简称基金经理基金经理任职日22Q4基金规模（亿元）前五大相似基金平均综合差异度003304.OF前海开源沪港深核心资源A吴国清2016-10-176.4734.87%519191.OF万家新利黄海2020-09-239.8533.46%005505.OF前海开源中药研究精选A范洁2019-05-1511.0529.14%005669.OF前海开源公用事业崔宸龙2020-07-20168.8428.13%671010.OF西部利得策略优选A何奇2020-10-222.3627.94%005537.OF中航新起航A韩浩2018-04-230.0627.64%519918.OF华夏兴和A李彦2020-06-1235.6026.95%003413.OF华泰柏瑞新经济沪港深A何琦2017-07-101.4425.95%005585.OF银河文体娱乐主题A卢轶乔2018-04-193.5325.47%001614.OF东方区域发展周思越2021-12-310.1625.09%720001.OF财通价值动量金梓才2014-11-1936.3425.06%001437.OF易方达瑞享I武阳2017-12-3010.5625.03%005851.OF财通新视野A沈犁2021-01-272.2424.49%005094.OF万家臻选莫海波2017-12-2016.5724.23%001970.OF泰信鑫选A董季周2020-11-242.5623.96%001628.OF招商体育文化休闲A文仲阳2020-12-022.6223.95%003634.OF嘉实农业产业A吴越,朱子君2020-12-0929.5323.73%519183.OF万家双引擎叶勇2018-08-241.9723.69%519198.OF万家颐和A章恒2020-05-1410.3122.92%001678.OF英大国企改革主题张媛,汤戈2019-03-114.2022.77%不可替代性较强的绩优基金资料来源:wind，申万宏源研究，每位基金经理仅展示1只产品，不展示基金经理任职较晚的基金14代码简称基金经理基金经理任职日22Q4基金规模（亿元）前五大相似基金综合差异度近两年Sharpe004685.OF金元顺安元启缪玮彬2017-11-1415.2920.48%2.70519702.OF交银趋势优先A杨金金2020-05-06119.7514.11%1.68210002.OF金鹰红利价值A陈颖2020-04-281.4820.08%1.55004475.OF华泰柏瑞富利A董辰2020-07-2963.5617.67%1.48007130.OF中庚小盘价值丘栋荣2019-04-0376.1514.22%1.44002258.OF大成国企改革韩创2021-01-1316.7117.55%1.20003567.OF华夏行业景气钟帅2020-07-28109.6014.41%1.10000689.OF前海开源新经济A崔宸龙2020-10-27108.2120.08%1.07005505.OF前海开源中药研究精选A范洁2019-05-1511.0529.14%1.06001933.OF华商新兴活力高兵2019-08-0925.0017.74%1.04590003.OF中邮核心优势张腾2015-03-1819.0118.97%1.03005161.OF华商上游产业A童立2017-12-270.5512.38%1.02001678.OF英大国企改革主题张媛,汤戈2019-03-114.2022.77%1.00001437.OF易方达瑞享I武阳2017-12-3010.5625.03%0.94090013.OF大成竞争优势徐彦2019-12-308.4112.42%0.94005821.OF万家新机遇龙头企业A束金伟2020-04-1335.3116.44%0.92260112.OF景顺长城能源基建A鲍无可2014-06-2723.8713.54%0.91166301.OF华商新趋势优选周海栋2015-05-1498.7212.40%0.85700003.OF平安策略先锋神爱前2016-07-1942.4912.35%0.84003304.OF前海开源沪港深核心资源A吴国清2016-10-176.4734.87%0.81如何找到各风格下绩优基金的相似产品？1234净值表现基金经理画像定量识别算法定性结果检查能力圈计算基金标签数据定性剔除定量结果检查收益风险比不同市场环境下表现投资逻辑框架过往投研经历风格、行业指标净值指标基金经理投资方法投资人员更替个股选择能力行业超额收益持仓风格数据换手、轮动数据同基金经理管理产品定开产品持仓风格数据净值走势识别完成2、风格确认1、绩优基金识别3、相似度计算4、识别结果检查15资料来源:

申万宏源研究绩优基金的相似基金情况16资料来源:

wind，申万宏源研究风格分类目标代码目标简称基金经理相似基金相似基金1综合差异度情况相似基金2相似基金3小盘风格004685.OF金元顺安元启缪玮彬大成景恒，招商量化精选，交银趋势优先17.73%20.69%21.96%519702.OF交银趋势优先杨金金建信中小盘，招商量化精选，平安新鑫先锋11.64%13.63%16.36%000729.OF建信中小盘周智硕华安文体健康主题，交银趋势优先，华夏行业景气10.06%10.81%12.29%007130.OF中庚小盘价值丘栋荣交银趋势优先，国投瑞银境煊，平安新鑫先锋7.41%7.08%14.61%16.69%价值风格166005.OF中欧价值发现曹名长,蓝小康,沈悦工银创新动力，前海开源股息率100强，国联安小盘精选7.81%8.13%006624.OF中泰玉衡价值优选姜诚工银战略转型主题，中欧成长优选回报，大成竞争优势9.60%10.16%10.76%成长风格001933.OF华商新兴活力高兵平安转型创新，中海积极增利，华泰柏瑞积极优选16.09%16.42%18.28%18.59%002296.OF长城行业轮动杨宇华商新兴活力，泰达宏利成长，浦银安盛环保新能源14.45%14.12%16.53%16.47%350002.OF天治低碳经济许家涵长城新兴产业，工银物流产业，中欧价值智选回报16.51%090013.OF大成竞争优势徐彦工银创新动力，中欧潜力价值，中泰星元价值优选11.01%11.44%12.89%低波风格260112.OF景顺长城能源基建鲍无可工银创新动力，大成策略回报，中欧成长优选回报12.72%12.81%14.27%000893.OF工银瑞信创新动力杨鑫鑫前海开源股息率100强，中欧成长优选回报，国联安小盘精选6.79%7.78%8.21%逆向策略001