消费行业基金投资优选

公募基金对大消费行业超配大消板在A全中市比较近6平均值为2044至202年，费市值计.29万，占为2024。募对费行的置例期于行流市占，前超比为.15。图表1：大消费板块在市场中市值占比高5006H1

07H1

08H1

09H1

00H1

01H1

02H1，：%公募金食饮会服容理纺服装业于配对品饮料行业长维持2以上超配比例社会服也公募基金好超配行，2021年下年来配例所降着型费兴起公基对容理行持续增持，目超配比到0.3；纺织装行业去几年一直于低配年开相配比提。图表2：公募基金长期配食品饮料行业 图表3：公募基金持续配社服行业6 2.55 241.53121 0.502016H1 2017H1 2018H1 2019H1 2020H1 2021H1 2022H1

02016H1 2017H1 2018H1 2019H1 2020H1 2021H1 2022H1，：% ，：%图表4：美容护理行业对配置比例提升 图表5：纺织服装行业201年以来超配2016H1 202016H1 2017H1 2018H1 2019H1 2020H1 2021H1 .8.6.4.202016H1 2017H1 2018H1 2019H1 2020H1 2021H1 2022H1240.30.20.10

000-0.-0.-0.1 -0.6，：% ，：%公募金前家贸零工造农牧渔持配家行过去是公基偏的费业之着0后原材价的涨近年公募持仓占比所下滑商零售行业前相对置平维持标，近两也现下滑。图表6：家电行业相对置比例处于低位 图表7：商贸零售行业年相对配置比例较低2016H1 202016H1 2017H1 2018H1 2019H1 2020H1 2021H1 2016H1 2017H1 2018H1 2019H1 2020H1 2021H1 2.52 01.51 -0.50.50 -1-0.5-1 -1.5，：% ，：%主动型消费基金主动型消费基金规模居主导公募泛局费金消费基总理模计0亿中动型消费金为7亿比8型消基管规为亿元占比达基所理消类金规最模为5亿元其是顺金管理为8亿汇添基位管规第，其消类金为1亿。商金鹏基金国基、弘金在被动型费金局深易方基顺城银华金华基则耕主型消费金汇富金华夏金者顾。图表8：消费类基金规总计基金管理人ETF基金指数型基金指数增强型基金主动型基金总计易方达基金2.65106329106595景顺长城基金806.8806.8汇添富基金159.60.13525.2685.1招商基金22.75604.35.01632.9富国基金64.150.67158.9223.1银华基金3.30219.1222.1华夏基金54.450.14128.9182.8华安基金0.52164.0164.2鹏华基金94.6737.4125.03157.1交银施罗德基金150.2150.2国泰基金56.7961.7127.83146.3天弘基金86.252.400.3120.55109.0嘉实基金8.7365.6674.38广发基金12.854.8627.9145.62工银瑞信基金24.6316.1240.75南方基金0.3239.2039.52华宝基金11.095.2019.4135.70长城基金34.6234.62农银汇理基金34.2234.22信达澳亚基金33.4933.49博时基金3.220.1229.6532.99大成基金23.7923.79宝盈基金20.9120.91长信基金15.4315.43中欧基金12.0112.01前海开源基金0.645.835.3511.82永赢基金11.2811.28财通证券资产管理11.2711.27，：亿元被动消基数有87只。动基中动型费题金19规模37主泛消金93模0亿主型主题基金数最，均模4亿；动泛费总模大其不爆款基金，金均为24亿。图表9：消费类基金分布3000

规模（亿元） 个

160140250012020001001500 8060100040500200 0被动型 泛消费 消费类，主动型消费基金在下跌市表现较好主动消基的下跌场业表较262821年和22年消行熊市其中在8年2021和22年主消基金均赢证费在8和21年度额益明。72019和20年为行业现好年27年消的筹市该年度主动消基大跑消费数超收达019年动消基金跑输指数5。20胜指。年场为强，动消基略微跑输。图表10：主动型消费基熊市相对表现较优2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年今年来主动型消费基金-12.3%20.5%-22.0%50.1%67.9%-4.48%-16.8%6.56%指数型消费基金0.54%43.9%-26.2%66.3%69.4%-2.83%-15.0%6.15%ETF基金-4.31%37.3%-23.9%51.0%72.1%-5.93%-15.2%6.04%内地消费指数-6.00%49.7%-26.8%55.7%65.2%-12.5%-16.9%7.09%超额收益-6.34%-29.2%4.81%-5.58%2.70%8.10%0.02%-0.53%，图表11：各类型消费基年度超额主动超额收益 指数型超额收益 ET超额收益年年年年年 年 年今年来年年0%5%1%1%2%2%3%3%，主动消基相消指数超收在跌中表较明。7蓝筹格优上牛中动消基大输消指额益落后；在20192020年策推动牛中输99点。在022年1以的反弹市中益现及费指在28行行期动消基与消费指数回均型消基的现于费指取了1超额收益。于分费业业绩续于期，21年2月至2年0行业持续调在期主基金现越数9体场格业基本面对消费指数表影响较大在市场跌，主动型费基金够活操作，控制行险在场涨时主型费金于仓等因总在益弹方面不消指及动消费金但秀主消费金然通基经理的选股力得la的益。图表12：不同市场环境主动型消费基金表现时段消费指数表现主动型消费基金表现超额收益上行期20171/120181/352.1922.59-29.60下行期20181/24201810/0-37.18-26.7910.39震荡期201810/120191/32.86-0.64-3.50上行期20191/320212/10204.9195.4-9.39下行期20212/11202210/1-48.83-39.089.75反弹期202211/120232/1329.7022.96-6.74，：%百亿规模消费基金经理主动消基具明的头效明基经理萃消基中理规模超百的金共15所行赛可能于先置管规模最大的费金理易达基的坤总理模达到84亿。长城基金的彦规紧其，管规到72元。图表13：管理规模超过亿的消费基金经理证券代码代表产品基金经理任职日期管理年限(年)总管理规模（亿元）00587.OF易方达蓝筹精选张坤2018-9-0510.46894.416265.OF景顺长城鼎益刘彦春2015-7-1013.88779.200003.OF汇添富消费行业胡昕炜2016-4-086.93543.911002.OF易方达消费行业萧楠,王元春2012-9-2810.46486.300106.OF易方达改革红利陈皓2022-1-1210.46463.251995.OF富国消费主题A王园园2017-6-165.74247.800444.OF汇添富文体娱乐主题A杨瑨2018-6-216.13245.000104.OF嘉实新消费谭丽2017-4-115.92243.218002.OF银华富裕主题焦巍2018-2-277.56213.351970.OF交银策略回报韩威俊2016-1-207.15199.951902.OF华安安信消费服务A王斌2018-0-314.37178.500024.OF华安生态优先A陈媛2018-2-265.04137.500588.OF华夏新兴消费A孙轶佳2018-1-077.32134.000535.OF浙商全景消费A贾腾,刘新正2019-7-314.06130.700159.OF国泰大农业A程洲2017-6-1514.95129.1，复盘同场境百基金理业表坤彦胡等管理模大基经在行上期现王园谭斌媛程洲等行均分的金理在业行表更在动强市下萧楠王园园、陈总体来表更好。刘春、孙佳各种市场境下均赢费指数图表14：百亿消费基金理在不同市场环境的品表现证券代码代表产品基金理上行期下行期震荡期//-//3//-//0//-//3//-//0//-//1//-//3.OF易方达筹精选张坤.9.4.4.2.OF景顺长鼎益刘彦春.6.2.5.6.9.2.OF汇添富费行业胡昕炜.2.8.0.5.5.1.OF易方达费行业萧楠,王元春.0.5.3.6.5.4.OF易方达革红利陈皓.0.2.6.1.0.1.OF富国消主题A王园园.9.0.3.8.5.3.OF汇添富体娱主题A杨瑨.7.3.4.1.OF嘉实新费谭丽.4.2.3.2.3.0.OF银华富主题焦巍.9.2.2.2.9.1.OF交银策回报韩威俊.1.6.4.4.9.0.OF华安安消费务A王斌.5.5.0.6.2.9.OF华安生优先A陈媛.4.6.5.0.8.8.OF华夏新消费A孙轶佳.7.5.5.OF浙商全消费A贾腾,刘新正.8.5.6.1.8.OF国泰大业A程洲.3.6.8.1.0，：%在百基经大分基经坚自而精选刘春程、陈皓萧坤谭韩俊贾等部基金理持上下自下上相结行中出精景的费行如园昕媛等张坤楠胡炜焦韩俊刘春部基金期配酒以白行业为心些经理多长的资将而轶媛园王斌等业加散更专注新领。图表15：百亿消费基金理投资理念证券代码代表产品基金经理投资理念16265.OF景顺长城鼎益刘彦春自下而上，关注公司投入产出水平以及未来发展潜力，重点关注行业间较大、具备核心竞争能力的公司，通过比较RE、RIC等财务指标，寻找标的。持股周期长，换手率低，相对偏好行业龙头00159.OF国泰大农业A程洲投资偏逆向，关注行业增长性，选择行业龙头，关注自由现金流，寻低估公司。行业和个股都进行分散，不押注某个行业，某个公司，某风格。00106.OF易方达改革红利陈皓偏好成长股，均衡，在关注个股的成长速度和空间同时，重视投资的安全性，以及个股成长的持续性，在成长性、持续性、安全性这三个要里综合来进行评估，达到稳健收益00003.OF汇添富消费行业胡昕炜行业中观+自下而上相结合，以核心+卫星配置策略，核心方面选取消费升级趋势中竞争格局较好、有较强壁垒和护城河、稳健增长、RE高，自由现金流较好的公司；卫星部分配置少量基本面拐点型公司11002.OF易方达消费行业萧楠,王春自下而上，偏好商业模式长久、清晰、有强劲未来现金流的个股。持股周期长，换手率极低，获取企业价值增长的长期回报。相对同类产品集中和长期的持有白酒行业51995.OF富国消费主题A王园园优选行业和个股、深入研究、动态调整。子行业配置分散，并依据估值灵活调整，会适度配置拐点型行业或公司增加弹性00104.OF嘉实新消费谭丽自下而上精选个股，坚持基本面投资，以安全边际为核心，专注于企业内在价值，观察股票的RE水平、稳定性及匹配的现金流情况。左侧行业分散，个股集中00587.OF易方达蓝筹精选张坤自下而上，买商业模式出色、行业格局稳定、竞争力强的优质公司，看重企业财务指标为高roe、ro、自由现金流，对买入价格严格51970.OF交银策略回报韩威俊自下而上，追求持续的绝对收益，寻找壁垒高、盈利确定性强的赛道和公司；追求戴维斯双击，寻找企业稳定增长和困境逆转的机会。18002.OF银华富裕主题焦巍集中在能力圈做长期稳健的投资，对优质企业坚定持有，不会因为价格和安全边际因上涨减弱而考虑有性价比的二线资产，专注于消费、医药健康等板块的投资，对于RE、产业格局的确定性和核心竞争力的可续性赋予更高的估值权重。00024.OF华安生态优先A陈媛从行业中观出发，自下而上。按照增速与行业容量2个维，将消费领域分为5种类型，分别是高速+高规模、高增速+中等规模、稳定增长大规模、爆发式机会+小众品类放量、行业总量见顶向下，并主要偏好前2类标的。挖掘行业逻辑和收入端均有支撑的龙头企业和优质企业，偏高周转带来的高RE，非常看重公司的跟踪尺度和频率。00444.OF汇添富文体娱乐题A杨瑨分享企业中长期较为确定的成长红利，看重成长的确定性与持续性。公司治理、管理层、企业执行力、行业特征和商业模式、竞争优势来选企业。51902.OF华安安信消费服务A王斌自上而下与自下而上结合：中观选择优质赛道：行业空间大、增速快行业格局好的行业。选择在产业链中有竞争力的公司。着重在消费和造的结合上发现投资机会。00535.OF浙商全景消费A贾腾,刘正价值风格，自下而上挖掘个股，采用DF模型关注低估股票。敢于期集中持股。会根据个股性价比调整持仓，但不会刻意控制组合的波动。00588.OF华夏新兴消费A孙轶佳多维度选股框架，从宏观、行业到公司，不同行业之间的选择首先涉及到行业比较和分类，看重成长中的价值。持仓分散，关注企业的团队，主动型消费基金优选主动消基具明的头效且星经理有7年管理年限基经共有25位。有46年理的中代金理有2位主动型费金规前的基主由金理坤彦楠胡等进行管理这基经均市场基管的将易方蓝精顺城新成长方消行添富费业景长鼎益银富主的新规均超过亿易达筹选顺城兴长基金可在市进投资泛消费金。图表16：资产规模前十主动型消费基金证券代码证券简称基金经理任职日期基金规模（亿元）管理年限（年）消费行业平均仓位%00587.OF易方达蓝筹精选张坤2018-9-05570.510.4151.8326018.OF景顺长城新兴成长A刘彦春2015-4-09400.413.8366.3911002.OF易方达消费行业萧楠,王元春2012-9-28274.810.4178.3300003.OF汇添富消费行业胡昕炜2016-4-08183.86.8870.5716265.OF景顺长城鼎益刘彦春2015-7-10175.013.8368.8618002.OF银华富裕主题焦巍2018-2-27166.77.5250.4300539.OF汇添富价值创造胡昕炜2018-1-1973.066.8858.0900742.OF景顺长城绩优成长A刘彦春2019-7-0268.6013.8359.6451995.OF富国消费主题A王园园2017-6-1662.345.6956.1251902.OF华安安信消费服务A王斌2018-0-3162.234.3228.41，主动消基的均度超为2其方达恒了16度超。动消基近三平超收为7近年内有的消费基取了越准回有基得了%上超收型消费基金的平均月度胜率为9%。表现最好的是易方达国企改革，胜率达到67。主动消基近年年化均普为0，华安消务A普比达12分著主型费金化波率均在6动最的华宝消三安信服务A最回表好仅有同主消费金平水0。图表17：主动型消费基近三年超额收益率布 图表18：主动型消费基近三年超额收益与撤0-500-500-10-20-30-40-50-60150086420， ，：%我们据金往绩现金本等标筛选了现综合管理力主型费基。3重关主动消基近年业绩表现均于费超额益为3三别韩俊管交银品质升级A、交银消费新驱动和交银股息优化。绩优消费基金的年度平均超额为2萧所理方达以1度平超一绝。优消基金的度均为572郭管的方企改和越理嘉消费精选的胜率消费基中为领先。三主型费基金的益明显于费指数。可见动消基通基金理下上质个整合构创造显著的额基经韩威宜楠吴越中期超收与胜均较为先。图表19：绩主动型消基金证券代码证券简称基金经理年度平均额年度胜率近三年超额月度胜率.OF交银施德品升级A韩威俊.0/5.9.4.OF交银消新驱动韩威俊.9/8.9.3.OF交银股优化韩威俊.1/6.1.9.OF新华优消费蔡春红.1/8.9.9.OF银华食饮料A李宜璇杨腾.0/6.7.4.OF交银策回报韩威俊.8/8.1.6.OF大成消主题齐炜中.6/8.1.0.OF易方达恒萧楠,元春.6/5.8.1.OF嘉实消精选A吴越.7/4.7.6.OF银华消主题A薄官辉.6/8.3.0.OF富国消主题A王园园.7/8.8.6.OF富国品生活A王园园.2/4.1.3.OF银华中梦薄官辉.1/8.1.9.OF易方达EG任投资郭杰.5/4.0.6.OF易方达革红利陈皓.4/8.4.4.OF易方达企改革郭杰.3/6.1.7.OF银华明多策略倪明,静然.7/6.7.7.OF嘉实回灵活置常蓁.4/8.3.9.OF嘉实新费谭丽.0/8.7.3.OF宝盈消主题杨思亮.5/6.4.3.OF华安生优先A陈媛.4/8.7.3.OF鹏华消领先孟昊.4/8.1.9.OF汇添富费级A胡昕炜.0/5.3.4，：%00-200-25-30-35-40-45-50消费块盖业量在全场市占较从绩消基规来，优秀主型费金模一偏小过三益表最的只金模均在40以。所选绩优费金，模大的富基王园管理的富国费题从金超额益最回来筛出消基的益与大回撤现显负关超额益著消基回较体险制能较强齐中管的成消主三超收益全绩消基中排第7大撤为威所理交略回近年额在全00-200-25-30-35-40-45-50图表20：主动型消费基规模与收益分布 图表21：主动型消费基收益与回撤分布0 20400 204060801，：% ，：%在绩消基部分金平股仓保在80以胡薄官春李宜等金经长保仓在左有威管交银策略回报常蓁管的实回报灵配置两产的平股仓在80下。从过去3的位来思昊丽王园常的仓位动较大会据场的作小的时而胡炜薄官春红李璇郭杰、萧楠齐中吴媛威明不倾向作位大择长维持在为定权仓。图表22：绩优消费基金位变化证券代码证券简称基金经理121212平均仓位.OF汇添富费级A胡昕炜.6.3.8.1.5.3.6.OF宝盈消主题杨思亮.7.1.9.9.1.1.5.OF银华中梦薄官辉.0.7.5.2.8.1.0.OF新华优消费蔡春红.2.7.7.1.6.7.3.OF银华食饮料A李宜璇杨腾.3.7.4.6.2.8.3.OF易方达革红利陈皓.5.0.1.6.1.1.5.OF银华消主题A薄官辉.3.0.3.6.4.0.1.OF鹏华消领先孟昊.4.6.4.9.8.6.8.OF易方达恒萧楠,元春.8.2.4.6.0.0.7.OF大成消主题齐炜中.0.5.8.2.4.9.0.OF易方达企改革郭杰.7.5.6.3.3.0.2.OF嘉实消精选A吴越.8.8.2.5.4.1.1.OF华安生优先A陈媛.7.2.3.6.2.6.9.OF嘉实新费谭丽.2.9.2.2.4.7.9.OF交银施德品升级A韩威俊.8.7.2.7.4.1.1.OF交银股优化韩威俊.6.8.0.3.0.7.4.OF易方达EG任投资郭杰.9.7.6.6.3.7.0.OF富国品生活A王园园.9.8.9.5.2.8.7.OF富国消主题A王园园.7.7.1.1.5.4.6.OF交银消新驱动韩威俊.4.5.6.3.1.1.5.OF银华明多策略倪明,静然.8.1.0.6.7.3.6.OF交银策回报韩威俊.2.4.7.8.0.6.4.OF嘉实回灵活置常蓁.3.2.2.3.1.9.5，：%从绩消基的费业持比来，宜所管的华品料A为高纯的费金过年的费业均仓例达9越春红、胡昕炜和官辉管的费基金消行业占达了65以上，费板块持仓例较孟所理华消领过三消行业仓为3在所有消费金消板持比例低相行最分散。图表23：绩优消费基金业仓位证券代码证券简称基金经理12121平均仓位.OF银华食饮料A李宜璇杨腾.%.%.%.%.%.%.OF嘉实消精选A吴越.%.%.%.%.%.%.OF新华优消费蔡春红.%.%.%.%.%.%.OF汇添富费级A胡昕炜.%.%.%.%.%.%.OF银华消主题A薄官辉.%.%.%.%.%.%.OF交银消新驱动韩威俊.%.%.%.%.%.%.OF交银施德品升级A韩威俊.%.%.%.%.%.%.OF交银股优化韩威俊.%.%.%.%.%.%.OF易方达企改革郭杰.%.%.%.%.%.%.OF华安生优先A陈媛.%.%.%.%.%.%.OF银华中梦薄官辉.%.%.%.%.%.%.OF银华明多策略倪明,静然.%.%.%.%.%.%.OF交银策回报韩威俊.%.%.%.%.%.%.OF富国品生活A王园园.%.%.%.%.%.%.OF易方达EG任投资郭杰.%.%.%.%.%.%.OF富国消主题A王园园.%.%.%.%.%.%.OF易方达革红利陈皓.%.%.%.%.%.%.OF大成消主题齐炜中.%.%.%.%.%.%.OF嘉实新费谭丽.%.%.%.%.%.%.OF宝盈消主题杨思亮.%.%.%.%.%.%.OF嘉实回灵活置常蓁.%.%.%.%.%.%.OF易方达恒萧楠,元春.%.%.%.%.%.%.OF鹏华消领先孟昊.%.%.%.%.%.%，从个集度消费金平个集度为其郭杨思楠持较中前大仓集均在5杰股集度更是达威官昕璇倪齐等持集中度蓁陈孟丽蔡红园园股对的前大重仓平集为3持股分散。图表24：绩优消费基金中度证券代码证券简称基金经理12121最新集中度平均集中度.OF易方达企改革郭杰.%.%.%.%.%.%.%.OF易方达EG任投资郭杰.%.%.%.%.%.%.%.OF宝盈消主题杨思亮.%.%.%.%.%.%.%.OF易方达恒萧楠,元春.%.%.%.%.%.%.%.OF易方达革红利陈皓.%.%.%.%.%.%.%.OF交银股优化韩威俊.%.%.%.%.%.%.%.OF交银消新驱动韩威俊.%.%.%.%.%.%.%.OF交银施德品升级A韩威俊.%.%.%.%.%.%.%.OF银华消主题A薄官辉.%.%.%.%.%.%.%.OF汇添富费级A胡昕炜.%.%.%.%.%.%.%.OF交银策回报韩威俊.%.%.%.%.%.%.%.OF银华食饮料A李宜璇杨腾.%.%.%.%.%.%.%.OF银华明多策略倪明,静然.%.%.%.%.%.%.%.OF银华中梦薄官辉.%.%.%.%.%.%.%.OF嘉实消精选A吴越.%.%.%.%.%.%.%.OF大成消主题齐炜中.%.%.%.%.%.%.%.OF富国品生活A王园园.%.%.%.%.%.%.%.OF富国消主题A王园园.%.%.%.%.%.%.%.OF新华优消费蔡春红.%.%.%.%.%.%.%.OF嘉实新费谭丽.%.%.%.%.%.%.%.OF鹏华消领先孟昊.%.%.%.%.%.%.%.OF华安生优先A陈媛.%.%.%.%.%.%.%.OF嘉实回灵活置常蓁.%.%.%.%.%.%.%，从换率看绩消金的手普较经理更向长持。蔡春红、齐炜中、薄官辉为消费基金经理中换手率较高的，蔡春红的换手率达到4%齐中薄辉的手在00以威吴倪孟昊李璇胡炜手在1间嘉实金常和丽及易方达的楠手较在70下。图表25：绩优消费基金手率证券代码证券简称基金经理12121平均换手率.OF新华优消费蔡春红.8.3.0.0.9.6.OF大成消主题齐炜中.4.9.1.2.5.0.OF银华消主题A薄官辉.8.1.0.1.0.2.OF华安生优先A陈媛.5.2.7.0.6.4.OF银华中梦薄官辉.8.5.1.1.7.2.OF交银施德品升级A韩威俊.0.2.4.4.0.8.OF嘉实消精选A吴越.6.7.2.3.6.1.OF交银消新驱动韩威俊.7.6.3.8.7.2.OF银华明多策略倪明,静然.6.4.7.8.8.1.OF交银股优化韩威俊.1.8.3.2.6.4.OF交银策回报韩威俊.7.9.0.4.6.7.OF鹏华消领先孟昊.4.0.5.4.1.7.OF银华食饮料A李宜璇杨腾.6.7.6.8.8.9.OF汇添富费级A胡昕炜.7.8.2.0.5.2.OF宝盈消主题杨思亮.7.6.8.4.4.6.OF富国品生活A王园园.6.4.5.8.1.7.OF易方达革红利陈皓.0.4.4.7.7.4.OF易方达EG任投资郭杰.2.2.3.3.9.6.OF易方达企改革郭杰.8.3.0.8.4.5.OF富国消主题A王园园.7.9.4.9.8.4.OF易方达恒萧楠,元春.8.9.9.6.3.7.OF嘉实新费谭丽.1.3.4.8.3.8.OF嘉实回灵活置常蓁.4.7.8.3.1.2，：%从行配品是绩消基偏的一大华品料A是食品料题基以该金乎仓品料这单行近4行业均占比蔡、威、、、、官萧王、昕炜均期好仓品行块均仓保在40以的例孟昊、杨思亮和炜中在费金中属于品饮料块仓占比较的，平比在2以下。家电业绩消基偏好第大费板蔡红杨亮谭萧楠吴在优费经理偏更配家板春过往4电板平均比到1璇胡炜对置板块例成齐炜中偏好仓林渔块其2019以农牧板块均仓例为9其次宝基的思配农林渔块比也到9春红韩俊郭杰、王园昕基在林牧板配很社会务块平配比例高的基金经理为王园园、陈媛和胡昕炜，三人在该板块的持仓比例分别达到1%9%和2李楠谭基对块没持其基理保几个点的平配置比。纺织服装块，配比最高的基经理是昕和谭丽，平均置例为9和6其基理对服块配比较低。基金对工商贸售美护板配置比普较轻工制造有思齐炜薄辉其置在上其基理对其配置例在5以李宜和杰投基不碰板商贸售域陈媛和春对保持35配置例其基经理猎少陈、园园两位女基经相较偏好容理块齐中明胡炜孟微弱的仓位该块行置。在传消行之分经也向置药行春威郭杰明王园胡炜蓁谭媛齐炜昊杨亮偏好置不低比例医药行。炜中持仓均比例一行业为医，对于威、倪明、王园蓁丽郭等金理说药行也其三持行业。部分金理偏配电力备能车子等造业如昊官辉、常春越炜丽杰楠这位自方基的基经理还好期金行过往4盈杨思的一重行为银行行业。图表26：绩优消费基金业配置证券代码证券简称基金理消费板块均比例%前三大其行业食品饮料农林牧渔社会服务轻工制造家电商贸零售纺服美容护理.OF银华食饮料A李宜璇,杨腾.7.9.1医药（.%机械.%).OF新华优消费蔡春红.9.7.6.5.6.1医药（.%汽车（.）电（.%）.OF交银股优化韩威俊.2.1.7.8.8.7.4.6医药（.%房地产.%）银（.%）.OF易方达企改革郭杰.4.6.3.1.4医药（.%建材.%）行（.%）.OF嘉实消精选A吴越.0.5.7.6.1.9.8.9汽车（.%医药.%）力设新能源（.）.OF银华明多略倪明,静然.8.9.5.4.5.9.1.5医药（.%建材.%）力设备（.）.OF银华消主题A薄官辉.0.5.2.8.6.3.7.6汽车（.%电子.%）算机（.）.OF易方达恒萧楠,元春.3.4.5.6.1.3基础化（.%）炭.%）行（.%）.OF富国消主题A王园园.3.8.31.1.6.2.1.7医药（.%传媒.%）力设新能源（.）.OF汇添富费升级A胡昕炜.4.2.2.8.8.9.2.7医药（.%房地产.%）媒（.%）.OF嘉实回灵配置常蓁.8.8.4.7.4.6.9.7医药（.%汽车.%）力设新能源（.）.OF嘉实新费谭丽.9.0.2.9.3.6.1医药（.%传媒.%）子（.%）.OF华安生优先A陈媛.3.8.4.7.3.0.1.1医药（.%非银.%）车（.%）.OF大成消主题齐炜中.9.29.8.3.2.6.4.0医药（.%汽车.%）子（.%）.OF宝盈消主题杨思亮.6.3.6.9.5.0.9银行（.%医药.%）媒（.%）.OF鹏华消领先孟昊.7.8.4.8.7.0.1.4电力设新能源（.）医药.%）电子（.%），我们理基经任各个品来个对金收的献白股萧楠明威俊李胡炜杰基经过往益献大陈媛、孟昊谭、园等股相分的金理白酒的献有么中。图表27：绩优消费基仓股贡献萧楠倪明韩威俊李宜璇胡昕炜郭杰山西汾酒.1五粮液.7五粮液.7山西汾酒.1贵州茅台.3泸州老窖.2五粮液.8泸州老窖.7贵州茅台.2泸州老窖.2五粮液.2五粮液.7古井贡酒.4山西汾酒.6好想你.2洋河股份.3中国中免.1贵州茅台.1顺鑫农业.7贵州茅台.2洋河股份.8重庆啤酒.9长春高新.3洋河股份.2泸州老窖.0牧原股份.0酒鬼酒.3贵州茅台.4泸州老窖.8古井贡酒.5贵州茅台.1古井贡酒.4伊利股份.3安琪酵母.8格力电器.9山西汾酒.0扬农化工.2酒鬼酒.3韵达股份.2安井食品.2美的集团.0中国平安.9兖矿能源.2温氏股份.8青岛啤酒.8青岛啤酒.3山西汾酒.7格力电器.0万华化学.8顺鑫农业.0海信家电.6古井贡酒.2顺鑫农业.1今世缘.5陕西煤业.0长春高新.5锦江酒店.8百润股份.0百润股份.9天坛生物.3，：%图表28：绩优消费基金仓股贡献谭丽杨思亮陈媛齐炜中孟昊王园园长城汽车.2海尔智家.2中国中免.8荃银高科.0立讯精密.3五粮液.5安井食品.3海信家电.1安井食品.1海尔智家.5长春高新.8中国中免.6贵州茅台.7格力电器.8牧原股份.3华恒生物.0亿纬锂能.9贵州茅台.5格力电器.2太阳纸业.7正邦科技.2五粮液.2迈瑞医疗.9青岛啤酒.8苏泊尔.9泸州老窖.3爱美客.5迈瑞医疗.0宁德时代.1中顺洁柔.6双汇发展.2五粮液.7王府井.3传音控股.9新宝股份.4古井贡酒.5.9海大集团.1五粮液.0长安汽车.0汇川技术.3新和成.4安琪酵母.2北新建材.7贵州茅台.2南极电商.1洽洽食品.4格力电器.3五粮液.0.3长春高新.3博腾股份.8中顺洁柔.1锦江酒店.3春秋航空.3常熟银行.6招商积余.4爱美客.0五粮液.2泸州老窖.7，：%被动型消费基金剔除初基动费基共有64涵盖5个细主规模亿元其EF品有46只总模为2亿；通数产品9只，规模计为5亿规模大产为商证白酒A基经为昊管理规为2元模第大产为添中证要费EF经理为过蓓，理为9元。图表29：被动型消费基细分主题 图表30：被动型消费基类别100908100908070605040302010035302520151050规模（亿元） 数量00000000000000000ETF 普通指数型， 来源，投资被动消费基主关注基金折价率规、成交量费率和踪差优先择价流性好、品体率跟踪差小产。图表31：被动消费基指标特征证券代码证券简称基金成立日基金规模（元）基金经理近三年跟踪差%管理率%托管率%泛消费15998.OF汇添富中证主要消费ETF2013-8-23109.9过蓓蓓0.0