财务管理计算公式整理汇总

比率 (一)变现能力比率流淌比率=流淌资产÷资产负债速动比率＝(流淌资产－存货)÷流淌负债3、保守速动比率＝(现金＋短期证券＋应收票据＋应收账款净额)÷流淌负债 (二)资产管理比率数＋应收账款周转天数存货周转率＝销售成本÷平均存货存货周转天数＝360÷存货周转率应收账款周转率＝销售收入÷平均应收账款应收账款周转天数＝360÷应收账款周转率流淌资产周转率＝销售收入÷平均流淌资产5、总资产周转率＝销售收入÷平均资产总额 (三)负债比率资产负债率＝(负债总额÷资产总额)×100%产权比率＝(负债总额÷股东权益)×100%有形净值债务率＝[负债总额÷(股东权益－无形资产净值)]×100%已获利息倍数＝息税前利润÷利息费用长期债务与营运资金比率＝长期负债÷(流淌资产－流淌负债) (1)长期租赁 (2)担保责任 (3)或者有项目 (四)盈利能力比率销售净利率＝(净利润÷销售收入)×100%销售毛利率＝[(销售收入－销售成本)÷销售收入]×100%资产净利率＝(净利润÷平均资产总额)×100%净资产收益率＝净利润÷平均净资产×100% (一)杜帮财务分析体系权益乘数＝1÷(1-资产负债率)权益净利率＝资产净利率×权益乘数＝销售净利率×资产周转率×权益乘数 (二)上市公司财务比率每股收益＝净利润÷年末普通股份总数＝(净利润－优先股股利)÷(年度股份总数－年度末优先股数)市盈率(倍数)＝普通股每股市价÷普通股每股收益每股股利＝股利总额÷年末普通股股份总数股票获利率＝普通股每股股利÷普通股每股市价×100%股利支付率＝(普通股每股股利÷普通股每股净收益)×100%股利保障倍数＝普通股每股净收益÷普通股每股股利＝1÷股利支付率每股净资产＝年度末股东权益÷年度末普通股数市净率(倍数)＝每股市价÷每股净资产 (三)现金流量分析 (1)现金到期债务比现金到期债务比＝经营现金流量净额÷本期到期的债务 (2)现金流淌负债比现金流淌负债比＝经营现金流量净额÷流淌负债 (3)现金债务总额比现金债务总额比＝经营现金流量净额÷债务总额 (1)销售现金比率销售现金比率＝经营现金流量净额÷销售额 (2)每股经营现金流量净额每股经营现金流量净额＝经营现金流量净额÷普通股股数 (3)全部资产现金回收率全部资产现金回收率＝经营现金流量净额÷全部资产×100% (1)现金满足投资比率 (2)现金股利保障倍数现金股利保障倍数＝每股经营现金流量净额÷每股现金股利第三章财务预测与计划步骤 (一)根据销售总额确定融资需求债留存收益增加＝估计销售额×计划销售净利率×(1-股利率)外部融资需求＝估计总资产－估计总负债－估计股东权益 (二)根据销售增加量确定融资需求加＝(资产销售百分比×新增销售额)－(负债销售百分比×新增销售额)－[计划销售净利率×计划销售额×(1－股利支付率)]外部融资销售增长比＝资产销售百分比－负债销售百分比－计划销售净利率× [(1+增长率)÷增长率]×(1-股利支付率)率，称之“内含增长率”。、可持续增长率＝股东权益增长率＝＝期末 (二)复利现值长率 留存率销售净利率权益乘数总资产周转率＝1－留存率销售净利率权益乘数总资产周转率 (1)假如某一年的经营效率与财务政策与上年相同，则实际增长率、上年的可持续之为平衡增长。 (2)假如某一年的公式中的4个财务比率有一个或者多个数值增长，则实际增长率的可持续增长率。 (3)假如某一年的公式中的4个财务比率有一个或者多个数值比上年下降，则实际持续增长会低于上年的可持续增长率。 (4)假如公式中的4项财务比率已经达到公司的极限水平，单纯的销售增长无助于第四章财务估价值的计算 (一)复利终值S＝p×(1+i)n其中：(1+i)n被称之复利终值系数，符号用(s，i，n)表示。pP＝s×(1+i)n其中：(1+i)n被称之复利现值系数，符号用(p，i，n)表示。s (三)复利息 (四)名义利率与实际利率i＝(1+r)M-1M (五)普通年金终值与现值S=A×ii (A,i,n)。S3、普通年金现值PAi式中i称之年金现值系数，记作(PA,i,n)4、投资回收系数式中 (A,i,n)。P是普通年金现值系数的倒数，称之投资回收系数，记作 (六)预付年金终值与现值S＝A×[i-1]式中的[i-1]是预付年金终值系数。它与普通年金终值系数 i相比，期数加1，而系数减1，可记作[(sA,i,n+)1-1]。2、预付年金现值计算P＝A×[+1]式中[+1]是预付年金现值系数。它与普通年金现值系数iAiA (七)递延年金P3=A×(P/A,i,n)Pm01234567100100100100第二种方法：是假设递延期中也进行支付，先求出(M＋N)期的年金现值，然后，扣除实际并未支付的递延期(M)的年金现值，即可得出最终结果。P＝A×(P/A，i，mP=A×(P/A，i，m)M (八)永续年金1P＝A×i (一)债券估价的基本模型IIM 12 12n到期前的年数 (二)债券价值与利息支付频率1、纯贴现债券：是指承诺在未来某一确定日期作某一单笔支付(F)的债券。FmmN－到期时间的年数；i－每年的必要报酬率；3、永久债券：是指没有到期日，永不停止定期支付利息的债券。 (三)债券的收益率购进价格＝每年利息×年金现值系数＋面值×复利现值系数V＝I×(P/A，i，n)＋M×(P/S，i，n)i=i+pp1×(i-i)12 (一)股票评价的基本模式 D t=1s (二)零成长股票的价值 (三)固定成长股票的价值PPD SD＝D×(1+g)；D为今年的股利值；0 (四)非固定成长股票的价值 (五)股票的收益率RRD1P0D0 (一)单项资产的风险与报酬预期值(K)＝N(P.K)iiK－第i种结果出现后的预期报酬率；i2、离散程度(方差与标准差) (1)方差i总体方差＝i=1Ni样本方差＝i=1 (2)标准差iNi标准差()＝n(KK)2P标均值K (二)投资组合的风险与报酬 (三)资本资产定价模型j=1A－是第j种证券的在全部投资额中的比重；jppA－第k种证券在投资总额中的比例；kr式中：jk－是证券j与证券k报酬率之间的预期有关系数；jk有关系数(r)＝1、系统风险的度量(贝他系数) (J) (J)MJ22JMMMM式中：COV(K，K)－是第J种证券的收益与市场组合收益之间的协方差；JMM－市场组合的标准差；M－第J种证券的标准差；r－第J种证券的收益与市场组合收益之间的有关系数。JM2、贝他系数的计算方法有两种：一种是：使用回归直线法。另一种是按照定义求β，其步骤是：第一步求r(有关系数)JM有关系数(r)＝i有关系数(r)＝iiJMJMM3、投资组合的贝他系数β＝ii式中：K－是第i个股票的要求收益率；i第五章投资管理价的基本原理所有者权权益＝债务比重×利率×(1-所得税率)+益比重×成本法 (一)净现值法nInOk=0k=0k (二)现值指数法nInO现值指数＝(1+ki)k÷(1+)kk=0k=0 (三)内含报酬率法i=i+pp1×(i-i)12 (四)回收期法 (五)会计收益率法 (一)现金流量的估计要注意下列四个问题： (二)固定资产更新项目的现金流量继续使用旧设备n＝6200(残值)600700700700700700700更换新设备300(残值)2、考虑时间价值的固定资产的平均年成本 (1)计算现金流出的总现值，然后分摊给每一年。平pApA (2)由于各年已经有相等的运行成本，只要将原始投资与残值摊销到每年，然后求。旧设备平600200新设备平2400300 (3)将残值在原投资中扣除，视同每年承担相应的利息，然后与净投资摊销及年运行成本总计，求出每年的平均成本。S－n年后固定资产余值；n (三)所得税与折旧对现金流量的影响入－付现成本－所得税来计算旧的影响计算营业现金流量＝收入×(1-税率)－付现成本×(1-税率)+折旧×税率 (一)投资项目风险的处置方法 (1+风险调整折现率)t项目要求无风险市场平均无风险的收益率＝报酬率+项目的β×(报酬率－报酬率) (二)企业资本成本作为项目折现率的条件 (三)项目系统风险的估计权益资产权益调整时，先将含有资本结构因素的转换为不含负债的权益资产权益的目标资本结构转换为适用于本公司的。转换公式如下：1、在不考虑所得税的情况下：β替代企业权益替代企业权益β权益权益第六章流淌资金管理证券管理 (一)成本分析模式与最 (二)存货模式利用公式：总成本＝机会成本+交易成本＝(C/2)×K+(T/C)×FK (三)随机模式现金返回线R＝3+L (一)信用期间收益的增加＝销售量的增加×单位边际奉献应收账应计利息＝应收账款占用资金×资本成本应收账款占用资金＝应收账款平均余额×变动成本率应收账款平均余额＝日销售额×平均收现期益＝收益增加－成本费用增加 (二)信用标准 (三)现金折扣政策收益的增加＝销售量的增加×单位边际奉献360 (一)储备存货的成本Q (2)购置成本 (二)经济订货量基本模型K动成本cDK2K2K22KDK1N*N*5、经济订货量占用资金I*＝×U*2 (三)订货提早期再订货点R＝L·d (四)存货陆续供应与使用PP (五)保险储备＝Ku·S·N+B·Kcc第七章筹资管理价格票面金额n票面金额票面利率t=1债券发行价格＝(1+市场利率)n＋(1+市场利率)t=1折扣百分比360折扣百分比360借款企业在银行中保持按贷款限额或者实际借用额一定百分比的借款金额利息额借款金额利息额借款金额2第八章股利分配E01+DSM1+DS0第九章资本成本与资本结构 (一)简单债务的税前成本P＝0式中：P－债券发行价格或者借款的金额，即债务的现值；0P－本金的偿还金额与时间；iK－债务成本；d (二)含有手续费的税前债务成本P(1-F)＝ii (三)含有手续费的税后债务成本税后债务成本Kdt＝Kd×(1－t)2、更正式的算法P0(1-F)＝求使该式成立的Kdt(债务成本) (一)股利增长模型法PDP0 (二)资本资产定价模型 (三)风险溢价法D1Knc＝P+G00 (二)财务杠杆系数Wjjj=1式中：K－加权平均资本成本；WW－第j种个别资本占全部资本的比重(权数)。j、财务杠杆 (一)经营杠杆系数 Q式中：EBIT－息前税前盈余变动额；EBIT－变动前息前税前盈余；Q－变动前销售量；P－产品单位销售价格；V－产品单位变动成本；F－总固定成本；S－销售额；VC－变动成本总额。EPSDFL＝EPS＝ EPS－变动前的普通股每股收益； (三)总杠杆系数DTL＝DOL×DFL＝＝ (一)融资的每股收益分析NNVC－变动成本；F－固定成本；I－债务利息；T－所得税税率；N－流通在外的普通股股数；EBIT－息前税前盈余。 (二)最佳资本结构KW＝×总×(1-税)＋×总B＝K×()(1-T)+Ks×(S)bVV第十章企业价值评估现法 (一)现金流量模型的种类任何资产都能够使用现金流量折现模型来估价，其价值都是下列三个变量的函n现金流量价值＝(1+资本成)tt=1 (1)股利现金流量模型n股利现金流量股权价值＝(1+股权资本成)tt=1 (2)股权现金流量模型n股权现金流量股权价值＝(1+股权资本成)tt=1 (3)实表达金流量模型n实体现金流量实体价值＝(1+加权平均资本本)tn偿还债务现金流量债务价值＝分，它是企业一定期间能够提供给所有投资人(包含股权投资人与债权投资人)的税后现 (二)现金流量模型参数的估计 (1)预测的基期 (2)全面预测期与后续期的划分全面预测期通常为5~7年，假如有疑问还应当延长，但很少超过10年。企业 (1)估计成本、费用与支出。 (2)估计需要的营业资产 (3)估计所需的融资 (4)估计财务费用财务费用＝短期借款×短期利率+长期借款×长期利率 (5)估计股利与年末未分配利润利＝(营业现金毛流量-营业流淌资产增加)-资本支出＝(息前税后营业利润+折旧与摊销)-营业流淌资产增加＝息税前营业利润×(1-所得税税率)+折旧与摊销量 (1)息税前营业利润润 (2)息前税后营业利润业利润所得税息税前营业利润所得税＝息税前营业利润×平均所得税税率抵税 (3)营业现金毛流量折旧与摊销 (4)营业现金净流量业流淌资产增加 (5)实表达金流量支出 (6)股权现金流量权人现金流量权人现金流量＝(利润总额＋利息费用)×(1－税率)－净投资＝(税后利润＋税后利息费用)－净投资－税后利息费用＝税后利润－(净投资－债务净增加)＝税后利润－(1－负债率)×净投资＝税后利润－(1－负债率)×(资本支出－折旧与摊销)－(1－负债率)×营业流淌资产增加 (7)现金流量的平衡关系投资 (1)实表达金流量模型 (2)股权现金流量模型 (三)现金流量模型的应用 (1)永续增长模型下期股权现金流量下期股权现金流量 (2)两阶段增长模型股权现金流量(股权资本成本－永续n长率)＝(1+股权资本成本)t+(1+股权资本成本)n (3)三阶段增长模型增长期现金流量t=n+m转换期现金流量＝(1+股权资本成本)tt+(1+资本成本)ttt=1t=n+1n+m+1 (资本成本－永续增长率) (1+资本成本)n+m (一)经济利润模型的原理 (1)计算经济利润的一种最简单的办法后营业利润－全部资本费用 (2)计算经济利润的另一种办法是用投资资本回报率与资本成本之差，乘以投经济利润＝期初投资资本×(期初投资资本回报率－加权平均资本成本)＝期初投资资本＋经济利润现值＝所有者权益＋有息债务＝(流淌资产－无息流淌负债)＋(长期资产净值－无息长期负债) (二)经济利润估价模型的应用经济利润＝(期初投资资本回报率－加权平均资本成本)×期初投资资本＝息前税后营业利润－期初投资资本×加权平均资本成本后续期经济利润终值＝后续期第一年经济利润/(资本成本－增长率)后续期经济利润现值＝后续期经济利润终值×折现系数 (一)相对价值模型的原理相对价值模型分为两类，一类是以股权市价为基础的模型，包含股权市价/净利、股权市价/净资产、股权市价/销售额等比率模型。值/实表达金流量、实体价值/投资资本、实体价值/销售额。下面介绍三种常用的股权市1、市价/净利比率模型 (1)基本模型市盈率＝市价/净利＝每股市价/每股净利目标企业每股价值＝可比企业平均市盈率×目标企业的每股净利 (2)模型原理内在市盈率＝股利支付率 (3)模型的适用性2、市价/净资产比率模型 (1)基本模型市净率＝市价/净资产股权价值＝可比企业平均市净率×目标企业净资产 (2)市净率的驱动因素 (3)模型的适用性3、市价/收入比率模型 (1)基本模型收入乘数＝股权市价/销售收入＝每股市价/每股销售收入目标企业股权价值＝可比企业平均收入乘数×目标企业的销售收入 (2)基本原理 (3)模型的适用性 (二)相对价值模型的应用 (1)修正市盈率修正市盈率＝实际市盈率/(预期增长率×100)修正平均市盈率＝可比企业平均市盈率/(平均预期增长率×100)企业每股价值＝修正平均市盈率×目标企业增长率×100×目标企业每股净利B、股价平均法目标企业每股价值＝可比企业修正市盈率×目标企业预期增长率×100×目标企业每股净利 (2)修正市净率修正的市净率＝实际市净率/(股东权益净利率×100)目标企业每股价值＝修正平均市净率×目标企业股东权益净利率×100×目标企业每股净资产 (3)修正收入乘数修正收入乘数＝实际收入乘数/销售净利率目标企业每股价值＝修正平均收入乘数×目标企业销售净利率×100×目标企业每股收入第十一章成本计算归集与分配 (一)材料费用的归集与分配材料实际总消耗量(或实际成本)各种材料实际总消耗量(或实际成本)各种产品材料定额消耗量(或定额成本)材料数量(费用)＝耗量(或者定额成本) (二)人工费用的归集与分配 (三)制造费用的归集与分配各种产品实用(定额、机器)工时之和 (四)辅助生产费用的归集与分配辅助生产的单位成本＝式中：辅助生产的产辅助生产的产品或劳务总量品的成本分配方法1、不计算在产品成本(即在产品成本为零)数固定计算的原材料费用计算在产品约当产量＝在产品数量×完工程度月初在产品成本+本月发生生产费用月初在产品成本+本月发生生产费用产成品产量+月末在产品约当产量量产成品总成本＝(月初在产品成本+本月发生费用)－月末在产品成本月初在产品实际工资(费用)完工产品应分配的工资(费用)＝完工产品定额工时×工资(费用)分配率月末在产品应分配的工资(费用)＝月末在产品定额工时×工资(费用)分配率配 (一)售价法行分配的。 (二)实物数量法单位数量(或者重量)成本＝各联产品的总数量(或总重量) (一)品种法 (二)分批法 (三)分步法第十二章成本－数量－利润分析 (一)基本的损益方程式＝单价×销量－单位变动成本×销量－固定成本 (二)损益方程式的变换形式 (三)包含期间成本的损益方程式税前销售(变动销固定销)(变动销售固定销售)利润＝收入－