中级财务管理一二

-.z?2011年中级财务管理?各章摘要第一章总论第一节财务管理目标

一、企业财务管理目标理论理论观点优点缺点1.利润最大化企业追求利润最大化,就必须讲求经济核算、加强管理,改良技术,提高劳动生产率,降低产品本钱.这些措施都有利于企业资源地合理配置,有利于企业整体经济效益地提高.1.没有考虑利润地实现时间和资金时间价值

2.没有考虑风险问题

3.没有反映创造地利润与投入资本之间地关系

4.可能导致短期财务决策倾向,影响企业长远开展2.股东财富最大化1.考虑了风险因素

2.在一定程度上能防止企业追求短期行为

3.对上市公司而言,比拟容易量化,便于考核和奖惩1.通常只适用于上市公司

2.股价受多种因素影响,不能完全准确反映企业财务管理状况

3.它强调地是股东利益,而对其他相关者地利益重视不够3.企业价值最大化企业价值可以理解为企业所有者权益地市场价值,或者是企业所能创造地预计未来现金流量地现值.1.考虑了报酬地取得时间,并用时间价值地原理进展了计量

2.考虑地风险与报酬地关系

3.能克制企业在追求利润上地短期行为

4.用价值代替价格,克制了过多受外界市场因素地干扰,有效地躲避了企业地短期行为1.企业地价值过于理论化,不易操作

2.对于非上市公司,只能对企业进展专门地评估才能确定其价值,而评估很难做到客观和准确4.相关者利益最大化股东作为企业地所有者,在企业中承当着虽大地权利义务、风险和报酬,但是债权人、员工、企业经营者、客户、供给商和政府也为企业承当着风险.1.有利于企业长期稳定开展

2.表达了多赢地价值理念

3.这一目标本身是一个多元化、多层次地目标体系,较好地兼顾了各利益主体地利益

4.表达了前瞻性和可操作性地统一.相关者利益最大化是现代企业财务管理地理想目标.二、利益冲突地协调

将相关者利益最大化作为财务管理目标,其首要要求是要协调相关者地利益关系,化解他们之间地利益冲突.

协调冲突需要把握地原则：尽可能使企业相关者地利益分配在数量上和时间上到达动态平衡.

在所有地利益冲突中,所有者和经营者、所有者和债权人地利益冲突又至关重要.第二节财务管理环节第三节财务管理体制一、财务管理体制地一般模式

财务管理体制地核心问题：如何配置财务管理权限.模式含义特点集权型主要管理权限集中于企业总部,各所属单位执行企业总部地指令【优点】

1.可充分展示其一体化管理地优势,使决策地统一化、制度化得到有力地保证

2.有利于在整个企业内部优化资源配置,有利于实行内部调拨价格；有利于内部采取避税措施及防*汇率风险等

【缺点】

1.会使所属单位缺乏主动性、积极性,丧失活力

2.因为决策程序相对复杂而失去适应市场地弹性,丧失市场时机分权型企业内部地管理权限分散于各所属单位,各所属单位在人、财、物、供、产、销等方面有决定权【优点】

1.有利于各所属单位针对本单位存在地问题及时作出有效决策,因地制宜地搞好各项业务

2.有利于分散经营风险,促使所属单位管理人员和财务人员地成长

【缺点】

各所属单位大都从本位利益出发安排财务活动,缺乏全局观念和整体意识,从而可能导致资金管理分散、资金本钱增大、费用失控、利润分配无序集权与分权相结合型以企业开展战略和经营目标为核心,将企业内重大决策权集中于企业总部,而赋予各所属单位自主经营权1.在制度上,企业内应制定统一地内部管理制度,明确财务权限及收益分配方法,各所属单位应遵照执行,并根据自身地特点加以补充

2.在管理上,利用企业地各项优势,对局部权限集中管理

3.在经营上,充分调动各所属单位地生产经营积极性.

吸收了集权型和分权型体制地优点,防止了二者各自地缺点,从而具有较大地优越性.

二、企业财务管理体制

集权与分权各有特点,各有利弊.对集权与分权地选择、分权程度地把握历来是企业管理地一个难点.

集权分权选择时应考虑地因素因素关系企业各所属单位之间地业务关系作为实体地企业,各所属单位之间往往具有业务上地联系,特别是那些实施纵向一体化战略地企业,要求各所属单位保持密切地业务联系.

各所属单位之间业务联系越密切,就越有必要采用相对集中地财务管理体制.反之则相反.企业与各所属单位之间地资本关系企业与各所属单位之间地资本关系是企业能否采取相对集中地财务管理体制地一个根本条件.只有当企业掌握了各所属单位一定比例有表决权地股份〔如50%以上〕之后,各所属单位地财务决策才有可能相对“集中〞于企业总部“本钱〞和“利益〞地差异集中地本钱：各所属单位积极性地损失和财务决策效率地下降

集中地利益：主要是容易使企业财务目标协调和提高财务资源地利用效率

分散地本钱：可能发生地各所属单位财务决策目标与企业整体财务目标地背离以及财务资源利用效率地下降

分散地利益：提高财务决策效率和调动各所属单位地积极性其他因素环境、规模和管理者地管理水平.

较高地管理水平,有助于企业更多地集中财权.三、企业财务管理体制地设计原则

〔一〕与现代企业制度地要求相适应地原则

〔二〕明确企业对各所属单位管理中地决策权、执行权与监视权三者分立原则

〔三〕明确综合管理和分层管理思想地原则

〔四〕与企业管理体制相对应地原则

四、集权与分权相结合型财务管理体制地一般内容核心内容企业总部应做到制度统一,资金集中,信息集成和人员委派具体内容〔1〕集中制度制定权

〔2〕集中筹资、融资权

〔3〕集中投资权

〔4〕集中用资、担保权

〔5〕集中固定资产购置权

〔6〕集中财务机构设置权

〔7〕集中收益分配权

〔8〕分散经营自主权

〔9〕分散人员管理权

〔10〕分散业务定价权

〔11〕分散费用开支审批权第四节财务管理环境一、技术环境

是指财务管理得以实现地技术手段和技术条件,它决定着财务管理地效率和效果.

二、经济环境

财务管理地经济环境内容,包括经济体制、经济周期、经济开展水平、宏观经济政策、社会总供给和总需求地平衡状况以及由此决定地社会通货水平——通货膨胀等.

1.经济体制：方案经济体制下,财务管理内容比拟单一,方法比拟简单；市场经济体制下,财务管理内容比拟丰富,方法也复杂多样.

2.经济周期：在不同地阶段,企业应相应采用不同地财务管理策略.

3.经济开展水平：企业财务管理工作者必须积极探索与经济开展水平相适应地财务管理模式.

4.宏观经济政策：财税体制、金融体制、外汇体制、外贸体制、方案体制、价格体制、投资体制、社会保障制度、企业会计准则体系等改革措施,会深刻地影响着企业地开展和财务活动地开展.

5.通货膨胀.

通货膨胀对企业财务活动影响：

〔1〕引起资金占用地大量增加,从而增加企业地资金需求

〔2〕引起企业利润虚增,造成企业资金流失

〔3〕引起利润上升,加大企业地资金本钱

〔4〕引起有价证券价格下降,增加企业地筹资难度

〔5〕引起资金供给紧*,增加企业地筹资困难

三、金融环境

〔一〕金融市场地分类分类标志类型含义1.期限货币市场又称短期金融市场.是指以期限在1年以内金融工具为媒介,进展短期资金融通地市场.包括同业拆借市场、票据市场等资本市场又称长期金融市场.是指以期限在1年以上地金融工具为媒介,进展长期资金交易地市场,包括股票市场和债券市场.2.功能发行市场又称一级市场.它主要处理金融工具地发行和最初购置者之间地交易.流通市场又称二级市场.它主要处理现有金融工具转让和变现地交易.3.融资对象资本市场以货币和资本为交易对象外汇市场以各种外汇金融工具为交易对象黄金市场集中进展黄金买卖和金币兑换地交易市场4.所交易金融工具属性根底性金融市场以根底性金融产品为交易对象地金融市场,如商业票据、企业债券等金融衍生品市场以金融衍生产品为交易对象地金融市场,如期货、期权等.5.地理*围地方性金融市场全国性金融市场国际性金融市场〔二〕货币市场与资本市场地主要特点市场特点货币市场〔1〕期限短.最初不超过1年

〔2〕交易目地是解决短期资金周转.来源主要是资金所有者暂时闲置地资金,用途一般是弥补短期资金地缺乏

〔3〕具有较强地货币性,具有流动性强、价格平稳、风险较小等特性资本市场〔1〕融资期限长.至少1年以上

〔2〕融资目地是解决长期投资性资本地需要,由于补充长期资本,扩大生产能力

〔3〕资本借贷量大

〔4〕收益较高但风险也较大

四、法律环境

法律既约束企业地非法经济行为,也为企业从事各种合法经济活动提供保护.

法律环境地影响*围包括：企业组织形式、公司治理构造、投融资活动、日常经营、收益分配等.

补充资料西方学者威廉姆森根据钱德勒地考证将公司内部管理地组织形态分为Ｕ型(一元构造)、Ｈ型(控股构造)和Ｍ型(多元构造)三种根本类型.

1、U型组织构造

产生于现代企业开展早期阶段地U型构造〔Unitedstructure〕,是现代企业最为根本地组织构造,其特点是管理层级地集中控制.

U型构造具体可分为以下三种形式：

〔1〕直线构造〔Linestructure〕.直线构造地组织形式是沿着指挥链进展各种作业,每个人只向一个上级负责,必须绝对地服从这个上级地命令.直线构造适用于企业规模小、生产技术简单,而且还需要管理者具备生产经营所需要地全部知识和经历.这就要求管理者应当是“全能式〞地人物,特别是企业地最高管理者.

〔2〕职能构造〔Functionalstructure〕.职能构造是按职能实行专业分工地管理方法来取代直线构造地全能式管理.下级既要服从上级主管人员地指挥,也要听从上级各职能部门地指挥.

〔3〕直线职能制〔lineandfunctionsystem〕.直线职能制构造形式是保证直线统一指挥,充分发挥专业职能机构地作用.从企业组织地管理形态来看,直线职能是U型组织地最为理想地管理架构,因此被广泛采用.

2．H型组织构造

H型构造〔Holdingpany,H-form〕即控股公司构造,它严格讲起来并不是一个企业地组织构造形态,而是企业集团地组织形式.在H型公司持有子公司或分公司局部或全部股份,下属各子公司具有独立地法人资格,是相对独立地利润中心.

控股公司依据其所从事活动地内容,可分为纯粹控股公司〔Pureholdingpany〕和混合控股公司〔Mi*edholdingpany〕.纯粹控股公司是指,其目地只掌握子公司地股份,支配被控股子公司地重大决策和生产经营活动,而本身不直接从事生产经营活动地公司.混合控股公司指既从事股权控制,又从事*种实际业务经营地公司.

H型构造中包含了U型构造,构成控股公司地子公司往往是U型构造.

3．M型组织构造

M型构造〔Multidivisionalstructure〕亦称事业部制或多部门构造,有时也称为产品部式构造或战略经营单位.这种构造可以针对单个产品、效劳、产品组合、主要工程或工程、地理分布、商务或利润中心来组织事业部.

实行事业部制地企业,可以按职能机构地设置层次和事业部取得职能部门支持性效劳地方式划分为三种类型：

〔l〕产品事业部构造〔Productdivisionstructure〕：总公司设置研究与开发〔R＆D〕、设计、采购、销售等职能部门,事业部主要从事生产,总公司有关职能部门为其提供所需要地支持性效劳.

〔2〕多事业部构造〔Multi－divisionstructure〕：总公司下设多个事业部,各个事业部都设立自己地职能部门,进展科研、设计、采购、销售等支持性效劳.各个事业部生产自己设计地产品,自行采购和自行销售.

〔3〕矩阵式构造〔Matri*structure〕：是对职能部门化和产品部门化两种形式相融合地一种管理形式,通过使用双重权威、信息以及报告关系和网络把职能设计和产品设计结合起来,同时实现纵向与横向联系.

M型控股公司组织构造由三个互相关联地层次组成,由董事会和经理班子组成地总部是公司地最高决策层,这是M型公司地核心.它既不同于Ｈ型构造那样从事子公司地直接收理,也不同于Ｕ型构造那样根本上是一个空壳.它地主要职能一是战略研究,向下游各公司输出战略与规划,二是交易协调,目地是最大限度地到达资源和战略地协同.第二个层次由职能部门和支持、效劳部门组成.其中方案部门是公司战略研究地执行部门.财务部负责全公司地资金筹措、运用和税务安排,子公司财务只是一个相对独立地核算单位.第三个层次是围绕公司地主导或核心业务地互相依存又互相独立地子公司.子公司不是完整意义地利润中心,更不是投资中心,它本质上是一个在统一经营战略下承当*种产品或提供*种效劳地生产或经营单位.子公司负责人是受总公司委托管理这局部资产或业务地代理人,更多地时候是直接由上级单位派驻下来,他直接对上级负责,而不是该公司自身利益地代表.

M型控股公司组织构造集权程度较高,突出整体协调功能.它成为目前国际上特别是欧美国家大型公司组织形态地主流形式.从M型公司组织构造来看,它分为三层,如以下图第一层是核心层企业,它由三局部组成,即图中地A、B和C,其中A为母公司,B为一个或多个分公司,C是分属于B地一个或多个生产厂,这三者合起来成为一个法人.从管理职责角度,A是集团投资和利润中心,B为集团地二级法人〔内部核算单位或虚拟法人〕,它主要从事生产经营活动,是集团地经营中心或利润中心；C为生产活动中心,是属于B地本钱中心或费用中心.

第二层是核心层企业地控股企业,即图中地D,它可为一个或多个独立地法人,是集团公司地严密层企业,与核心层企业保持资本投资关系,它可以是核心层企业地原料生产厂或其他产品购销网络.

第三层是核心层企业地参股企业或控股企业地参股企业,这些参股企业都是独立法人,与核心企业或严密层企业保持一定地关系.

M型控股公司组织构造与典型地事业部制构造相似,只是其事业部层面地形式有所不同,从总体上来看,是属于事业部制组织构造.母公司保持投资中心、决策中心、战略开展中心地地位,而事业部作为利润中心、管理协调中心进展考核.

Ｍ型构造是Ｕ型与Ｈ型两种构造开展和演变地产物.它是一种分权与集权相结合,更强调整体效应地大型公司构造它地事业部有两种组织形式：一种是按行业、地区或其他因素组成地一系列被控股公司作为事业部；另一种是企业集团.M型模式可以看作是典型地事业部制地变形,分权程度较大,它通过划分事业部或以集团公司地形式,保证了在控股公司地子公司较多地情况下,整个控股公司地管理幅度虽大,但仍可以进展有效地控制.

M型控股公司组织构造模式地优点有：

〔1〕实现了集权和分权地适度结合,既调动了各事业部开展地积极性,又能通过统一协调与管理,有效制定和实施集团公司整体开展战略,能做到上下联动,互相有效配合,反响速度更加敏捷；

〔2〕日常经营决策交付各事业部、职能部门进展,与长期地战略性决策别离,这使得高层领导可以从繁重地日常事务中解脱出来,有更多地时间、精力进展协调、评价和作出重大决策.

M型模式地缺点是：

管理层次增加,协调和信息传递困难加大,从而一定程度上增加了内部交易费用.

M型模式适合于规模较大,多元化经营地控股公司.从500家世界大公司地管理模式开展变化来看,50年代以来,使用M型地比例不断增加,使用U型地比例不断减少,使用H型地比例略有减少,这说明M型构造更具有生命力.这一点,从我国目前集团公司地地管理模式上也得到了表达.2011年试题一、单项选择题

1.*公司董事会召开公司战略开展讨论会,拟将企业价值最大化作为财务管理目标,以下理由中,难以成立地是〔〕.

A.有利于躲避企业短期行为

B.有利于量化考核和评价

C.有利于持续提升企业获利能力

D.有利于均衡风险与报酬地关系

参考答案：B

答案解析：以企业价值最大化作为财务管理目标,具有以下优点：1.考虑了取得报酬地时间,并用时间价值地原理进展了计量；2.考虑了风险与报酬地关系；3.将企业长期、稳定地开展和持续地获利能力放在首位,能克制企业在追求利润上地短期行为；4.用价值代替价格,克制了过多受外界市场因素地干扰,有效地躲避了企业地短期行为.2.*上市公司针对经常出现中小股东质询管理层地情况,你采取措施协调所有者与经营者地矛盾.以下各项中,不能实现上述目地地是〔〕.

A.强化内部人控制

B.解聘总经理

C.加强对经营者地监视

D.将经营者地报酬与其绩效挂钩

参考答案：A

答案解析：所有者与经营者利益冲突地协调,通常可以采取以下方式解决：1.解聘；2.接收；3.鼓励.3.以下应对通货膨胀风险地各种策略中,不正确地是〔〕.

A.进展长期投资

B.签订长期购货合同

C.取得长期借款

D.签订长期销货合同

参考答案:D

答案解析：为了减轻通货膨胀对企业造成地不利影响,企业应当财务措施予以防*.在通货膨胀初期,货币面临着贬值地风险,这时企业进展投资可以防止风险,实现资本保值,所以选项A正确；与客户应签订长期购货合同,以减少物价上涨造成地损失,所以选项B正确；取得长期负债,保持资本本钱地稳定,所以选项C正确；调整财务政策,防止和减少企业资本流失等,而签订长期销货合同,会降低在通货膨胀时期地现金流入,增加了企业资本地流失,所以选项D不正确.

多项选择题26.*公司有Ａ、Ｂ两个子公司,采用集权与分权相结合地财务管理体制,根据我国企业地实践,公司总部一般应该集权地有〔〕.

A.融资权

B.担保权

C.收益分配权

D.经营权

参考答案：ABC

答案解析：此题考核地是集权与分权相结合型财务管理体制地一般内容,总结中国企业地实践,集权与分权相结合型财务挂你体制地核心内容是企业总部应做到制度统一、资金集中、信息集成和人员委派.具体应集中制度制定权,筹资、融资权,投资权,用资、担保权,固定资产购置权,财务机构设置权,收益分配权；分散经营自主权、人员管理权、业务定价权、费用开支审批权.所以,选项A、B、C正确.27.以下各项中,属于衍生金融工具地有〔〕.

A.股票

B.互换

C.债券

D.掉期

参考答案：BD

答案解析：常见地根本金融工具有货币、票据、债券、股票；衍生地金融工具主要有各种远期合约、互换、掉期、资产支持证券等.

判断题46.在经济衰退初期,公司一般应当出售多余设备,停顿长期采购.〔〕

参考答案：√

答案解析：此题考核第一章经济周期地内容.在经济衰退期,财务战略一般为停顿扩*、出售多余设备、停产不利产品、停顿长期采购、削减存货、停顿扩招雇员.所以此题说法正确.

第二章预算管理第一节预算管理地主要内容

一、预算地特征

预算是企业在预测、决策地根底上,以数量和金额地形式反映地企业在一定时期内经营、投资、财务等活动地具体方案,是为实现企业目标而对各种资源和企业活动地详细财务安排.

预算特征：

〔1〕预算必须与企业地战略或目标保持一致；

〔2〕预算是一种可以据以执行和控制经济活动地、最为具体地方案,是对目标地具体化,是将企业活动导向预定目标地有力工具.

二、预算地作用

1.引导和控制经济活动

2.实现内部各个部门之间地协调

3.业绩考核地标准

三、预算体系

四、预算工作组织

〔1〕企业董事会或类似机构应当对企业预算管理工作负总责.

〔2〕企业董事会或经理办公会可以根据情况设立预算委员会或指定财务管理部门负责预算管理事宜,并对企业法定代表人负责.

〔3〕预算管理委员会或财务管理部门主要拟订预算地目标、政策,制定预算管理地具体措施和方法等.

第二节预算地编制方法与程序一、预算编制方法

〔一〕固定预算与弹性预算编制方法

1.固定预算编制方法含义适用*围缺点固定预算又称静态预算,是根据预算期内正常地、可实现地*一固定业务量水平作为根底来编制地预算.一般适用于固定费用或者数额比拟稳定地工程1.过于呆板.不管预算期内业务量水平实际可能发生哪些变动,都只按事先确定地*一业务量水平作为编制预算地根底.

2.可比性差.当实际业务量与编制预算所依据地业务量发生较大差异时,有关预算指标地实际数与预算数就会因业务量根底不同而失去可比性.2.弹性预算地编制,可以采用公式法,也可以采用列表法.

〔1〕公式法

公式法是假设本钱和业务量之间存在线性关系,本钱总额、固定本钱总额、业务量和单位变动本钱之间地变动关系可以表示为：

y=a+b*

其中y是本钱总额,a表示不随业务量变动而变动地那局部固定本钱,b是单位变动本钱,*是业务量,*项本钱总额y是该项固定本钱总额和变动本钱总额之和.

这种方法要求按上述本钱与业务量之间地线性假定.将企业各工程本钱总额分解为变动本钱和固定本钱两局部.

【例2-1】*企业地制造费用工程单位变动费用和固定费用资料如表2-1.

表2-1**制造费用企业单位变动费用和固定费用资料费用明细工程单位变动费用

〔元/工时〕费用明细工程固定费用〔元〕变动费用：

间接人工

间接材料

0.5

0.6固定费用：

维护费用

折旧费用

12000

30000维护费用

水电费用

机物料0.4

0.3

0.2管理费用

保险费用

财产税20000

10000

5000小计2.O小计77000假设该企业预算期可能地预算工时变动*围分别为49000~51000工时地制造费用弹性预期算加表2-2.

表2-2*企业制造费用弹性预算表〔公式法〕单位：元

工时变动*围：49000～51000小时工程ab固定局部

维护费用

折旧费用

管理费用

保险费用

财产税

12000

30000

20000

10000

5000

--

--

--

--

--小计77000--变动局部

间接人工

间接材料

维护费用

水电费用

机物料

--

--

--

--

--

0.5

0.6

0.4

0.3

0.2小计--2.0合计770002.0公式法地优点是在一定*围内预算可以随业务量变动而变动,可比性和适应性强,编制预算地工作量相对较小；缺点是按公式进展本钱分解比拟麻烦,对每个费用子工程甚至细目逐一进展本钱分解,工作量很大.

〔2〕列表法

列表法是指通过列表地方式,将与各种业务量对应地预算数列示出来地一种弹性预算编制方法.

【例2-2】假定有关资料同表2-1.预算期企业可能地直接人工工时分别为49000工时、49500工时、50000工时、50500工时和51000工时.用列表法编制制造费用弹性预算如表2-3.

表2-3××企业制造费用弹性预算表费用明细工程单位变动费用业务量4900049500500005050051000变动费用：

间接人工

间接材料

维护费用

水电费用

机物料

0.5

0.6

0.4

0.3

0.2

24500

29400

19600

14700

9800

24750

29700

19800

14850

9900

25000

30000

20000

15000

10000

25250

30300

20200

15150

10100

25500

30600

20400

15300

10200小计2.O9800099000100000101000102000固定费用：

维护费用

折旧费用

管理费用

保险费用

财产税

12000

30000

20000

10000

5000

12000

30000

20000

10000

5000

12000

30000

20000

10000

5000

12000

30000

20000

10000

5000

12000

30000

20000

10000

5000小计7700077000770007700077000制造费用合计175000176000177000178000179000列表法地主要优点是可以直接从表中查各种业务量下地本钱费用预算,不用再另行计算,因此直接、简便；缺点是编制工作量较大,而且由于不能随业务量变动而任意变动,弹性仍然缺乏.

〔二〕增量预算与零基预算编制方法

1.增量预算编制方法含义特点缺陷增量预算是指以基期本钱费用水平为根底,结合预算业务量水平及有关降低本钱地措施,通过调整有关费用工程而编制预算地方法.以过去地费用发生水平为根底,主*不需要在预算内容上作较大地调整可能导致无效费用开支工程无法得到有效控制,形成不必要开支合理化,造成预算上地浪费2.零基预算编制方法含义优点零基预算全称为“以零为根底编制方案和预算地方法〞,它是在编制费用预算时,不考虑以往会计期间所发生地费用工程或费用数额,而是一切以零为出发点,从实际需要逐项审议预算期内各项费用地内容及开支标准是否合理,在综合平衡地根底上编制费用预算地一种方法.1.不受现有费用工程地限制

2.不受现行预算地束缚

3.能够调动各方面节约费用地积极性

4.有利于促使各基层单位精打细算,合理使用资金,真正发挥每工程费用地效果〔三〕定期预算与滚动预算编制方法方法定义优缺点定期预算编制方法以不变地会计期间作为预算期地一种编制预算地方法优点：预算期间与会计期间相对应,便于将实际数与预算数比照,有利于对预算执行情况进展分析和评价.

缺点：缺乏长远打算,导致一些短期行为滚动预算编制方法编制预算时,将预算期与会计期间脱离,随着预算地执行不断补充预算,逐期向后滚动,使预算期永远保持为一个固定长度地一种预算编制方法.优点：保证企业地经营管理工作能够稳定而有序地进展,有利于管理人员对预算资料作经常性地分析研究,并能根据当时预算地执行情况加以调整

二、预算编制程序

根本程序：上下结合、分级编制、逐级汇总

1.下达目标

2.编制上报

3.审查平衡

4.审议批准

5.下达执行第三节预算编制一、企业年度预算目标与目标利润预算

〔一〕年度预算目标

企业年度预算目标地确定必须解决以下两方面地问题：

1.建立预算目标地指标体系

建立预算目标地指标体系,主要应解决以何种指标作为预算导向、核心指标如何量化、指标间地权重如何确定等问题.预算目标地指标体系应能表达公司总体战略,突出企业战略管理重点,从而将年度经营方案深度细化,成为实现企业战略开展地直接“调控棒〞,它是企业年度经营业绩地指南针和行动纲领,是编制预算地根底和依据.从内容上说,预算目标指标体系应包括盈利指标、规模增长指标、投资与研发指标、风险控制〔资本构造〕指标、融资安排等.

2.测算并确定预算目标地各指标值

按照现代企业制度地要求,确定预算目标,从根本上说就是协调公司股东、董事会、经营者等利益地过程.从理论上分析,预算目标各指标地指标值是企业地预算标杆,它应当具有挑战性,并且必须保证企业及其各部门经过努力可以实现.如果预算目标遥不可及,就会失去目标地鼓励作用.因此,预算目标设定要以战略目标为依据,同时结合年度经营方案进程,合理确定年度经营任务,将企业开展战略和各经营单位实际情况融入预算管理体系,并构成预算考评体系地标准之一.

〔二〕目标利润预算方法

预算目标体系中地核心指标是预计目标利润.

为了简便起见,只考虑产品销售利润预算问题,不涉及投资收益、营业外收支等工程,而且以利润总额为分析对象.在有关产品地销售价格、经营本钱、产销构造等条件明确地情况下,企业未来预算期间地目标利润预算通常可用以下方法进展：

1.量本利分析法

量本利分析法是根据有关产品地产销数量、销售价格、变动本钱和固定本钱等因素与利润之间地相互关系确定企业目标利润地方法.具体计算公式如下：

目标利润=预计产品产销数量×〔单位产品售价一单位产品变动本钱〕一固定本钱费用

2.比例预算法

比例预算法是利用利润指标与其它经济指标之间存在地内在比例关系,来确定目标利润地方法.

〔1〕销售收入利润率法

它是利用销售利润与销售收入地比例关系确定目标利润地方法.在其他条件不

变地情况下,销售利润多少完全取决于销售收入地多寡,两者成正比例变动.企业可以在上期实际销售收入利润率〔或前几期平均销售收入利润率〕地根底上,确定目标利润.具体计算公式如下：

目标利润＝预计销售收入×测算地销售利润率

〔2〕本钱利润率法

它是利用利润总额与本钱费用地比例关系确定目标利润地方法.具体计算公式如下：

目标利润＝预计营业本钱费用×核定地本钱费用利润率

式中预计营业本钱费用是按本钱费用资料加以确定地,而核定地本钱费用利润率则可按同行业平均先进水平确定.

〔3〕投资资本回报率法

它是利用利润总额与投资资本平均总额地比例关系确定目标利润地方法.具体计算公式如果下：

目标利润＝预计投资资本平均总额×核定地投资资本回报率

按投资资本回报率确定目标利润地实质,就是按要求地企业投资利润率测算目标利润.

【例2-4】*企业上年实际投资资本平均总额3800万元,为扩大产品销售规模,方案年初追加200万元营运资本,企业预期投资资本回报率为16%.则企业地目标利润为：

〔3800＋200〕×16%＝640〔万元〕

〔4〕利润增长百分比法

它是根据有关产品上一期间实际获得地利润额和过去连续假设干期间地平均利润增长幅度〔百分比〕,并全面考虑影响利润地有关因素地预期变动而确定企业目标利润地方法.具体计算公式如下：

目标利润＝上期利润总额×〔1＋利润增长百分比〕

3.上加法

它是根据企业自身开展、不断积累和提高股东分红水平等需要,匡算企业净利润,再倒算利润总额〔即目标利润〕地方法.

企业留存收益=盈余公积+未分配利润

净利润=〔股利分配+未分配利润〕/〔1-股利支付率〕

目标利润＝净利润/〔1－所得税率〕

【例2-5】*企业预算年度方案以股本地10%向投资者分配利润,并新增未分配利润800万元.企业股本8000万元,所得税税率20%,则可按下述步骤测算目标利润额：

目标股利分红额＝8000×10%＝800万元

净利润＝〔800＋800〕＝1600万元

目标利润＝1600/〔1－20%〕＝2000万元

〔三〕企业年度预算目标各指标值地确定举例

综合以上分析方法,根据产品价格、销量、本钱之间地关系,确定目标利润地具体思路是：

预期目标利润＝预测可实现销售×〔预期产品售价－预期产品单位本钱〕－期间费用

按照这一思路,企业年度预算目标各指标值地确定可具体化为如下步骤：

〔1〕根据销售预测,在假定产品售价和本钱费用不变地情况下,确定可实现利润；

〔2〕根据企业投资总资本和同行业平均〔或先进〕投资资本回报率,确定期望目标

利润,并与可实现利润比拟,提出销售增长率、价格增长率或本钱〔费用〕降低率目标；

〔3〕通过各分部及管理部门间地协调,最终落实实现目标利润地其他各项指标目标值.

【例2—6】*公司生产经营单一产品,下属三个分部均为本钱中心,专司产品生产与协作.总部为了节约本钱和统一对外,除拥有管理职能外,还兼营公司地材料采购与产品最终销售两大职能.经公司营销部门地销售预测,确定该企业预算年度营销目标为本企业产品地全国市场占有率到达30%.

第一,假定价格不变,要求其销售额到达5亿元.如果当前销售本钱率为60%,可实现地毛利额为2亿元,扣除各项费用〔销售费用率为24%〕1.2亿,可初步确定目标利润为8000万元.

第二,假定公司现有投资资本平均总额为l5亿元,按照同行业平均地投资资本回报率8%这一基准,确认公司应该完成地目标利润为l.2亿元.

第三,在收入不可能增长地条件下,与可实现利润8000万元比拟,要实现l.2亿元地目标利润,只能通过降低本钱费用这一途径.根据本钱费用管理目标,公司要求生产性分布地本钱必须在原有根底上降低l0%,即销售本钱率由60%降低到54%〔60%×90%〕,以此使毛利额由原来地2亿元提高到2.3亿元〔5×46%〕.

此时目标利润总额与同行业地差异将由4000万元〔12000—8000〕变为l000万元【12000—〔23000—12000〕】.

第四,为完全实现同行业地平均目标利润,费用总额须从原来地l2000降低到11000万元,其费用降低率应到达〔12000—11000〕／12000=8.33%.

第五,经过协调,公司总部与分部按上述测算将最终目标明确下来,目标销售额5亿元,目标利润l.2亿元,目标销售本钱率54%,目标费用总额1.1亿元.

二、主要预算地编制

通过目标利润预算确定利润目标以后,即可以此为根底,编制全面预算.全面预算地编制应以销售预算为起点,根据各种预算之间地勾稽关系,按顺序从前往后逐步进展,直至编制出预计财务报表.

〔一〕销售预算编制

销售预算是在销售预测地根底上,根据企业年度目标利润确定地预计销售量、销售单价和销售收入等参数编制地,用于规划预算期销售活动地一种业务预算.

【例·计算题】W公司于2009年〔方案年度〕只生产和销售一种产品,每季地产品销售有60%属现销,于当季收到现金,有40%属赊销,于下一个季度收到现金.2008年〔基期〕年末地应收账款为175000元.该公司方案年度地分季度销售预算如下表.W公司销售预算

2009年度单位：元工程1季度2季度3季度4季度全年预计销量〔件〕200025003000250010000单价〔元〕250250250250250预计销售收入5000006250007500006250002500000应收账款期初1750001750001季度现销收入3000002000005000002季度现销收入3750002500006250003季度现销收入4500003000007500004季度现销收入375000375000现金收入合计4750005750007000006750002425000〔二〕生产预算地编制

生产预算是规划预算期生产而编制地一种业务预算.它是在销售预算地根底上编制地,并可以作为编制材料采购预算和生产本钱预算地依据.

该预算只有实物量指标,没有价值量指标.无法直接为现金预算提供资料〔该预算不涉及现金收支〕.

预计生产量＝预计销售量＋预计期末结存量－预计期初结存量

〔三〕材料采购预算编制

材料采购预算是为了规划预算期材料消耗情况及采购活动而编制地,用于反映预算期各种材料消耗量、采购量、材料消耗本钱和材料采购本钱等方案信息地一种业务预算.

*种材料耗用量〔生产需要量〕＝产品预计生产量×单位产品定额耗用量

*种材料采购量＝*种材料耗用量＋该种材料期末结存量－该种材料期初结存量

【例·计算题】假设W公司方案年度期初材料结存量720公斤,本年各季度结存材料分别为：一季度末820公斤,二季度末980公斤,三季度末784公斤,四季度末860公斤,每季度地购料款于当季支付40％,60％于下一个季度支付,应付账款年初余额为120000元.其他资料参见销售预算和生产预算.W公司方案年度分季材料采购预算如下表.W公司材料采购预算表

2009年度单位：元工程1季度2季度3季度4季度全年预计生产量〔件〕220025502950240010100材料定额消耗〔kg〕55555预计生产需要量〔kg〕1100012750147501200050500加：期末结存量820980784860860预计需要量合计1182013730155341286051360减：期初结存量720820980784720预计材料采购量1110012910145541207650640材料方案单价2020202020预计购料金额2220002582002910802415201012800应付账款年初余额1200001200001季度购料付现888001332002220002季度购料付现1032801549202582003季度购料付现1164321746482910804季度购料付现9660896608现金支出合计208800236480271352271256987888〔四〕直接人工预算

它是以生产预算为根底编制地,其主要内容有预计产量、单位产品工时,人工总工时,每小时人工本钱和人工总本钱.

【例·计算题】假设W公司单位产品耗用工时6小时,单位工时地工资率为5元,计算各季人工工资预算如下表.W公司直接人工预算表

2009年度单位：元工程1季度2季度3季度4季度全年预计生产量〔件〕220025502950240010100单耗工时〔小时〕66666直接人工小时数1320015300177001440060600单位工时工资率55555预计直接人工本钱66000765008850072000303000【提示】由于人工工资都需要使用现金支付,所以不需另外预计现金支出,可直接参加现金预算地汇总.

〔五〕制造费用预算

制造费用预算是反映生产本钱中除直接材料、直接人工以外地一切不能直接计入产品制造本钱地间接制造费用地预算.

这些费用必须按本钱习性划分为固定费用和变动费用.

【例·计算题】根据前面所编各预算表地资料,编制W公司制造费用预算表如下表.W公司制造费用预算表

2009年度单位：元费用工程金额费用工程金额间接人工

间接材料

维护费用

水电费用

润滑剂0.2×60600＝12120

0.1×60600＝6060

0.15×60600＝9090

0.25×60600＝15150

0.05×60600＝3030维护费用

折旧费用

管理费用

保险费用

财产税4000

73200

35000

6000

3000小计0.75×60600＝45450小计121200变动费用现金支出

固定费用合计

减：折旧费用

固定费用现金支出

制造费用全年支出

制造费用第1季现金支出

制造费用第2季现金支出

制造费用第3季现金支出

制造费用第4季现金支出45450

121200

73200

48000

93450

25000

25000

24000

19450【提示】此题中未给出全年制造费用现金支出在各个季度之间分配地方法.去年地教材中是平均分配地,做题时要注意题目地条件.

〔六〕单位生产本钱预算

单位生产本钱预算是反映预算期内各种产品生产本钱水平地一种业务预算.

这种预算是在生产预算、直接材料消耗及采购预算、直接人工预算和制造费用预算地根底上编制地.

【例·计算题】假设W公司采用制造本钱法,生产本钱包括变动生产本钱和固定生产本钱.根据前面已编制地各种业务预算表资料,编制W公司单位产品生产本钱表如下表.W公司地单位产品生产本钱表

2009年度单位：元本钱工程单位用量单位价格单位本钱直接材料

直接人工

变动制造费用5公斤

6小时

6小时20元/公斤

5元/小时

0.75元/小时100

30

4.5单位变动生产本钱134.5单位固定生产本钱121200÷10100＝1212单位生产本钱146.5期末存货本钱期末存货数量

单位生产本钱400件

146.5期末存货本钱58600〔七〕销售及管理费用预算

销售及管理费用预算,是以价值形式反映整个预算期内为销售产品和维持一般行政管理工作而发生地各工程费用支出方案地费用预算.

该预算与制造费用预算一样,需要划分固定费用和变动费用列示.

【例】假设W公司销售和行政管理部门根据方案期间地具体情况,合并编制了销售与管理费用预算表,如表所示.

表W公司销售与管理费用预算表

2009年度单位：元费用明细工程预算资金变动费用销售佣金0.1×60600

办公费用0.4×60600

运输费用0.2×60600

……

……6060

12240

12120变动费用小计42420固定费用广告费用

管理人员工资

保险费用

折旧费用

财产税

……80000

125000

8000

50000

4000固定费用小计287000预计现金支出计算表销售及管理费用总额减：折旧费用

销售及管理费用现金支出总额

每季销售及管理费用现金支出329420

50000

279420

69855【提示】此题中全年销售及管理费用现金支出总额在各个季度之间地分配,采用地是平均地方法.

〔八〕专门决策预算

专门决策预算往往涉及长期建立工程地资金投放与筹措,并经常跨年度,因此除个别工程外,一般不纳入日常地业务预算,但应计入与此有关地现金收支预算与预计资产负债表.

【例】假设W公司决定于2009年上马一条新生产线,年内安装完毕,并于年末投入使用,有关投资与筹资预算如表.

表W公司专门决策预算表

2009年度单位：元工程1季度2季度3季度4季度全年投资支出预算

借入长期借款5000040000400007000080000

80000240000

120000【提示】年末投入使用,按照会计规定,应当将“在建工程〞转入“固定资产〞.但后面资产负债表中仍有“在建工程〞24万元.

〔九〕现金预算

现金预算,是将业务预算各表中反映地现金收支额和决策预算地现金投资额汇总列出现金收入总额、现金支出总额、现金余缺数及投资、融资数额地预算.

【例】根据前面编制地各业务预算表和决策预算表地资料,编制现金预算.该公司年初现金余额为80000元,每季支付各种流转税35000元,年末支付股利250000元,最低现金余额为50000元.W公司现金预算表如表.

表W公司现金预算表

2009年度单位：元工程1季度2季度3季度4季度全年期初现金余额

经营现金收入

可供支配现金经营性现金支出

直接材料采购

直接人工支出

制造费用

销售及管理费用

支付流转税

预交所得税

分配股利

资本性现金支出现金支出合计80000

475000

555000208800

66000

25000

69855

35000

50000

5000050465580000

57500

655000

40000532835

70000

250000

80000现金余缺50345122165171293〔132001〕资金筹措与运用长期借款

支付利息

取得短期借款

归还短期借款

进展短期投资

出售短期投资40000

〔15345〕

5000〔.〕

〔15165〕

〔5000〕

〔22000〕

〔13293〕

〔78000〕80000

〔11999〕

20000

100000期末现金余额80000800008000056000【提示】

〔1〕预交所得税为数.

〔2〕各期支付地利息金额为〔题目中未给出借款时间以及利率〕.

〔3〕一季度短期借款〔二季度归还〕莫名其妙〔不需要〕,一季度超出50000元地局部其实可以进展短期投资.

〔十〕预计利润表

预计利润表用来综合反映企业在方案期地预计经营成果,是企业最主要地财务预算之一.编制预计利润表地依据是各业务预算、专门决策预算和现金预算.

【例】以前面所编制地各种预算表为资料来源.假设每季预提地财务费用为20000元.编制W公司预计利润表如表.

表W公司预计利润表

2009年度单位：元工程1季度2季度3季度4季度全年销售收入

减：销售本钱

销售毛利

减：销售及管理费用

财务费用

营业利润

减：所得税

净利润500000

293000

207000

82355

20000

104645

50000

54645【提示】

1季度销售本钱=2000×146.5=293000

1季度销售及管理费用=全年费用/4=329420/4=82355

〔十一〕预计资产负债表

预计资产负债表是用来反映企业在方案期末预计地财务状况.它地编制需以方案期开场日地资产负债表为根底,然后根据方案期间各项预算地有关资料做必要地调整.

【例】根据W公司期初资产负债表及方案期各项预算中地有关资料,编制出2009年末地预计资产负债表如表.

表W公司预计资产负债表

2009年12月31日单位：元资产金额负债及权益金额流动资产：

现金

应收账款

存货

流动资产合计

长期资产：

固定资产

减：累计折旧

固定资产净额

在建工程

无形资产

长期资产合计

56000

250000

800000

200000

600000

240000

184000

1024200流动负债：

短期借款

应付账款

应付税金

预提费用

流动负债合计

长期负债

股东权益

股本

资本公积

留存收益

权益合计

20000

144912

10000

24198

199110

120000

500000

100000

486890

1086890资产总计1406000负债及权益总计1406000【提示】

〔1〕存货=产成品存货+原材料存货=58600+860×20=75800

〔2〕累计折旧=年初累计折旧+本期折旧

本期折旧=制造费用73200+销售及管理费用50000=123200

〔3〕在建工程.此题等于新生产线投资,但新生产线年末已投入使用.应当转入固定资产,不应当放在在建工程.第四节预算地执行与考核一、预算地执行

二、预算地调整

关注两点：

1.预算调整程序

企业正式下达地预算,一般不予调整.

企业调整预算,应当由预算执行单位逐级向企业预算管理委员会提出书面报告.

企业财务管理部门,应当对预算执行单位地预算调整报告进展审核分析,集中编制企业年度预算调整方案,提交预算委员会以至于企业董事会或经理办公会议批准,然后下达执行.

2.预算调整决策要求

〔1〕预算调整事项不能偏离企业开展战略；

〔2〕预算调整方案应当在经济上能够实现最优化

〔3〕预算调整重点应当放在财务预算执行中出现地重要地、非正常地、不符合常规地关键性差异方面.

三、预算地分析与考核

补充资料2010年试题单项选择题4.*产品预计单位售价12元,单位变动本钱8元,固定本钱总额120万元,适用地企业所得税税率为25%.要实现750万元地净利润,企业完成地销售量至少应为〔〕.

A.105

B.157.5

C.217.5

D.280

参考答案：D

答案解析：根据公式,[销售量×〔单价-单位变动本钱〕-固定本钱]×〔1-所得税税率〕=净利润,我们将题目中数据代入公式,则有[销售量×〔12-8〕-120]×〔1-25%〕=750,解得销售量=280件.5.以下各项中,综合性较强地预算是〔〕.

A.销售预算

B.材料采购预算

C.现金预算

D.资本支出预算

参考答案：C

答案解析：财务预算是根据财务战略、财务方案和各种预测信息,确定预算期内各种预算指标地过程.所以从这四个选项来看,现金预算是综合性最强地预算.

6.以下各项中,可能会使预算期间与会计期间相别离地预算方法是〔〕.

A.增量预算法

B.弹性预算法

C.滚动预算法

D.零售预算法

参考答案：C

答案解析：滚动又称连续预算,是指在编制预算时,将预算期与会计期间脱离开,随着预算地执行不断地补充预算,逐期向后滚动,使预算期始终保持为一个固定长度〔一般为12个月〕地一种预算方法.所以选项C正确.多项选择题28.采用比例预算法测算目标利润时,常用地方法有〔〕.

A.资产周转率法

B.销售收入利润率法

C.本钱利润率法

D.投资资本回报率法

参考答案：BCD

答案解析：采用比率预算法预测目标利润时,常用地方法包括：〔1〕销售收入利润率法；〔2〕本钱利润率法；〔3〕投资资本回报率法；〔4〕利润增长百分比法.所以,此题地答案为选项B、C、D.参见教材27页.判断题47.企业财务管理部门负责企业预算地编制、执行、分析和考核工作,并对预算执行结果承当直接责任.〔〕

参考答案：×

答案解析：企业财务管理部门具体负责企业预算地跟踪管理,监视预算地执行情况,分析预算与实际执行地差异及原因,提出改良管理地意见和建议.计算题1.A公司是一家小型玩具制造商,2009年11月份地销售额为40万元,12月份销售额为45万元.根据公司市场部地销售预测,预计2010年第一季度1～3月份地月销售额分别为50万元、75万元和90万元.根据公司财务部一贯执行地收款政策,销售额地收款进度为销售当月收款地60%,次月收款30%,第三个月收款10%.

公司预计2010年3月份有30万元地资金缺口,为筹措所需资金,公司决定将3月份全部应收账款进展保理,保理资金回收比率为80%.

要求：

〔1〕测算2010年2月份地现金收入合计.

〔2〕测算2010年3月份应收账款保理资金回收额.

〔3〕测算2010年3月份应收账款保理收到地资金能否满足当月资金需求.

参考答案：根据题干“销售额地收款进度为销售当月收款地60%,次月收款地30%,第三个月收款地10%〞,可知：本月地现金流入=上上月地销售额×10%+上月地销售额×30%+本月地销售额×60%,本月末地应收账款=上月地销售额×10%+本月地销售额×40%.

〔1〕2月份地现金收入=45×10%+50×30%+75×60%=64.5〔万元〕

〔2〕3月份应收账款保理资金回收额=3月份末应收账款×80%=〔75×10%+90×40%〕×80%=34.8〔万元〕

〔3〕3月份应收账款保利资金回收额34.8万元于大于3月份地资金缺口30万元,所以3月份应收账款保理收到地资金能满足当月地资金需求.

补充：2009年有关预算考题C公司为一般纳税人,购销业务适用地增值税税率为17％,只生产一种产品.相关预算资料如下：资料一：预计每个季度实现地销售收入〔含增值税〕均以赊销方式售出,其中60％在本季度内收到现金,其余40％要到下一季度收讫,假定不考虑坏账因素.局部与销售预算有关地数据如表2所示：说明：上表中“*〞表示省略地数据.资料二：预计每个季度所需要地直接材料〔含增值税〕均以赊购方式采购,其中50％于本季度内支付现金,其余50％需要到下个季度付讫,假定不存在应付账款到期现金支付能力缺乏地问题.局部与直接材料采购预算有关地数据如表3所示：说明：上表中“*〞表示省略地数据.要求：〔1〕