自考《国际金融》笔记

第一章狭义的际收支是指一国（或地区）在一定时期之内，居民与非居民之间的所有外汇收入和外汇支出的总和。广义的际收支是指一国或地区在一定时期之内，居民与非居民之间的各国际经济交易的总和。国际收概念的理解：）一定时期的发生额）在居民与非居民之间进行经交易国收支平衡表是指一国(或区,对在定时期内发生的全部国际经济交易,以币为计量单位按照经济交易的特性设计账户类别而进行系统的归类后所形成的统计报表。国际收平衡表的编制原理:计核算中的复式借贷记账法但国际收支平衡表的实际算与编制的过程又没有完全按照复式贷记账法的规则去由此导致了国际收支平衡表中错误与遗漏项目的产生.国际收平衡表的基本结构与主要内容(1).经常账户经常项),国际收平衡表中最基本、最重要的项目A.货反一国商品的出口和进口称形贸易交易规模的项目服劳、无形贸易）B.入(益)C.经常转移单方面转移)(2).资本和金融账户A.资账户B.融账户a.直接投资b.证券投资C.其他投资(3).净差错与遗漏(4).储备资产A.货黄金B.汇C.特别提款权和普通提款权，也是在基金组织的储备头寸经常项（经常账户）是反映一国与他国之间真实资(又称实际资源)转移的项目金融项（金融账户）是资本与金融账户中的主要部分，是国际收支平衡表中反映居民与非居民之间国际资本流动的项目净差错与遗漏是一个为了在会计上轧平际收支平衡表中借贷双方总额而人为设立的一个账户国收支平衡表在编进程中出现的误差和遗漏自我冲销便符合会计上在编制平衡表时借贷双方账目相抵、净值为零的基本要求。净差错与遗漏产生原因：由国收支所涉及的内容繁多计的资料与数据来源于不同的部门,所集到的资料与数据不可能完全匹配.(2).人为因素(3).存在统计误差(4).一国国际收支的数字,由该国负责编制国际收支平衡表的部门通过从海关、银行等职能部门得出的相关统计数字以本国居民自报的数字汇总而成其实际的结果是借贷双

方几乎不可能相等。中和欧盟的国际收支平衡表比较：在经常账户和资本与金融账户下，不同国际收支平衡表所包含的具体项目并不完全相同，或者是虽有项目，却没有相应统计数字。经常项目差额（经常账户差额）是指经常账户所包括的全部项目的外汇收入和支出对比济涵上讲指国过真实资源流入和流出而形成的外汇收入和支出的对比。金融账户（金融项目）差额是国际收支平衡表中所有金融项目，也就是国际资本流形成的外汇收入和支出的对比。国际收支差额是反映一国除货币当局以外所进行的各种国际经济活动而形成的外汇入和支出的对比。贸易差额是一国货物进出口规模的对比。当出口大于进口时，为贸易顺差，严格在，应该是国际货物贸易顺差；反之为逆差。第二章国际币体系国际货体系是指各国政府在货币发挥世界货币职能的过程中国际储备资币）的选择、本币与储备资产（货币）比价的确定、外汇管制、货币可兑换、国际结算的安排和国际收支的调节等方面确定的原则签的协议与规章制度形成的各种国际惯例、所采取的措施和所建立的组织机构的总称。国际货体系的基本内容：(1).国际储备资产的选择与确定其所要解决的核心问题是采用什么手段作为国际支付的手段选的手段主要有三种类型：黄金、白银或某一国家的信用货币。(2).汇率制度的安排与本国货币否可兑换其是第一问题的延伸。包括的问题：A.金价或汇率问题B.本币与储备资产兑换的管制及本国货币的可兑换问题(3).国际结算的安排(4).国际收支及其调节机制(5).国际间金融事务的协调与管国际储是指一国货币当局所持有的够于弥补国际收支逆差和稳定该国货币汇率的各种形式资产的总称。国际货体系的作用：(1).储备资产的确定与创造，为际经济的发展提供了足够的清偿力(2).相对稳定的汇率机制，为建公平的世界经济秩序提供了良好的外部环境(3).通过多种形式的国际金融合，促进了国际经济与金融秩序的稳定本位是衡量货币价值的标准。金本位制是以黄金为本位货币，亦即以货币的含金量来衡量货币价值的一种货币制度。国际金位制是将世界各国的金本位制作为一个整体（因各国的货币均以黄金为基础并且在此基础之上彼此可以兑换以黄金自然就成为国际间的支付手段和清算手段国的货币在黄金的基础之上建立起联系，并由此构成世界的货币制度，却国际金本位制。国际金位制的主要形式：(1).金币本位制(2).金块本位制(3).金汇兑本位制国际金位制的主要特点本位制是第二次世界大战前资本主义国家普实行的一种货币制度。金币本位制是金本位制的典型代表。

国际金位制对世界经济发展的促进作用：(1).国际金币本位制的运行机制决定了货币价值的稳定性(2).国际金币本位制的运行机制决定的固定汇率，有利于国际贸易与金融的发展(3).国际金币本位制的运行机制决定的国际收支自动调节机制，减轻了政府干预的压力和代价黄金输送点是两国货币汇率波动的界限。是指铸币平价加（减）两国间运送黄金的用，包括黄金输出点和黄金输入点金出点即指铸币平价加两国间运送黄金的费用金入点即指铸币平价减去两国间运送黄金的费用。铸平价是指两种货币的含金量之比。学习金本位制内容的主要意义：(1).将国际金本位制作为国际货制度的一个组成部分来理解(2).理解国际货币职能的本质关。如果发生新的世界动荡，黄金仍将是最后的国际支付手段。(3).学习这部分内容的现实意义，对比现今的国际货币制度，掌握两种货币制度下汇率波动幅度的差异及其内在根源识当今各国货币之间的汇率关系和把握其变化规律意义重大。布雷顿森林体系年7月合国44个员国在美国罕布什尔州的布雷顿森林召开联合国货币金融会议货币基金协定复开发银行协定这个协定建立了布雷顿森林体系们第二次世界大战尚未结束时对以往金本位制和固定汇率制的向往通过国际范围内货币制度的安排而得以实现。布雷顿森林体系的主要内容：(1).建立永久性的国际金融机构(2).确定美元金本位制(3).实行固定汇率制度(4).通过约束成员国取消经常项的外汇管制，促进各国货币的可兑换和国际多边支付体系的建立A.外管制汇和国际多边支付与清算界由贸易占有非常重要的地位。《际货币基金协定务形式要求成员国至少取消常项下对外支付的限制。(5).协助成员国缓解国际收支失布雷顿森林体系的缺陷：(1).布雷顿森林体系存在着其自无法克服的内在矛盾性。(2).布雷顿森林体系对币值稳定国际收支的调节机制过于依赖国内政策手段。(3).在这种货币制度下，外汇投具有收益和风险的不对称性，从而在特定时期引起巨大的投机风潮。(4).这种货币制度赋予美元霸权位。美元黄金本位制即以黄金为基础，以美元为国际主要储备货币，通过美元与黄金挂，其他国家货币与美元挂钩来实现，亦称双挂钩。经常项目的可兑换其核心意义的内容主要体系在以下三个方面：(1).未经意，不能对国际收支中的经常项目支付加以限制(2).未经意，不实行外汇歧视和复汇率等外汇管制措施(3).任何会员国对其他会员国在常性往来中积存的本国货币对包政府或企业）为支付经常性往来而要求兑换时，应用对方的货币或黄金挽回。自由可兑换货币需满足条件：(1).是全面可兑换货币

(2).在国际支付中被广泛采用(3).是世界外汇市场上的主要交对象19.不兑货币即对本国的经常项目与资本项目的外汇收支都实行外汇管制国家的货币，也就是第14条员国（第14条磋商国）的货币。特别提款权（）是一种新型的集体创造的账面储备资产，最初的定值与美元等值，后改为用多种货币的加权平均定值定度上缓解了布雷顿森林体系下的美元储备资产供应不足的问题，但同时也意味着美元地位的削弱。现行的国际货币体系（牙买加体系的运行）的主要内容：(1).储备货币的多元化(2).汇率安排多样化(3).多种渠道调节国际收支世界经济的发展与国际货币体系演变的相关性：国际投资与资本转移的规模不断扩大，频率日趋增加，速度也日益加快，这些活动最终都要通过货币在国际间进行结算和支付此产生了在国际范围内协调各国货币关系的要求。国际金融体系正是在协调众多国家货币制度、法律制度及经济制度的基础上形成的。同时国货币体系的演变自也是一个与世界经济发展的水平和需要相适应的过程从历史的发展进程来看货体系经历了不同的发展阶段阶段均有它产生特定背景、一定的特点以及在特定的历史阶段所发挥的作用与局限性从对世界经济发展产生重大影响的角度看，在国际货币体系的发展进程中，曾经有两个阶段的国际货币制度的安排，第一阶段是国际金本位制时期，第二阶段是布雷顿森林体系时期。欧盟是欧洲联盟的简称，包括政治联盟和欧洲经济与货币联盟。欧元趋同标准（欧盟成员国参加欧元的前提条件(1).通货膨胀率不能超过通货膨率最低的三个国家的平均通货膨胀率的个分点。(2).长期利率不能超过通货膨胀最低的三个国家的平均利率的2个分。(3).货币汇率须在此前两年的时里保持在汇率机制允许的幅度内而没用贬值(4).政府年度预算赤字不能超过内生产总值的3%(5).公共债务不能超过国内生产值的60%欧洲单一货币机制框架的三个重要文件：(1).《稳定和增长公约》(2).《欧元的法律地位》(3).《新的货币汇率机制》欧洲中央银行体系是欧洲经济与货币联盟建成后成立的中央银行。它的机构体系由部分组成：设成德国的欧洲中央银行）和欧元区成员国中央银行，这两部分统称欧洲中央银行体（ESCB在欧元区内行使统一的货币政策与对外的汇率政策洲中央银行具有独立的法人地位是洲央银行体系的主体极高的独立性其首要目标是保持价格稳定。欧元正式启动后对现行国际金融体系的挑战：(1).对美元在国际金融格局中的导地位直接提出了挑战(2).对现行国际货币体系提出挑(3).对传统的国家主权提出了挑(4).对地区和世界经济的长远发具有深远影响第三章外汇与汇率、汇率制度及人民币汇率制度外汇是际汇兑的简称。对外汇概念的理解有两个层次，即动态的外汇和静态的外汇。动态的外汇是把一国货币兑换为另一国货币以清偿国际间债务的金融活动而静态

的外汇实际可以理解成由于动的外汇而形成的相关的金融凭证称融资产国际债务清偿的全过程分清偿过中和清偿后的结果两个阶段态外汇又可以进一步分为广义的外汇和狭义的外汇两个范畴的外汇是对国际间债务清偿全过程中所形成的金融资产的统称具可分为以外表示的支付凭证用凭证和外国货币现钞而狭义的外汇则仅仅指国际间债务清偿过程中的凭证，即以外币表示的支付凭证。外汇的成要素：(1).国际性(2).可兑换性(3).以真实的交易为基础从形式看，汇率是两种货币的比率、比价，是以一种货币表示的另一种货币的价格。汇率的实质含义是汇率所反映经济内容据外汇市场层次的不同其所反映的内容也有所差异在汇零售市场汇率是指用本国货币表示的外国货币的价格而银行间外汇市场，汇率是指用报价货币表示的基础货币的价格。名义汇，又称市场汇率。是一种货币相对另一种货币的价格，反映的是两种货币之间供给和需求的市场均衡状况响义汇率变动的因素很多中主要包括两国的相对物价水平、相对利率水平和贸易平衡情况。实际汇，又称实际有效汇率或有效汇率，是相对于名义汇率而言的，是用特定标准，通常是用反映两国价格水平的通货膨胀率（消费者价格指数、批发价格指数等贸易比重值等参数，对名义汇率进行调整后的汇率。汇率的价方法，是对两种货币在建立比价关系过程中所处位置的约定。即，在建立比价关系的两种货币之间究竟是哪货币或者说究竟是本币还是外币处在基础货也可称标准货币）的位置，哪种货币处在报价倾向的位置上。基础货币，是指在汇率比价中以1或100等数形态出现的货币，而报货币，则是以汇率比价中表示基础货币价格的货币。外汇零市场的标价方法包括直接标价法和间接标价法。(1).直接标价法是以一定整数单（如1或100等的外国货币作为标准，折算为若干数量的本国货币的汇率标价方法。(2).间接标价法是以一定单位的国货币1或等作为标准，折算为若干数量的外国货币。英国的外汇市场一直采用间接标价法，美国则是从1978年9月起，除了对英镑（包括欧元继采用直接标价法外对他货币改为采用间接标法我国银行采用的是直接标价法。外汇批市场（银行间外汇市场）的标价方法包括欧式标价法和美式标价法。(1).当基础货币为欧元、英镑、尔兰镑、澳元和新西兰元，报价货币为其他任意一种货币时，这个报价被称为欧式（或间接）标价法。(2).当基础货币是美元，而报价币是除了上述种币之外其他货币时，这种报价被称为美式（或直接）标价法。上述货币之间进行交易时，它们之间的关系的确定，已经形成了如下国际惯例：欧元与其他货币交易时欧为础货币英与除欧元之外的货币交易时镑基础货币，而英镑与欧元交易时，欧元为基础货币；美元与欧元、英镑、爱尔兰镑、澳元和新西兰元交易时，这些货币为基础货币，美元为报价货币。买入汇与卖出汇率是外汇交易中所使用的汇率，同时也是外汇市场上最基础的汇率。(1).从外汇零售市场的角度讲，入汇率是指经营外汇交易的银行，从客户手中买入外汇支付凭证（以下称“外汇使用的汇率。卖出汇率是指经营外汇业务的银行，向客户卖出外汇支付凭证时所使用的汇率。买入汇率与卖出汇率相差的幅度一般在之

间是体各国的银行之间备币与非储备货币之间相差的幅度都不尽相同。一般而言买汇率与卖出汇率间的关系有三个特点第一，主要储备货币差价小主要储备货币差价大；第二，大银行差价小，小银行差价大；第三，发达国家银行差价小，发展中国家银行差价大。(2).从银行间外汇市场的角度讲买入汇率则是指外汇银行，从外汇询价手中买入基础货币出价货币时所使用的汇出率是指外汇报价行外汇询价行付出基础货币、收进报价货币时所使用的汇率。(3).中间汇率是买入汇率与卖出率的简单算术平均数，通常是报刊文章在分析汇率时所采用的数字，也可以是商业银行和企业在进行内部核算时所使用的汇率。买入汇率与卖出汇率标出的顺序：(1).在外汇零售市场上不同的标方法下入汇率与卖出汇率的标出顺序也是不相同。A.在接标价法下外汇银行报的第一栏数字就是较小的数字表买入的汇率，即外汇银行买进外汇时支付给客户的本币数额；第二栏数字是大的数字表卖出汇率，即外汇银行卖出外汇时向客户收取的本币数额。B.间接标价法下，与直接标价法恰恰相反。(2).在银行间外汇市场，则不存本外币的区分问题。因此，报价行所报出的两栏数字，前者是报价行用报价货币买入基础货币的价格是报价行卖出基础货币而收进报价货币的价格。现价，简称钞价，即外汇银行建立在外汇支付凭证买卖汇率基础之上而规定的买卖外币钞票时所依据的价格括现钞买入价和现钞卖出价钞入价是外汇银行买入外币现钞时所依据的价格卖价外汇银行卖出外币现钞时所依据的价格现钞的买卖，只存在于外汇零售市场。现钞买卖价与外汇支付凭证买卖汇率之间存在着如下关系：通常，外汇银行规定的钞买入价低于外汇买入价，而现钞卖出价等于外汇银行外汇卖出价。现钞买入价低于外汇买入价的原因在于：外汇银行在购入外币支付凭证后，通过航划账，可以很快存入国外银行，开始生息，调拨动用。而外汇银行买进外国钞票后，要经过一定的时间，积累到一定数额之后，才能将其运送并存入外国银行，供调拨使用。汇率制度亦称汇率安排，是指一国货币当局或国际社会对于确定、维持、调整与管汇率的原则方方式和机构等方面作出的规定及对本国货币对外汇波动的基本方式所作的基本安排和规定。汇率制度的类型：(1).固定汇率制是指以本位货币身或本位货币的法定含金量作为确定汇率的基准，汇率水平比较稳定的一种汇率制度不的历史时期或不同的国家定汇率制度主要采取过三种形式：第一，金本位制下的固定汇率，第二，布雷顿森林体系下的IMF成员国货币钉住美元、美元钉住黄金的固定汇率三，在世界进入浮动汇率制的环境下，一国货币当局将本国货币与某一多国或一揽子外国货币的汇率相固定的钉住汇率制度。(2).浮动汇率制是指一国货币当不规定本币与外币的汇率平价和上下波动的界限，也不承担任何维持汇率波动界限的义务，听任两国货币的比价完全按外汇市场的供求状况而波动。根据分类标准的不同可分为不同的类型：A.按府是不干预汇率水平，可为自由浮动和有管理的浮动。按动率的组织形式，可分为单独浮动（美元、欧元、英镑、日元则属此类和联合浮动（亦称合作安排汇率的波动有三种表述方式，在不同的表述方式下，其含义也的所不同：(1).某种货币汇率上浮或下浮，示该种货币对外价值的升值或贬值

(2).外汇汇率上浮或下浮，这种述方法意味着外汇汇率的评论者站在本币的立场上，来谈论外汇的升值或贬值。(3).汇率波动，包括汇率的上浮下浮，在不同的标价方法，其数值的表现方式不同。影响汇率变化的主要经济因素及其作用原理：(1).一国国际收支均衡与否是影该国货币对外比价的直接因素。其基本原理是，国际收支的均衡与否反着该国汇市场外汇供应的变化情况际收支结构的角度分析，对于绝大多数国家而言，国际收支的状况主要由该国贸易收支与金融账户收支的情况来反映，特别是贸易收支的况。所以，贸易收支的统计频率经常会高于国际收支。(2).一国通货膨胀状况是影响该货币对外比价的根本、长期的因素。一国通货膨胀的高低，实际上反映着该国货币在国内的购买力汇率则是其国际购买力的反映。所以国通货膨胀变化影响该国货币汇率变化的基本原理是货膨胀状况的变化绝多数的情况下是一国货币供应量的反以通货膨胀状况直接对一国外汇市场的需求产生影响。现实经济社会中，衡量通货膨胀变化的指标主要有三种者格指数、消费者价格指数和零售价格指数。(3).一国利率的变化，同时对该外汇市场的外汇供求产生影响。利率变化对外汇供求影响的基本原理是：在开放经济条件下，利率调整同时影响一国外汇市场的供求。提高利率，可以吸引国际短期资本流入从增加本国外汇市场的外汇供应同时由于提高利率而减少了本国货币的供应量，从而产生了抵制外汇需求的效果。(4).影响汇率变化的其他一些因与事件：A.国生产总值（GDP影汇率的基本原理是，一国增幅度过快时、反映出该国经济发展速度较快，国民收入增加费能力也随之增强。在这种情况下，该国中央银行将有可能提高利率缩币供应家经济的良好表现及利率的上升会增加该国货币的吸引力，从而促使该国货币汇率提高。反之亦然。当些大国际政治事件发生时，也会对相关汇率产生较为剧烈的影响。重大治事件影响汇率变化的基本原理是何重大政治事件发生后很可能对未来的经济社会产生一定的影响，进而会影响到该国外汇市场的外汇供求。C.一国汇率政策对该国货币汇率影响是最为直接和明确的。外汇管制是指一国货币当局为直接限制本国居民的外汇买卖、外汇资金转移以及外有价物等进出国境而实施的行政性的政策措施。外汇管制的直接目的是缓解本国国际收支的失衡，控制本国外汇市场的供给或需求减少本国外汇和外汇储备的流失或防止国际投机资本的大幅流入，以维持本国货币汇率稳定。一般而言，国际收支顺差国通常会采取限制资本流入的措施，而国际收支逆差较为重的国家，则通常采取限制或抑制本国外汇需求，防止本国外汇资本流出的措施。外汇管制的利弊：(1).实施外汇管制可使该国限制口商品而有利于防止贸易收支恶化制金外流，并把有限的外汇资源集中控制在政府手中；并且过汇管制可控制对外贸易把国经济同外国经济隔离开来，使本国经济免受外部经济波动的影响，并达到保护民族工业，保护国内消费市场，尤其是要素市场，谋求封闭经济条件下的内部均衡的目的。(2).从贸易角度讲，由于进口受外汇供给的严格限制，进口商品供给难以满足国内的需求。外汇汇率往往被高估，提高了本国商品在国际市场的价格，降低了其国际竞争力格的外汇管制阻碍了一国国际贸易的发展外贸易是国际分工的结果碍对外贸易也就阻碍了国际分工使国无法受由于国际分工发展带来的动态利益金融角度讲实施外汇管制阻碍了外国资金的流入，从而制约了本国对国际资源的利用。在放松外汇管制和维持本国利益之间找到某种平衡，将是一种长期的发展趋势。具而

言，外汇管制的程度、范围及一些具体的措施，也会随着国际形势的变化而变化。实施外汇管制的机构：从世界各国的实践来看，各国负责外汇管理的机构主要有三类型：中央银行、设置专门机构和财政部门。其中，以由中央银行负责外汇管制最为普遍。外汇管制的对象：(1).以人为管制对象，对居民与居民的外汇收支区别对等；(2).以物为管制对象，包括对外、贵金属和外汇有价证券等各种外汇资产的买卖实行管制。外汇管制的程度：(1).全面外汇管制，即对所有外收支活动都实行管制；(2).部分外汇管制，即只对国际支中经常账户下的外汇收支实行管制，或只对资本（金融）账户下的外汇收支实行管制；(3).名义上取消外汇管制，即根上讲，取消了对所有国际收支账户下的外汇管制，特别是取消了对外汇支付的限制，但在实际上仍然存在着一些外汇管制。外汇管制的内容与基本方式：(1).贸易外汇的管制，其通常是汇管制中最常部分。分为以下两种：A.外口外汇支出的管制一的措施是外汇支出的审批制进口商品只有得到本国外汇管理部门的批准后才在指定银行购买所需数量的外汇外不支付利息的进口存款预交制进口商在购外汇之前，需向国家指定的外汇银行预存全部货款所需的本国货币，并且不付利息口商课征购买外汇税和限制进口商对外支付的币种等也属于对进口外汇支出的管制及求本国设备进口商必须获得出口方的信贷高用证的开证押金额等进口支出的外汇管制。B.出口外汇收入的管制措施主有强制结（出口商的外汇收入必须卖给国家指定的外汇银行，而不能自由持有出口商提供优惠利率的融资和为出口商提供各种形式的出口补贴。(2).对非贸易的外汇管制，其类于对出口外汇收入的管制，即规定有关单位或个人必须全部或部分外汇收入按官方汇率结售给指定银行。(3).对资本输出入的外汇管制，主要目的是为了稳定本国国内金融市场和稳定汇率。(4).对汇率的管制-汇率复汇率制则是指一国的政府行为导致该国货币对某种国际储备货币存在两种或两种上的汇率，它常常是一国政府主动采取的一种汇率措施。按照本国货币对外汇率的数量来分，有双重汇率和混合（多元）汇率之分。前者是指一国货币对外存在两个价格水平则是指一国货币，根据进出口方向和商品类别的不同而同时外存在多种价格。外汇留成（外汇额度留成）制度是指，作为计划分配外汇资金和一种补充形式，为调动我国企业事业单位出口创汇的积极性，从起，国家对出口创汇单位的外汇收入，按一定比例给予其使用外汇的权利。外汇调剂市场是指由内资企业参与的额度借贷或买卖和由中外合资企业参与的现汇卖的最原始的外汇交易市场。30.1994年来人民币汇率制度改革的主要内容：(1).取消固定汇率制，实现汇率轨，建立有管理的人民币浮动汇率制。(2).对所有涉外企业经常项目下用汇实行售汇制。(3).对外贸企业、外资企业的外收入逐步实现结汇制。(4).取消外汇留成制度，实现外资金的市场分配及取消外汇券，规范我国货币流通。(5).建立和规范我国外汇市场(6).我国资本（与金融）账户项外汇收支的管制与管制的逐步放松。

我国现行汇率制度的特征：(1).浮动汇率制(2).有管理的汇率售汇制的含义：根据我国外汇管理制度的规定，我国境内所有的企业事业单位及个，凡经常账户项目下的对外支付要具有有效凭证或文件可到外汇指定银行按当日挂牌汇率购买所需外汇，无须再经进外汇管理局的审批。售汇制的运作，基本表现在以下三个方面：(1).外汇需求必须以真实的交易基础(2).外汇购买者需持有有效凭证具体包括：交易合同、对方银行开出的付款通知书和进口许可、配额等外贸管制方面的文件（加入WTO之后，我国不断放松对贸易的管制，这类文件在为断减少）(3).外汇指定银行只对外汇购买外汇需求的真实性进行审核。逐步直至全面取消我国境内居民经常账户项目下外汇需求的审批制度，根据IMF第条会员国义务的规定，意味着我国人民币实现了由经常项下的有条件兑换到经常项下的可兑换，意义重大。结汇制是指我国境内企业事业单位所获得的经常账户项下的外汇收入，必须及时调境内按市场价格卖给国家外汇指定银行本质上讲结制是我国外汇管理部门对我国外汇收入的一种管制措施。浮动汇率制的基本特征是：汇率的形成机制由市场供求决定。中国外汇交易中心（即我国的银行外汇市场行员制，其会员主要由可以经营外汇业务的中资外汇银行和外资银行构成基本职能有外汇银行调剂和平衡外汇头寸提供交易平台，为银行外汇买卖提供清算服务（外汇结算中心过计算机联网，已经基本实现了从有形市场到无形市场的发展时国外汇交易中心还具有中国人民银行管理我国外汇市场的一些功能。《外债管理暂行办法》明确界定了我国现阶段外债的范围，即境内机构对非居民承的以外币表示的债务我对外负的主体类型即在中国境内依法设立的常设机构括但不限于政府机关、金融境内机构、企业、事业单位和社会团体；我国外债的类型，即分为外国政府贷款际融组织贷款国际商业贷款国商业贷款包括境内机构向非居民举借的各种商业性贷款，具体有：(1).向境外银行和其他金融机构款；(2).向境外企业、其他机构和自人借款(3).境外发行中长期债含转债券短期债含商业票据额转让存单等(4).买方借贷、延期付款和其他式的贸易融资；(5).国际融资租赁(6).非居民外币存款(7).补偿贸易中用现汇偿还的债(8).其他种类的国际商业贷款同时按照偿还责任的不同将有外债划分为主权外债和非主权外债权债是指由国务院授权的机构代表国家举借的国家信用保证对外偿还的外债主权外债是指除主权外债以外的其他外债。39.QFII是qualifiedforeigninstitutionalinvestors(合格境外机构投资者）的简称，一些国家在放松资本项下的外汇流入的管制步实现资本账户对外开放时所采取的一种措施该制度下，一国货币当局允许QFII一定额度的外汇资金汇入该国并兑换为当地货币，设立专门账户并在该国货币当局的格监督下投资当地证券市场包股息及买卖价差等在

内的各种资本所得经审核后可转换为外汇汇出。所以QFII实际上就是对外资有限度地开放本国的证券市场的一种放松资本项下外汇流入管制的措施。40.QDII是domesticinstitutionalinvestors(合格境内机投资者）的简称，是一些国家在放松资本项下的外汇流出的管制时所采取的一项措施制度下国货币当局允许QDII将定额度的本币投资资金兑换成外汇资金立专门账户投资于国外的资本市场。第四章国际融机构国际金机构是指从事国际间金融业务活动并具有超国家性质的金融组织。国际金机构产生的原因：从根本上讲，各国经济政治发展的不平衡以及各种矛盾在国际金融领域的显现及盾的激可能导致的国际货币体系的崩溃际易和国际金融活动的倒退，以及由此而可能给各国带来的严重损失，直接推动了国际金融机构的产生。国际金机构的类型(1).按其地区范围来划分，可分全球性金融机构和区域性国际金融机构。(2).按其职能来划分，可分为四：A.主从事国际间金融事务的协和监督的国际金融机构机以促进成员国货币合作率定和帮助成员国善国际收支逆差为主要宗旨国货币基金组织和阿拉伯货币基金组织等B.要从事各种国际信贷业务的国际金融机构类构以促进成员国资源开发目投资和提供技术援助为主要宗旨，如世界银行集团和亚洲开发银行等C.主要从事国际结算的清算活动国际金融机构旨在于增进成员国中央银行之间的合作实多边自由国际结如国际清算银行、亚洲清算联盟等，欧洲中央银行也具有这样的功能；以供贸易融资为基本业务的国际金融机构，主要宗旨是促进成员国的贸易发展，如拉丁美洲出口银行、阿拉伯——拉美银行等。国际金机构的特点：(1).国际金融机构是一种超国家经济组织这种“超国家”性，主要表现在两方面。首先，所有的国际金融机构都是各国政府通过有关的国际协议而设立的尽有的国际金融机构并不排斥私人银行参与次这些国际金融机构中，各国政府又都在不同程度上让渡了一些自身的权限或权力的力度和范围，以达到相互协调、服从同一目标的目的。(2).国际金融机构的基本业务多贷款这种最基本的金融工具为主，但却并不完全按照市场经济原则来进行。(3).各国在国际金融机构中的地并不是完全平等的国际金机构的基本作用：(1).制定并维护共同的国际货币度，稳定汇率，保证国际货币体系的正常运转，促进国际贸易增长。(2).为出现金融危机或债务危机会员国提供短期资金，调节国际收支逆差，在一定程度上缓和国际支付危机。(3).为发展中国家的经济发展和革计划提供长期资金援助。国际货基金组织，是根据年月美国布雷顿林召开的联合国货币金融会议上通过的《国际货币基金协定》而成立的全球性政府间国际金融机构。它于年12月日正式成立，随后成为联合国的一个专门机构。国际货基金组织的宗旨：(1).通过建立国际货币基金组织一常机构，使成员国共同研究和协商国际货币问题，促进成员国之间的国际货币合作。

(2).为了与GATT进世界自由贸易的宗旨相适应，建立有利于世界自由贸易发展的货币制度，并以成员国义务的形式作出了规定。具体体现在以下三个方面：A.促汇率稳定，在成员国之间持有秩序的汇率安排，避免竞争性的货币贬值；B.助成员国建立多边支付制度C.消除妨碍世界贸易增长的有关口支付方面的外汇管制。(3).通过采用在有适当保证的条下向成员国提供临时性资金等措施，协助成员国缩短其国际收支失衡的时间轻衡的程度是促使它们树立起调节国际收支逆差的信心，并避免采取有损于本国或世界经济繁荣的调节措施。国际货基金组织的管理机构由理事会、执行董事会、总裁和业务机构组成。理事会是国际货币基金组织的最高权力机构成员国各派一名理事和副理事组成事常由各成员国政府的财政部长或中央银行行长担任事每年召开一次年会际币基金组织的重大决策由会员国投票表决。每个会员国拥有250票基本投票权，此外，会员国每认缴万美元份额（年后以特别提款权为计算单位）便增加一票。在表决时，对一般重大问题采用简单多数通过原则，对特殊问题采用7/10或多数通过原则。国际货基金组织的资金来源款依托基金三个方面份额在IMF中作用，不仅仅是资金来源，而且还与成员国的借款规模和投票相关。份额是成员国向基金组织认缴的资金。在建之初，以黄金和本币的形式来交纳。每一会员国应交纳的数量由IMF理事会决定。IMF曾规定了计算各份额的公式，该公式考虑了各会员国国民收入、黄金和美元储备均进口率、出口变动率，以及出口占国民收入的比例等因素。后来计算公式经过了修改主是调整了各因素的权数，并用经常项目余额及其变动代替了进口额度和出口变动幅度。在1978年4月修订的《国际货币基金协定》中，取消了必以黄金缴纳的规定，改为以外汇或缴，其余部分仍以本国货币缴付额中的外汇存放于有关国家的中央银行币则存放于本国中央银行在基金组织的账户中创初期份额总数100亿元，到2007底IMF的额总计已达到3,380美。它于最基本的资金来源，是IMF从贷款活动的基础。的要业务活动：(1).为出现国际收支困难的会员提供各种贷款括普通贷（基本信用贷款贷款、补偿贷款、缓冲贷款、缓冲库存贷款和一些临时性贷款。(2).IMF的他主要动A.通发行特别提款权来调节国储备资产的供应和分配B.过汇率监督促进汇率稳定C.协调成员国的国际收支调节活D.限制经常账户下的外汇管制，进自由多边贸易结算E.促进国际货币制度改革向会员国政府提供专家咨询、官员培训等技术援助收集和交换金融信息与统普通贷款，IMF对通贷款的发放，以成员国所缴纳的份额为基础，最高额度为会员国所缴份额的125%IMF对部分贷款实行分档管理的政策，即将会员国份额的等分为五个部分，每部分为25%。第一个25%储备部分，后面四部分统称信贷部分。储备部分贷款即会员国申请的、不高于本国份额的贷款，这部分贷款又称为黄金贷款。会员国申请储备部分的贷款是无条件的可自动提用，无须特别批准不支付利息。成员国在IMF储部分中未提用的部分被视为一国政府的自有储备，列入该国政府的国际储备之中借用贷款部分即会员申请的在其所缴纳份额的25%~125%之间贷款员国使用完储备部分贷款后，可依次使用第一、二、三、四档信用部分贷款，档次越高审

批手续越严对一档信用部分贷款的审批条件较为宽松申请这部分贷款时只有提交克服国际收支困难的具体计划才能获得批准。普贷款也是IMF各类贷款中最基本的部分。其信贷件主要有：贷款对象为成员国政府，具体而言是会员国的财政部、中央银行平基金等政府机构。贷款用途最初以解决成员国短期国际支付困难为主些年也增设了一些用于经济结构调整和经济改革的贷款贷款期限一般为3~5年款利率在总体上低于国际金融市场利率是者的差距有缩小的趋势。贷款本息均以特别提款权为计算单位款的发放采用“购买特殊形式款在获得借款时要用本国货币购买等值的外币或特别提款权偿采回在偿还贷款时要用外汇或特别提款权换回本币。世界银行集团是一个不断发展的国际金融机构，由国际复兴开发银行InternationalBankforReconstructionDevelopment,IBRD)、国际开发协会（InternationalDevelopmentIDA)、际融公司InternationalCorporation,IFC边资担保机构MultinationalInvestment，MIGA、国际投资争端解决中心THECENTERFORTHESETTLEMENTOFINVESTMENTDISPUTES,ICSID)五个相对独立的机构组成。国际复兴开发银行IBRD简称世界银行，是根据布雷顿森林会议上通过的《国际复兴开发银行协定》于年月成立的政府间国际金融机构，是界银行集团中成立最早、提供贷款最多的金融机构，也是联合国下属的一个专门机构。只有IMF的员国才有资格申请加入世界银行。世界银行的宗旨：(1).通过促进生产性投资，协助员国恢复受战争破坏的经济和鼓励不发达国家的资源开发；(2).通过提供担保和参与私人投，促进私人对外投资；(3).通过鼓励国际投资，促进国贸易长期均衡发展，国际收支平衡，生产能力提高，生活水平和劳动条件改善；(4).对有用而急需的项目优先提贷款和担保；(5).注意国际投资对成员国商业况的影响。世界银行的组织机构：世界银行的最高权力机构是理事会，由每个会员国委派一名事组成其要职责是批准接纳新员国增减银行股份决定净收益的分配等。理事会下设执行董事会，负责世界银行的日常业务。执行董事会有人它以简单多数方式选举世界银行行长兼董事会主席。世界银行拥有众多办事机构。在总部设有约50个和当于局的机构，分别由18位行长领导。它在许多国家没有办事处，办理有关贷款事宜。世界银行的资金来源：(1).成员国实际缴纳的股本。与样，每个成员车拥有票基本投票权，此外每认缴1股（10万元，后改为万美元特别提款权）增加1票票权。(2).借款(3).债权转让(4).留存的业务收益世界银行的贷款业务及其他主要活动：(1).世界银行发放贷款时的基本则与贷款用途A.世银行发放贷款时的基本原：a.世界银行只向成国政府或由成员国政府或中央银行所担保的借款人提供贷款。b.世界银行不与其他贷款机构竞争C.世界银行在承诺贷款之前，要查借款国的偿债能力

d.世界银行一般只对其认可的、具有可行性和紧迫性的项目贷款，个别情况下才发放的贷款e.世界银行的贷款额一般都不到借款国项目所需全部资金的一半且只满足项目建设中所需的外汇B.款用途先侧重于成员国的农业和农村发展且视运输力育等域。它还设立了人口计划、小型企业、技术援助、电信、城市发展和供水排水等项目的贷款。(2).世界银行贷款的基本方式：目贷款（特定投资贷款贷款、结构调整贷款、联合贷款和第三窗口贷款等几种类型，其中项目贷款是世界银行的主要组成部分。(3).世界银行贷款的借贷条件（贷款A.借的费用包括利息和承担费贷款利率采用浮动方式，利率适用期为3月。对于在规定期限内未支用部分的贷款，世界银行收取年利率的担费。贷款期限少则3~5年多则年贷款的计价货币是美元，借款国可按需要提取相应的货币，但汇率风险按特定的折算方法确定后由借款国承担。贷款的偿还通常采取有宽限期的等额偿还法，宽限期后每半年还款一次。B.1975年起界银行还设立了第三窗口贷款贷款条件介于世界银行硬贷款和国际开发协会软贷款之间的限于援助低收入国家的贷款。(4).世界银行的其他一些经常活除了发放贷款之外，世界银行的主要经营活动还包括：A.提投资担保B.供技术援助、咨询和人员培训国际开发协世银行专门为向发展中国家提供赠款和长期优惠贷款而于年9月设立的附属机构国际开发协会是按股份公司方式组织起来的票的分配与成员国认缴的股份相挂钩但就经营活动而言，其与世界银行共用一套人员体系理事、执行董事、经理和工作人员都由世界银行的相应人员兼任。国际开发协（IDA的旨专门向不发达国家提供世界银行的贷款条件更为优惠的长期贷款以进其经济发展和内居民生活水平的提高作为世界银行贷款的补充推动世界银行目标的实现。国际开发协会（）资金来源：(1).会员国认缴的股份，其中发国家必须用可兑换货币认缴，发展中国家可以用本国货币认缴90%股份，只有其余的10%要用外汇认缴；(2).由会员国政府定期提供的援性的补充资金；(3).世界银行每年的赠款国际开发协IDA贷只发放给低收入的且无法从世界银行获得贷款的成员国。贷款条件非常宽松，所以，又被为软贷款IDA贷条件的优惠主要表现在：(1).贷款不收利息，只收取0.75%的手续费；(2).其货款期限很长，可达50；(3).还期限长，其中，宽限期达10年，在还款期内，第一个年每年还本，其余年每年还本3%；(4).贷款可全部或部分用本国货偿还。国际金融公司是界银行于年设立的专门对成员国私人企业提供贷款的国际金融机构际金融公司的组织机构与世界银行相似要机构工作人员也由世界银行相应部门的人员兼任。但是，与IDA不的是，同时拥有自己的执行副总理和一些独立的机构。25.国金融公司（的旨：通过向成员国每人企业投资或提供没有政府担保的贷款，

而促进不发达或转型国家私人企业的发展工资本市场的发育。26.国金融公司（的金来源主要有：股本、向世界银行的借款、公司积累的利润和债权转让。其经营活动主要有两个：投资和贷款。国际金融公司（IFC)从事的经营活动的基本特点是：(1).以私人企业，特别是中小企为经营对象(2).贷款发放无须政府担保，当也以政府不反对为前提(3).以入股方式对私人企业投资但是其股份不超过公司总资本的25%也不承担对被投资企业的经营管理责任在发放贷款时，非常注重与国际金融市场上私人金融资本合作，比较强调与私人机构共同为私人企业提供贷款(5).其信贷条件虽然并不优惠，却有利于借款人的资金周转。国际清算银行BIS）是于月据《海牙国际协英、法国、德国、意大利比时和日本六国的中央行以及美国摩根保证信托公司约花旗银行芝加哥花旗银行共同出资组建的国际金融机构部设在瑞士巴塞尔其以股份公司方式建立其最高权力机构是股东大会。其85%的股权由成员国中央银行持，其余为私人股权。私人持股者没有投票权BIS日常业务由董事会负责。董事会下设三个主要机构：秘书处、货币经济部、银行部。国际清算银行BIS的基本宗旨：促进国际货币金融领域合作并为各国中央银行服务，增进成员国中央银行之间的合作，目标就是促进货币金融稳定。国际清算银行BIS）的资金来源包括会员国缴的股金、各国中央银行的存款以及它向各会员国中央银行的借款。国际清算银行BIS）的基本业务活动主要是为府间的国际金融业务提便利，充当国际结算的代理人体而言为国中央银行或一些国际机构办理国际结算和代理其买卖或为其保存黄金外及债券等金资产同也为一些大的商业银行提供类似的服务一部分活动是在20世年后才出现的，主要是制定一些业银行监管的总的指导原则，以利于各国中央银行采取比较协调一致的商业银行监管行为。巴塞尔银行监管委员会（简称巴塞尔委员会美国、英国、法国、德国、意大利、日本、荷兰、加拿大、比利时和瑞典共十大工业国的中央银行于1974年底共同成立的，它以各国中央银行官员和银行监理当局为代表。巴塞尔银行监管委员会成立之后，在BIS设立了永久性秘书处，所以，也可以说，巴塞尔银行监管委员会挂靠BIS，总部设在瑞士巴塞尔。十国集团央行成立巴塞尔银行监管委员会的目的是为了加强国际银行业的监督和管理。区域性国际金融机构主要有亚洲开发银行、非洲开发银行、泛美开发银行、阿拉伯币基金组织、欧洲投资银行和欧洲中央银行。亚洲开发银行ADB）是根据联合国亚洲及远东经济委员后1年名为联合国亚洲及太平洋经济社会委员会）年成的协议，于年月式成立的面向亚洲的政府间国际金融机构亚地最大的政府间金融机构是仅次于世界银行的第二大开发性国际金融机构。亚洲开发银行（ADB）最高权力机构是理事会，由每个成员国指派1名事组成。其下设董事会行事会授予的力责行的经营管理员国的投票权由两部分组成：基本投票权占股权的20%，按成员国平均分配；比例投权按每认购万元增加1票的方式分配。目前在亚洲开发银行中拥有最多投票权的国家是日本、美国和中国。亚洲开发银行（ADB）的宗旨：通过向成员国（或地）提供贷款、投资和技术援助，协调成员或地区经济易和发展方面的政策与合国及其专门机构进行合作，

以促进亚太地区的经济发展。亚洲开发银行（ADB）金来源可分为普通资金和特别基金两大部分。(1).普通资金来源于成员国认缴股金、国际金融市场筹资以及银行业务净收益等，是亚洲开发银行从事硬贷款业务的资金。(2).特别基金又可进一步细分三：A.亚开发基金，用于向亚太地不发达国家提供优惠贷款；技援特别基金，用于向人力资源开发以及针对发展项目的咨询和技术服务供资金C.日本特别基金，用于以赠款或份投资方式进行技术援助或资助开发项目。特别基金是亚洲开发银行从事软贷款业务的资金来源亚洲开发银行（ADB）的贷款主要侧重于成员国能源农业、运输和通讯行业的项目，也涉及工业、供水、城市发展、金融、教育和卫生等领域。硬贷款采用浮动利率，利率为亚洲开发银行筹资利率加，期限为10~30年；软贷款无息，但收取1%的手续费，期为年，并且只有人均国民收很低的发展中国家才能申请软贷款。非洲开发银行是在联合国非洲经济委员会的帮助下于1964年11月立的，面向非洲的政府间国际金融机构。其下设4个构：(1).非洲开发基金，它向非洲最发达国家提供无息贷款；(2).非洲投资与开发国际金融公，主要是动员国际私人资本对非洲进行生产性投资；(3).尼日利亚信托基金，它利用日利亚提供的资金对较为穷的国家提供优惠贷款；(4).非洲再保险公司，它是一家府间的保险公司，通过对保险单的再保险促进非洲保险事业的发展。泛美开发银行（IDB）是根据美洲国家组织年华盛顿达成的协议，于年月成立的、面向美洲的政府间国际金融机构。它的贷款分为四类：(1).普通贷款，贷款利率比其他类高，以所借贷币偿还；(2).特种业务基金，其利率较低可部分用本国货币偿还；(3).社会进步信托基金，用于资低收入地区的住房建设、乡村开发、高等教育等；(4).其他基金，这是发达国家转该行管理的款项，主要用于能源、工矿业和农渔业。阿拉伯货币基金组织是根据年阿拉伯国家经济委员会的决议于1977年月立政府间国际金融机构资金来自成员国认缴的股金要业务活动是向成员国中的贸易逆差国提供短期和中期贷款以定拉伯国家之间的汇率促进相互间的发展。此外，它还负责协调成员国产货币政策，向成员国金融机构提供技术援助。欧洲投资银行是欧洲经济共同体国家根据《罗马条约年月成立的政间国际金融机构是个具有开发质的区域性国际金融机构经活动主要是提供不以营利为目的的贷款和担保务重点是资助当时欧洲经济共同体内落后地区的发展项目进企业现代化的项目以及其他项目也向一些发展中国家提供贷款贷一般为低息或无息息贴由欧洲经济共同体算承担多年的发展政策重点已演变为包括研究、健康和教育的复杂组合，涉及的项目也已远远超越了欧洲的范围。欧洲货币合作基金）立于年是现在欧洲中央银行的前身。其基本任务就是维持汇率成员国汇率的稳定括欧洲经济共同体建立“蛇形浮动汇率制度和欧洲共同体建立的欧洲货币汇率机制采取的基本措施步是利用成员国缴纳的份额国收支逆差的成员国提供短期资金融通19896，欧洲理事会通过了《德洛斯报告年《洛斯报告的基础上形成《马斯特里赫特条约规定欧货币局于年1月成立，接管将解散的欧洲货币合作基金。从年7月起，欧洲货币局转为欧元区的中央银行，欧洲中央银行和欧洲货币局不复存在。

国际经济合作银IBFC是据《转账卢进行多边结算和建立国际经济合作银行的协定年1月建立的经济互助委员会设的政府间国际金融机构以说它是冷战期间社会主义阵营间国家在金融领域的合作，也可说，它是当时的社会主义国家，为了应对西方国家的经济封锁，克服外汇资源不足而进行的合作。它的主要职能是：第一，以转账卢布办理成员国之间的多边结算成员国提供外贸和其他业务的信贷三，吸收存款并用于从事金融活动世纪年随苏联解体和东欧剧变济互助委员会不复存在。第五章国际融市场概述国际金市场是指由居民和非居民参加的，或由非居民与非居民（针对融资的货币而言）参加的运用各种现代化的技术段与通讯工具而进行的过特定的交易方（美元国际信贷或境外美元国际信贷际券等特定的途如有形的或无形的市场组织方式）而实现的资金融通和各种金融工具与金融资产的跨国买卖的行为。国际金市场含义的理解：(1).以国内市场为参照，按市场与主体间居民与非居民关系的不同而定义。交易主体之间的居民与非居民关系，常常是界定国内交易和国际交易的最基本的方法。(2).以金融交易客体中标价货币参照而形成的非居民与非居民的交易关系。与国内金融市场相比国金融市场根据历发展进程的不同分成两种情况一是反映本国居民与非居民之间进行的债权国货币为标价的资金融通或金融工具的买卖是映非居民与非居民之间进行的以三国货严格地讲应该用境外货币的概念标价的资金融通与金融工具的买卖此，作为交易货币论是债权国货币还是境外货币其还需要具备一个基本的特征，即这些货币通常都是国际上的自由可兑换货币。(3).有形与无形市场的理解。市场的有形，主要指在种国际金融交易的实现过程中，有一个固定的场所，并且，在这个固定的场所内，有专门的组织机构，通过规定特定的交易程序促成并管理交易的完成。不需要在有形的国际金融市场上，而是通过计算机通讯信息网络或专门的交易网络来完成的交易，通常被界定为无形市场。最为典型的有形的国际金融市场是美国纽约证券交易所，而最为典型的无形市场是国际银行间的外汇市场和美国的纳斯达克股票交易市场。国际金市场的要素构成：(1).国际金融市场的主体A.各国际交易的参加者构成了际金融市场的主体分的目的不同而对交易主体的进一步分类。a.从交易主体的法身份角度来分析，交易主体可分为自然人（个人）和法人。但是由国际金融的国际交易的特性所决定绝大数情况下国际金融交易中的交易主体以法人为主包括企业法人和机法人而有自然人从易主体与国际资本之间关系的角度来分析，交易主体可区分为资金提供者，即国际投资人和资金需求者，即国际筹资人。b.由于交易方式的不同而使交易主体具有了各种具体的称谓。B.分不同交易主体名称的目的读者更好地掌握易主体之间的共性与特性共性而言尽在各种不同的交形式下易主体可以有不同的称谓根据特定交易年具有的特性，这些具有不同称谓的当事人可能有一些共同的特征。(2).国际金融市场的客体是指国金融市场的交易对象。具体而言，是指外汇和以外汇或欧洲货币表示的个融机构根据特定的交易原理与机制创造出来的各种各样的金融工具，也可以表述为各种各样的交易方式，也就是我们通常所说的各种金融资产。

国际金市场的作用：(1).国际金融市场促进了世界经的发展(2).国际金融市场为生产和资本国际化发展提供了必要的条件(3).国际金融市场通过金融资产格促进了全球资源合理配置的实现(4).国际金融市场为投资者提供规避风险和套期保值的场所(5).国际金融市场有利于各国国收支失衡的调节三种基的国际金融市场分类方法：(1).狭义的国际金融市场与广义国际金融市场(2).传统的国际金融市场与欧洲币市场(3).原生金融市场与衍生金融市按金融工具之间的依存关系划分的。狭义的际金融市场仅仅是指国际资金融通市场。即，通过运用各种具与资金融通方式的组合，实现国际资本从一国投资人到另一国筹资人的流动的行为。狭义的际金融市场的细分：(1).国际货币市场与国际资本市这是国际金融市场上最传统的一种分类方法划的基础是资金融通的期限以一年为界限融期限在一年及一年以内的国际短期货币资金的借贷和短期金融工具的买卖称为国际货币市场按易具特性珠不同可一步分为短期信贷市场短期票据市场和贴现市场资金融通期限在一年以上者无具体期限约定的国际中长期的融资交易称为国际资本市场。(2).国际直接金融与间接金融市也可称为国际直接融资与国际间接融资内融市场直接金融与间接金融分类方法在国际金融市场上的延伸。国际间接金融是指在国际资金融通的过程中金机构数情况下为国际商业银行，在一国资金提供者和另一国资金需求者之间充当着承担债务人违约信用风险的金融中介，如国际商业银行贷款、出口信贷、国际金融机构贷款和国际租赁等。国际直接金融则是指一国的资金提供者和另一国的资金需求者通过特定的金融交易形式而直接建立起资金融通的关系与国际间接金融最根本的区别在于织交易的金融机构并不在资金融通双方之间承担信用风险言之当国际债务人违约时由提供资金的国际投资人直接承担风险。如国际票据、国际股票和国际债券，就属于直接金融。(3).国际股权市场与国际债务市这是从筹资人在运用不同的融资方式进行资金筹资时财务状况影响的不同而进行的分类。国际债务融资是据有借有还仅还本还是付息的原则借款人要按照事先约定的计算利息的方式与水平以及偿还期限届时还本付息的融资方式在国际债权融资市场上，主要的方式是国际商业银行贷包欧洲商业银行贷款）和国际债券，其利息的计算方式有固定利率和浮动利率等。国际股权融资主要包括海外上一国的企业到另一国家的股票市场上初次上市或再上市等；同时还应包括通过合资、合作等外国直接投资方式及国际企业的并购。国际货市场与国内货币市场、国际股票市场与国内股票市场的关系现实中货币市场和国际股票市场大多是以主要金融中心国内货币市场和国内股票市场的形态出现的，如美国国库券市场、伦敦股票市场等。广义的际金融市场是指各种国际金融活动的统称了括上述介绍反映了资金融通的狭义国际金融市场所包括的国际货币市场和国际资本市场外括在国际资本过程中必然伴随的外汇买卖的外汇市场及为特殊国际金融资产的黄金的国际买卖国黄金

市场就汇市场而言从易体的角度再进一步细分，可分为银行间外汇市场，也可称为外汇的批发市场和行与客间的外汇交易外汇零售市场而从交易工具的角度划分汇场还可分为即期外汇场期外汇市场和包括货币期货与外币期权在内的外汇市场等。传统的国际金融市场与欧洲货币市场的分类基础是由国际金融交易客体的重要组成分——融资货币所决定的交易主体之间的不同而进行的分类。欧货币市场，又称新型的国际金融市场或离岸市场，是一个伴随着欧洲货币市场的发展而不断完善的概念。其理解为：(1).欧洲货币也就是境外货币，其不等于外汇的概念，也不等于外币的概念。(2).欧洲货币市场中的欧洲已不一个地理概念，而是一个经济概念，即国际金融市场的发展过程中出现的一种运用境外货币进行交易的市场。(3).欧洲货币市场上的欧洲银行也不是指哪一家具体的银行，而是泛指从事境外货币借贷的银行。欧洲货币市场产生的原因：(1).诱因：中美在朝鲜战场上发了冲突，由此导致美国政府在当时冻结了中国大陆在美国的资产当苏联担心美国对其采取同样的手段将其在美国银行的美元存款转移到伦敦银行的账上。(2).直接原因国20世50代初所采取的一些金融管制措施及美国的世界扩张政策。为逃避这些管制量元资金移到美国境外伦敦为中心的境外美元市场迅速发展起来。(3).直接原因：西方主要发达国对外汇管制的放松与国际金融一体化程度的提高。欧洲货币市场是境外货币市场的总称。而离岸金融中心则是欧洲货币市场上具体经境外货币业务并具有某一特征的定区域或城市照其特征的不同离岸金融中心可分类如下：(1).按业务性质分，可分为功能心和名义中心两种类型。前者是指从事欧洲货币金融业务的金融中心如收非居民存向居民发放贷款发行境外货币债券等。而后者是指那些集中了为避税的目的而设置的空壳银行的所在地。(2).按功能中心可分为集中性中和分离中心。前者是指欧洲银行在所在地从事欧洲货币业务时居与非居民不加以分是将欧洲银行所在地的居民与非居民的存款与贷款混合在一起经营敦和香港金融中心就属于此类者是指欧洲银行在从事欧洲货币的业务时，只能和非居民进行业务往来，如吸收非居民的欧洲货币存款，然后再贷给非居民，纽约和新加坡的国际银行设施就属于此类。根据欧洲银行对资金集散方向的不同，离岸金融中心还可进一步分为基金中心和收中心于金中心的欧洲银行主是集中世界各地的欧洲货币国际游资后再贷给本地区的资金需求者新坡就属于这的中心而于收放中心的欧洲银行与基金中心的资金流向相反先是吸收本地区过剩的欧洲货币再贷放给世界各地的资金需求者，以吸收中东地区石油出口国巨额石油美元为代表的巴林，就属于这类中心。欧洲货币市场与传统的国际金融市场之间的区别与联系(1).联系从事国际金融业务的角度讲两类型的国际金融市场都属于国际金融市场的范畴。(2).区别首两者是从历史发的不同而对国际金融市场总体所进行的分类次两种金融市场产生基础不同统国际金融市场是国内金融市场自然外延欧货币市场主要是制度安排的产物最由两种市场交易对象的不同统国际金融市场的交易对象是市场所在国货币，而欧洲货币市场的交易对象是境外货币，并且由于交易对象的不同，

决定了交易主体之间是非居民与非居民的关系得其在外汇管制度上也显著的不同洲货币市场的交易活动几乎不受货币发行国国家法规的限制受交易发生地所在国国家法规的限制从个意义上讲欧洲货币市场成为一个完全国际化的国际金融市场洲货币市场是国际金融市场上最重要的制度创新改变了传统国际金融市场的性质为正意义上的国际金融市场。欧洲货币市场与狭义国际金融市场和广义国际金融市场分类之间的关系：(1).由于传统的国际金融市场与洲货币市场是建立在国际资金融通过程中融资货币与投资人在国关系基础上而进行的分类们实际上只与狭义的国际金融市场相关对义国际金融市场的再分类与义际金融市场上外汇市场和黄金市场的分类无关是因欧洲货币市场在国际金融市场上的特殊性重要性而独立出来。(2).欧洲货币市场与（传统的）义国际金融市场分类的关系，见教材三种国际金融市场分类之间的逻辑关系：(1).狭义的国际金融市场与广义国际金融市场分类，从形式上看是根据包括范围的不同而对国际金融市场进行的分类实上是从金融概念的原意与金融概念原意在国际金融市场上的引申对统的国金融市场者是在欧洲货币市场和衍生金融市场产生之前的国际金融市场所进行的分类。因此，这种分类也是最基本的一种分类。(2).传统的国际金融市场与欧洲币市场的分类，从形式上看，是历史发展的角度对国际金融市场的分类而实质上这分类更重要的是体现了两种市场的交易对象国际金融交易融资货币的选择上所存在的根本差异。而融资问题仅存在于狭义的国际金融市场上。(3).原生金融市场与衍生金融市的分类，是在金融衍生工具出现之后，从交易工具（或者说是金融资产)之的依存关系上,对在着金融衍生品的原生金融产品市场和其相应的衍生金融产品市场的分第六章国际贷银行同业拆借是指各商业银行为弥补货应寸或存款准备金的不足而相互之间进行的短期资金借贷,在整个短期信贷市场中上主导地其产生于存款准备金制度国际银间的同业拆借是指各国商业银行特是经营欧洲货币务的欧洲银行,其国际化经营的过程中,为解决外币或欧洲货币的头寸调整的需要而与其他国家商业银行所进行的短期资金的拆入或拆其是国际货币市最重要的组成部.国际银同业拆借的基本特:(1).交易对象主要以在中央银行存款准备金这种即时可用资金为.从限度分析,由借款银行拆入短期资金的主要目的是弥补其头寸周转的需要,因此最短的期限可为1天(即隔夜拆借一般不超过6个月.(3).从数量角度分析每笔交易的数额也比较,少在10万元上典型的银行间借贷以万元为一个交易单.此从数量的角度出,种银行间拆借的交易又被称为批发业务从率度分析,由银行类借款人的信誉一般而言高于其他类型借款人的信誉且其每笔交易的数量较,因各银行间各种期限的借贷所形成的利率水平往往就成为这种货币相应期限的基础利率.从易续角度分析,基上述同样的原因,作借款人的借款银行一般无须交纳抵押品借双方甚至可以不签订书面的贷协议是通过电话或电传就能达成协议以手续十分简便.与国内行同业拆借市场主要的不同点是国银行同业拆借市上的银行,要是以国际银行特别是欧洲银行的身份而出现欧洲银行同业拆借或在其他国家注册的分支机构之间的借贷安排而组欧洲银行同业拆借市由来自50多个国家的1000多银行主要通过其

银行总部或在其他国家注册的分支机构之间的借贷安排而组.据国际清算银行统在美国与加拿大法德国日以英国间发生同业拆借业务约占整个银行同业拆借市场业务总额的50%上。与此相对，欧洲银行同业拆借市场的主要交易币种为美元、日元、英镑、瑞士法郎和欧元(在欧元产生之前,是欧元区国家的德国马克、法国郎以及荷兰欧洲银同业拆借市场的运行机:交主与交易实现形式出对风险的考虑,欧洲行同业拆借交易通常限制在信用级别较高的时是相互了解熟悉的银行或者大的企业间进行些于世界各国的银行，与位于欧洲货币交易中心的银行，主要是伦敦、东京、香港、新加坡、纽约以及苏黎世等地的银行进行交易时是过两种途径来实现是过国际货币经纪人来完成的；另一种是通过电话或者传真等电信系统网络或互联网技术而达成的。(2).交易规模与期限欧洲银行同业拆借交易的起点较一般为万元通的金额在万1000美元之间有时还可能达到万美元欧洲银行同业拆借交易的期限较一般为1天天天或90天，基本都不超过月，6个月或者年的拆借安排就更少见了。(3).利率水平与利率形式欧洲银行同业拆借市场上的利率有两个特征是洲货币存贷利差小基规律是洲币的存款利率一般略于同币种国内市场的贷款利率洲银行同业拆借的存贷利差一般仅为；二是各欧洲银行拆借利率间的差别几乎已不在。欧洲货币市场上的利率采用的也是双报价式一具有造市地位的银行同对外公布其拆入与拆出资金时的利率水平。此外，欧洲银行同业拆借业务通常都是采用固定利率的形式。欧洲银同业拆借市场的特征：(1).信贷条件灵活。这种条件的活性首先表现在可供选择的币种多，有欧洲美元、欧洲英镑欧日元及欧元等。其次拆借的期限、金额和交割地点等，均可由拆借双方协商确定。(2).货币市场业务与外汇市场业紧密相连(3).没有二级市场国商业银行贷款是指由一国的某家银行由一国多国)的家银行组成的银团市场价格水平向另一国借款人提供的、不限定用途的贷款。国际商银行贷款的特点：(1).贷款用途由借款人自己决贷银行一般不加以限制(2).信贷资金供应较为充,款人筹资比较容易(3).贷款条件由市场决定,款人的筹资负担较重。国际商贷的利率是最高的，就贷款的偿还方式及其相对应的贷款实际期限而言家银行提供的中长期贷款一般为年团款的名义期限一般为5~10年又由于银团贷款多采用有宽限期的分次等额偿还办法来偿还贷款，即边用边还，使得借款人的借款实际期短于名义期限，还款压力较大。国际商银行贷款的类型(1).传统的国际金融市场的国际业银行贷款其是指由市场所在国的银行直接或通过其海外分行将本国货贷银行所在国货币放境外借款人的国际交安排为际商贷业务的主体——国际商业银行，和客体——贷款货币，都要受到市场所在国法律及政府的管辖。(2).欧洲货币市场的商业银行贷是指欧洲银行所从事的境外货币的存款与贷款业务。需说明以下几点：第一，欧洲银行中的“欧洲”是一个经济概念，而非地理的或业务的概念。

第二欧洲银行的概念不是建立独立的银行实体之上是以独立的账户体系为基础。第三，欧洲银行主要分布在具有不同特征的欧洲货币中心，又称离岸金融中心。第四欧洲银行的资产负债构成洲行的资产只包括对银行的贷款与对公司和政府的贷款；欧洲银行的负债主要包括通知款项、定期存款、大额可转让定期存单）和浮动利率票据。国际商业银行贷款的形式(1).短期与中长期贷款A.短贷款是指一国贷款人向另国借款人提供的贷款期限为1年年下的贷款安排根借款人与贷款人是否为金融机构可将短期贷款进一步分为两种行的借（常被称为银行同业拆借银行与非银行类客户间的借贷者包括银行对政府或企业的放贷。中期款是指一国贷款银行向另一国银行、政府或企业等借款人提供的借款限在1年以上的借款安排，一般为235、7、年甚至10年上。(2).独家银行贷款与银团贷款独银行贷款是指一笔贷款交易中，一国的一家贷款银行向另一国一政府、银行或公司企业等借款人提供的贷款。银贷是指在一笔贷款交易中，由本国或其他几国的数家甚至数十家银行组贷款银团共同向另一国政府银行或企业等借款人提供的长期巨额贷款据贷款银团组织形式的不同银团贷款包括辛迪贷款和联合贷款两种主要形式其迅速发展的原因分散风险；克服有限资金来源的制约；扩大客户范围并带动银行其他业务的发展。(3).定期贷款与可展期信贷或循信贷定贷款是国际商贷中传统的资金贷放安排形式，是指在贷款协议签订时，贷款银行就对借款人贷款资金的总额、贷款资金的提取和贷款本息的偿还确定了一个固定的时间表般在贷款协议生效后的干个工作日内完成贷款资金的提取借人超过该期限后仍有尚未提取的本金，则按自动注销处理。循信是指在贷款协议签订时，在约定的贷款期限内，贷款银行对借款人提了一个最大的信用限额只要是在信用限额规定的幅度内款人就可根据需要自行决定是否使用这一额度以及实际使用这一额度的频率。C.可展期信贷是指贷款银行在与款人初次签订贷款协议时就约定，在该贷款协议到期后贷银行除了对必须依市变化而需调整的信贷条件利率进行调整外不再与借款人就其他信贷条件而进行谈判款银行也无须再对其进行资信审查是接重新与借款人执行该贷款协议。(4).固定利率贷款与浮动利率贷固利率贷款是指在贷款协议签订时所确定的利率水平，适用于整个贷款期限，换言之，借款人的筹资成本在贷款协议签订时就被固定了。浮利贷款是指在整个贷款期限内利率随预先约定的浮动周利期每期实际使用的利率计算方法而不断调整。国商业贷款的信贷条件是指借款人在举借国际商业银行贷款过程中，与借款成本及其借款财务安排有关的直接或间接的规定。(1).利息及费用负担利在多情况下，适用利率常以某一主要国际金融中心的基础利率，如LIBOR为依据。

附利是贷银行根据利率之外的附加利率而向借款人另外征收的利息C.管理费是团贷款形式中所取的一种费用根管理费用支付日的不同，管理费的支付方式可以有贷款协议签订日议生效日款人第一次提款日和按借款人每次提款额等比例支付等。D.代理费是银贷款中收取的另一种费用由借款人支付给代理行的于补其在管理银团贷款时所发生的各项开支而言费多少取决于代理行工作量的大小。代理费的费率一般在0.125%~0.5%之间，由代理行与借款人协商定。E.杂费主要有律师费、通讯费、交通费和印刷费等。其支付方式有两种：一种是贷款行或牵头向借款人实报实销一种是由贷款行或牵头行按贷款额的一定比例收取实以第一种方式居多。承担期（提款期）与承担费承费的支付依承担期的定方法不同而不同。第一种是在全部承担期内借款人应该提用而未提用的贷款数额收取承担费二是将承担期分为不收承担费和收承担费两部分。如果借款人能够在不收承担费的承担期内提完全部款项，则不需要支付承担费；否则，在收取承担费的期限内，借款人对于其应用而未用的数额支付承担费。(2).利息息包贷款的起息日和率适用期起日是指贷款银行开始对全部贷款计算利息的日期一般以最后一次提款为准利适用期则是指在浮动利率贷款形式下利率调整的周期。一般以半