疆亘资本光伏行业股权并购基金课件

光伏行业股权并购基金疆亘资本|光电资本2015年1月品牌释义天地有界，行者无疆！

疆，界也，然行者无疆。作为一家专业的投资机构，“行走”在资本的道路上，我们保持着一颗披荆斩棘，永不疲惫的心，勇于挑战自我，勇于突破与创新，从不轻言成功，始终在路上。

亘，通也，亘久不变。代表了对我们从事职业的敬仰，对我们客户服务不变的忠诚，以及公司对市场判研、风险控制始终如一的谨慎与坚持。

疆亘资本，将力争成为中国高净值客户资产及财富管理的领路者，用亘久不变的态度，行者无疆的精神，陪您一路前行。光伏项目介绍光伏行业并购基金概要光伏行业蕴含丰富的并购投资机会青海火电工程公司全国五一劳动奖状全国工程建设质量管理优秀企业中国电力建设用户满意企业中国企业形象“AAA”级称号1958年成立隶属于中国电力建设集团有限公司二级央企电力工程施工总承包壹级资质房屋建筑工程施工总承包壹级资质1.重量轻：即使建筑设计之初未考虑太阳能组件荷载也不影响结构安全；2.寿命长：20-50年（工作25年，输出功率下降不超过15%）；3.零排放：无燃料消耗，无噪声，无污染；4.发电不用水：可以在荒漠地区建设；5.运行可靠：无机械转动部件，使用安全，免维护，无人值守；6.太阳能资源永不枯竭（至少50亿年）；7.生产资料丰富：硅材料储量丰富，为地壳上除氧之外的丰度排列第二，达到26%之多；8.规模大小皆宜：10W-100GW，可以“搭积木”式建设和安装；9.安装容易：建设周期短，安装成本低；10.规律性强，可预测：调峰效果明显，调度比风力发电容易。光伏电厂优势光伏电厂基础参数光伏电厂经营基础参数运行参数（设计参数）60MW年日照时数（小时）2,150-2,480太阳能年均利用小时数（小时）1,100发电量（万度）6,600上网电价（元）1.58主营业务收入（万元）9,385.20投资成本（万元）48,000.00投资第9年IRR（基于EBITDA计算）8%基金概述基金名称光电股权并购基金(有限合伙)基金管理人和发起人(GP)疆亘资本或合资企业基金投资人(LP)机构投资人、自然人投资人；最低认购额度为1000万元基金规模总规模10亿元，劣后级资金2亿元，金融机构优先级配资8亿元；每募集完成5亿元成立一期投资对象光伏电厂投资方式股权投资基金期限24+12个月退出机制上市公司并购；集团溢价回购投资理念及策略投资理念：做光伏电厂项目的控股投资投资策略寻求需要投资完成建设的光伏电厂基金控股被投资企业寻求有意愿出让的已建成光伏电厂中国电建提供建设及技术支持拟投项目基金收购光伏电厂建设的整套批文，并从其他金融机构获得资金支持，由中国电建完成项目的建设工作，并顺利实现并网发电。基金收购已建成的光伏电厂，充分发挥中国电建的优势，完成电厂的并网发电工作。对于已经建成并已顺利并网发电的光伏电厂，基金溢价收购。上市公司参与项目优势投资阶段1.若上市公司不参与基金投资，可直接定向增发以极低成本并购基金所投资的光伏电厂，以获得优良资产，扩充公司资产规模；2.若上市公司以劣后LP身份直接参与基金投资，还可在基金投资退出时获得溢价收益。经营阶段（上市公司完成定增并购并拥有电厂的经营权）1.上市公司可通过资产证券化获得现金用以偿还电厂的银行贷款；2.资产证券化期间上市公司只需每年支付证券公司固定利息即可；3.资产证券化到期后，上市公司可直接获得无任何负债的电厂，无需再考虑其他本金偿还等问题。参与规模基金第一期投资规模为400MW的光伏电厂，第二期投资规模为600MW的光伏电厂。所有电厂均以获得电厂投资建设所需的批复文件及并网发电核准文件。光伏项目介绍光伏行业并购基金概要光伏行业蕴含丰富的并购投资机会光伏行业现状可再生能源可开采量水能资源0.9TW风能2TW生物质能3TW核能争议大，限制多太阳能600TW全球能源需求量分析预计到2050年全世界人口大概将达100亿，能源需求装机达40-60TW。欧洲联合研究中心（JRC）对光伏发电的未来发展作出如下预测：2020年世界太阳能发电的发电量占世界总能源需求的1%，2050年占到20%，2100年则将超过50%。光伏行业现状环保要求全球气候变暖、人类生态环境恶化、常规能源资源短缺、环境严重污染，目前太阳能光伏发电技术普遍得到各国政府的重视和支持。《中美应对全球气候变暖的战略协议》，我国到2030年必须实现非化石能源替代掉10亿吨标准煤。世界银行估计，2020年我国由于空气污染造成的环境和健康损失将达到GDP总量的13%。为此，我国承诺到2020年单位国内生产总值二氧化碳排放比2005年下降40%-45%。根据我国可再生能源中长期发展规划给出的数据，我国未来的能源和电力来源将主要是太阳能。光伏行业现状光伏行业现状光伏行业发展方向类别2013-122012-122011-12利润总额（万元）155,365.00105,491.00138,822.00净利润(万元）137,839.0093,342.10123,487.00总资产(万元）5,066,020.004,204,480.003,361,250.00股东权益(万元）1,595,150.001,489,620.001,405,330.00净资产收益率(%)9.407.399.97最新市盈率（倍）21.72--最新市净率（倍）2.04--特变电工（600089）主要财务数据爱康科技（002610）主要财务数据注：特变电工目前具备2万吨/年的多晶硅生产研发能力，累计实施了1GW太阳能装机，建设了近5000座离、并网太阳能电站，承担光伏系统项目居中国第一。曾先后参与北京奥运会、上海世博会、青藏铁路、宁夏太阳山10MW太阳能并网电站、上海虹桥高铁太阳能光伏建筑一体化，哈密、和田20MW太阳能并网电站等项目建设，解决了40万大电网覆盖不到区域的农牧民饮水和用电问题。注：江苏爱康太阳能科技有限公司专业从事生产、销售太阳能电池板配件及太阳能系统工程设计、施工、安装、维护。近年也开始投资或承接光伏电厂建设项目，如：青海蓓翔10MW光伏发电项目；收购无锡联盛合众新能源有限公司持有的三家光伏电厂项目公司100%股权；甘肃省酒泉市20MW光伏发电项目；内蒙古四子王旗江岸苏木境内的20MW光伏发电项目；山西省孝义市30MW光伏发电项目；收购九州方园博州新能源有限公司100MW光伏电站等项目。上市公司财务比较类别2013-122012-122011-12利润总额（万元）-151.49-6,811.7021,973.30净利润(万元）845.30-8,445.2519,726.40总资产(万元）435,525.00351,440.00271,101.00股东权益(万元）123,692.00122,776.00138,771.0