银行业如何理解和分析企业财务报表

第三支眼睛看报表：银行业如何理解和剖析公司财务报表[转贴2006-09-0321:32:13]发布者:清风鹤舞一、公司财务报表作假的动机和主要手法在社会信用次序较差的环境下，公司财务报表作假几乎是一个广泛的现象。如何辨别公司报表的真假是一个严重的挑战。公司财务报表作假的主要动机之一是逃税，这类作假的主要手段是少计收入、少算利润，帐外有帐、帐外无帐。之二是为了对外宣传、建立形象、对外融资与合作。这类作假的主要手段是虚增财产、虚增收入、少计成本等。对于银行来讲，第二种作假的危害最大，也是我们重点要解决的问题。依据公司作假的性质，能够简单区分为三种作假：一是依据会计准则，在能够变通的范围内，作一些变通，但不是离实质很远；二是作出基本的设想，假造一些凭据，为作假准备了一些依照，表面看是合理的；三是根本没有依照，帐务杂乱。相应的，公司的假报表，从虚假程度上能够区分为，个别科目不规范、个别方面不实、严重不实等，报表虚假的主要内容有：1虚增利润，如经过应收帐款虚增收入；根本未发生的收入，捏造合同或签订假合同增添利润；未发生的投资利润，营业外收入等虚减成本，如加大存货，将成本减少；少计成本或延缓计入成本，该计提的折旧不计提；3虚减利润，主假如将已发生的销售不计入收入，而将可比的成本仍旧计入成本；发生的现金收入不入帐，成本照记；虚增财产，如虚增来往款；对土地、房产、无形等财产进行不行靠的评估，虚增财产和权益；虚假重组，虚假投资，借钱不入帐；不依照基本的会计原则，胡乱记帐。如帐表不符、帐帐不符、帐实不符等公司财务报表作假的详细手段多种多样，以下是上市公司中作假招数的列举：招数一销售给控股股东和非控股子公司招数二在不一样控股程度子公司间的安排销售招数三上市公司溢价采买控股子公司产品及劳务形成固定财产招数四更改销售收入确认方式招数五不一样成本花费项目之间的分类变化招数六变通广告花费与商标使用费招数七利息花费资本化招数八所得税返还款的确认时期舞弊招数九经过内部转移价钱躲避增值税招数十财产溢价转让提升当期利润招数十一以不良实物财产对外投资招数十二调理股权投资比率招数十三折旧和摊销年限自我调理招数十四控制财产减值准备的提取和冲回二、剖析财务报表的目的和思路应当说，对公司财务报表的真切状况要认识清楚是可能的。可是，主要的问题不在这里。问题是公司能否配合，我们能否有足够的时间和精力、能否有必需花销足够的时间来查实。我们不是审计师，目的也不一样。我们要解决的问题是：假如公司能够在适合的程度上能够和我们配合，我们能够花销的时间是2-3天，我们如何进行财务报表的剖析和检查，才能发现有无重要的虚假？我们如何才能基本能掌握住公司的基本状况？进一步来说，对于银行信贷人员，对公司财务报表剖析的基本目标是判断公司的真切偿债能力。在上述拘束条件下，总的思路是：第一步，经过阅读财务报表对公司的经营状况和偿债能力有一个初步的印象和判断第二步，经过掌握重点时期比较指标剖析行业对照等方法找出重点和疑点第三步，顺藤摸瓜经过资料对照帐务核查实地查察等方法对公司财务状况的真切性进行剖析和检查，以进一步对公司的偿债能力作出判断。为了对公司的财务报表进行剖析，以下是需要第一进行剖析和判断并予以高度注意的：1财务报表的主体，许多公司成立了比较复杂的股权关系，拥有许多公司。从公司的经营和其余角度看，公司能够在其有关公司间进行资本调动与资本安排，使得我们在剖析公司的财务报表时会碰上比较复杂的关系。所以，对于财务报表的主体一定要搞清楚，即该报表是哪一个公司，其余有关公司与该公司的关系。如法律上能否为一个主体，其实是如何一种关系等，应当搞清楚。财务报表的口径。财务报表分为归并报表、非归并报表。必定要搞清楚报表的口径，搞清报表能否全面地反应了评估主体的所有完好的财产、欠债和损益内容。能否存在应归并而未归并的状况，或重复记帐的状况。能否存在连续几年的报表中，各年度报表之间汇表口径不一致的问题。能否存在公司归并报表却没有包含某些部下公司，或母公司报表中却没有包含某些投资等的状况。一般来讲，银行在对公司进行评论时，应当索要归并的财务报表，同时索要母公司的报表。能够归并的公司都是公司能够控制的，因此其资本也是可被互相调换的，存在公司将资金调动此后逃废银行债务的可能。对于银行来讲可能这是目前比较大的风险。财务报表的审计状况。即能否审计、由哪家审计机构进行的审计。这样，我们能够对公司财务报表的真切性能够有一个初步的判断。原则上，我们应要求被评公司供给经审计的财务报表，但在进行评估时，其实不完好依靠审计的结果，评估人员在评估过程中，对付报表中的有关问题进行独立剖析研究、核查，作出独立判断。对于规范化的公司，如上市股份公司、大型国企、连续稳固经营的公司等，其报表中的问题相对少些，问题的性质与下述公司可能有所不一样；而对于个人公司、民营公司、经营历史较短而经营变化较大的公司，报表中的问题便可能许多，评估人员应赐予更多的关注。5或有欠债，主假如公司对外供给的担保状况，担保的性质，是不是有密切业务联系的单位间担保，或是人情担保。可能的话应认识被担保单位的状况。从整体状况看，或有欠债过高，对公司是一种潜伏的风险。现实中的例子好多，由于不负责任的担保，在最后被判履行时把公司拖垮。三、对公司财务报表的基本认识整体认识一：公司财务报表是一个有机的整体，各个报表之间是有机联系的，拥有比较明确的勾稽关系。公司假如不过在一个方面作假，经过剖析是能够发现的。这是不高妙的作假。即便是这样，也需要我们对财务报表之间的关系有比较清楚的认识和认识，同时也需要对有关行业特色有必定的认识。不然可能就无从下手。假如作假者理解上述道理，其作假就会充分考虑到这些关系，就会进一步作假。这时仅靠剖析财务报表就很难发现公司的真切状况，至多能够发现一些疑点或重点。这就需要进一步进行检查和核实，才能找到比较靠谱的凭据，才能掌握公司的真切状况。整体认识二：财务报表是公司一个阶段经营活动的结果，应与公司的经营活动亲密有关。假如发现公司的经营活动方面的资料与财务报表之间有显然的差异，说明财务报表虚假的可能性较大。公司的经营活动好多，如扩大生产经营规模，新建生产设备，进行对外投资，进行新产品开发，增资扩股，加大广告宣传，增添融资等等，在认识公司内部工作总结和工作计划的基础上，公司的主要经营活动应当有一个掌握，将之与公司的财务报表进行对照，是能够发现有关问题的。公司财务报表及各科目的认识各项财产的理解财产依照流动性分为流动财产、长久投资、固定财产、无形财产与递延财产等。流动财产一般是指公司能够或准备在一年内或许超出一年的一个经营周期内转变成货币、或被销售或被耗用的财产。第一是钱币资本。这个科目最易理解，钱币资本包含现金和存款；短期投资，一般包含短期股票投资、短期债券投资、短期其余投资。短期投资要求有较高的流动性和安全性，有必定的盈余性。短期投资应依照市价与成本孰低的原则计提贬价准备。公司进行短期投资一般有三种状况：一是有闲置的资本，努力运用，增添收入；二是挪用信贷资本，进行谋利；三是被迫进行的，如抵债、关系投资等。对短期投资的形成要关注。要注意能否有把长久投资放在短期投资科目内，成心提升短期偿债能力；应收单据，是指公司因销售商品产品供给劳务等而收到的商业汇票，包含银行承兑汇票和商业承兑汇票。我国目前主假如银行承兑汇票，应收单据是未到期和未贴现的。要搞清是银行承兑汇票仍是商业承兑汇票，银行承兑汇票的风险较小，流动性较高，而商业承兑汇票的风险较大；应收股利、应收利息，应收股利是公司因股权投资而应收取的现金股利和应收其余单位的利润；应收利息是指公司因债权投资而应收取的利息；应收利息只核算购入的分期付息，到期还本的债券的应收利息。到期还本付息的长久债券应收的利息，在长久债权投资科目核算应收帐款是指因销售商品、产品或供给劳务而形成的债权。等等各项欠债的理解流动欠债是指将在一年内或许超出一年的一个经营周期内偿还的债务，主要包含短期借款、对付单据、对付帐款、预收帐款、对付薪资、福利费、股利、应交税金、其余对付款、预提花费、一年内到期的长久欠债和其余流动欠债等等权益的理解损益表的认识现金流量表的认识现金流量对于权衡公司经营状况能否优秀能否有足够的现金偿还债务以及财产的变现能力等拥有重要作用，但好多小公司没有编制现金流量表21ABCDE

财务报表间关系的认识财务报表间的基本关系财产总计=各项财产之和财产=欠债+权益主营业务收入折扣与折让=主营业务收入净额主营业务收入净额主营业务成本主营业务税金及附带=主营业务利润主营业务利润+其余业务利润营业花费管理花费财务花费=营业利润利润总数=营业利润+投资利润+补助收入+营业外收入营业外支出利润总数所得税少量股东损益=净利润经营活动产生的现金流量净额=经营活动产生的现金流入量经营活动产生的现金流出量I经营活动产生的现金流量净额+投资活动产生的现金流量净额+筹资活动产生的现金流量额+汇率改动时期变化财产欠债表中，期初各项财产与期末各项财产之间的变化应是公司各项经营活动的逻辑化的结果，并且应与有关收入欠债权益有比较合理的关系。权益的变化权益是公司偿还贷款的重要基础，公司在争取贷款时，成心把权益增大的可能性很大，银行一定高度关怀。权益增添的基根源因有以下几个：如增资扩股，评估财产增添资本公积、未分派利润等。未分派利润将财产欠债表与利润表联系起来。搞清公司的权益能否真实，能够从这个角度进行下手进行剖析。总财产的变化总财产增添的原由：一是权益的增添；二是经过增添借钱，增添拖欠款，从而使财产能够增添；三是虚增来往款从而虚增固定财产、在建工程、应收帐款等应收帐款的变化应收帐款是公司的重要财产，并且能够反应公司的经营能否正常，也与销售收入的真切性有亲密关系，所以对该项财产的改动一定惹起高度重视。销售收入工业公司的销售收入主要取决于产量，这与公司的生产能力有关系、与生产能力的利用有关系、与公司产品构造有关系、与新产品的开发有关系、也与产品的价钱有关系。销售收入与存货、应收帐款、固定财产等有亲密的关系。销售收入的变化也与这些要素有亲密关系。流量与存量的关系财产欠债表内的各科目记录的是存量。存量是某个时点上的数据，在这个时点上它是多少。跟着时间的变化，存量会发生变化，如存货，在某个时点上是600万元但可能过不了一天，存货就发生了变化，如变成700万元。各项财产都有这个特征，只可是有些变化较慢，如固定财产，假如不新增固定财产，其原值不变，但折旧在计提，固定财产净值在变化，但变化幅度较小。流量是指在一个时期内发生的财务指标，如销售收入，它是一周、一个月、半年或一年内累计的，在某个时点上没法计算。4几个重点关系的认识A销售收入与税金关系我们都知道，大多数公司都要缴纳增值税或缴纳营业税，在公司经营方式没有显然改变的状况下，公司缴纳的税款与销售收入之间是有必定的比率关系的，因此能够从这个角度来剖析公司的销售收入能否虚增。B利润与所得税的关系公司应缴纳所得税，除了享受所得税优惠政策外，公司应缴纳33%的所得税，自然，对外参股投资利润是不交所得税的。所以，依据我国的税法，所得税与利润总数及税后利润之间有必定的比率关系，因此能够经过对所得税与利润总数及税后利润之间的关系简单判断公司有无虚假的利润。经营活动产生的现金流入量与销售收入应收帐款的关系正常状况下，经营活动产生的现金流入量应靠近于销售收入应收帐款的增添额，假如进出很大，能够再看预支帐款能否增添好多。进出仍较大，就应惹起高度关注值得我们思疑应持续搞清原由。固定财产的增添固定财产的增添是公司扩大生产规模的重要方式，也是银行权衡公司实力和进行财产抵押的主要财产。固定财产增添的主要原由有：经过公司自己进行建设形成的，如昨年为在建工程，今年转为固定财产；经过买从而增添固定财产；经过财产评估增添固定财产；经过实物财产入股增添固定财产等等。固定财产的增添应与公司的经营计划有关，如扩大生产规模、增添经营领域、改良办公条件等。假如没有显然的有关计划，固定财产的增添便可能是虚假的，或许是没有盈余性的。四、从财务指标上掌握公司的偿债能力对公司基本状况的掌握，主要经过以下指标进行，所以，这些指标所波及的财务数据应当高度关注：规模如财产总计、固定财产原值等、销售收入等。对公司这类整体规模指标的印象，是我们剖析一个公司的起点。如财产在1000万元左右、5000万元左右、1亿元左右、5亿元左右等。销售收入在500万元左右、3000万元左右、6000万元左右、2亿元左右等等。不一样的公司规模，其经营的模式可能会有很大的不一样，公司作假的方式也会有必定的差异，同时公司的偿债能力也会有很大的区分。能够据此将公司区分为小型公司，中型公司，大型公司，特大型公司等。依据前面的剖析，中小公司财务报表作假的手段一般不高妙，甚至表都不平，而大型公司的作假手段比较高妙，需要花销较大的时间才能核查清楚。对公司财产构造与质量的剖析财产构造与质量，重点是财产中的存货，应收帐款，其余应收款，应收单据，在建工程，无形财产与摊销等。存货，包含原资料，在产品，产成品。原资料存在超期贬值问题，产成品的比重过高，则公司存货周转就低，产品积压，销售存在问题应收帐款，是公司偿还债务的主要资本根源，其流动性要优于存货，由于它是一个明确的能够变现的金额，而不像存货那样拥有某种不确立性。要详细剖析应收帐款的散布构造，时间长短以及能否被看作借钱抵押。假如应收帐款集中在少量几个客户中，风险便可能比较大，超出1年以上的应收帐款也存在较狂风险。其余应收款，应认识清楚其余应收款的性质，依据详细状况剖析其风险性大小。在建工程，主假如在建工程的规模，此后变化趋向。别的有一种状况需要特别注意，目前仍有个别公司，其生产报表和基建报表分别编制，在进行评估时，公司一般供给的是生产报表。从生产报表看，债务状况、财务组成均很理想，其实是未考虑基建部分。借钱均由基建发生，假如不考虑基建报表，将使公司的在建工程、长久借钱等数额不实。这类状况必须认识公司的在建工程状况，合理判断报表中能否完好包含了基建内容，假如没有包含，则应进行归并办理。无形财产与摊销，在某些公司无形财产占财产比重可能会较大，应剖析其每年的摊销额。这一部分虽组成公司的经营成本，但为非付现成本，与折旧同样，资本仍保存在公司使用。对公司经营效率的剖析A销售利润率=销售利润/销售收入或销售成本率=销售成本/销售收入B总财产周转率=销售收入/均匀财产总计C应收帐款周转率=销售收入/应收帐款与经营结算方式有关但同行业在必定程度上可比D固定财产周转率=销售收入/固定财产E存货周转率=销售成本/存货与管理水平有关但变化不该过大F流动财产周转率=销售收入/流动财产3对公司盈余能力的剖析A销售盈余能力销售利润率=销售利润/销售收入该指标反应公司主营业务的盈余能力。一般来说，该指标越高越好，该指标与行业有着亲密的关系，应内行业内部进行比较。该指标也是反应公司真切竞争力的重要指标。可是，也要注意，过高的销售利润率存在虚假的可能。B总财产盈余能力总财产盈余率=利润总数该指标反应公司运用所有财产的赢利能力，

+利息支出/均匀财产总数指标值越高，表示财产的利用效率越高，

否则相反。C总资本盈余能力总资本盈余能力

=利润总数

+利息支出

/

净财产+长久债务

+短期债务该指标反应公司总资本的赢利能力，率作为参照值，假如出现过高，如高于

一般应高于社会均匀投资利润率，20%可能就存在虚假的可能。

能够银行同期贷款利D净财产盈余能力净财产利润率=税后利润/净财产额该指标反应公司股东权益的利润水平，其值越高，说明投资带来的利润越高。一般来说该指标值应高于社会均匀投资利润率，能够银行同期贷款利率作为参照值，不然，投资者投入的资本在某种意义上意味着减值，假如出现过高，如高于20%，可能就存在虚假的可能。该指标也是核查公司盈余的核心指标。一般来说利润最大化及股东财产最大化是现代公司的最主要目标，实现这些目标无不与净财产利润率有着正向直接关系。E现金收入比经营活动产生的现金流入量/销售收入该指标反应公司销售收入的实质到帐状况，即反应公司的销售收入实现质量。正常状况是在95%左右，假如误差过大，应惹起关注，固然不必定是虚假报表，但存在风险。现金流量经营性现金流量销售商品供给劳务收到的现金现金流量净额经营活动产生的现金流量净额+分得股利或利润所收到的现金+获得债券利息收入所收到的现金等。一是剖析公司的现金流量规模，二是剖析公司销售收入及利润的实现质量。能够看出公司报表的虚假，特别是小公司投资利润营业外进出公司利润能否主要根源于主业仍是根源于投资利润主营业务利润占利润总数的比重投资利润率状况等财务组成剖析A所有资本化比率=长久债务+短期债务/长久债务+短期债务+净财产该指标反应公司的所有资本中，经过借贷等方式筹备的资本所占比率。一般来说，该指标过高，表示公司债务负担过高，当公司利润降落时，很有可能发生利息支付，债务偿还等困难。但该指标过低，则表示公司未能充分利用财务杠杆，财务政策偏于守旧。但从控制企业财务风险角度讲，该指标越低越好。一般状况下不该超出50%，30%以下较为理想。欠债比率=欠债总数/财产总数该指标与习惯使用的股东权益比率之间存在以下关系股东权益比率=1—欠债比率欠债比率反应公司所有财产中，多大比率是欠债而来，多大比率是属于股东的股东权益比率，是评论公司财务状况，偿债能力和权衡公司在清理时债权人利益保护程度的重要指标。一般不该超出70%40%左右较为理想。5对公司偿债能力的剖析A流动比率=流动财产/流动欠债该指标反应公司对短期欠债的支付能力。该指标一般应高于120%，150%以上较为理想。在考虑该指标的同时，常常还应试虑速动比率。速动比率是指流动财产中的钱币资本和能快速变现为现金的流动财产与流动欠债之比。B速动比率=流动财产存货/流动欠债该指标一般不该低于100%130%以上较为理想。C利息倍数=税息折旧及摊销前利润/总利息支出EBITDA/利息支出E-EarningsBbeforeI-interestT-TaxesD-DepreciationA-Amortization反应公司支付利息的能力一般应高于3倍6倍以上较为理想。D偿债倍数1=利润总数+利息支出+折旧+摊销EBITDA/长短期债务余额该指标反应公司对所有债务的偿还可以力一般应高于

30%50%以上较为理想。E偿债倍数

2=经营活动产生的现金流量净额

/长短期债务余额该指标变化的区间很大，一般难以简单依据指标的高低作出能否虚假的判断。决定公司偿债能力的指标中有三个是特别重要的，一是所有资本化比率或欠债比率，二是净财产利润率，三是偿债倍数五、找出重点和疑点的基本方法作为银行信贷人员，在对待财务报表的真切性方面与审计不一样。我们希望看到公司的真切状况，但其实不需要对所有的帐目进行审察。所以，银行信贷人员只需抓住重点，对于我们希望认识清楚的方面作出重点的剖析就能够了。并且经过重点剖析，能够比较简单发现公司财务报表能否存在重要的虚假方面。重点剖析法重点剖析就是依据每个公司的特色，掌握住银行希望认识的重点。重点剖析，就是抓住主要矛盾对于财务报表中影响最大的科目进行重点追踪和关注。一般的原则是，占公司财产规模比重较大的科目是重点，如其余应收帐款占比较大，固定财产占比较大等。重点剖析法不过提示我们应关注的焦点，其实不可以解决财务报表的真切性问题1对于收入利润一般来讲，对于正常经营的工业公司来讲，财务剖析的重点是公司的销售和盈余。由于只有正常的经营才是还贷的根本保证。在这方面，我们能够依据以下基本关系进行剖析：R=P*Q，公司的产品价钱基本是随行就市的，产品价钱的颠簸是正常的，但一般来讲颠簸不会太大；公司的产量受制于公司的生产能力、市场的容量、公司的竞争力，所以，对于公司的销售收入，我们能够依据公司的生产能力进行基本的剖析，判断其真切性。收入的不真切有两种可能，一是虚增收入，一种是虚减收入，一般来讲，在向银行报送的报表中，公司虚增收入的可能性较大。从公司的生产能力能够剖析出公司的最大收入，作为判断公司能否虚增收入的一个标准。这其实是一个知识，假如出现显然的违反知识的状况，就应作为一个疑点和重点。对于欠债主要的问题是有无漏记重要的债务如银行借钱等时期对照法主假如找出年度间变化较大的科目，作为检查和剖析的重点与疑点。如应收