房市调控对煤市影响有限

/房市调控对煤市影响有限政府出台强势房地产调控政策为了抑制房价过快上涨,切实解决城镇居民住房问题，国务院于4月１7日下发了《国务院关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》（以下简称《通知》）.《通知》明确要求要实行更为严格的差别化住房信贷政策，对购买首套自住房且套型建筑面积在９0平方米以上的家庭,贷款首付款比例不得低于30％;对贷款购买第二套住房的家庭，贷款首付款比例不得低于50%，贷款利率不得低于基准利率的1。１倍；对贷款购买第三套及以上住房的，贷款首付款比例和贷款利率应大幅度提高.《通知》还要求要严格限制各种名目的炒房和投机性购房，商品住房价格过高、上涨过快、供应紧张的地区，商业银行可根据风险状况，暂停发放购买第三套及以上住房贷款；对不能提供1年以上当地纳税证明或社会保险缴纳证明的非本地居民暂停发放购买住房贷款.但是，《通知》同时也指出，要增加居住用地有效供应，各地及时制定并公布以住房为主的房地产供地计划,并切实予以落实；要加快对普通商品住房的规划、开工建设和预销售审批,尽快形成有效供应;要确保完成20１0年建设保障性住房300万套、各类棚户区改造住房2８0万套的工作任务。《通知》中最重要的,也是对当前市场影响最大的，就是对住房贷款的收紧.在此之前，建设部也于4月13日下发了《关于进一步加强房地产市场监管完善商品住房预售制度有关问题的通知》，要求加强商品住房预售行为监管，未取得预售许可的商品住房项目，房地产开发企业不得进行预售,不得以认购、预订、排号、发放ＶIP卡等方式向买受人收取或变相收取定金、预定款等性质的费用等等。房地产调控诱发钢材价格回调近期中央出台的房地产调控政策，无论是收紧房贷，还是禁止开放商收取定金及预付款，都会在一定程度上使开发商资金来源受到一定影响。数据显示，今年一季度,全国完成房地产开发投资６594亿元，同比增长35.１%，与去年同期增幅相比，扩大3１个百分点.值得注意的是，在房地产开发企业资金来源中，一季度房地产开发企业本年资金来源162５0亿元，同比增长６１。４％,其中，定金及预收款和个人按揭贷款合计5942亿元,与去年同期相比，增加292９亿元,占房地产开发资金来源总量的36。6%，与去年同期相比,提高6．7个百分点。通过数据可以看出，今年一季度房地产开发资金来源中，定金及预收款和个人按揭贷款占资金来源的比重显著提升,而当前的房地产调控政策恰好只要是从收紧信贷和限制收取定金以及预付款等入手，因此，政策可能会使房地产企业资金来源受到一定影响，并最终影响房地产开发投资.正是由于市场担忧调控政策的出台将会使房地产行业受到一定影响,上周国内钢材市场已经迅速做出回应,国内钢材价格在经历了连续10周上行之后，出现回调。据Myｓteel数据显示,4月23日,国内钢材综合价格指数为16９点，与前一周相比，回落0.6点,下降0。4%。从分品种来看，螺纹、线材分别下降0.7％和0.８％,热卷和中厚板各自小幅上涨0.1％,冷板和镀锌板分别小幅下降0.1%和0。２%。也就是说,上周钢材价格的回调，主要还是螺纹、线材等建筑钢材价格的回调。虽然,国内钢材价格在经历了较长时间的连续上涨之后,本身也有调整的内在需求，但是,笔者认为，政府出台的强势房地产调控政策才是钢材价格调整的直接诱因,房地产调控政策出台之后,市场担心房地产资金来源和投资受到影响,并最终导致钢材需求下滑.短期房地产调控对煤市影响有限钢材既是房地产开发投资的基础材料之一，同时又是煤炭消费的主要行业之一，房地产和煤炭的联系正是通过钢材等建筑材料间接建立起来的,因此,房地产市场调整在给钢材市场带来影响的同时，也会间接给煤炭市场带来一定影响。如果房地产市场陷入低迷，房地产开发投资大幅下降，建筑钢材需求萎缩，煤炭市场也必将会受到牵连。虽然,房地产调控政策出台之后，之前房价上涨过快的部分热点城市的热点区域二手房价格已经出现回落迹象。但是,房地产开发投资规模才是真正影响钢材以及煤炭市场的根本因素，因此，只要未来一段时期房地产开发投资不出现下降，房地产调控对钢材以及煤炭市场所带来的影响将会十分有限。从目前的情况来看,因为政策的出台、房贷的收紧，部分准备开工的项目可能会因为资金来源遇到一定困难而推迟.但是，由于目前一方面住房需求持续旺盛，另一方面地产商整体资金仍然较为充裕，政府保障性住房建设力度不断加大，未来房地产投资仍然有望继续旺盛。此外，再加上当前实体经济依然缺乏投资热点,城镇化进程正在快速推进，未来房地产投资依旧是资金流入的热门领域，这将进一步促使房地产开发投资保持快速增长势头.由于短期内房地产开发投资可能不会受到太大影响，甚至未来一段时间,住房建设力度还有可能继续加快,因此,钢材、水泥等建材需求有望继续保持旺盛势头，受此影响，煤炭需求所受影响也会十分有限通过绩效看煤炭及相关行业运行国家统计局前段时间发布了各行业1—2月份主要经济指标数据,本文将对煤炭及主要下游行业主要财务指标进行简要分析，从经济效益角度考察煤炭及相关行业运行情况。本文选取了煤炭开采及洗选业、电力生产业、黑色金属冶炼及压延加工业、水泥、石灰和石膏制造业、肥料制造业等五大行业（以下简称煤炭、电力、钢铁、水泥和化肥）,将对各行业今年１-2月份的盈利能力、偿债能力、发展能力、营运能力分别进行对比分析。一、煤炭行业营运能力一般我们通过对各行业的产成品资金占有率、应收账款周转率、流动资产周转率等指标进行对比分析，来考察各行业的营运能力。表:主要行业营运能力指标对比分析产成品资金占有率(%)应收帐款周转次数(次）流动资产周转次数（次)煤炭４。7０2。300.30电力0.59１．６00.３5钢铁9.764．68０．42水泥7．37２。２1０.29化肥10。974。530。36

数据来源：国家统计局首先，在五个行业中,煤炭行业销售情况良好,在流动资产中产成品所占比例较低。1—2月份,煤炭行业的产成品占有率较低,仅次与发电业，而发电业的产成品占有率之所以很低，主要是因为电力难以储存。其次，煤炭行业销售回款速度一般。1－2月份，煤炭行业的应收账款周转率仅有2.3次，略高于发电业和水泥行业，远远低于钢铁行业和化肥行业。再次,煤炭行业流动资金使用效率较低.1-2月份,煤炭行业流动资产周转次数仅为0。３次,仅略高于水泥行业。因此，总体而言,与主要下游行业相比，煤炭行业营运能力一般。二、煤炭行业盈利能力独占鳌头我们主要通过对销售利润率和净资产利润率进行对比分析来考察煤炭及各主要下游行业的盈利能力。表：主要行业盈利能力指标对比分析销售利润率（%)净资产利润率(％）亏损面(％）煤炭13.５04.０414．46电力３．920．7５43。５0钢铁2.4６1.202３。８0水泥3．８40.9227.68化肥5.131.4218．3５

数据来源:国家统计局从上表可以看出,无论是销售利润率还是净资产利润率，煤炭行业均独占鳌头，两者均是其它行业的两倍以上，甚至是部分行业的5倍以上。因此，今年1-2月份煤炭行业的盈利能力远远强于其它主要下游行业。从更能体现企业经营管理水平、反映企业自有资金获取受益能力的净资产利润率来看，煤炭行业为４．０4％，发电业仅有0。７5％，前者是后者的将近５.4倍。与煤炭行业盈利能力远远高于其它主要下游行业相比，其亏损面远远小于其它主要下游行业。今年１－２月份煤炭行业的亏损面为１4。4６％,而发电业的亏损面却达到了43．５％,亏损企业接近一半。笔者认为，造成煤炭与主要下游行业盈利能力悬殊的主要原因有以下两个方面：一是经过近年来的持续资源整合，小煤矿数量大大减少，大型企业市场控制力明显增强；二是由于近年来煤炭需求持续旺盛，煤炭价格持续高位运行,煤炭企业的资源优势得到充分体现，而由于当前资源税征收方式不够合理，在煤炭企业的资源优势面前,税收的作用并没有得到充分发挥。三、煤炭企业偿债能力无出其右我们主要通过对比各行业的利息保障倍数,来考察各行业偿债能力变化情况.表:主要行业偿债能力指标对比分析利息保障倍数(倍）资产负债率（%）煤炭9。9058.９4电力1．5３71.45钢铁3。0064.4３水泥2.７25８.８３化肥2.9263。23数据来源：国家统计局正因为有着较好的盈利能力，在这几个行业中,煤炭行业偿债能力可以说无出其右.1-2月份，煤炭行业利息保障倍数达到了９。9倍，偿债能力可以说非常强.而其它行业利息保障倍数均在3％以下(包含3%），发电业的利息保障倍数仅有1.53倍，偿债能力可谓非常脆弱.与偿债能力高低相对应，各行业的资产负债率也有较大差别。煤炭行业较强的偿债能力对应的是较为合理的资产负债率,2月末为５8.9４％；电力行业脆弱的偿债能力对应的是较高的资产负债率，2月末达到了7１.45%；其它行业资产负债率大都在６0％左右,财务风险大都高于煤炭行业.因此，通过分析，我们可以发现，在煤炭及其主要下游行业中,煤炭行业的偿债能力最强，财务风险最小，而发电业的偿债能力最弱，财务风险最高。笔者认为,造成这种现象的原因并不仅仅是因为企业经营的问题，不是因为煤炭行业经营能力普遍较强，其它行业普遍较差，而是因为存在体制和机制的问题。在工业化快速发展过程中，能源、资源需求快速增长,因为资源毕竟是有限的，当需求频频触及资源供给的极限时，资源性企业的市场话语权会被极大提升,议价能力大幅提高,盈利能力显著增强。这时如果没有政府利用行政手段来对各行业利益进行调节，势必会出现行业间利益分配严重失衡的局面,长期下去,将严重影响对国民经济正常平稳运行。对于此，迫在眉睫的就是择机出台资源税改革方案，改变煤炭资源税的计征方式，提高资源税税率。从前面对各行业盈利能力和偿债能力的分析，可以看出,煤炭行业两者均较强,而发电业则均最弱。造成这种现象的，除了煤炭行业的资源优势导致其占有明显的资源性级差收益之外，市场与计划的矛盾也是导致其绩效指标存在天壤之别的重要原因。在煤价已经接近完全市场话的情况下,煤价在旺盛需求支撑下，不断攀升，而电价由于实行政府定价，电力企业只能是望煤兴叹。电价市场化改革本来早就被主管部门提上了议事日程，但是，考虑到今年以来通胀压力明显，煤电联动迟迟不能启动，考虑到经济发展的大局，电力企业只能默默承受了.因此,在通胀压力减小的时候,主管部门应该及时启动煤电联动,只是目前尚看不到通胀压力什么时候才能减小，目前的通胀预期依然强烈,发电业能做的也只能是继续默默忍受。四、煤炭行业发展能力名列前茅我们主要通过对比销售收入增长率和资本保值增值率两个指标,来考察煤炭及主要下游行业的发展能力。表：主要行业发展能力指标对比分析销售收入增长率（%）资本保值增值率（％）煤炭５6.９4１27。0０电力26.7１１0１。99钢铁34.761１４．91水泥29．161２7。32化肥25.3６110。２３数据来源：国家统计局从上表可以看出，煤炭行业的销售收入增长率远远高于主要下游行业,其资本保值增值率仅略低于水泥行业。发电业的发展能力基本上也是最低，1-２月份其资本保值增值率仅有101。99％,仅仅是保本而已。五、小结综合以上分析，我们发现煤炭行业在营运能力一般的情况下，其盈利能力和偿债能力却远远强于主要下有行业；发电行业在营运能力并不是最差的情况下，其盈利能力和偿债能力均最差。笔者认为，造成以上这两种局面的根本原因,一是因为煤炭行业的资源优势；二是因为煤价市场化，而电价仍是政府定价。因此,从经济发展长远角度考虑，应该择机适时推进资源税改革和电力市场化改革，平衡各行业间利益.

沿海煤炭运价飙升的背后近期沿海煤炭运价再度大幅上涨在经历了年初以来的持续回调之后，近期，沿海煤炭运价指数不仅重拾升势，而且出现了大幅上涨。据中华航运网数据显示,３月24日，沿海煤炭运价总指数为1701．42点，与两周之前相比，上升４15。1３点，上涨3２.3％。从分航线来看,秦皇岛至宁波、黄骅至上海、秦皇岛至上海三条航线涨幅均在4３%以上，最高涨幅达到48。8％；其它航线涨幅大都也在30%左右；秦皇岛至广州港涨幅最小,为７%。沿海煤炭运价大幅上涨原因探析对于近期沿海煤炭运价的大幅上涨,笔者认为,主要原因是,受多种因素影响，近期沿海煤炭贸易再显活跃,煤炭海运需求增加。第一，3月份以来，尤其是3月中下旬以来，随着企业陆续开工,用电量逐步回升，直供电厂耗煤量明显增加。数据显示,3月中下旬以来，直供电网日耗煤量持续稳定在2３5-2４0万吨之间，与２月下旬日耗煤量相比,增幅接近3０％.随着耗煤量的增加,直供电厂煤炭库存也由2月底的高位逐步回落。数据显示,截止到３月2１日，直供电厂煤炭库存为29１９万吨,与2月底相比,减少５８5万吨，下降1６.7%，其中，华东电网煤炭库存则由２月底的1022万吨，回落至801万吨,下降2１.6%。随着电厂煤炭库存回落，煤炭采购量势必会有所增加,从而拉高沿海煤炭运价.第二，在直供电厂煤炭库存回落，尤其是华东、上海电厂煤炭库存回落的同时，世博效应对煤炭市场的影响也逐步显现。目前离世博会开幕还有１个多月时间，世博会开幕之前,上海市用电需求可能仍会继续上升，世博保电任务较为艰巨。由于目前上海市电厂存煤可用天数已经回落至9天，这也会促使电厂近期增加煤炭采购，从而拉高沿海煤炭运价.第三，受西南地区干旱导致上游来水减少影响，三峡入库流量明显减少。数据显示,２月份三峡日均入库流量为37３0立方米/秒，比多年均值偏少5.86％.进入三月份，受西南地区旱情持续影响，三峡入库流量继续保持较低水平，水库水位持续下降。由于三峡电力分配给了湖南、湖北、河南、江苏、浙江、安徽、上海、广东、广西等8省１市，这些省市中有一半位于华东及东南沿海地区.三峡入库流量减少，水位下降，意味着近期三峡水电出力将会有所回落，这无疑会增加上述地区火电需求，从而促使电厂近期增加煤炭采购，拉高沿海煤炭运价。第四,大秦铁路即将与3月2５日开始为期1个月的检修。本来大秦铁路在淡季进行检修可以起到平抑市场煤价波动的作用,但是受前面几点因素影响,目前市场可能会对大秦铁路检修期间煤炭稳定供应有所担忧,从而不约而同的加大煤炭采购力度,最终拉高沿海煤炭运价.第五,今年以来国际煤价持续高位运行可能已经导致近期煤炭进口大幅回落，这也在一定程度上增加了沿海地区煤炭需求，活跃了煤炭贸易，拉高了沿海煤炭运价。随着沿海煤炭贸易活跃程度的提高，以秦皇岛港为代表的沿海煤价将进一步得到支撑,甚至出现回升的可能。如果市场出现恐慌心理,担心海运费用像去年11、１２月份那样持续大幅上涨的情况再度出现,从而继续纷纷加大煤炭采购力度的话,秦皇岛煤价上涨之日也将离我们越来越近。供求依然较为宽松市场切莫恐慌从市场情况来看,目前动力煤市场仍处于淡季，煤炭供求依然较为宽松，因此，市场大可不必因恐慌而集中采购。只有这样才能保障煤炭市场的平稳运行。第一，原煤产量持续保持较快增长势头,煤炭供应较为充足.国家统计局数据显示，1-２月份全国完成原煤产量4。69亿吨，同比增长３０．5%。其中，山西、内蒙、陕西分别完成原煤产量9７6４万吨、10335万吨、46４8万吨,分别同比增长41．3％、3０。８％、65。4%，均高于全国增长水平.山西省原煤产量的快速增长对市场影响尤为关键，其不仅给大秦铁路提供了货源保障，而且在很大程度上满足了华东及东南沿海地区的用煤需求。未来上述地区煤炭产量有望继续保持较快增长势头。此外河南煤炭资源整合进程可能会慢于预期,进入实际操作阶段或许尚需一段时间，因此，河南煤炭产量暂时尚未受到太大影响。数据显示，1－２月份河南省累计完成原煤产量39２4万吨,同比增长54．4％。河南原煤产量的快速增长同样保障了当前及今后一段时期煤炭市场充足供应。第二，当前港口煤炭库存均依然处于较高水平，电厂煤炭库存虽然有所回落,但是也依然较高。秦皇岛港数据显示,截止到3月2４日，秦皇岛港内外贸煤炭库存合计为82９万吨，其中内贸煤炭库存为813万吨，按照日均发运量60万吨计算,可供港口正常生产13天，处于较高水平。另据中能电力燃料工业公司数据显示，截止到3月21日，直供电网煤炭库存为4４18万吨，虽然与2月末相比有了较大幅度下滑,但是平均可用天数仍然在１3天。第三,大秦铁路检修对秦皇岛港正常煤炭调入影响有限.据铁道部消息,今年大秦铁路检修将从3月2５日开始，每天进行3个小时.理论上讲这将使大秦铁路日煤炭发运能力下降10%-1５％,照此，秦皇岛港日均铁路煤炭调入量也将下降１０％—15%。按照今年大大秦铁路运输计划，秦皇岛港日均调入量将达到65万吨左右,但是,目前秦皇岛港日均煤炭调入量尚不足6０万吨，已经比日均计划调入量减少10%左右。也就是说，检修之前大秦铁路就没有满负荷运行，主要原因就是因为秦皇岛港煤炭库存居高不下。因此,如果未来秦皇岛煤炭发运量快速走高，库存回落，即使大秦铁路检修，煤炭调入量也依然能够保持较高水平西南旱情对国内煤市影响分析目前，高温少雨天气已经导致云南、贵州、广西、四川、重庆五省区市的旱情不断加重。其中云南、贵州、广西旱情尤为严重,部分地区旱情已经达到特大干旱等级，为百年一遇。受此影响,部分地区由于水电出力下降，出现了拉闸限电的情况。由于西南地区水资源条件较为丰富,因此，在发电装机容量方面，该地区水电装机容量所占比重较大,水电发电量占全国的比重也较高。中电联数据显示，２0０8年底，西南五省区市水电装机容量占其总装机容量的比重达到了58.2％,远高于全国2２.5%的平均水平。另据统计局数据显示，２0０9年，该地区水电发电量占全国的比重达到了4４．7％，部分月份甚至超过了５0％。而该地区火电装机容量占其总装机容量比重较低,火电发电量占全国的比重也较小。数据显示,2008年底,西南五省区市火电装机容量占其总装机容量的比重仅为４１。7％，远远低于全国７4．6％的平均水平，2009年，西南五省区市火电发电量占全国的比重仅有9。２％。受持续干旱影响,自从去年９月份以来，西南五省区市水电发电量呈持续下降态势.统计局数据显示,去年8月份，该地区水电发电量曾达到306.4亿千瓦时,但是到了今年2月份,该地区水电发电量已经降至９5。4亿千瓦时，降幅达６8。9%。虽然受季节因素影响,夏天水电出力处于高峰，冬季则处于低谷，但是从往年情况来看，冬季较上一年夏季水电发电量降幅如此之大，也实属罕见。目前，由于水电出力下降已经导致部分地区出现了用电紧张,拉闸限电的情况.面对西南地区因干旱出现的局部电力紧张,预计短期内给国内煤炭市场带来的影响主要有几下两个方面，影响较小.首先,可能会在一定程度上增加火电需求.由于西南地区水电所占比重较大，水电出力下降会使本地区发电总量受到较大影响，这种情况下,只能依靠加大本地区或相邻区域火电机组出力来解决。其次，火电出力增加必将带来电煤需求增加，从而对当前煤价形成一定支撑，减小煤价下滑压力。由于目前处于电煤消费淡季,且港口、电厂煤炭库存普遍较高。此外，西南地区本身煤炭资源较为丰富，当前本地区火电机组煤炭供给应该能够得到保障.因此,短期内给国内煤市带来的影响可能很小.如果未来干旱继续持续到夏天，当夏季用电高峰到来之时,水电出力下降导致火电需求进一步增加,则可能会给国内煤炭市场带来较大影响，有关部门应该考虑早作准备。第一，由于持续高温少雨，夏季用电高峰可能会提前到来。持续高温少雨一方面会导致电力需求增加，另一方面,水电出力可能会进一步下降。此时,电力供需缺口可能会进一步扩大,需要从其它电网调入的电量也就更大，从而可能会使全国夏季用电高峰提前到来。第二,如果干旱持续到夏天,电煤需求增加可能会进一步推高煤价.每年迎峰度夏时期，国内煤价在需求的支撑下都会进入新一轮的上涨周期。如果干旱继续持续下去,水电出力下降，火电需求增加将会进一步推高国内煤价。第三,如果干旱持续到夏天，届时可能会出现总体电力供求紧张状况.２009年全国火电平均利用小时数为４８3９小时,但是2009年，火电机组利用率基本上呈逐月上升趋势，其中，12月份,火电机组平均利用小时数为462小时,照此计算，全年利用小时数将达到5544小时，随着夏季用电高峰到来以及经济的进一步回升,火电需求可能仍会有较大幅度增长,火电机组利用率可能会继续提高，因此,有可能出现总体电力供求紧张状况.为了避免夏季用电高峰到来之时，火电出力大幅提升带来的煤炭市场需求激增，有关部门应该提前准备。一是，火电厂提前启动电煤储备工作。目前市场正处于电煤需求淡季,大部分电厂尚未开始迎峰度夏电煤储备，煤炭价格相对较低,此时启动电煤储备一方面有助于降低采购成本，一方面在夏季用电高峰到来时能够起到较好的平抑市场的作用。二是,加大淘汰和改造下游高耗能产业落后产能的力度，降低单位产品能耗需求.三是,火电企业应该抓住当前电力需求淡季，加大发电机组设备检查力度,确保在夏季用电高峰到来之时,水电出力下降的情况下,现有火电机组能够较好的投入运行。河南“煤改"对国内外煤市影响几何？3月２日,河南省召开煤炭企业兼并重组动员会，会上公布了《河南省煤矿企业兼并重组实施意见》,这标志着酝酿已久的河南煤炭资源整合、企业兼并重组正式拉开序幕。从《意见》可以看出,河南省此次推进的资源整合，基本上是照搬了去年的山西模式。去年在遭遇全球金融危机的背景下，山西省展开了一场规模浩大的煤炭资源整合、企业兼并重组运动。虽然资源整合过程中伴随着诸如就业岗位减少、补偿协议迟迟不能达成一致等众多问题，但是,经过整合之后，山西省小煤矿数量快速下降、煤炭企业集中度迅速提高、煤矿安全生产状况得以改善,很重要的一点是，山西省通过煤炭资源整合，有力的稳定了金融危机背景下的煤炭市场。资源整合除了给山西煤炭行业带来上述实实在在的好处之外,还得到了中央有关部门的高度肯定,因此，可以说山西省煤炭资源整合基本取得了成功.同样作为中东部地区的产煤大省，一边面对山西煤炭资源整合取得的较好成绩,另一边面对省内频发的矿难，河南迫切希望开展一场类似于山西的煤炭资源整合。目前,整合方案已经出台,既然是产煤大省，河南煤炭资源整合必将给今年的国内外煤炭市场带来一定影响。笔者认为主要有以下几个方面。首先，因资源整合导致的原煤产量下降可能会在用煤高峰阶段造成国内煤炭市场供求偏紧。河南是我国重要的产煤省份之一,其地位在我国中东部地位尤其突出。国家统计局数据显示，20０9年河南省完成原煤产量230１8万吨，占全国总产量的7.76％，仅次于内蒙、山西、陕西,位居全国第四位。据测算，200９年，河南省原煤产量占了中东部地区煤炭产量的１７。1%（这里的中东部地区包括华中,华东以及除内蒙之外的华北地区）。同时,河南也是中东部地区少有的几个煤炭调出区之一。因此，河南煤炭资源整合,首当其冲受到影响的应该是我国中东部地区。尽管在内蒙、陕西、宁夏、新疆等西部省区以及山西省带动下,今年全国原煤产量有望继续保持快速增长势头,但是,由于西部省区普遍存在铁路运输瓶颈，煤炭资源外运仍将受到较大限制。再加上中东部地区是我国煤炭消费的核心区域,因此，河南煤炭资源整合可能首先会给中东部地区煤炭市场带来重要影响,在用煤高峰时段,造成市场供求偏紧,从而促使煤价上扬。其次，河南不仅煤炭总产量较高,而且种类较为齐全,具有较为丰富的炼焦煤和无烟煤资源，资源整合可能会给炼焦煤和无烟煤市场带来一定影响.河南不仅有平顶山这样中南地区最大的炼焦煤生产基地,同时也有焦作、永城这样全国有名的无烟煤产区，其炼焦煤和无烟煤均对国内煤炭市场有着重要影响。据国家统计局数据显示，200９年河南省２３0１8万吨的原煤产量中，包括动力煤74０３万吨、炼焦煤６414万吨、无烟煤9２01万吨,占当年河南原煤产量的比重分别为32.2％、２7。9％、40．０％.２009年河南炼焦煤和无烟煤产量占全国的比重分别达到14.3%和16.6%。正是因为河南省炼焦煤和无烟煤产量如此之高，占全国同类煤种比重如此之大，所以河南省煤炭资源整合过程中如果导致原煤产量下降,其无烟煤和炼焦煤产量必将受到影响，并最终影响全国市场，从而使无烟煤和炼焦煤价格获得更大的上涨空间.再次,由于国内煤市对国际煤市的影响日益紧密和直接，因此，河南煤炭资源整合会通过影响市场预期而影响目前正在进行的日澳煤炭长协谈判，并最终在一定程度上影响今年国际市场煤价走势.金融危机爆发以来，受多种因素影响，我国煤炭进口量激增，来自澳大利亚的煤炭进口增长尤为迅速。海关数据显示，200９年我国煤炭进口总量为12５３8万吨，同比增长２11。９％,其中,动力煤进口38４7万吨，同比增长２74%，炼焦煤进口3449万吨,同比增长4０3％，无烟煤进口3４３9万吨，同比增长77％。２０09年来自澳大利亚的煤炭进口总量为4３9５万吨，与2008年相比，激增4041万吨,增长11。4倍。在去年全球煤炭需求疲软的情况下，澳大利亚煤商成功打开了中国市场，面对今年的河南煤炭资源整合,会让人产生这样的预期，那就是国内煤炭市场在用煤高峰时段可能会再次出现偏紧状况，中国可能仍然会继续依靠增加煤炭进口来满足国内市场需求。这样的预期必然会使澳大利亚煤商在日澳煤炭谈判中占据更大优势，从而帮助提高今年日澳煤炭长协价格。目前，有消息称，日本钢厂新日铁、JＦE已经和必和必拓（BHＰ）就今年2季度炼焦煤价格达成协议，由去年的每吨129美元,上调至200美元，涨幅达到了55％。最后,河南煤炭资源整合在影响今年国际煤价走势的基础上，可能会进一步对今年我国煤炭进口数量和价格产生影响，从而进一步拉高国内煤价。由于去年煤炭进口量激增，煤炭对外依存度快速提升,尤其是沿海地区，进口煤炭在煤炭消费总量中的比重大幅提高.今年国际煤价上涨之后，沿海地区去年依靠进口煤的用煤企业为了保障今年的用煤需求，要不就得重新将采购目标转向国内，要不就得接受较高的进口价格继续依靠进口煤炭。前者无疑会增加国内市场用煤需求,从而拉高国内煤价，后者也会通过煤炭进口将价格传导至国内,拉高国内煤价。因此，无论如何，最终都有可能拉高国内煤价。效仿山西河南煤炭资源整合上路河南省煤炭企业兼并重组实施意见》出台从去年１０月份开始，河南省有关领导就在公开场合表示，河南省要效仿山西，推行由骨干企业对3０万吨以下的小煤矿进行资源整合。但是就在此时,经济的超预期复苏和罕见冷冬共同导致煤炭需求快速攀升，再加上铁路运能瓶颈的限制，作为国内煤炭市场风向标的秦皇岛煤价连续上扬，国内煤炭市场转眼间由供求宽松转变为供不应求。笔者当时曾多次撰文表示，河南省煤炭资源整不应该效仿山西，应该以保障市场稳定供应为前提，以市场化的方式稳步推进。也许是为了避免对煤炭市场带来负面影响,关于河南煤炭资源整合暂时没有了下文，但是，河南省推进煤炭资源整合似乎决心已定。时间来到今年2月2日，河南省政府印发了《关于加强煤矿安全生产若干规定的通知》，《通知》虽然是关于煤矿安全生产的，但是还是借机发布了部分煤炭企业兼并重组的细节条款.诸如推动生产规模在15－30万吨的煤矿实施兼并重组;生产规模在100万吨以上的企业可作为兼并重组主体，以产权为纽带兼并重组小煤矿,兼并重组主体企业所占股权比例不得低于５１％.；遵循“一个矿区一个主体开发为主”的原则和就近适量的原则等等。2月份，受天气转暖和春节放假等因素影响，持续上涨了5个多月的秦皇岛煤价终于开始回调，山西、河南等主产区动力煤坑口价也有了不同程度回落。面对煤价回调，河南终于按捺不住了，3月2日《河南省煤炭企业兼并重组实施意见》正式发布。河南资源整合模式完全照搬山西从《河南省煤炭企业兼并重组实施意见》可以看出，其整合模式完全照搬山西。首先，两者煤炭资源整合的目标一致。河南表示，其推进煤炭企业兼并重组是为了加快煤炭企业转型升级、转变煤炭工业发展方式、提高煤炭产业集中度、提升煤炭安全生产水平.而去年山西省推进煤炭资源整合的指导思想也是提高产业水平、提高产业集中度、提高安全生产保障能力。其次，两者煤炭企业兼并重组方式一致.均明确以资源为基础，以资产为纽带，通过企业并购、协议转让、联合重组、控股参股等多种方式，由大型煤炭生产企业兼并重组中小煤矿，并鼓励大型煤矿企业之间的联合重组.第三，均是把大型煤炭企业作为兼并重组的主体。《意见》提出，大力支持中平能化集团、河南煤化集团、义煤集团、郑煤集团、神火集团、省煤层气开发利用有限公司等大型煤炭企业作为兼并主体,年生产规模在10０万吨以上的煤炭企业也可作为兼并重组主体.而当初山西省煤炭资源整合的主体则主要是大同、焦煤、阳煤、潞安、晋煤，山西煤炭进出口集团、山西煤炭运销集团、平朔煤炭工业公司等七家大型国有煤炭企业,规模在3０0万吨以上并至少有一个产能为1２0万吨的机械化矿井的地方骨干企业也可以作为兼并主体。第四,均对兼并重组区域进行了划分,与山西省煤炭资源整合方案相似，《意见》按照“一个矿区由一个主体开发的原则”，明确了各个矿区的兼并主体和各个大型煤炭企业集团负责实施兼并重组的区域。从整合方案可以看出，无论是河南,还是山西，其煤炭资源整合均像是分蛋糕似的，把各个矿区的兼并重组和资源整合任务分配给了各大国有大型煤炭企业集团。第五，对产业集中度有明确要求。河南提出,今年年底将形成3个年产5000万吨以上的特大型煤炭企业集团,骨干煤炭企业产量占到全省的75％以上。而去年山西省煤炭资源整合的目标之一是，到了2011年，形成3个亿吨级和4个5千万吨级的特大型煤炭企业集团，大集团煤炭产量占全省的比重也为75％。第六，均建立了小煤矿退出机制.双方均对不符合有关安全生产条件或者其它相关规定的小煤矿设置了退出期限，并对退出的合法小煤矿进行相应补偿。河南煤炭资源整合终于上路，这种政府主导的煤炭资源整合究竟对提高煤炭产业水平，提高煤炭资源使用效率，提高煤炭安全生产水平能够产生多大积极作用？河南煤炭资源整合将对今年国内煤炭市场产生什么影响？这些疑问都有待时间证明。2009年煤炭市场运行回顾及2０1０年预测一、2009年煤炭市场运行回顾（一）原煤产量总体保持快速增长势头原煤产量总体保持快速增长势头.据国家统计局数据显示,２0０9年，全国累计完成原煤产量２9６47７.24万吨，同比增长12。６9％.200９年原煤生产主要具有以下一些特点：一是受加快煤炭资源整合影响，山西省原煤产量有所下降,内蒙古原煤产量快速增长，取代山西成为全国原煤产量最多的省区。据国家统计局数据显示，2009年，山西省完成原煤产量5９3５３。9８万吨，与2008年相比,减少159３．1万吨，据此测算,下降2．6％。20０9年内蒙古完成原煤产量６００５8.45万吨，同比增加13216.４万吨，据此测算,增长2８。2％,成功超越山西，跃居全国分省区煤炭产量首位。虽然内蒙古原煤总产量成功超越山西，但是由于其煤炭资源以褐煤居多，煤种结构存在较大缺陷,煤炭总体质量较低。二是200９年新增原煤产量主要集中在西北地区，中国煤炭生产重心加快西移。据国家统计局数据显示，200９年，内蒙、陕西、宁夏、新疆4省区合计同比增加原煤产量２2５89。3万吨，占全国新增原煤产量的６5。9％。也就是说,2００9年全国接近2/3的原煤产量增量都集中在包括内蒙古在内的西北地区。山西原煤产量下降,西北地区原煤产量的快速增长使我国煤炭生产中心加速西移。由于原有的大秦线以外运山西煤炭为主，煤炭生产中心的西移一方面增加了煤炭运输的难度，另一方面又提高了煤炭运输成本，从而支撑了煤炭价格高位运行。三是新增原煤产量中,一般烟煤和褐煤占绝大多数。与2008年相比，２00９年,全国原煤产量累计增加31707。3万吨。其中，炼焦烟煤减少１1８１.1万吨，无烟煤增加4532．７万吨，一般烟煤增加２4４01。8万吨,褐煤增加6537．5万吨。也就是说,一般烟煤和褐煤产量增量占全国原煤增量的比重达到了90%以上。一般烟煤和褐煤产量快速增加、占全国原煤产量比重快速提高，其原因正是山西省原煤产量下降,内蒙古原煤产量大幅增加。内蒙古虽然煤炭资源丰富,但是优质的无烟煤资源和炼焦煤资源较少,褐煤资源储量较多.（二）2０09年煤炭需求呈前低后高态势我国煤炭消费主要集中于电力、钢材、建材、化工等四大行业.目前，四大行业煤炭消费占煤炭消费总量的比重已经达到80％以上。火电行业：受上半年经济相对疲软和煤炭价格高位维稳等因素影响,火电发电量持续下降，6月份之后,经济回升势头逐步增强,火电发电量逐步实现由降转升。据国家统计局统计数据显示，2009年，全国累计完成火电发电量298１4.２亿千瓦时,与去年相比增加1956。8亿千瓦时,增长7.2％。在火电发电量实现由降转升的同时,电煤利用效率持续提高。数据显示，2０09年1－11月份,全国供电耗煤率为339克标煤/千瓦时，同比下降6％。供电耗煤率的快速下降将在一定程度上减缓电煤消费的增长速度.另据中电联统计数据显示，2０0９年１—11月份全国供热耗用原煤1２508万吨,与去年同期相比，增加244万吨,增长１.99％。通过以上数据可以看出,2０0９年电煤需求增速远小于原煤产量增速,这说明全国范围内动力煤供求形势整体较为宽松.钢铁行业：钢铁行业用煤主要分为两类，一类是炼焦用煤,一类是烧结和喷吹用煤。烧结和喷吹用煤一般是无烟末煤和长焰煤组成的混煤.2009年年初以来，受焦炭出口急剧萎缩，以及上半年生铁产量增速较慢等因素影响，焦炭产量持续下滑，其中,1-８月份全国累计完成焦炭产量22192。８万吨，同比下降１.31％。9—12月份,受20０8年同期焦炭产量较低影响，出现了较大的单月同比增幅.２００9年全年累计完成焦炭产量345０1.7万吨，同比增长10．5％。焦炭产量决定着炼焦煤的需求量，在各个行业都加大节能减排力度的同时,炼焦行业也不例外.因此,20０９年,炼焦煤需求量增幅应该小于焦炭产量增幅。但是,由于2０09年国内炼焦煤产量不增反降,所以国内炼焦煤资源供求相对偏紧，只能加大进口力度开满足国内需求。6月份以来生铁产量明显加快,带动了无烟末煤等烧结和喷吹用煤快速增加.数据显示，２00９年全国累计完成生铁产量5４374。8万吨,同比增长15.9%。建材行业：建材行业煤炭需求主要是用来提供燃料,耗煤大户主要是水泥、玻璃等。受基础设施投资加快影响,200９年水泥产量持续快速增长。国家统计局数据显示，20０9年,全国累计完成水泥产量1６2897。8万吨，同比增加2４059。５万吨，增长17.9％。但是,受出口下降和国内需求疲软等因素影响,200９年玻璃产量增长较慢。2009年全国累计完成平板玻璃产量5６073．3万重量箱,同比增长1。7％。由于水泥工业用煤量占去了建材行业用煤的绝大多数,所以，2０09年建材行业用煤量总体上保持了较快增长势头。化工行业：化工行业煤炭需求主要也有两大类，一类是作为煤气化的原料,目前主要还是无烟块煤，另一类是作为燃料，即动力煤.以合成氨为代表的氮肥制造业和煤基甲醇是耗煤量较大的两大化工工业。国家统计局数据显示，2009年,全国分别累计完成合成氨、尿素产量５135.５万吨和29３２。4万吨，分别同比增长3.9％和10．5％。受甲醇进口量大幅增长和国内煤价高位运行等因素影响,2009年全国累计完成甲醇产量１133．4万吨,同比增长1。6%.因此，总体上讲，与原煤产量增速相比，200９年化工行业用煤量增幅较小.(三)煤炭进口大幅增长出口快速萎缩2００8年４季度，美国次贷风暴引发的全球性金融危机正式爆发,此后，危机迅速向实体经济蔓延，主要发达经济体纷纷陷入经济衰退，世界能源需求快速下滑，国际煤价高位回落。全球金融危机的爆发也使我国实体经济遭受了重创，煤炭需求快速下滑，此时,传统产煤大省山西借机加大了煤炭资源整合力度，其原煤产量快速下降，以秦皇岛港为代表的国内煤价得以高位维稳.在需求下滑带来的宽松的国际煤炭供求环境下，国际煤价的大幅回落和国内煤价高位维稳导致国内外煤价价差长期存在，受此影响，２0０9年煤炭进口量大幅增长，出口则快速萎缩.海关数据显示,2０0９年全年实现煤炭进口125３８万吨,与２００8年相比,增加84９８万吨,增长2１1。9％；实现煤炭出口2２4０万吨,同比减少2303万吨,下降50.７%.从煤炭进口情况来看，２009年，各煤种进口量均有一定增长,但是，炼焦烟煤和一般烟煤增长最多。海关数据显示，200９年1-１1月份，我国无烟煤、炼焦烟煤、一般烟煤和其它煤进口量分别为3１11.0万吨、30９9.６万吨、3238．2万吨和１５７6.6万吨，与去年同期相比,分别增加124９．４万吨、24８４。6万吨、２30０．2万吨和1175。2万吨。炼焦烟煤和一般烟煤进口量之所以增长最多，主要是受日本等国家和地区煤炭进口量持续下降影响，澳大利亚煤炭销售商积极开拓中国市场，来自澳大利亚的炼焦煤和动力煤进口量大幅增长.２009年1－11月份，我国煤炭进口最多的五个国家分别是，澳大利亚、越南、印尼、俄罗斯和蒙古。从煤炭出口情况来看，２0０9年，受国际市场需求疲软等因素影响，我国各煤种出口量均有不同程度下降。其中，绝对量下降最多的是一般烟煤，与去年同期相比，２０09年1－11月份，一般烟煤出口量减少了153４．8万吨，主要原因是，一方面受金融危机影响，我国传统出口目的国日本、韩国等煤炭需求下滑,其煤炭进口量下降；另一方面是受国际市场需求疲软影响,国际煤价较低，煤炭出口获利能力大幅下降，国内煤炭出口商出口积极性不高.出口降幅最大的是炼焦烟煤,20０9年1－11月份，我国出口炼焦烟煤60万吨，与2008年同期相比，减少2４8万吨，下降80.5％。国内炼焦煤主产区山西省产量下降是炼焦煤出口下降的主要原因。2009年１-１1月份，我国煤炭出口数量虽然大幅下降，但是,与2008年同期一样，我国煤炭出口前3大目的地仍然是韩国、日本和台湾省，只是出口数量均有不同程度减少。（四)国内外煤价走势先抑后扬我们选取环球煤炭平台每周发布的澳大利亚纽卡斯尔港NEWCinｄｅx、南非理查兹湾RBinｄｅx以及欧洲三港DesARＡindｅx等三大国际煤价为对象进行分析。图:20０９年环球煤炭平台三大国际煤价走势数据来源：环球煤炭平台20０9年国际煤价走势大体上可以分为两个阶段,第一个阶段是从年初到3月份,这一阶段可以理解为去年后半年以来煤价回调的延续。环球煤炭平台数据显示,2009年年初,ＮEWＣｉｎdeｘ、RBｉｎdeｘ、ＤesAＲＡiｎdeｘ指数分别为79。１９美元/吨、８０。9４美元/吨、84。16美元/吨.到了3月份，三大国际煤价在不同时间分别触底，最低价分别为6０。3美元/吨、５5.4美元／吨、５7。17美元/吨,与年初相比，每吨分别回落１8.8９美元、２5．54美元以及26。99美元,降幅分别为2３．9％、31．６%和32。1％.第二阶段是３月份以后，国际煤价在3月份触底后，受中国煤炭进口大幅增加、美元持续贬值、国际油价震荡回升等因素影响,持续震荡上行.数据显示，截至12月25日,ＮEWCindｅx、RBindｅx、ＤeｓARAｉnｄex分别回升至8６美元／吨、7７。５６美元/吨以及81。29美元/吨,与3月份最低点相比，每吨分别上涨25。7美元、22。２美元和24。1美元，涨幅分别为42。6%、40.0％以及4２.2%.秦皇岛港作为目前“北煤南运”的核心枢纽港，其煤炭价格在一定程度上反映了华东及东南沿海地区电煤市场供求状况.图：秦皇岛港各煤种平仓价走势数据来源：秦皇岛港20０9年，中转地秦皇岛港各煤种价格均经历了较长时间的震荡调整，从7月下旬开始,煤价持续震荡上扬。1、2月份，随着秦皇岛港煤炭库存水平逐步走高,港口各煤种价格均有不同程度回落；3、4月份,秦皇岛港煤炭库存持续回落，各煤种价格则均有不同程度回升;5、6月份及7月中上旬,秦皇岛港煤炭库存再次上升，各煤种价格则再度经历小幅回调;７月中下旬以来，下游电煤需求稳步回升，而秦皇岛港却因为调入量不足煤，炭库存再度持续缓慢回落，各煤种价格也再度经历了一波持续上涨过程；１1月份,进入冬季取暖用煤高峰之后，伴随着经济稳步回升，电煤需求快速增加，秦皇岛煤价经历了一轮快速上涨。二、2010年煤炭市场预测（一)煤炭产量将继续保持较快增长势头随着近年来大型煤炭基地的加块建设、煤炭行业固定资产投资快速增长，大量大型现代化高效矿井建成投产,我国煤炭新增产能快速增长。受此影响,2０09年以来,内蒙古、陕西、宁夏、安徽、新疆等省（区)原煤产量持续保持了快速增长势头。在山西省加大煤炭资源整合力度的情况下,正是这些地区原煤产量的快速增长最终拉动了全国原煤产量的快速增长，满足了逐步恢复的煤炭需求.预计，２01０年这些地区原煤产量仍将保持较快增长势头，其中，２010年内蒙古新增煤炭产能将在1亿吨以上。2009年，山西省由于加大了煤炭资源整合与煤矿兼并重组力度,原煤产量不升反降，尤其是上半年,地方煤矿产量急剧下降。20０8年山西省煤炭产量占全国的比重为２2.4％,2０09年，这一比重已经降至了20。0%。目前山西省煤炭资源整合的第一阶段已经基本结束，兼并主体陆续进驻被兼并企业，在资源整合重组前证照齐全且符合安全生产条件的情况下，201０年年底前需要关闭的矿井、技术升级矿井以及改扩建矿井都已经逐步复产复工，进入过渡性生产。也就是说，目前山西省原煤产量已经进入一个相对稳定的时期，考虑到2009年上半年山西省产量基数较低,预计，2０10年山西省原煤产量将有所增长。按照目前每月5９00万吨左右的产量测算,山西2010年煤炭产量预计在7亿吨左右.（二）2010年煤炭进口势必会回落一方面2０10年亚太地区煤炭需求将继续回升。从当前亚洲主要煤炭进口国（或地区）经济恢复程度来看，都有明显的企稳回升态势。预计２0１0年日、韩经济将继续缓慢复苏过程，其煤炭进口量与2009年相比会有一定增加,这将对中国煤炭进口带来一定影响.此外,由于印度经济保持了快速增长势头，其国内煤炭供给面临一定缺口,这将进一步增加2010年亚太地区煤炭市场需求。另一方面是201０年国际煤价可能将继续回升。从对国际煤价影响较大的美元和国际油价走势来看，201０年国际煤价仍将继续走高。一是美元贬值将会继续持续，美元持续贬值意味着以美元计价的澳大利亚煤炭价格必然逐步走高。二是国际油价震荡上行，受美元贬值、全球经济企稳回升等因素影响，国际油价持续震荡上行，国际油价长期上行也将带动国际煤价上涨。因此，２０１０年国际煤价逐步上涨似乎已经成为必然,这无疑将增加中国煤炭进口成本，从影响煤炭进口数量.(三）煤炭需求将继续增长但抑制因素逐步增强由于目前全球经济尚未彻底走出危机，2０１0年中央政府将继续实施积极的财政政策,固定资产投资将继续保持快速增长势头，预计ＧDP将继续保持8％以上的增长速度，这些都为能源需求增长创造了条件。但是,受经济发展速度、产业结构调整程度、煤炭价格、环境保护力度等多方面因素影响,煤炭需求增速的抑制因素也将明显增多,经济发展的煤炭需求弹性将逐步下降。第一,由于近年来极端气候出现频率大大提高，控制全球气候变暖的呼声日益强烈,低碳经济快速得到各方一致认可，因此，未来低碳经济将获得快速发展，这将影响煤炭消费增长,促进煤炭消费弹性下降。第二，由于目前全球流动性普遍过剩，随着经济的逐步恢复，大宗商品价格或许将进入新一轮上涨，这其中当然包含煤炭。煤价上涨一方面会增加用煤企业的生产成本，但是也会促使其加快技术改造，降低煤炭消耗.第三，我国正在进行产业结构调整，高耗能产业的发展门槛将越来越高,国家政策也将逐步向低耗能产业和技术倾斜，能源消耗低的第三产业将继续快速发展。以上这些因素将共同促使经济发展的煤炭消费弹性逐步下降。预计２010年国内煤炭需求仍将保持适当增长,增幅应在8%左右。（四)20１0年国内煤价或将整体震荡上扬经过前面分析，笔者认为20１0年国内煤价将会整体震荡上扬，原因主要有以下三个方面：第一，2010年煤炭生产重心将会进一步西移，煤炭外运成本加大或将进一步抬高整体煤炭市场价格。虽然2010年国内煤炭市场仍将呈整体宽松态势,但是,由于山西省仍将处于资源整合关键时期，煤炭产量和煤炭外运量将继续受到限制，东部煤炭消费地必然将进一步提高陕西、内蒙、宁夏等距离更长的煤炭资源调入量，从而进一步抬高国内煤价。第二，由于２009年山西省煤炭产量下降，部分沿海煤炭用户纷纷将采购目标转向海外，2０1０年国际煤价上涨导致进口下降的情况下，国内煤炭供求失衡或许会更加严重,华东地区将首当其冲,这也会在一定程度上拉高国内煤价。第三，通过2０09年煤炭进口大幅增长，国际煤炭市场对国内煤炭市场的影响也空前提高,目前国际煤价的上涨更容易拉动国内煤价上涨。因此，在20０９年国际煤价上涨的情况下，国内煤价上涨也将难以避免。煤炭资源整合须与经济结构调整并举2０09年，面对百年不遇的全球金融危机导致的煤炭需求下滑,山西省抓住时机在全省范围内开展了大规模的煤炭资源整合，并取得了初步成效。整合后，山西省煤矿数量已由2600座减少到1053座,企业主体由２20０多家减少到130家.山西省煤炭资源整合取得的良好效果，在一定程度上坚定了国家相关部委和部分煤炭主产省区进一步推进煤炭资源整合的决心.2009年１０月底，国土资源部、国家发改委等１2部委联合下发了《关于进一步推进矿产资源开发整合工作的通知》,明确提出,２0１０年3月底前，各省、自治区、直辖市按要求组织编制和审批矿产资源整合实施方案，并报国土资源部备案,2010年年底前，按照批准的整合实施方案，全面完成整合工作。12月底召开的全国能源工作会议上，国家能源局明确提出，2010年我国要加快转变煤炭工业发展方式，推进大型煤炭基地建设,加快煤炭企业兼并重组.另据媒体报道,目前,国家发改委已经上报国务院，将在全国范围内加快煤炭企业兼并重组。山西煤炭资源整合的前半程,中国经济仍在与衰退抗争,煤炭需求疲软,煤炭价格在较长时间内保持了平稳运行。但是,在山西煤炭资源整合的后半程,受积极的财政政策和宽松货币政策效应逐步显现，固定资产投资持续快速增长影响，火电、钢材、水泥、有色等主要高耗能产品产量迅速释放，煤炭需求逐步增加。在２009年冬季取暖用煤高峰到来之时，工业生产继续增长带来的煤炭需求和取暖用煤带来的煤炭需求叠加，煤炭供求形势日渐紧张,华东及东南沿海煤炭供求紧张形势尤其突出，受其影响,秦皇岛各煤种平仓价从去年8月底开始持续上扬,到目前为止，累计上涨已经持续达4个半月之久。反观去年８月底以来，这一轮煤价的持续上涨，笔者承认，其原因即有经济复苏带动的电力需求快速增长,也有因寒流多次袭击全国大部分地区而导致取暖用煤用电需求增加，还有铁路运输瓶颈的限制以及雨雪、大风、大雾天气导致的正常煤炭运输受阻。但是,笔者认为最根本的原因还应该是,去年下半年以来,尤其是去年4季度以来煤炭需求的快速增长逐步超过了煤炭有效供给.２０08年4季度金融危机爆发以来,面对出口急剧下滑,国内大量中小企业关门倒闭的情况,中央政府适时出台了4万亿投资计划、十大产业振兴规划等一系列政策方针,在政策作用下,固定资产投资大幅增加，单引擎拉动了20０９年经济较快增长。国家统计局数据显示,２００9年前三季度，ＧDP累计同比增长7。7％,其中，出口下拉3.6个百分点,消费拉动４个百分点,投资拉动7.3个百分点。在固定资产投资快速增长带动下,下半年开始,火电、钢材、水泥等高耗能产品均恢复了快速增长势头。数据显示,2０09年１—１１月份,火电发电量、生铁产量、水泥产量、合成氨产量分别同比增长４.９%、1５.1％、１９.0％、3.６%,其中11月份分别同比增长38。8%、36。1％、18%、15．3%。与此同时,山西煤炭资源整合却导致煤炭产量增长较慢,陕西、内蒙、宁夏等西部省区煤炭产量虽然快速增长,但是由于铁路运输瓶颈的存在，煤炭有效供给增长较慢。数据显示，200９年1—１1月份全国原煤产量累计同比增加３17０3万吨，其中，山西、河南等中东部地区仅同比增加2962万吨，占全国原煤增量的比重不足1０%,其它28712万吨的增量均集中在包括陕西、内蒙、宁夏在内的西部地区，占全国原煤产量增量的比重超过90%。尽管陕西、内蒙、宁夏等西部地区煤炭产量快速增长，但是，由于存在铁路运输瓶颈限制，2０0９年铁路煤炭外运量仅增加500０多万吨.因此在固定资产投资快速增长导致下游高耗能产品快速增长的情况下,煤炭有效供给不足逐步显现。2０1０年，仍将是我国抵御全球金融危机的重要之年。再度寄希望于出口拉动经济增长显然不太现实，主要经济体为了保障本国经济增长，降低失业率,必定会纷纷加大贸易保护主义力度，今年我国出口增长的难度将明显加大；由于居民收入增长较慢，再加上房价过快上涨抑制了消费需求的有效释放，把拉动经济增长的重担压在消费上面显然是过于乐观；最终，拉动经济增长最有效的力量仍将是固定资产投资，由于4万亿政府投资仍有相当一部分没有投放，再加上继续实施适度宽松的货币政策，固定资产投资有望保持快速增长势头，发挥拉动经济增长火车头的作用.但是，与20０9年相比，今年的经济形式将更加复杂，在保障经济平稳快速增长的同时，还要努力控制通货膨胀。在全球流动性普遍泛滥、美元贬值预期持续存在、国际大宗商品价格持续震荡走高的情况下,国内煤价上涨将会更加容易。因此,既要保障固定资产投资快速增长，促进经济快速发展，又要保障煤炭价格较为平稳，减小国内通胀压力,必须保证国内煤炭有效供给较快增长，煤炭资源整合须慎重推进。换言之,如果必须要推进煤炭资源整合,短期内国内原煤产量必将受到一定影响，也就有可能不难满足固定资产投资快速增长带来的煤炭需求,到时，国内煤炭价格必将快速上涨,进一步加大国内通胀压力。在推进煤炭资源整合的同时,如果不想拉动国内煤价快速上涨，则必须加快经济结构调整,减少经济发展带来的煤炭需求.但是,经济结构调整需要时间，短期难以取得理想效果,从而会在一定时期内、一定程度上影响经济发展的速度。因此，与其说我们面对的问题是要不要加快推进煤炭资源整合,不如说是要不要彻底改变只注重经济增长速度而不注重经济发展质量的发展方式。河南煤炭资源整合，谨慎慢行！2009年,山西省抓住煤炭需求下滑、煤炭市场供求宽松的有利时机,进行了一场疾风骤雨似的煤炭资源整合.目前，山西省煤炭资源整合取得了阶段性成果。山西全省重组整合煤矿正式协议签订率达到98%,兼并重组主体到位率达到94%，采矿许可证变更已超过80%。煤矿“多、小、散、乱”的产业格局正在发生根本性转变。整合后，山西省煤矿数量已由2600座减少到１053座,企业主体由2２００多家减少到13０家.一、山西省煤炭资源整合取得初步成效其它省区资源整合跃跃欲试2009年山西省展开了大规模的煤炭资源整合,改变了煤炭行业“多、小、散、乱”的产业格局,提升了产业水平,各方多予以肯定,认为是在一个正确的时间办了一件正确的事情.近年来,随着经济持续快速发展，能源需求快速增加，煤炭市场供求持续偏紧，因此,不容许进行大规模的资源整合。将近一年时间过去了,山西省煤炭资源整合取得了初步成效。在煤炭市场处于低谷时期，山西省抓住机会，大力推进煤炭资源整合，不仅提升了产业水平、提高了产业集中度、在一定程度上改善了煤矿整体安全生产形势，而且稳定了国内煤炭市场。日前,有消息称，2009年底召开的河南省委经济工作会议决定，2０1０年将对省内的646座小煤矿进行兼并重组,不参加或者达不到条件的，年底前将依法关闭。相关的主要措施包括：新建矿井规模不得低于４5万吨/年，现有煤矿单井规模不低于30万吨/年的可以单独生产；大力支持大型煤炭生产企业兼并重组中小煤矿；生产规模100万吨/年以上的骨干煤炭企业在不影响大型煤炭生产企业兼并重组的前提下，作为兼并重组主体,兼并重组相邻中小煤矿。同时，预计2010年全省原煤产量控制在1。5亿吨左右。其中,国有煤矿的产量达到１.3亿吨,小煤矿的产量控制在２000万吨以内。这一整合方案基本上是效仿了之前山西省推行的煤炭资源整合。除此之外,早在20０９年10月底,国土资源部、国家发改委等1２部委联合下发了《关于进一步推进矿产资源开发整合工作的通知》,明确提出,2010年３月底前,各省、自治区、直辖市按要求组织编制和审批矿产资源整合实施方案,并报国土资源部备案，2010年年底前，按照批准的整合实施方案,全面完成整合工作。近日，国家能源局再次表示,2010年，我国要加快转变煤炭工业发展方式,推进大型煤炭基地建设，加快煤炭企业兼并重组。与金融危机爆发之初相比，目前的经济形势和煤炭市场形势已经发生了深刻变化，再在全国推行类似于山西省的煤炭资源整合，势必会对煤炭市场供给造成一定影响，从而影响煤炭市场平稳运行,进而影响整体经济复苏。二、进行大规模资源整合势必对煤炭供给造成一定影响大规模的煤炭资源整合必然要以被整合煤矿关停为前提，只有关停之后，整合与被整合双方才能坐下来商谈整合事宜，也只有关停基础上的整合才能切实保障煤矿安全生产。既然关停小煤矿，煤炭产量也就必然会受到影响.由于山西省进行煤炭资源整合，2009年１—1１月份，山西省累计完成原煤产量5．5亿吨，同比减少近3000万吨，下降5。1%。受此影响，今年1－11月份，不包括内蒙古在内的中东部地区煤炭产量增速大幅放缓，国家统计局数据显示，1-１１月份，该地区煤炭产量同比增加２962万吨,增长2。2％,而国家安监总局数据显示，１-11月份该地区煤炭产量同比减少１44万吨，下降０.1％。虽然包括内蒙古在内的西部地区煤炭产量快速增长,但是由于运输瓶颈限制,煤炭有效供给增长相对较慢,从而导致2０09年4季度以来煤炭市场供求逐步趋紧,煤价持续上扬。山西、河南是中东部地区煤炭核心产区,国家统计局数据显示,20０９年1—11月份,山西、河南两省煤炭产量占了中东部地区的５2．９%。在西部地区煤炭外运条件没有得到根本改善的情况下,两省煤炭产量稳定增长对保障中东部地区煤炭供给至关重要。按照目前的预测，2０１0年山西省煤炭产量在7亿吨左右，与2009年相比，将增加7000万吨左右.如果河南省按照目前的方案进行资源整合，201０年全年煤炭产量控制在1500万吨左右，与2009年相比，产量至少会减少5000万吨.也就是说,如果河南要进行大规模的资源整合，２０１0年，占中东部地区煤炭产量5０%以上的河南、山西两省煤炭产量仅能增加2０00万吨,增幅不到3%。三、2０10年煤炭需求有望继续保持较快增长过去一年,我国经济复苏程度超出绝大多数人的预料,目前煤炭市场需求应该已经超过2008年最高水平。数据显示，与200８年最高月度产量相比，２00９年11月份，火电发电量、钢材产量、水泥产量分别增长８.８%、1６．9％、14.５％。在出口受阻，消费增长乏力的情况下,2０09年正是固定资产投资这架单引擎拉动了中国经济,从而也带动了钢材、水泥、电力等高耗能产品快速增长。目前，各界对2010年中国经济的判断基本是一致的，那就是，２010年中国经济将继续保持快速增长势头,只是各方对具体增速的判断存在一定差别。其中,国家信息中心预测２010年中国ＧＤP增速为８。5%，高盛则预测将达到11.9%。当前我国经济发展中仍然存在种种问题,外部需求短期难以恢复，出口将面临更大困难;产能过剩普遍存在，产业投资增长受到限制;