建设国内证券法律体系研究

2/2建设国内证券法律体系研究摘要：中国证券律存在很多法律和制度问，因而是我们的证券市场的展衍生放多难题，导致了券市场进展的委摩，因此有效的券责任实现的前提和保证。我对比国外及中国香港进成熟的证券法律体系，主要来于英国的一般法和衡平法体，证券市场的运行机制较健全，并处于法律的严密监管之，相比之下，内地的券法律体系仍有待完善。

关键词：证券律体系证券法律体系内幕交行政制裁法律模式

前言

一证券律责任概述。目前我国已经成了由法律、法规和部门章等构成的数量达三百多种的规范券市场的法律体系因此，调整证券法律责任的证券法广义上的。证券法责任是指证券市场行为主对其违反证券法行为及违约行为所应担当的某不利的法律后果。证券法律责任是法律责任的种，因此，它具备法责任的一般特征，但证券律责任也有以下独特特征。(一)证券法律责任要是财产责任。无论对为人进行行政罚款，还是求其担当民事赔偿责，其责任必定以财为主要内容。证券法责任根据法律性质可以分为证券民事责任、证券政责任和证券刑事责任。根据主不同可以划分为证券发行人的法律任、证券公司的法律责任、券交易服务机构的法律责任证券监督管理机构的法责任、证券交易所于证券记结算机构的法律责任以及他主体的法律责任(二)证券法律责任常具有职务责任和个人责任并存的点。证券发行人、证公司、会计师事务所律师事务所、资产评估机、证券交易所以及证券监督管理构的工作人员在履行职务过程中违法律规定导致担当法律责任时其所在单位要担当有关赔偿责任，其负责人和直接责人也要担当相应的法后果。(三)证券法律责任是与有证券相关的一种具有综合性特点的律责任，既具有公法任的性质，也具有私法责任的性。

二中国证券法律体系存在的问题第一，较高层次的法律法规较少，要是规章和规章。现行证券法律法规体系的成来看，全国人大常委会的证券立虽然有3部，但因调整范围较窄，如《证券》仅调整股票和债券；《投资基金》仅调整公募基金。国务院行政法规也不多，证市场急需的证券法配套法规如证券违法行为惩罚办》、证券公司管理例、上市公司监管条例》等法始终没有出台。现行体系中主要证监会的部门规章和证券交易所的则。较高层次的法法规较少，严峻影响了券法律法规的有效实施。其次实践中法律规章的用较大，自律陛规章或合同则的作用较弱。通常将证券监体制分为法定型和自律型两，但不管哪一种监管体制，都离开自律。我们将基公权制定的规章称为法律规，基于私权、并通过合同对当人产生约束力的规章称为律性规章或合同规章。在证券法律规体系中，自律型则是重要的组成部分。但是，现行的证券法律法规体系，证券交易所和证券业会制定的规章不仅数相对较少，作用也有充分发挥。尤其，法律规章和合同规章的适用围没有明确的区分，致合同规章基本上没有独发挥作用的空间。第三，部规章在立法形式上不够规范，在容上存在重叠、交甚至冲突。依据2000年3月颁布的立法法的要，部门规章的制定应当遵肯定的程序，并以中国证监会令形式发布实施。中国证监会的他规范性文件不具行政规章的法律效力。但立法》颁布以后，证监会以证监会形式颁布的规章只有26件大量的是其他规范性文件在立法形式上不够规范。而监会颁布的数以百计的规范陛文件，在内容上存在重叠、交叉甚至突的现象，需要准时清理，进行废或修改。第四，有些证券法律机制构造不够合理，甚至会造成实上的障碍。法律本质上是政策的反，很多法律问题的争论其实涉政策问题，但法律机制本也有一个是否合理的问题。证券法》规定的股票审核制度。票发行审核委员会作为证监会内的独立机构，它所行使审核和证监会核准权之间关系，在法律上是不够明确的第五，证券市场本身存在的严峻规范现象，影响了证券法律法规的效实施。如市场结构、股结构和公司治理结不够规范，导致法律法规无法有效施。如上市公司股结构中，存在流通股和非流通股的别，而(《证券法》关于上市司收购、信息披露股票交易的规定，没依据这种不规范的实际情制定，这样，就消失了法律法在实际执行中的困惑困难。第六，制度成本过高。健、明确、透亮     的法律法规体当然是证券市场进展的客观求，但是，假如法律制度的计不科学，不仅发挥不了促进市场展的应有作用，还有能大大增加市场成本例如，在制度设计，动辄要求出具审报告、法律意见书就会增加市场成本。这方面的问题较多。此外，现行律法规从总体上说还存在审}比．定多、监管觇定少的问题。

费论文下载中心http://.、国内外法律对比。中国港特殊行政区证券法律责任由于香的法律制度长期受英国的影，因此，以判例为主的一般法成香港法律的一个特点。香港有综合性的证券法，关政权的法律主要包括条例、属法例、规章及一系守则，如：《公司条例》、证券条例》、《证券(内幕交易)条例、保障投资者条例》、证券(公开权益)条例))、《证券(在交所上市)规章》。除了以上法法规之外，还有香《公司收购及合并守则》、((香港公司购回本身份守则》和香港(单位托及互惠基金守则等法律。()证券民事责任制度在证券例、公司条例》、《障投资者条例》、《证券及期货例》、失实陈述条例等中规定违反息公开义务的民事责任主要是：赔金支付、撤销合同、恢复原。1990年颁布的证券(内幕交易)条例对内交易所发生的民事责任进行规定。可分为对公司责任和对股东或其他人的责任前者是公司可要求幕人士归还通过内幕交易而获得的益；后者则是将公司成的整体利益作考虑。港证券条例第135条、第136条、第137条定了市场操纵行为：制造假交易、制造虚假场、不涉及是以拥有权转变证券交易、流传或播资料、使用使用欺诈或哄骗手段证券价格的限制。第141条对违反这几规定的人做出了民事害赔偿的规定。(二)证券政责任制度。1、符合条件上市。在某种证券不足理事会规定的上市条件或员会处于保持有秩序的香市场的目的而认为有要的状况下，取消其在港联合交易所的上资格。2、违法经营票市场。任何人不得在香港联合易所之外零星建立或经营股票市，不得有意帮助经营香港合交易所之外的股票市场。否则，被处50万港元的款。3、擅自使用“股票交易所、“联合股票交易所”、“联交易所”或“联营股票交所”等名称。

否则，被判处10万港元的款。如不悔改，可在其连续犯法的间以其处以每月5000元的罚款。(三)证券法律刑事责制度。《证券条例第138条及于20224B1日修订生效的《证券期条例都规定了违反虚或误导陈述责任的刑罚惩罚。证券例》第13条的规定了操纵证券交价格的技术犯罪，处5万港元以下罚款或两年以下的禁。香港《证券条》第80条的规定了券卖空交易的责任。过两地证券法律责任制度的比，可以看出，香港的证券法律责任度是比较完善的。主要表现在：1香港有完善的证券民事责任制度的定。我国的证券法仅有1O条关于民事责任的规，而《股票香港发行和交易暂条例》和《禁止证券欺行为暂行方法也各有一条原则性规定，使我的证券法律责任制度中民事责任特别落后2、香港对有关证券法律责的规定具体详细，切实可行而内地证券法律责任大量规定不够明确。具表现在：一是对一些证券违法行为作规定；二是监督管理主体的地、职责不是很明确；三是对证法律责任的追究缺少程序方面的规等。因此有些规定过于原则缺可操作性。这也反映出地投资者，特殊是中小投的合法权益的爱护机制不完善。3、香港的任担当上很明显的有金钱惩处性质，即民事责任、政责任以及刑事责任中有许多是通金钱赔偿、行政罚款与罚金来现的。并且对违反证券交易则的行为一般惩罚较。而内地对证券违法行为所规定的款金额偏小，惩罚条款少，执法、司法力度够，很难适应今后形势进展的要。尤其是当前违法犯罪行不