财务管理第三章财务分析课件

第三章财务分析学习要点：财务分析是以财务报告等会计资料为基础，对公司的财务状况和经营成果进行分析和评价的一种过程。财务分析是一个完整的体系，其分析内容涉及公司的各个方面，其分析方法和分析指标适用于任何公司及公司内的各个部门，只是不同的公司和部门应充分注重其特殊性和实用性。广义的财务分析应包括公司一般的和具体的、整体的和部门的、内部的和外部的、目前的和未来的、价值的和非价值的各种宇公司经营和投资的过去、现在和未来财务状况相关的各项分析内容。第三章财务分析第一节财务分析概述一、财务分析的含义财务分析是根据公司的经营和财务等各方面的资料，运用一定的分析方法和技术，有效地寻求公司经营和财务状况变化的原因，正确的解答有关问题的过程。财务分析通常只能发现问题而不能提供解决问题的现成答案，只能做出评价而不能改善公司的状况。二、财务分析的目的评价公司的偿债能力评价公司的资产管理水平评价公司的盈利能力评价公司的发展趋势财务评价的两大基本指标第三章财务分析三、财务分析的方法（一）对比分析法（和谁比）按比较对象分类趋势分析、横向比较、差异分析按比较内容分类（比什么）比较会计要素的总量比较结构百分比比较财务比率（二）因素分析法差额分析法指标分析法连环替代法定集替代法第三章财务分析二、损益表又称利润表，反映公司在一定期间的经营成果及其分配情况的报表。按照“利润=收入-成本（费用）”这一公式编制，表中项目按利润形成和利润分配各项目分项列示。损益表有单步式和多步式两种格式。单步式将利润总额的计算分成主营业务收入与支出、其他业务收入与支出、投资收益与支出和营业外收入与支出等几个层次，不同层次的首土与费用的配比，逐步形成了主营业务利润、营业利润、利润总额。三、现金流量表是以现金及现金等价物为基础编制的财务状况变动表，是公司对外报送的一张重要的会计报表。第三章财务分析到期债务本息偿付比率（二）长期偿债能力分析负债比率负债比率=负债总额/总资产负债比率可以反映偿还债务的保障程度股东权益比率股东权益比率=股东权益总额/资产总额股东权益比率与负债比率之和等于1负债与股东权益比率负债与股东权益比率=负债总额/股东权益总额反映公司负债与股东权益的比例到期债务本息偿付比率=经营活动现金净流量本期到期债务本金+现金利息支出第三章财务分析利息保障倍数利息保障倍数=（税前利润+利息费用）/利息费用反映了公司经营所得支付债务利息的能力，一般至少大于1二、资产管理能力分析应收账款周转率应收账款周转率=赊销净额/平均应收账款平均应收账款是指年初、年末的应收账款除以2应收账款周转天数=360/应收账款周转率购货欠款百分比购货欠款百分比=平均应付账款/购货平均付款天数=360/购货百分比第三章财务分析（二）利润与投资额相比投资报酬率投资报酬率=投资报酬/投资额净资产收益率净资产收益率=净利润/平均所有者权益总资产收益率总资产收益率=净利润/平均总资产净资产收益率=总资产收益率×（1+总负债/所有者权益）四、现金流量分析经营活动现金流量净额对流动负债的比率经营活动现金流量净额对流动负债的比率=经营活动现金流量净额流动负债第三章财务分析经营活动现金流量净额对长期负债的比率经营活动现金流量净额对股利的比率现金结构分析比率主要有经营活动现金流量净额/现金流量净增加（减少）额、投资活动现金流量净额/现金流量净增加（减少）额和筹资活动现金流量净额/现金流量净增加（减少）额三种经营活动现金流量净额对净利润的比率经营活动现金流量净额对长期负债的比率=经营活动现金流量净额长期负债经营活动现金流量净额对股利的比率=经营活动现金流量净额支付股利第三章财务分析第四节杜邦分析体系一、杜邦分析法

股东权益报酬率

总资产资产报酬率×权益乘数

销售净利率×总资产周转率

净利润÷销售收入销售收入÷资产总额

销售收入－全部成本＋其它支出－税金长期资产＋流动资产

主营业务销售管理财务货币应收短期存货

成本费用费用费用资金预付投资长期固定无形长期待投资资产资产摊费用第三章财务分析二、杜邦分析法的意义所有者权益报酬是一个综合性极强、最有代表性的财务比率，是杜邦系统的核心。销售利润率实际上反映了公司的净利润与销售收入的关系提高销售利润率，一方面提高销售收入，另一方面降低各种成本费用。可以分析公司成本费用的结构是否合理，这样有利于进行成本费用分析，加强成本控制。分析流动资