财务报表分析(怡心冰淇淋公司)课件

怡心冰淇淋公司单击此处添加标题文字Page

2题中概要1，销售额预计将增长25%，毛利率将保持目前水平（21%）2，管理费用和销售费用有20%的增长,3，固定资产将有明显增加

扩大生产能力

购买500万元的机器设备，假设当年不提折旧4，提前付款还能得到现金折扣5，解决流动性水平过低的问题

这一水平应是销售额的2%左右，接近行业平均水平6，公司目前的股利分配率在50%左右7，（要求）（1）负债比例应低于0.5;（2）流动比率与速动比率分别不能低于2和1Page

3一，编制没有举债情况下，怡心公司2006年的预计损益表图表应用（损益表：千元）强调Page

5三，2006年98，750，000元的销售成本是怎样计算出来的是通过毛利率算出来的：销售成本=销售收入-毛利销售成本=销售收入-毛利=100000*（1+25%）-（100000*（1+25%））*21%=98,750,000

销售收入为125，000毛利率为21%125000*（1-21%）=98750Page

7五b、流动比率=流动资产/流动负债>=2c、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债>=1比率要求1a、负债比率=负债/资产<0.5

负债比率流动比率速动比率23限制条件Page

8五，（a）如果不违反胡敏制订的限制条件，怡心公司通过长期借款能获得多少资金？a、资产负债率低于0.5，流动比率和速动比率不低于2和1，由于05年末速动比率=1、流动比=2.51设长期借款为x，故可列方程：（12500+x）/55785<0.5X<15392.5(千元)怡心公司通过长期借款最多可获得资金15392.5千元

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10六，假设所有增加的资金都通过长期借款获得，8%，重新编制2006年的预计损益表（留存收益同第1题）

强调重新编制2006年的预计损益表Page

11七，如果不通过借款获得资金，马淳家族拥有的公司股份会低于50%吗？（假设以11.50元/股的价格向非家族成员发售股票，扣除中介费后净价为10.50元/股。增加的资金为9,927,000每股10.5增加的股份为=945429股原有股份数为20，000,000/10.5=1904762股1904762/（1904762+945429）=66.83%（20，000/（20，000+9927）=66.83%）所以马家的股份还是大过50%。Page

13九，利用销售比率的方法预测筹资额，并说明为什么其预测结果与第4题不同？

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14九，利用销售比率的方法预测筹资额，并说明为什么其预测结果与第4题不同？

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16十（a）当你制订财务预算时，必须估计的几个量中，哪一个更为重要？为什么？

？

制订财务预算时，必须估计的量有销售收入、销售成本、各项期间费用以及这些收支项目所涉及的现金流入流出量。所以现金流是最重要的，因为企业经营应遵循现金至上的原则，没有现金支持，企业就没有了生存的基础。Page

17十（b）你认为哪一个量是最难预测的？

其中现金需求量的预测也是最难的，因为它涉及的不确定因素很多，企业所有的收支都与现金流量有关。Page

19十一，（a）哪些比率可以用于评价债务风险，试计算之。（b）表3是该行业各种比率的平均数。根据你前面的回答、问题（a）中计算的比率以及这些比率的行业平均数，你会支持借款计划吗？请说出原因

问题Page

20比如资产负债率流动比率速动比率利息保障倍数财务杠杆系数DFL=(△EPS/EPS)/(△EBIT/EBIT)

EPS=(EBIT-I)(1-T)/N△EPS=△EBIT(1-T)/N得DFL=EBIT/(EBIT-I)

利息保障倍数=12334.6308/1035.369=11.91327Page

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22根据以上数据，应该支持借款计划，通过长期借款筹得怡心公司所需约1000万元.原因：1、看股东权益。如问题8计算结果，借款增资可以使每股股利和每股收益均增加，不仅不会损害股东权益，反而可以增加股东权益。2、看财务指标。2006年怡心公司所缺资金如通过借款解决，其资产负债率达到37.98％，但仍低于行业平均值，而且利息保障倍数为