利率与利息教学课件

第三章利息和利率

（interestandinterestrate)第一节利息

一、利息(interest)的概念利息是借贷关系中由借入方付给贷出方的报酬。利息是伴随着信用关系的发展而产生的经济范畴，并构成信用的基础。现代西方经济学对于利息的基本观点，是把利息理解为：投资人让渡资本使用权而索要的补偿。补偿由两部分组成：对机会成本的补偿；对风险的补偿。二、利息的实质资本的使用价格。马克思继承英国古典经济学家的思路，分析利息是剩余价值的一种特殊表现形式，是利润的一部分。配第的利息报酬论认为：利息是因为所有者暂时放弃货币使用权而给贷出者带来不方便的报酬。萨伊（法国）资本生产力论认为：利息是资本生产力的产物。西尼尔（英国）节欲论认为利息是对为积累资本而牺牲现在消费的一种报酬，是资本家节欲行为的报酬。凯恩斯的流动偏好论认为：利息是对人们放弃流动性偏好，即不持有货币进行储蓄的一种报酬。二、基准利率与无风险利率（利率的地位）

基准利率概念:在多种利率并存的条件下，其他利率会相应随之变动的利率。

在市场经济中，基准利率是指通过市场机制形成的无风险利率。

利率=机会成本补偿水平+风险溢价水平

利率中用于补偿机会成本的部分往往是由无风险利率表示。无风险利率也就是消除了种种风险溢价后补偿机会成本的利率。市场经济中，只有国债利率可用以代表无风险利率。西方国家的基准利率通常是指中央银行的再贴现率。如：美国为联邦基金利率在中国则是人民银行对商业银行的贷款利率。五、市场利率、官定利率、行业利率

我国目前以官定利率为主。

六、一般利率与优惠利率

二者的划分以利率是否带有优惠条件为准。

是否提供优惠利率，在市场经济国家，主要是微观经济行为主体的市场行为；在我国，则属于官定利率。贴息贷款。

七、年率、月率、日率

八、长期利率和短期利率

1、单利(simpleinterest):单利是指单纯按本金计算出来的利息.利息（I）=本金（P）×利率（r）×期限（n）单利法是指按单利计算利息的方法，即在计息时只按本金计算利息，不将利息额加入本金一并计算的方法.用单利法计算时，其本利和的计算公式为：本利和（S）=P（1+r×n）第三节利息的计算3、现值与终值终值(futurevalue)：复利计算方法下的本利和公式。现值(presentvalue)：复利的逆运算，将来的一笔钱按某一利率计算相当于现在的本金额。公式：P=S/(1+r)n

例如，3年后需要用一笔100000元的货币，按年利率6%计算，则现在需要准备的本钱为：p=100000/(1+6%)=83961.93元求现值也称为贴现，现值也叫贴现值(discountvalue)。4、影响利率的风险因素

违约风险、流动性风险、偿还期限风险、政策性风险等影响投资风险的因素,决定利率对风险补偿（风险溢价）的要求：——需要予以补偿的通货膨胀风险；——需要予以补偿的违约风险；——需要予以补偿的流动性风险；——需要予以补偿的偿还期限风险；——需要予以补偿的政策性风险……第四节利率的功能与作用

一、利率的功能动力功能：提供资金的动力分配功能：一是参与国民收入的手段；二是促使资金有效配置。利率市场化促使资金流向效益好的部门。压力功能：利率促使资金使用者合理使用资金，力图使用效率最大化。调节功能：利率可把那些关系到国民经济全局的重大经济活动控制在平衡、协调、发展所要求的范围之内。例如，通过利率的调整，控制信贷需求，进而影响投资规模、物价等。二、利率的作用在宏观经济中的作用：调节社会资本供给调节投资调节社会总供求在微观经济中的作用：对企业而言，促进企业加强经济核算，提高经济效益；对个人而言，一方面，能诱发和引导人们的储蓄行为，调节人们的消费倾向和储蓄倾向；另一方面，引导人们选择金融资产。四、利率管理体制的概念与类型利率管理体制(interestrateregulationsystem)是一国经济管理体制的组成部分，它规定了金融管理当局或央行的利率管理权限、范围和程度。各国采取的利率管理体制大致可分为三类：国家集中管理、市场自由决定、国家管理与市场决定相结合。大多数国家在相当长的时间内采取了最后一种做法，只是国家管理的程度和方式各有不同。从20世纪70年代开始，西方大多数国家逐步放松了利率管制，金融市场的利率更多的由市场决定，呈现出一种利率自由化的趋势。五、我国利率管理体制的现状分析我国现行的利率管理体制存在的问题：“双轨”并存：法定利率和黑市利率并存，使大量资金被用于“炒买炒卖”房地产、股票等，推动了“泡沫经济”的形成；扰乱了金融秩序，导致金融机构信贷资产质量的下降和信贷资产的流失；是金融业“寻租”行为和腐败产生的重要根源。管理过死：使利率杠杆相当僵化，利率调整通常滞后，且