聚苯砜产业发展前景预测与投资战略规划

聚苯砜产业发展前景预测与投资战略规划工程塑料行业竞争格局从市场竞争格局来看，目前，国内工程塑料行业企业数量较多，上市企业中，会通股份、国恩股份、普利特未披露业务毛利率数据。从披露工程塑料类业务毛利率的上市企业来看，国立科技、金发科技、南京聚隆、道恩股份、同益股份业务毛利率在20%以上，属于第一梯队；三房巷、江苏博云、云天化业务毛利率在15%以上，属于第二梯队；其他企业属于第三梯队。特种工程塑料行业发展态势（一）特种工程塑料国家政策支持特种工程塑料作为较重要的一类化工新材料，被广泛应用于航空航天、医疗器械、食品接触、汽车、电子电气、水处理、家居用品等行业，其发展不仅对国家支柱产业和现代高新技术产业起着支撑作用，同时也推动传统产业改造和产品结构的调整。对此，政府提出多项政策，鼓励聚芳醚砜等特种工程塑料的发展。（二）特种工程塑料进口替代市场空间巨大根据行业研究报告显示，2019年全球聚芳醚砜消费量达6．78万吨，到2024年可达9．35万吨，2019年至2024年复合增速为6．64%，国内80%市场份额被索尔维、巴斯夫两大海外巨头占据。目前，国内部分企业经过持续的研发已经能够实现聚芳醚砜的量产，产量突破了千吨，国内进口替代市场空间巨大。（三）特种工程塑料高端产品未来有望替代进口我国生产的聚芳醚砜多应用在食品接触、电子电气和水处理膜等领域，在汽车、航空航天、医疗器械等高端领域应用仍然较少，市场占有率较低，高端聚芳醚砜产品主要依赖进口。随着国内企业的不断研发投入，未来高端聚芳醚砜产品关键技术的突破指日可待，并将逐步实现高端产品进口替代的目标。工程塑料行业现状分析从全球工程塑料下游需求来看，工程塑料需求快速增加。由于具有良好的力学性能以及成本效益，叠加近年来以塑代钢、以塑代木等应用趋势持续推进，工程塑料产品在包括汽车、轨道交通、电子电气、家用电器、建筑建材、电动工具等产品制造业的应用越来越广泛。从国内工程塑料需求量来看，根据中国塑料工业协会数据，2021年我国工程塑料需求量约665万吨，同比增长6．06%，未来需求量将继续逐步提升。液晶高分子：5G领域用途广泛，不断加速液晶聚合物（LCP）因优异的耐高温性和介电性质，被广泛应用在电子领域。液晶聚合物（LCP，LiquidCrystalPolyester）是由刚性分子链构成，具有一定（一维或二维）的有序性，在一定条件下既能表现出液体的流动性又能表现出晶体的各向异性的，主链上含有大量刚性苯环结构的芳香族聚酯类材料。LCP可以分为溶致性液晶（LLCP）、热致性液晶（TLCP）和压致性液晶三类。LLCP在溶剂中呈液晶态，只能在溶液中加工，不能熔融，用作纤维和涂料；TLCP则因温度变化而呈液晶态，综合性能优异，而且能够进行注塑、挤出成型加工。根据热变形温度（HDT），TLCP还可以被细分为高耐热型（HDT≥300℃）、中耐热型（280℃≥HDT≥240℃）和低耐热型（HDT≤210℃）。LCP具有优异的机械性能，还具有低吸湿性、耐候性、耐热性、阻燃性以及低介电常数和介电损耗因数等特点，在电子领域被广泛应用。酸解法是主流的LCP工业生产方法。目前有4种主要的LCP的合成方法，分别是氧化酯化法、硅酯法、苯酯法和酸解反应法，其中，酸解反应法是现在最主要的工业生产LCP的方法。酸解法是通过芳香族二元酸与乙酰化的酚类单体进行熔融缩聚，脱去副产物醋酸后得到LCP，再通过注塑、挤出、溶液浇注、吹塑和拉膜等加工方法得到各种形态的LCP产品。全球LCP产能主要集中在日本和美国，国内LCP产能快速增长中。当前全球LCP材料产能约8．2万吨，主要集中于日本和美国，行业集中度较高。美国塞拉尼斯拥有2．2万吨产能位居全球第一，其次为日本宝理、住友，产能分别为1．5万吨与1万吨。国内LCP的发展起步较晚，总产能约1．6万吨。近年随着金发科技、普利特、沃特股份等企业迅速发展，国内产能快速增长。其中沃特股份预计在2022-2023年分别投产1．5万吨、0．5万吨LCP。有望成为全球最大的LCP材料供应商。未来我国LCP需求量有望持续增长。2020年全球LCP需求量为7．8万吨，国内LCP的需求量为3．2万吨。电子电器是LCP最主要的消费领域。随着电子电气产业发展迅速，未来我国LCP的需求有望持续增长。据中国化工信息中心预计，到2026年国内LCP总消费量将从现在3．2万吨增至4．3万吨。LCP轻便、耐高温、介电损耗因子低，可作为5G基站天线的塑料振子材料。基站中天线振子是天线的主要组成部分，可以放大信号和控制信号辐射方向。5G基站对于振子材料有严格的要求：（1）表面组装技术（SMT）的制造工艺要求振子材料可以承受260℃；（2）轻量化；（3）电磁波具有频率越高，波长越短，越容易在传播介质中衰减的特点，所以频率越高，就要求振子材料的损耗更小。与传统金属振子相比，塑料振子除了轻便，还可以通过注塑成型的方法实现高精度，是5G天线振子的方向。相比于目前主流的聚苯硫醚（PPS）塑料振子，LCP塑料振子具有更好的注塑性、耐热性和更低的介电损耗，竞争优势更大。预计到2025年5G基站振子对应LCP新增需求量为1．07万吨。截止到2022年6月，我国已建成的5G基站数量达到185．4万个，占全球60%以上。根据工信部发布的《十四五信息通信行业发展规划》，规划到2025年实现每万人拥有5G基站26个，据此预计到2025年，我国5G基站总数达364万个。通常5G基站有3面天线。假设单面天线主流方案采用192个振子，对应需要一个基站需要576个振子。LCP和PPS密度接近，96个振子约需PPS共1kg。预估到2025年LCP振子材料的新增需求量为1．07万吨。LCP材料介电性能和柔韧性优异，可替代传统聚酰亚胺材料应用在5G柔性印刷电路板中。LCP材料可以作为基材用在5G高频高速电路板，尤其是柔性印刷电路板（FPC）中。传统电路板基材聚酰亚胺（PI）基材因介电常数和损耗因子较大且吸潮性较大，在高频传输时损耗严重，无法适应当前的高频高速趋势。与PI相比，LCP材料在传输损耗优势显著，基材损耗值仅为0．2%-0．4%，仅有传统基材的1/10。并且，LCP的高机械强度可以支撑多层连线的架构；可弯折性也迎合了小型化趋势。LCP基材的电路板多用在5G手机的天线（即以LCP为基材的FPC，承担部分天线功能）以及笔记本电脑中。LCP可以作为高稳定性、小型精密化的5G连接器。连接器在电路或其他部件之间架起桥梁，承担着电流或信号连接的作用。5G连接器多应用于基站天线、BBU设备以及5G手机（FPC连接器）中。5G传输速度得到大幅提升，需要连接器有更低的低介电低损耗；连接器使用频率极高，需要材料有良好的尺寸稳定性；在连接器使用过程中，电流会在接触点产生热量，导致温升，需要材料有较好的耐高温性能。LCP材料低介电损耗，良好的尺寸稳定性和耐高温性能，适合作为5G高速连接器。5G基站建设和5G手机出货量的增加带动了高性能5G连接器的需求。根据现在5G通信基站的主流架构，每个基站将会用到64个射频连接器，每座宏基站需要用到192套（采用介质滤波器的结构）或384套（采用金属滤波器的结构）的板对板连接器。5G手机的轻薄化和多功能化也要求手机内部集成度高，对手机连接器的要求也更高。LCP在机器人的连接器和伺服电机中也有应用。随着小米CyberOne的推出和特斯拉Optimus的即将发布，人型机器人发展逐渐提升。未来机器人对重量、体型要求越来越高，集成化非常关键，对连接器的应用会更多，有望带来需求爆发式增长。机器人中的连接器要求材料具有可弯折性，低介电损耗，耐高温且尺寸稳定性和化学稳定性好。LCP是机器人连接器的重要组成材料。人型机器人的核心组件伺服电机中也包含LCP。伺服电机一般安装在机器人的关节位置，预计单台人形机器人使用伺服电机超40个，要求里面的骨架材料具有轻量，易加工，绝缘性好以及可以承受电机发热，LCP可较好满足材料需求。由于人形机器人未来产量很大，预计到2025年有望达到百万台级产量，若以单台机器人LCP用量1kg计，则每百万台机器人对应LCP为1千吨。目前我国LCP对外依存度较高，有望加速。2020年国内LCP的需求量为3．2万吨，而国内年产能仅1．6万吨。并且由于技术和产品质量的影响，根据《中国化工信息周刊》，我国LCP实际进口依存度为80%。预计2026年国内LCP的需求量为4．3万吨。随着LCP生产装置实现投产和技术的进步，国内沃特股份、金发科技等厂商相继加大布局力度，其中沃特股份预计在2022-2023年分别投产1．5万吨、0．5万吨LCP；金发科技已启动年产1．5万吨LCP项目，目前已完成工艺与土建设计。LCP进程加速。工程塑料行业未来发展趋势随着行业对于产品要求的不断提高，预计工程塑料将朝着性能更高的改性化塑料发展；同时，在化工产业严防落后产能背景下，预计工程塑料生产技术将趋向环保化。汽车、现代轨道交通、航空航天等领域对轻量化、高强度等方面的要求对提高工程塑料的适用性提出要求，预计工程塑料向高性价比细分市场如改性工程塑料等方向发展。目前，我国工程塑料行业的规模化企业仍较少，加上工程塑料行业的技术壁垒较高，需要大量的研发资金，大型生产企业在资金能力方面具有竞争力。目前行业内技术研发企业集中在大型生产企业，预计行业集中度将提升。目前，我国的工程塑料自给率仅为60%，在新材料领域明显处于偏低水平。其中，特种塑料自给率不足50%。随着国内企业研发进程加快，以及国内企业对高技术企业进行收购，预计工程塑料自给率水平提升。工程塑料行业发展历程2010年以来，工信部、发改委等陆续出台工程塑料行业相关政策，主要政策内容围绕积极发展包括工程塑料在内的先进结构材料、发展包括特种工程塑料制备技术在内的高性能高分子结构材料的制备技术、加强应用研究、鼓励外商投资工程塑料领域等方面。聚苯硫醚：应用端多点开花，中国产能全球第二聚苯硫醚（PolyphenyleneSulfide，PPS）是指主链由亚苯基与硫原子交替连接所形成的聚合物，分子内化学键结构高度稳定，形成具备热稳定性的晶体点阵结构，因而对热降解与化学反应不敏感。分子链内苯环刚性与硫醚键柔性兼备，易于结晶，结晶度可达75%，熔点285℃。PPS具备优异的耐热性、耐化学腐蚀性、阻燃性、突出的电性能、高刚性、尺寸稳定性、熔融流动性等独特性能。根据分子量的高低，PPS树脂可以分为高分子量、中分子量、低分子量树脂；按照结构组成可分为线型、支链型以及改性树脂（共聚、嵌段、交联、接支等）；根据用途的不同，PPS树脂又可分为涂料型、注塑型、纤维型、薄膜型等。PPS的合成方法较多，最主要的工业化生产方法硫化钠法（Phillips法）。PPS合成方法有硫化钠法、硫磺溶液法、氧化聚合法、对卤代苯硫酚盐熔盐或溶液自缩聚合法、硫化氢法、二苯基二硫醚合成法等，主流合成工艺为硫化钠法。硫化钠法反应原料主要为无水硫化钠Na2S和对二氯苯p-DCB，反应物在碱金属做催化剂作用下，在强极性有机溶剂中在一定的温度、压力下通过缩聚反应得到高分子量的PPS。全球PPS产能主要集中于日本，中国产能居全球第二。2021年，全球PPS产能为22．73万吨，主要分布于日本与中国。海外企业包括日本DIC、吴羽化学、东丽、东曹、比利时索尔维、美国FORTON、韩国INITZ（SK和帝人合资），其中日本产能为11．43万吨，占比在一半以上。中国产能为8．1万吨居全球第二，其中新和成拥有1．5万吨产能，并有7000吨新增产能正在试车。分产品看，PPS主要用于注塑制品，消费量占比约50%；由于我国煤电装机、化工制造与汽车产业规模巨大，尾气处理带来PPS纤维布需求，纤维制品占比也达约35%。分领域看，PPS主要用于环保、汽车、电子电工领域。PPS材料良好的耐温性、耐腐蚀性等性能为其带来了广泛的应用领域。PPS材料可用于汽车引擎盖与电子电器零部件，如冷却液系统、燃油喷射系统、恒温器支架等。工业领域中则可用于精密机械制造的各类部件，如阀门管道等。在供暖、通风和空调（HVAC）设备领域，聚苯硫醚用于压