(本)证券投资分析作业答案

《证券资分析》业班级：姓名：学号：德州学经济管系1

作业一第一章

证券投资原理一、单选择题。1.新发行的证券从发行者手中出售到投资者手中的市场是（BA.证券发行市场B.证券流通市场C.二级市场D.次级市场2.证券是指各类记载并代表一定权利的（BA.书面凭证法律凭证C.货币凭证D.资本凭证3.进行证券投资分析的方法很多，这些方法大致可以分为（CA.技术分析和财务分析B.技术分析和心理分析C.技术分析和基本分析D.市场分析和学术分析4.证券投资的目的是（DA.收益最大化

B.风险最小化C.证券投资净效用最大化D.收益率最大化和风险最小化5.进行证券投资分析涉及到（AA.对个别证券或证券组合的体特征进行考察分析决定投资目标和可投资资金的数量C.确定具体的投资资产和投资者的资金对各种资产的投资比例D.预测证券价格涨跌的趋势6.“市场永远是错的”是哪种分析流派对待市场的态度（AA.基本分析流派B.技术分析流派C.心理分析流派D.学术分析流派7.在证券市场的运行机制中，市场的核心是（AA.证券交易所二板市场C.证券监管机构证券自律机构8.有价证券是（C）的一种形式。A.商品证券B.权益资本C.虚拟资本D.债务资本二、多选择题。1.主要的投资分析流派有哪些（ABCDA.基本分析流派B.技术分析流派C.学术分析流派D.心理分析流派2.证券投资分析的信息来源包括（ACDA.历史资料内幕信息C.媒体信息实地访查3.证券发行市场由以下主体（ABC）组成。A.证券发行者证券投资者C.券中介机构D.有价证券4.广义的有价证券包括很多品种，其中有（A.商品证券凭证证券C.货币证券资本证券5.技术分析流派的理论假设是（ABDA.市场行为包括一切信息B.历史会重演C.股票的价格围绕价值波动D.价格沿趋势变动三、名解释。1.证券投资是指投资者（法基金等有价证券以及这些有价证券的衍生品以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。2.资本证券是表明资本所有股票、债券、基金等。衍生证券：远期合约、期货、期权等。2

3.证券投资收益率指投资者卖差价与证券买入价格的比率，反映了投资者在持有期内的全部股利（利息）收入和资本利得占投入资本金的比率。4.非系统风险又称可分散风险或公司特别风险，是指某些因素对单个证券造成经济损失的可能性。5.证券投资分析是指人们通过对券价值或价格的各种信息进行综合分析，以判断证券价值或价格及其变动的行为，是证券投资过程中的一个重要环节。四、简题。1.简述证券投资与证券投机的区别与联系。答：在证券投资中，投资与投机表现有许多相似之处，难以将两者截然分开。（）联系：①都表现为证券买卖；③目的都是为了获取更高的经济利益；④都承担本金损失的风险。（）区别：①以风险大小作为区投机者是风险偏好者。②以投资期限作为区分标准投资者投进快出③以交易行为动机作为区分标准投资者以获利息红利或长期资本利得等为目的投机者是获得买卖差价（短期的资本利得以。投资者注重基本分析（宏观形势公司内在价值行业发展等者的时机也做基本分析，主要是预测证券价格方向。2.简述证券投资的基本特征。答证券投资的对象是各式各样的有价证券及其衍生品。（）证券投资是在特定市场环境（）证券投资的收益主要来自利（）证券投资的收益与其所承担3.进行证券投资的基本步骤有哪些？答筹措投资资金）确定面了解金融资产特征和金融市场结构（进行证券分析，掌握证券交易的操作技术析投资对象）构建和管理投资组合。4.简述基本分析与技术分析的区别。答基本分析和技术分析各自都倘能够两者兼备那么便能够互补长短，会投资成功。下面把基本分析与技术分析的不同之处归纳如下：（1析主要研究影响股票供给、需求两种力量之变动因素，以作为决定股票实质价值的参考。（2析主要是通过图表或技术指标的纪录，研究市场过去及现在的行为反应，以预测未来价格的变动趋势，但不在乎变动的理由。（3析是替投资者选择值得投资的证（选股术投资者买卖证券的时间（选时5.请结合学习和模拟炒股过程中的感受，谈谈你对炒股的认识。（说明：主要包括投资经验、教训，对股票市场价格变动、法律环境、监督管理等的理解等等。不需要泛泛而谈，可以重点谈论你感受最深的一点第二章证券交易一、单选择题。1.股票可以依法自由地进行交易的特性是指股票的（3

C

A.收益性风险性C.流动性永久性2.上海、深圳证券交易所均在每个营业日开市前采用（D）形成开盘价，在交易过程中采用（D）形成成交价。A.集合竞价方式集合竞价方式B.连续竞价方式连续竞价方式C.连续竞价方式集合竞价方式D.集合竞价方式连续竞价方式3.证券买卖成交的基本规则是（B）。A.客户优先原则和数量优先则B.价格优先原则和时间优先原则C.数量优先原则和时间优先原则价格优先原则和数量优先原则4.债券市价随市场利率上升而下跌,这可认为是（A）。A.市场风险违约风险C.动性风险信用风险5.我国上海证券交易所的组织形式为（B）。A.股份有限公司B.会员制C.有限责任公司制D.均不对二、多选择题。1.证券交易方式可以分为（ABCDA.现货交易信用交易C.期货交易期权交易2.影响债券票面利率的因素有（ABCA.市场利率债券期限C.筹资者资信资金使用方向3.证券交易的程序要经过的程序是（ABCDA.开户委托C.竞成交D.结算和过户4.股票投资收益的来源有（ABCA.现金股息资本利得C.股D.配股三、名解释。1.总市值：

是指在某一特定时间内，交易所挂牌交易全部证券按当时市场价格计算的证券总值。2.股价指数是指金融服务机股票市场上一些有代表性的公司发行的股票的价格进行平均计算和动态对比后得出的数值是用来衡量股票市场价格变动的指标。3.多头：

投资人预期未来价格上涨，以目前价格买入一定数量的股票，等价格上涨后，高价卖出，从而赚取价差利润的交易行为，其特点是先买后卖。4.空头预期未来行情下跌，待价格下跌后，再低价买进，从而赚取差价利润的交易行为，其特点是先卖后买。5.填权：

股票除权后的除权价不一定等同于除权日的理论开盘价，当股票实际开盘价高于这一理论价格时，就是填权。作业二：第三章

证券投资价值分析一、单选择题。1.股票的资本利得是指（CA.股息红利C.股买卖差价D.股息和红利2.股票的理论价格用公式表示即（DA.预期股价／预期利率B.预期股价／市场利率4

C.预期股息／预期利率预期股息／市场利率3.对债券的评级主要是评价该债券的（BA.市场价格投资价值C.投资收益市场销售好坏4.如果汇率上升，即本国货币升值，这对于（D）企业是不利的，这些公司的股价将会下降。A.涉外旅游型来料加工型C.进口导向型出口导向型5后某一资产价值1000元为复利贴现其现值AA.907.03元B.1102.5元元D.952.38元6.股票实质上代表了股东对股份公司的（AA.控制权所有权C.理权D.获益权二、多选择题。1.股票市场价格的评价方法有（ABDA.每股净值法每股盈余法C.较法市盈率法2.公司经营状况的好坏与股价成正比。公司因素分析主要分析公司（BCD）等对股价产生的影响。公司性因素只影响到单个公司的股价变动。A.公司资产置换B.公司增资C.公司减资股票除权除息3.以下可以成为债券投资收益的来源的是（ABCA.债券的年利息B.将债券以高于开始的购买价格卖出C.将债券以低于开始的购买价格卖出D.债券的本金收回4.在进行债券投资时，投资者所要承担的投资风险主要有（ABCDA.利率风险变现力风险C.期风险D.经营风险三、名解释。1.市盈率：

表示投资者为获取每，必须付出多少代价，也称为投资回报年数，即现在付出的投资代价，需要经过多少年，才能收回。其计算公式为：市盈率=股价／每股盈余，一般而言，市盈率越低越好。市盈率越低，表示投资价值越高。2.股票的市场价格在股票是股票买卖双方供求力量共同作用的结果，从本质上反映了交易双方对股票内在价值的不同评价。3.债券的经营风险债券的发行少或亏损增加从而给投资者造成的损失可能性，称为债券的经营风险。四、简题。1.简述影响股票市盈率变化的因素有哪些？答期上获利能力高然上市公司目前也值得投资。因为其市盈率会随获利能力的提高而不断地下降。（2司的成长能力。如上市公司的成长能力越高，成长的可能性越大，则投资者就越愿意付出较高的代价，以换取未来的成长利益。（3所获报酬率的稳定性报酬率不表市盈率则也相应提高。（4水平变化时，市盈率也应该作相应调整。在实务操作中，常用比银行存款利率，作为衡量市盈率是否合理的标准。如利率为10%理的市盈率可为10时，则合理的市盈率应降低到8。如利率下降到，则合理的市盈率则会上升到长期投资的选股指标仔细研究上市公司的市盈率，会给投资者带来优厚的投资报酬。5

2.简述利率与股价之间的关系。答：利率的高低与股价具有密切的关系。一般来说，利率上升，股价下降，利率下降，股价上升。利率与股价之间具有反比关系。当银行利率提高以后，会使得上市公司的借贷成本增加，从而使上市公司的利息支出增加，而经营利润会相应地减少市而股价是上市公司获利能力的反映，所以股价也会下降。利率的提高也会使投资者对股票的评价改变升以后市公司的获利能力下降从而使得上市公司的每股盈余也下降况下，市盈率提高了从而使得股票的投资价值下降，所以股价下降。利率的提高会使社会上的闲散资金存人银行上投机性的资金减少，会造成股市资金来源短缺，这样，高股价将难以得到支持，从而使得股价下降；反之，利率的下降将会使得股价上升。五、论述题。1.试述影响债券价格变动的因素?答：影响债券价格变动的因素有：（1票面利率。债券的票面利率即债券券面上所载明的利率，在债券到期以前的整个时期都按此利率计算和支付债息提下的票面利率越高，则债券持有人所获得的债息就越多，所以债券价格也就越高。反之，则越低。（2期限。债券的期限即在债券发行时就确定的债券还本的年限，债券的发行人到期必须偿还本金券持有人到护债券按期限的长短可分为长期债券中期债券和短期债券。长年以上1年以内，中期债券的期限则介于二者之间。债券的期限越长，则债券持有者资金周转越慢，在银行利率上升时有可能使投资收益受到影响。债券的期限越长，债券的投资风险也越高，因此要求有较高的收益作为补偿而收益率高的债券价格也高所以为了获取与所遭受的风险相对称的收益债券的持有的收益率因而长期债券价格一般要高于短期债券的价格。（3率。一般而言，债券的票面利率要高于同期的银行存款利率，以作为投资债券的风险补偿果银行利率变化了行调整银行利率上升时，债券的收益率也要相应地上升，才能吸引投资者进行投资，由于债券的券面利率相对固定，因此，要提高债券的收益率，只有使债券价格降低，才能使债券的收益提高。因此，银行利率上升，债券价格则下降；反之，债券价格则上升。2.试述财政金融因素对股价的影响？答利率。关系。一般来说，利率上升，股价下降，利率下降，股价上升。利率与股价之间具有反比关系。（2如果汇率上升，即本国货币升值，这不利于出口，而有利于进口。由于增加了出口的难度以对于出口导向型企业是不利的些将会下降如果汇率下降，即本国货币贬值这不利于进口另吸引国外的投资有利于本国经济发展，从而导致股价上涨。但是，如果汇率大起大落，大幅波动，则不利于经济的发展，对股市的健康发展也会有不利的影响。（3当信用扩张时，银根松动，货币供给量增加，市场上游资充足，大量的闲散资金把股市作为投资或投机的目标，使得股市投机繁荣，股价亦不断上升。而当信用收缩时，银根抽紧，货币供给量减少，许多公司为筹集资金，卖出股票，换成现金，这会使股市资金不断退出，从而导致股价不断下降。（4政府对公司征税，对股票交易征税，会影响股票投资者买卖股票的意愿，从而6

影响股票的价格当政府对上市公上金增加利润减少政府对股票交易征税时使投资者投资股者对股票的投资的意愿这样，股价就会下跌；反之，股价就会上升。六、计题。年29日，通达公司购买四方公每1市价为元的股票，1月，通过公司每股获现金股利元，年月9日，通达公司将该股票以每股66.50元的价格出售。则持有期收益率为：解：K=）/64×1×100%=10%2.深天健股份公司公布分红配股方案：每股送股配5股，配股价为12，该股票在除权日的收盘价为元求深天健的除权报价设送派配于同一天除权解：除价

登日市

配价股现利股配股率

120.50

)3.A公司欲在市场上购B公司曾在年月日平价发行的债券，每张面值1000元，票面利10%，5年到期，每12月付息算过程中至少保留小数点后位，计算结果取整要求：（1假定2003年月日的市场利率下降到若A在此时欲购买B券，则债券的价格为多少时才可购买解：债券价值=（1+8%）（债券价格低于1019元时，可以购买。（2）假定月1日B债券的市价为900元，此时A公司购买该债券持有到到期日的投资收益率是多少解：投资收益率（）]÷900=22%作业三：第四章

证券投资的宏观经济分析一、单选择题。1.一般来讲，对证券市场呈上升趋势最有利的经济背景条件是（AA.持续、稳定、高速的长高通胀下GDP增C.宏观调控下的GDP的减速增长D.转折性的变动一般来，能使热的经受到控并致证券市场走弱的财政政策是（AA.紧缩性财政政策B.扩张性财政政策C.中性财政政策D.弹性财政政策3.从中短期来看，决定股票价格主要因素是（BA.内在价值B.供求关系C.企业的税后利润D.国家总的经济环境4.当经济稳步增长、发展前景看好时，投资于以下哪种金融工具对投资者更有利（CA.公司债券国库券C.普通股D.优先股7

二、多选择题。在股票场供求定因素析中，定市公司数量的主要因素通常有（ACDA.宏观经济环境B.股票价格因素C.上市公司质量D.制度因素2.国民生产总值的计算有按（AB）种方法。A.当年价格不变价格C.固定价格可变价格3.从证券分析师的角度看，进行宏观经济分析的目的主要包括（ABCA把握证券市场的总体变动趋势判断整个证券市场的投资价值C.掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度D.向投资者提供包括具体投资领域和具体投资对象在内的投资建议4.经济周期分析指标有（BCDA.同步指标先行指标C.重合指标后续指标三、名解释。1.经济周期：

是指国民经济运行通常表现为收缩和扩张的周期性交替，分为高涨.条复苏四个阶段，这四济从衰退和萧条中开始复苏，继而进入又一个高涨阶段，这就是所谓的经济周期。2.通货膨胀是指因货币供应求量，而带来的物价上涨的现象，其实质是货币的贬值。3.公开市场业务指中央银行通过买进或卖出有价证券控制和影响市场货币供应量的一种业务，其主要操作工具是国债和外汇。四、简题。1.经济复苏阶段证券市场会如何变化，为什么？答由于经济运行通常现表为收证券市场有显著的影响当经济开始走出低谷时批发商和加存货因为居民购买力增强产品的销量增加生产企业也和扩大再生产增加固定资产投资从而使各种生产要素的需势显现上涨趋势进而引起利率、工资、就业水平和收入的上升。在这种情况下，投资者从悲观的预期走出，增强了投资信心重新参与证券投资证市场日趋活跃而企业生产销售形势转好，也使股价上升。投资者收益提高。证券市场呈现上涨行情。2.存款准备金率的调整是如何影响证券市场的？答款准备金率是指一国金融金的比率它的调整对证券市场的影响通过两个层次的传导过程实现存款准备金率影响商业银行的行为商业银行调整其经营方式如果存款准备金率调高则商业银行会提高利率，使流通中货币量收缩第二个层次居作出反应相应调整投资和消费支出影响需求所以存款准会流量进而影响证券市场的资金供给和价格由于它的变动首证市场的资金供给和价格一段时间后才会带来资金的变化，所以具有一定时滞性。3.简述进行宏观经济分析的意义。答观经济分析对于证券投资门的整体素质与证券市场息息相关。各行业部门的企业相互影响.制济的发展速度和质量。为保证经8

济的健康稳定发展，在市场经济条件下，国家制定相应的财政.货者也只有进行了正确的宏观经济分析，准确掌握财政济发展的大方向了解各行业部门的具体发也才可能作出正确的投资选择使得资金作出有利于经济发展的合理配置，促进国民经济快速健康发展。作业四：第五章

市场与行业分析一、单选择题。1.道——琼斯指数中所选取的工业类股票公司的家数是（DA.10家B.15家家D.30家2.《中华人民共和国国家标准（GB/T4756-2002大量充实的新兴活动包括（CA.第一产业第二产业C.第三产业采掘业和制造业3.在行业成长阶段，新行业开始繁荣的表现之一是（A.新行业产品的数量开始上新行业产品的市场需求开始上升C.新行业产品的品种开始上升D.新行业产品的厂家开始上升4.石油行业的市场结构属于（A.完全竞争型B.不完全竞争型C.寡头垄断型D.完全垄断型5.周期性行业的运动状态直接与经济周期的相关性呈现（AA.正相关负相关C.同步领先或滞后6.一般来说，在投资决策过程中投资者应选择（AA.增长型的行业进行投资B.周期型的行业进行投资C.防御型的行业进行投资D.初创型的行业进行投资7.（A）投资者的心理因素的推动，会使股市在出现涨势时，有可能迅速暴升而处于跌市时，则因预期过度悲观导致股市一发而无法控制。A.投资心理的乘数效应B.从众心理效应C.投资偏好作用

D.犹豫心理作用二、单选择题。1.根据行业的生命周期分析下列属于成长期的行业有（ABCDA.家用计算机B.医疗服务C.大规模计算机D.快餐服务2.受经济周期影响较为明显的行业有（ABA.耐用消费品B.钢铁C.生活必需品D.公用事业3.影响行业兴衰的主要因素包括（ABCDA.技术进步B.社会习惯的变化C.政府产业政策D.产业组织的创新4.市场主体的证券投资动机主要包括（ABCD9

资本增值动机投机动机安全动机选择动机三、简题。市场主体的投资动机主要包括哪些内容？括下容（1息利收，实私资增（2变的力（3（4降取价益（5害被造的失（6规的用投者加资模（7（8（9纳向择益税护证进简述证券投资心理的表现及其因素分析。盲过贪心、豫理避求（2行好加乐，情时倍股，极入票则市会买己兴的票资的理为而改整市四、论题。试述证券市场的经济指标分析包括哪些内容？反的标括计量标统相（2发量交量标成其主指债的行和易券交指则明券流市上流行指表一利股来集投热程的个志（3现中个关标比表现证占民产（GNP例作程，中包债发额GNP比GNP比与行款额比，表证行款式金资数相。债测经环震的力及于察它明险收呈比的系如何对股票市场的板块进行比较分析？应我证市的殊象被票些票成小团些票特被市家来行作题的.业。（2对市司地位划的区们的块分其场险业并通险较；绩差但险；自风偏进比，而出10

作业五：第六章

公司因素分析一、单选择题。1.公司法人治理结构的基础是（BA.公司章程股权结构C.经营者素质财务制度2.在计算资产负债率时所使用的负债总额指的是（A.短期负债总额B.长期负债总额C.短期负债与长期负债的总额D.扣除“一年内即将到期的长期负债”的负债净额3.主要应用于非上市公司少数股权的投资收益分析的指标是（AA.股票获利率B.市盈率C.最低指标年度D.每股净资产4.公司的有形资产净值等于（DA.资产总额—负债总额外B.资产总额—长期负债总额C.资产总额—无形资产净值D.股东权益总额—无形资产净值5.某公司原流动比率为2:1，速动比率，现以现金预付半年的房屋租金，则该公司的（BA.流动比率下降B.速动比率下降C.两种比率均提高D.两种比率均不变6.某公司的税前利润总额为元，利息费用为8000元，则该公司的利息保障倍数为（CA.8.5D.10.57.某公司的期初存货为000，期末存货为000元，销售收入为600000元，毛利率为，则该公司的存货周转率（次数）为（AA.6次次次D.7.5二、多选择题。1.可以用来证明公司股息支付能力的指标是（ABCA.股息发放率B.每股经营活动净现金流量C.支付现金股息的经营净现金流量本利比6.反映变现能力的财务比率主要包括下列各项中的（ACA.流动比率股东权益比率C.速动比率资产负债率7.以下各指标中，用于对公司资本结构进行分析的指标有（ABCA.资产负债比率B.股东权益比率C.长期负债比率D.应收账款周转率8.公司营运能力分析主要从（ABCD）方面分析展开。A.营运资金占流动资产的比B.营运资金占资产总额的比率C.应收账款周转率D.存货周转率三、名解释。1.速动比率也称酸性测试比部分，再除以流动负债所得的比率。其计算公式为：11

(流-存货速比

100%流负产权比率也比它衡公长偿能的负总产比

100%股权总本股提的本相关公已获利息倍数营务益利费的率其(税

所税

利费)已利倍

100%利费公能付息风就小之每股股利：每股

的值公为股总流股普股取利大股利公资本收益率：资收率

收本股）比。计公净润100%实资投资所取益能本明四、简题。在计算速动比率时，为什么要把存货从流动资产中减去？货流资中去主是为（1动最；（2还有理（3权；（4理价差。此把货流力加人信为什么说应收账款的变现能力影响速动比率的真实性？收款一都变现因实由司务季变可使司款变能影速比的实使用财务比率分析应注意哪些问题？公财状时还注以问（1司务表的务据属历12

务变动的预测只有一定的参考价值。（2务比率所使用的财务报表数据不一定反映公司财务的真实情况。这是因为公司财务报表是按会计准则编制的但不一定完全反映公司财务的客观实际。（3司可能选择不同的会计程序，使它们的财务比率失去可比性。对同一会计事项的账务处理会计准则又允许使用几种不同的规则或程序公司可以自行选择虽然在公司财务报表的附注说明文字中对公司的主要会计政策有一定的说明但财务报表的分析不一定能完成各公司财务比率可比性的调整工作因此由方面的原因投资者只能在有限的范围内使用财务比率，并且不能将其绝对化。五、计题。已知：MT公司2000年初所有者权益总额为万元，该年的资本保值增值率为（该年度没有出现引起所有者权益变化的客观因素年年初负债总额为4000元，所有者权益是负债的1倍。该年的资本积累率为150%年末资产负债率为负债的年均利率为全年固定成本总额为75万元净利润为1005元，适用的企业所得税税率为3。假设该公司普通股股数为1股，市价为每股30元。要求：根据上述资料，计算MT公司的下列标：（2000年年末的所有者权益答案）2000年年末的所有者权益总额×（万元）（2003年年初的所有者权益答案）2003年年初的所有者权益总额=×1.5=6000（（2003年年初的资产负债率答案）2003年年初的资产负债率=[4000/（）×100%=40%（2003年年末的所有者权益答案）2003年年末的所有者权益总额=×（=15000（因为：负债（负债）=0.25所以：2003年年末的负债总额=[（×15000）/（）]=5000（（2003年年末的产权比率。答案）2003年年末的产权比率≈0.33（2003年的所有者权益平均答案）2003年所有者权益平均余额[（（万元）额[（4000+5000）（万元）（2003年的息税前利润。答案）2003年息税前利润=[1005/（）+4500（万元）（2003年总资产报酬率。答案）2003年总资产报酬率=[1950/（10500+4500）]（2003年已获利息倍数。答案）2003年已获得利息倍数1950/（）4.33（、财务杠杆系数和复合杠杆系数。答案10）营杠杆系数[（1950+975/1950]=1.5数[1950/（）数1.5×（每股收益、每股净资产和市盈率。答案每股收益=1005/1000=1.005（/股）每股净资产15000/1000=1.5（/股13

市盈率=作业六：第七章

证券投资技术分析一、单选择题。1.技术分析的理论基础是（AA.道氏理论缺口理论C.浪理论D.江恩理论2.道氏理论的核心内容是对（D）进行分析。A.平均指数中期趋势C.期趋势D.长期趋势3.道氏理论认为（B）必须验证趋势。A.价格交易量C.态D.时间4.技术分析者通常建议在股价低于前一个谷底时应（BA.购买股票出售股票C.股不动D.休息5.波浪理论只考虑价格形态上的因素，而忽视了（）的影响。A.供给需求C.交量D.涨跌比例6.技术分析中的循环周期理论专门阐述了（B）因素的重要性。A.升降幅度时间C.格D.成交量二、多选择题。1.买卖双方对价格走势的认同程度大时会出现（ABA.价升量增价升量减C.价跌量减价跌量增2.波浪理论主要研究的问题包括（ABDA.价格走势所形成的形态价格走势图中高点和低点所处的相对位置C.波浪运行中各阶段成交量的变化D.完成某个形态所经历的时间长短3.波浪理论的数浪规则包括（A.第三浪是最短的一浪第一浪与第四浪不可重叠C.所有的波浪形态几乎都是交替和轮流出现的D.第四浪的浪底比第一浪的浪顶要低三、名解释。1.道氏理论又称道·琼斯理业股票价格指数和铁路股票价格指数来预测股价变动趋势的方法。2.波浪理论是认为股市的发的规律进行，这组规律即是以五个上升浪和三个下跌浪作为一次循环交替推进着个浪可以理解为是对五个上升浪的调整。3.黄金分割是指运用费波纳走势，即将分0.618和0.382，预测股价的涨跌幅度及4.次级运动：

是指股价上升趋势中出现急速的下跌（回档势中出现快速的回升（反弹）的现象。四、简题。1.简述技术分析的基本要素。答：技术分析的要素包括价格成交量时和空间术分析的14

基础。（1成交量。买卖双方对价格走势的确认程度需要借助成交量。多空双方对走势的认同程度越大市场成交量越大成映在价量关系上就会出现这样几种情况：即价升量增，价跌量减，价升量减，价跌量增。当价格上升时，成交量未能增加，说明价格得不到多方的确认，价格的上升趋势难以持久；反之，当价格下跌时；成交量萎缩到一定程度不再萎缩，意味着空方不再认可价格的下跌，价格往往离底部不远。（2空间时间和空间体现了趋势的宽度和深度就是时间因素一方面一个已经形成的趋势在短时间内不会发生根本改变方向波动对原来的趋势不会产生大的影响另一方面一不变经过了一段时间又会有新的趋势出现间因素考虑的限度个涨势或跌势会出现多大的幅度股价格波动是投资者操作中需要考虑的问题。2.简述长期上涨趋势各阶段的特点。答：长期上涨趋势（牛市）通常包括三个阶段：第一阶段投资者对证券发行企业的盈利前景看好悲观者出售的股票或者卖方因为种种原因使卖出量减少引致股价的缓慢上升企业公布的财务报表显示企业的财务状况尚属一般大部分股很活跃但交易量已经开始增加。第二阶段股价已经上升企业乐观，股票交易量开始持续稳定地增长，许多投资者在此阶段都有获利。第三阶段股价已上升到一个高峰市场一片沸腾易量很大。企业收益良好的情况已为广大投资者熟悉和知晓量也大量增加市场投机活动开始泛滥。3.简述波浪理论的数浪规则。答一而且经常是最长的一浪具有较和推动性。（2与第四浪不可重叠。即第四浪的浪底不能低于第一浪的浪顶。（3波浪形态几乎都是交替和轮流出现的，如第二浪是单式调整，第四浪则是复式调整，反之亦然。（4浪中，第四浪回调的低点通常是在前一浪中的第四小浪范围内完成。即第四浪的低点与第三浪中的第四小浪的终点几乎平行。第八章K线论一、单选择题。1.技术分析的理论基础是（AA.道氏理论缺口理论C.浪理论D.江恩理论2.K线图中十字线的出现，表明（A.买方力量还是略微比卖方量大一点卖方力量还是略微比买方力量大一点C.买卖双方的力量不分上下D.行情将继续维持以前的趋势，不存在大势变盘的意义3.证券价格是技术分析的基本要素之一其中（B）是技术分析最重要的价格指标。15

A.开盘价收盘价C.最高价D.最低价4.投资者要善于使用（C对指导中线投资者操作有重要意义。A.日K线分时K线K线月K线5.K线图中十字线的出现，表明（A.买方力量还是略微比卖方量大一点卖方力量还是略微比买方力量大一点C.买卖双方的力量不分上下D.行情将继续维持以前的趋势，不存在大势变盘的意义6.能够较为准确解释带上下影线的阴线的含义的是下列各项中的（CA.多方占绝对优势空方占绝对优势C.多空双方争斗激烈，但空方占了优势D.多空双方争斗激烈，但多方占了优势7.早晨之星通常出现在（BA.上升趋势中B.下降趋势中C.横盘整理中D.顶部8.费波纳奇数列正确的排列是（A.1,3,5,7...D.1,2,3,6...二、多选择题。1.证券投资技术分析的市场要素包含下列各项中的（ABCDA.价格成交量C.间空间2.K线图又称蜡烛线，是目前普遍使用的图形，其基本种类有（ABCA.阳线阴线C.十线阴阳线3.使用单一K线时，可依据（AC）对多空双方力量进行衡量。A.实体的长度实体的颜色C.影的长短收盘价4.在K线组合形态中AD）是底部反转形态。A.早晨之星黄昏之星C.击之星D.双针探底5.在K线组合形态中ABC）是顶部反转形态。A.射击之星乌云盖顶C.飞乌鸦D.双针探底三、名解释。1.K线：

是将每日的开盘价、收盘价、最高价、最低价用蜡烛型连接起来的图形。2.K线组合形态：

即通过观察几根线组成的复合图，判断股价的后期走势。四、简题。1.简述K线的基本形态及所代表的多空含义。答：单根K线有多种变形，投资者可根据实体的长度和。单根K线（1态。后市可能上涨的K线形态的阳线、带下影线的阴线、T字形、十字星、一字形。分别（下跌形态后市可能下跌的K线.上影线的阳线带上影线的阴线、⊥字形、十字星、一字形。分别画出图形并解释。2.简述K线分析应注意的问题。答线表现市场有很强的视觉效果所列并没有严格的16

科学逻辑。在应用时应注意以下几点：（1K线分析的出错率是比K线试图用昨天的K线特征预测今天的走势，再以今天的K线特征去预测明天的走势。而市场变动是复杂的，与投资者的主观判断经常会出现偏差。（2K线法只能作为战术手段，不能作为战略手段。必须与其他方法结合使用。在实战中，如果将K，效果会很好。如在作出了买卖决定之后，使用K线组合选择具体的买卖时间和价格。（3要善于使用周K线，周K线资者操作有很大帮助。日K线易出错，且经常被庄家操纵做出骗线，而周K线反映的是中级行情，出错概K线准确性高于日K（4K线组合要根据实际情况进行修K线组合形态是总结历史经验的K形态的情况并不多见，如果一成不变的照搬组合形态，有可能会错失买入和卖出的时机。3.简述上下影线和实体的长度对行情判断的意义。答：从单一K线对多空双实体的长度和上下影线的长度。阳线实体越长，越说明多方占优，阳线实体越短，越有利于空方占优。阴线实体越长，越说明空方占优，阴线实体越短，越有利于多方占优。影线的情况稍微复杂。一般说来，上影线越长，下影线越短，越有利于空方；上影线越短，下影线越长，越有利于多方占优。作业七：第九章

移动平均线一、单选择题。1.下列哪个不是移动平均线的作用（DA.一段期间内购买股票者平成本的公开助涨作用C.助跌作用D.降低成本2.根据葛南碧法则，卖出时机是（B3.（B）日均线称为月线。A.10B.20C.30D.304.乖离率是股价偏离移动平均线的（A.距离数值C.百分比值D.大小5.在股市下跌行情期间，平均线一般居于股价的（BA.下方上方C.不一定D.相交一点17

6.下列属于死叉的是（

C

C.

B.D.7.5日均线比30日均线（BA.反应慢反应快C.样D.难说二、多选择题。1.股价趋势从其运动方向看，可分为（BCDA.长期趋势上涨趋势C.平趋势D.下跌趋势2.技术分析作为一种分析工具，其广泛地运用于（ABCDA.证券市场外汇市场C.货市场D.期权市场三、名解释。1.黄金交叉两条移动平均线成多头排列，即短期均线上穿长期均线形成交叉。2.死亡交叉两条均线在下跌短期均线下穿长期均线，形成的交叉。四、简题。1.简述移动平均线的特点及运用。答）移动主要做短期趋势判断。（2移动平均”方法消除了随机波动的偶然性、信号比K线。（3均线在研判中具有支撑线和压力线作用。（4均线在判断买卖时机时有滞后性。（5，均线系统会频繁发出买卖信号，要配合其它指标考虑。2.简述灵活运用金叉、死叉进行研判。答叉长期移动平均线也可指股价线从条移动平均线，表明股价近期起稳走高。（2短期移动平均线从上方下穿长期移动平均线，也可指股价线从上方下穿一条移动平均线，表明股价近期回落下跌。研判时要把握整体趋势行情波信不可仅凭指标频繁操作考虑多指标配合。3.简述乖离率的运用。答：主要用于测算目前股价在波动过程中与移动平均线的偏离程度。乖离率

BIAS（n

收盘价－n日移动平均值移动平均值

100（常略百号）指标原理：价格按趋势运行，以均线回归，股价偏离均线程度（BIAS研判标准：（1（2

))

－且大势下跌－5且

买进信号买进信号18

（3（4

))

－且大势上升－5且

卖出信号卖出信号（5率向上突破压力线，买进，当乖离率向下突破支撑线，卖出。四、论题。试述葛兰维尔八大法则。答：法则原理：格要始终围偏离太远，如果发生了距离均线太远的话，就应该向价下发生回挡，朝平均线靠近。（1则：①移动平均线从下降逐步走平且略向上抬头线下方向上突破买入信号股价位于移动平均线之上又再度上升时为买入时机。③股价位于移动平均线之上运行回挡时跌破移动平均线期移动平均线继续呈上升趋势，此时为买入时机。④股价位于移动平均线以下运行，突然暴跌，距离移动平均线太远，极有可能向移动平均线靠近，此时为买入时机。（2则：⑤股价位于移动平均线之上运行离愈来愈远说明近期购买股票者获利丰厚随时都会获利回应该暂时卖出持股⑥移动平均线从上升逐步走平而股价从移动平均线上方向重应卖出所持股票⑦股价位于移动平均线下方运行反而均线跌势减缓趋于水平后又出现下跌趋势此时为卖出时机上方徘徊而移动平均线继续下跌，宜卖出所持股票。以上八大法则中①和②是运用短期移动平均线操作的最佳买入时机投资者可果断买入和⑦是是运用短期移动平均线操作的最佳卖出时机，投资者可果断卖出。③和⑧不易掌握，具体运用时风险较大未熟练以考虑放弃使用④和⑤中维尔没有明确股价距离移以参照乖离率指标解决。作业八：第十章

技术形态一、单选择题。19

1.M头股价向下突破颈线的（A转确立。A.3%2.第二个低点出现后即开始放量收阳线是（D）的特征。A.M头B.弧底C.V型底D.W底3.下列（D）不是圆弧底特征。A.在清淡气氛中形成B.耗时数月或更长C.成交量也显示圆底形D.股价下跌低位，成交量放大4.头肩顶的特征（AA.成交量依次下降B.两高点高低相同C.第二高点后快速回落D.跌势中出现5.当股价变动幅度缩小，趋势线共同约束股价形成（BA.头肩顶三角形C.形圆弧形6.三角形表示涨跌趋势暂时停止，因此归为（BA.下降趋势调整形成C.口形态D.上升形态7.竭尽缺口出现应（BA.追涨减磅C.观望D.止损相比之下，能比较准确解释趋势线被突破后的股价走势的是下列各项中的（BA.股价会上升B.股价的走势将反转C.股价会下降D.股价的走势将加速关于颈在双顶反转突破形态中的作用的说,确的是列各中的（CA.颈线是上升趋势线B.颈线是下降趋势线C.颈线是支撑线D.颈线是压力线二、多选择题。1.缺口的类型有很多种，除了常见的普通缺口，还有（ABCDA.突破缺口持续缺口C.止缺口D.岛形缺口2.整理形态的类型很多，除了三角形外，还有（ABD）等形态。A.矩形旗形C.菱D.楔形三角形态是属于持续整理形态的一种形态，其类型主要包括下列各项中的（ACDA.对称三角形B.等边三角形C.上升三角形D.下降三角形4.下列各形态属反转形态的是（ABCDA.双重顶三重底C.头肩顶D.圆弧底5.通常当上升行情开始调头向下,起支撑作用的黄金分割线所对应的数字包含下列各项中的是（C.0.809三、名解释。1.缺口：

是股价在快速大幅变动中有一段价格没有任何交易显示在股价趋势图上是一个真空区域，又称跳空。2.反转形态：

是股价趋势逆转所形成的图形，股价由涨转跌或由跌转涨的信号。四简题。1.简述例置V形的三大特征。答）一般20

（2走斜率越陡，成交放大；（3势，连续大阳线下跌，在顶部形成一个倒置的V型2.列举书中所述的几种反转形态。答）形反转M头）W）圆弧顶与圆弧底肩顶与头肩底；（6反转）矩形3.指出下图①②③态，说明理由。答：（1M，后快速回落，突破前一低，本轮行情结束遂进入下一轮行情；（2，整理时间较长，成交量配合圆底形；（3M点高度不完全一致，速回落，破前低点。作业九：第十一章

主要技术指标一、单选择题。1.差离值DIF和0轴线以下，大势属于（AA.空头市场多头市场C.皮市D.大牛市2.6日RSI在85以上或在（C）以下时，大势可能会出现反转行情。A.30B.25C.15D.10（C）以上时所反映的信号准确性较高。A.80B.60C.50D.404.随机指标的K线与D线（B处交叉为盘态指标无明确的买卖信号。A.605.当威廉指数高于（A）时，市场处于超卖状态，行情即将见底。A.80B.60C.40D.30线下降，股价上升，表示买盘无力，为（B21

A.买入信号卖出信号二、名解释。

C.观望信号

D.恐慌信号1.平滑异同移动平均线：

是利用二条不同速度的指数平滑移动平均线来计算二者之间的差离状况DIF础，然后再求取其DIF之9MACD2.相对强弱指标根据股价涨跌幅度变动来分析一段时间内股市多空双方相对强弱趋势的技术指标。3.随机指标在设计中综合了点，在计算过程中主要研究高低价位与收市价的关系。它在图表上是由K和D两条线所形成，因此KD线。4.威廉指标是利用摆动点来预测循环周期内的高点和低点。从而提出有效的买卖信号。它是分析市场短期行情走势的技术指标。三、简题。1.简述MACD的运用原则。答：MACD理论除了用以确认中期涨势或跌反转点。在图形中，可以观察MACD两之间垂直距离的直线柱状体。在实MACD指标做出买卖判断主要有以下几种：（1DIF在轴线以下大DIF轴线为卖出信号。（2DIF和在轴线以上，大势属于多头市场DIF上穿MACD与轴进信号。（3DIF或曲线与股价指数走势货的信号，若与MACD差最大时，是提前发出买卖信号。2.简述随机指标（）的优缺点。答）随机线非常适合短线进出；指准确的买卖点出现）KD指图中K线，D线交叉时须注意“骗线”出现，因KD指被操纵。3.简述威廉指标（W%R）的计算方法。答：威廉指标：W%R＝（－/（Hn－Ln）×100式中：c：当日收盘价；：日内最低价；N日内最高价；14日或日威廉指标计算公式与强弱指标、随机指标一样，计算出的指数值在－100不同的是，威廉指数的值越小，市场的买气越重；反之，其值越大，市场卖气越浓。4.简述成交量净额法（）的计算方法。答：成交量余额法（BalanceV简OBV）的计算方法非常简单市股票总成交量，当今日收盘价高于前一日时，总成交量为正值，反之，为负值，若平盘，则为零。即当日OBVOBV±今然后将累计所得的成交量逐日定点连接成线，与股价曲线并列于一图中，观其变化。OBV线为技术分析专家格蓝碧1963年的最新技巧》一书上。主要是利用成交量的累计数来研判股票市场人气的汇集或涣散。5.简述支撑线和压力线的确认与突破。答认都是人为的主要是根据股价变动表一般来说支撑线或压力线一是股价在这个区域停留时22

间的长短二是股价在这个区域伴随的成交量大小三撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近很股随的成交量越大离现在越近，则这个支撑或压力区域对当前的影响就越大，反之就越小。（2可以从三个方面判断：①幅度原则。可以人为设定一些幅度，3%等跌破这一幅度突破就的风险偏好而定；②时间原则。可设定连续多少个交易日收盘价在某一价位下突破成立短根据投资者的风险偏好而定③收盘价原则盘中突破与收盘价突破意义不同收盘价突破更为可靠具体突破原则的设立是投资者选择的结果，越是灵敏，效果越好，风险越大；越是迟钝，效果越差，风险越小。6.简述动向指数（DMI）的主要特征。答动向指标在应用时主要分DI下DI和平均动向指标ADX三条曲线的关系中＋DI断出入市的信号ADX则是对行情趋势的判断信号。动向指标的主要特征如下：（1主观判断，只需要在有效市场信号下采取买卖行动。而且上升指标与下降指标的交错信号容易理解。（2指标中增加指标，能够扩ADXR是ADX的数值计算方法是将当日的ADX值与14日ADX值相加后除以的波动一般较ADX平处于高位时，显示处明行情较为牛皮。（3计算较为复杂，手工不易掌握。四、计题。利用相对强弱指标（要计算9，资料如下：日数收市价第1天

升

跌第2天

4.20第3天

1.40第4天第5天

3.101.50第6天第7天

1.703.90第8天

3.40第9天

8.40第10天

2.80解：第10天上升平均数＝（4.20+3.10+1.50+3.40+2.80）÷9＝1.67第天下跌平均数＝（1.40+1.70+3.90+8.40）÷＝1.71第天＝）×＝如果第11天收市价为25.30，9计方法为：第天上升×2.10]9第天下跌×÷9＝第天[1.72＋）]×10023

第十二章

常用技术指标一、名解释。1.停损获利点：指的是某个股价点，当股价在该点上时，预示股市行情将出现反转，必须做出相应的反应才可避免损失，获得利润。2.涨跌线ADL是量市场涨跌的动量，探测大势内在的动量是强势或弱势，用于研判大势未来动向的技术性指标。3.动向指数是用于判断其基本原理是通过分析股票价格在上升及下跌过程中供需关系的均衡点，从而提供对趋势判断的依据。二、简题。1.简述SAR操作技巧。答：是所有指操作简单，最能配合买卖的操作策SAR的操作（1价位线穿过SAR最佳进场时机。（2SAR和用穿过原则作为标准，即股份向下跌破SAR点上穿过SAR2.简述ADL指标的优缺点。答：）计算便捷，是较为客观的指标现当日涨跌的真实情况，弥补加权股价指数的缺点。但是，ADL虽可以从个别股的涨数变化中预知大势将有变化但却没有明确的买卖点出现本身固有的一个缺点。三、论题。1.论述停损点转向操作系统（SAR）的计算方法及功能分析。答：停损点转向操作系统（一术分析工具。停损点转向操作系统中，SAR的计算原则如下（1一段时间判断为上涨或下跌。（2涨，则第一天的值必须是近期内的最低价；若是看跌，则第一天的SAR须是近期的最高价。（3的（看涨时或是最低看跌时第一天的的差距乘上加速因子（调整系数加上第一天的就可求（4如下：SARt1－AFSARt-1AF×其中：－表示第t日的；AF表示调整系数；Ht-1－表示第t-1日的最高价。（5数第一次取0.02高价比前一天的最高价还高，则调整系统增加0.02用前一天的数值，但调整系数最高0.2；反之，下跌也类推。（6涨期间计算出某日的SAR前一日的最低价高则应以当日或前一日的最低价为某日之；若是看跌期间价低，则应以当日或前一日的最高价为某日的停损点转向操作系统这种分析工具在图形上及运用上均与移动平均线原理颇为相似。的功能主要体现在：①操作简单、买卖点明确，出现讯号即可进行。②SAR与际价格、时间长短有密切关系，可适应不同形态股价之波动特性。24

③计算与绘图较复杂。④在股价盘档期间，使用的效不佳，盘局中经常交替出现讯号，失误率高。作业十：第十三章

证券投资组合管理一、单选择题。1.现代证券组合理论是由美国经济学（A在其著名论《证券组合选择》中提出的。A.马柯威茨夏普林特D.罗尔2.根据马柯威茨的证券组合理论资者将不会选组合作为投资对象。A.期望收益率、标准差期望收益率12%、标准差16%C.期望收益率、标准差D.期望收益率、标准差3.在以期望收益率为纵轴、标准差为横轴的坐标系中，如果两种证券的结合线为一条直线，则表明这两种证券（BA.完全负相关完全正相关C.部相关D.不相关4.如果给定一组证券，那么对于一个特定的投资者来说，最优证券组合应当位于（BA.他的无差异曲线族中任意条曲线上他的无差异曲线族与该组证券所对应的有效边缘的切点处C.他的无差异曲线族中位置最高的一条曲线上D.该组证券所对应的一条有效边缘上的任意一点5.证券特征线描述的是（DA.有效证券组合的期望收益与标准差之间的线性关系非有效证券组合的期望收益率与标准差之间的线性关系C.任意证券组合的期望收益率与风险之间的线性关系D.实际市场中证券i与市场组合M收益率之间的线性关系6.系数的主要作用是（AA.衡量证券的市场价格被误的程度反映证券所承担风险的程度C.反映证券的期望收益率与风险之间的关系D.反映两种或两种以上证券的收益率之间的关系7.当预期证券市场行情将上升时市场时机选择者将选（B的证券组合。A.高α值B.高β值C.低值D.低β值二、多选择题。1.为了量化投资者的预期收益水平和不确定性(风)马柯威茨在其模型中所用的两个基本变量是（CDA.α系数β系数C.期望收益率收益率的标准差2.如果市场中只存在两种证券，那么在以期望收益率为纵轴、标准差为横轴的坐标系中，对应于这两种证券的可行域将可能是（BCDA.一个由三条双曲线围成的域B.一条直线C.一条双曲线

D.一条折线3．马柯威均值方差模型通过两个假设来简化所研究的问题，它们是（AB