伦敦金及其交易基础知识课件

—新型投资理财方式，乱世的英雄，对付金融危机最理想的武器伦敦金及其交易基础知识第一部分伦敦金，全称便是未分配的本地伦敦黄金交割（unallocatedlocoLondongooddeliverygold），具体就是买卖伦敦现货黄金市场中金商与银行金库中的未分配的400盎司标准规格金砖。

伦敦金，英文locoLondon，伦敦交收的意思，准确地说，便是买卖存放在伦敦城地下金库里的99.5%纯度的400盎司（12.4414千克，1盎司=31.1035克）金砖。

只有按着伦敦黄金市场设定的一定规格加工铸造成的纯度99.5%以上的400盎司标准金砖，才是严格意义上的伦敦金，才是全世界投资者广泛参与的伦敦金交易所对应的标的物，因为交易对应的黄金属于实实在在的，故现在也称为现货黄金交易。伦敦金的概念所谓LOCOLONDON实指于伦敦交收的意思，但由于LOCO与LOCAL的发音相近，被误解作本地伦敦金。伦敦金的买卖，早期是透过电传真机或电话中进行「对敲」，金商及客户可以问价后成交。买卖差价上，正常情况下是0.5美元，但其差价可以扩大至1美元以至10美元，视乎市场之波幅而定。香港本地伦敦金是以美元报价，每标准手交易单位为100安士（盎司）。

本地伦敦金(LOCOLONDONGOLD)工作日24小时交易，周末停盘（周一07：30—周六02：30【冬令时延长一小时】)，国际节假日停盘。1、北京时间早5点—下午14点行情一般较为清淡这主要是由于亚洲市场的推动力量较小所致！盘面震荡幅度较小，没有明显的方向。多为调整和回调行情。一般与当天的方向走势相反，如：若当天走势上涨则这段时间多为小幅震荡的下跌。此时段间，若价位合适可适当进货。伦敦现货金的交易时间

伦敦现货金的交易时间

2、北京时间下午14点--18点为欧洲上午市场。欧洲开始交易后资金就会增加，且此时段也会伴随着一些对欧洲货币有影响力的数据的公布而带动黄价格的波动加快！此时段间，若价位合适可适当进货。

3、北京时间晚18点--20点为欧洲的中午休息和美洲市场的清晨，交易一般也较为清淡！此时间段宜观望。伦敦现货金的交易时间

4、北京时间晚20点--24点为欧洲市场的下午盘和美洲市场的上午盘！也是两大交易市场交易时间叠加的时候，所以这段时间是行情波动最大的时候，也是资金量和参与人数最多的时段。这段时间黄金行情则是会完全按照当天的最终收盘方向去行动，所以判断这次行情就要根据大势了，此时间段是出货的大好时机。

5、北京时间24点后到清晨，为美国的下午盘，一般此时已经走出了较大的行情，这段时间多为对前面行情的技术调整。宜观望。

一、金价波动大：根据国际黄金市场行情，按照国际惯例进行报价。因受国际上各种政治、经济因素如a.美元b.石油c.央行储备d.战争风险，以及各种突发事件的影响，金价经常处于剧烈的波动之中。可以利用这差价进行实盘黄金买卖。二、交易服务时间长：每天为二十四个小时交易，涵盖主要国际黄金市场交易时间。三、资金结算时间短：当日可进行多次开仓平仓，T+0模式，提供更多投资机遇。四、操作简单：有无基础均可，即看即会；比炒股更简单，省去了选股的麻烦，分析判断相对简单，跟美元、原油走势紧密相关。全世界都在炒这种黄金，每天交易大约20万亿美金，黄金交易无庄家。在这个市场靠的只有是技术+心态。伦敦现货金的交易的优点五、赚的多：黄金涨，您做多，赚；黄金跌，你做空，也赚！（股票涨才赚，跌则亏）双向交易，真正的上涨下跌都赚钱。六、趋势好：炒黄金在国内才刚刚兴起，股票、房地产、外汇等在刚开始是都赚疯了，黄金也不例外。而且双向更灵活.七、保值强：黄金从古至今都是最佳保值产品这之一，升值潜力大；现在世界上通货膨胀加剧，将推进黄金增值。

伦敦现货金的交易的优点

交易佣金：客户想参与现货黄金投资，必须通过在正规的交易平台开户才可，而平台会收取一定的服务费用，即为佣金，一般平台为双边0.5点/手。（提醒：若平台收取的佣金过低则极有可能为非法平台）大陆客户投资现货黄金(伦敦金)的一般流程为：客户找到交易商在国内的合法代理商—→按要求提供所需要的材料给代理商并签订合同—→去当地银行汇款入金—→交易商提供其受监管的入金账号—→客户利用交易商提供的软件进行下单操作—→交易商依据客户申请进行出金、入金等转账操作。

现货黄金交易概念

保证金：伦敦金为1,000美元基本保证金/手合约（香港地区也有使用港币计价为保证金的，一般每标准手需要大约1万港币），当基本保证金下降到50%或以下的时候，电子交易平台会作出保证金下降的讯息提示。客户应采取适当措施来确保帐户正常运作。

交易时间：周一至周四：早7：30—凌晨3：30周五：早7：30—凌晨2：30周末休市（注：周一至周五的停盘结算时间会根据平台不同而略有不同）

现货黄金交易概念

持仓过夜：所有过夜的持仓需交付一定的仓息，将按国际银行惯例来进行收取，并在下一工作日反映在客户的交易帐户中。

交易成本：点差+佣金

盈亏计算：(沽出价-买入价)*杠杆*合约数量-利息-手续费=盈亏

每日结算：各平台结算时间略有不同，一般正规平台结算时间集中在凌晨3：00-7：00这段交易很淡的时间段当中。

现货黄金交易概念

下单指令：

1.即时挂单(DQ)–客户可根据电子交易平台或交易员报出的价位即时报单交易。

2.限价单、止赢单(LT)–在交易平台预先设定交易条件，在指定的价位出现时，系统自动买入或卖出产品合约，以达到最大限度获利可能，或者锁定赢利。在设订限价单时，所设价位必须与市价相差规定的点数，本平台为美金(本地伦敦金)。

3.止损单(STP)–在交易平台预先设定当设定止损条件，当设定的止损的价位出现时，系统自动自动平仓以停止亏损。与设订限价单一样，所设价位必须与市价相差规定的点数，本平台为美金(本地伦敦金)。

4.自动替代单(OCO)–同时下达限价单和止损单，当其中一个指令到价成交后，另一个指令将自动取消。

5.即日有效(GTD)-所有限价单、止损单及自动替代单在下单时没有设定有效时间，将被设定为下单当日有效。

6.星期五有效(GTF)-所有限价单、止损单及自动替代单在下单时均可设定有效时间为直致下单的星期五收盘有效。

现货黄金交易概念

影响伦敦金走势的因素影响伦敦金走势的基本面：

1.美元走势：理论上与金价走势相反.主要原因在与美元标价黄金和美元产品的投资替代产品；

2.原油市场：油价的上涨推升通货膨胀，以黄金对抗通胀，近30年来原油油价与金价呈80%左右的同向走势。

3.地缘政治局势：黄金历史上就是避险的最佳手段，所谓"大炮一响，黄金万两"，即是对黄金避险价值的完美诠释。任何一次的战争或政治局势的动荡往往都会促涨金价，而突发性的事件往往会让金价短期内大幅飚升。

影响伦敦金走势的因素影响黄金价格变动的主要因素

A、供给因素：

1、地面黄金存量，年供应量，金矿开采成本；

2、主要黄金产国的政治经济军事情况；

3、央行的黄金抛售。

B：需求因素：

1、各国黄金制品消费，工业的需求；

2、避险保值需求；投机者，大型投资基金

C：其它因素：

1、外汇走势与各国货币政策；

2、原油价格变动；

3、国际政局动荡；

4、重大突发事件：战争、自然灾害、恐怖袭击、流行病害。

影响伦敦金走势的因素造成近年来金价持续上涨的主要原因

1、世界政局动荡

2、恐怖主义盛行

3、美元贬值美国“双赤”

4、原油价格剧烈波动上涨

5、各国中央银行持续增加黄金储备

6、自然灾害频发：海啸，飓风

7、经济不稳定因素：财务丑闻，持续罢工

8、高危流行病害大范围传播：非典，禽流感

9、金融危机之后面临通货膨胀

10、低利率环境

11、实物黄金需求上升

12、各大央行增加黄金在外汇储备中的比例

现货黄金买卖法则买卖法则：

1、在合适的时间段入市；

2、把握不大、状态不佳不要进场；

3、坚持原则，不轻易改变策略；

4、轻仓操作，所动用资金勿超过本金的五分之一；

5、顺势而为；

6、勿高、低位追涨追跌。

7、巧设止赢和止损；

8、交易勿过于频繁；

9、将盈利及时提取；

10、七分努力，三分运气―不要沉溺于过去的痛与失，把握好今天，迎战明天。伦敦金交易市场、安全监管机制第二部分伦敦金主要交易市场现时我们可以在世界多个地方，于不同时间作黄金交易买卖，而其中以伦敦及纽约市场最为举足轻重的交易市场。伦敦是历史最悠久的黄金交易中心。由1919年9月12日开始订定本地伦敦价金的上午及下午定盘价格，这价格由五大黄金交易商(theStandardCharteredBank,theDeutscheBank,Barclay,theRepublicMaseBankandtheHSBCBank)于每天的10:30AM(伦敦时间)及3:00PM(伦敦时间)定出，作为每天伦敦实金交收的价格。而纽约市场则重于纸黄金(黄金期货.期权)的交易，COMEX就是其中最具规模的交易中心。除此之外，东京.悉尼.香港.苏黎世也是其余主要市埸，令黄金能有效地24小时不停运作。

欧洲：伦敦黄金市场、苏黎世黄金市场

北美：美国（纽约、芝加哥）黄金市场、加拿大（温尼博）黄金市场

亚洲：香港金银业贸易场，东京黄金市场

伦敦、纽约、香港形成连续不断的24小时全球交易市场。伦敦金主要交易市场介绍苏黎世黄金市场苏黎世黄金市场，是二战后发展起来的国际黄金市场。由于瑞士特殊的银行体系和辅助性的黄金交易服务体系，为黄金买卖提供了一个既自由又保密的环境，加上瑞士与南非也有优惠协议，获得了80%的南非金，以及前苏联的黄金也聚集于此，使得瑞士不仅是世界上新增黄金的最大中转站，也是世界上最大的私人黄金的存储中心。苏黎世黄金市场在国际黄金市场上的地位仅次于伦敦。苏黎世黄金市场没有正式组织结构，由瑞士三大银行：瑞士银行、瑞士信贷银行和瑞士联合银行负责清算结账、三大银行不仅可为客户代行交易，而且黄金交易也是这三家银行本身的主要业务。苏黎世黄金总库(ZurichGoldPool)建立在瑞士三大银行非正式协商的基础上，不受政府管辖，作为交易商的联合体与清算系统混合体在市场上起中介作用。苏黎世黄金市场无金价定盘制度，在每个交易日任一特定时间，根据供需状况议定当日交易金价，这一价格为苏黎世黄金官价。全日金价在此基础上的波动不受涨跌停板限制。伦敦金主要交易市场介绍美国（纽约、芝加哥）黄金市场纽约和芝加哥黄金市场是20世纪70年代中期发展起来的，主要原因是1977年后，美元贬值，美国人(主要是以法人团体为主)为了套期保值和投资增值获利，使得黄金期货迅速发展起来。目前纽约商品交易所(COMEX)和芝加哥商品交易所(IMM)是世界最大的黄金期货交易中心。两大交易所对黄金现货市场的金价影响很大。以纽约商品交易所(COMEX)为例，该交易所本身不参加期货的买卖，仅提供一个场所和设施，并制定一些法规，保证交易双方在公平和合理的前提下进行交易。该所对进行现货和期货交易的黄金的重量、成色、形状、价格波动的上下限、交易日期、交易时间等都有极为详尽和复杂的描述。伦敦金主要交易市场介绍世界黄金市场提供的交易服务模式(1)欧式黄金交易（以伦敦黄金市场和苏黎士黄金市场为代表）这类黄金市场里的黄金交易没有一个固定的场所。在伦敦黄金市场，整个市场是由各大金商、下属公司之间的相互联系组成，通过金商与客户之间的电话、电传等进行交易；在苏黎士黄金市场，则由三大银行为客户代为买卖并负责结账清算。伦敦和苏黎士市场上的买家和卖家都是较为保密的，交易量也都难于真实估计。(2)美式黄金文易（以美国的纽约商品交易所(COMEX)和芝加哥商品交易所(IMM)为代表）这类黄金市场实际上建立在典型的期货市场基础上，其交易类似于在该市场上进行交易的其它种商品。期货交易所作为一个非赢利性机构，本身不参加交易，只是为交易提供场地、设备，同时制定有关法规，确保交易公平、公正地进行，对交易进行严格地监控。(3)亚式黄金文易（以香港金银业贸易场和新加坡黄金交易所为代表）这类黄金交易一般有专门的黄金交易场所，同时进行黄金的现货和期货交易。交易实行会员制，只有达到一定要求的公司和银行才可以成为会员，并对会员的数量配额有极为严格的控制。虽然进入交易场内的会员数量较少，但是信誉极高。以香港金银业贸易场为例：其场内会员交易采用公开叫价，口头拍板的形式来交易。由于场内的金商严守信用，鲜有违规之事发生。实际上，以上各种交易所与金商、银行自行买卖或代客交易只是在具体的形式和操作上的不同，其运作的实质都是一样的，都是尽量满足世界不同黄金交易者的需要，为黄金交易提供便利。伦敦金主要交易市场介绍黄金市场的参与者国际黄金市场的参与者，可分为国际金商、银行、对冲基金等金融机构、各个法人机构、私人投资者以及在黄金期货交易中有很大作用的经纪公司。(1)国际金商（做市商）：最典型的就是伦敦黄金市场上的五大金行，其自身就都是黄金交易做市商，由于其与世界上各大金矿和许多金商有广泛的联系，而且其下属的各个公司又与许多商店和黄金顾客联系，因此，五大金商会根据自身掌握的情况不断报出黄金的买价和卖价。当然，黄金做市商要负责金价波动的风险。

(2)银行：又可以分两类，一种是仅仅为客户代行买卖和结算，可自身并不参加黄金买卖，以苏黎士的三大银行为代表，他们充当生产者和投资者之间的经纪人，在市场上起到中介作用。也有一些做自营业务的，如在新加坡黄金交易所（UOB）里，就有多家自营商会员。伦敦金主要交易市场介绍(3)对冲基金：近年来，国际对冲基金尤其是美国的对冲基金活跃在国际金融市场的各个角落。在黄金市场上，几乎每次大的下跌都与基金公司借入短期黄金在即期黄金市场抛售和在纽约商品交易所黄金期贷交易所构筑大量的淡(空)仓有关。一些规模庞大的对冲基金利用与各国政治、工商相金融界千丝万缕的联系往往较先捕捉到经济基本面的变化，利用管理的庞大资金进行买空和卖空从而加速黄金市场价格的变化而从中渔利。(4)各种法人机构和私人投资者：这里既包括专门出售黄金的公司．如各大金矿、黄金