国际金融考试

1/1地区所)发生的对外贸易收支或外汇收支广义：一个国际或地区的居民在一定时期通常为一你那与其他国家或地区的居民所发生的所有国际经济交易的系统记录.概念。自主性交易主要包括经常项目、长期资本项目、以及部分短期资本项目所代表的内容。一般来及部分短期资本项目所代表的内容季节性和偶然性因素周期性因素结构性因素收入性因素货币因素投机性因素机，损害国际信誉第二，国际收支6国际收支的自动调节①国际收支金本位制度下的国际收支自动调节②纸币流通条件下的国际收支自动调节③国民收入的自动调节机制货币汇率稳定的国际普作用：①维持国际支付能力，弥补国际收支差额②干预外汇市场，维持本国货币汇率的稳手段.外汇的种类①按能否自由兑换分为自有外汇和记账外汇②按外汇买卖的交割期限分为即期外汇和远期外汇③按外汇来源和用途分为贸易外汇和非贸易外汇④按外汇管理对象分为单位外汇和1/1形态分为现汇和外币现钞收盘汇率⑧按汇率是否统一：单一汇率和复汇率和决策的角度：实际外汇和有效汇率度外汇储备一国的经济实力强弱财政与货币政策政府的市场干预市场预期突发因素汇率变动对一国国际收支的影响：贸易收支：非贸易收支汇率变动对非资本流动的影响汇率变动对外汇储备的影响汇率变动对国内经济的影响：汇率变动影响国内物价水平汇率变动对经济增长和就业的影响汇率变动对国内资源配置的影响1/14外汇市场的特点：外汇市场是无形的市场外汇市场是24小时建议的全球最大的单一市场外汇市场是以造市商为核心的市场外汇市场存在双重交易结构易条件，到期才进行实际交割的外汇交易进口商可以通过远期外汇交易来锁定进口付汇的成本和出口付汇的本币收入国际借贷这也易防范国际借贷中的风险外汇银行为平衡期汇头寸而进行远期外汇交易远期外汇交易进行投机利10外汇风险的类型：格局外汇风险的结果不同，可以将外汇风险概括为三类交易风险折算风险经济风险1/1取的措施度，货币当局也不再承担维持汇率波动界限的义务的一种汇率制度济利益，通过立法授权有关管理当局对外汇的收、支、存、兑等经济活动进行管制的政策措①对外贸易外汇的管制(对进口的管制、对出口的管制)②对非贸易外汇的管制③对资本输出入的1/1位置⑤训练有素的国际金融人才投市场、主要是银行同业市场和货观调控，管理混乱1、①有利于国际经济交易的发展，降低交易成本②使各国政府不能采取不负责任的宏观经济政策③有利于抑制国际投资活动。2、①国际金融市场全球化不断深化②国际金融市场的融资证券化趋势力强。③国际金融市场的运行自由化加深④金融创新品种层出不穷，其交易规模急剧膨胀。1/13、简述20世纪90年代以来一系列发展中国家发生金融危机的启示。3、①在浮动汇率为主导的国际金融环境中，一国实行固定汇率制面临巨大风险。②发生货币金融危机的主要原因是内部因素。③债务问题容易引发货币金融危机。④允许外资大规模地进入本国银行，不建立适当的监督防范措施，会阻碍经济增长和社会稳定，诱发货币金融⑤政府要审慎采用导致国家经济陷入严重衰退的反危机对策。⑥发展中国家资本市场的对外开放要循序渐进。条件？①必须符合马歇尔—勒纳条件②本国现有生产能力有闲置，未充分就业。③贬值所带来的本国贸易品部门与非贸易品部门之间的相对价格之差是否能维持较长的一段时间。④汇率贬值所引起的国内物价上涨，是否能为社会所承受。①增加本国政府经济政策的自主性②有利于开展国家经济交往③汇率变动对公开经济冲击作用小④对外汇投机活动起到抑制作用⑤可以对外部的冲击起到阻隔作用⑥可减持国际储备，提高外汇资源利用效率。①东西方之间的冷战格局②美、英两国的金融政策使然③欧洲货币市场本身的特点促使其自身的发展④20世纪60年代以后，美元地位的下降使得欧洲美元市场进一步扩大为真正意义上的欧洲货币市场。R=Md-D是货币论的最基本方程式。它告诉我们：①国际收支是一种货币现象。②国际收支逆差，实际上就是一国国内的名义货币供应量D大于名义货币需求量。③国际收支问题，实际上反映的是实际货币余额对名义货币供应量的调整过程。紧缩性财政货币政策可以通过三个渠道来影响国际收支。①它通过乘数效应减少国民收入，由此引起总支出减少，降低进口支出，这一收入效应大小取决于边际进口倾向。②它通过诱发国内生产的出口品和进口替代品价格下降，从而提高出口品价格竞争力，扩大出口，这一价格效应大小取决进出口供求弹性大小。③紧货币政策提高利息引起资本内流增加，流出减少，从而有利于资本与金融帐户平衡，这一利率效应大小取决于货币需求的利率弹性与国内外资产的替代性高低。8.简述利率平价理论的基本内容。1.汇率的远期差价由两国利差决定，并且高利率国货币在远期市场上必定贴水，低利率国货币在远期市场上必定升水2.在没有考虑交易成本的情况下，汇率远期差价等于两国利差9.简述斯旺法则的主要内容。第一，斯旺法则是描述在浮动汇率制度下，内外均衡调整的政策搭配原则。1/1第二，它的内容是利用汇率政策调整国际收支平衡，利用支出增减(或变更)政策调整内部平衡。交易规模巨大，交易品种、币种繁多，金融创新极其活跃。(3)欧洲货币市场的独特利率结构。(4)欧洲货币市场信用扩张与国内信用扩张有较大区别。(5)由于一般从事非居民的境外货币借贷，所受管制较少。；3、通过“双挂钩，确定美元和黄金并列作为国际储备资产的体制；4、由IMF提供短期融资或在国际收支出现根本性不平衡时调整汇率平价进行国际收支调节。6、制定稀缺性货币条款。13.简述马歇尔——勒纳条件。1.马歇尔——勒纳条件是在如下假定下分析汇率变化对进出口的影响：贸易商品供给弹性无穷大；贸易收支代表国变2.其主要内容为：本币贬值要达到实现贸易账户净额增加的目的的必要条件是，当进出口产品需求弹性之和大于13.本币贬值要达到改善贸易收支的目的必须要经过一定时间——J形曲线效应14.简述固定汇率制度的优点和缺点。1.有利于国际经济交易的发展，降低交易成本。2.使各国政府不能采取不负责任的宏观经济政策。3.有利于抑制国1.使各国在很大程度上丧失经济政策的主动权。2.有利于通货膨胀的国际传递。3.由于汇率调整不及时，会造成一系列不良后果。15.简述布雷顿森林体系的缺陷。1.不可克服的内在矛盾：特里芬两难。指在布雷顿森林体系下，由于美元充当唯一的国际储备货币而带来的一种内在矛盾。当美国保持国际收支顺差时，国际储备供应不足，从而国际清偿力不足并不能满足国际贸易发展的需要；当美国出现国际收支逆差时，美元在国际市场上的信用就难以保持，产生美元危机2.缺乏有效的国际收支调节机制3.外部平衡以牺牲内部平衡为代价，国内经济政策失去部分主动性4.对发展中国家不公平16.简述在实行固定汇率制度的纸币流通条件下国际收支的自动调节机制(以赤字为例)。1.一国出现国际收支赤字，本币面临贬值压力，为维持汇率稳定货币当局必须向外汇市场投放储备外汇。这个过程还不是自发调节。2.货币当局投放外汇储备，将导致本国货币供应量下降，由此利率水平上升，吸引国际资本流入，资本及金融账户收支得到改善，从而恢复国际收支平衡。1/1.简述蒙代尔法则的政策含义。1.该法则是指在固定汇率制下通过财政和货币政策的搭配有效解决内外均衡问题。2.其主要内容是：只有把内部均衡目标分派给财政政策，把外部均衡目标分派给货币政策，才能实现经济的全面均衡。18.简述浮动汇率制条件下国际收支自动调节机制。1.浮动汇率制度下，政府不对外汇市场进行干预，汇率由市场供求关系产生。2.当一国国际收支出现赤字时，本币会贬值。3.只要一国贸易条件满足马歇尔——勒纳条件，本币贬值就能起到改善国际收支的作用；国际收支盈余的调节则刚19.简述影响汇率变动的主要经济因素。1.国际收支状况。在其他条件不变的情况下，一国国际收支顺差就会使本国货币汇率上升；一国国际收支逆差就会使本国货币汇率下降。2.通货膨胀的差异。在其他条件不变的情况下，一国通货膨胀率高于他国，则该国的货币购买力下降，该国货币汇率下降。3.相对利率水平。一国利率相对较高，国际短期资本流入本国，本国货币汇率上升。4.经济增长率的差异。在其他条件不变的情况下，一国经济增长且发展势头良好，则该国货币汇率上升。5.外汇储备。一国储备充足，则该国货币汇率趋于上升。20.简述金币本位制的特点。律形式规定铸造一定形状、重量和成色的金币，具有无限法偿效力的自由流通。2.金币和黄金可以自由输出和输入国境。3.金币可以自由铸造，也可以自由熔毁。4.银行券可以自由兑换成金币或等量的黄金。21.简述分别在固定汇率制和浮动汇率制下财政政策和货币政策的有效性。1.固定汇率制度下，财政政策的扩张会导致产出增加和利率上升，资本内流，货币供应量扩张，财政政策作用得到加强。2.固定汇率制度下，扩张性的货币政策会导致产出增加和资本外流，货币供应量减少，货币政策效果受到抑制并失去效力；基础货币构成发生变化。3.浮动汇率制度下，财政扩张导致产出增加和利率上升，资本内流，本币升值，本国出口减少进口增加，抵消了初期的产出扩张，财政政策失去效力；总支出构成发生变化。4.浮动汇率制度下，货币扩张则产出增加利率下降，资本外流并导致本币贬值，从而使本国出口增加进口减少，货币政策效果得到增强。22.简述购买力平价理论的基本内容。(1)两国货币购买力之比决定两国货币的汇率，回来的变动是货币购买力变化的结果。(3分)。(2)有绝对购买力(3)相对购买力平价认为汇率的变化由同期两国货币购买力或物价水平的相对变化决定。1.J形曲线效应：指本国货币的贬值并不能立即引起贸易数量的变化，从进出口相对价格的变动到贸易数量的增减需要一段时间的调整，贬值的初期贸易收支可能会恶化的一种经济现象。这个过程用曲线描述出来，与大写字母J相似，代指贬值对贸易收支改善的时泻效应。2.经常账户：国际收支平衡表中对实际资源在国际间的流动行为进行记录的账户。它又分为商品、劳务、收益和经1/13.管理浮动：一国货币当局按照本国经济利益的要求，对汇率随时进行干预，以使本国货币汇率符合自己的期望。4.国际储备:因政府为了弥补国际收支逆差和维持本国货币汇率稳定而持有的,在国际间可以接受的一切资产.5.美元化：一国或地区采用“错货币”逐步取代本币并最终自动放弃本国货币和金融主权的过程。6.一价定律：指在自由贸易条件下，同一种商品在世界各地以同一货币表示的价格是一样的。7.固定汇率：即固定比价，是指两国货币比价基本固定，其波动范围被限制在一定幅度内。8.套汇：是指套汇人利用两个或两个以上外汇市场在同一时刻货币的汇率差异进行外汇交易，在汇率较低的市场上9.复式记账法：是指对每一笔经济业务都要以相等的金额，同时在两个或两个以上相互联系的账户中进行登记的记账方法。10.相对购买力平价:表示一段时期内汇率的变动,并考虑到了通货膨胀因素。他们认为，汇率应该反映两国物价水平们的名义汇率等于其过去的汇率乘以两国通货膨胀率之商。即相对购买力平价说明的是某一时期汇率的变动，即两eetPldPlf表示报告本国和外国的一般物价指数，则相对购买力平价公式为：et/e0=Pld/Plf机12.欧洲货币体系的主要内容包括创立欧洲货币单位、建立欧洲货币基金、实行联合浮动汇率制。13.[简答]金融项目的构成与作用。金融账户是资本与金融账户中的主要部分，是国际收支平衡表中反映居民与非居民之间国际资本流动的项目。按照投资类型，亦即功能，主要确定为直接投资和证券投资两部分，并将这两种形式以外的所有其他形式的国际资(1)直接投资包括分别反映投资人的原始的股本投入和撤回的净额及由直接投资企业中的外国投资人所得收益的再投资的状况。(2)从资本流动的方向看，包括本国居民购买国外证券金融资产和外国的非居民向本国居民出售其原先持有的本国的证券金融资产而形成的本国金融账户下的外汇流出，或反之而形成的外汇流入。货币和存款及其他共四项来分类。赤字，其他条件相同的情况。(F)，各国应专注于生产，从而依靠其他国家的一些产品。(T)差。(F)9。认沽期权是一种选择出售的选项指定数目的单位的相关工具在指定的单位价格，由买方指定的期间。(T)1。如果在国外的通货膨胀不同于在其本国的通胀率，汇率的调整，以维持等于(购买力)2。投机者预期货币(升值)可以购买该货币的外汇期货合约。3。抛补利率套利涉及所覆盖(远期合约)出售该货币的投资到期时，以外币的短期投资。争增加。IFE是基于名义利率(差别)，这是由预期通货膨胀率的影响。7。交易的¬TION风险是经济风险的一个子集。经济风险包括公司的任何形式的(数值)将受到影响。9。有三种类型的国际长期债券。他们是全球债券(欧元债券)和(外国债券)。10。任何良好的二级市场的融资工具，必须有一个高效的资金清算系统。大多数欧洲债券被清除或者通过(