桃李面包股份有限公司现金流量表分析

桃李面包股份有限公司现金流量表分析2020 年5月15日第I页桃李面包股份有限公司现金流量表分析摘 要品的质量要求也变得更加高，导致市场竞争力变得越来越激烈，食品制造企业不得不对其经营方式做出改变。现金流量的好坏直接影响企业的发展，那么研究食品企业的现金流量将变得非常有意义，为此其成为重要研究课题。本文研究现金流量表，以桃李面包股份有限公司（以下简称“公司”）为研究对象，以相关理论为研究基础，选择同行业企业三全食品为对比对象进行分析，得出其存在经营活动现金流量不足、筹资活动现金流量比重小、投资活动缺少合适渠道等问题，针对存在的问题提出加强经营活动现金流量管理、科学预测资金需求量、重视投资渠道的拓展的对策，希望本次研究能够帮助桃李面包公司在现金流量管理上提供一定的参考价值。关键词：桃李面包，现金流量，筹资活动现金流量，投资活动现金流量黄河科技学院毕业论文 第II页AnalysisofCashFlowStatementofTaoliBreadCo.Ltd.Author:ZhangZhiYiAbstract

Tutor:HouPengWiththeimprovementofpeople'slivingstandard,thedevelopmentoffoodmanufacturingindustryhasbeenfurtherpromoted.However,atthesametime,thequalityrequirementsofproductsaregettinghigherandhigher,resultinginmoremorefiercemarketcompetition,andfoodmanufacturingenterpriseshavetochangetheiroperationmethods.Cashflowdirectlyaffectsthedevelopmentofenterprises,soitisverymeaningfultostudythecashflowoffoodenterprises,soithasbecomeanimportantresearchtopic.Takingpeachandplumbreadco.,ltd.asacasestudy,thispaperanalyzesthecashflowstructure,cashflowfromoperatingactivities,cashflowfromfinancingactivitiesandcashflowfrominvestmentactivitiesbycombiningrelevantliteratureoncashflow.Takingfoodasthecomparisonobject,theauthorfindsthattherearesomeproblemssuchasinsufficientcashflowfromoperatingactivities,smallproportionofcashflowfromfinancingactivities,andlackofsuitablechannelsforinvestmentactivities.Focusingontheexpansionofinvestmentchannels,itishopedthatthisstudycanprovidesomereferencevalueforthecashflowmanagementoftaolibread.Keywords:Cashflow,operatingcashflow,fund-raisingcashflow,investmentcashflow黄河科技学院毕业论文 第III页目录一、现金流量的概念及理论 1（一）现金流量的概念 1（二）现金流量分析的意义 1（三）现金流量表分析方法 1二、桃李面包公司简介及行业分析 3（一）食品制造行业背景 3（二）桃李面包公司简介 3三、桃李面包公司现金流量分析 5（一）桃李面包公司现金流量结构分析 5（二）经营活动产生的现金流量分析 7（三）筹资活动产生的现金流量分析 8（四）投资活动产生的现金流量分析 10四、桃李面包公司现金流量不足及优化建议 12（一）桃李面包公司现金流量方面存在的问题 12（二）桃李面包公司现金流量管理优化建议 13结论 15致谢 错误!未定义书签。参考文献 16第PAGE第1页黄河科技学院毕业论文一、现金流量的概念及理论（一）现金流量的概念现金流量指的是在固定的时间段里企现金的流出和流入。其中，现金流入表示的是企业流入内部现金的总额，现金的流出指的是企业运用现金完成支付，企可以将现金流量当作是水池，那么现金就是水，可以将现金的流入和流出认为是水的流入和流出。企业现金流量对其至关重要，能够全面地反映出规定时间段企业现金流动情况，那就需要将现金流量表分析当作是企业财务分析的主要内容，需要引起企业管理者的重视。（二）现金流量分析的意义企业需要加强对现金流量管理的重视，从而帮助其改善财务情况和帮助其增和利润进行比较，更加能够表现出其收益的质量。依照权责发生制，则将能够看出其在利润上存在很大的不足，如果不能够快速地将应收账款收回，公司财务管理依然会出现问题。现金流量指标弥补了权责发生制在这方面的不足。其二，现金流量会对企业的资产流动性造成一定的影响，其对企业的生存能力能够起到决定性的作用。如果企业有着足够的现金流或者企业资产能够短期转换为现金帮助企业履行义务，那么企业的资金流动性是很强的。其三，现金流量表对财务风险的反应也更准确。我国是按权责发生制反映财务报表的，销售收入是利润的主要来源，而应收账款一旦变成坏账，这就成了企业的账面利润。所以，利润并不能真实地反映企业的偿付能力，现金流量不仅能够从质的方面来反映出企业所遇到的问题，还能够使其从量的方面反映出来。（三）现金流量表分析方法收付实现制为现金流量表编制的基础条件，其能够表现出在规定的时间里对其现金的收入和支出，那么在对现金流量表进行分析的过程中，不仅需要对其结构和特点有全面掌握，实现内部结构分析，也可以依照其负债表开展分析，实现科学全面地评估企业的经营情况，为此，对企业现金流量分析方法包含：第PAGE2第2页黄河科技学院毕业论文1、经营活动产生的现金流量分析有更好的发展性。其比值和其销售能力呈正相关，比值越大其获得现金越多。2、投资活动产生的现金流量分析企业如果想要扩大规模，那么其就需要投入大量资金，如果其现金流入量小于其流出量，那么其净值将会表现为负，投资合理的情况，那么在其将来获得的现金流入可以补偿其欠下的债务，获得收益，企业偿债能力就会增强。所以说，对投资活动现金流量进行分析需要与其投资项目有一定的联系，不能只是单方面做出评估。3、筹资活动产生的现金流量分析筹集活动现金流量净额与其承受的偿债压力表现为正相关，但其并不是绝对的，如果企业现金净流量主要为吸收权益性资本，那么其能够降低偿债压力，还会加强其在资金方面的能力。所以，在分析企业筹资活动现金流量的时候，需要考虑其权益性资本，其所占比例越高，那么其财务风险将会变得越低。4、现金流量构成分析其一，计算经营活动、筹资活动及投资活动现金流入占比。正常情况下，如果公司的经营活动现金流入所占的比例越大，那么说明其经营越好，发生财务风险的概率也会越低，现金流入在结构上比较合理；其二，计算经营活动、筹资活经营活动的现金流出比例高的企业生产经营表现正常，其资金支出结构也是表现为合理。二、桃李面包公司简介及行业分析（一）食品制造行业背景经济发展带动中国食品行业发展，其产业结构也不断改变，产品的种类也在不断地增加，每年呈直线增长。随着我国城镇化水平的不断提升，居民对食品的20195.4512.45%，其在企业数量上也是达到了10342家。随着居民食品安全意识的不断提升，对于食品的营养价值要求也在提升，对产品质量要求变得更加严格，无公害绿色食品在市场中2019100工企业数量达到了100所以认为食品制造行业有着很好的发展前景，其需要投资者对其有一定的重视，也需要各大企业管理者重视食品制造业市场的不断开发，这将对其发展有着不可估量的效果。在以后，食品行业的收入将会持续处于增长的趋势。由于受到不同地区不同居民在食品消费上不同的影响，导致食品消费市场依然有着非常大的发展空间，市场还需要进一步去开发。与此同时，在城镇化的发展中，受到居民消费能力的不断提升，中等消费者的购买力度提升将会推动食品消费市场的进一步扩大，预202110%民经济的发展有非常大的帮助。（二）桃李面包公司简介1997123日，地点位于沈阳市苏家屯区，注册6.59亿元，上市时间为20151222要的经营包含面包及糕点等烘焙食品，从生产到销售一条线服务。桃李面包公司发展目标为消费者提供性价比高的食品，通过这种高性价比的特点获得更多大众的好评，其在产品种类和口味上投入大量的资金，尽全力去满在食品制作的时候结合了我国居民的饮食习惯，这将在更大程度上满足消费者需要。桃李面包公司将信誉作为其发展的核心，并且其从国外引进先进的设备，在企业内部设立研发部门，不断地对烘焙技术做出改进。除此之外，在原料供应商的选择上也有非常高的要求，对生产、配送及销售等各个环节严格把关，为消费者的食品安全提供了强有力的保障，使得居民能够放心购买。第PAGE第5页黄河科技学院毕业论文三、桃李面包公司现金流量分析业，桃李面包公司现金流量具体分析如下：（一）桃李面包公司现金流量结构分析表3.1桃李面包公司现金流入量结构年份2017年2018年2019年经营活动现金流入量（亿元）46.9654.7663.25经营活动所占比例（%）78.2356.2664.33筹资活动现金流入量（亿元）8.1109.5410.24筹资活动所占比例（%）13.519.8010.42投资活动现金流入量（亿元）4.96033.0424.83投资活动所占比例（%）数据来源：桃李面包公司企业年报.8.2633.9425.25图3.1桃李面包公司现金流入量变化趋势（亿元）3.13.1得到了桃李面包公司在其现金流入方面以经营活动为主要来78.23%，而且在近三年还是处于增长的态势，等到年的时候所占比例达到了64.33%201833.0420172019年则是表现出增长态8.1110.24包公司经营情况良好，向着好的方向发展。表3.2桃李面包公司现金流出量结构年份2017年2018年2019年经营活动现金流出量（亿元）40.4346.7254.37经营活动所占比例（%）79.5153.6153.42筹资活动现金流出量（亿元）2.2783.7715.683筹资活动所占比例（%）4.484.335.58投资活动现金流出量（亿元）8.13936.6641.73投资活动所占比例（%）数据来源：桃李面包公司企业年报.16.0142.0641.00图3.2桃李面包公司现金流出量变化趋势3.23.2能够看出，桃李面包公司现金流出量主要为经营活动，在201779.51%201716.01%2018年201941%；最后，筹资活动现金流量整体上20172.27820195.683亿元，同时其所占比例也呈现增长趋势。（二）经营活动产生的现金流量分析经营活动现金流量指的是企业在开展经营活动的时候所产生的现金流量，桃李面包公司和三全食品经营活动的各项指标见表3.3：表3.3桃李面包公司和三全食品经营活动产生现金流量年份2017年增长率2018年增长率2019年经营活动现金流入量桃李面包公司46.9616.6%54.7615.5%63.25（亿元）三全食品58.945.6%62.2411.0%69.08经营活动现金流出量桃李面包公司40.4315.6%46.7216.4%54.37（亿元）三全食品55.363.6%57.3513.6%65.17经营活动产生的现金桃李面包公司6.5323.1%8.0410.4%8.88净流量（亿元）三全食品3.5836.6%4.89-20.0%3.91资料来源：桃李面包公司和三全食品企业年报.图3.3桃李面包公司和三全食品经营活动产生现金净流量变化趋势（亿元）纵向分析：由表3.3和图3.3了解到桃李面包公司经营活动现金净流量在20176.5320198.88201923.1%、10.4%，这将说明桃李面包公司成长性在下降。3.33.36.53亿元，而三全食品经营活动产4.89亿元，说明桃李面包公司的现金净流量整体上大于三全食品，桃李面包公司在其经营活动方面的现金流量变现良好。表3.4桃李面包公司经营活动的现金流量年份2017年2018年2019年销售商品提供劳务收入（亿元）46.4154.1062.35购买商品接受劳务支出（亿元）22.1924.8729.23支付其他与经营活动有关的现金（亿元）5.387.038.74支付给职工以及为职工支付的现金（亿元）7.498.429.83资料来源：桃李面包公司企业年报.3.4201746.41201962.35桃李面包公司经营销售表现良好，其随着设备和技术的提升，生产的产品销量也得到很大程度的提升。桃李面包公司经营活动产生的现金流出主要为购买商品接年——2019年支出的主要原因是购进了一批现金的设备。（三）筹资活动产生的现金流量分析筹资活动指的是企业在满足生产经营的前提下通过筹资的渠道开展的经营活动，桃李面包公司和三全食品经营活动的各项指标见表3.5：表3.5桃李面包公司和三全食品筹资活动产生现金流量三全食品0.7240.7001.400桃李面包公司2.2783.7715.683资活动现金流出量（亿元）三全食品 0.648 1.308 2.054筹资活动产生的现金净流量桃李面包公司5.8325.2694.557（亿元）三全食品0.076-0.608-0.654年份2017年年份2017年桃李面包公司8.11020189.542019年10.24筹资活动现金流入量（亿元）筹图3.4桃李面包公司和三全食品筹集活动产生现金净流量变化趋势（亿元）纵向分析：通过表3.5和图3.4能够看出，桃李面包公司从2017年-2019年筹资活动产生的现金净流量呈下降的趋势，在2017年为5.832亿元，在2019年则为4.557亿元，那么这将能够说明桃李面包公司在2018年——2019年所面临的偿债压力在减小。横向分析：通过表3.5和图3.4桃李面包公司和同行业企业三全食品对比分析，近三年的筹资活动产生的现金净流量三全食品最大值为0.076亿元，而桃李面包公司最小值为4.557亿元，桃李面包公司明显高于三全食品，那么这将能够说明桃李面包公司承受偿债能力弱于三全食品，需要引起企业管理者重视，从而达到预防财务风险目的。3.6桃李面包公司筹资活动的现金流量年份2017年2018年2019年取得投资收益所收到的现金（亿元）7.210——9.840收到其他与筹资活动相关的现金（亿元）0.900——0.400偿还债务支付的现金（亿元）0.900——0.400分配股利或偿付利息所支付的现金（亿元）1.3623.7654.715资料来源：桃李面包公司企业年报.3.62017年的分配股利或偿付利息所支付1.36220914.715246.1%，这PAGEPAGE10黄河科技学院毕业论文也是筹集活动现金流量净额下降的原因所在，筹资活动对企业非常重要，是其获取资金的重要手段，主要用于企业的正常运行。（四）投资活动产生的现金流量分析投资活动为企业运营的主要活动，对其长远发展有重大影响，桃李面包公司和三全食品投资活动的各项指标见表3.7。表3.7桃李面包公司和三全食品投资活动产生现金流量三全食品3.4406.1061.894桃李面包公司8.13936.6641.73资活动现金流出量（亿元）三全食品 6.027 9.270 7.468投资活动产生的现金净流量桃李面包公司-3.179-3.62-16.9（亿元）三全食品-2.587-3.164-5.574年份2017年桃李面包公司年份2017年桃李面包公司4.9602018年33.04201924.83投资活动现金流入量（亿元）投图3.5桃李面包公司和三全食品投资活动产生现金净流量变化趋势（亿元）纵向分析：通过表3.7和图3.5能够看出，桃李面包公司在2017年和2019年的投资活动现金流量净额分别为-3.179亿元、-16.9亿元，这将能够说明其整体呈下降的态势，且从中能够发现这三年现金流量全部为负值，这将能够说明其投资活动现PAGE12PAGE12黄河科技学院毕业论文金流入量小于流出量，需要加大投资活动，但是撤资和投资收益却是在减少，从而造成其投资活动产生的现金净流量为负值。横向分析：通过表3.7和图3.5能够看出，桃李面包公司和同行业企业三全食品比较投资活动产生现金净流量低于三全食品，表面其在不断扩大生产投资活动，尤其是在2019年，桃李面包公司为-16.9亿元，而三全食品为-5.574亿元，二者相差三倍，这将说明桃李面包公司在2019年投资扩张力度大于三全食品，但是需要重视投资风险。3.8桃李面包公司投资活动的现金流量年份2017年2018年2019年取得投资收益所收到的现金（亿元）0.0400.3050.222收回投资所收到的现金（亿元）4.91232.7024.60投资所支付的现金（亿元）4.17232.7032.80资料来源：桃李面包公司企业年报.通过表3.8能够看出，桃李面包公司在2019年投资活动产生现金净流量下降太大的主要原因为在2019年收回投资所收到的现金下降，导致其不能够满足支出的需求，从而导致其下降，需要引起管理者的重视。四、桃李面包公司现金流量不足及优化建议（一）桃李面包公司现金流量方面存在的问题1、经营活动现金流量不足根据上一章对桃李面包公司经营活动现金流量的分析，能够发现其在现金流方面存在不足的主要原因是其经营活动现金流量占比存在太高问题，桃李面包公20176.53方面产生缺口，要想弥补这一缺口，就需要通过筹集活动得到的现金进行日常资金支出。桃李面包公司在最近的几年里，由于其大量投入建设，在存货方面也有2、筹资活动现金流量比重小桃李面包公司所选择的主要融资手段为银行贷款，通过银行借款在手续费上将会产生更高的费用，这将使得负债较大的桃李面包公司来说，更加变得艰难。而且在进行办理银行贷款时，所需要的手续比较复杂，那么其所获得的贷款金额可能无法达到企业需要的资金数额。还有如果公司不能够及时去偿还银行贷款，那么其信贷将会进一步减少，这将对于其在未来的贷款活动造成很大影响。桃李面包公司融资活动所占的比重非常小，从而使其负债的比重也在不断地增大，而且这种现象随着时间推移将会更加严重，从而为企业带来很大的偿债压力。如果公司在融资时，遇到了问题，那么就会出现现金流入减小，甚至导致其现金链发生断裂，对于企业正常经营活动造成一定的影响。3、投资活动缺少合适渠道通过桃李面包公司投资活动所产生的现金流入流出所占能够得到，公司在进行投资活动时产生的现金流入量较少，特别是在2017年时候占比为8.26%，且现金流入的主要手段是依靠购买基金来实现，这种投资渠道太过小。桃李面包公司在资金利用方面需要进行合理的规划投资，这将能够有效地去降低对筹资活动的依赖，从而降低公司的负债率。桃李面包公司对其闲置资金的利用缺乏一定的重视，闲置资金的合理利用有助于闲置资金的盘活，这将能够使得企业获取更大利润。（二）桃李面包公司现金流量管理优化建议1、加强经营活动现金流量管理加强管理知识的不断学习和改进是管理者的一个重要方式来改善现金流管理意识形态的概念，同时，加强员工的学习意识在公司各部门的管理业务活动，最终使公司的现金流管理通过共同努力进入一个良性循环。同时，进一步完善公司现金流管理的规章制度。为公司的发展，桃李面包公司需要根据其实际情况，有必要制定一个适合于自身的健康发展的现金流管理系统，系统需要明确的管理目标，高效简单的审批和支付流程，这将使公司的现金流量管理有一个科学、高效的控制，并提高效率和资本利用效率。这样不仅可以减轻管理者的经营负担，而且对公司未来的发展有重大的影响。一次同行，由于对桃李面包公司现金流量表中经营活动数据缺少重视，失去编制现金流量表的目的，只有对现金流量表中的数据信息全面利用，才能够帮助其更加精准开展经营活动。2、科学预测资金需求量桃李面包公司对于资金的需要，应该去制定合理的计划，在公司资金周转不公开的情况下，筹资活动可以有效地去缓解公司所要面临的危机，是公司经营的重要手段。因此，公司必须筹集足够的资金来维持生产和经营。还有需要注意筹资不能够过度，对其资金的需求做出准确的预测，在筹集资金时候需要保证资金不能够闲置，这将有助于提升资金利用率。如果企业存在短期资金需求，那么可以通过现金流量表预测，长期资金的需求可以通过资产负债表、现金流量表等信息编制完整的季度融资计划。运用以上对策来制定计划能够对近期的资金情况做出准确的预测，从而帮助其得到最好的融资组合，最后达到降低成本的目的。3、重视投资渠道的拓展合理的投资渠道能够为企业带来更大的利益，桃李面包公司为此在投资渠道拓展中需要做到在投资前，公司应判断投资项目的现金流出是否大于现金流入，所需要进行承担的风险是否与收益成正相关。公司确定是否可以投资的手段有很多种，其中很大运用净现值法、获利指数法对现金流量进行衡量。如果利用净现值法得到的值为正，那么公司一旦运用净现值法对其利润投资做出判断，那么将能够说明其现金流入比现金流出大，且企业的收益也会随其做出改变。对于不同的投资渠道需要进行风险评估，找出此渠道是否适合投资，从而将投资的风险降到最低值。多方位的投资能够帮助企业加大投资比例，将投资风险降到最低，对其带来更大的利益有很大的帮助。结论研究现金流量有助于其对日常现金流量进行管理，从而保证企业现金流量充足，那么现金流量管理的观念与方法对企业发展所起到的作用不得不引起企业领导者和经营