初级虚拟货币对微观经济主体的影响,微观经济学论文

初级虚拟货币对微观经济主体的影响,微观经济学论文【题目】【第一章】【第二章】【3.1】【3.2】【第四章】【第五章】初级虚拟货币对微观经济主体的影响【第六章】【以下为参考文献】第5章初级虚拟货币对微观经济主体的影响初级虚拟货币产生于网络虚拟经济，必然会对网络虚拟经济产生各种影响，同时虚拟经济体又会对实体经济产生各种影响。因而，在网络虚拟经济的作用下，初级虚拟货币必然会对实体经济产生各种影响。下面，分别分析初级虚拟货币对市场经济主体〔初级虚拟货币发行者和接受初级虚拟货币支付的商家〕的影响。5.1初级虚拟货币的对发行者的影响5.1.1初级虚拟货币的发行成本初级虚拟货币的发行成本包括支持初级虚拟货币运行的硬件成本、软件成本、运行维护成本、意外损失和发布成本。1〕硬件成本由于初级虚拟货币运行的基础设施〔Internet〕已经存在，这里所讲的硬件成本是指初级虚拟货币赖以存在的计算机应用系统运行所需硬件的成本，主要表现为计算机服务器和网络设备的价格。不同的计算机服务器的价格相差很大，其提供的存储能力、响应时间和系统吞吐量等差异不同也很大，详细选用何种服务器与初级虚拟货币发行者的预期用户数、预期访问量相关。对于大用户量、高访问量的初级虚拟货币，需要高档次的计算机服务器，对于小用户量、低访问量的初级虚拟货币，则只需PC服务器，甚至普通PC即可。同时，网络设备的价格范围也相当广泛，其采用策略同样也与预期用户数和预期访问量相关。因而，初级虚拟货币的硬件成本Ch是预期用户数Uh和预期系统吞吐量Jh的增函数，即Ch=f〔Uh,Jh〕，但并非单调递增函数，详细如此图7所示。2〕软件成本初级虚拟货币的软件成本是指初级虚拟货币运行所需的操作系统软件、数据库管理系统软件、应用服务器软件和初级虚拟货币软件等软件的成本。操作系统作为计算机系统的必备软件，对于虚拟货币的运行起着基础支持作用。不同版本的操作系统在系统平均响应时间、系统吞吐量、作业平均周转时间、系统平均无故障时间、系统安全以及维护成本等方面相差较大。发行者的选择策略与其要求的系统安全性、预期用户数、预期系统吞吐量密切相关。数据库管理系统也是发行虚拟货币的必备软件，其成本因用户并发数、系统吞吐量、数据访问安全性的不同而差异不同很大，软件成本通常是系统安全性、预期用户数和预期系统吞吐量的函数。同硬件成本一样，这部分软件的成本是预期用户数、系统吞吐量和数据安全性的分段增函数，但不是单调增函数。操作系统、数据库系统和应用服务器软件都是发行虚拟货币所需的支持软件，虚拟货币的发行者要对外提供服务，需要独立开发出初级虚拟货币的软件。因而，对于发行者来讲，其主要成本是该软件的开发成本。开发成本与系统预期用户数、吞吐量和数据安全性要求密切相关，相关的要求越高，则程序需要处理的异常情况就越多，软件相应的愈加复杂，则所需开发的人力就越大，开发成本也就越大，并且其成本是随之严格递增的。因而，初级虚拟货币的软件成本Cs均是系统安全性S、预期用户数Uh和预期系统吞吐量Jh的函数，即Cs=g〔S,Uh,Jh〕，详细如此图8所示。3〕维护成本系统的运行维护对于整个虚拟货币的运行相当重要，通常包括硬件维护、软件维护和数据维护。华而不实硬件维护成本和数据维护成本是初级虚拟货币系统运行的例行维护，通常与系统吞吐量、预期用户数和系统安全性等无关，因此可视为一笔固定费用。而初级虚拟货币系统软件维护不仅与预期用户数Uh、预期系统吞吐量Jh和安全性能S相关，而且与系统的实际吞吐量Jr,、实际用户数相关Ur,通常是各参数的单调递增函数。因而，初级虚拟货币的维护成本Cm包含两个部分：硬件和数据的维护成本C0和系统软件维护成本m〔Jh,Jr,Uh,Ur,S〕，即Cm=C0+m〔Jh,Jr,Uh,Ur,S〕，该函数为单调增函数。4〕意外损失意外损失是指初级虚拟货币的发行、销售系统遭受黑客攻击后，虚拟货币被盗窃时发生的损失。由于初级虚拟货币帮定了法定货币，具有部分的现实购买力，因此也成为计算机黑客攻击的目的。由于虚拟货币只是一个电子数据，并不像传统货币那样具有辨别标记，即便发行者也无法识别真伪。初级虚拟货币一旦从发行、销售系统中被盗取，便会给发行者造成损失。但是，黑客成功攻击事件为一随机事件，盗取的虚拟货币数量也是一个随机变量，因而，意外损失可视为一个随机变量。5〕发布成本发布成本是指发行者为使人民了解、认同和接受初级虚拟货币，通过支付给别人的广告宣传费，或借助于发行者已有产品使人们了解、认同和接受初级虚拟货币所耗用的商誉等无形资产的价值以及给予消费者的让利等费用、价值之和。例如腾讯公司发行Q币时，可借助QQ聊天工具进行宣传，其发布成本便是商誉的无形资产的价值。通过奖励形式将Q币赠送给用户，是使用户逐步对其产生兴趣，进而认同和接受Q币，这实际上是对用户的一种让利。在用户被锁定后，网络效应开场发挥作用来实现网络的自我营销，便不必再进行宣传工作。因而，发布成本Cp为固定支出，与初级虚拟货币的日常运行无关。6〕小结由以上分析可知，初级虚拟货币的发行成本为五种成本的综合，即C=Ch+Cs+Cm++Cp=f〔Uh,Jh〕+g〔S,Uh,Jh〕+C0+m〔Jh,Jr,Uh,Ur,S〕++Cp,华而不实C0、和Cp与初级虚拟货币的运行规模无关，属于固定支出。设Ci=C0++Cp,则C=Ci+f〔Uh,Jh〕+g〔S,Uh,Jh〕+m〔Jh,Jr,Uh,Ur,S〕，华而不实Uh和Jh为初级虚拟货币的预期用户数和预期吞吐量，和初级虚拟货币的实际运行无关。设Cj=Ci+f〔Uh,Jh〕+g〔S,Uh,Jh〕，则C=Cj+m〔Jh,Jr,Uh,Ur,S〕。由于Ur和Jr为初级虚拟货币的实际用户数和实际吞吐量，与其运行经过密切相关。因而，初级虚拟货币的发行成本包含一部分日常的固定成本、一部分与系统设计相关的固定成本和一部分运行中的可变成本。其发行成本会随运行经过发生变化，而并非为一固定成本。5.1.2初级虚拟货币的发行收入初级虚拟货币的发行收入包括留存资金收入、扩大销售收入、广告费用节省收入、初级虚拟货币开发失败产生的负收入、资金流转加速收入、初级虚拟货币所附无形资产收入和其他商家支付的中介收入等。1〕留存资金收入现前阶段的初级虚拟货币和法定货币是绑定的，初级虚拟货币是以预付的形式来得到实现。发行者通过发行和销售初级虚拟货币可吸纳大量的短期资金，由于用户购买初级虚拟货币的速率和使用的速率并不相等，因而用于购买初级虚拟货币的资金总会有一部分滞留在发行者手中，构成了一笔无需支付成本的长期借款,即留存资金。留存资金的收入Ed为其资金均值Em乘以资金收益率R,即Ed=Em*R,华而不实Em为一随机经过的均值。2〕扩大销售的收入发行初级虚拟货币可为发行者销售现实商品、信息产品和信息服务提供便捷的支付手段，扩大其产品或服务的销售量。同时，由于大多数发行者不提供初级虚拟货币到法定货币的兑换，用户购买了初级虚拟货币后只能在该货币使用的范围内进行消费，进而进一步扩大了发行者的产品和服务的销售量。销售量的扩大产生了额外的销售收入Es,若发行者提供了n种产品与服务，3〕广告费用节省的收入从上面的分析可知，发行者通常是在建立了一定的用户基础之后，在其提供的产品或服务遭到广泛认可的前提下才开场发行初级虚拟货币的。初级虚拟货币的用户网络规模越大，其网络效应就愈加明显，通过病毒式营销32,发行者无需象传统企业那样为虚拟货币的宣传支付其它广告费用。从时机成本的角度考虑，初级虚拟货币的网络效应为发行者节省的广告宣传费用能够被视为初级虚拟货币的收入，即广告费用节省收入。初级虚拟货币的用户规模Uc越大，用户对该虚拟货币的宣传次数N越多，其广告宣传作用就越好，因而，广告费用节省收入Ea=E〔Uc,N〕。4〕开发失败的负收入从前面的成本分析可知，发行者必须首先开发出初级虚拟货币系统，才能够发行初级虚拟货币。考虑到金融系统的安全性和对其业务流程和操作的配合度，该系统的开发是一个有着较高复杂性的软件项目，因而，面临着开发失败的风险，并且开发失败的负收入Ef是初级虚拟货币不可忽视的负面收入。设该项目的失败率为f,开发成本为Cf,则开发失败负收入Ef=-f*Cf.5〕资金流转加速的收入对于提供网络产品和服务的运营商来讲，采用传统的支付方式时，资金流转速度遭到时间成本和交易成本的限制，而网上银行支付也往往由于申请和操作的复杂性以及缺乏通用性、安全性等问题而不能够被消费者广泛接受。在这样的背景下，初级虚拟货币和第三方支付工具便成了电子商务网站两个重要的支付工具，例如Q币、百度币等初级虚拟货币和PayPal、支付宝等第三方支付工具为广大发行者和用户所使用。二者均有加速资金流转的作用，通过比拟分析，能够得出初级虚拟货币比第三方支付工具对资金流转的加速作用愈加明显的结论。设观测周期为〔ts,te〕，发行者在这里期间内销售了n种产品或服务，华而不实第i种的销售量为Qi〔1in〕，销售价格为pi〔1in〕。i采用第三方支付工具根据其支付流程，发行者从发出货物到收到货款有一个时间间隔t,同样地，购买者在收到货物之后到向第三方支付平台发出确认信息之间也存在一个时间间隔t.这些时间间隔为一随机变量，进而在观测周期〔ts,te〕内收到的货款也为随机变量，因而，设第i笔销售货款当期收回的概率为qi〔1in〕。若前观测期内尚未收到的货款S在本期内的收回概率为q,则在本观测期〔ts,te〕内能够收6〕无形资产的收入从前文分析可知，初级虚拟货币的发行和使用是建立在一定规模的用户基础上的，对于网络产品和服务提供商来讲，这些用户群为他们创造了一笔无形资产。通过一定规模的用户来吸引更多的用户，有助于提高消费需求。当初级虚拟货币在用户中的认知度到达一定程度时，发行者可为其申请商标来获得保卫。这些商标权等知识产权以及无形资产带来的交易时机都能成为发行者发行初级虚拟货币的无形资产Ek,但Ek具有不确定性，无法定量计算。7〕中介收入前文中介绍过腾讯公司的Q币不仅仅能够在腾讯公司内部流通，还能够在一些合作商家〔比方瑞星公司〕中购买产品与服务。其它商家在接受发行者的初级虚拟货币支付时，通常按某种比例给予发行者结算手续费用。这些现金结算往往定期进行，可以对发行者产生收入，即中介收入。5.1.3初级虚拟货币和其它电子货币的发行分析由于投资新技术能带来额外的调整成本，会对生产发行者产生一些重要的影响。假设有两家信息产品和服务提供商：一家发行初级虚拟货币，提供网络支付方式；另一家发行电子货币，利用移动技术提供移动支付方式34.假设两者都采用柯布-道格拉斯〔Cobb-Douglas〕生产技术，在中性技术形式下，生产函数描绘叙述如下：华而不实下标i表示初级虚拟货币的网络支付方式，下标m表示电子货币的移动支付方式。Y是产值，L代表投入的劳动力数，K代表投入的资本，是资本产出的弹性系数，A是综合技术水平。考虑到这是虚拟货币和电子货币的生产发行，因而，生产函数中的L被视为常数项。成本函数能够被描绘叙述为劳动力、资本和调整成本这三个因素的组合。劳动力的真正成本是实际工资率〔w〕。假设资本的价值不会变化，资金的真实成本是实际利率〔r〕和折旧率〔?〕之和。将分析简化在一个周期内，并且假设上一周期的资金余量Kt-1为0,本期资金投入量Kt为K,折旧率为100%〔即？=1〕，因而，资金的真实成本为〔r+1〕K.假定在既定的技术水平下，本质工资率w和实际资金成本r为常数项。在Abel的论文中35,将企业的内部调整成本纳入该企业的决策问题中。为了便于分析，这里将Abel的模型进行了简化。设定在任一给定期间内企业的投资和资本相等，那么，调整成本就是一定比例的投资〔资本〕存量。假设调整成本为二次方形式，并且采用的技术越新，调整成本越大〔由于创新产品的生产会产生额外的培训、管理和行政费用〕。和网络虚拟货币相比，利用移动支付方式进行流通的电子货币属于创新产品，因而它的调整成本比拟高。假如为投资生产虚拟货币而产生的调整成本是，为投资生产电子货币二产生的调整成本为〔01〕，那么，成本函数能够表述如下：上面的分析显示了虚拟货币生产者的边际利润要大于电子货币生产者的边际利润，由于基于移动支付方式的电子货币属于创新产品，产生了更高层次的调整成本。因而，一些网络产品和服务提供商会进行联合生产，同时发行虚拟货币和基于移动支付的电子货币。这种情况下，调整成本会对利润产生进一步的约束作用，联合利润函数如下：由于调整成本的增加，导致联合生产的资本边际利润低于各个专业化生产方式。以上的分析显示，在一个分析周期内，仅发行网络虚拟货币对企业来讲利润最大，并且，专业化生产比多样化生产更有利可图。然而在多时期动态分析的背景下，结论可能会有所不同，由于对创新产品的投资会给企业带来先发优势〔first-moveradvantages〕。例如，假如一个发行网络虚拟货币的企业拥有忠实度较高的大规模的用户群，在这里基础上，投资创新产品〔例如通过移动支付方式流通的电子货币〕会使企业处于领先地位。当调整成本逐步下降，企业在面对新的市场时机时将会保持其优越地位。5.2初级虚拟货币对第三方商家的影响5.2.1第三方接受初级虚拟货币支付的成本第三方商家接受初级虚拟货币支付的成本包括支付给发行者的手续费用、结算前累积资金的收益损失和结算前发行者破产产生的损失等。1〕支付给发行者的手续费用第三方商家和初级虚拟货币的发行者经过合作协议，接受其初级虚拟货币的支付。在初级虚拟货币发行初期，为了推广和扩大该支付方式的影响力，发行者可能会采用免收手续费的优惠措施。但是长远来讲，手续费用对于第三方来讲是必不可少的支出。假设发行者按销售额的比例d收取手续费，在结算周期内，通过接受初级虚拟货币的支付，第三方商家共销售了n种商品或服务，华而不实第i种的销售量为Qi〔1in〕，销售价格为pi〔1in〕。那么，手续费的支出成本为：2〕结算前累积资金的收益损失第三方商家在销售之后收回的是初级虚拟货币，而不是法定货币，由初级虚拟货币绑定的法定货币仍在发行者一方。在结算周期到来前，这笔未结算的现金实际上是第三方商家给予发行者的一笔无息借款，因此给第三方商家带来了这部分资金的收益损失。正如前文分析过的，假设在结算周期内第三方商家共销售了n种商品或服务，华而不实第i种的销售量为Qi〔1in〕，销售价格为pi〔1in〕。并且，在这里期间内用户支付的初级虚拟货币服从〔0,1〕上的均匀分布，资金收益率为R.那么，结算前在发行者一方累积资金所产生的损失即结算前累积资金的收益损失为：3〕结算前发行者破产产生的损失初级虚拟货币的发行者为非金融机构，发行初级虚拟货币是出于盈利目的一种市场行为。发行者面临着剧烈的市场竞争，必然有着诸多的经营风险，当然包括了破产的风险。假如发行者在结算时刻到来前破产，第三方商家存于发行者一方的结算期内的销售款只能作为破产债权，根据破产清偿程序受偿。假如受偿金额小于实际销售款，对于第三方商家来讲将造成损失。但是结算前发行者破产的损失具有不确定性，无法定量计算。5.2.2第三方接受初级虚拟货币支付的收入第三方商家通过接受初级虚拟货币支付，能够得到销售量增加产生的收入，以及借助于初级虚拟货币的宣传作用能够节省广告费用。这些都能够被视为第三方接受初级虚拟货币支付的收入。1〕销售量增加收入正如前文中讨论过的，通过网络销售的商品和服务价格极低，比方用户下载一首歌曲或在线播放电视节目，其费用通常在0.1元~2元，采用传统的支付手段有着种种的缺点和限制。而初级虚拟货币作为一种微额支付手段，既能实现实时交易又能避免产生相对高额的手续费支出，使很多本来不会产生的交易得以实现，增加了消费者的消费需求。在这种情况下，初级虚拟货币几乎是第三方商家