2022-2025年全球锂资源供需格局展望

2022-2025年全球锂资源供需格局展望象屿新能源产业发展部李嘉辉2022年9月28日CONTENTS二、展望-2022-2025年锂资源供需格局三、思考-新能源汽车行业的三个悬念YOY+110%YOY+63%全球新能源汽车销量情况(万辆)20172018201920202021YOY+110%YOY+63%全球新能源汽车销量情况(万辆)201720182019202020212022ECAGR+31%21012001000400800322675600200222420全球汽车销量不断降低，但新能源汽车渗透率不断提高20172017-2022年全球汽车销量情况(万辆) 9,6809,5609,030 7,8037,9787,76514.2%8,0007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,0000201720182019202020212022E全球汽车销量(万辆)全球新能源车渗透率%4.1%25%1.5%. 8.5%16.0%14.0%12.0%10.0%8.0%6.0%4.0%2.0%0.0%10,0009,0002%2YOY+87%YOY+158%中国新能源汽车销量情况(万辆)CAGR+20%20172018201920202021YOY+87%YOY+158%中国新能源汽车销量情况(万辆)CAGR+20%201720182019202020212022E12712413779400700500352300660600200000消费观念转变充电桩普及度电成本下降油价上涨Ø2017-2022年中国汽车销量处于高位震荡，但新能源汽车渗透率由2021年快速提高20172017-2022年中国汽车销量情况(万辆)3000280830.0%2,6282,531 237620.0%15.0%10.0%5.0%0.0%2022E中国(万辆)4.5%4.8%5.4%2020中国渗透率25.0%25.6%13.4%3.3%2576.92,575201725002000201820192021100015005000国国家政策支持里程数大幅增加里程数大幅增加CAGR+124%CAGR+30%2019012019032019052019072019092019112020012020032020052020072020092020112021012021032021052021072021092021112022012022032022052022072021-01-082021-01-292021-02-262021-03-19202019012019032019052019072019092019112020012020032020052020072020092020112021012021032021052021072021092021112022012022032022052022072021-01-082021-01-292021-02-262021-03-192021-04-092021-04-302021-05-212021-06-042021-06-252021-07-162021-08-062021-08-272021-09-172021-10-082021-10-292021-11-192021-12-102021-12-312022-01-212022-02-182022-03-112022-04-012022-04-222022-05-132022-06-102022-07-012022-07-222022-08-122022-09-022022-09-23电芯价格同步上升(元/Wh)方形三元电芯方形磷酸铁锂电芯软包三元电芯1.21.110.90.80.70.60.50.42772亿元2022年6124亿元2025年中国动力市场规模2021-2022年动力电池市场爆发，整体“量价齐升”2019-2021年中国动力电池情况2019-2021年中国动力电池情况(GWh)605040300产量装机量5553亿元2020年2018-01-312018-03-312018-05-312018-07-312018-09-302018-11-302019-01-312019-03-312019-05-312019-07-312018-01-312018-03-312018-05-312018-07-312018-09-302018-11-302019-01-312019-03-312019-05-312019-07-312019-09-302019-11-302020-01-312020-03-312020-05-312020-07-312020-09-302020-11-302021-01-312021-03-312021-05-312021-07-312021-09-302021-11-302022-01-312022-03-312022-05-312022-07-312022-09-302017-01-312017-03-312017-05-312017-07-312017-09-302017-11-302018-01-312018-03-312018-05-312018-07-312018-09-302018-11-302019-01-312019-03-312019-05-312019-07-312019-09-302019-11-302020-01-312020-03-312020-05-312020-07-312020-09-302020-11-302021-01-312021-03-312021-05-312021-07-312021-09-302021-11-302022-01-312022-03-312022-05-312022-07-31场量价齐升量价起升40,00035,0005030,0004025,00020,00015,000010,0005,0000电池级碳酸锂月均价(万元/吨)碳酸锂月产量(吨)306002022VS2020年价格上涨1138%产量上涨115%进口价格水涨船高800007000025000600002000050000400003000010000200005000100000进口量(吨)进口均价(美元/吨)300001500008月份碳酸锂进口均价已超71000美金/吨二二、展望-2022-2025年锂资源供需格局其他阿根廷24%其他阿根廷24%2021年55.2万吨澳洲2021年全球锂资源供应分布22022年全球锂资源供应(LCE当量)锂辉石盐湖云母回收22.424.734.732.7智利刚果金刚果金Manono规划产能70万吨当年预计产量70万吨投产时间2023年2025E全球锂辉石供应分布(分国别)2025年49%982万吨精矿澳大利亚MtHoland规划产能40万吨当年预计产量24万吨2024年澳大利亚规划产能75万吨当年预计产量40万吨投产时间2024年投产时间2025E全球锂辉石供应分布(分国别)2025年49%982万吨精矿澳大利亚MtHoland规划产能40万吨当年预计产量24万吨2024年澳大利亚规划产能75万吨当年预计产量40万吨投产时间2024年投产时间2023-2025年全球锂辉石投产项目及分布(节选)中国李家沟规划产能18万吨当年预计产量18万吨投产时间2023年美国JamesBay规划产能33万吨当年预计产量33万吨投产时间2024年规划产能53万吨当年预计产量40万吨投产时间2023年澳洲中国刚果金巴西加拿大其他美国CTR当年预计产量2万吨投产时间2024年2025E全球盐湖供应分布(分国别)阿根廷智利中国其他智利SQM(扩产)当年预计产量23万吨ALB(扩产)当年预计产量8.5万吨阿根廷HombreMuertoWest当年预计产量2.5万吨投产时间2025年当年预计产量2.4万吨投产时间2024年阿根廷当年预计产量投产时间Rincon2.5万吨TresQuebradas美国CTR当年预计产量2万吨投产时间2024年2025E全球盐湖供应分布(分国别)阿根廷智利中国其他智利SQM(扩产)当年预计产量23万吨ALB(扩产)当年预计产量8.5万吨阿根廷HombreMuertoWest当年预计产量2.5万吨投产时间2025年当年预计产量2.4万吨投产时间2024年阿根廷当年预计产量投产时间Rincon2.5万吨TresQuebradas(3Q)当年预计产量1万吨投产时间2024年2024年2025年93万吨2023-2025年全球盐湖投产项目及分布(节选)中国拉果错当年预计产量2万吨投产时间2024年%ACGR39%24%55万吨26%14%17%19620%2%ACGR39%24%55万吨26%14%17%19620%27%22%澳洲智利中国阿根廷其他澳洲阿根廷中国智利其他2021-2025E年全球锂资源供应分布(按原料种类)8%2%34%56%196锂辉石盐湖云母回收锂辉石盐湖云母回收2021-2025E年全球锂资源供应分布(按国家)2021-2021-2025年全球锂资源供应(单位：万吨LCE)96815543202020212022E2023E2024E2025E锂辉石盐湖云母回收CAGR+28%2021-2025E年全球锂资源需求格局CAGR+28%2021-2025E年全球锂资源需求格局7%4%4%55万吨49%20%17%27%168万吨LCOLMONCMLFPLiPF6传统工业LCOLMONCMLFP/LFMPLiPF6传统工业2022-2025E年全球锂资源需求量复合增长率达28%，2025年对锂总需求为168万吨LCE2021-20252021-2025E年全球锂资源需求(单位：万吨LCE)68552021A2022E2023E2024ELCOLMONCMLFPLiPF6传统工业180.0160.0140.0120.0100.080.060.040.020.00.02020A2025E盐湖扩产周期长35250.030200.050150.0100.050(5)50.0202020212022E2023E2024E2025E盐湖扩产周期长35250.030200.050150.0100.050(5)50.0202020212022E2023E2024E2025E0.02021-2025E年中国电池级碳酸锂价格预测22021-2025E年中国电池级碳酸锂价格预测2020A2021A2022E2023E2024E2025E全球锂需求量全球锂供应量全球锂资源供需平衡(右轴)三三、思考-新能源汽车行业的三个悬念2.平均单车带电量降低？提升?3.美国新能源脱钩计划的影响？1.连续意外是否可以持续？(新能源汽车)2021年，新能源汽车销量远超预期；2022年，虽然实际与预期之间的偏离并不是很大，但保持了2021年一样的高速增长是预期之外还是预期之内的，导致了供需缺口扩大，从而让产业链各个环节处于高景气周期中。需求端2021年预计2021年实际较预期超出2022年预计2022年实际较预期超出较2021年增长新能源汽车销量395.0675.071%957.01,100.063%180.0352.096%510.0660.029%88%动力电池需求量202.4337.067%464.0473.02%40%89.4154.573%231.