网院财务管理四套模拟试卷与答案

可编辑版/模拟试卷一〔考试形式：闭卷一、单项选择题〔每小题2分,共20分1、资金的实质是〔。A、商品价值B、货币资金C、市场主体之间的财务关系D、社会再生产过程中运动着的价值2、已知一项银行借款,年利率为8%,每3个月计息一次,那么有效年利率为〔。A、8.24%B、8.16%C、8%D、9%3、宏发公司股票的β系数为1.5,无风险收益率为4%,市场上股票的平均收益率为8%,则宏发公司股票的必要收益率为〔。A、4%B、12%C、8%D、10%4、下列经济活动,不属于筹资活动的是〔。A、向银行借款B、发行企业债券C、融资租赁D、经营租赁5、债券成本一般要低于普通股成本,这主要是因为〔。A、债券的发行量小B、债券的利息固定C、债券风险较低,且债券利息具有抵税效应D、债券筹资费用低6、某投资方案,当贴现率为16%时,其净现值为338元,当贴现率为18%时,其净现值为-22元。该方案的内部报酬率为〔。A、17.88%B、16.12%C、18.14%D、15.88%7、采用ABC法对存货进行控制是,应重点控制的是〔。A、数量较多的存货B、品种较多的存货C、占用资金较多的存货D、库存时间较长的存货8、信用的"5C"系统中,情况〔Conditions是指〔。A、顾客的财务实力和财务状况,表明顾客可能偿还债务的背景条件B、顾客拒付款项或无力支付款项时能被用作抵押的资产条件C、影响顾客付款能力的经济环境条件D、企业流动资产的数量和质量9、下列各项中对成本表述不正确的是〔。A、变动成本都是可控的,固定成本都是不可控的B、成本的可控与否,与责任中心的管辖范围有关C、成本的可控与否,与责任中心的权力范围有关D、直接成本大多是可控成本,间接成本大多是不可控成本10、下列各项中,属于利润分配顺序中优先考虑的项目是〔。A、优先股股利B、向股东分配股利C、任意盈余公积金D、法定盈余公积金二、判断题〔每小题1分,共10分1、商业信用筹资期限一般较短,如享有现金折扣,信用期限更短。〔2、公司进行利润分配所涉及的项目包括弥补企业以前年度亏损、盈余公积和股利三部分。〔3、理想的标准成本是指在正常情况下,企业经过努力可以达到的成本标准,这一标准考虑了生产过程中不可避免的损失、故障和偏差。〔4、如果利息保障倍数低于1,则企业一定无法支付到期利息。〔5、固定成本越高,经营杠杆系数越大,企业的经营风险就越大。〔6、财务管理的基本属性是价值管理。〔7、净现金流量只发生在经营期,建设期没有净现金流量。〔8、企业持有现金的动机包括为在银行维持补偿性余额。〔9、组合证券进行投资的目的在于分散各种风险。〔10、在市场利率大于票面利率的情况下,公司一般溢价发行债券。〔三、简单题〔每小题10分,共30分1、请问筹资管理可以划分为哪几种类型？2、简述债券筹资三种发行价格的形成及优缺点。3、税后利润分配的程序有哪些？四、计算题〔每小题20分,共40分1、已知某企业20XX财务报表数据如下：资产负债表：期末资产总额为2000万元,其中流动资产为700万元,而流动资产中,存货为119万元〔期初为326万元；应收账款为400万元〔期初为200万元。负债总额为1060万元,其中流动负债为300万元。所有者权益期初数为880万元。利润表：产品销售收入净额为3000万元,产品销售成本〔包括销售税费及附加、营业费用、管理费用、财务费用为2694万元,产品销售利润为306万元,净利润为136万元。公司普通股股数为400万股,市价为6.8元。根据以上数据,分别计算如下指标：流动比率、速动比率、资产负债率、净资产收益率、应收账款周转率。2、某企业有A、B两个投资项目,计划投资额均为1000万元,其收益的概率分布如下表：金额单位：万元市场状况概率A项目收益B项目收益好0.3300400一般0.6250200差0.150-100要求：〔1分别计算A、B两个项目收益的期望值。〔2判断A、B两个投资项目的优劣。模拟试卷一答案一、单项选择题1-5：DADDC5-10ACCAD二、判断题1-5：√×××√5-10：√×××√三、简答题1、〔1按产权关系：权益筹资和债务筹资〔2按期限长短：长期筹资和短期筹资〔3资金来源范围：内部筹资和外部筹资〔4资金供求双方关系：直接筹资和间接筹资2、当票面利率高于市场利率时,债券溢价发行；当票面利率低于市场利率时,债券折价发行；当票面利率等于市场利率时,债券等价发行。优点：具有节税效应；可以利用财务杠杆作用；不会分散现有股东对公司的控制权；有利于公司主动合理地调整资本结构。缺点：财务风险大；限制条件多；筹集资金有限。3、根据我国《公司法》等有关法律法规的规定,公司税后利润分配程序如下：〔1计算可供分配的利润；〔2提取法定盈余公积金；〔3派发优先股股利；〔4提取任意盈余公积金；〔5向普通股股东分配利润。四、计算题1、〔1流动比率=700/300=2.33〔2速动比率=〔700-119/300=1.94〔3资产负债率=1060/2000*100%=53%〔4股东权益比率=〔2000-1060/2000*100%=47%<5权益乘数=2000/<2000-1060>=2.13<6>主营业务利润率=306/3000*100%=10.2%〔7净资产收益率=136*2/〔880+940=14.95%〔8应收账款周转率=3000*2/〔400+200=10次/年〔9每股收益=136/400=0.34元〔10市盈率=6.8/0.34=202、〔1E〔A=300*0.3+250*0.6+50*0.1=245万元E〔B=400*0.3+200*0.6+〔-100*0.1=230万元〔2CV<A>=68.74/245=28.05%CV<B>=141.77/230=61.64%CV<A><CV<B>,所以选A项目模拟试卷二〔考试形式：闭卷一、单项选择〔每小题2分,共20分1、以下关于财务管理目标的表述,不正确的是〔。A、企业财务管理目标是评价企业财务活动是否合理有效的基本标准B、财务管理目标的设置必须体现企业发展战略的意图C、财务管理目标一经确定,不得改变D、财务管理目标具有层次性2、如果某人现有退休金100000元,准备存入银行。在银行年复利率为4%的情况下,其10年后可以从银行取得〔元。A、140000B、148024.43C、120000D、1500003、按照资金来源渠道不同,可将筹资分为〔。A、直接筹资和间接筹资B、权益筹资和负债筹资C、內源筹资和外源筹资D、短期筹资和长期筹资4、某公司发行面额1000元,期限3年,票面年利率12%的债券,每年结息一次,到期归还面额。发行费用为发行价格的5%,公司所得税率33%,如果溢价100发行,则该批债券的资本成本率为〔。A、7.69%B、6%C、3.28%D、5.46%5、下列各项中,不会对投资项目内部收益率指标产生影响的因素是〔。A、设定的折现率B、现金流量C、原始投资D、项目计算期6、下列各项中不属于流动负债的特点是〔。A、弹性大B、风险大C、速度快D、具有波动性7、在作业成本法中,不属于流程价值分析的是〔。A、作业业绩考核B、分析结果反馈C、作业分析D、成本动因分析8、下列各项中,不属于公司发放股票股利优点的有〔。A、有利于吸引投资者B、促进公司股票的交易和流通C、可以提高公司股票的市场价格D、可以传递公司未来发展前景良好的信息9、在确定经济进货批量基本模式下的进货批量时,应考虑的成本是〔。A、进货成本B、订货成本C、储存成本D、进货费用和储存成本10、下列各项中,属于销售预测定量分析法的是〔。A、趋势分析法B、专家判断法C、推销员判断法D、产品寿命周期分析法二、判断题〔每小题1分,共10分1、处在再生产过程中的个人财产,不是财务管理学中所说的资金。〔2、企业的信用标准严格,给予客户的信用期限短,使得应收账款周转率很高,将有利于增加企业利润。〔3、企业制定信用标准是可以不考虑企业自身的资信程度。〔4、发行债券是企业流动负债的主要来源。〔5、广义的收益分配首先是对企业收入的分配,其次是对剩余的按照一定程序进行的再分配。〔6、本量利分析法是根据预期目标利润和产品销售量、产品成本、税率等因素来确定产品销售价格的方法。〔7、增加固定成本比重能够有效降低企业经营杠杆系数,降低经营风险。〔8、净资产收益率既是企业获利能力指标的核心,也是杜邦财务分析体系的核心。〔9、工资率差异是直接人工的效率差异。〔10、与长期负债融资相比,流动负债融资的期限短,成本低,其偿债风险相对较小。〔三、简答题〔每小题10分,共30分1、什么是年金？简述年金的分类。2、什么是净现值？简述净现值的优缺点。3、成本按形态分类有哪些？四、计算题〔每小题20分,共40分1、柏森公司20XX平均总资产500万元,资产负债率为55%,负债年利率为8%,全年销售产品8万件,销售单价为100元,变动成本率60%,固定经营成本为200万元,所得税税率为40%,要求：〔1计算公司20XX的息税前利润和总资产报酬率。〔2计算公司20XX的经营杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数。2、H公司发行的普通股预期上年年末发放股利1.5元/股,股利年增长率为4%,市场无风险报酬率为10%,股票市场的平均报酬率为12%,股票β系数为1.2,求股票的投资价值。模拟试卷二答案一、单项选择题1-5：CBBAA6-10：DBCDA二、判断题1-5：√×√×√6-10：××√××三、简答题1、年金是指一定时期内多次发生的等期等额的现金流系列,可以分为后付年金、先付年金、延期年金和永续年金。后付年金是指每笔等额现金收支都发生在每期期末的现金流系列。先付年金是指等额现金收支都发生在每期期初的现金流系列。延期年金,是指以前若干期没有发生等额现金收支的等期等额现金流系列。永续年金是指等期等额现金收支永久持续下去的现金流系列。2、净现值是指按基准贴现率折算的项目各年净现金流量的现值之和。净现值的优点有：〔1考虑了资金的时间价值；〔2能够反映项目整个计算期内的经济效益状况；〔3符合企业利润最大化的目标；〔4将项目的净现金流量折算为现值,便于决策者掌握和比较；〔5净现值指标可以直接用于多方案的评选。净现值的缺点有：〔1净现值的经济意义不易理解；〔2不能确切反映投资项目的实际收益水平。3、成本按经济用途可分为固定成本、变动成本和半变动成本。固定成本是指在一定的产销量范围之内,其发生总额不随产销量的变动而变动,而是保持相对稳定的那些成本费用支出。变动成本是指在一定的产销量范围内,其发生总额随产销量的变动而成正比例变动的那些成本费用支出。半变动成本是指在一定产销量范围内,其发生总额随产销量的变动而变动,但不成正比例变动的那些成本费用。四、计算题1、〔1EBIT=8*100<1-60%>-200=120万元；总资产报酬率=120/500=24%〔2DOL=8*100<1-60%>/[8*100<1-60%>-200]=2.67DFL=[8*100<1-60%>-200]/<120-500*55%*8%>=1.22DCL=2.67*1.22=3.262、投资者必要报酬率=10%+1.2〔12%-10%=12.4%股票的投资价值=1.5*〔1+4%/<12.4%-4%>=18.57元模拟试卷三〔考试形式：闭卷一、单项选择题〔每小题2分,共20分1、不属于现阶段企业财务管理总体目标具有代表性的观点主要有〔。A、总产值最大化B、利润最大化C、企业价值最大化D、股东财富最大化2、有一项年金,前3年无现金流入,后5年每年年初流入500万元,假设年利率为10%,其现值为〔万元。A、1994.59B、1566.44C、1813.48D、1423.213、某公司于20XX年初发行普通股股票,每股发行价格25元,筹资费用率为4%,预计20XX末每股红利3元,以后将保持5%的增长速度,则该股票的资金成本是〔。A、15%B、17%C、17.5%D、20%4、某投资项目的投资总额为100万元,项目每年产生的税后利润为8万元,每年的折旧额为12万元,则静态投资回收期为〔年。A、12.5B、8.33C、5D、255、对信用期限的叙述,正确的是〔。A、信用期限越长,企业的坏账风险越小B、延长信用期限,不利于销售收入的扩大C、信用期限越长,应收账款的机会成本越低D、信用期限越长,表明客户享受的信用条件越优越6、公司采用固定股利政策发放股利的优点主要表现为〔。A、降低资金成本B、维持股价稳定C、提高支付能力D、实现资本保全7、下列各项中,不属于成本中心特点的是〔。A、对责任成本进行控制B、对责任成本进行考核C、只对直接成本进行控制D、对可控成本负责8、如果企业的速动比率很小,下列结论成立的是〔。A、企业短期的偿债能力很强B、企业流动资产占有过多C、企业短期偿债风险很大D、企业资产流动性很强9、某企业的流动资产由现金、应收账款和存货构成。如果流动比率等于2,速动比率等于1,应收账款占流动资产的30%,则现金在流动资产中的比重为〔。A、10%B、20%C、30%D、50%10、在下列各项中,能够增加企业自有资金的筹资方式是〔。A、留存收益转增资本B、发行公司债券C、利用商业信用D、吸收直接投资二、判断题〔每小题1分,共10分1、以"股东财富最大化"作为财务管理的目标可能导致企业短期财务决策倾向,影响企业的长远发展。〔2、企业的负债比例越高,财务风险越大,因此负债对企业总是不利的。〔3、企业营运资金余额越大,说明企业风险越小,收益率越高。〔4、每股收益是一个综合性的盈利概念,能比较恰当地说明收益的增长或减少。〔5、在债券面值与票面利率一定的情况下,市场利率越低,则债券的发行价格越低。〔6、系统风险不能通过证券组合来消除。〔7、生产企业的车间适合于建立酌量性中心进行成本控制。〔8、派发股票股利有可能会导致公司资产的流出或负债的增加。〔9、股份公司发行股票的唯一目的是为了扩大经营规模。〔10、在其他条件不变的情况下,权益乘数越大则财务杠杆系数越大。〔三、简答题〔每小题10分,共30分1、什么是普通股？简述发行普通股筹资的优缺点。2、简述经济增加值的概念及优缺点。3、财务决策按风险程度可以分为哪几种类型？四、计算题〔每小题20分,共40分1、B公司新筹12000万元资金用于更新改造,其中发行普通股筹资4000万元,发行价每股10元,预计第一年年末每股发放股利0.6元,股利年增长率3%,发行费率4%,平价发行公司债券5000万元,票面利率7.2%,发行费率2%,银行贷款3000万元,年利率5.86%。公司所得税率33%,求边际资本成本。2、光华公司有两个互斥性投资方案,资本成本为12%。净现金流量如下表〔单位：万元：年份012345甲方案-600220220220220220乙方案-1000280250220190560试用净现值法对甲、乙两方案作出比较。模拟试卷三答案一、单项选择题1-5：ABCCD6-10：BCABD二、判断题1-5：×××√×6-10：√×××√三、简答题1、普通股是不享有权利的股票,是股份有限公司最基本的股票。优点：〔1无固定的股利负担和到期还本付息的压力,财务风险小；〔2具有永久性,有利于公司长期稳定发展；〔3可使公司迅速筹集到大量自有资金,增强公司的财务实力和举债能力；〔4可吸引大量投资者,优化法人治理结构；〔5有利于优化社会资源配置。缺点：〔1资本成本较高；〔2增加新股东,从而分散老股东对公司的控制权和收益权；〔3降低每股收益,可能引起股价下跌。2、经济增加值,即EVA,是指税后经营利润扣除所有资本成本后的余额,即剩余收入。EVA的优点：〔1强调自有资金成本,有利于正确评价企业经营业绩和资金使用效益,促使股东利益最大化；〔2有利于企业技术进步、市场开拓和收购兼并,促进企业长期可持续发展；〔3经济意义通俗易懂,有利于各类人员理解和掌握。EVA的缺点：〔1把资金的现实成本和机会成本混为一谈,导致企业利润模糊化,不利于正确分析企业的经济效益；〔2用资本资产定价模型确定权益成本,操作性差,且只能用于上市公司；〔3会导致利润和资产"泡沫"；〔4经济增加值方法与净利润、净资产收益率相比较,不具有不可替代的优越性。3、财务决策按风险程度分为确定性决策、风险性决策和不确定性决策。确定性决策是指未来客观状况和相应的损益只有一种,且发生金额事先已知的决策。风险性决策是指未来客观状况和相应的损益有多种,每种状况发生的概率已知的决策。不确定性决策是指未来客观状况和相应的损益有多种,每种状况发生的概率未知的决策。四、计算题1、边际资本成本=[0.6*400/4000*〔1-4%+3%]*1/3+[7.2%*<1-33%>/<1-2%>]*2/5+5.86%*<1-33%>*1/4=6.12%2、NPV甲=-600+220*<P/A,12%,5>=-600+220*3.605=193.1万元NPV乙=-1000+280/<1+12%>+….+560*<P/F,12%,5>=-1000+250+199.25+156.64+120.84+317.52=44.25万元193.1>44.25所以选择甲方案。模拟试卷四〔考试形式：闭卷一、单项选择题〔每小题2分,共20分1、下列因素引起的风险中,属于非系统风险的是〔。A、宏观经济状况变化B、世界能源状况变化C、发生经济危机D、被投资企业出现经营失误2、相对于股票筹资而言,银行借款的缺点是〔。A、筹资速度慢B、筹资成本高C、借款弹性差D、财务风险大3、某企业全部资本为500万元,负债比率为60%,债务利息率为10%,企业的息税前利润为68万元,则企业的财务杠杆系数为〔。A、1.91B、1.79C、2.67D、24、某投资方案的年营业收入为100000元,年成本费用为60000元,其中年折旧额8000元,所得税税率为40%,该方案的每年营业现金流量为〔元。A、26800B、36800C、32000D、342005、一般认为,流动比率保持在〔左右时,资产的流动性较好。A、100%B、200%C、50%D、300%6、杜邦分析法主要用于〔。A、企业偿债能力分析B、企业盈利能力分析C、企业资产管理能力分析D、财务综合分析7、在影响客户资信程度的因素中,决定企业是否给予客户信用的首要因素是〔。A、经济状况B、信用品质C、资本D、偿付能力8、企业向银行短期借款,借款利率为8%,补偿性余额为10%,则实际贷款利率为〔。A、7.8%B、9%C、8.8%D、8.9%9、下列哪项财务管理目标同时体现了资金的时间价值和投资风险因素。〔A、企业价值最大化B、股东财富最大化C、利润最大化D、相关者利益最大化10、一般而言,适应于采用固定股利政策的公司是〔。A、负债率较高的公司B、盈利波动较大的公司C、盈利稳定或处于成长期的公司D、盈利较高但投资机会较多的公司二、判断题〔每小题1分,共10分1、长期借款筹资的主要缺点是筹资成本高。〔2、若甲方案的标准离差大于乙方案的标准离差,表明甲方案的风险大于乙方案的风险。〔3、联合杠杆作用是由于固定经营成本的存在而引起的。〔4、所有者与经营者关心的财务问题,就内容而言基本是一致的。〔5、资产负债率与产权比率的区别在于,前者侧重于解释财务结构的稳健程度,后者侧重于分析债务偿还安全的物质保障程度。〔6、成本作为一个价值范畴,是由商品生产、价值规律决定的。〔7、存货的大部分项目是处于生产领域的流动资产,需要核定定额。〔8、对外投资成本是以分析、决策对外投资开始到收回全部投资整个过程的资金成本。〔9、职工福利基金属于税后利润分配项目。〔10、优先股股息和债券利息都要定期支付,均应作为财务费用,在所得税前列支。〔三、简答题〔每小题10分,共30分1、分析上市公司的主要财务指标及应