全球数字媒体行业市场展望：2022年第三季度

对更广泛的数字媒体趋势以及整个交易范围内的公共和私人估值的定性见解，变该行业的领导者的采访。imitedrlAIFM▪体育版权已成为宝贵的资产，科技巨头如▪两家公司最近都赢得了与以下公司的主要体育版权交易球联盟、美国职业棒球大联盟和大联盟▪大多数权利仍然属于传统媒体公司，但字媒体国应用商店收入历来由领域超越了游戏类应用模式推动的。戏应用程序的微交易相比▪流媒体大战中的竞争因基于订阅而升温支持的模式大获全胜▪主要参与者已经注意到并寻求重新制定战略，大多数▪其他参与者正在参与并购并创建原创内容2us资公司，提供交易建议和资本GPBullhound体活动enWebInsightullhoundVtragon0PBullhound外dTreelzllhoundIIItifyPBullhound3OUND科技巨头进入体育内容竞争领域选择体育权利▪对体育权利所有权的竞争正在升温。虽然这些资产历来未建立要竞争对手的地位。像迪斯尼,康卡斯特、派拉蒙和狐狸境，它们只会上升−仅在2024年，迪士尼、康卡斯特、派拉蒙和福克斯就将为体育版权支付总计242亿美元▪这些高估值部分是由于大量的收视率。传统媒体公司利用这一点大型科技公司希望利用收视率转化为更大的新订户和音乐等业务AppleTV亚马逊视频竞争。▪控制ESPN的迪士尼前首席执行官兼董事长鲍勃·艾格(BobIger)评论说：“当你很难的时候。5美元每年流赛以提供无缝的观看。习惯于在遥控器上切换游戏的粉丝的体验–不切换到一个新的应用程序体业务的股份。苹果目前被视为领跑者NBA应忽略电缆或广播，但专员亚当·西尔弗(AdamSilver)以具有前瞻性而闻名，可能会引起人们的兴趣购买的权利“周四晚上4OUND类应用超越游戏应用▪游戏应用历来主导着美国应用商店的创收。游戏和非游戏之间的差距戏类▪2022年，非游戏应用首次超过游戏应用。就在五年前，游戏占比更多用商店总支出的三分之二戏应用的订阅部分–他们的增长率几乎翻了一番:自2014年6月以来的复合年增长率为40%，游戏的复合年增长率不到20%的粘性和经常性收入模式戏应用程序带来了巨大的价值创造：在2016年第二季度，市场有一个支出increase.”美国AppStore移动应用游戏与非游戏的消费者支出(单位：百万美元)48050041041020162017201820192020游戏类5OUND▪流媒体服务已经演变成免费或广告支持的二分法▪基于订阅的服务感到热:Netflix二季度就损失了近100万。度在全球增加了37亿用户，但他们的其他了240万−同时，广告支持的视频点播平台(Tubi，冥王星电视，Freevee，Xumo)和广告支持的订阅服务版本(Hulu，HBOMax)预计今年将产生近190亿美元的收入，一倍▪媒体公司已经注意到了这一点，并希望从免费2019年以3.4亿美元的价格收购了冥王星电视，预计将带来今年的广告收入为12亿美元。Tubi于2020年被福克斯公司收购美元，预计今年将产生8.3亿美元。亚马逊河买下了Xumo流媒体公司争先恐后地改进他们的战略▪主要的流媒体公司正在寻找不同的方法来取得进展–例如提供捆绑包并简化其的节目▪派拉蒙现在正在寻求将Showtime与派拉蒙+合并。华纳兄弟还打算将Discovery+与其旗舰产品合并媒体服务▪Netflix将重点转移到创作更多原创内容上，并提高了月度价格。为了重新获得因这些变化而失去的观众，Netflix与Xandr合作，提供更便宜的广告支持层，以吸引新用户并增加收入。他们的目标是万NFLX上做广告，尽管目前尚不清楚它们在多大程度上控制。告位置资料来源：华尔街日报，公开发布(截至2022年9月22日)务收入增长元)8402020212022RokuTubi其他人6展趋势ppleW问eeo发布高尔夫相关内容(个人)视频游戏、街机游戏、许可和区块链提供商设计杂志全球音乐版权管理网络o互动娱乐软件产品的发行商和分销商利用数据和算法对新闻进行评级的新闻公司建交互式产品米拥有专有技术的创新移动游戏开发商一个x媒体网站,提供新闻和见解伯特·格拉泽g获奖的动画工作室C数字新闻机构高管为视觉内容生成计算机生成的动画人员扩展其应用并从中获利米视频游戏开发商以恐怖游戏限公司oPeterChernin/在全球范围内创建限公司CapitalIQ息和新闻稿(截至2022年9月30日)元)507展趋势业投资的步伐和规模继续加快述元)27-Sep设计移动应用程序34016-Sep为教育目的设计和创建游戏15213-Sep非功能性测试集合54Sep专注于Web3应用程序和区块链技术的游戏开发人员25总部位于香港的数字娱乐提供商，专门从事区块链和耐力强人工智能驱动的平台，为游戏、元宇宙和VR/AR创建角色50的技术dmetaverse化身智能启动波兰VR工作室CapitalIQ(截至2022年9月30日)8展趋势选择数字媒体首次公开发行(ipo)IPO以来-14.1%的价格IPO以来-7.9%的价格:9857):中国戏剧之一系列生产商上市日期:10-9月-2022年▪发行数量:53.5美元▪提供价格/分享:$3.5▪市值:12.4亿美元▪选择的指标:估计收入在财政年度2022是195.5美元,增加1%2021财政年度–息税前利润预计为2022元,相比的45.8美元霆锋:5125):生产商和销售商的视频,广告和流媒体服务▪上市日期:28-9月-2022▪发行数量:12.7美元▪发行价格:$12.5▪市值:39.8美元▪变化百分比/IPO价格:22.4%▪选择的指标:–N/A9展趋势择数字媒体在2022年第三季度SPACipo选择数字媒体SPACipoNASDAQGM朗姆酒):为视频提供了平台内容分发和创造者分享SPAC并日期:16-9月-2022▪IPO发行数量:400美元价格/分享(1)$16.81▪合并SPAC:CF收购六世融和软件NYSEGETY):创造者和高的市场为全球视觉内容客户SPAC合并日期:25-7-2022▪IPO发行数量:12亿美元价格/分享(1):$9.76▪合并SPAC:CCNeuberger股二世NASDAQCM:电子竞技和娱乐公司拥有超过5.1亿全球的追随者SPAC合并日期:19-7-2022▪IPO发行数量:650美元▪追求电动汽车SPAC截至2022年9月30日)(1)反映SPAC合并后首日的收盘价平均增长的EBITDA利润率牧师EV/收入HOUNDlhoundA内容和社会1.1%16.0%2.6倍12.8倍频、照片(3.9%)13.9%10.5倍.1%.0倍12.0倍(9.9%)22.0%.9倍12.5倍CapitalIQ至2022年9月30日)GP牛犬数字媒体指数-过去12个月lhound担忧仍然迫在眉睫，但随着投资者猜测趋于稳定，数字媒体指数相对于第二季度的表现持平。西方ot如此她的数字媒体这三家公司的表现都不佳。亚洲游戏，多元化的在线内容，以及音乐，照片，视频指数下降到去年的这个时候LTM股价表现(截至2021年9月30日重定为0%)%%%%%Q1Q2照片CapitalIQ至2022年9月30日)Q2准普尔500Q2平均指数分析GP值GP数市值GPBullhound多元化数字媒体指数中的三个将跌幅扩大至2022年第三季度–多元化内容(-20.8%)，西方游戏(-7.5%)，和亚洲博彩(-14.5%)。音乐、视频、照片股反弹至正值区域，与上一季度相比上涨8.7%。几家公司也TwitterTripadvisor(24.2%)和Yelp(21.1%)在多元化内容方面;和Netflix(34.8%)，Pinterest片和社交媒体频、照片33.526.36.94.03.12.40.90.5.86.96.02.21.90.50.30.247.146.9.36.25.45.45.25.24.94.33.63.52.92.52.01.5.50.9资料来源：资本智商(截至2022年9月30日);注：所有值均以十亿美元为单位显示分析EV/收入的趋势–五年来概述GPBullhound数字媒体指数估值的演变者对数字媒体领域的怀疑。与上一季度相比，一年期NTM倍数再次下降了0.3-0.7倍内容索引。博彩指数表现略好，亚洲和西方板块分别仅下跌0.3倍和0.4倍EV收入视频、照片5y3y30-Sep-22体CapitalIQ至2022年9月30日)照片分析游戏:特种加工估值/增长利润回归公司增长和盈利能力的函数。前向回归分析的示例性分析销售风格的倍数上各指数中博彩公司的盈利能力，表明依赖性相对较强2022e收入增长2022e的EBITDA利润率Rx海xStillfront集团育碧娱乐-20%-10%0%10%20%30%40%50%60%70%CapitalIQ至2022年9月30日)分析GP牛犬数字媒体指数2022EEBITDA利润率基准和社交媒体频、照片43.9%0.9%0.9%0.9%20.4%19.2%14.5%平均:9.9%平均:34.2%5.5%35.31.8%3.9%平均:26.2%5%%29.5%26.4%33.8%29.5%26.4%11.3%22.4%8.9%7.5%7.5%CapitalIQ至2022年9月30日)分析数字媒体：用户增长+收入增长+EBITDA利润率(%)的60非博彩类数字媒体常用方法是使用“60法则”：用户增长，收入增长的组合在此分析中，我们研究了MAU和季度收入的同比增长，以及季度EBITDA利润率播放器再次未能通过60法则。罪魁祸首再次落在收入同比增长缓慢上。脸书领导12月19日Mar-20Jun-20Sep-2012月20日三月二十一Jun-21Sep-2112月21日3天Jun-22脸谱网腾讯推特微博网飞公司SpotifyRokuPinterestSnapchatCapitalIQ至2022年9月30日)评论席执行官改变了该行业逊尼尔·纳尔逊首席执行官,钻石海外媒体长始终如一缺的一部分。我们提供全渠道激发对话，肯定尊重和文化收入是来自美国–随着时间的推移,我们期望入构成更贴近地反映了钻石散居媒体(DDM)通过内容创作启迪和改变世界的目标和交付。亚特兰大黑星是最大的黑人拥有的数字nurah是一家推动财富和成功创造的财经媒体，影子联盟发布体育和文化内容。品牌介绍来自世界各地的百万独立月度访客。评论席执行官改变了该行业体“由于的消费者是正确的客户出将达到879亿美元，而场预计将。VibrantMedia优势，可以主导这一领域的平台们的解内容深入了解相关性可操作的上下文充满活力的媒体满足营销人员的全方位背景问题通过基于参与度的数据和安全广告需求在全球范围内大规模投放广告网络和数据定位竞价流。VibrantMedia包括其上下文广告网络和数据和定位平台Quintesse，它提供了更深入的赋能广告商来建立大规模库存。未来。”评论席执行官改变了该行业Fennessy官苏FENNESSY创始人和CEO,WEARE8推动下。在我们的绝望中，我们有地球脱节。在在线仇恨、品牌安全挑战和平均水平%。-动和滚动的社交技术袋里有钱来支付小事。每天八分钟，人们感到被爱、受到启发、被重视和充满希望，成为WeAre8是一个庆祝和支持美好事物的社交平台在世界上。它的创建是为了团结和重新连接数百万人同目标最大的问题。选择投资者和重要关系:该公司在成功推出后在全球范围内发展英国，B轮融资和众立方体活动。2020年，我们8被认证为B公司并加入一批公司最高标准的社会和环境影响。多元化的网络内容和社交媒体erspchatZillowTripAdvisorp雅拉总统tiaovi咱通110,7153,626股价表现LTML6ML1M(60.0%)(50.2%)(49.5%)(40.5%)(30.9%)(30.0%)(13.7%)(11.9%)(11.3%)(12.0%)帽车收入CY22E现金电动汽车/收入EV/EBITDA增长利润率(m)中心思CY21ACY22E中心思CY21ACY22E22/21总值息税前利润想想40,4892.9倍2.9倍2.9倍7.1倍5.3倍6.6倍0.3%80.0%43.9%43,6144.1倍3.8倍4.2倍14.7倍10.7倍13.7倍(10.3%)42.6%30.9%13,6546.6倍6.9倍6.2倍纳米纳米纳米11.8%NA(7.5%)4,8723.4倍3.9倍3.3倍纳米33.8倍46.4倍16.0%61.4%7.2%6,1216.5倍6.7倍6.4倍纳米23.5倍32.1倍4.4%60.7%20.0%3,5430.5倍0.7倍0.8倍纳米纳米9.2倍(17.8%)29.6%9.2%3,0171.6倍1.6倍1.8倍5.3倍4.8倍7.2倍(12.7%)78.5%25.3%1,0452.4倍3.3倍2.0倍43.2倍26.3倍9.7倍60.9%92.2%20.9%4311.9倍2.0倍1.8倍28.1倍8.8倍7.7倍15.2%91.4%23.1%3960.3倍0.3倍0.3倍1.0倍0.8倍0.9倍8.6%62.0%30.9%332.3倍2.5倍2.5倍7.3倍7.2倍6.8倍3.6%NA36.0%3946.2倍6.9倍5.8倍25.5倍17.7倍14.2倍18.6%75.7%40.8%920.5倍NANA纳米NANANANANA1470.2倍0.2倍0.3倍纳米纳米纳米(30.5%)NA(29.2%)501.3倍1.0倍1.4倍纳米纳米纳米(28.6%)NA(24.6%)7,4712.5倍2.8倍2.6倍14.6倍12.6倍12.8倍1.1%65.0%16.0%1,3412.1倍2.5倍2.0倍7.3倍8.8倍8.4倍3.6%62.0%20.9%CapitalIQ至2022年9月30日)乐、视频和照片视频、照片Spotifysiriusxm公司Bilibili乐集团QIYIrytel陆,300,2815,590股价表现思想(58.4%)(61.4%)(40.1%)(44.7%)(15.8%)(15.6%)帽车收入CY22E现金电动汽车/收入EV/EBITDA增长利润率(m)中心思CY21ACY22E中心思CY21ACY22E22/21总值息税前利润想想5,8193.7倍3.9倍3.7倍18.6倍17.2倍17.9倍6.7%40.0%20.4%3,7301.3倍1.3倍1.3倍纳米纳米纳米5.1%25.3%(2.7%)2,0502.1倍2.3倍2.1倍36.9倍14.3倍纳米11.7%46.8%(1.8%)2,6594.9倍5.2倍4.7倍41.5倍16.9倍32.6倍9.3%76.6%14.5%3.7倍3.7倍3.6倍12.6倍11.8倍11.5倍4.4%54.4%31.1%3,1941.1倍1.0倍1.2倍9.0倍7.5倍8.2倍(20.8%)29.4%14.7%3,7191.6倍1.6倍1.6倍纳米纳米纳米1.8%17.3%(25.2%)3452.7倍2.9倍2.6倍15.9倍14.3倍13.7倍8.8%NA19.2%7191.1倍0.9倍1.1倍3.6倍2.3倍1.9倍(15.8%)21.0%58.2%xxxxxx9%xxxx纳米(27.1%)5.2%(7.4%)xxx纳米纳米纳米(28.6%)13.6%(0.6%)842.2倍2.3倍2.2倍14.0倍9.5倍8.7倍9.1%66.7%24.8%4252.7倍2.7倍2.6倍5.1倍5.1倍4.8倍3.1%50.9%54.3%440.9倍0.8倍0.9倍纳米纳米纳米(16.6%)39.6%(2.7%)1,9631.8倍1.8倍1.7倍15.3倍5.3倍10.5倍(3.9%)37.2%13.9%1,6001.6倍1.6倍1.6倍13.3倍9.5倍8.7倍3.1%36.9%14.5%CapitalIQ至2022年9月30日)方主要游戏视暴雪新兴的西方游戏Stillfront集团动数字兄弟,90020,665即它,877,509853股价表现思想(43.6%)(48.1%)(30.1%)(28.2%)(6.3%)(6.0%)帽车收入CY22E现金电动汽车/收入EV/EBITDA增长利润率(m)中心思CY21ACY22E中心思CY21ACY22E22/21总值息税前利润想想10,7336.7倍5.9倍6.4倍20.4倍13.8倍17.5倍(7.9%)71.2%36.3%2,4164.4倍4.4倍4.3倍18.2倍11.5倍12.2倍1.7%NA35.1%1,3075.4倍6.1倍4.0倍27.3倍26.2倍20.1倍51.7%NA20.1%1,6141.7倍1.4倍1.8倍8.6倍3.2倍4.0倍(24.8%)NA45.5%4,0174.6倍4.4倍4.1倍18.6倍13.7倍13.5倍5.2%71.2%34.3%2,0154.9倍5.1倍4.2倍19.3倍12.6倍14.8倍(3.1%)71.2%35.7%1,1483.8倍5.9倍2.9倍18.9倍13.3倍9.1倍103.2%NA31.8%22410.4倍8.1倍11.1倍27.9倍19.1倍23.5倍(26.7%)72.4%47.3%776.8倍9.3倍5.6倍纳米46.4倍26.2倍65.2%94.9%21.5%1432.1倍2.4倍2.2倍8.7倍6.5倍6.3倍6.8%79.3%35.1%5810.5倍9.7倍9.5倍19.4倍16.0倍14.2倍2.0%54.4%67.2%1273.0倍3.3倍3.0倍17.5倍15.8倍14.8倍8.2%38.3%20.3%493.9倍4.1倍4.0倍31.3倍11.6倍11.2倍2.6%NA36.0%624.3倍4.4倍3.8倍12.9倍11.9倍11.2倍15.2%48.2%34.2%201.0倍0.7倍1.2倍4.4倍2.8倍6.4倍(37.5%)86.8%18.7%1930.8倍0.8倍0.8倍5.2倍4.3倍4.9倍(2.2%)NA16.2%231.0倍0.9倍1.0倍4.2倍3.3倍4.6倍(16.8%)66.8%22.6%112.4倍2.0倍2.4倍5.9倍5.4倍5.9倍(15.9%)NA41.2%1784.2倍4.3倍4.0倍14.2倍13.0倍11.5倍8.7%67.6%32.7%693.4倍3.7倍2.9倍12.9倍11.7倍10.1倍2.3%69.6%33.0%1,1384.3倍4.3倍4.0倍15.4倍13.2倍12.0倍7.8%68.0%33.1%1353.8倍4.2倍3.4倍17.5倍11.7倍11.2倍1.8%71.2%34.6%CapitalIQ至2022年9月30日)/2)亚洲游戏海tmarble浙江世纪华通CNgent史克威尔·艾尼克斯北京昆仑科技 P 港KP67,30032,064股价表现LTML6ML1M(82.4%)(52.2%)(54.6%)(61.3%)(10.1%)(2.9%)(9.5%)(8.0%)(2.7%)(21.5%)帽车收入CY22E现金电动汽车/收入EV/EBITDA增长利润率(m)中心思CY21ACY22E中心思CY21ACY22E22/21总值息税前利润想想7,7812.5倍3.0倍2.3倍纳米纳米纳米29.8%39.0%(15.9%)11,5152.9倍2.6倍3.1倍8.4倍6.8倍8.7倍(15.9%)NA35.2%02.6倍2.6倍2.6倍10.9倍12.2倍10.8倍(0.1%)54.5%23.9%3,9995.2倍4.8倍4.7倍14.8倍12.8倍14.0倍2.7%72.2%33.8%1,7871.9倍1.8倍1.9倍10.2倍11.0倍11.3倍(4.4%)NA16.8%1,8151.8倍1.9倍2.0倍7.2倍7.7倍7.8倍(9.0%)100.0%26.4%8382.0倍1.9倍2.2倍24.8倍15.3倍24.4倍(10.9%)62.0%8.9%1,0991.8倍1.7倍1.8倍7.5倍9.2倍8.9倍(6.4%)84.9%20.3%3972.1倍1.7倍2.2倍40.6倍8.3倍12.4倍(21.2%)51.8%17.8%4452.9倍2.4倍2.8倍28.0倍17.5倍12.6倍(16.4%)64.6%22.4%1,2310.7倍0.6倍0.8倍5.5倍4.1倍6.8倍(20.1%)NA11.3%15910.6倍9.1倍10.9倍19.7倍19.4倍20.4倍(16.9%)NA53.4%2,8991.7倍1.8倍1.6倍9.0倍6.1倍5.5倍7.7%81.2%29.6%1,68817.4倍2.0倍2.3倍7.8倍7.0倍7.7倍(13.4%)NA29.5%7227.4倍4.5倍6.7倍18.4倍12.4倍13.0倍(33.4%)NA51.5%1,0711.6倍1.4倍1.8倍8.8倍7.6倍9.4倍(20.4%)NA18.9%3174.2倍3.9倍4.4倍13.3倍6.7倍8.6倍(10.7%)NA51.0%5053.0倍3.0倍2.9倍7.4倍6.4倍7.2倍1.6%87.1%40.4%3.2倍3.0倍2.8倍17.5倍6.4倍10.3倍6.0%74.9%27.5%4116.0倍5.6倍7.2倍39.1倍37.4倍74.9倍(21.9%)100.0%9.6%CapitalIQ至2022年9月30日)/2)亚洲游戏Ourpalm远ThinkingdomamSkyGAMEP2,1942,7634,7842,063股价表现LTML6ML1M(42.2%)(29.9%)(32.0%)(39.4%)(26.9%)(29.2%)(17.9%)(9.4%)(8.8%)(3.4%)(7.4%)(6.3%)(0.7%)(13.5%)(13.1%)帽车收入CY22E现金电动汽车/收入EV/EBITDA增长利润率(m)中心思CY21ACY22E中心思CY21ACY22E22/21总值息税前利润想想2.4倍1.5倍2.0倍14.5倍10.0倍7.2倍(21.5%)45.1%26.9%3733.8倍2.4倍4.3倍纳米6.1倍15.9倍(43.9%)79.6%27.1%9430.8倍0.7倍0.9倍6.9倍3.8倍6.7倍(20.5%)NA12.9%3291.5倍1.6倍1.4倍18.6倍11.3倍16.0倍12.9%60.8%9.0%2180.4倍NANA1.5倍NANANANANA2140.2倍0.2倍0.3倍纳米1.8倍纳米(17.0%)68.0%(1.9%)5830.5倍0.6倍0.5倍2.2倍2.4倍2.6倍6.3%56.3%20.3%1591.7倍1.6倍1.7倍10.1倍NA7.1倍(2.3%)47.6%23.8%392.2倍1.9倍2.1倍68.3倍9.6倍27.1倍(5.6%)41.1%7.6%8690.3倍0.2倍0.3倍1.0倍0.7倍1.0倍(29.0%)60.3%32.8%4400.8倍0.6倍0.9倍5.8倍3.5倍6.5倍(32.0%)NA13.5%8560.5倍0.4倍0.5倍2.8倍2.3倍3.6倍(13.8%)NA12.9%4021.3倍1.5倍1.4倍8.2倍9.6倍9.4倍10.0%NA14.5%1212.2倍12.2倍12.4倍纳米58.1倍纳米(1.4%)NA13.8%1.8倍1.9倍13.8倍12.7倍9.1倍(5.1%)