浅析我国金融投资的收益与风险

浅析我国金融投资的收益与风险浅析我国金融投资的收益与风险

一、引言

随着社会经济的快速开展，人民币国际化与资本市场逐渐开放，我国金融市场也迎来了开展的黄金时期，企业及群众的投资理财活动迅速增加，对市场资金的优化配置发挥了重要的作用。然而，在金融投资领域中风险和收益同时存在，怎样做到投资有效化、风险最小化和收益最大化是金融投资研究的重要问题，这就需要探寻金融投资的收益与风险间的辩证关系。

二、金融投资风险与收益的辩证关系

〔一〕金融投资的定义

金融投资是指机构或个人利用现有的资金进行金融商品的购置，在这个过程中，机构或个人都冀望获得较高的收益。金融投资在实物投资的根底上演变而来，是市场经济开展的必然趋势。其与实物投资最大的区别是，金融投资形成的是虚拟的经济模式，通过金融市场进行社会资源的优化配置。

〔二〕金融投资的方式

金融市场的快速开展，尤其当下伴随着资本工程开放与人民币国际化的日益推进，激发了社会群众参与理财活动的热情，金融投资也有很多的途径。目前我国金融投资的方式主要如下：第一，金融衍生品〔主要是期货期权以及外汇〕：这类产品通常具备超高的风险、极高的潜在收益与较好的流动性，此类大多实行保证金交易，杠杆可达数倍甚或百倍，这就需要投资者具有专业的经验技巧与强风险承受能力，故很少有人以其为主要投资伎俩，更多作为对冲伎俩辅助使用。第二，基金：一般由基金公司发行各种产品，通常由国内大型金融机构或国际大行进行信用背书，申赎便利，风险与预期收益也较高。第三，储蓄存款：极低风险，低回报，高流动性，平安性强。第四，保险：具有传统的保障功能，兼具分红，但中止本钱高，流动性较差。第五，股票：高风险、高潜在收益，低交易本钱，流动性较佳。第六，债券：预期收益略高于储蓄，交易便利，具体包括国债、地方政府债券等。

〔三〕金融投资的风险与收益

金融投资领域中利益和风险同时存在，投资者进行金融投资的目的是投资有效化、风险最小化和收益最大化。而金融投资风险与预期收益之间存在较强的正相关性。由于金融风险的存在，金融投资的收益也处在动态变化中。

〔1〕金融投资的风险。金融投资活动中产生的资本波动即是风险。金融投资风险类型主要有：1〕市场风险。市场风险主要是由于汇率、股指或者是其他超预期的变动所导致的金融投资者的资产受到影响的潜在风险因素。2〕信用风险。信用风险其实质就是违约风险，由于金融投资交易的双方未能按照合同规定履行各自的义务，从而造成金融投资产品出现风险。3〕流动性风险。流动性风险主要是在市场投资活动中，某些金融产品由于各种原因在短期内难以变现而导致金融投资者出现资金使用紧张的问题，今年二季度末内地股市急剧下挫的主要原因便是流动性问题导致市场短期失灵。4〕人为操作风险。金融产品的操作风险主要是指由于投资管理者对于金融产品的经营管理、道德风险以及投资决策不当所带来的风险。

〔2〕金融投资的收益。在金融市场中，收益率通常用数学冀望来衡量，是投资者做投资决策的重要参考指标。

三、金融投资收益与风险的理论分析

收益率是用来衡量金融资产的收益水平，而金融投资风险是实际收益率的波动。投资收益率可用数学冀望值来衡量，不同投资类型的投资收益率的计算公式不同。金融资产的影响因素有风险量、预期收益水平和相应的补偿水平等。现代金融投资理论将多种收益变化方向不同的金融资产进行组合配置，可抵消局部风险，使得整体的波动方差小于独自投资的情形。示例，股票与债券或是看空衍生品做结合，便可显着冲抵股市波动的风险。CAPM模型认为风险资产收益与风险的正相关关系，即为了补偿某一特定程度的风险，投资者应该获得更多的报酬率。但在现实中，模型的许多前提若未必成立。示例，信息对称与投资者理性，通常追求高回报必然要承当高风险，但高风险的资产并不意味着高回报，因而在实际投资活动中，坚守笃定的认知能力圈是极为重要的。

四、有效提升收益风险比的措施

〔一〕做好金融投资的统筹规划

金融投资在进行投资决策之前，应对投资标的进行统筹规划，并掌握全面的投资知识和技能，明确各种金融产品的风险收益特性，以及不同金融产品的配置倾向。在规划投资计划时，不能仅仅根据金融投资风险评估，还需综合考虑市场信息，制定合理科学的金融投资组合，以期将投资风险最小化。然而，投资者还应当根据金融产品的自身属性做出科学合理的投资组合，实现了系统评估风险收益下对金融产品的合理规划和有效配置。如此，投资者在投资过程中遭遇风险便可有效应对，从而控制潜在损失。

〔二〕完善金融投资主体相关的制度及机制

防备金融投资的操作风险，必须完善金融投资主体的管理结构，并进一步强化风险控制机构的作用，在组织结构上防止金融产品信用风险的发生。完善的内部控制制度，也是防止金融投资主体操作风险发生的重要措施。对于重要的金融投资决策活动进行完善的记录与动态的监督检查，建立金融投资风险控制管理预案，确保风险控制的实时发展。控制金融投资操作风险，应该在金融企业内部建立完善的风险管理责任制度，促使金融投资管理机构的工作人员各司其职，并借助问责制度，对于操作管理出现问题的金融投资管理人员查究管理责任。为了提高对于金融投资风险的防备躲避能力，应该在金融机构主体内部完善信息交流机制，并建立严格的量化风控制度，通过集思广益如单否制或自动止损机制来提高对于金融投资风险的防备控制能力。〔三〕加强风险评估

金融投资过程中，金融风险的评估是投资者作投资决策的重要依据，使投资者了解并合理控制和应对外界的各种不利因素，降低金融投资过程中的风险和损失。风险不是固定不变的，因而对于风险的评估体系也要不断地更新变化。只有时刻地对所产生的风险做出判断和评估，才能减少多方面潜在风险对于金融产品的不利影响。风险评估为风险和利益的科学配置提供了相对可靠的依据。投资者皆希望投资收益最大化，但收益总是伴随着风险，系统评估金融产品的风险等级；而另一方面，评估投资者的风险偏好与承受能力也非常重要，只要保证信息的公开透明，将高风险高收益的产品发售给高风险偏好的投资者便无可厚非，如假设评估含糊，产品错位的风险既无法保证投资者利益，也很可能为投资机构带来信用损失。

〔四〕趋势与技术分析办法

通过严谨的数理模型确立投资体系并利用技术分析办法研判趋势，是当下显着提升收益风险比的通用做法。道氏理论认为，主要趋势、次要波动与日内的随机变动构成股票市场的波动。长期中多头市场与空头市场必然互相转换，宏观经济的周期波动、投资者的情绪心理皆影响市场的运行，道氏理论广泛用于分析股市的短期运行和长期走势。投资大鳄索罗斯对市场运行那么有着更为独到深入的认知，他认为投资者的主流倾向与公司实体之间并非简单的独立关系，而是可形成彼此强化的过程，比方多头市场中公司可出让很小的股本融得大量现金，因而更易发展实体的扩张活动，这对于公司的生产经营与资产负债状况存在改善作用，从而对原有的上扬趋势提供实体支持，在空头市场中情形便完全相反，这种自我强化使得趋势具备较强的持续性，即反身性理论，因而在我们的投资活动中趋势的研判分析对于提高收益风险比极为重要。

五、结语

伴随着经济体量与居民财富的显着增长，我国的金融市场正在走向成熟，尤其是2022年底“沪港通〞的推行，使得今天我国投资者的投资范围空前多元化与国际化