西王食品公司资本结构现状、问题及解决措施,财务管理论文

西王食品公司资本结构现在状况、问题及解决措施,财务管理论文本篇论文目录导航：【】【】西王食品公司资本构造现在状况、问题及解决措施【】【】【】资本构造优化论文范文：西王食品公司资本构造现在状况、问题及解决措施内容摘要：西王食品是我们国家食操行业上市公司，为山东西王集团的全资子公司，该公司经营与发展历史悠久，财务数据具体，运营正常，专注油脂板块，打造运动营养品牌，发展多元业务。研究西王食品公司的企业资本构造并优化其构造对于提升本公司在行业中的竞争力，促进其本身产业升级有着重要的意义。本文关键词语：负债比率；资本构造；西王食品；作者简介：李凌松〔1998.07-〕，女，汉族，辽宁朝阳人，沈阳大学商学院会计硕士。研究方向：企业会计；；苏剑〔1978.04-〕，男，汉族，辽宁沈阳人，博士，沈阳大学商学院副教授。研究方向：财务管理。；1引言随着经济发展和人民生活水平的不断提高，我们国家居民对食品出现了不同需求，有了更高层次的要求，这种变化主要表如今消费者的主要消费追求的转变，逐步从以往的仅追求温饱，开场向追求食品的新鲜程度、富含的营养及食品本身的口味等等，对各种不同类型的食品也提出了不同的相应要求。西王食品是我们国家食操行业上市公司，为山东西王集团的全资子公司，该公司的主营业务是玉米类食品加工，主要包括玉米油的生产与经营。该公司经营与发展历史悠久，财务数据具体，运营正常，专注油脂板块，打造运动营养品牌，发展多元业务，以此企业作为研究对象比拟典型。因而，研究西王食品公司的企业资本构造并优化其构造对于提升本公司在行业中的竞争力，促进其本身产业升级有着重要的意义。2理论综述现有研究在对资本构造的概念分析当中，麦勇、胡文博和于东升〔2018〕在文章中指出，广义资本构造是企业的总的负债占其总的资本的比例，这里面包括了短期负债的影响。而狭义资本构造则只考虑了企业的长期资本构造，忽略了短期债务资本。闫增辉，杨丽丽〔2021〕通过研究发现企业在经营经过中的资本构造优化，需要企业根据本身财务状况对本身筹资比例、负债期限等进行不断的调整，在这一经过中对本身资本构造进行及时调整，以实现企业的稳定经营与发展，想要进行资本构造优化能够用企业价值法。张晓亮〔2021〕分析了最大化企业价值是当下公司财务控制的战略目的。业务价值比拟方式方法需要同时考虑风险因素和时间价值因素，比拟并获得具有最高业务价值的计划。同时，在为实现公司财务目的的资本构造设置下，公司的平均资本成本也最低。此方式方法也适用于对本研究中的公开食品类上市公司进行分析。为分析企业的最优资本构造区间，需要运用到商业价值方式方法的静态模型，此模型是孟建波和罗琳教授建立的方程，其目的是最大化商业价值：式中：E---税前利润；F---固定资产折旧和摊销；I---利息支出；V---总资产；b---企业最优负债率。本文的研究目的是通过计算西王食品公司近四年的最优负债率，寻找西王食品公司资本构造存在的问题并结合公司本身情况即其收购业务和影响等因素提出解决的策略。3西王食品公司资本构造现在状况分析山东西王食品有限公司现有职工2100余人，主要产品为玉米胚芽油和新鲜胚芽玉米胚芽油。公司积极开发健康油种，产品包括：橄榄油，花生油，亚麻籽油等。2021年，随着国家食操行业消费更新的趋势，公司成功收购了加拿大和北美著名的饮食管理和运动营养与保健食品Kerr.公司坚持为人民服务食品安全的宗旨，遵守社会责任，重视食品安全，让健康食用油进入人民的家园。表12021-2022年西王公司经营现在状况分析从表1中数据得知，从2021-2021年，西王食品的营业收入、营业成本和营业利润一直处于上升趋势，都是几十亿的大规模收入，而在2022年西王食品的营业收入、营业成本和营业利润都呈下降的趋势。2021、2021这两年的营业收入增长率远远高于2021年的4.03%;同时2021年的营业利润要比2021年同比增长了137.14%,涨幅宏大。另外本文采用产权比率来分析公司总资本构造现在状况，通过这一数据能够将公司整体的资本构成清楚明晰地呈现出来。图12021-2022年西王公司产权比率变化如此图1所示，从2021年至2022年西王公司的产权比率分析曲线走势能够判定出该公司的产权比率是不稳定的，总体呈现下降又上升的趋势。表22021-2022年西王公司主要财务指标资本化率能够反映出企业的长期资本构造，这个比率越高，这个企业所面临的长期负债的偿债压力就越大，同时也表示其负债资本化水平高。资产负债率表示了企业的全部资金中有多少来源于债权人，一般以为，40%-60%比拟适宜。本研究企业这一指标一直都处于比拟正常适宜的状态，但从2021年58.37%到2021年有所上升，到2022年最后的49.60%整体趋势上是下降的。4西王食品资本构造存在的问题及成因综合最近几年的负债情况来看，西王食品的债务多为流动负债，且经营性负债占比拟大，融资性负债仅占少数。西王食品的资本构造深受其债务构造的影响。从以上数据上看，本企业的流动负债均高于同年非流动负债。过度依靠单一的融资方式，易于导致企业资金周转不灵，一旦资金周转出现问题或债务集中到期均可能使企业面临资金链断裂的风险。在流动负债利用方式上看，2021年就有四笔金额大、利率高的短期借款，总金额达数十亿。这种流动负债的方式，频繁、数额庞大的短期借款会给公司带来更多的财务费用，影响运营效率。西王的短期借款都担保人担保同时质押资产的负债，若公司经营出现问题导致违约，也会给担保人带来重大的损失。出现上述问题的原因可能是由于食操行业有食品的季节性特性，短期借款流动性强，限制条件少，往往会是优先的选择。另外，由于食用油行业竞争较为剧烈，为降低时机成本、捉住投资时机，西王需要保持一定的再投资能力，因而会选择高财务杠杆，忽略了杠杆效应。西王的财务杠杆效应没有得到充分的重视。尽管公司的资产负债率一直保持在较低水平，根据对其资产负债表分析发现，西王食品最近几年的负债均由流动负债构成。而西王食品对外提供的财务报表附注表示清楚，占公司负债比重最大的也是短期借款。近四年来，除了抵押或质押获得的借款，西王食品的其他短期借款均为西王集团或其他集团中关联方为其提供担保获得的保证借款，且保证借款占短期借款总额的70%以上。能够看出，西王食品的经营状况良好，但非经营负债来源单一，公司并未利用财务杠杆进行有效融资。5西王食品资本构造解决措施结合前文对西王食品公司的财务状况分析，能够发现其现有的资本负债率偏低，没有充分利用市场金融融资渠道和公司内部财务杠杆能力发挥程度低等现有的缺乏。要优化西王食品公司的资本构造，应当对其现行的财务状况进行改善。改善西王食品公司财务状况，首先应当确定西王食品理论最优资本构造。理论上，公司的最优资本构造会被设定为一个数值，该特定数值发挥作用的前提在于公司总资产规模与其所处环境保持不变，公司的资金运营、投资与筹资等活动也不会遭到外界环境的影响。由于此类前提无法实现，所以最优资本构造不局限于某一数值，而是处于一个动态的区间。在实际情况中，仅仅考虑资金成本高低是不行的。在这里考虑下，先寻找一个最优资本构造要用到孟建波和罗林教授的以企业价值最大化为目的所建立的方程：假如按2021年的数据计算，华而不实，V代表西王食品总资产1,027,974.20万元；I是利息支出，为简便运算用财务费用代替，为2,945.64万元；E为税前利润43,698.39万元；F为固定资产折旧和摊销，为31,126.53万元；b就是最后算出的企业最优负债率。将各数据代入公式，经计算得出b=56%.应为这里面利息支出用到的是财务费用，存在一定误差，所以b的值应该会再大一些。2021年度。西王食品的资产负债率为50.10%,与这个计算出来的最优值相差最少超过5%,是有待改良的。其次，对西王食品财务状况进行改善，应当建立起公司全面预算。对公司经营经过中的企业成本和预期收益进行全面的综合考量，在这里基础上对公司的持续发展能力、偿债能力、盈利能力进行综合评价。在这里种全面预算财务管理形式的构建下，能够帮助企业合理评估本身的资本负债能力，在市场经营经过中适当提升其资本负债水平[5].6结论资本构造在企业的财务管理中是核心，合理的资本构造能使企业长远发展。食操行业的当代化发展水平是衡量人民生活水平和经济发展水平的一个重要标志。本文对西王食品进行了经营现在状况财务分析，在这里基础上又对其资本构造进行了分析，对华而不实存在的问题得出了下面结论：西王食品资产负债率过低；负债构造不合理。本案例对象存在的部分资本构造问题，也是整个食品企业的通病。负债构造不合理，资产负债率偏低的问题在很多食操行业企业都存在。本文利用最优资本定量分析模型，得到了西王食品的最优资本构造为55%,估计了，其目的区间为55%-65%.为了实现这个资本构造目的，也提出了建议：调整负债比例，适当提高负债水平；设计西王公司多渠道融资方案。本次研究是针对西王方食品公司的单个案例进行研究，仅部分存在的问题适用于市面上的其他同行业同类型食用油企业，因而并不具有普遍适应性。由于影响企业资本构造的因素不是单一的，企业内部因素，外部环境等因素是一直在变化的；且本文获取的资料和数据有限，所以结论的可靠度也有局限性。另外选取的对照企业经营范围要大于本案例企业，参可能存在误差。想要到达合理的资本构造，在公司治理中并非易事，由于认识有限，本文对西王食品的优化建议还存在很多疏漏的地方。以下为参考文献[1]麦勇，胡文博，于东升。上市公司资本构造调整速度的区域差异及其影响因素分析--基于2000~2018年沪深A股上市公司样本的研究[J].金融研究，2018〔07〕：196-206.[2]闫增辉，杨丽丽。双向资金占用下终极控制人